Edmond de Rothschlid Asset Management (Edram) entame la commercialisation en Espagne du fonds de droit français Saint-Honoré Euro Leaders géré par Marc Helperin et Anthony Penel. Il s’agit d’un fonds d’actions zone euro, avec un biais grandes moyennes capitalisations qui comporte six classes de parts, indique Funds People.

Juan Alcaraz, directeur général de Santander Asset Management et de la plate-forme Allfunds Bank, a indiqué à Expansión qu’il ambitionne de rendre Santander AM plus compétitive et incontournable à l'échelon mondial sur certaines classes d’actifs comme les actions latino-américaines, espagnoles et les grandes capitalisations européennes, les obligations de ces mêmes régions et les produits monétaires. Il a indiqué à Expansión que les autres classes d’actifs seront couvertes par des fonds de gestionnaires externes dont c’est la spécialité comme les petites et moyennes capitalisations européennes, certaines catégories d’obligations et les obligations convertibles. Cela se traduira par un renforcement des équipes de multigestion tant à Madrid, pour celle que dirige Marta Pérez Cogollos qu'à Londres, où il faudra recruter un directeur qui soit une vedette.Santander AM prévoit aussi de recruter des gérants supplémentaires pour les actions latino-améraines, les obligations émergentes et les obligations d’entreprise, sans oublier un directeur de l’investissement pour l’Espagne et un directeur mondial de la distribution. Juan Alcaraz a aussi annoncé que le gestionnaire espagnol va ouvrir un bureau de représentation à Tokyo, pour servir les investisseurs asiatiques intéressés par les spécialités latino-américaines de Santander AM. Si l’expérience est concluante, d’autres bureaux seront ouverts en Asie.

Lyxor Asset Management (société Générale), qui vient de faire admettre neuf ETF à la négociation sur la Bourse de Madrid (lire notre article du 15 juillet) a obtenu de la CNMV le 15 juillet l’agrément de commercialisation pour deux produits supplémentaires spécialistes des matières premières. Il s’agit des fonds Lyxor ETF Commodities CRB (Reuters/Jefferies CRB Index et CRB Non-Energy (R/J CRB Non-Energy Index).Cela devrait porter à 35 le nombre d’ETF Lyxor cotés à Madrid.

D’après l’association Apfipp des sociétés de gestion, l’encours des fonds portugais à fin juin sur situait à un peu plus de 15,68 milliards d’euros contre 16,12 milliards fin mai et 17,23 milliards fin décembre. Cela équivaut à des baisses de 2,7 % en un mois de de 9 % sur le premier semestre, même si par rapport à fin juin 2009 les actifs sous gestion se sont accrus de 10,4 %.Pour juin, les remboursements nets se sont situés à 358,3 millions d’euros, portant ainsi les sorties nettes du premier semestre à un peu plus de 1,3 milliard d’euros. Par rapport à juin 2009, les fonds affichent toutefois des rentrées nettes de 1,11 milliard d’euros.Les cinq premières sociétés de gestion par les encours totalisaient fin juin une part de marché de 87,7 % contre 88,6 % fin décembre. Le numéro un est Caixagest, avec 3,76 milliards d’euros et 24 % du marché, devant Santander Asset Management et Esaf-F.I.M., ex-aequo avec 17,4 %. Vient ensuite BPI Gestão de Activos avec 15,4 %, devant Millenium BCP Gestão de Activos, avec 9,9 %.Santander Asset Management et Caixagest sont aussi les gestionnaires qui ont accusé les plus forts remboursements nets depuis le début de l’année, avec respectivement 360,8 millions et 350,9 millions pendant que Privado Fundos enregistrait des souscriptions nettes de 559 millions d’euros.

Le capital-investisseur britannique Candover a annoncé vendredi que le fonds de pension canadien Alberta Investment Management Corporation (Aimco, 70 milliards de dollars) a décidé de ne pas lancer d’OPA sur son capital.Cela résulte de l’opposition de M&G et d’Aviva Investors, deux des neuf porteurs de 200 millions de livres d’obligations non cotées de Candover, qui auraient dû approuver la transaction, rapporte le Financial Times.L’annonce de l'échec des négociations a provoqué une baisse de 11 pence, à 660 pence, de l’action Candover.A présent, Candover n’a plus que trois solutions : trouver un autre acquéreur, lancer un nouveau fonds, ou se liquider.

Cette semaine, Global X devrait lancer un ETF sur le lithium couvrant les producteurs de lithium et les fabricants de batteries, rapporte The Wall Street Journal. A l’origine de ce projet, le magnat bolivien R. Marcelo Claure, qui cherchait le moyen d’investir largement sur le lithium. Le gestionnaire de hedge funds MC Capital Advisors a donc demandé à Global X Management Co, une société qui crée des ETF, de lancer un fonds sur le lithium. MC Capital fournira le capital d’amorçage pour démarrer l’ETF et percevra la moitié des bénéfices du fonds.Parmi les autres ETF "à la demande» qui seront lancés prochainement figurent des fonds consacrés aux petites capitalisations thaïlandaises, aux producteurs de métaux rares comme le gallium et le selenium, ou des sociétés liées à la pêche.The Wall Street Journal annonce aussi que SummerHaven Investment Management et Mars Hill Partners vont gérer des ETF qui seront lancés respectivement par US Commodity Funds et par AdvisorShares. Le premier sera consacré à des matières premières pour lesquelles le comptant est plus cher que les futures tandis que le second utilisera une stratégie de valeur relative comme un hedge fund.

Pour le deuxième trimestre, Bank of America (BofA) a déclaré vendredi un bénéfice net de 3,12 milliards de dollars contre 3,18 milliards pour le premier et 3,22 milliards pour la période correspondante de l’an dernier. Au total, le bénéfice net du premier semestre ressort à 6,3 milliards contre 7,47 milliards pour janvier-juin 2009.En ce qui concerne la gestion d’actifs et la gestion de fortune à l'échelon mondial, l’encours à fin juin se situait à 603,3 milliards de dollars contre 750,7 milliards fin mars et 705,2 milliards un an plus tôt. Le bénéfice net de ces activités s’est situé à 356 millions de dollars contre 461 millions pour janvier-mars et 396 millions au deuxième trimestre 2009. Pour janvier-juin 2010, le bénéfice net s’inscrit à 817 millions contre 890 millions en janvier-juin 2009.BofA explique la baisse du bénéfice net par rapport au deuxième trimestre 2009 par l’impact fiscal de la cession des fonds long terme de Columbia Management, incidence qui a été en partie compensée par une plus forte activité en matière d’investissement et de courtage ainsi que par une baisse du coût du crédit.

Pour le premier trimestre, Charles Schwab Corporation a déclaré vendredi un bénéfice net de 205 millions de dollars contre 6 millions au premier et 205 millions également pour avril-juin 2009, de sorte que le bénéfice net du premier semestre ressort à 211 millions de dollars contre 423 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Le résultat du premier trimestre et du premier semestre a été affecté par une charge de 120 millions de dollars après impôt liée au règlement d’une class action au civil concernant le Schwab YieldPlus Fund.Les fonds «propriétaires» Schwab et les fonds Laudus affichaient à fin juin un encours de 195,4 milliards de dollars contre 207,6 milliards fin mars et 226,6 milliards un an auparavant tandis que ceux du supermarché de fonds OneSource tombaient à 177,2 milliards de dollars contre 187,4 milliards trois mois plus tôt tout en augmentant par rapport aux 129,2 milliards enregistrés à fin mars 2009.Les souscriptions nettes pour la partie services d’investissement ont porté sur 1,3 milliard de dollars pour avril-juin contre 4,4 milliards au premier trimestre et 3,7 milliards au deuxième trimestre 2009.

Pour son nouveau fonds Blackstone Capital Partners VI LP, Blackstone Group accepte de ne facturer que 1 % de commission de gestion, au lieu de 1,5 %, aux investisseurs qui lui apportent au moins 1 milliard de dollars, rapporte The Wall Street Journal. Initialement, cette ristourne n'était prévue que pour les «commitments» supérieurs à 10 milliards de dollars.Le closing final était programmé pour le 30 juin, mais il aura lieu plus tard pour permettre à certains gros investisseurs potentiels de terminer leur «due diligence».Le fonds a déjà attiré 10,5 milliards de dollars et il devrait dépasser 13 milliards de dollars. L’objectif initial était de 20 milliards de dollars, mais l’objectif a été révisé à 15 milliards après la crise économique de 2008.

Mike Clark, précédemment president, institutional products group, chez Fidelity Investments, vient d'être nommé CEO de l’administrateur de fonds alternatifs indépendant Butterfield Fulcrum.

Philippe Marchessaux, qui pilote depuis juillet 2009 le métier gestion d’actifs au sein de BNP Paribas, ne cache pas sa satisfaction. Le rapprochement avec Fortis Investments, qui permet à BNP Paribas IP de devenir le troisième acteur européen de la gestion d’actifs et d’intégrer le top 10 mondial, est en bonne voie. «Le processus se déroule comme prévu. Dans le sillage de la fusion juridique des holdings en avril 2010, la déclinaison par pays est aujourd’hui pratiquement terminée», précise Philippe Marchessaux qui a succédé à Gilles Glicenstein comme administrateur directeur général de BNP Paribas Investment Partners et CEO de BNP Paribas Asset Management.Autres gros chantiers de l’intégration qui occupe une task force dédiée, les migrations informatiques et les fusions de produits et de gammes sont également bien avancées. «La migration des systèmes d’information devrait être bouclée d’ici au quatrième trimestre 2010», estime Philippe Marchessaux qui ajoute que les fusions de gammes devraient prendre un peu plus de temps. «Mais d’ici au deuxième trimestre 2011, ce chantier devrait être bouclé», indique-t-il. Il est important d’aller vite dans un processus d’intégration afin de gagner en fluidité et de rassurer les clients sur la continuité de l’activité."Notre tout premier chantier a été de désigner les 200 principaux cadres dirigeants et d’annoncer aux clients qui était en charge de leur portefeuille et de leur relation commerciale, ce que nous avons fait dès la fin 2009. " souligne Philippe Marchessaux. «Je puis vous dire que nous avons su fidéliser nos clients tout au long du processus d’intégration», assure-t-il. Tout au plus quelques clients des deux enseignes ont-ils réduit la voilure afin d'éviter une surexposition au nouvel ensemble. Cette intégration menée tambour battant a aussi donné un nouvel élan à BNP Paribas IP dont les actifs sous gestion s'élevaient au 31 mars 2010 à quelque 542 milliards d’euros. Outre qu’elle va permettre à BNP Paribas IP de renforcer ses positions en Europe, entre autres avec Alfred Berg en Scandinavie et avec une «présence très forte " sur le marché néerlandais des fonds de pension, l’intégration de Fortis est aussi l’occasion de nourrir de nouvelles ambitions en Asie. " Avec quelque 60 milliards d’euros d’actifs sous gestion, nous sommes déjà un gérant important dans la zone Asie-Pacifique mais nous souhaitons doubler ce montant dans les trois ans à venir pour entrer dans le top ten des acteurs régionaux», souligne Philippe Marchessaux qui évoque les multiples zones de croissance de la région, la Chine bien entendu, mais aussi l’Australie avec sa forte communauté chinoise, l’Indonésie, la Corée «où avec une position de n°2 sur le marché, nous avons su développer avec succès l’activité de Shinhan» et le Japon «où nous avons atteint la taille critique».

Le hambourgeois Warburg-Henderson KAG indique avoir vendu pour un montant non communiqué, mais supérieur à la valeur de marché, l’immeuble de bureaux Am Modenaplatz 1-2 de Vienne acheté en 2002. Cet actif de 9.500 mètres carrés avait été acquis en décembre 2002 et il a généré depuis lors un taux de rendement interne de 9 % par an. Il faisait partie du portefeuille du fonds immobilier institutionnel Warburg-Henderson Österreich Fonds Nr 1 qui affiche actuellement 230 millions d’euros et qui se trouve en phase de désinvestissement. Il détient encore onze actifs en Autriche.Parallèlement, le gestionnaire allemand a entamé la commercialisation du fonds Warburg-Henderson Österreich Fonds Nr 2 qui aura un portefeuille diversifié bureaux-commercial de 10-15 actifs dans le segement core/core plus, avec un objectif de performance annuelle de 7 %. Le volume visé, levier inclus, se situe à 300 millions d’euros. Il s’adresse principalement aux investisseurs institutionnels allemands, autrichiens et suisses.

The BSI index of investment adviser morale, undertaken by TNS Infratest for Robeco Deutschland, has slipped by 0.2 points in second quarter compared with January-March, to 100.1. Robeco Germany observes that the opinions of professionals as to sales of bond funds have returned to a near-normal level, with 17% satisfied, compared with 10% in first quarter. For the next six months, 13% of advisers (compared with 12%) predict that sales will increase. Among the other findings of the survey of 350 client advisers at commercial banks, savings banks and co-operative banks in Germany are that 35% of specialists are optimistic about the evolution of sales of open-ended funds by the end of December (compared with 36%), and that 46%, compared with 45%, are convinced that sales of equities funds will increase. However, advisers’ estimation of sales of money market funds in second quarter fell to all-time low levels, with only 13% satisfied. And for the next six months, only 7%, as in first quarter, are optimstic.

According to a survey by the consulting firm Preqin in June, more than one third of institutional investors in funds of hedge funds are planning to withdraw their money from the sector to reallocate it to single hedge funds, the Financial Times reports. Preqin finds that 80% of investors who have already withdrawn their money from funds of hedge funds did to after the beginning of the financial crisis in 2008. The most frequently cited reason for the withdrawals is high levels of fees.

The Securities and Exchange Commission (SEC) on 15 July announced that Goldman Sachs will pay a fine of USD550m and will modify its practices. The SEC says in a statement that it is the largest fine ever paid by a Wall Street firm. The SEC opened an investigation into transactions at Goldman Sachs related to sales of a sub-prime structured product related to real estate (CDO), at a time when the US real estate market was collapsing. It accused Goldman Sachs of concealing the role of the speculative fund Paulson & Co. in the selection of assets in the CDO, created in early 2007, from investors. Goldman Sachs ultimately admitted that information given to clients was incomplete.

According to estimates by Morningstar, US mutual funds posted net subscriptions in June of USD13.5bn, compared with net redemptions of USD13.2bn in May (see Newsmanagers of 14 June). Net inflows in January-June totalled USD166.7bn, 24% more than in the corresponding period of last year. Despite a decline for the MSCI EAFE index and concerns due to falling foreign equities markets, international equities funds posted net subscriptions of USD19.6bn in first half, while US equities funds saw net outflows of nearly USD17bn. Morningstar points out that alternative mutual funds, many of which have been launched since the credit crisis, have posted record net inflows, such as the Pimco Fundamental Advantage Total Return, which took in more than USD3.3bn in the 12 months to the end of June. However, money market funds lost USD790.5bn in assets in the 12 months to the end of June, of which nearly 80% of outflows were from institutional share classes. For ETFs, net subscriptions in June (USD9.9bn) brought total net inflows since the beginning of the year to USD34bn. Two two funds with the strongest net subscriptions in June were the SPDR S&P 500 SPY, with USD2.6bn, and the SPDR Gold Shares GLD, with USD2.1bn. Morningstar points out that aside from the MSCI Germany Index EWG and the iShares FTSE/Xinhua China 25, which were apparently used by investors repositioning themselves in view of the looming government debt crisis in Europe, the vast majority of single country ETFs saw net outflows in June.

The California pension fund CalPERS has reported estimated returns of 11.4% for the 2009-2010 fiscal year, ending on 30 June 2010. As of 30 June last year, the market value of the fund’s assets totalled USD200bn. “Excepting real estate, all asset classes earned positive returns this year,” sayd Joe Dear, chief investment officer at CalPERS, adding that an overhaul of investment policies, processes and strategies is on course. It has allowed CalPERS to save USD100m in fees to external managers, to remove the least well-performing funds from its portfolio, and to develop new risk management tools. In the various asset classes, fixed income has gained 19.5% in the fiscal year, private equity has gained 30.9%, and equities are up 14.4%. However, real estate was down 37.1% as of 31 March, and valuations as of the end of June have not yet been completed.

From 1 July, management commissions have been reduced for 36 products from The Hartford Mutual Funds (USD95.8bn as of 31 March). The asset management subsidiary of The Hartford has reduced fees for institutional, retirement and retail shares in the Diversified International, Fundamental Growth, Global Research, International Growth, International Opportunities and Value funds by 30 basis points. The objective is to put these funds in the foreground compared with their peers in their respective Morningstar categories, Keith Sloane, senior vice president at The Hartford Mutual Funds, announced on Wednesday. Fees have also been reduced by 15 basis points for institutional and retirement share classes in 30 other funds, with the goal of increasing institutional market share by targeting consultants and IFAs.

For January-June, the ABP pension fund for about 2.8 million public sector employees and teachers in the Netherlands has posted returns of 4.6%, and its assets as of 30 June totalled EUR218bn, compared with EUR208bn at the end of 2009, the Wall Street Journal reports. Gains are largely due to investments in corporate and government bonds, emerging markets equities, private equity and hedge funds. However, the coverage ratio for the fund has fallen to 95% at the end of June, compared with 104% at the end of December, while the legal minimum is 105%. This decline is largely due to historically low long-term interest rates.

On 9 July, the CNMV registered the Irish-domiciled Sicav Old Mutual Dublin Funds Plc from Old Mutual Asset Management (OMAM), including its sub-funds Global Bond Fund (bonds), Global Equity Absolute Return Fund, UK Dynamic Equity Fund and UK Select Smaller Companies Fund (equities). The products are available on the Allfunds Bank platform.

On 29 October 2010 and 16 June 2011, DWS Investments will liquidate the DWS Hedge L/S Global Macro and DWS Hedge L/S Currency funds, its last German-registered hedge funds, the asset management firm from Deutsche Bank confirmed to Newsmanagers on Thursday evening. The DWS website actually states that the last date to accept subscriptions for the DWS Hedge L/S Global Macro fund, launced on 1 August 2005, was 30 June, and that assets now total only EUR0.01m. The performance of the fund has been 1.90% per year since its launch. However, the closure date for the DWS Hedge L/S Currency fund published by the Frankfurter Allgemeine Zeitung is not yet mentioned in the documentation for the fund (launched on 1 July 2004), which has assets of EUR10.42m. Performance has totalled 3.58% per year. DWS Investments had already liquidated the DWS Invest Dynamic fund last year, then, in April 2010, the DWS Hedge L/S Equity Opportunistic and the DWS Hedge L/S Market Neutral. Like other German asset management firms, DWS is reeling from the consequences of legislation which has complicated sales (warnings on documents, only private placement for single hedge funds). In addition, hedge funds have had a negative image in Germany since the “locust” controversy.

The Spanish Inversis Banco is marketing a structured product issued by Morgan Stanley which uses the Carmignac Patrimoine fund as its underlying, Funds People reports. The product guarantees 100% of invested capital after four years, plus 80% of the performance of the Carmignac Patrimoine fund during this period. Minimal subscription is set at EUR20,000, and the distribution commission is 3%. Inversis Banco is the sole distributor of the product until the end of the month.

The Santander Absolute Strategy fund, which Santander Asset Management has registered with the CNMV, becomes the first newcits fund from the management firm. It is a fund with daily liquidity, which invests in 15 to 25 UCITS III-format hedge funds. It will be available on the Allfunds Bank platform, and will be advised by Allfunds Alternative, Funds People reports. The objective is to achieve net annual performance of 5-7%, with volatility of 3-8%.

The global hedge fund index calculated by Greenwich Alternative Investments lost 0.84% in the month of June, while the S&P 500 lost 5.23%. However, merger and acquisition arbitrage strategies earned gains of 70 basis points, while bond arbitrage funds gained 1.06%. However, the long/short equity index lost 1.57%.

As of 31 July 2012, Allianz Global Investors will close the Allianz PIMCO Genusscheinfonds (formerly cominvest Genusscheinfonds), which was launched on 16 July 2001, and which has assets of over EUR130m. Subscriptions and redemptions for the fund of entitlement warrant notes had been frozen since 3 March 2009. In light of the highly limited liquidity of the market segment, the assets in the fund could not be dispersed at suitable prices, while reopening the redemption window would most likely result in redemption requests that would exceed available liquidity. The date of liquidation has been set according to the maturity dates of most of the securities remaining in the portfolio.

Bobbie Collins, a spokeswoman for BlackRock, has confirmed the authenticity of an internal memo reported by Bloomberg detailing a reshuffle of management at the asset management firm. Rich Kushel, head of international businesses, is appointed to the new position of head of portfolio management, where he will be in charge of investment management and information sharing. Charles Hallac, co-COO with Sue Wagner, becomes the sole COO, while Wagner will join a new executive team including CEO Laurence D. Fink and president Robert Kapito, as well as Blake Grossman, former head of Barclays Global Investors, and Kendrick Wilson III, a banker who joined the firm from Goldman Sachs. BlackRock has also created three regional entities, one for the Americas, one for Europe, the Middle East and Africa, led by James Charrington, and one for Asia-Pacific, led by Rohit Bhagat.

Philippe Marchessaux, who since July 2009 has been head of the asset management profession at BNP Paribas (EUR542bn as of 31 March), is not concealing his satisfaction. The merger with Fortis Investments, which has allowed BNP Paribas IP to become Europe’s third-largest asset management firm, and putting it in the top 10 worldwide, is going well. “The process is proceeding as planned. In the wake of the legal merger of the holding companies in April 2010, the country-by-country process is now almost complete,” says Marchessaux, who succeeded Gilles Glicenstein as director and CEO of BNP Paribas Investment Partners, and CEO of BNP Paribas Asset Management. Other major areas of the merger which occupies a dedicated task force, such the migration of the IT systems, and mergers of products and product ranges, are at an advanced stage. “The migration of IT systems will be completed by fourth quarter 2010,” says Marchessaux, who adds that mergers of ranges will take slightly more time. “But by second quarter 2011, that process will be completed,” he says.

Bloomberg reports that Nelson Saiers, managing director at Deutsche Bank in charge of proprietary derivatives trading, has left the largest German bank to join a hedge fund specialised in options, Alphabet Management LLC. According to an internal source at the hedge fund cited by the firm, Saiers joined Alphabet this week. Alphabet, whose assets under management totalled USD170m at the end of first half, has earned gains of 11% in the period, while equities hedge funds hve seen average losses of 1.6%. Following losses during the financial crisis, Deutsche Bank has considerably reduced its proprietary trading activities. The credit desk has been closed, and the allocation to equities trading has been reduced by 90%. The head of proprietary equities trading, Pablo Calderini, has also left the bank to join a hedge fund.

JP Morgan Chase has reported net profits for second quarter of USD391m, an increase of 11% compared with second quarter 2009, largely due to an increase in revenues of 4%, to USD2.1bn. The activities of the institutional unit were down 11% to USD433m, but all other divisions were oriented upward, with gains of 9% to USD695m for private banking, 17% to USD482m for retail, and 4% to USD348m for private wealth management. Assets under management totalled Usd1.161trn, a decline of 1% or USD10bn, due to outflows from money market products, which were largely offset by inflows to bonds and equities, as well as market effects. Group-wide, net profits for the quarter totalled USD4.8bn, up 76% compared with second quarter 2009.

Société Générale Private Banking on 16 July announced the appointment of Mrs. Hsiao-Yun Lee as CEO of Société Générale Private Banking in China. Mrs. Lee will aim to promote the products and services range of the private bank to high net worth clients in China. She joined Société Générale Private Banking (Asia Pacific) in Hong Kong in 1997, to develop a wealth management product range aimed at Chinese high net worth clients, and was subsequently appointed head of Private Banking China in Shanghai in 2007.