Avec 75 millions de baby-boomers américains arrivant cette année à 65 ans, au rythme d’environ 7.000 par jour, Putnam Investments a mis au point une offre de trois fonds à distribution régulière et de performance absolue avec trois profils de risque, Putnam Retirement Income Fund Lifestyle 1, Putnam Retirement Income Fund Lifestyle 2 et Putnam Retirement Income Fund Lifestyle 3.Le premier, le plus conservateur, est l’ancien Putnam Retirement Ready Maturity Fund, qui combine les fonds Putnam Absolute Return 100, 300 et 500, le Putnam Asset Allocation: Conservative Portfolio et le Putnam Money Market Fund.Le deuxième, équilibré, sera un nouveau fonds combinant les fonds Putnam Absolute Return 100, 300, 500 et 700, des actions américaines et étrangère, des titres convertibles et des obligations.Enfin, le troisième, plus dynamique, est l’ancien Putnam Income Strategies Fund qui sera modifié pour comprendre une combinaison du fonds Putnam Absolute Return 700, des actions américaines et étrangère ainsi que des convertibles et des obligations.Ces fonds seront gérés par Jeffrey L. Knight, head of global asset allocation de Putnam, Robert J. Kea et Robert J. Schoen.

Le gestionnaire américain IndexIQ a annoncé le lancement le 22 mars sur la plate-forme NYSE Arca de son premier ETF sur l’agriculture, le IQ Global agribusiness Small Cap ETF (acronyme CROP), qui est chargé à 0,75 %.Ce nouveau produit propose une exposition à des petites capitalisations du monde entier dans les domaines des machines agricoles, de l'élevage, de la production agricole, de biocarburants et des énergies alternatives en répliquant avant frais la performance du IQ Global Agribusiness Small Cap Index. Pour figurer dans l’indice, les sociétés doivent afficher une capitalisation minimale moyenne de 150 millions de dollars pour les 90 jours précédant leur admission, un volume de transactions minimum d’un million de dollars par jour.

Pour la première fois depuis 2005, les fonds se révèlent meilleurs payeurs que les industriels, rapporte Les Echos. A fin décembre 2010, ils offraient une valorisation de 6,7fois l’excédent brut d’exploitation des PME européennes contre 6,6 fois pour les seconds, selon l’indice Argos Soditic portant sur 147 ventes d’entreprises ayant impliqué des prises de participations majoritaires de 15 à 150 millions d’euros de fonds propres.

Dans son dernier point sur les fonds monétaires européens («European Money Market Funds – Sector Update»), l’agence de notation Fitch Ratings indique que les fonds monétaires étendent leurs maturités sélectivement mais restent prudents face aux pays périphériques européens tout en maintenant une exposition minimale au risque de taux d’intérêt.Au quatrième trimestre 2010, les actifs sous gestion de l’univers au sens large des fonds monétaires européens s’est replié pour le septième trimestre consécutif, de 2,7% à 1.180 milliards d’euros à fin décembre, en raison non seulement du bas niveau des taux d’intérêt, mais aussi d’un appétit croissant pour le risque et d’une concurrence accrue de la part des banques en quête de dépôts.

State Street a annoncé l’inauguration de ses nouveaux bureaux à Hangzhou en Chine. Présent depuis 2001 dans la ville chinoise, State Street emploie aujourd’hui plus de 1.000 personnes dans l'élaboration de solution techniques pour le groupe. Les nouveaux locaux sont conformes aux standards LEED des bâtiments à haute qualité environnementale.

Depuis 2007, l'équipe du pôle allocation d’actifs de CCR Asset Management intègre la finance comportementale dans le processus de gestion de sa gamme de gestion flexible CCR Flex, composée des quatre fonds Flex CourtTerme, Flex PEA, Flex Patrimoine et Flex Croissance. «Les fonds flexibles ont rencontré un certain succès auprès des investisseurs», constate Muriel du Chatelier, responsable du pôle et co-responsable de la gestion de CCR AM.Mais la plupart des gérants hésitent à utiliser la totalité de la marge de manœuvre que leur permet la gestion flexible. «Diverses études ont montré que les gérants flexibles vont rarement faire varier leur exposition aux actions de 0 % à 100 %». Ce biais comportemental est l’un des trois biais, avec celui des investisseurs et celui des marchés, que CCR AM a observé et qui expliquent «des comportements de groupe qui aboutissent aux bulles spéculatives et aux krachs boursiers». En intégrant les enseignements de la finance comportementale, CCR AM poursuit l’objectif d’exploiter au maximum la fourchette d’exposition offerte par la gestion flexible, notamment dans les deux fonds de fonds de la gamme Flex Patrimoine et Flex Croissance, qui pèsent chacun environ 100 millions d’euros et qui sont construits en architecture ouverte. «Pour nous protéger de nos propres biais comportementaux et ceux des autres intervenants sur les marchés, nous combinons une approche discrétionnaire et une approche systématique quantitative, qui nous garantit une application disciplinée et objective de notre philosophie d’investissement», souligne Romain Lahoste, gérant. Pour tenir compte de l’irrationalité des marchés, l'équipe d’allocation d’actifs exploite l’existence de tendances long terme sur les différentes classes d’actifs et protège la performance en déterminant des seuils de sortie en cas de baisse violente des marchés. Les gérants peuvent intervenir sur les décisions de l’outil quantitatif, mais ne s’en écartent pas trop. «L’approche systématique est un garde fou, la décision humaine démontre toute sa valeur ajoutée dans un cadre prospectif», ajoute Romain Lahoste, qui souligne la complémentarité des deux approches. «Si l’on prend par exemple le thème du rééquilibrage de l'économie mondiale en faveur des émergents, il s’agit clairement d’une tendance de long terme identifiée par l’approche discrétionnaire. Cette conviction se traduit par une allocation stratégique avec une poche actions privilégiant les marchés en voie de développement. Mais il existe également un risque de bulles et de krach, et c’est le suivi de tendances systématique qui permet de s’adapter au contexte de court et moyen terme et d'éviter les fortes pertes», conclut Romain Lahoste.

La Banque Postale Asset Management a annoncé en début de semaine aux porteurs de parts des fonds LBPAM Actions Amérique, LBPAM Actions France, LBPAM Actions Indice Euro, LBPAM Actions Indice France, LBPAM Actions Monde Emergent, LBPAM Responsable Actions Ressources Naturelles, Toni Actions 100, Toni Actions 65 et Vivaccio Actions, que les indices de référence de ces OPCVM passeront, à compter de la clôture d’exercice comptable du 31 mars 2011, de dividendes non réinvestis à dividendes nets réinvestis, «ceci dans un souci de meilleure lisibilité et d’harmonisation avec les usages de la place», précise le communiqué. Cette modification ne modifie pas l’orientation de gestion et les caractéristiques des fonds en question.

Selon nos informations, Dimitri Boismare, a quitté Rotshchild & Cie Gestion, dont il était analyste de fonds, pour rejoindre Groupama Asset Management. Dimitri Boismare était précédemment chez FundQuest.

La société de gestion d’origine américaine Castlestone Management vient un fonds actions dédié aux métaux précieux et à l’or, rapporte Investment Week.Le nouveau fonds, Aliquot Gold and Precious Metals Equities fund, dont l’indice de référence est l’indice des mines d’or du FTSE, affiche une allocation diversifiée en termes de zones géographiques, de taille et de styles d’investissement. Il peut aussi investir dans l’or physique afin de se couvrir contre les effets des évolutions macroéconomiques et géopolitiques.

Jamie Stuttard quitte Schroders «pour poursuivre d’autres opportunités». Ce départ a conduit la société de gestion à procéder à une petite réorganisation de sa gestion. Ainsi, Philippe Lespinard, le directeur des investissements obligataire et gérant principal de l’équipe Global Multi-Strategy, arrivé en novembre 2010, prendra la responsabilité des portefeuilles UK et Euro Aggregate, annonce la société de gestion dans un communiqué. Cela concerne plus précisément les fonds Schroder ISF Euro Short Term Bond, Schroder ISF Euro Bond, Schroder Special Situations Fund Sterling Broad Market Libor et le Schroder Institutional Sterling Broad Market. Wes Sparks, responsable de l’obligataire américain, continuera quant à lui de co-gérer les portefeuilles Global Credit, mais ses responsabilités ont été élargies pour inclure le processus d’allocation d’actifs de la stratégie. Il s’agit des fonds Schroder ISF Global Credit Duration Hedged, Schroder ISF Global Corporate Bond.

Avec le db x-trackers FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate ETF, db x-trackers a lancé le 22 mars sur le London Stock Exchange (LSE) un ETF qui investit sur l’immobilier coté à l'échelon mondial au travers d’actions de Reits et de sociétés immobilières cotées. Ce nouveau fonds, chargé à 0,6 %, réplique l’indice FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate.

M&G Investments vient de recruter James Tomlins, de Cazenove Capital Management, pour renforcer son équipe obligataire. Il travaillera, à compter du 20 juin, aux côtés de Stefan Isaacs et Richard Woolnough. Avant de rejoindre Cazenove en 2006, où il co-gère le Cazenove Strategic Bond Fund, James Tomlins a travaillé chez Merrill Lynch Investment Managers et KBC Alternative Investment Management.

Pour 633 millions de dollars, Man Group a revendu le 22 mars à BlueCrest Capital Management la participation de 25 % qu’il détenait depuis 2003 dans ce gestionnaire alternatif basé à Guernesey. Cette transaction générera un bénéfice avant impôt d’environ 250 millions de dollars. Le produit de cette cession gonflera de plus de 500 millions de dollars l’excédent de fonds propres de Man Group, qui se situait à environ 300 millions de dollars fin 2010.

En fin d’année dernière, Aurélien Lafaye quittait F&C, laissant le bureau de représentation parisien de la société de gestion britannique inoccupé (lire article du 6 décembre 2010). La société de gestion n’abandonne pas pour autant le marché français. Les investisseurs institutionnels sont ainsi désormais couverts par Michel Bernard, qui est basé à Londres. La clientèle «wholesale» (fonds de fonds…) est quant à elle reprise par James Beddall, le commercial de Thames River Capital, la société rachetée par F&C en 2010, qui s’occupait du marché français depuis Luxembourg. Ce découpage de la clientèle entre institutionnels et «wholesale» correspond à ce qui a été décidé à l’échelle européenne après le rachat de Thames River par F&C.

Le fonds de placement indépendant spécialisé dans l’immobilier commercial, Procimmo Swiss Commercial Fund, basé à Lausanne, a inauguré, mardi 22 mars l’extension de son centre commercial de Villeneuve, où il accueille deux locataires, Interio et Pfister.Le fonds compte aujourd’hui 35 biens, répartis principalement en Suisse romande, mais également dans la région zurichoise. L’encours est de l’ordre de 453 millions de francs suisses pour un capital propre de 309 millions de francs, indique un communiqué. A noter que les six bâtiments acquis au cours du semestre écoulé affichent un rendement moyen pondéré de 6.62%.

Le banquier zurichois Hans J. Bär est décédé le 21 mars à l'âge de 83 ans, a annoncé le 22 mars le groupe bancaire Julius Bär. Il était le père de Raymond J. Bär, l’actuel président de l'établissement.Entre 1947 et 1996, Hans J. Bär a occupé diverses fonctions dans l’entreprise alors contrôlée par la famille : associé dès 1960, directeur général de 1975 à 1993, et président du conseil d’administration pendant trois ans jusqu'à son départ en retraite. Parmi les grandes étapes de sa carrière figure l’entrée en Bourse, ainsi que l’ouverture de succursales à New York et à Londres, rappelle la banque dans la nécrologie du défunt. Hans J. Bär a aussi été membre de la commission Volcker chargée d’enquêter sur les fonds juifs en déshérence dans les banques suisses.

Le 804ème ETF coté sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra est le ETFlab iBoxx € Liquid Non-Financials Diversified, un produit à réplication physique de droit allemand (DE000ETFL383) chargé à 0,20 % qui réplique l’indice Markit iBoxx € Liquid Non-Financials Diversified.Ce fonds investit comme son nom l’indique dans des obligations d’entreprises des secteurs non financiers. L’indice couvre au maximum 40 lignes, des obligations émises par des sociétés dont le siège principal est situé dans la zone euro, au Danemark, au Royaume-Uni, en Norvège, en Suède ou en Suisse, avec un encours minimal de 750 millions d’euros. Le plafond pour chaque ligne est fixé à 7,5 % et le portefeuille ne peut comporter plus de deux émissions de la même société.

Credit Suisse Asset Management va distribuer à compter de ce printemps les produits actions et fixed income de la société de gestion indienne HDFC auprès des investisseurs internationaux, rapporte Asian Investor.HDFC est l’une des plus importantes sociétés de gestion en Inde avec plus de 20 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Les fonds du Golfe, qui gèrent près de 42% du total des actifs des fonds souverains, soit autour de 1.700 milliards de dollars, commencent à tirer les leçons de la crise en Libye et des risques d’extinction du fonds souverain de ce pays, rapporte Les Echos. Les actifs du Libyan Investment Authority ont été gelés, avec le risque de disparaître corps et biens avec la chute de Kadhafi.

En janvier, Franklin Templeton a enregistré en Europe des souscriptions nettes de 2,6 milliards d’euros, alors que le marché collectait 23,1 milliards d’euros, rapporte Bluerating. L’Italie a contribué à ce résultat à hauteur de 653 millions d’euros. En 2010, la collecte italienne était ressortie à 9 milliards d’euros, ce qui a porté les encours de la société à plus de 15 milliards dans le pays.

Joné Manuel Llovet, qui vient de passer 12 ans chez Unibail Rodamco et justifie d’une grande expérience dans la gestion d’actifs de centres commerciaux, a été nommé directeur de l’activité retail dans le département d’investissement de Jones Lang LaSalle en Espagne.

Pour sa première incursion dans le commerce de détail en Espagne, Atlas Capital Private Equity va prochainement acquérir à la faveur d’une augmentation de capital entre 40 et 49 % de la chaîne de magasins de chaussures «low cost» Tino González, pour un montant compris entre 10 millions et 15 millions d’euros, rapporte Expansión.En 2010 Tino González a réalisé un chiffre d’affaires supérieur à 30 millions d’euros et vendu 2,5 millions de paires de chaussures, soit 20 % de plus qu’en 2009. L’objectif est d’ouvrir entre 15 et 20 magasins supplémentaires dans des centres commerciaux pour atteindre les 150 magasins en 2014.

A partir de 20.000 euros, les clients d’Ibercaja Patrimonios peuvent accéder à un nouveau servive discrétionnaire de portefeuilles de fonds, indique Funds People. L’offre couvre trois portefeuilles profilés, un «équilibré» avec 0-20 % d’actions, un «croissance» (20-60 % d’actions) et un «dynamique» (50-100 % d’actions). Ces produits seront exclusivement investis en fonds maison (Ibercaja Gestión, 4,5 milliards d’euros d’encours répartis sur 73 produits).Le nouveau service est exonéré de frais de gestion jusqu'à la fin de l’année. Ibercaja n’appliquera qu’une commission de performance semestrielle.

La société de gestion d’actifs de Taiwan Polaris Securities Investment Trust, qui vient d’obtenir une licence d’investisseur institutionnel étranger qualifié (QFII), envisage de lancer le premier ETF onshore dédié à la Chine qui donnera aux investisseurs particuliers un accès direct au marché actions chinois, rapporte Asian Investor. Le nouveau véhicule répliquera l’indice des 50 valeurs de la Bourse de Shanghai (le Shanghai Stock Exchange 50 Index).

JP Morgan Worldwide Securities Services annonce le lancement de son guide «HEDGE: ahead», un document dont l’objectif est d’aider les hedge funds asiatiques à se lancer en Asie. Le guide aborde des thèmes comme la régulation, les frais, les systèmes informatiques etc. En plus de JP Morgan Worldwide Securities Services, «HEDGE: ahead» comprend des contributions de l’Association internationale de la gestion alternative (AIMA), Axxsys Consulting, EurekaHedge, Ogier et PricewaterhouseCoopers.

Threadneedle poursuit le renforcement de ses équipes asiatiques. La société de gestion britannique annonce la nomination d’Andrew Chan au poste de responsable produit et développement pour la région Asie Pacifique. Il travaillera sous la responsabilité de Raymundo Yu, head of client service and business manager pour l’Asie Pacifique. Andrew Chan sera assisté dans sa nouvelle position par deux nouvelles recrues, Tony Poon et Harry Tan, respectivement head of client service and business manager pour l’Asie du Nord et l’Asie du Sud.

The 804th ETF to be listed on the XTF segment of the Zetra electronic platform is the ETFlab iBoxx € Liquid Non-Financials Diversified, a German-registered physical replication product (DE000ETFL383) which charges fees of 0.20%, and tracks the Markit iBoxx € Liquid Non-Financials Diversified index.As its name indicates, the fund invests in corporate bonds from non-financial sectors. The index includes up to 40 positions, bonds issued by companies whose main headquarters are located in the Euro zone, in Denmark, the UK, Norway, Sweden, or Switzerland, with minimal volume of EUR750m. The limit for each position is set at 7.5%, and the portfolio may not include more than two issues from the same company.

The 2011 survey by Pioneer Investments Germany of 20 major German multi-managers has revealed that these specialists this year are preferring equities funds focused on industrialised countries, particularly Germany. Commodities funds are increasingly occupying the attention of fund selectors, and global emerging markets funds have become a core element in portfolios, though they are not presently on the list of priorities.Aside from these three major trends, the survey has also found that 25% of multi-managers are already using UCITS-compliant hedge funds, and that a growing number of them are planning to use them, but for “conservative” investments.Two multi-managers out of three have no ETFs in their portfolios, while others use the products as hedge for their core portfolio. In addition, some multi-managers feel that ETFs include hidden costs in their spreads, and that the tactic of rapid buying and selling of ETFs could lead to an increase in volatility. According to Evi Vogl, CEO of Pioneer Investments Deutschland, a growing number of managers admit that ETFs are not the panacea that they had been thought to be, and that they only serve to achieve limited objectives.The survey has also found that sustainable investments play virtually no role for multi-managers, at least aside from dedicated mandates. Only a minority of respondents estimate that the theme will gain importance in the next few years.

The asset management firm from Taiwan Polaris Securities Investment Trust, which has recently been granted a license to invest as a qualified foreign institutional investor (QFII), is planning to launch its first onshore ETF dedicated to China, which will give retail investors direct access to the Chinese equities market, Asian Investor reports. The new vehicle will replicate the Shanghai Stock Exchange 50 Index.

Threadneedle has appointed Andrew Chan as head of product and business development for Asia Pacific, as the firm continues to expand its Asian team in order to drive regional growth. In this new role, Andrew Chan will oversee the development and delivery of client-focused product and service solutions to meet the needs of investors in a range of Asian markets. He will report to Asia Pacific Chairman Raymundo Yu and will be based in Threadneedle’s Singapore office. Supporting Andrew Chan, Threadneedle has also recently appointed Tony Poon, head of client service and business manager, North Asia, and Harry Tan, head of client service and business manager, South Asia.