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25/10/2010

Les gestionnaires embauchent à nouveau

Les sociétés de gestion commencent à relever la tête, au moins en matière de recrutement. Un grand nombre d’entre elles ont profité de la stabilisation des encours ces derniers mois pour renforcer leur effectif, constate Expansión.La plus active a été le Santander, qui vient d’embaucher José Manuel Pérez Jofre comme CIO pour l’Espagne. Il était associé et gérant de fonds chez Valorica, qui vient d'être achetée par Tressis. Santander AM a aussi recruté un responsable du crédit, Pedro Jorge Monteiro (ex Espirito Santo) et un directeur de l’obligataire émergent, Alfredo Mordezki (ex BBVA). La filiale britannique du Santander a recruté pour sa part Tom Caddick et Tobby Vaughan (ex LVAM). Dans le domaine commercial, le Santander a embauché Fernanda Kremer (ex BNP Paribas).Le BBVA a pour sa part embauché Julian Ide (ex Credit Suisse Londres) pour comme responsable de la clientèle institutionnelle, Enrique García Pazos (ex UBS) comme head of credit, Salvador Gómez (ex BlacRock) pour coordonner le segment des ETF, Aymeric Forest (BNP/Fortis) comme directeur des solutions d’investissement, et Olivier Asselin (ex Western AM) comme head European fixed income. Banca Privada d’Andorra (BPA) a recruté Xavier Torres, ancien CIO de Caixa Manresa tandis que KBL a embauché Rafael Garu, l’ancien directeur général du Banco Urquijo y Riva y García tout en prenant Íñigo Colomo (ex Fonditel) comme CIO.Carlos Costales (ex Scottish Widows) et Juan Ramón Caridad (ex Atlas Capital) ont rejoint Swiss & Global Asset Management, pendant que Luis Peña, ancien administrateur délégué de Fonditel, entrait chez Belgravia Capital.
25/10/2010
Fonds

Les commissions rabotent la performance des fonds de pension

Selon les statistiques de VDOS Stochastics rapportées par Expansión, les commissions de gestion et de dépôt perçues par les 22 principaux établissements proposant des plans d'épargne retraite individuels s'échelonnent entre 1,47 % de moyenne chez Bankinter et 2,19 % chez Santander. Europensiones (Banco Popular), Bansabadell et Bancaja se situent également à plus de 2 % par an.La commission moyenne perçue par les cinq maisons les plus importantes par les encours est de 1,83 %, contre 1,79 % pour la moyenne du secteur, alors que celle des fonds d’investissement se situe à 1,11 %. A titre d’exemple, la performance moyenne des fonds de pension sur un an à fin septembre s’est limitée à 0,09 %, d’après Inverco.
Fonds
25/10/2010
Fonds

La Deutsche Bank envisage de faire enregistrer ses ETC en Espagne

Alejandro Diaz-Llanos, responsable européen des ventes de matières premières chez Deutsche Bank a indiqué que le groupe allemand envisage de faire enregistrer toute sa gamme à la Bourse de Madrid, rapporte Funds People.Dans un premier temps, le groupe allemand compte faire agréer sa gamme d’ETF (db x-trackers). Ensuite viendront les ETC physiques sur les métaux industriels, puis, dans un troisième temps, les ETC sur les métaux précieux.
Fonds
25/10/2010

Mediolanum attribue un mandat de conservation à State Street

State Street a annoncé avoir remporté un mandat auprès de Banca Mediolanum pour la fourniture de services de conservation pour un montant de 43 milliards d’euros d’actifs italiens. State Street sera également le seul conservateur international pour l’entité italienne du groupe Mediolanum.State Street a acquis la société italienne spécialisée dans les services titres d’Intesa Sanpaolo, ISPSS, en mai 2010 et dispose désormais d’un effectif de plus de 440 personnes.
25/10/2010

SSgA acquiert Bank of Ireland AM

State Street Global Advisors, la division de State Street Corporation spécialisée dans la gestion d’actifs, a annoncé vendredi l’acquisition de Bank of Ireland Asset Management (BIAM), la filiale de gestion d’actifs de la banque irlandaise, pour environ 57 millions d’euros. Pour mémoire, la Commission européenne avait imposé la cession de BIAM comme condition à son feu vert au sauvetage de Bank of Ireland.La transaction devrait être finalisée au cours du premier trimestre 2011, voire plus tôt. State Street estime que cette transaction sera légèrement relutive en 2011, en excluant les coûts exceptionnels. «Cette acquisition permet à SSgA de développer ses capacités d’investissement dans la gestion fondamentale active», commente Scott Powers, président-directeur général de State Street Global Advisors, cité dans un communiqué de presse. En effet, BIAM, qui affiche un encours sous gestion d’environ 26 milliards d’euros et compte plus de 500 clients au 30 septembre 2010, couvre la gestion actions fondamentale, les taux, le monétaire, l’allocation d’actifs, l’immobilier et les fonds de gestion équilibrés. Au terme de la transaction, plus de 120 employés de BIAM rejoindront SSgA à Dublin, où State Street est présent depuis 1996 et emploie près de 2.000 employés. Chris Johns, actuellement président-directeur général par intérim et directeur de l’investissement de BIAM sera nommé directeur de l’investissement de SSgA en charge de la gestion action fondamentale, et rapportera à Rick Lacaille, directeur mondial de l’investissement chez SSgA.
25/10/2010
Fonds

Credit Suisse lance à son tour un fonds "megatrends"

Le 30 septembre, Credit Suisse a lancé le fonds luxembourgeois Credit Suisse Solutions (Lux) Megatrends qui se spécialise sur les grandes tendances de l'économie mondiale (monde multipolaire, démographie, développement durable) et qui est géré de Zurich par une équipe que dirige Markus Mächler. Ce fonds est disponible depuis le 22 octobre sur les marchés allemand et autrichien.L'équipe de gestion peut investir sans contraintes dans le monde entier et en toutes monnaies. Le portefeuille se composera d’actions, d’ETF et de produits thématiques.Caractéristiques :Dénomination : Credit Suisse Solutions (Lux) MegatrendsCodes Isin : B USD LU0522191245/R EUR: LU0522192136/R CHF: LU0522192300/S EUR: LU0522192482/S CHF: LU0522192565Commission de gestion (part B) : 1,92 %Indice de référence : MSCI AC WorldMonnaies : USD, EUR, CHF
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25/10/2010
Fonds

Première à Singapour pour Deka Immobilien

Moyennant 300 millions d’euros environ, l’allemand Deka Immobilien a acheté au groupe Goldman Sachs l’immeuble de bureaux Chevron House (24.400 mètres carrés à Singapour). Cet actif est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public Deka-ImmobilienGlobal. C’est le premier investissement de Deka Immobilien à Singapour.
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25/10/2010

Singapore debut for Deka Immobilien

p { margin-bottom: 0.08in; } For about EUR300m, the German firm Deka Immobilien has acquired the office building Chevron House (24,400 square metres) in Singapore from the Goldman Sachs group. The property will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienGlobal. It is Deka Immobilien’s first investment in Singapore.
25/10/2010

"Financière de Champlain aura toujours un fonctionnement indépendant"

La société de gestion Ecofi Investissements, filiale du groupe Crédit Coopératif, vient de prendre une participation de 58 % au capital de la Financière de Champlain, société spécialisée dans l’univers du développement durable. Jean-François Descaves revient sur l'enjeu et les suites de ce rapprochement.
25/10/2010

GAM veut développer ses fonds UCITS III

Selon Le Temps, l’une des initiatives majeures de GAM en 2010 a été de transposer une partie de l’expertise en hedge funds offshore dans les produits au format européen UCITS III.Aujourd’hui, la moitié des nouveaux fonds UCITS sont gérés en interne. Il s’agit de fonds «equity long/short» et «global macro». Les fonds «externes» sont les «perles» dans lesquelles GAM a pleinement confiance. «Cette répartition plaît à toutes les parties, au client en raison de la liquidité des fonds UCITS, à GAM par l’apport de savoir et de performance des nouveaux produits, et aux gérants par l’accès à de nouveaux clients et la diversification de son portefeuille de clients», précise Daniel Durrer, directeur de la distribution des fonds GAM en Europe continentale.Le quotidien rappelle que GAM a introduit en novembre dernier ses quatre premiers produits UCITS, une combinaison de gérants internes et externes. Il y en a dix actuellement.
25/10/2010

KKR recrute des traders de Goldman Sachs

Selon Les Echos, la firme de «private equity» KKR va reprendre, au 1er janvier, neuf membres de l'équipe de Goldman Sachs qui s'était spécialisée dans le courtage sur fonds propres, le «proprietary trading», qui a représenté jusqu'à 10% des revenus de Goldman Sachs. Cette activité vient d'être bannie aux Etats-Unis par la règle Volcker dans la nouvelle loi de réglementation financière parce que jugée trop risquée. Comptant sur la réputation de l'équipe menée par Robert Howard, trente-neuf ans, KKR espère attirer des investisseurs et monter un hedge fund pour sa division de gestion d’actifs (13 milliards de dollars d’actifs sous gestion).
25/10/2010
Fonds

L’ancien fondateur de TCI lance un hedge fund

Patrick Degorce, l’ancien banquier de Merrill Lynch qui avait co-fondé The Children’s Investment Fund avec Chris Hohn, a levé plus de 700 millions de dollars pour son nouveau hedge fund, Thélème Partners, rapporte le Financial Times. Le fonds, investi en actions et géré en partenariat avec un ancien associé de TCI, Snehal Amin, a déjà affiché une performance d’un peu plus de 10 % depuis son lancement en février.
Fonds
25/10/2010

Hausse du bénéfice de T. Rowe Price

Pour le troisième trimestre 2010, T. Rowe Price Group affiche un bénéfice net de 169,1 millions de dollars sur un chiffre d’affaires de 586,1 millions contre 132,9 millions et 498,1 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Pour les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice net se situe à 480,6 millions de dollars contre 281,1 millions de dollars pour janvier-septembre 2009.Les encours au 30 septembre se situaient à 439,7 milliards de dollars contre 391,1 milliards au 30 juin et 391,1 milliards fin décembre, les souscriptions nettes des neuf premiers mois ayant porté sur 23,4 milliards de dollars (dont 8 milliards au troisième trimestre) pendant que l’effet de marché représentait 25 milliards de dollars. Sur les actifs totaux de fin septembre, 258,7 milliards correspondaient à des mutual funds distribués aux Etats-Unis.
25/10/2010
Fonds

J.P. Morgan Chase lance un ETF sur le cuivre

J.P. Morgan Chase & Co. va lancer un ETF sur le cuivre physique, selon un document déposé vendredi soir auprès de la Securities and Exchange Commission cité par le Wall Street Journal. Le produit cherche à offrir aux investisseurs institutionnels et particuliers un moyen de participer au marché du cuivre par le biais d’un investissement dans des valeurs mobilières sans avoir à acheter et stocker le métal. La logistique du transport et du stockage sera gérée par la société d’entreposage de J.P. Morgan, Henry Bath Group, et le coût sera intégré dans le prix des parts.
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25/10/2010

Standish recrute deux spécialistes de renom

Standish Mellon Asset Management (79 milliards de dollars d’encours), filiale spécialiste de l’obligataire de BNY Mellon Asset Management, a annoncé avoir recruté Tom Higgins comme stratégiste global macro et Rebecca Braeu comme analyste macroéconomique et gérante de portefeuille dans l'équipe obligations mondiales.Tom Higgins, qui sera subordonné à David Leduc, le CIO de Standish, vient de Payden & Rygel où il était chief économist. Rebecca Braeu, pour sa part était économiste et stratégiste marchés émergents chez MFC Global Investment Management.Desmond Mac Intyre, president et CEO de Standish, a indiqué que les encours de la société de gestion ont gonflé de 27 % durant les douze mois au 30 septembre. Il fait état d’une forte demande de produits spécialistes de la dette émergente en monnaies locales ainsi que de stratégies sous contrainte de passif (LDI) de la part d'établissements américains et de produits à haut rendement et à fort revenu d'émetteurs américains.
25/10/2010

Vers une fusion des Bourses de Singapour et de Sydney

La Bourse de Singapour (SGX) a lancé le 25 octobre une offre de 8,2 milliards de dollars américains en vue d’une fusion avec la Bourse de Sydney (ASX), dans le but de créer un centre financier puissant dans la région Asie-Pacifique. «ASX et SGX ont annoncé lundi 25 octobre avoir conclu un accord de mise en oeuvre d’une fusion afin de regrouper» les deux sociétés, indique un communiqué, chiffrant l’offre de SGX à 8,4 milliards de dollars australiens.Selon la presse australienne, une fusion des places de Singapour et Sydney créerait la cinquième bourse du monde et a pour objectif de concurrencer celles de Hong Kong et de Shanghaï.Magnus Bocker, directeur général de SGX qui deviendra celui du nouveau groupe, a estimé que la fusion permettrait aux investisseurs de profiter de la forte croissance économique asiatique. «L’association d’ASX et de SGX, en offrant des nouveaux produits et services innovants au marché, permettra aux clients de maximiser les opportunités à venir, alors que l’Asie-Pacifique occupe mondialement le devant de la scène comme source de création de patrimoine et d’opportunités d’affaires», a-t-il déclaré.L’accord doit désormais être approuvé par les autorités de la concurrence dans les deux pays et il pourrait être confronté à certains obstacles en Australie, le gouvernement de Singapour étant un actionnaire important de SGX. Mais le président de la Commission australienne de la Concurrence et de la Consommation (ACCC), Graeme Samuel, a indiqué ne pas penser que la fusion pose de problèmes en matière de concurrence.
25/10/2010

Financière de Champlain will always operate independently

The management firm Ecofi Investissements, an affiliate of the Crédit Coopératif group, has acquired a 58% stake in Financière de Champlain, a firm specialised in the sustainable development universe. Jean-François Descaves talks about the challenges and consequences of the merger.
25/10/2010

Financière de Champlain aura toujours un fonctionnement indépendant

La société de gestion Ecofi Investissements, filiale du groupe Crédit Coopératif, vient de prendre une participation de 58 % au capital de la Financière de Champlain, société spécialisée dans l’univers du développement durable. Jean-François Descaves revient sur l'enjeu et les suites de ce rapprochement.
25/10/2010

Citi adds to Shanghai staff

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that the US banking group Citi has made three recruitments for tis Shanghai offices. Rance Lan has been recruited at vice president in charge of institutional clients for Eastern and Southern China, while Wendy Wang Wenjun and Hou Yang become assistant vice presidents, in charge of bond sales and trading desks, respectively. Citi has also announced that inflows from institutional investors has increased 50% in one year, and that the trend is set to continue.
25/10/2010

GAM plans to develop UCITS III funds

p { margin-bottom: 0.08in; } Le Temps reports that a major initiative of GAM in 2010 has been to move some of its offshore hedge fund expertise into European UCITS III-compliant format products. Now, half of UCITS funds are managed internally. They are equity long/short and global macro products. External funds are the “pearls” in which GAM has full confidence. “This distribution is satisfactory to all parties: to the client, due to the liquidity of UCITS funds; to GAM because it brings knowledge and performance of new products, and to managers for the access to new clients and diversification of its client portfolio,” says Daniel Durrer, director of distribution for GAM funds in continental Europe. The newspaper notes that in November, GAM launched its first four UCITS products, a combination of internal and external managers. There are now 10 products.
25/10/2010

Singapore and Sydney stock exchanges to merge

p { margin-bottom: 0.08in; } The Singapore stock exchange (SGX) on 25 October made a USD8.2bn offer to merge with the Sydney stock exchange (ASX), to create a financial centre for the Asia-Pacific region. “ASX and SGX announced today (Monday, 25 October) that they have signed an agreement to begin a merger process to group” the two firms, a statement says, also valuing SGX at AUD8.4bn. The Australian press says a merger of the Singapore and Sydney stock markets would create the fifth-largest stock market in the world, and a rival for Hong Kong and Shanghai.
25/10/2010

Asset management firms recruiting again

p { margin-bottom: 0.08in; } Asset management firms are beginning to increase their head counts once again. A number of them have seized the occasion provided by stabilisation of assets in the past few months to add to staff, Expansión reports. The most active was Santander, which has recently recruited José Manuel Pérez Jofre as its CIO for Spain. He was a partner and fund manager at Valorica, which has been acquired by Tressis. Santander AM has also recruited a credit head, Pedro Jorge Monteiro (ex-Spirito Santo), and a head of emerging market bonds, Alfredo Mordezki (ex-BBVA). The British affiliate of Santander, for its part, has recruited Tom Caddick and Tobby Vaughan (ex-LVAM). In sales, Santander has recruited Fernanda Kremer (ex-BNP Paribas). BBVA, for its part, has recruited Julian Ide (ex-Credit Suisse London) has head of institutional clients, Enrique García Pazos (ex-UBS) as head of credit, Salvador Gómez (ex-BlacRock) to coordinate the ETF segment, Aymeric Forest (BNP/Fortis) as director of investment solutions, and Olivier Asselin (ex-Western AM) as head European fixed income. Banca Privada d’Andorra (BPA) has recruited Xavier Torres, former CIO of Caixa Manresa, while KBL has hired Rafael Garu, former CEO of Banco Urquijo y Riva y García, and Iñigo Colomo (ex-Fonditel) as CIO. Carlos Costales (ex-Scottish Widows) and Juan Ramón Caridad (ex-Atlas Capital) have joined Swiss & Global Asset Management, while Luis Peña, former CEO of Fonditel, has joined Belgravia Capital.
25/10/2010

FRR seeking a new overlay manager

p { margin-bottom: 0.08in; } The French national pension fund, the FRR, on 22 October issued a request for proposals (RFP) to select a new overlay manager. The procedure has become necessary as a current mandate in course, the result of a previous selection process in 2007, will soon mature. The FRR says in a statement that “the mission of the provider will be on the one hand to inform and advise the FRR, and on the other to provide management of exposure to currency risks, and to execute exposure decisions made by the FRR directorate.” Candidates should apply to the FRR by Monday, 22 November 2010, at 12 noon in France.
25/10/2010

Gaëtan Obert takes over as head of SRI unit at BNPP IP

p { margin-bottom: 0.08in; } BNP Paribas Investments Partners (BNPP IP) has appointed Gaëtan Obert, a sustainable and responsible investment (SRI) equities manager, as head of its SRI investments. The decision follows the departure of Stewart Armer, who joined BNP Paribas last year when it merged with Fortis Investments. Armer was head of sustainable investment at BNPP IP, and recently left the business.
25/10/2010

Amundi seeks to outsource non-publicly traded portions of FIP and FCPI funds

p { margin-bottom: 0.08in; } Amundi, the joint venture asset management firm from Crédit Agricole and Société Générale, is planning to put in place open architecture for tis range of FIP ISF (proximity investment funds) and FCPI (innovation common investment funds), Agefi reports. The range will be managed by other management firms from 2011, for new capital collected. A request for proposals was issued last week to a number of management firms in the Paris industry, the newspaper notes, citing a source familiar with the matter. Of 30 management firms currently consulted, Amundi will retain 4 to 6, which would each manage EUR15m to EUR30m per year. Only the management of the portions dedicated to innovative SMBs would be outsourced.
25/10/2010

Standish recruits two well-known specialists

p { margin-bottom: 0.08in; } Standish Mellon Asset Management (USD79bn in assets), a bond specialist affiliate of BNY Mellon Asset Management, has announced the recruitment of Tom Higgins as global macro strategist, and Rebecca Braeu as macroeconomic analyst and portfolio manager in the global bonds team. Higgins, who will report to David Ledue, CIO of Standish, joins from Payden & Rygel, where he was chief economist, while Braeu was an economist and emerging markets strategist at MFC Global Investment Management. Desmond MacIntyre president and CEO of Standish, says that assets at the management firm have increased 27% in the twelve months to 30 September. He says there has been strong demand for products specialised in emerging market debt denominated in local currency and liability-driven investment (LDI) strategy, from US establishments and high yield products from US issuers.
25/10/2010

French institutional management rebounded in 2009

p { margin-bottom: 0.08in; } According to the France 2010 institutional panorama, undertaken by Seeds Finance (Morningstar) on behalf of The French institutional investor association (AF2I), the total volume of assets managed by institutional actors last year rose 14.4% to EUR2.8931trn, following a decline of over 9% last year. For insurers, which represent over 56% of the total, unit-linked accounts rose 17.1% to EUR216.5bn, but now represent only 7.5% of the total. In life insurance, inflows rose, but there was a parallel decline in returns, to 3.3% for 2011 and 3.5% in 2010, compared with 3.7% last year. Meanwhile, the fifth edition of the annual AF2I study does not show any major changes in the terrain of the sector. Bonds represent over 70% of overall allocations, compared with 13% for equities, with a more marked preference for the Euro zone (83% of equities, 93% of bonds). Institutionals are continuing to avoid emerging markets, though these are often described as a major investment theme.
25/10/2010

Profits up at T. Rowe Price

p { margin-bottom: 0.08in; } For third quarter 2010, T. Rowe Price Group has announced net profits of USD169.1m, on earnings of USD586.1m, compared with USD132.9m and USD498.1m in the corresponding period of last year. For the first nine months of the year, net profits total USD480.6m, compared with USD281.1m for January-September 2009. Assets as of 30 September totalled USD439.7bn, compared with USD391.1bn as of 30 June, with net subscriptions in the first nine months of the year totalled USD23.4bn (of which USD8bn were in first quarter) while market effects totalled USD25bn. Of total overall assets as of the end of September, USD258.7bn were for mutual funds on sale in the United States.
25/10/2010

Credit Suisse launches a megatrends fund

p { margin-bottom: 0.08in; } On 30 September, Credit Suisse launched the Luxembourg-registered fund Credit Suisse Solutions (Lux) Megatrends, which is specialised in major global economic trends (multi-polar world, demongraphy, sustainable development), and which is managed in Zurich by a team led by Markus Mächler. The fund has been available since 22 October on the German and Austrian markets. The management team may invest without constraints worldwide in all currencies. The portfolio will be composed of equities, ETFs, and thematic products. Characteristics Name: Credit Suisse Solutions (Lux) Megatrends Currencies: USD, EUR, CHF ISIN codes: B USD LU0522191245R EUR: LU0522192136R CHF: LU0522192300S EUR: LU0522192482S CHF: LU0522192565 Management commission (B shares): 1.92% Benchmark index: MSCI AC World
25/10/2010

Aberdeen has no choice but to liquidate DEGI Europa

p { margin-bottom: 0.08in; } On 22 October, Aberdeen Asset Management Deutschland announced that the open-ended real estate fund DEGI Europa (EUR1.3bn) will not be reopened to investments on 30 October, but will instead be liquidated in half-yearly stages between January 2011 and 30 September 2013, with uniform redemptions to all shareholders, retail as well as institutional investors. So far, it is the second open-ended real estate fund to close down, following the KanAm US-grundinvest a few weeks ago (see Newsmanagers of 1 October). The decision of the Munich-based firm Morgan Stanley Real Estate Management GmbH for the P2 Value fund, which has already undergone several downward revisions of its net asset value, is eagerly awaited. Officially, the asset management firm is still planning to reopen the fund to redemptions, and is planning to start up with assets of EUR820/870m, though it closed with EUR1.7bn in assets two years ago. Hartmut Leser, chairman of the board at Aberdeen Germany, explains that the management firm is not confident that it will have over 30% liquidity to keep up with redemption demands, due to market tensions, and the fact that fund shares have been sold on the Hamburg stock exchange far below their value, for EUR400m. As of 30 September, the fund showed losses of 23.7% since the beginning of the year. The Degi Europa, which is one of the oldest open-ended real estate products (launched in 1972), still shows positive returns since launch of 550%, or an annualised average of 5.1%. Aberdeen says that since redemptions were suspended at the end of October 2008, the fund has sold properties for EUR423m. The sale program will continue, and the management team is in talks to reduce leverage.

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