Avec le Frost Diversified Strategies Fund (acronyme : FDSFX), Frost Investment Advisors vient de lancer une mutual fund offrant aux investisseurs des stratégies d’investissement alternatif jusqu'à présent réservées aux clients des hedge funds et des fonds de private equity. L’objectif consiste à préserver le capital en réduisant le potentiel de perte tout en offrant des possibilités de surperformance. Environ 60 % du portefeuille seront alloués à des investissements traditionnels (actions, obligations, cash et options cotées). La partie réplication de hedge funds se situera entre 30 et 40 % et utilisera des stratégies de beta et la réplication d’indice de hedge funds sur la base de produits librement disponibles.Le fonds sera géré par quatre personnes, Tom Stringfellox, président de Fros, David Telling (principal portfolio manager), Brad Thompson (directeur de la recherche) et Jeffrey Elswick (fixed income director). Le droit d’entrée est plafonné à 5,75 % et le taux de frais sur encours se situe à 2 %.

Avec effet immédiat, le français DNCA Finance (groupe Banca Leonardo) a fait passer tous ses fonds commercialisés en Europe sous sa propre marque. Les produits vendus en Allemagne abandonnent l’appellation Leonardo Invest et la sicav luxembourgeoise prend le nom de DNCA Invest (voir Newsmanagers du 20/09/2010). Cinq fonds DNCA Finance gérés à Paris (Europe, Evolutif, Centifolia Europe, Infrastructures, et Convertibles) sont disponibles en Allemagne depuis septembre 2010, a précisé Jan Schünemann, directeur de la distribution outre-Rhin.

Le hedge fund Macquarie Asian Alpha Fund de la banque australienne Macquarie a enregistré en 2010 une performance de 15,97 %, indique Hedgeweek. Investi selon la stratégie du market neutral equity, le fonds a triplé ses encours à 640 millions de dollars australiens l’an dernier.

Société Générale Private Banking vient de mettre en place un nouveau comité exécutif dont la mission sera de «conduire la stratégie et le développement de la banque privée». Dirigée par Daniel Truchi, directeur de Société Générale Private Banking, cette organisation se composera à compter du 1er février de : Yves Thieffry, directeur adjoint de Société Générale Private Banking, qui supervisera les activités de la banque privée en Suisse, au Luxembourg, à Monaco et au Moyen-Orient ; Patrick Folléa, directeur de Société Générale Private Banking France, qui supervisera également les activités en Belgique ; Eric Barnett, directeur de Société Générale Private Banking Hambros, qui supervisera les activités au Royaume-Uni, au Canada et aux Etats-Unis ; Bruno Lèbre, directeur du département des Solutions d’Investissement, qui supervisera les activités en Asie (Singapour, Hong-Kong, Chine continentale et Japon) ; et du nouveau directeur commercial et marketing, qui sera nommé dans les prochaines semaines. Ce nouveau comité est créé dans le cadre du plan Ambition SG 2015, qui prévoit la croissance accélérée des activités de gestion de fortune, précise un communiqué. «L’objectif de cette nouvelle organisation est de renforcer la transversalité, les synergies intra-groupe Société Générale et le partage des expertises au sein de la banque privée».

A fin décembre, Barings affichait en France un encours de l’ordre de 1,2 milliard d’euros, soit environ 400 millions de plus qu’un an auparavant; une nouvelle fois, les actifs confiés à l’antenne commerciale française du gestionnaire britannique ont donc augmenté de pratiquement 50 % (lire notre article du 8 décembre 2009). Pour moitié, donc 200 millions d’euros, cette hausse est attribuable à l’effet de marché, les 50 % restants provenant des souscriptions nettes, alors que les souscriptions brutes représentaient 600 millions, a indiqué Benoît du Mesnil du Buisson, président de Baring France SAS, à Newsmanagers.Quelque 120 millions d’euros ont été collectés en net par le fonds Global Emerging Markets (2,18 milliards de dollars fin décembre) ; de bonnes ventes auprès des multi-gérants spécialistes de l’Europe ont été réalisées avec le fonds German Growth (277,4 millions de livres), mais aussi avec le Eastern Europe (2,41 milliards d’euros) grâce notamment au charme de son exposition à la Russie, et avec le fonds Agriculture (173,7 millions de livres).Les clients de Barings Paris sont principalement des investisseurs institutionnels (environ 55 %-60 %) puis, à parts à peu près égales, les plates-formes (Cardif, Axa Thema etc), la gestion privée des grandes maisons et la multigestion.

En retraite forcée depuis l'été 2009, l’ex-patron de PAI Partners, Dominique Mégret, et son ancien bras droit, Bertrand Meunier, pourraient bientôt lancer leur propre fonds, note la Tribune qui, citant Bloomberg, précise qu’ils s’apprêteraient à lever ensemble environ 1 milliard d’euros. Selon les rumeurs, Dominique Mégret et Bertrand Meunier pourraient aussi décider d’opérer en co-investissement, en s’appuyant sur un partenaire financier à chacune de leurs opérations.

BNP Paribas Securities Services (BP2S) a annoncé le 19 janvier qu’il proposait désormais aux fonds de hedge funds une solution intégrée de gestion des liquidités. Les gestionnaires de fonds bénéficient désormais d’un service de financement garanti et de gestion du risque de change répondant parfaitement à leurs besoins en matière de services aux fonds sur l’ensemble du cycle de vie des transactions. BP2S souligne dans un communiqué qu’il est le premier conservateur à proposer une telle solution aux fonds de fonds alternatifs.Cette solution complète leur est fournie au moyen d’une nouvelle plate-forme intégrée qui contribue à limiter la complexité liée à la prévision de liquidité et facilite la vie des gestionnaires de fonds en rationalisant la création et l’administration des investissements ainsi que l'évaluation de leurs performances. BNP Paribas Securities Services souligne que cette solution totalement évolutive de financement garanti et de gestion du risque de change rassemble les équipes dédiées de structuration, de recherche sur les hedge funds et de traitement administratif des prêts. Elle offre une transparence totale sur la notation financière et la surveillance des positions sous-jacentes des hedge funds, à l’aide d’une base de données de hedge funds dédiée.

L’ancienne patronne de la distribution européenne de iShares, Isabell Mössler, a été recrutée comme co-head de la distribution européenne d’ETF Securities LLP, aux côté de Scott Thompson. Elle sera plus particulièrement chargée des marchés germanophones (Allemagne, Autriche, Suisse), d’Europe du nord et de la zone ibérique. Elle sera placée sous les ordres de Mark Weeks, associé d’ETF Securities Marketing et remplace Tim Harvey, qui va rejoindre la succursale new-yorkaise pour développer la distribution en Amérique du Nord.

En principe, Barings a déjà bien couvert ses domaines d’excellence avec les produits appropriés. Le gestionnaire britannique, dont les fonds dédiés aux marchés émergents représentent environ 16 milliards d’euros sur un total de 37 milliards, compte déjà des «gros bateaux» comme les fonds Hong Kong China, avec 3,36 milliards d’euros, Eastern Europe (2,41 milliards) ou Global Emerging Markets (1,63 milliard), et Global Resources (1,23 milliard de dollars), a constaté vendredi, à Paris, Marino Valensise, son CIO.Dans ces conditions, les besoins de nouveaux produits ne sont pas aigus. Barings pourrait cependant combler assez prochainement une lacune dans son offre avec un fonds obligataire émergent asiatique. Objectif : tirer parti à la fois de l’appréciation tendancielle des monnaies locales et aussi du fait que les investisseurs asiatiques et moyen-orientaux, comme par exemple les fonds souverains, recherchent des possibilités d’investissement locales finalement moins risquées que les Treasuries américains. Il existe d’ailleurs déjà dans la gamme un fonds emerging markets debt en monnaies locales, qui pèse 222,9 millions de dollars mais qui couvre l’ensemble des zones émergentes.Par ailleurs, le fonds et les mandats d’allocation d’actifs proposés jusqu'à présent par Barings visent des performances de 400 points de base supérieures au Libor ou bien à l’indice des prix. Face à une demande de diversification pour l’instant encore timide, mais croissante, notamment des petits et moyens fonds de pension, Barings va muscler son offre de ce genre de produits qui, finalement, offrent sur un cycle le rendement des actions. Il n’est donc pas exclu que le gestionnaire britannique mette sur le marché un fonds plus agressif visant une performance de Libor plus 600 points de base.

Selon le Financial Times, Bob Diamond, le nouveau directeur général de Barclays, va annoncer le mois prochain une refonte du mode de rémunération de ses banquiers les plus haut placés. Selon des personnes proches du dossier, il compte utiliser les «contingent convertibles» pour payer une part importante des bonus de plus de 1.000 banquiers (ceux qui sont au niveau des managing directors et au-dessus).

Selon les proches du dossier, le fonds RREEF Infrastructure de la Deutsche Bank a acquis pour un montant non divulgué une participation de 49 % dans trois sociétés espagnoles qui possèdent cinq fermes éoliennes dans la province de Castille-Leon, rapporte Cotizalia.Le vendeur est le promoteur immobilier Rafael González Vallinas, patron d’Inversiones Empresariales Vapat, qui va ainsi céder jusqu'à 200 mégawatts de puissance installée au fonds allemand.

Le gestionnaire de fonds de Julius Baer, Swiss & Global Asset Management, a vendu la participation de 31 % qu’il détenait depuis sept ans dans la banque privée indépendante espagnole Atlas Capital. Expansión rapporte que cette transaction s’est effectuée à la valeur comptable alors que l’acquisition s'était opérée sur la base de 3 millions d’euros.A fin 2010, l’encours d’Atlas Capital portait sur 660 millions d’euros gérés pour le compte de 2.400 clients. Le bénéfice net s’est situé à 1,14 million d’euros.Avec la sortie du groupe Julius Baer, le capital est contrôlé par les 14 associés fondateurs, le principal actionnaire étant l’administrateur délégué Jorge Sanz.

Bankinter a annoncé le lancement du Fondo Bankinter Eurostoxx Inverso, un produit actions qui, comme son nom l’indique, cherche à répliquer l'évolution inverse de celle de l’indice Euro Stoxx 50. La durée minimale de détention recommandée est de 1 an.Ce fonds de gestion passive, qui a été enregistré le 16 décembre mais créé le 9 octobre 2008, investira en futures et sera autorisé à placer jusqu'à 10 % de son actif dans d’autres fonds.Caractéristiques :Dénomination : Bankinter Eurostoxx InversoCode Isin : ES0164585004Commission de gestion 1 %Souscription minimale : 60

Dans le cadre de son activité de third party marketing (TPM), la Compagnie Financière Jacques Cœur (CFJC) fournit aux sociétés de gestion une aide à la commercialisation de ses produits auprès d'investisseurs professionnels. Dans un entretien avec Newsmanagers, Alain Tanneur, membre du Conseil de Surveillance de la société, analyse ce métier en pleine expansion sur un marché français qui attire de plus en plus de sociétés de gestion étrangères et revient sur les grands projets de la CFJC.

L’indice DB Hedge Fund a progressé de 2,33% en décembre, selon les dernières statistiques communiquées par la Deutsche Bank.Les stratégies ayant contribué à la performance de l’indice ont été l’Equity Hedge, l'évenementiel, le Systematic Macro, le Global Macro et les indices crédit et convertibles.

Citi Private Bank est sur le point de lancer son family office à Hong Kong, qui couvrira la région Asie du Nord. La nouvelle activité sera dirigée par Richard Straus, indique Asian Investor. Selon un porte-parole de la banque, des projets pour couvrir la région Asie du Sud-Est sont également en préparation, et des recrutements en cours. Plus tôt dans la semaine, Citi Private Bank avait annoncé la nomination de James Holder au poste de directeur de son family office Europe, Moyen-Orient et Afrique.

p { margin-bottom: 0.08in; } Société Générale Private Banking has created a new executive boards, whose mission will be to “guide strategy and development and the private bank.”The division will be led by Daniel Truchi, director of Société Générale Private Banking, and from 1 February will include Yves Thieffry, deputy director of Société Générale Private Banking, who will oversee private banking activities in Switzerland, Luxembourg, Monaco and the Middle East; Patrick Folléa, director of Société Générale Private Banking France, who will also oversee activities in Belgium; Eric Barnett, director of Société Générale Private Banking Hambros, who will oversee activities in the United Kingdom, Canada and the United States; Bruno Lèbre, director of the investment solutions department, who will oversee activities in Asia (Singapore, Hong Kong, continental China and Japan); and the new director of sales and marketing, who will be appointed in the coming weeks.

p { margin-bottom: 0.08in; } The French firm DNCA Finance (Banca Leonardo group) has brought all of its funds on sale in Europe together under its own brand name with immediate effect. Products on sale in Germany will drop the Leonardo Invest name, and the Luxembourg Sicav will change names to become known as DNCA Invest. Five DNCA Finance funds managed in Paris (Europe, Evolutif, Centifolia Europe, Infrastructures, and Convertibles) have been available in Germany since September 2010, says Jan Schünemann, director of sales for Germany.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Global Wealth and Investment Management unit of Bank of America has earned net profits of USD1.34bn for the 2010 fiscal year, compared with USD1.71bn the previous year. In fourth quarter alone, net profits fell by nearly USD200m compared with the previous year, to USD332m. As of 31 December 2010, assets under management totalled USD643.9bn, compared with USD749.8bn one year earlier. The decline in assets under management is due to the sale of Columbia to Ameriprise in autumn 2009.

p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of December, Barings had assets in France of about EUR1.2bn, or about EUR400m more than one year previously; once again, assets at the French arm of the British management firm increased by nearly 50% (see Newsmanagers of 8 December 2009). Half of this increase, or EUR200m, is due to positive market effects, while the remaining 50% come from net subscriptions, while gross subscriptions totalled EUR600m, Benoît du Mesnil du Buisson, president of Baring France SAS, tells Newsmanagers. A net total of about EUR120m has been collected for the Global Emerging Markets fund (USD2.18bn as of the end of December); sales to European specialist multi-managers have been good for the German Growth fund (GBP277.4m).

p { margin-bottom: 0.08in; } HP has decided to extend and expand the management mandate for its corporate savings plans to Fidelity Investments, which has been in place since 1991.From 1 January 2011, the management firm will also take charge of 162,500 members of the EDS (Electronic Data Systems) program, who were previously mandated to other management firms. Fidelity will thus become the single manager for HP retirement plans, including 135,000 defined-contribution and 192,000 defined-benefit clients. As of 30 November, assets un defined contribution plans totalled USD14.2bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } Retail investors are earning “succulent yields” thanks to the ongoing pitched battle between financial institutions to get their hands on liquidity, Cinco Días reports. According to statistics from the Bank of Spain, the interest being offered by banks and savings banks for savings accounts has risen by 20.8% since the end of 2009. Banks are offering an average of 3.14% on one and two-year products.Since then, managers of about 3,200 Sicav funds registered with the CNMV did not pass up the opportunity to allocate EUR3.59bn to bank savings accounts as of the end of September. That represents 13.7% of their assets, whereas the percentage was only 6.6% as of the end of third quarter 2009. This increase has come largely to the detriment of listed bonds and investment funds, particularly money markets.

p { margin-bottom: 0.08in; } The fund management firm from Julius Baer, Swiss & Global Asset management, has sold the 31% stake it had held for seven years in the Spanish independent private bank Atlas Capital. Expansión reports that the transaction will take place at book value, while the stake was purchased for EUR3m. As of the end of 2010, Atlas Capital had assets of EUR660m, managed on behalf of 2,400 clients. Net profits totalled EUR1.14m. Following the exit of Julius Baer, the group’s capital is controlled by its 14 managing partners, with the largest shareholder being deputy director Jorge Sanz.

p { margin-bottom: 0.08in; } Citi Private Bank will soon launch its family office in Hong Kong, to serve the north Asian region. The new activity will be directed by Richard Straus, Asian Investor reports. According to a spokesperson for the bank, plans to serve south-east Asia are also in preparation, and recruitments are underway. Earlier in the week, Citi Private Bank announced the appointment of James Holder as director for its family office for Europe, the Middle East and Africa.

Some of the world’s biggest investors have turned increasingly negative on government bonds from developed countries as they warn of the growing danger of inflation, according to the Financial Times. “Why would you want to be a bondholder with bond yields so low and that sort of inflationary trend,” Bill Gross, who runs the world’s largest bond fund at Pimco, asked the Financial Times. Jim Rogers, the investor based in Singapore, said western governments were concealing the extent of inflation, leading him to avoid bonds and continue his preference for commodities.

p { margin-bottom: 0.08in; } The DB Hedge Fund index gained 2.33% in December, according to the most recent statistics from Deutsche Bank. The strategies which contributed most to the performance of the index were Equity Hedge, event-driven, Systematic Macro, Global Macro and credit and convertible indices.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to iShares data provided to Agefi, the European market in exchange-traded products (ETP) finished last year with an inflow of EUR4bn in December, compared with EUR2.6bn in November. In 2010, the sector absorbed EUR38.5bn in new inflows, which brings assets under management to a record EUR234bn, the newspaper reports.

p { margin-bottom: 0.08in; } Bankinter has announced the launch of the Fondo Bankinter Eurostoxx Inverso, an equities product which, as its name indicates, seeks to inversely replicate the evolution of the Euro Stoxx 50 index. The minimal recommended investment duration is 1 year.The passive management fund, which was registered on 16 December and founded on 9 October 2008, will invest in futures, and will be authorised to invest up to 10% of its assets in other funds.CharacteristicsName: Bankinter Eurostoxx InversoISIN code: ES0164585004Management commission: 1%Minimal subscription: 60

p { margin-bottom: 0.08in; } According to sources close to the case, the RREEF Infrasctructure fund from Deutsche Bank has acquired a 49% stake in thee Spanish firms which have five wind farms in the Castille-Leon province, for an undisclosed amount, Cotizalia reports.The vendor is the real estate promoter Rafael González Vallinas, head of Inversiones Empresariales Vapat, who is selling up to 200 megawatts of the installated power to the German fund.

p { margin-bottom: 0.08in; } The ETF range from Charles Schwab has gained two new members, and now includes 13 products. The new ETFs are the Schwab U.S. REIT ETF (acronym SCHH) and the Schwab U.S. Mid-Cap ETF (SCHM), both of which charge fees of 0.13%.Like the other ETFs of the range, they may be bought and sold without a commission from Schwab online accounts.