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13/08/2010

M&G continue de collecter

Au premier semestre 2010, M&G, la société de gestion du groupe Prudential, a enregistré des souscriptions nettes de 4,7 milliards de livres. L’an passé, à la même période, la collecte s'était certes élevée à 8,6 milliards de livres, mais elle incluait un mandat obligataire de 4 milliards, souligne Prudential.Les souscriptions ont été dopées par l’activité dédiée aux particuliers aux Royaume-Uni et en Europe, qui a engrangé 3,4 milliards de livres. «Même si cela est inférieur aux 4,1 milliards de livres que nous avions enregistrés sur la période correspondante de 2009, c’est bien plus élevé que ce que nous anticipions au début de l’année (…). Les flux aux fonds retail sont restés à un niveau exceptionnels et sont maintenant répartis sur une gamme plus large de fonds», précise Prudential. L’activité institutionnelle a de son côté attiré 1,3 milliard de livres, contre 4,6 milliard l’an passé. Au total, les encours sous gestion de M&G sont ressortis à 178,5 milliards de livres, soit une hausse de 2 % par rapport à la fin de 2009 et de 19 % par rapport au premier semestre 2009. Les fonds gérés hors du groupe s'établissent à 75,7 milliards, ce qui représente une augmentation de 8 % depuis le début de l’année et de 35 % par rapport au 30 juin 2009. Dans ce contexte, le bénéfice d’exploitation s’inscrit à 122 millions de livres, en hausse de 64 % sur un an.
13/08/2010

Inflows continue at M&G

Net new business at M&G, Prudential’s UK and European fund manager, for the first half of 2010 remained strong at GBP4.7 billion. «This was in line with net inflows for the same period last year, once the single institutional fixed income mandate of GBP4 billion is excluded from the comparator figure,» says Prudential.Net flows in the Retail Business in the UK and Europe, including South Africa, totalled GBP3.4 billion for the first six months of the year. «Although this was lower than the GBP4.1 billion gathered during the same period in 2009, it is far higher than we anticipated at the start of the year,» says Prudential. The Institutional Business also attracted new business with net inflows at GBP1.3 billion for the first half of 2010. This compares with net inflows of GBP4.6 billion for the same period last year, although this was flattered by a single fixed income mandate for GBP4 billion. M&G’s total funds under management at 30 June 2010 were GBP178.5 billion, up two per cent on the 2009 year-end and up 19 per cent on the first half of 2009. Total external funds under management at 30 June 2010 were GBP75.7 billion, a rise of eight per cent since the start of the year and of 35 per cent compared with 30 June 2009. Profits at the operating level for the first half rose to GBP122 million, a 63 per cent increase compared with the same period in 2009.
13/08/2010

Madoff liquidator moves to call a former Pioneer employee to testify

The lawyer Mark Hirshfield has submitted a request to a New York court to question a former employee of Pioneer (UniCredit group) as a witness in the Bernard Madoff case, Il Sole – 24 Ore reports, adding that the request was made on behalf of the court-appointed liquidator Irving Picard. The goal is ot understand the role which Pioneer and other third-party investors might have played in the case, Bloomberg reports. The management firm of the UniCredit group managed the assets of the Primeo and AllWeather funds, which in turn had invested in other funds managed by Bernard Madoff Investment Securities. Pioneer is thought to have invested about EUR800m overall in funds which replicated Madoff’s strategy.
13/08/2010

Och-Ziff had a hand in Lehman rumours

Och-Ziff Capital Management, one of the world’s largest hedge funds, participated in spreading false rumors that helped bring down Lehman Brothers Holdings, according to allegations filed in court papers in a bankruptcy court. The hedge fund «likely disseminated and/or was the recipient» of a rumor that Lehman had spun off debt to two Lehman-controlled hedge funds to reduce the investment bank’s leverage, says the Wall Street Journal.
13/08/2010

Wall Street bonuses on the rise

Bonuses paid to Wall Street employees are set to increase this year, according to a study by Johnson Associates cited by Agefi. The largest increases will be for equities asset management teams (+15%), high net worth (+10% to 15%), and prime brokerage (+5% to 10%). However, bonuses in fixed income are likely to fall by 5% to 15%.
13/08/2010

Record subscriptions for British funds of funds

Net retail sales of funds of funds in the UK totalled GBP2.3 billion in the second quarter of 2010 - the highest ever quarter, double both the previous quarter and quarter 2 last year, according to the Investment Management Association. New fund of fund offerings contributed significantly to this figure. Funds under management for funds of funds remained at the record level seen in the previous quarter, with GBP46.3 billion at the end of the second quarter, up 40% on quarter 2 last year. The balanced asset class accounts for the highest proportion (60%) of total funds under management for funds of funds, down from 62% in the previous quarter and 63% a year ago. The majority of funds of funds money continues to be invested in the funds run by other firms (external), 58% of funds under management and 78% of net sales in quarter 2 2010. Separately, net retail sales of ethical funds totalled GBP98 million in quarter 2 2010. This is well above the average of the past four quarters and the highest sales figure since quarter 4 2007. Ethical funds under management totalled GBP5.6 billion at the end of the second quarter, down 5% on the previous quarter, but 22% up on quarter 2 last year.
13/08/2010

RWC Partners to launch three funds

RWC Partners is poised to unveil a trio of funds for star recruits Nick Purves and Ian Lance, including a covered call strategy similar to the managers’ former Schroder Income Maximiser vehicle, says Investment Week.
13/08/2010

Highest inflows for Carmignac in June

In a month of June which was marked by net redemptions of EUR14bn throughout Europe, Carmignac Gestion has stood out with net subscriptions of EUR3.2bn. The management firm is among those to have posted the strongest inflows for the month in all asset classes, Lipper FMI reports. In equities, the management firm with the largest inflows was Fidelity, with EUR1bn. But the best fund was Carmignac Investissement, which took in EUR537m. In the area of bonds, Allianz/Pimco and Franklin Templeton were the top firms for inflows.
13/08/2010

Funds of Newcits hold onto cash

A majority of UCITS-compliant funds of hedge funds (61%) report that they have a structural cash allocation, according to a survey by KdK Asset Management covering 40 managers of funds of hedge funds. 28% of respondents say that the cash allocation is over 8%. Some managers hold on to cash in order to be able to take advantage of short-term opportunities as they arise, KdK AM reports, expressing some surprise at the results. However, other funds retain liquidity in order to meet potential redemption demands form investors, as they estimate that their portfolio of underlying funds is not sufficiently liquid. This is a surprising attitude given the fact that one of the advatnages UCITS funds are supposed to offer is precisely a higher level of liquidity. Regulations require that liquidity be at least bi-monthly. The study finds that 68% of UCITS funds of hedge funds offer weekly liquidity, while 32% offer daily liquidity.
13/08/2010

Heavy outflows from money market funds

In June, money market funds in Europe saw net redemptions at EUR30bn, according to Lipper FMI. It was one of the worst monthly totals on record, with France accounting for a whopping EUR23bn. June’s redemptions were the worst on France’s record, indicating a rapidly growing dissatisfaction with the low returns of these funds, says Lipper.Total sales were in the red (-EUR14bn). But with money market funds stripped out, the picture looked rosier with long-term sales rebounding from last month’s -EUR4bn to a far healthier EUR16bn in June. Most asset classes saw sales improve compared to May. Equity fund sales were positive, albeit low, at EUR1.2bn. In the first half of the year, total net sales stood at EUR52bn, a figure that lagged the same period in 2009 by EUR20bn. But with liquidity outflows close to EUR100bn, longterm sales rose to an incredible EUR144bn.
13/08/2010

Lyxor Hedge Fund index up in July

The Lyxor Hedge Fund Index posted gains of 0.70% in July. From the beginning of the year to 30 July, the index has gained 0.79%. For the month, the best-performing alternative strategies were: Fixed Income Arbitrage Index (2.91%), L/S Equity Long Bias Index (2.16%) and Special Situations Index (+1.62%). The worst-performing strategies were: L/S Equity Short Bias Index (-6.07%) and CTAs Long Term Index (-1.35%).
12/08/2010

Nomura cible les fonds souverains

Nomura a recruté Henrik Melph au poste de directeur pour les ventes aux banques centrales et fonds souverains. Il occupait auparavant un poste similaire chez Royal Bank of Scotland, rapporte le site Internet de Asian Investor. Henrik Melph sera basé à Singapour, d’où il coordonnera les ventes aux fonds souverains avec les bureaux de Londres, New-York et les pays asiatiques.
12/08/2010

ING IM décollecte au premier semestre

Au deuxième trimestre 2010, ING Investment Management a accusé des rachats nets de 3,7 milliards d’euros, portant le total de la décollecte du premier semestre à 6,6 milliards. Les sorties ont été le fait de la clientèle retail et institutionnelle. Côté institutionnel, la société de gestion du groupe ING a notamment perdu des mandats en Asie-Pacifique.Néanmoins, grâce à un effet de change positif de 17 milliards d’euros, ING IM a vu ses encours progresser entre les deux premiers trimestres de l’année, de 362 milliards fin mars à 376 milliards d’euros fin juin. Ils sont aussi en hausse de 17 % sur un an. La part gérée pour le compte du groupe a augmenté à 147,7 milliards, soit 39 % des encours. Les encours gérés pour le compte de clients particuliers et institutionnels ont dans le même temps reculé à respectivement 38 % et 23 % des actifs totaux. En termes géographiques, l’Amérique représente 45 % des encours, l’Europe 40 % et l’Asie-Pacifique 16 %.Le bénéfice d’exploitation d’ING IM est ressorti à 33 millions d’euros contre 38 millions au deuxième trimestre 2009 et 45 millions au premier trimestre 2010. Cela s’explique par une hausse des coûts d’exploitation, liée à des dépenses pour les rémunérations et des effets de change. Le résultat sous-jacent avant impôts s’est établi à 41 millions d’euros, contre 10 millions un an plus tôt.
12/08/2010

Invesco augmente ses encours

Au 31 juillet, Invesco gérait un encours de 580,3 milliards de dollars, dont 263,2 milliards en actions, soit une hausse de 4,1 % par rapport à fin juin, annonce la société de gestion dans un communiqué. Hors ETF et gestion passive, les encours sont ressortis à 497,9 milliards d’euros, contre 478,5 milliards fin juin.
12/08/2010

Legg Mason sur la voie du redressement

Legg Mason a réduit ses dépenses et amélioré les performances de ses fonds. Maintenant, la croissance de son activité dépend dans une large mesure de la vitesse à laquelle la société de gestion peut étancher les demandes de remboursement, analyse le Wall Street Journal dans un article consacré au redressement de Legg Mason. Le quotidien note que la société a procédé à de nombreux lancements de nouveaux produits. Western Asset Management prévoit ainsi de gérer un ETF actif développé par Grail Advisors tandis que Legg Mason envisage de lancer un ETF quantitatif.
12/08/2010

Fortress rachète l’activité subprime aux particuliers d’AIG

American General Finance, la filiale de crédit subprime aux particuliers d’AIG, va passer sous le contrôle de fonds gérés par Fortress Investment Group, rapporte L’Agefi. Ce dernier détiendra 80% du capital, le solde restant la propriété d’AIG. Selon des sources citées par Bloomberg, Fortress verserait environ 130 millions de dollars, soit une petite fraction des actifs, chiffrés à 20 milliards de dollars.
12/08/2010

Souscriptions nettes en hausse chez Vontobel

Au premier semestre, les souscriptions nettes de Vontobel se sont élevées à 3 milliards de francs suisses, indique la banque suisse dans un communiqué. Elles avaient été de 0,8 milliard au premier semestre 2009 et de 1,3 milliard de francs au second. Les clients privés ont contribué à la collecte à hauteur de 1,2 milliard de francs, les institutionnels à hauteur de 1,8 milliard. Au 30 juin 2010, les encours sous gestion de Vontobel atteignent 75,9 milliards de francs. Pour la division gestion d’actifs, le bénéfice avant impôts s'élève à 22,9 millions de francs suisses, en hausse de 32% sur un an.
12/08/2010

La Salle crée une société de gestion immobilière

LaSalle prévoit la création d’une société spécialisée dans la gestion de fonds immobiliers destinés aux institutionnels (Immobilien-Spezialfonds). Baptisée LaSalle Vermögensverwaltungs GmbH, la société sera une filiale à 100 % LaSalle GmbH et sera basée à Munich.
12/08/2010
Fonds

Hausse de l'indice Eurokahedge en juillet

Après deux mois de forte volatilité et de pertes, les hedge funds ont connu un répit en juillet. Sur le mois, l’indice Eurokahedge Hedge Fund a progressé de 1,42 %, selon les premières estimations, alors que l’indice MSCI Monde bondissait de 5,65 %. Cela porte la performance depuis le début de l’année à +1,17 %, contre une baisse de 2,94 % de l’indice général.Toutes les stratégies ont enregistré un solde positif en juillet. Les meilleures ont été les stratégies événementielles (event driven) et de vente à découvert (long short equity), qui ont affiché des gains de respectivement 2,67 % et 2,03 %. Le «distressed debt», qui gagne 7,63 % depuis le début de l’année, a été la stratégie la plus porteuse, avec des souscriptions de 8,7 milliards de dollars sur la période, soit une croissance de 15,67 %. En termes géographiques, les gérants investis dans les marchés émergents ont affiché d’excellentes performances, indique Eurokahedge. Ainsi, les hedge funds Asie hors Japon ont enregistré les plus forts gains, à +3,56 % en juillet. Cela s’explique par la prédominance de fonds long/short equity dans la région, qui ont pu capturer l’essentiel de la hausse des marchés actions. Les gérants nord américains et européens ont aussi affiché de bons résultats sur le mois, à respectivement +1,54 % et +1,51 %.
Fonds
12/08/2010

Le canadien RBC GMA renforce son équipe à Londres

RBC Gestion mondiale d’actifs (RBC GMA), la division de gestion d’actifs de la Banque Royale du Canada gérant 200 milliards de dollars canadiens d’actifs, vient de recruter Guido Giammattei au sein de son équipe spécialisée dans la gestion des titres des marchés émergents créée à Londres en janvier dernier et dirigée par un ancien de SGAM, Philippe Langham. Guido Giammattei, nommé gérant de portefeuille dans l'équipe du Fonds de marchés émergents RBC, se concentrera sur la région de l’Amérique latine. Le Fonds de marchés émergents RBC a été lancé en avril 2010 à la suite de la création, en janvier, de l'équipe de gestion des actions des marchés émergents de RBC GMA, précise un communiqué. Précédemment, Guido Giammattei a occupé à Rexiter Capital Management les fonctions d’analyste boursier puis de gérant de portefeuille spécialisé dans les placements sur le marché d’Amérique latine. Il a également occupé des postes à State Street ainsi qu'à HSBC. «Nous cherchons constamment à accroître nos capacités en Europe, conformément à notre stratégie globale qui vise à offrir, aux investisseurs particuliers et institutionnels du monde entier, une gamme complète de solutions de placement de haute qualité dans les secteurs des marchés mondiaux des titres de créance et des actions», a commenté Dominic Wallington, chef de la direction et chef des placements à RBC Asset Management UK Ltd.
12/08/2010

Henderson intéressé par Gartmore ?

Le Daily Mail fait état de rumeurs selon lesquelles Gartmore, dont le cours des actions languissait depuis son introduction en Bourse récente, ferait l’objet d’une offre d’acquisition de la part d’une autre société de gestion britannique. Le quotidien britannique cite Henderson parmi les gestionnaires intéressés.
12/08/2010

Standard Life Investments développe son activité externe

Les encours sous gestion du groupe financier britannique Standard Life ont progressé de 4,3 milliards de livres à 143 milliards de livres au premier semestre. Sur ce total, les encours gérés pour le compte de clients tiers ont atteint le niveau record de 63 milliards de livres, contre 56,9 milliards six mois plus tôt. Ils représentent désormais 44 % du total des encours.Les souscriptions hors groupe de Standard Life Investments, qui a annoncé récemment son intention de faire enregistrer ses fonds en France, ont augmenté de 52 % à 4,7 milliards de livres.
12/08/2010

Série noire pour Man Group

Man Group accumule les déconvenues, analyse un article du Financial Times. Premièrement, son fonds vedette AHL est accusé de ne plus fonctionner après une période de faibles performances. La société de hedge funds a aussi subi une vague de départs et a été critiquée pour son acquisition de GLG Partners, jugée trop coûteuse. Face à cela, le cours de l’action Man a chuté de 31 % en 2010, alimentant les rumeurs d’acquisition. Bank of New York pourrait éventuellement être intéressé.
12/08/2010

RBC GMA adds to London team

RBC Global Asset Management (RBC GAM), the asset management division of Royal Bank of Canada with CAD200bn of assets under management, has announced the latest hire to its London-based emerging markets equity team, headed by Phil Langham.Guido Giammattei has been appointed a portfolio manager on the RBC Emerging Markets Fund and will focus on the Latin American region. The RBC Emerging Markets Fund was launched in April 2010, following the establishment of the RBC GAM Emerging Markets Equity Team in January. Giammattei was previously at Rexiter Capital Management, where he was an equity analyst and then a portfolio manager focused on Latin American investments. He has also held positions at State Street and HSBC. “We look to continue enhancing our capabilities in Europe as part of our overall objective to bring high quality global debt and equity investment solutions to institutional and individual investors worldwide,” said Dominic Wallington, CEO and CIO of RBC Asset Management UK Ltd.
12/08/2010

Is Henderson interested in Gartmore?

The Daily Mail reports that rumours have been circulating that Gartmore, whose share price has been stagnating since its recent IPO, may be a potential acquisition target for another UK asset management firm. The British newspaper names Henderson as a potentially interested buyer.
12/08/2010

A streak of misfortunes at Man Group

Man Group has endured a run of bad news of late, says the Financial Times. The hedge fund manager is now facing accusations that AHL, its flagship fund, is “broken” following a period of poor performance. It has also experienced a number of staff departures and has seen its acquisition of GLG Partners criticised as too expensive. Man’s shares have fallen 31 per cent in 2010, making the company the subject of bid rumours.
12/08/2010

Standard Life Investments scales up external activities

Assets under management at the British financial group Standard Life rose by GBP4.3bn to GBP143bn in first half. Of this total, assets under management for external clients reached a record GBP63bn, up from GBP56.9bn six months earlier. They now represent 44% of total assets. Subscriptions from outside the Standard Life Investments group, which recently announced plans to register its funds in France, increased 52% to GBP4.7bn.
12/08/2010

Invesco launches a Latin America fund

Invesco has launched a Luxembourg-registered version of its Latin America fund, entitled Invesco Perpetual Latin American Fund, Citywire reports. The fund is managed by Dean Newman.
12/08/2010

Net subscriptions up at Vontobel

In first half, net subscriptions at Vontobel totalled CHF3bn, the Swiss bank has announced in a statement. Subscriptions came to CHF0.8bn in first half 2009, and Chf1.3bn in the second half of the year. Private clients contributed CHF1.2bn to inflows, while institutionals brought in CHF1.8bn. As of 30 June 2010, assets under management at Vontobel totalled CHF75.9bn. For the asset management division, pre-tax profits totalled CHF22.9bn, up 32% year on year.

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