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25/05/2010

New head at Pioneer Germany

From July, John Burns will become the interim CEO of the German firm Pioneer Investments KAG (UniCredit group). Burns joined Pioneer 11 years ago, and since 2008 has been a member of the management team in Munich, in charge of operations, risk management, legal affairs and compliance. Burns replaces Dominik Kremer, who “resigned at his own initiative to take on new professional challenges outside Pioneer,” and who will be leaving the firm on 30 June. A spokesperson for Pioneer told cash-online that the decision is unrelated to UniCredit’s plans to sell its management affiliate. Kremer took his decision before UniCredit announced that it was studying “all strategic options” for Pioneer (see Newsmanagers of 14 May).
25/05/2010

Merck Finck now controlled by Hinduja

The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that the acquisition of the Luxembourg firm KBL European Private Bankers by Hunduja Group has put the German private bank Merck Finck & Co under the control of the Indian conglomerate. This will not result in any change in management, strategy or orientation at the firm, which has been in operation for 140 years, and which grew rapidly between 2002 and 2006, when its network expanded by two thirds, to a current total of 20 locations. When the von Finck family sold the bank to Barclays in 1999, Merck Finck was present only in Munich, Düsseldorf and Frankfurt.
25/05/2010

State Street wins a mandate from Norges Bank

The Norwegian government pension fund, Norges Bank, has awarded an administrative management mandate to State Street for the real estate allocation of its fund, totalling USD20bn. State Street won the contract following the recent acquisition of the specialised real estate administrator Mourant International Fund Administration.
25/05/2010

Real estate funds are not making money

In first quarter 2010, the Ofix-All-Index of 22 German open-ended real estate funds showed total performance of only 0.48%, the Börsen-Zeitung reports. This result is slightly lower than the all-time low of 0.49%, recorded in second quarter 2009.
25/05/2010

SSgA launches a global corporate bonds ETF

State Street Global Advisors (SSgA) on Thursday launched its first ETF of global corporate bonds, the SPDR Barclays Capital International Corporate Bond ETF (acronym iBND on NYSE Arca), which charges fees of 0.55%. The new product replicates the Barclays Capital Global Aggregate ex USF > $ 1 billion Aggregate Bond Index, which includes corporate bonds in Euro-USD and Euro-Yen, as well as Canadian corporate bonds, bonds from government agencies, and other corporate securities with a minimal cap of USD1bn, and at least one year of residual time to maturity. SSgA says that it is the first ETF product to be listed in the United States offering access to foreign corporate bonds. The fund is managed by Stephen Yeats and John Hutson.
25/05/2010

European Commission to launch a consultation on corporate governance in the finance sector in June

The European Commissioner for the internal market, Michel Barnier, announced at the end of last week that the Commission will launch a consultation next month on corporate governance at financial establishments. “The working document will address a series of questions: How to effectively manage risk at financial establishments? How to give power to shareholders? These questions are important, since the genuine prevention of future crises begins inside the businesses,” Barnier said in a speech delivered in Berlin. Barnier has also announced that next week he will present amendments to regulations governing ratings agencies, and that he has also insisted on the need to conclude ongoing projects without delay, including the planned AIFM directive.
25/05/2010

SWIP adds to private equity team

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has announced that it has added to its team specialised in private equity with the recruitment of Narcisa Sehovic as investment manager. Sehovic will be based in London, and will report to Billy Gilmore, head of the private equity unit at SWIP. She will be responsible for management of all of SWIP’s private equity mandates, as well as the search for long-term investment opportunities in Benelux, Italy and in the countries of the Central and Eastern Europe (CEE) region. Sehovic was previously at Alphex One Limited, as director of its mergers and acquisitions team.
25/05/2010

RWC Partners launches a series of new products

RWC Partners is planning to launch new products for Nick Purves and Ian Lance, who have recently quit Schroders, and who will join the firm next August, Investment Week reports. They will initially manage new UCITS III-compliant Income and Value funds, which will be available to both retail and institutional investors. The arrival of the defectors from Schroders will allow RWC Partners to strengthen its product offerings in Luxembourg, source of 60% to 65% of the firm’s assets under management.
25/05/2010

Santander Real Estate postpones sale of Banif Inmobiliario assets

In a notification to the CNMV on Friday, Santander Real Estate has announced that the liquidation of most of the assets of the real estate fund Banif Inmobiliario (EUR2.69bn), from which redemptions have been frozen since 4 March 2009, will come not in second quarter 2010 as initially planned, but in 2011 and the years following. The delay is due to the poor liquidity situation and depressed prices on the real estate market, which has led potential buyers of properties owned by the fund to offer prices which are viewed as unreasonably low by the management firm and its external advisers (CB Richard Ellis and Clifford Chance).
25/05/2010
Fonds

Les fonds européens ont drainé 88,8 milliards au premier trimestre

Les fonds européens ont enregistré au mois de mars des souscriptions nettes de 18 milliards d’euros contre 19,2 milliards d’euros en février, ce qui porte le total pour le premier trimestre à 88,8 milliards, selon les statistiques publiées par l’Efama, l’association européenne de la gestion d’actifs. Les fonds coordonnés de long terme (hors monétaires) ont attiré en mars 26,5 milliards d’euros contre 27,8 milliards d’euros en février, si bien que le total des trois premiers mois ressort à 89 milliards d’euros. En revanche, les fonds monétaires coordonnés ont subi des sorties nettes de 18,3 milliards d’euros contre 16,3 milliards pour février, si bien que le premier trimestre se solde par une décollecte nette de 37,4 milliards d’euros. Pour l’ensemble des fonds coordonnés, la collecte nette s’inscrit ainsi à 8,2 milliards d’euros pour mars contre 11,5 milliards le mois précédent. Sur janvier-mars, la collecte nette ressort à 51,7 milliards d’euros. A fin mars, l’encours total des fonds s’inscrivait à 7.253 milliards d’euros, soit 3,6 % de plus que fin décembre, dont 5.499 milliards pour les fonds coordonnés (+ 3,7%)
Fonds
25/05/2010

Blackstone se joint aux repreneurs de General Growth

Blackstone Group va contribuer pour 500 millions de dollars aux 6,5 milliards de dollars du plan de reprise de General Growth Properties monté par Brookfield Asset Management, Pershing Square Capital Management et Fierholme Capital Management, rapporte The Wall Street Journal.Lorsque General Growth sortira de la protection du chapitre 11 d’ici à la fin de l’année, les quatre investisseurs détiendront les deux tiers du capital. Blackstone aura 5 % et un siège au board, plus 120 millions de warrants pour acheter des actions General Growth à 10 dollars l’unité.General Growth, qui possède 204 centres commerciaux, s’est mis en avril 2009 sous la protection du Chapitre 11 parce qu’il avait été dans l’incapacité de refinancer une partie de ses 27 milliards de dollars de dette arrivés à échéance.
25/05/2010

Swip se renforce dans le capital investissement

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) a annoncé le renforcement de son équipe spécialisée dans le capital investissement avec le recrutement de Narcisa Sehovic en qualité d’investment manager.Basée à Londres, Narcisa Sehovic est rattachée à Billy Gilmore, responsable du pôle private equity de Swip. Elle aura la responsabilité de la gestion de l’ensemble des mandats de private equity de Swip ainsi que de la recherche d’opportunités d’investissement à long terme dans les pays du Benelux, en Italie et dans les pays de la CEE (Central and Eastern Europe).Narcisa Sehovic était précédemment chezAlphex One Limited, en qualité de director dans l'équipe de conseil sur les fusions/acquisitions.
25/05/2010

State Street remporte un mandat auprès de Norges Bank

Le fonds de pension du gouvernement norvégien, Norges Bank a attribué à State Street un mandat de gestion administrative sur la poche immobilière du fonds pour un montant de 20 milliards de dollars. State Street a obtenu ce contrat suite à l’acquisition toute récente de l’administrateur spécialisé dans l’immobilier Mourant International Funed Administration.
25/05/2010

RWC Partners lance de nouveaux produits

RWC Partners envisage de lancer de nouveaux produits pour Nick Purves et Ian Lance, qui viennent de quitter Schroders et qui vont rejoindre la société en août prochain, rapporte Investment Week.Ils devraient dans un premier temps gérer de nouveaux véhicules au format OPCVM III Income et Value, accessibles à la fois aux investisseurs retail et institutionnels. L’arrivée des transfuges de Schroders devrait permettre à RWC Partners de renforcer son offre au Luxembourg, qui regroupe de 60 % à 65 % des actifs sous gestion de la société.
25/05/2010

Fitch met Man Group sous surveillance négative

L’agence de notation Fitch a annoncé qu’elle avait mis la note «BBB+" de Man Group sous surveillance négative à la suite de l’annonce du projet d’acquisition de GLG Partners.Cette décision est notamment liée au risque d’exécution de l’intégration de GLG Partners dans Man Group. Fitch ajoute toutefois que la notation de Man Group ne devrait pas tomber en dessous de la catégorie d’investissement.
25/05/2010
Fonds

Schroders lance un fonds de rendement sur l'Asie

Selon Investment Week, Schroders va lancer le 1er juin un fonds de rendement, le Schroder Asian Income Maximiser, qui sera piloté par Richard Sennitt et Thomas See.Il s’agit du second produit de ce type lancé par Schroders.
Fonds
25/05/2010
Fonds

Invesco, Schroders, Henderson, SWIP et F&C en tête du "bide-parade" de Bestinvest

La dernière livraison semestrielle du rapport «Spot the Dog» de l’agence Bestinvest fait ressortir que l’encours des fonds affichant les plus mauvaises performances au Royaume-Uni représente 14,25 milliards de livres répartis sur 90 fonds, soit 3,8 % de plus que les 13,72 milliards de l'édition d’octobre et un gonflement de 96 % par rapport aux 7,2 milliards de janvier 2009.Invesco perpetual se classe en tête avec 1,77 milliard de livres pour trois fonds affligés de mauvaises performances, dont le seul «dog fund» sur les valeurs américaines.Schroders suit avec 1,64 milliard de livres pour deux fonds, suivi d’Henderson, qui avec l’intégration de New Star aligne le plus grand nombre de «dog funds» (huit) pour un montant de 1,21 milliard de livres.Les deux gestionnaires suivants sont Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) avec sept «dog funds» et 980 millions de livres, devant F&C Asset Management, qui arrive cinquième avec trois «dog funds» et 852 millions de livres.
Fonds
25/05/2010
Fonds

SSgA lance un ETF d'obligations d'entreprises internationales

State Street Global Advisors (SSgA) a lancé jeudi son premier ETF d’obligations d’entreprises internationales, le SPDR Barclays Capital International Corporate Bond ETF (acronyme iBND sur NYSE Arca), chargé à 0,55 %.Ce nouveau produit réplique l’indice Barclays Capital Global Aggregate ex USF > $ 1 billion Aggregate Bond Index qui recouvre des obligations d’entreprises en euro-dollars, en euro-yen ainsi que des obligations d’Etat canadiennes, des obligations d’agences gouvernementales et d’autres titres d’entreprises affichant une capitalisation minimale d’un milliard de dollars américains et au moins un an d'échéance résiduelle.Selon SSgA, il s’agit du premier ETF coté aux Etats-Unis à offrir un accès à des obligations d’entreprises étrangères.Ce fonds est géré opar Stephen Yeats et John Hutson.
Fonds
25/05/2010

THL Partners revend Michael Foods

La «patate chaude» du private equity change une nouvelle fois de mains, souligne The Wall Street Journal. Thomas H. Lee Partners (THL Partners) revend 80 % de Michael Foods (surgelés) pour environ trois fois les 290 millions de dollars investis dans cette société qu’il avait acquise en 2003 pour environ 1 milliard de dollars auprès des capital-investisseurs Vestar Capital Partners et Goldner Hawn Johnson & Morrison.THL conserve 20 % de Michael Foods dont les 80 % sont repris par Goldman Sachs Capital Partners à la faveur d’une transaction qui valorise le fabricant de surgelés à 1,7 milliard de dollars.C’est le premier LBO d’envergure depuis l'été 2008, où Goldman Sachs et PAI Partners avaient acheté l’allemand Xella pour 3 milliards de dollars.
25/05/2010
Fonds

Legg Mason nomme le successeur de Bill Miller

Agé de 40 ans, Sam Peters, directeur de la recherche de Legg Mason et gérant de plusieurs des fonds de moyennes et petites capitalisations, a été nommé co-gérant du Legg Mason Value Trust (4,2 milliards de dollars) aux côtés du gérant-vedette Bill Miller (60 ans). Selon The Wall Street Journal, la société de gestion a commencé avertir ses clients depuis deux semaines.Aucune date n’a encore été citée pour le départ à la retraite de Bill Miller, dont le fonds avait atteint les 21 milliards de dollars en 2006 après avoir battu le marché américain pendant 15 années d’affilée.En 2007 et 2008, toutefois, l’intéressé avait acheté des titres AIG, Wachovia, Bear Stearns et Freddie Mac, ce qui a entrainé une perte de 55 % en 2008.
Fonds
25/05/2010

Janus veut lier les commissions à la performance dans huit fonds supplémentaires

Janus Capital Group envisage d’introduire des commissions de performance dans une dizaine de ses mutual funds, selon MutualFundWire. Janus applique déjà des commissions de performance dans quatorze de ses fonds sur un total de plus d’une centaine.La nouvelle structure de commissionnement, qui sera proposée au vote des actionnaires le 10 juin prochain, concerne Janus Forty Fund, Janus Fund, Janus Global Opportunities Fund, Janus Overseas Fund, Janus Twenty Fund, Aspen Forty Fund, Aspen Fund, Aspen Global Opportunities Fund, Aspen Overseas Fund et Aspen Twenty Fund. Si la proposition est adoptée, Janus devrait facturer des frais fixes de 64 points de base (pb) par fonds, plus une commission jusqu'à concurrence de 15 pb en fonction de la performance sur une période de 36 mois.
25/05/2010

Janus veut se diversifier

En 10 ans, Richard M. Weil, le directeur général de Janus Capital Group, veut faire de la société de gestion, spécialisée sur les produits actions américaines, un gestionnaire multi-classes d’actifs, indique-t-il dans une interview au Wall Street Journal. L’une de ses priorités est de bâtir les capacités de la société dans l’obligataire (7,8 milliards de dollars sur un encours total de 165,5 milliards). Il veut aussi développer la gamme de produits actions locales de Janus, renforcer sa présence sur l’institutionnel, augmenter le réseau de distribution retail aux Etats-Unis et le service clients et créer des produits non US.
25/05/2010
Fonds

Deux nominations au fonds souverain de Singapour

Temasek Holdings, le fonds souverain de Singapour, a annoncé la nomination de Hsieh Fu Hua, l’ancien patron de la Bourse de Singapour, en tant que directeur exécutif et président, à compter du 1er août. Dilhan Pillay Sandrasegara rejoindra aussi l’agence en tant que responsable de la gestion de portefeuille le 18 octobre.
Fonds
25/05/2010
Fonds

Les fonds immobiliers ne sont pas rentables

Pour le premier trimestre 2010, l’Ofix-All-Index des 22 fonds immobiliers allemands offerts au public n’a plus affiché une performance totale que de 0,48 %, rapporte la Börsen-Zeitung. C’est légèrement inférieur au plus bas historique de 0,49 % enregistré pour le deuxième trimestre 2009.
Fonds
25/05/2010

Pioneer Allemagne change de patron

A compter de juillet, l’intérim du poste de directeur général de l’allemand Pioneer Investments KAG (groupe UniCredit) sera assuré John Burns, qui a rejoint Pioneer voici onze ans et qui est depuis 2008 membre de la direction générale de Munich, chargé des opérations, de la gestion du risque, des affaires juridiques et de la conformité.L’intéressé remplace Dominik Kremer, qui a «démissionné de son propre chef pour relever d’autres défis professionnels à l’extérieur de Pioneer» et qui va quitter son poste au 30 juin. Un porte-parole de Pioneer a précisé à cash-online que cette décision n’a rien à voir avec le projet d’UniCredit de vendre sa filiale de gestion, Dominik Kremer ayant pris sa décision avant qu’UniCredit n’annonce qu’il étudie «toutes les options stratégiques» pour Pioneer (lire notre dépêche du 14 mai).
25/05/2010

Trois repreneurs pour Karstadt

En dehors du capital-investisseur germano-scandinave Triton, qui a été le premier à se déclarer, deux autres repreneurs potentiels pour les grands magasins Karstadt se sont faits connaître durant le week-end de la Pentecôte, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Il s’agit d’un côté du milliardaire berlinois Nicolas Berggruen, le fils du collectionneur d’art et mécène Heinz Berggruen. Et, de l’autre, du consortium HighStreet, qui possède les murs de 86 des 120 magasins Karstadt. Ce consortium regroupe Goldman Sachs, la Deutsche Bank, Pirelli RE, Generali et Maurizio Borletti. Si HighStreet devait l’emporter, on s’attend chez Metro que le dossier d’une fusion entre Karstadt et Kaufhof (filiale que Metro a mise en vente) avance assez rapidement.
25/05/2010

Merck Finck passe sous le contrôle d'Hinduja

La Frankfurter Allgemeine Zeitung souligne que l’acquisition du luxembourgeois KBL European Private Bankers par Hinduja Group fait passer la banque privée allemande Merck Finck & Co dans le giron du conglomérat indien. Cela ne se traduira par aucun changement dans le management, la stratégie et les orientations de l'établissement qui compte 140 ans d’existence et qui a connu une forte expansion puisqu’entre 2002 et 2006 son réseau s’est accru des deux tiers pour comprendre à présent 20 succursales. Lorsque la famille von Finck avait vendu la banque à Barclays en 1999, Merck Finck n'était présent qu'à Munich, Düsseldorf et Francfort.
25/05/2010
Fonds

Le coréen NPS achète le Sony-Center de Berlin

Vendredi, il a été officiellement confirmé que le fonds de pension sud-coréen NPS a acheté le complexe immobilier Sony-Center de Berlin (115.000 mètres carrés) qui abrite entre autres le siège de la Deutsche Bahn, rapporte la Frankfurter Allgemeine. Le vendeur est un consortium animé par le fonds immobilier Msref VI International de Morgan Stanley et comprenant aussi John Buck Company ainsi que Corpus Sireo. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.
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