Huit hedge funds étrangers ont renoncé à l’action en justice par laquelle ils réclamaient des dommages pour 17,35 milliards d’euros à UniCredit et d’autres entités, a annoncé mardi la banque italienne. Cette dernière n’avait en fait rien provisionné car elle estimait que cette plainte n’était pas fondée. Le problème est qu’UniCredit a d’autres procès en cours, commente Il Sole – 24 Ore. Et que le fonds pour risques et charges de 1 ,4 milliard d’euros mis en place par la banque pourrait ne pas suffire.

Eaton Vance annonce le recrutement de Rodrigo Soto en tant que vice président responsable de la clientèle institutionnelle. Il sera basé à Seattle et couvrira les régions Etats-Unis de l’ouest et Canada. Auparavant, l’intéressé était head of institutionnal sales Etats-Unis de l’ouest chez State Street Global Advisors.

Au sein de Raymond James Asset Management International (RJ AMI), l’actualité porte le nom du dernier né de la gamme : RJ Déploiement Durable. Pour plusieurs raisons. Outre le fait que ce produit lancé il y a huit mois adopte une structure de fonds de fonds nouvelle dans la maison, le produit, contrairement à tous les autres fonds de la gamme, n’est pas un «pur actions». Il appartient à la catégorie des produits diversifiés et accorde une part prépondérante à la classe d’actifs obligataires (60 % minimum), le solde étant consacré aux actions. En pratique, les curseurs d’exposition au risque actions et au risque de taux de RJ Déploiement Durable sont réglés par des contrats futures en fonction des scenarii établis par la maison.Reste que pour la société de gestion née en 1995 à Paris - dont l’encours dépasse aujourd’hui les 360 millions d’euros issus pour 40 % de la gestion institutionnelle, 40 % de la gestion privée et le solde en épargne salariale - l’ouverture aux obligations est un bouleversement quasi culturel. Avant le fonds RJ Déploiement Durable, la gestion s’appuyait sur un processus maison : la Gestion Thématique Transversale dont l’objectif consiste à identifier et exploiter trois ou quatre grands thèmes d’investissement transversaux. Avec deux grandes familles en l’occurrence : la première regroupe des thèmes dits structurels intégrant des créneaux aujourd’hui tels que «les nouveaux champions» – c’est-à-dire des entreprises menant un effort accru dans l’innovation - ou les «bons capitaines» – des entreprises qui mènent une stratégie d’investissement dite de cycle long pour se positionner demain. La seconde famille se focalise, elle, sur des thèmes conjoncturels. Autrement dit, intégrant des sujets «chauds» comme le renforcement du dollar, les M&A, le «pricing power», etc. «Logiquement, la détermination des thèmes s’appuie sur un comité d’orientation qui réalise une approche macroéconomique avant que celle-ci ne conduise au «stock picking» du gérant», explique Françoise Devaux, responsable de la clientèle institutionnelle. «Or, compte tenu de l’imbrication des marchés», précise t-elle, «le comité a été récemment élargi par l’arrivée de professionnels de la gestion de taux». Au sein du comité, Raymond James Asset Management a inclus naturellement depuis plus d’un an Jack Lequertier, le gérant de RJ Déploiement Durable, spécialiste en produits de taux (OAT, OAT indexées sur l’inflation, etc.) - à l’exception des obligations «corporate», déléguées à l’extérieur. Mais cette «donne» obligataire qui a pris du poids va aussi étoffer prochainement l’offre de RJ AMI, les responsables de la société de gestion réfléchissant au lancement d’autres OPCVM investis en produits de taux .Convaincus de l’intérêt de leur nouveau fonds qui affiche un gain de 3,59 % depuis le 9 juin 2010 (contre 0,44% pour l’Eonia) pour les investisseurs institutionnels, les dirigeants de Raymond James Asset Management n’en sont pas moins conscients qu’il lui faut prendre de la taille. Les actifs sous gestion, de 14 millions d’euros à ce jour, doivent progresser notamment pour des contraintes de ratio d’emprise. «Aussi, la maison compte accentuer la commercialisation du fonds en premier lieu auprès des «family office"et des banques privées avant d’aller plus franchement vers les institutionnels,» confie Françoise Devaux. Ce fonds mis à part, Raymond James Asset Management International, avec Isabelle Delattre comme directeur général délégué et directeur des gestions, dispose d’une offre de fonds actions où RJ Europe Plus constitue le produit phare, avec un actif de 85 millions d’euros (15,61 % en 2010 contre 8,63 % pour le Stoxx Europe 600) . A cela s’ajoute le fonds Raymond James MicroCaps qui vient de passer son troisième anniversaire avec un encours de 5,5 millions d’euros et une performance de 17,27 % contre -19,33 % pour son indicateur de référence (CAC Small 90). Quant au troisième fonds européen de la maison, il a la particularité d'être labellisé ISR. Dans la pratique, sans revendiquer une approche «best in class», la gestion élimine dans un premier temps des biais induits par la pression des parties prenantes que sont les Etats ou les pays, la taille de capitalisation, les instances sectorielles et le poids des minoritaires, et ce afin de travailler uniquement sur la «bonne volonté» des entreprises en termes de développement durable. Une fois les données prises en compte et les biais corrigés, l'équipe de gestion, avec l’aide d’une note globale, sélectionne quarante valeurs au sein de son portefeuille, «en accordant plus d’intérêt aux sociétés qui vont au-delà de ce qu’on leur impose», note Françoise Devaux. La responsable reconnait, au passage, que l’ISR doit compléter l’analyse fondamentale pour une meilleure appréhension des risques. A noter que le fonds a progressé de 7,99 % en 2010 (part A), soit un résultat très proche de son indice de référence (STX Sustain Eur en hausse de 7,48 %). Enfin, en dépit de la spécialisation européenne de la gestion, la gamme de RJAMI est également composée d’un fonds investi sur le marché américain – Vecteur Amérique – dont une part est libellée en euros et l’autre en dollars. La première affiche un gain de 20,74 % pour 2010 (21,59 % pour le S&P500), tandis que la seconde a progressé de 2,39 % contre 5,53 % % pour l’indice phare de la bourse américaine.

Spécialiste de l’engagement actionnarial, Phitrust Active Investors va lancer dans les mois qui viennent une Sicav encourageant le développement de stratégies «social business» dans les grandes entreprises européennes de l’Eurostoxx 50.Le social business (ou stratégie «bottom of the pyramid») est une activité visant à l’amélioration d’un problème social ou écologique. L’exemple le plus emblématique est probablement celui de Danone qui a créé au Bengladesh une activité de production de yaourts enrichis en vitamines à bas prix pour les enfants ayant des carences. «Pour relever véritablement du social business, ces activités doivent concevoir des produits sur place, dédiés à une clientèle défavorisée à un prix adapté. La question de savoir si ces activités doivent être profitables se discute, mais à mon avis c’est préférable afin d’assurer la pérennité de l’activité», explique Luis Sanchez de Lozada, responsable juridique de Phitrust. Sur les entreprises de l’Eurostoxx 50, une dizaine de sociétés pratiquent ce genre d’activité sérieusement, estime Luis Sanchez de Lozada. Dans la nouvelle Sicav, ces sociétés, une fois identifiées, seront surpondérées par rapport à leur poids dans l’indice. En effet, le Social Business Active Investors est une sicav indicielle « tiltée », comme sa grande sœur Proxy Active Investors. Autrement dit, le portefeuille est investi sur tous les titres de l’indice et les entreprises sont surpondérées ou sous-pondérées en fonction des réalisations de l’entreprise dans le domaine du social business. Cette Sicav sera lancée lorsque Phitrust Active Investors aura réuni 20 millions d’euros auprès d’investisseurs institutionnels.Cette sicav viendra cotoyer Proxy Active Investors, une sicav qui vise à améliorer la gouvernance des sociétés du CAC 40, et Euro Active Investors, qui met en œuvre une gestion active sur les actions européennes et exclut les entreprises refusant d’écouter leurs actionnaires. Ces deux produits représentent un peu plus de 30 millions d’euros. Au total, la société affiche un encours de 55 millions d’euros.

Le groupe Banca Leonardo pourrait bientôt abandonner son activité de gestion d’actifs en France, rapporte Les Echos. Selon le quotidien «Il Corriere della Sera», un fonds d’investissement aurait fait une offre à la société dirigée par Gerardo Braggiotti pour reprendre DNCA Finance. Celui-ci, entré dans le giron de Gruppo Banca Leonardo en 2006, est présent dans les fonds communs spécialisés, et est détenu à 67% par Leonardo, qui a une option pour monter à 100%. Le groupe ne fait aucun commentaire mais une annonce pourrait intervenir dans les semaines qui viennent, selon Les Echos.

BNP Paribas Banque Privée a annoncé, mardi 6 avril, son implantation à Lille afin de se rapprocher des grands investisseurs privés, dirigeants ou actionnaires d’entreprises en région Nord (Nord-Pas-de-Calais, Picardie, Normandie). L’entité, qui aura pour mission d’apporter à ses clients un conseil personnalisé en vue d’optimiser la gestion de leur patrimoine, bénéficiera de l’appui de l’ensemble des experts du département Gestion de Fortune : gestion financière sur-mesure, ingénierie financière et patrimoniale, conseil en philanthropie, en art, etc, précise un communiqué. Christian Brunet de Courssou sera le représentant de l’activité Gestion de Fortune régionale.

La société de gestion française Finaltis fête cette année son dixième anniversaire. Basée à Paris, elle s’est spécialisée sur les actions européennes et les contrats à terme en gestion quantitative. Finaltis affiche 250 millions d’euros sous gestion dont 180 millions d’euros sont gérés dans des fonds, le solde provenant de la gestion dédiée. C’est à l'étranger que la société a fait ses armes. «Deux tiers de nos encours proviennent de clients situés hors de France (hors BNP Paribas)», précise Denis Beaudoin, président du directoire de Finaltis. Aujourd’hui, la société aimerait «attaquer» le marché français et s’y faire une place. Denis Beaudoin, dont la société a co-fondé l’association Quantvalley, qui promeut la gestion quantitative sur la place de Paris (voir Newsmanagers du 16/12/2010), compte notamment sur le développement des fonds Ucits III de droit français pour y parvenir, et prévoit de développer les accords de distribution. L’objectif est de faire participer la France au retour d’un niveau de collecte plus dynamique. «La gestion quantitative remonte la pente. Avant la crise, notre collecte était de 20 à 30 millions d’euros par mois. Nous avons ensuite subi des rachats mais le retour des investisseurs se fait doucement. Aujourd’hui, nous collectons environ 10 millions d’euros par mois», indique le président de Finaltis, qui a fait appel à deux TPM (Third-Party Marketer) en plus d’une personne dédiée en interne pour le soutenir dans la conquête du marché français.

Dans un contexte de marché particulièrement difficile, le nouveau véhicule d’Astorg, issu du «spin-off» de Suez, a été plus de deux fois «sursouscrit» en un temps record de six mois. Le fonds a ainsi levé un véhicule de plus de 1 milliard d’euros (précisément 1,052 milliard), supérieur au précédent. L’opération le hisse en tête des fonds dédiés au seul marché du «mid cap» français, en montant de capitaux levés, et l’amène sur le terrain des franco-européens avec l’ouverture de son allocation à l’international (30%). La part des investisseurs asiatiques dépasse celle de la France.

CPR Asset Management, filiale d’Amundi, a converti mi-janvier son ancien fonds CPR Trésorerie en fonds monétaire socialement responsable. Renommé CPR Monétaire SR, ce fonds monétaire euro, qui vise une performance supérieure de 10 points de base à l’Eonia capitalisé, est géré en fonction de critères dits d’investissement socialement responsable. Ainsi, les Etats, pour être retenus dans le portefeuille, doivent respecter six critères sociaux, environnementaux et de gouvernance. En clair, ils doivent être signataires de la convention des droits de l’homme, de la convention de l’organisation internationale du travail (OIT) et du Protocole de Kyoto, être dotés de dispositifs législatifs de lutte contre la corruption et contre la discrimination du protocole de Kyoto, et enfin interdire le travail des enfants et le travail forcé. Côté entreprises, un processus « best in class » est mis en œuvre. Ainsi, on ne retrouve dans le portefeuille que les émetteurs bénéficiant des meilleures notes dans chaque secteur. Ce fonds de 123 millions d’euros au 31 mars 2011, dont l’horizon conseillé est supérieur à trois mois, fait partie de l’offre de trésorerie de CPR AM, toilettée à l’occasion des nouvelles réglementations. Ainsi, il s’insère, en termes d’horizon de placement et de risque, entre la sicav monétaire en euro court terme CPR Cash (4,5 milliards d’euros) et le fonds monétaire CPR Moné Carry (716 millions d’euros). Le premier, dont la priorité est la liquidité, vise une performance égale à celle de l’Eonia, tandis que le second, dont l’horizon est de six mois, vise l’Eonia capitalisé plus 20 points de base. Le dernier de la gamme est le CPR Oblig 12 mois, un fonds obligataire et autres titres de créances internationales, qui cible un Eonia capitalisé + 40 points de base et dont l’horizon conseillé est de 12 mois.

L’article de H24 Finance paru mardi 5 avril sur son site, annonçant le départ de Alexis Charveriat, gérant actions recruté par la société Alto Invest spécialisée dans la gestion de FCPI/FIP en janvier 2011, a été confirmé par l’entreprise. L’intéressé a quitté la société en milieu de semaine dernière, à peine 3 mois après son arrivée. Alexis Charveriat venait d’Ecofi Investissements.

BNY Mellon a nommé plusieurs responsables de son offre Derivatives360SM, un produit qui vise à aider les investisseurs à exécuter et gérer leurs transactions sur les dérivés. Jonathan Wowler a été nommé business manager pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique ainsi que pour l’Asie Pacifique. Chris Colemen occupera le même poste pour les régions Amérique du Nord et Amérique latine. Enfin, Laure Scala devient chief administrative officer.

Columbia Management (groupe Ameriprise Financial) a annoncé le lancement de deux fonds multi stratégies à performance absolue. Le Columbia Absolute Return Multi-Strategy Fund vise une performance équivalente à celle des obligations investment grade mais avec une volatilité moindre et une faible corrélation à l’indice Barclays Capital U.S. Aggregate Bond. Le Columbia Absolute Return Multi-Strategy Enhanced Fund a pour objectif de réaliser une performance égale à celle de la performance historique des actions, tout en réduisant la volatilité et la corrélation à l’indice S&P 500.

Le new-yorkais Van Eck Global a annoncé le 5 avril le lancement du Market Vectors Germany Small-Cap ETF (acronyme GERJ sur NYSE Arca) qui va répliquer la performance du Markets Vectors Germany Small-Cap Index composé au 8 mars d’actions de 95 petites capitalisations allemandes avec une capitalisation boursière moyenne de 1,2 milliard de dollars. Cet indice est la propriété exclusive de 4asset-management GmbH, qui a chargé Structured Solutions AG de calculer l’indice. Le nouvel ETF est chargé à 0,55 %.

Schroder Property a annoncé le 4 avril la nomination de Nick Scott, en qualité de responsable des transactions retail et de la gestion des actifs du Schroder Exempt Property Unit Trust.Nick Scott travaillait précédemment chez NewRiver Retail. Les actifs sous gestion de Schroders dans l’immobilier s'élevaient à plus de 11 milliards d’euros à fin décembre 2010.

Andrew Graham va rejoindre Jason McCay et Richard Evans à la tête de sa stratégie dédiée à la zone Asie-Pacifique hors Japon, le Martin Currie Asia Pacific Fund, a indiqué le 5 avril la société de gestion britannique.Précédemment chez Putnam Investments, Andrew Graham avait rejoint Martie Currie en mai 2010 pour s’occuper de la recherche et de la construction de portefeuille. Environ 50% des actifs sous gestion de Martin Currie sont investis dans des actions de la zone Asie-Pacifique, soit plus de 6 milliards d’euros.

BaFin has issued a sales license for Germany to the diversified fund Arty, an abbreviation for Absolute Return Total Yield (ISIN code: FR0010611293), launched in late May 2008 by Financière de l’Echiquier. The fund, with about EUR140m in assets, may invest in European equities and corporate bonds. It is managed by Olivier de Berranger.

The direct bank DAB Bank on 4 April announced that it is now offering ETF savings plans with no transaction fees for ComStage funds (Commerzbank), as it already does for ETF savings plans from db x-trackers (Deutsche Bank). The number of available ComStage ETF savings plans has risen from 25 to 67.The DAB Bank range of ETF savings plans includes 207 products from 7 providers, of which 145 are plans with no transaction fees, says Gerhard Martin, director of private clients.

The Spanish high net worth investor Alicia Koplowitz, whose wealth is estimated at over EUR1.6bn, may be pleased with the performance of her hedge fund management firm, Omega Capital, whose Irish hedge fund Cerrado Fund last year posted gains of 12.5%, Expansión reports.Omega Capital, led by Oscar Fanjul, former chairman of Repsol, and Alberto Ruiz, manages over EUR750m in seven hedge funds, and half of that total comes from Koplowitz. The returns from other major hedge funds from Omega Capital are 2.2% for Laredo, 3.6% for Fractal and 5.2% for Alphaville.

Phitrust Active Investors, a specialist in shareholder engagement, will be launching a Sicav in the next few months which encourages the development of social business strategies at major European businesses belonging to the Eurostoxx 50. Social business, also known as “bottom of the pyramid” strategy, is an activity which aims to improve a social or ecological issue. The most emblematic example is probably the case of Danone, which in Bangladesh is producing a low-price, vitamin-enriched yoghurt for children with dietary deficiencies. “To be a genuine social business, these activities need to design custom products for local markets, dedicated to disadvantaged clients at a low price. The question of whether the activities should be profitable is an open one, but in my opinion it is preferable to ensure the survival of the activity,” explains Luis Sanchez de Lozada, legal head of Phitrust. Of the businesses of the Euroztoxx 50, ten firms are seriously engaged in this type of activity, Sanchez de Lozada estimates. In the new Sicav, companies will be given an overweight position compared with their weight in the index, once they are identified. The Social Business Active Investors fund is a “tilted” index-based Sicav, like its elder sibling Proxy Active Investors. In other words, the portfolio is invested in all the shares of the index, and businesses are overweight or underweight depending on their activities in the area of social business. The Sicav will be launched once Phitrust Active Investors has collected EUR20m from institutional investors.

The New York fund manager Van Eck Global on 5 April announced the launch of the Market Vectors Germany Small-Cap ETF (acronym GERJ on NYSE Arca), which will replicate the performance of the Market Vectors Germany Small-Cap Index, which as of 8 March was composed of shares in 95 German small caps with an average market capitalisation of USD1.2bn. The index is the exclusive property of 4asset-management GmbH, which has retained Structured Solutions AG to calculate the index.The new ETF charges 0.55%.

CPR Asset Management, an affiliate of Amundi, in mid-January converted its CPR Monétaire fund into a socially responsible money market fund. The fund, now known as CPR Monétaire SR, is a euro money market fund which aims for returns 10 basis points higher than the capitalised Eonia, and is managed according to socially responsible investment criteria. Governments, in order to be included in the portfolio, are required to respect six social, environmental and governance criteria. They must be signatories of the convention on human rights, the International Labour Organisation (ILO) convention, and the Kyoto Protocol; they must have legal frameworks for fighting corruption and discrimination, under the Kyoto protocol; and lastly, child labour and forced labour must be illegal. For businesses, a “best-in-class” process is used. The portfolio includes only issuers with the best ratings in each sector. The fund, with EUR123m in assets as of 31 March 2011, with a recommended investment horizon of over three months, is part of the money markets product range from CPR AM, which has been polished up to meet the requirements of new regulations. In terms of risk and investment horizon, the new product falls between the short-term euro money market fund CPR Cash (EUR4.5bn) and the money market fund CPR Moné Carry (EUR718m). The first of these, whose piority is liquidity, aims for performance equivalent to the Eonia, while the second, with a six-month horizon, aims for the capitalised Eonia plus 20 basis points. The last fund in the range is the CPR Oblig 12 mois, a fund of bonds and other international securities, which aims for the capitalised Eonia + 40 basis points, with a recommended horizon of 12 months.

Columbia Management (Ameriprise Financial group) has announced the launch of two absolute return multi-strategy funds. The Columbia Absolute Return Multi-Strategy Fund aimes for returns equivalent to those of investment grade bonds, but with lower volatility and lower correlation to the Barclays Capital U.S. Aggregate Bond index. The Columbia Absolute Return MultiStrategy Enhanced Fund aims to earn returns equal to the track record for equities, while reducing volatility and correlation to the S&P 500 index.

Deutsche Börse has introduced risk control indices which provide a way to manage risks related to the benchmark index for the German market, on the basis of a hypothetical portfolio including an allocation to shares of the Dax as well as a money market allocation to the Eonia. The indices may be revised on a daily basis. The stock market company is offering several configurations, associated with volatility levels of 5%, 10%, 15%, and 20%.

After seven years at Pioneer Investments Germany, where he was most recently head of German and Luxembourg institutional client relationship management, Markus Rottler has joined Threadneedle Investments, as sales director for distribution via savings banks, and head of key accounts for wholesale distribution and institutional clients.Rottler will report directly to Werner Kolitsch, head of Germany and Austria.

In January-February, German open-ended securities funds overall saw net outflows of EUR1.5386bn (see Newsmanagers of 5 April). Among the major asset management firms, Allianz Global Investors saw net outflows of EUR2.1691bn, of which EUR581.5m for Pimco, while Deka (German savings banks) saw net outflows of EUR1.7196bn, and Union Investment (co-operative banks) had net redemptions of EUR220.6m.However, the DWS/DB Advisors/DB Guppe (Deutsche Bank) family saw net subscriptions of EUR645.9m, of which EUR43.8m went to ETFs from db x-trackers.Among the other ETF promoters, BlackRock saw net inflows of EUR573.1m for iShares products, and ComStage (Commerzbank) posted net subscriptions of EUR88.9m. But ETFs from ETFlab (Deka) naw net redemptions of EUR328.3m.

BNY Mellon has appointed several heads for its Derivatives360Sm product range, which aims to help investors to execute and manage their currency trades. Jonathan Wowler has been appointed as business manager for the European, Middle East and Africa region, as well as for Asia Pacific. Chris Coleman will serve in the same role for the North America and Latin America regions. Laure Scala becomes chief administrative officer.

The financial product distributor DVAG, whose network includes over 37,000 independent financial advisers, in 2010 earned record profits of EUR150.1m, which represents an 8.1% increase over 2009, although earnings fell 2.8% to EUR1.07bn. The firm announced on 5 April that about 80% of its life insurance and retirement insurance policies intermediated by advisers are unit-linked. The volume intermediated in these areas in 2010 increased by 12% to EUR2.5bn, for a total up 13.7% to EUR15.5bn.

Eight foreign hedge funds have withdrawn their lawsuit seeking EUR17.35bn in damages from UniCredit and other entities, the Italian bank announced on Tuesday. The bank had not set any money aside for the claims, as it considered the lawsuit unfounded. The problem is that UniCredit is still named in other legal actions, Il Sole – 24 Ore remarks, and the EUR1.4bn set aside by the bank to cover potential costs may not be enough.

According to the latest quarterly bulletin from the CNMV, aggregate profits at Spanish fund management firms, which fell by 50% in 2009, rose 24.5% in 2010, to a total of EUR294m, although the number of firms showing a loss as of 31 December rose by 34 compared with 31 December 2009, and total assets contracted by 13%, to EUR178bn.

Saxo Bank A/S has announced that it has acquired nearly 5.13 million shares in the financial portal Euroinvestor.com from JCA Holding ApS and Soeren Almine Holding ApS, for DEK15 per share. Saxo Bank now owns 69% of Euroinvestor.com, and is planning to submit an offer to minority shareholders to buy their shares at the same conditions within the next four weeks.Euroinvestor.com will continue to be traded on the Nasdaq OMX stock exchange in Copenhagen.