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Asset Management
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09/07/2010

Outperformance for Dutch hedge funds

The Finles/IEX index of Dutch hedge funds as of 1 June stood at 110.94, a decline of 1.29% in May, compared with losses of 3.04% for the Deutsche Bank hedge fund index, and 2.84% for the HFRX Global Hedge Fund Index. Since the beginning of the year, the index has gained 0.25%, while the other two indices have lost 0.46% and 0.51%, respectively. As of 1 July, with the integration of the Tethys-Alpheus Fund, the Finles/IEX Hollandse Hedgefund 25 index included 24 funds, five of which are weighted at 7.04% each (IdB Real Estate Equity Fund, Pelargos Japan Fund, Saemor Europe Alpha Fund,Pelargos Asia Fund and Kempen Absolute Return Credit Fund).
09/07/2010

iShares, db x-trackers and Credit Suisse to list ETF funds in Spain

On the fourth anniversary of the introduction of ETF funds to Spain, the Spanish ETF market currently has 32 products listed, of which 24 are from Lyxor Asset Management (Société Générale), and 8 are from BBVA, Funds People reports. BlackRock, Deutsche Bank and Credit Suisse have all announced that they are planning to list ETF funds in Spain, now that the fund regulations allow them to be in Sicav format. BlackRock had already registered iShares ETFs before the new regulations were passed, and its CEO for the Iberian peninsula, Armando Senra, has announced that other ETFs will be registered with the CNMV. Engracia Borque, head of db x-trackers (Deutsche Bank) for Spain, says that 100 ETFs from the brand are already registered with the CNMV, and that many of them will be offered for trading by the end of summer on the Madrid stock exchange. Credit Suisse Asset Management has also officially announced that it is planning to list other ETF funds in Spain, after registering its first Sicav with 29 sub-funds (see Newsmanagers of 29 June).
09/07/2010

T. Bailey launches a defensive fund of funds

Elliott Farney has been selected by the fund of fund specialist T. Bailey to manage a new prudent multi-asset class fund which will be launched at the end of the month, and which will be aimed at defensive investors. The T. Bailey Defensive Cautious Managed Fund will aim to outperform the average for funds in this sector, with lower volatility, says the manager, who has been deputy manager of the T. Bailey Growth Fund, the T. Bailey Equity Income Fund, and the T. Bailey Cautious Managed Fund since January 2009. The new product will be the second fund from T. Bailey to be listed on the cautious managed sector of the IMA, with the difference from the T. Bailey Cautious Managed Fund that the maximal allocation to equities is limited to 25%, rather than 50%.
09/07/2010

Promotions at Jupiter

Jupiter Asset Management has announced the promotions of Alastair Gunn and Rhys Petheram, who become co-managers of the Jupiter Distribution Fund, alongside Anthony Nutt and John Hamilton. Gunn has been working at Jupiter since 2007, while Petheram has been there since 2006. the Jupiter Distribution Fund, which has assets under management of GBP261m, and which is at least 60% invested in fixed income (with the remainder in equities), earned returns of 16.22% in the past year, compared with 15.60% for the IMA “Cautious Managed” sector.
09/07/2010

Deutsche Bank puts BHF up for sale

According to financial industry sources, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports, Deutsche Bank is planning to begin the process of selling BHF-Bank by the end of this month. Information will be revealed in the next few days as to who the potential buyers are; they are expected to include LGT Bank, UBS, Julius Bär and HSBC Trinkaus & Burkhardt.
09/07/2010

Hugues Colmant to become CEO of Cortal Consors Germany

As of 1 September, Hugues Colmant will take up his new role as CEO of Cortal Consors for Germany. At the same time, he will become deputy head and a member of the executive board at BNP Paribas Personal Investors. Since 2007, he has been COO of the investment solutions arm of BNP Paribas. Alongside deputy CEO Kai Friedrich, Colmant is half of the managing board of Cortal Consors Germany. He replaces Vincent Lecomte, who has been appointed COO of BNP Paribas Wealth Management.
09/07/2010

Partners Group invests in German residential real estate

The Swiss asset management firm Partners Group, with its partner Corestate, has invested EUR230m in two portfolios of residential properties in Germany, representing 4,150 housing units. Partners Group says that it was able to acquire the properties due to the fallout from the financial crisis. The details of the acquisition were negotiated individually with vendors, with attractive long-term financing conditions.
09/07/2010

Temasek portfolio recovering

The market value of the portfolio of the Singapore sovereign fund Temasek rose by SGD186bn as of 31 March 2010, Temasek says in its annual report, published on 8 July, which represents an increase of SGD56bn year on year. Total returns for the shareholder in annual terms weighted since the creation of Temasek total 17%. For the year to the endof March, returns total 42%. Temasek remains preponderantly invested in Asia. This year, nearly 80% of the underlying exposure of the portfolio was in Asia, including Singapore. As of 31 March 2010, exposure to Singapore was 32%, compared with 46% for the rest of Asia ex Japan, while the OECD and other countries represent 22%. Temasek says that it will continue to prioritise the Asian region, where growth is expected to continue at a high level in the next few years.
09/07/2010

Spanish funds reduce exposure to Spain by EUR6bn

The confidence of Spanish management professionals in the country’s economy is falling. According to statistics from the CNMV, funds reduced their exposure to Spanish debt (public and private) by EUR3.4bn in January-March, to EUR71.9bn, Expansión reports. In addition, they sold off equities, deposits and derivatives for EUR2.35bn. They thus reduced their exposure to Spain by nearly EUR6bn, part of which can be explained as a result of net redemptions from funds of EUR3.5bn in January-March, which may have continued or accelerated in second quarter.
09/07/2010

Hedge funds suffered in June, but less than the markets

According to Hennessee Group, hedge funds lost an average of 1.35% in June, while according to Hedge Fund Research, they lost 0.81%. For first half, the Hennessee index is slightly positive, and the HFR index is slightly negative, while the S&P 500 lost 5% in June, and 6.7% in the first six months of the year, the Wall Street Journal notes. The Paulson Advantage and Paulson Advantage Plus funds lost 4.4% and nearly 7% in June, respectively, with losses of 5.8% and 8.7% in first half. The Clarium fund from Peter Thiel lost 7.7% last month, and 13.8% in January-June.
09/07/2010

NFC becomes Schroders NewFinance Capital

The British asset management firm Schroders announced on Thursday that its wholly-owned affiliate NewFinance Capital (NFC) will adopt the name of Schroders NewFinance Capital. The firm, acquired by Schroders in 2006, is a specialist in fund of hedge fund management, and manages about USD3bn as of 30 June 2010, of which EUR700m are in Germany (EUR600m in funds of hedge funds, and EUR100m for retail clients). Schroders and Schroders NewFinance Capital together operate a UCITS-compliant hedge fund platform, the Schroder GAIA (Global Alternative Investor Access) Sicav.
09/07/2010

Natixis to launch a UCITS III platform

HFMWeek reports that Natixis will soon launch a new UCITS III platform. The bank has reformatted an existing platform, Sixtina, which hosted 30 managed accounts, to make it a suitable platform for newcits. The new version of Sixtina may attract as much as EUR350m to EUR500m in its first year of operation. Natixis may then launch a fund of hedge funds in UCITS III format, the weekly news magazine reports. Natixis will launch newcits via its Luxembourg Sicav. The platform is aimed at institutional clients, and among the products it is developing are long/short, CTA and event-driven strategies.
09/07/2010

Default rates still falling in Europe

According to the most recent statistics from the Moody’s ratings agency, default rates for European speculative category issuers totalled 5.8% in second quarter, compared with 7.3% in first quarter. In second quarter 2009, the rate was 7.4%. Moody’s estimates that the trend will continue in the next few months, with default rates likely to fall to 1.4% by the end of the year. Worldwide, the default rate has fallen to 6.1%, from 10% in first quarter, and 11.1% one year earlier. It is expected to fall to 2.4% by the end of the year, and 1.8% in second quarter 2011, Moody’s estimates. In total, 26 corporate issuers rated by Moody’s have defaulted since the beginning of the year, 9 of them in second quarter. Last year, the number of defaults was 90 in first quarter and 85 in second quarter.
09/07/2010

Assets down at Man Group in second quarter

As of the end of June, assets under management at Man Group fell to USD38.5bn, from USD39.4bn three months earlier. Of this total, the group announced Thursday, assets held for retail clients were up to USD27.1bn, from USD26.8bn, due to the performance of the affiliate AHL, and despite negative currency effects of USD0.7bn, and net redemptions of USD0.6bn. Institutional assets were down to USD11.4bn from USD12.6bn as of the end of March, due partly to USD0.1bn in net outflows, and USD0.4bn in negative currency effects. However, Man Group announces that as of the end of June it has a surplus of regulatory capital of about USD1.5bn, and available liquidity of USD5.4bn. Finally, the British hedge fund management firm says that the acquisition process at GLG Partners is proceeding within the established timetable.
09/07/2010

Changes to management team at M&G

David Fishwick, head of the macro investment business at M&G and co-manager of the M&G Macro Episode Fund, has been appointed to the newly-created position of head of retail investment management, while George Tsinonis, who will continue to manage the M&G Global Dynamic Allocation Fund, will take over immediately as manager of the M&G Cautious Multi-Asset Fund and the M&G Managed Fund. The reorganisation follows the departure with immediate effect of David Jane, head of equities and manager of the M&G Cautious Multi-Asset Fund. He may subsequently find another position within the Prudential group. Meanwhile, Ed Rosengarten, chief executive of equities, has decided to leave M&G, where he will remain until September, to provide a smooth transition.
09/07/2010

Hexam partners take control of boutique

Four partners from Hexam Capital Partners, including Bryan Collings, are taking over 65% of the firm, 50% of which was previously controlled by Ignis, which will no longer provide distribution of Hexam products, Investment Week reports. Operational support activities will be outsourced to external providers appointed by Hexam. Fund Strategy reports that the transfer of GBP600m by Ignis will take place in the next 9 to 14 months. Ignis will retain a 35% stake in Hexam.
09/07/2010

CNMV questions relevance of actively-managed ETFs

Funds People reports that at a meeting on the fourth anniversary of the introduction of ETFs to the Spanish market, José María Bermejo, director for “entities” at the CNMV, says that innovations in the area of exchange-traded funds raise questions about the gradually increasing sophistication of the indices the funds replicate, as well as the appearance of actively-managed ETFs. He says that the transparency of the products needs to be increased, and the opportunities these products provide need to be better evaluated, both in terms of the indices the funds replicate and the procedures used to replicate them.
09/07/2010
Fonds

Les hedge funds ont souffert en juin, mais moins que les marchés

Selon Hennessee Group, les hedge funds ont perdu en moyenne 1,35 % en juin tandis que d’après Hedge Fund Research, ils ont cédé 0,81 %. Pour le premier semestre, le Hennessee est légèrement positif et le HFR légèrement dans le rouge alors que le S&P 500 a perdu 5 % en juin et 6,7 % pour les six premiers mois de l’année, note The Wall Street Journal.Le Paulson Advantage et le Paulson Advantage plus ont perdu respectivement 4,4 % eè près de 7 % en juin, avec des chutes de 5,8 % et 8,7 % depuis le début de l’année, alors que le fonds or de Paulson gagne 7,3 % pour juin et 12,5 % pour le premier semestre.Quant au Clarium de Peter Thiel, il a chuté de 7,7 % sur le mois et de 13,8 % pour janvier-juin .
Fonds
09/07/2010

Poursuite de la baisse du taux de défaut en Europe

Selon les dernières données de l’agence de notation Moody’s, le taux de défaut sur les émetteurs européens en catégorie spéculative s’est inscrit à 5,8% au deuxième trimestre contre 7,3% au premier trimestre. Au deuxième trimestre 2009, ce taux ressortait à 7,4%. Moody’s estime que cette tendance devrait se poursuivre dans les prochains mois avec un taux de défaut à 1,4% d’ici à la fin de l’année.Au niveau mondial, le taux de défaut s’est détendu à 6,1% contre 10% au premier trimestre et 11,1% un an plus tôt. Il devrait tomber à 2,4% d’ici à la fin de l’année pour glisser à 1,8% au deuxième trimestre 2011, estime Moody’s.Aux Etats-Unis, le taux de défaut a chuté à 3% au deuxième trimestre contre 11,3% un trimestre plus tôt et 18,4% un an auparavant. D’ici à décembre 2010, ce taux devrait refluer à 2,7%.Au total, 26 émetteurs corporate notés par Moody’s ont fait défaut depuis le début de l’année, dont 9 au deuxième trimestre. L’an dernier, le nombre de défaillances avait atteint 90 au premier trimestre et 85 au deuxième trimestre.
09/07/2010

Citigroup cèderait un portefeuille de private equity à Lexington

Selon les proches du dossier, rapporte The Wall Street Journal, Citigroup serait sur le point de boucler la cession d’un portefeuille d’environ 1 milliard de dollars d’investissements en private equity au new yorkais Lexington Partners. La transaction couvrirait entre autres une participation dans le fonds Citigroup Capital partners II (3,3 milliards de dollars d’encours) qui a investi avec d’autres capital-investisseurs dans de grandes opérations durant le boum des «buyouts». Lexington devrait acquérir avec une légère décote par rapport à la valeur comptable dans les livres de Citigroup des participations dans Dollar General, GMAC et HCA.Pendant que Lexington achèterait les actifs sous-jacents des fonds, StepStone serait chargé de géré les fonds parce que Citigroup a fait entrer dans ces fonds des clients de sa banque privée ainsi que de Smith Barney, de même que certains de ses salariés, ce qui représente plus de 8 milliards de dollars.
09/07/2010

Carlyle revend MultiPlan à BC Partners et Silver Lake

Selon les proches du dossier, les capital-investisseurs BC Partners et Silver Lake Partners achètent MultiPlan à Carlyle Group à la faveur d’un «secondary buy out» qui valorise la société à 3,1 milliards de dollars, rapporte The Wall Street Journal. Il semble que Carlyle récupère plus de trois fois sa mise initiale de 2006. MultiPlan est l’un des plus importantes «preferred-provider organizations» ou PPO, des Etats-Unis. Il s’agit d’une entreprise qui monte des réseaux de médecins pour les assureurs.
09/07/2010

NFC devient Schroders NewFinance Capital

Le gestionnaire britannique Schroders a annoncé jeudi que sa filiale à 100 % NewFinance Capital (NFC) prend le nom de Schroders NewFinance Capital. La société, acquise en 2006 par Schroders, est spécialiste de la gestion de fonds de hedge funds et gère environ 3 milliards de dollars au 30 juin 2010, dont 700 millions d’euros en Allemagne (600 millions dans des fonds de hedge funds et 100 millions d’euros pour le compte de clients retail).Schroders et Schroders NewFinance Capital exploitent ensemble une plate-forme de hedge funds coordonnés, la sicav Schroder GAIA (Global Alternative Investor Access).
09/07/2010

Natixis va lancer une plate-forme Ucits III

Selon HFMWeek, Natixis est sur le point de lancer une nouvelle plate-forme Ucits III. Concrètement, la banque a reformaté une plate-forme existante, Sixtina, qui a hébergé une bonne trentaine de comptés gérés, pour qu’elle puisse accueillir des newcits.La nouvelle version de Sixtina pourrait ainsi drainer de 350 à 500 millions d’euros durant sa première année de fonctionnement. Par la suite, Natixis pourrait lancer un fonds de hedge funds au format Ucits III, croit savoir l’hebdomadaire. Natixis lancera les newcits par le biais de sa sicav luxembourgeoise.La plate-forme vise une clientèle institutionnelle et parmi les produits en gestation figurent des stratégies long/short, CTA et évenementielles (event-driven).
09/07/2010

Carlyle investit chez Pokphand

Carlyle Group achète pour 175 millions de dollars une participation de 11,3 % dans le fabricant chinois d’aliments pour bétail C.P. Pokphand, indique The Wall Street Journal. C’est un pari du capital-investisseur américain sur l’appétence croissante des Chinois pour la viande.
09/07/2010

Baisse de l'encours de Man Group en avril-juin

A fin juin, les actifs gérés par Man Group avaient diminué à 38,5 milliards de dollars contre 39,4 milliards trois mois plus tôt. Sur ce total, précise le groupe jeudi, l’encours pour le compte de particuliers a progressé à 27,1 milliards de dollars contre 26,8 milliards, grâce à la performance de la filiale AHL et malgré une perte de change de 0,7 milliard et des remboursements nets de 0,6 milliard.Les actifs institutionnels ont baissé à 11,4 milliards de dollars contre 12,6 milliards fin mars, à cause entre autres de 0,1 milliard de sorties nettes et de 0,4 milliard de pertes de change.Cela posé, Man Group indique avoir disposé à fin juin d’un excédent de fonds propres prudentiels d’environ 1,5 milliard de dollars et de liquidités disponibles de 5,4 milliards de dollars.Enfin, le gestionnaire alternatif britannique souligne que le processus d’acquisition de GLG Partners s’effectue conformément au programme établi.
09/07/2010
Fonds

T. Bailey lance un fonds de fonds défensif

Elliot Farney a été choisi par le spécialiste des fonds de fonds T. Bailey pour gérer un nouveau fonds prudent multi-classes d’actifs qui sera lancé à la fin du mois et destiné aux investisseurs plutôt défensifs. Le T. Bailey Defensive Cautious Managed Fund devrait pouvoir surperformer la moyenne des fonds du même secteur et cela, avec une volatilité inférieure, estime le gérant qui était gérant adjoint des fonds T. Bailey Growth Fund, the T. Bailey Equity Income Fund et T. Bailey Cautious Managed Fund depuis janvier 2009.Le nouveau produit sera le second fonds de T. Bailey à être coté sur le segment cautious managed sector de l’IMA, la différence par rapport au premier, le T. Bailey Cautious Managed Fund, étant que l’allocation maximale aux actions est plafonnée à 25 % contre 50 %.
Fonds
09/07/2010
Fonds

Promotions chez Jupiter

Jupiter Asset Management vient d’ annoncer les promotions d’Alastair Gunn et Rhys Petheram en qualité de co-gérants du Jupiter Distribution Fund aux côtés d’Anthony Nutt et John Hamilton. Alastair Gunn travaille chez Jupiter depuis 2007, Rhys Petheram depuis 2006. Le Jupiter Distribution Fund, qui affiche des encours sous gestion de 261 millions de livres et qui est investi à 60% minimum en fixed income (le reliquat en actions), a dégagé un rendement de 16,22% durant l’année écoulée contre 15,60% pour secteur «Cautious Managed» de l’IMA.
Fonds
09/07/2010

Remaniement de l'équipe de gestion chez M&G

David Fishwick, head of the macro investment business de M&G et co-gérant du M&G Macro Episode Fund, a été nommé au poste nouvellement créé de head of retail investment management tandis que George Tsinonis, tout en continuant de gérer le M&G Global Dynamic Allocation Fund prend avec effet immédiat la gestion du M&G Cautious Multi-Asset Fund et du M&G Managed Fund.Cette réorganisation fait suite au départ avec effet immédiat de David Jane, head of equities et gérant du M&G Cautious Multi-Asset Fund. Il pourrait éventuellement trouver un autre poste au sein du groupe Prudential. D’autre part, Ed Rosengarten, chief executive of equities, a décidé de quitter M&G où il restera jusqu'à septembre, pour assurer une transition sans heurts.
09/07/2010

Les associés d'Hexam prennent le contrôle de leur boutique

Quatre des associés d’Hexam Capital Partners reprennent 65 % de l’entreprise dont 50 % étaient jusqu'à présent détenus par Ignis, qui cessera d’assurer la distribution des produits Hexam, indique Investment Week, Les activités de soutien opérationnel seront ultérieurement sous-traitées auprès de fournisseurs externes désignés par Hexam. Fund Strategy précise de son côté que le transfert des 600 millions de livres d’encours par Ignis s’effectuera sur les neuf à quatorze mois qui viennent. Ignis conservera 35 % dans Hexam.
09/07/2010
Fonds

Vallar a levé 700 millions de livres

L’Agefi qui cite Bloomberg rapporte que la société d’investissement de Nathaniel Rothschild a levé 700 millions de livres (836 millions d’euros) pour son introduction sur la Bourse de Londres.
Fonds

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