Threadneedle a annoncé jeudi le lancement d’un hedge fund sous enveloppe OPCVM III, le Threadneedle (Lux) American Absolute Alpha Fund, qui vient compléter une gamme de produits de performance absolue dont l’encours atteint les 3 milliards de dollars. Ce fonds, dont Newmanagers avait annoncé le prochain lancement (voir nos articles des 15 et 16 mars), est géré par Stephen Moore, qui est le gestionnaire principal de l’American Crescendo Fund, un long/short equity spécialiste des valeurs nord-américaines. Il gère depuis le lancement en 2007 le premier fonds 130/30 coordonné de Threadneedle, l’American Extended Alpha Fund (lire notre article du 19 octobre 2009) .

Le patrimoine global des organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés s’est élevé à 2.012,88 milliards d’euros au 30 avril 2010 contre 1.980,54 milliards au 31 mars 2010, soit une augmentation de 1,63% sur un mois, selon les statistiques communiquées par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) du Luxembourg. Sur les douze derniers mois, le volume des actifs nets est en augmentation de 26,36%.L’industrie des OPC luxembourgeois a ainsi enregistré une variation positive de 32,35 milliards en avril, dont 18,54 milliards d’euros d’effet marché positif (+0,94%) et 13,80 milliards (+070%) provenant d'émissions nettes positives.Le nombre d’organismes de placement collectif (OPC) et de fonds d’investissement spécialisés (FIS) pris en considération est de 3.521 par rapport à 3.516 le mois précédent. 2.158 entités ont adopté une structure à compartiments multiples ce qui représente 11.189 compartiments. En y ajoutant les 1.363 entités à structure classique, un nombre total de 12.552 entités sont actives sur la place financière.

Le néerlandais Morningstar Europe BV, filiale de Mornngstar Inc, achète à Phosphorus A/S ses 75 % dans Morningstar Danmark A/S pour 15,2 millions de dollars plus la part de Phosphorus aux bénéfices de la société pour le premier semestre 2010.Désormais, Morningstar Europe détient ainsi la totalité des parts de sa filiale danoise qui emploie 11 personnes. La transaction devrait être bouclée en juillet.

Pictet Funds a lancé sur le marché espagnol son hedge fund long/short coordonné Corto Europe, rapporte Expansión. La commission de gestion ressort à 1,6 % pour les particuliers et à 1,1 % pour les investisseurs institutionnels, ce à quoi s’ajoute une commission de performance de 20 % (lire nos articles du 4 avril et du 1er juin).

Pour Analistas Financieros Internacionales (AFI) qui a été chargée par l’association Inverco des sociétés de gestion d’une étude sur les causes de la fonte des encours, les fonds espagnols sont assez défensifs, si bien que l’hémorragie au début de la crise a été moins imputable à la baisse des actions qu'à la «guerre des dépôts», les banques cherchant à attirer des épargnants au détriment des fonds, rapporte Cinco Días.Depuis le milieu de 2009 jusqu'à février 2010 (date de l'étude), les sorties ne sont cependant plus liées à cette concurrence mais au fait que les épargnants cherchent à compenser à la fois leur endettement et les pertes de salaire.D’après, Emilio Ontiveros, président d’AFI, le secteur de la gestion d’actifs doit se restructurer parce qu’il est affligé par un excédent de capacités, avec 122 acteurs dont 39 ont subi des pertes en 2009.

Selon Fund Strategy, First State Investments renforce ses équipes sur la zone Asie-Pacifique hors Japon ainsi que sur les marchés émergents avec le recrutement de Richard Jones en tant qu’analyste senior.Richard Jones travaillait précédemment à la Deutsche Bank où il était le responsable régional de la recherche sur la zone Asie-Pacifique.Jin Xu, également issue de la Deutsche Bank, a par ailleurs été nommée analyste senior au sein de l'équipe spécialisée sur les infrastructures au niveau mondial. Enfin, Louisa Fok, précédemment chez HSBC, a été nommé analyste senior au sein de l'équipe spécialisée sur l’immobilier international.

Sarasin Alpen (India) Private Limited, une filiale de la banque privée suisse Sarasin & Cie SA, a nommé Shiv Khazanchi à la direction de ses opérations en Inde. Shiv Khazanchi sera basé dans des locaux distincts de ceux de Sarasin Alpen à New Delhi. En plus de ses fonctions de directeur de Sarasin Alpen en Inde, il supervisera les activités d’Alpen Capital India Private Limited, la banque d’investissement associée à Sarasin Alpen.Le groupe Sarasin est implanté au Moyen-Orient et en Inde sous la raison sociale de Sarasin Alpen. Ses activités en Inde ont démarré en juillet 2009 avec l’ouverture de bureaux à Mumbai et à New Delhi. Sarasin Alpen (India) Private Limited opère en tant qu’institution financière non bancaire ; la société offre des conseils financiers et des services de consultant aux clients privés indiens fortunés et distribue une gamme de produits choisis auprès de partenaires de premier ordre, notamment des fonds de placement. La banque a par ailleurs nommé Damien Ng, précédemment chez Credit Suisse, en qualité de responsable du conseil en investissement pour l’Asie. Il sera basé à Singapour.

HSBC Global Asset Management has released two new funds from its UCITS III Absolute Return range in Italy: the HSBC GIF European Equity Alpha and HSBC GIF Global Emerging Markets Equity Alpha, Bluerating reports. Pictet Funds has also launched the Pictet High Dividend Selection fund in Italy.

Santander Asset Management, via Allfunds Alternative, the fund of hedge fund advisory affiliate of Allfunds Bank, is launching the Santander Absolute Strategies UCITS, an absolute return fund which complies with the UCITS III directive. The product will invest in 20 hedge funds domiciled in Luxembourg, but will also be registered in Spain, in order to be distributed to clients of the private bank, Expansión reports. Assets at the Luxembourg affiliate now total EUR1.3bn, compared with EUR600m in early 2009. In addition to the Absolute Strategies UCITS, the asset management firm has applied for a sales license for five other products.

Pictet Funds has released its UCITS-compliant long/short hedge fund Corto Europe on the Spanish market, Expansión reports. Management commission is 1.6% for retail investors, and 1.1% for institutional investors, in addition to which there is a performance commission of 20% (see Newsmanagers of 4 April and 1 June).

The Credit Suisse/Tremont hedge fund index lost 2.76% in the month of May, its heaviest loss since November 2009, according to final statistics. Nine sectors out of ten posted negative results in May. Only short bias showed gains of 5.84%.

Les Echos reports that a US financial regulation bill would allow investors to sue ratings agencies if their valuations of certain financial instruments are “terribly negligent.” US legislators also support the idea of creating a new supervisory authority to manage the conflicts of interest inherent in the ratings industry, which is ultimately financed by the same businesses it is meant to rate.

The British investment management association (IMA) has received a further 130 applications for membership from offshore funds seeking to be included in carious sections of the association’s registers. In a first wave of registrations, the professional association has already signed up 117 offshore funds, while 36 more funds are waiting for their data to be finalised. Offshore funds will have another opportunity to sign up in autumn, and by the end of the year, several hundred of them may have done so.

Threadneedle on Thursday announced the launch of a UCITS III-compliant hedge fund, the Threadneedle (Lux) American Absolute Alpha Fund, which comes as an addition to a range of absolute return products with assets of USD3bn. The fund, whose forthcoming launch has previously been reported by Newsmanagers (see articles of 15 and 16 March), is managed by Stephen Moore, the main manager of the American Crescendo Fund, a long/short equity product specialised in North American equities. Since its launch in 2007, he has managed the first UCITS-compliant 130/30 fund from Threadneedle, the American Extended Alpha Fund (see Newsmanagers of 19 October 2009).

Intesa Sanpaolo is moving toward a postponement of the planned initial public offering for Banca Fideuram, Il Sole – 24 Ore reports. The bank would like to value its asset management affiliate at EUR3bn, as its stake in the business is valued on its books at EUR2.5bn. But this level appears too high, due to difficult conditions in the current market. If the IPO is postponed, Hellman & Friedman’s planned acquisition of a 15-20% stake in Fideuram would also have to be put off.

Sébastien Vuillaume, deputy director of sales at Franklin Templeton, will be leaving the firm.

The Austrian management firm Superfund has closed six offices worldwide (Dubai, Liechtenstein, Saõ Paolo, Singapore, Sydney, and Monaco), due to financial difficulties, the Italian website Bluerating reports, citing reports in the international press. The hedge fund firm, which manages USD1.24bn in assets, retains only three offices, in Vienna, Hong Kong and New York. The cost reductions are related to troubles at the firm, as its Superfund Q-AG lost 24% in 2009, and has lost 6.9% in the past five months, Bluerating states.

At his first meeting with clients since the firm was launched nearly two years ago, Marc Renaud painted a concise and clear picture of the activities of Mandarine Gestion, which now has EUR1.2bn in assets vs EUR1,04bn on March, 19. The firm has seen inflows of over EUR420m, and is set to continue on this path this year. Mandarine Gestion, which was profitable in 2009 and continues to be so in 2010, has 17 employees, and offers 6 funds or areas of expertise. 80% of assets come from within France, while slightly under 10% come from Germany, and slightly over 10% from Switzerland. Clients are 50% composed of institutional and 50% retail investors. Multi-management represents about 20%-25% of assets, while the remainder is divided between IFAs, “a stable client base with daily inflows,” and private banking in Paris and Geneva.

Putnam Investments has announced that its four absolute return funds, launched in December 2009, have recently topped USD2bn in assets, of which USD1bn have come in the past six months. A survey of independent financial advisers has also found that most of them are expecting unprecedented inflows to their absolute return products in the next 12 months.

The pension fund CalPERS (USD200bn) is in the process of recruiting a number of directors, in order to have them on hand when it needs to nominate candidates for positions on the boards of directors at companies in which the fund is invested when they are reporting poor results, the Wall Street Journal reports. The 3D (Diverse Director Database) is being created ahead of changes soon to come to the rules governing the composition of boards of directors. The new rules will give CalPERS and other investors more influence over the composition of these boards. Anne Simpson, head of corporate governance, says that to be included in the new CalPERS database, in addition to a position as a major point of reference in management, finance and sectoral expertise, candidates should also belong to groups which have been historically underrepresented on boards, such as women and minorities.

Les Echos reports that a move to closer ties between Exane and BNP Paribas in research, cash equities and derivatives is under study. Exane would recruit 50 professionals in London, while the bank would scale up its coverage of the British market from London.

Analistas Financieros Internacionales (AFI), which has been tasked by the Inverco association of management firms with studying the causes of a steep drop in assets under management, has found that Spanish funds are comparatively defensive, to the extent that the hemorrhage at the onset of the crisis was less due to the falling equities markets than it was to the “war for deposits,” as banks sought to attract savings investors to the detriment of investment funds, Cinco Días reports. From mid-2009 until February 2010 (when the study was carried out) however, net outflows were not related to this competition so much as they were to the fact that savings investors were seeking to offset both rising debts and reductions in their income. Emilio Ontiveros, president of AFI, says the asset management industry will need to restructure, since it is currently burdened with excess capacity, with 122 actors in the market, of which 39 saw losses in 2009.

Sarasin Alpen (India) Private Limited, an affiliate of the Swiss private bank Sarasin & Cie SA, has appionted Shiv Khanzanchi as director of its Indian operations. Khazanchi will be based in locations other than the Sarasin Alpen head offices in New Delhi. In addition to his responsibilities as director of Sarasin Alpen for India, he will supervise the activities of Alpen Capital India Private Limited, the investment bank associates with Sarasin Alpen. The Sarasin group is present in the Middle East and India under the Sarasin Alpen name. Its Indian activities started up in July 2009, with the opening of offices in Mumbai and New Delhi. Sarasin Alpen (India) Private Limited operates as a non-banking financial institution; the firm offers financial advising and consulting services to Indian high net worth private clients and distributes a selected range of products from premier partners, especially investment funds. The bank has also appointed Damien Ng, previously of Credit Suisse, as head of investment advising for Asia. He will be based in Singapore.

Collins Stewart Wealth Management has announced its acquisition of Andersen Charnley (ACL), an independent wealth management firm which offers discretionary management and financial advising, with offices in London and Bagshot, Surrey. The operation will bring assets under management at Collins Stewart to GBP6.8bn, the management firm says in a statement, adding that it continues to pursue an ambition to achieve GBP10bn in assets under management by 2012.

Responsible Investor reports that Merrill Lynch is planning to rebuild its research team dedicated to responsible investment, with the recruitment of two former co-heads of the sustainable development team at Société Générale. Valéry Lucas-Leclin and Sarbjit Nahal, both ESG analysts, who were co-heads of the SRI research team at Société Générale, will join Merrill Lynch in September. The two former Société Générale managers would continue to be based in Paris.

Volker Plate, who was replaced by Werner Kollitsch at Threadneedle Germany (see Newsmanagers of 2 March) has joined MainFirst Asset Management as head of wholesale business for Germany, Switzerland, Luxembourg and Italy. Robert Focken, who in 2009 moved from the equity sales sector to asset management sales, has joined the wholesale team as director of sales for Germany, Austria and France.

Les placements moins liquides, comme l’immobilier et les infrastructures, ainsi que les actifs non-cotés, ressortent avec les obligations comme les principaux bénéficiaires du mouvement de réallocation des portefeuilles institutionnels, selon la quatrième édition du bfinance Pension Fund & Insurance Asset Allocation Survey, réalisé auprès de 50 investisseurs institutionnels originaires d’Europe et d’Amérique du Nord. Parallèlement, à court comme à moyen terme, le poids des actions en portefeuille semble appelé à diminuer.Depuis le printemps 2009, marqué par un bref retour en grâce des actions, les fonds de pension mondiaux affichent une volonté d’ouvrir plus largement leurs portefeuilles aux placements à liquidité plus réduite et horizon d’investissement long, en vue notamment de capter la prime de risque associée à ces actifs. Cette tendance se confirme dans la nouvelle édition du bfinance Pension Fund & Insurance Survey, réalisé en mai 2010. En effet à horizon six mois, les investissements en infrastructures sont crédités d’un solde net d’intentions d’investissement de + 16 %. La tendance se renforce à trois ans, avec un solde net de + 30 % des investisseurs prévoyant d’accroître l’exposition de leur portefeuille à cette classe d’actifs.« Des deux cotés de l’Atlantique, les investisseurs institutionnels que nous rencontrons nous expriment leur souhait d’accroître la part de leur portefeuille consacrée aux infrastructures, dont l’horizon d’investissement est particulièrement adapté à leur contrainte d’adossement du passif », explique David Vafai, directeur général de bfinance. L’immobilier et le capital investissement sont également crédités d’intentions d’investissement positives à court comme à moyen terme. A horizon six mois, l'écart entre les intentions de hausse et les intentions de baisse de l’exposition du portefeuille ressort à + 20 % pour l’immobilier et + 10 % pour le capital investissement. A horizon trois ans, la tendance reste significativement positive pour les matières premières (solde net : + 21 %), le capital investissement (+ 19 %), les stratégies de performance absolue (+ 18 %), l’alpha portable (+ 14 %) et l’immobilier (+ 9 %). A contrario, les investisseurs envisagent de réduire le poids des actions, un solde net de 17 % d’investisseurs prévoyant d’alléger leur exposition à horizon six mois. A trois ans, le solde ressort à - 37 %. L’exposition à l’obligataire devrait, quant à elle, se maintenir à court terme (solde net d’intentions d’investissement de + 2 % à horizon six mois) et progresser à moyen terme (+ 22 %). « Il ressort que le désengagement des actions devrait bénéficier aux investissements en infrastructures, matières premières, stratégies d’alpha portable et de performance absolue. Si ces différentes classes d’actifs, prises individuellement, sont généralement perçues comme plus risquées, une fois regroupées au sein d’un portefeuille, elles répondent à l’objectif de diversification de chaque investisseur », conclut David Vafai.

Le fonds de pension CalPERS (200 milliards de dollars) est en train de recruter un grand nombre de dirigeants pour les avoir sous la main lorsqu’il s’agira de désigner des candidats pour des postes d’administrateurs dans des sociétés qui n’ont pas de bons résultats et dans lesquelles il a investi, rapporte The Wall Street Journal.L’opération 3D (Diverse Director Database) est liée au changement à venir des règles sur la composition des conseils d’administrations, la nouvelle version donnant à CalPERS et aux autres investisseurs davantage d’influence sur ces conseils.CalPERS constitue actuellement une base de données et Anne Simpson, head of corporate governance, souligne qu’en plus d’avoir de sérieuses références en matière de management, de finance et de connaissances sectorielles, les candidats devront aussi émaner de catégories historiquement sous-représentées comme les femmes et les minorités.

Putnam Investments a indiqué que ses fonds de rendement absolu, au nombre de quatre et lancés en décembre 2009, ont récemment passé la barre des 2 milliards de dollars, dont 1 milliard au cours des six derniers mois. Un sondage réalisé auprès des conseillers financiers indépendants indique par ailleurs que la majorité d’entre eux s’attend à un recours inégalé aux fonds de performance absolue au cours des douze prochains mois.

Collins Stewart Wealth Management a annoncé l’acquisition d’Andersen Charnley (ACL), un gérant de fortune indépendant proposant à la fois de la gestion discrétionnaire et du conseil financier, avec des bureaux à Londres et Bagshot dans le Surrey.L’opération va porter les actifs sous gestion de Collins Stewart à 6,8 milliads de livres, souligne dans un communiqué le gérant qui réitère sa volonté d’atteindre la barre des 10 milliards de livres d’actifs sous gestion d’ici à 2012.