La Grèce au pied du mur
L’Eurogroupe se réunira à nouveau le 3 juillet pour valider le versement de la nouvelle tranche d’aide, sous réserve de nouvelles mesures d’austérité par Athènes.
Un sérieux revers pour Paulson & Co
Le quotidien avance que la société de gestion alternative fondée par John Paulson a essuyé une perte supérieure à 500 millions de dollars en cédant la totalité de sa participation au capital de Sino Forest, la société forestière chinoise suspectée de fraude. Paulson & Co, qui a reconnu avoir cédé ses titres, était le principal actionnaire de Sino Forest.
La Chine diversifie ses réserves de change
Au cours des quatre premiers mois de 2011, la Chine a boudé la dette gouvernementale américaine au profit de la dette européenne, selon le journal qui cite une étude de Standard Chartered. Les réserves de change du pays ont ainsi augmenté d’environ 200 millions de dollars (140 millions d’euros) sur cette période, les trois quarts de cette somme ayant été investis à l’étranger dans des actifs non libellés en dollars, précise la banque britannique.
Le rachat de Chi-X Europe par BATS se complique
L’Office of Fair Trading (OFT) a décidé de renvoyer le projet d’acquisition de Chi-X Europe par BATS devant l’Autorité de la concurrence britannique. « Bien que nous soyons déçus de la décision de l’OFT, nous nous concerterons avec notre conseil et les actionnaires pour déterminer les prochaines étapes », a déclaré Alasdair Haynes, directeur général de Chi-X Europe.
Nyse Euronext lancera le 11 juillet sa plateforme de dette corporate
Nyse Euronext a annoncé le lancement effectif le 11 juillet de la première plate-forme de négociation d’obligations d’entreprises en Europe, le projet ayant obtenu le feu vert de l’AMF. La plate-forme sera une MTF (Multilateral Trading Facility) et donc soumise à la législation européenne sur les abus de marché. Elle sera dotée d’une chambre de compensation, qui sera aussi contre-partie centrale, ce qui éliminera le risque de contrepartie lié au gré à gré.
Le déficit des comptes courants s'est creusé en avril dans la zone euro
Les comptes courants de la zone euro ont été déficitaires de 5,1 milliards d’euros en avril, en données corrigées des variations saisonnières, selon les chiffres publiés lundi par la BCE. La balance du mois de mars, initialement calculée à 4,7 milliards d’euros de déficit, a été révisée à -3,0 milliards d’euros.
Le déficit commercial japonais se creuse encore en mai
Les exportations japonaises ont diminué davantage que prévu au mois de mai par rapport à l’année dernière, témoignage d’une demande plus faible à l'étranger qui pourrait pénaliser la reprise dans l’Archipel. Sur un an, les exportations sont en baisse de 10,3%, indiquent les chiffres publiés lundi par le ministère des Finances. Les économistes attendaient en moyenne un recul de 8,4%. C’est le deuxième mois consécutif que les exportations sont en baisse au Japon. En avril, elles avaient diminué de 12,4%.
Hausse ralentie des prix à la production en Allemagne
Les prix à la production ont augmenté un peu moins que prévu par rapport à l’année précédente, rapporte lundi le Bureau fédéral des statistiques. Le rythme de croissance des prix s’est établi à 6,1% en rythme annuel. En rythme mensuel, les prix sont restés parfaitement stables.
Les marchés sceptiques alors qu’une nouvelle mission de l’UE et du FMI retourne à Athènes
Quelques heures à peine après que les Européens ont conditionné la poursuite du soutien financier à la Grèce à l’adoption d’un nouveau programme d’austérité, la mission conjointe de l’UE et du FMI s’apprête à retourner à Athènes pour en discuter les modalités. Elle va se rendre à Athènes dès mardi et qu’elle y restera jusqu'à mercredi au moins pour une «mission technique». Mais faute de mesures concrètes, les marchés boursiers restent focalisés sur le risque d’une incapacité du pays à honorer ses échéances financières dès début juillet. Au-delà de la Grèce, c’est une contagion à d’autres pays de la zone euro, comme l’Italie qui pourrait voir prochainement sa note dégradée par Moody’s, qui fait trembler les marchés financiers. Vers midi toutes les Bourses européennes étaient en forte baisse: -1,23% à Paris, -0,95% à Londres, -1,09% à Francfort, -1,80% à Madrid, -1,79% à Lisbonne -0,92 à Amsterdam et -2,46% à Milan, la Bourse italienne étant surtout affectée par l’annonce de Moody’s. Le secteur bancaire a été le premier touché par le regain de tension. L’euro a perdu du terrain. La monnaie unique valait 1,4232 dollar contre 1,4301 dollar vendredi soir.
Feu vert pour le fonds des vedettes de Franklin en Allemagne
Franklin Templeton a indiqué le 17 juin que la BaFin a délivré un agrément de commercialisation en Allemagne au fonds Templeton Emerging Markets Balanced (LU0608807433).Ce fonds (lire notre article du 10 mai) est cogéré par Mark Mobius, président du Templeton Emerging Markets Group, pour la partie actions, et Michael Hastenstab, président du Franklin Templeton Fixed Income Group, pour la poche obligataire. Les deux gérants vedettes du groupe sont assistés respectivement de Dennis Lim, Tom Wu et Allan Lam, d’une part, de Laura Burakreis, d’autre part.Actuellement, ce fonds marchés émergents est investi à 60 % en actions et à 40 % en obligations
20/06/2011
Bénéfice inchangé pour DBAG
Pour le premier semestre de l’exercice au 31 octobre, le capital-investisseur Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) affiche un bénéfice net de 17,7 millions d’euros, comme pour la période correspondante de 2009-2010 (lire notre article du 15 juin 2010).La DBAG annonce par ailleurs avoir clos fin mai les souscriptions pour son fonds DBAG Expansion Capital Fund destiné à prendre des participations minoritaires dans des petites et moyennes entreprises. Le volume atteint 242 millions d’euros, dont 100 millions fournis par DBAG. Sur les 142 millions levés à l’extérieur, environ 40 % ont été apportés par de nouveaux investisseurs, dont cinq institutionnels. 60 % des capitaux proviennent d’Allemagne, le reliquat étant issu principalement des Etats-Unis et de la France.
20/06/2011
BNP Paribas pourrait s'intéresser à Banca Popolare di Milano
Selon le «Finanza & Mercati» de vendredi, Banca Popolare di Milano (BPM) aurait reçu une offre de rachat «alléchante» de BNP Paribas, note La Tribune. BPM a diffusé un démenti, sur demande de la Consob, tandis que la banque française n’a pas commenté. BPM doit lancer en septembre une augmentation de capital de 1,2 milliard d’euros pour convenir aux normes prudentielles de Bâle III, précise le quotidien.
20/06/2011
Banca Fideuram veut acquérir un réseau de conseillers financiers
Selon les informations de Il Sole – 24 Ore, Banca Fideuram étudierait l’acquisition de Banca Network, un réseau d’environ 500 conseillers financiers représentant un encours sous gestion de 3 milliards d’euros. Pour la société du groupe Intesa Sanpaolo, leader du marché des conseillers financiers avec plus de 30 % de parts de marché et environ 72 milliards d’euros, l’opération vise à grossir dans la perspective de son introduction en Bourse.
20/06/2011
Nous pouvons fortement développer Wegelin AM dans les années à venir
En activité depuis 1741, Wegelin & Co est la plus ancienne banque de Suisse et l’un des dix plus vieux établissements bancaires au monde. Ce qui ne l'empêche pas de nourrir des projets d'envergure. Dr. Adrian Künzi, l'un des huit associés, revient pour Newsmanagers sur la stratégie de développement de son établissement dans le domaine de la gestion d'actifs et de la banque privée en Europe.
L'indice Dow Jones Credit Suisse en recul de 0,96% en mai
Selon les dernières estimations, l’indice Dow Jones Credit Suisse s’est inscrit en baisse de 0,96% au mois de mai, sept parmi les dix secteurs répertoriés enregistrant des performances négatives, rapporte Hedgeweek. Les stratégies de managed futures ont notamment reculé de 4,44% durant le mois sous revue alors que parallèlement, les stratégies dedicated short bias, ont réalisé le meilleur résultat du mois, avec un gain de 2,20%. Malgré ce mois difficile, le secteur a enregistré une collecte nette de 1,5 milliard de dollars en mai, ce qui porte les souscriptions nettes depuis le début de l’année à 28,6 milliards de dollars. Les actifs sous gestion s'élèvent à environ 1.820 milliards de dollars.
Un fonds sur cinq dans l'incapacité de lever de nouveaux capitaux
En dépit du rebond du marché du LBO, les investisseurs restent prudents: près de 90% d’entre eux vont refuser de réallouer des capitaux au moins à une équipe de gestion dans l’année qui vient, selon le dernier baromètre Coller réalisé auprès de 110 «limited partners» (LP) dans le monde et publié ce lundi 20 juin, rapporte Les Echos. En moyenne, les investisseurs anticipent qu’un fonds sur cinq sera incapable de lever un nouveau véhicule dans les sept ans qui viennent, voire un tiers ou plus, selon 19% d’entre eux.
20/06/2011
Les banques doivent prendre au sérieux leurs activités de gestion d’actifs
Si les banques et les assureurs en Europe continuent de gérer leurs sociétés de gestion d’actifs comme des activités secondaires, leur part de marché dans les actifs gérés à l’échelle mondiale chutera de 31 % à 21 % d’ici à 2015, selon Casey Quirk, un consultant américain cité par le Financial Times.En revanche s’ils prennent au sérieux les activités de gestion, ils pourraient doper leur valeur de 175 milliards d’euros et augmenter leurs revenus de 24 %.Les banques ont besoin d’une stratégie plus claire pour leur gestion d’actifs. Elle doivent aussi améliorer la façon dont elles vendent leurs fonds via des conseillers non affiliés. La clé du succès est d’attirer les talents et de les retenir, et d’établir une culture d’indépendance vis-à-vis de la maison mère, commente le FT.
20/06/2011
Pictet AM recrute un gérant senior sur l'Asie
Pictet Asset Management vient de recruter Anthony Cheung en qualité de senior investment manager. Il rejoint l'équipe Asie dédiée au total return et va co-gérer les fonds actions asiatiques long/short, rapporte Hedgeweek.Anthony Cheung travaillait précédemment chez Gartmore Investment Management au sein de l'équipe dédiée aux marchés émergents, notamment sur la Chine.
PCA va lancer un hedge fund à Hong Kong
Selon Reuters, PCA Investments (ou Principia Capital Advisors) vient d’obtenir sa licence de gestion auprès du régulateur des marchés de Hong Kong, la Securities and Futures Commission (SFC), ce qui lui ouvre la voie au lancement d’un hedge fund.La société souhaite proposer dans un premier temps une stratégie CTA pariant sur les tendances de marchés à long terme pour ensuite lancer dans le courant de l'été des stratégies crédit et actions. La société espère ainsi lever quelque 750 millions de dollars.
20/06/2011
Sylvain Viret rejoint Tobam
Selon nos informations, Tobam a recruté Sylvain Viret en tant que responsable des clients institutionnels dans l’Europe francophone. L’intéressé était précédemment directeur commercial chez PhiTrust, après avoir été responsable de la clientèle institutionnelle chez Pioneer Investments en France. Tobam, qui est l’ex-Lehman Brothers AM, et dont Calpers a récemment pris une participation de 17,5 % avec Strategic Investment Company, s’est spécialisée dans la gestion «anti-benchmark» qui se fonde sur le constat que les indices de référence pondérés par la capitalisation ne sont pas suffisamment diversifiés et qu’ils ont tendance à donner un poids excessif aux valeurs et aux secteurs dont les cours ont déjà beaucoup monté. La société gérait fin avril 1,35 milliard d’euros.
20/06/2011
OFI a déjà davantage collecté cette année qu'en 2010
A l’occasion de la présentation des perspectives de marché et allocation d’actifs par Jean-Marie Mercadal, directeur général adjoint en charge des gestions et responsable de la multigestion, le groupe OFI a indiqué que ses encours ont désormais atteint 49,9 milliards d’euros contre 48 milliards à la mi-décembre (lire notre article du 17 décembre). De fait, avant la fin du premier semestre, les souscriptions nettes ont atteint 1,2 milliard d’euros depuis début janvier contre environ 1 milliard pour toute l’année dernière.Il n’en reste pas moins que, sur ce total, les produits monétaires ont attiré 900 millions d’euros. Pour le reste, les convertibles ont représenté 150 millions, le reliquat se répartissant entre le haut rendement et quelque 100 millions d’euros pour les fonds de performance absolue, dont 56 millions pour l’OFI Risk Arb Absolu, un produit d’arbitrage sur les fusions-acquisitions dont l’encours se situe à 117 millions d’euros.Concernant le contexte macro-économique pour les mois d'été, Jean-Marie Mercadal, face au «côté anxiogène de la conjoncture», confirme ses doutes de mars et reste prudent. Il préconise de «ne pas toucher aux dettes de l’Europe périphérique» et de préférer le risque entreprises soit sous forme d’actions soit sous celle d’obligations. Il serait judicieux pour lui de privilégier de grandes valeurs mondiales de sociétés présentes sur les marchés émergents, qui disposent du pouvoir d’imposer leurs prix et/ou servent des dividendes élevés. Dans l’idéal, la répartition actions/obligations serait à son avis de 60/40 actuellement.
DNCA Finance va dissuader temporairement de souscrire un de ses fonds
La société de gestion DNCA Finance vient d’annoncer le «soft closing» de son fonds DNCA Invest MIURA, un fonds diversifié Long/Short Actions figurant au sein de la Sicav DNCA Invest. Il s’agit de réguler le rythme des souscriptions pour tenir au plus près l’objectif de gestion, selon DNCA Finance. De fait, dès que l’encours du compartiment qui est actuellement de 425 millions d’euros aura atteint le seuil de 450 millions d’euros, les parts I destinées aux investisseurs institutionnels subiront un droit d’entrée de 3%. En revanche, les autres parts A et B resteront ouvertes sans droit. La société de gestion précise cependant que lorsque l’OPCVM aura atteint un encours de 600 millions d’euros, les deux types de parts A et B seront également grevés par des frais d’entrée de 3 %.
Union George V élabore un outil d'aide à la décision pour les CGPI
L’Union Financière George V a annoncé, vendredi 17 juin, le lancement de MY Stop, un indicateur visuel reposant sur de l’analyse graphique se présentant comme un outil d’aide à l’allocation d’actifs dédié aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI). Pour chaque fonds, l’indicateur est représenté par une ligne, soit rouge (en phase de vente), soit verte (en phase d’achat). Cette ligne se superpose à celle des cours réels du fonds et indique la tendance. Dès que la courbe de performance est franchie par la ligne MY Stop d’une façon ou d’une autre, la tendance s’inverse. L’outil se veut toutefois peu sensible aux faux signaux pendant les périodes à faible tendance, précise un communiqué.
20/06/2011
Une arrivée dans l'équipe de gestion de Quilvest
Quilvest Banque Privée a annoncé, vendredi 17 juin, le recrutement de Jean Raoul-Duval au sein de l'équipe de gestion de Quilvest, au poste d’analyste crédit. Agé de 29 ans, le nouveau promu a précédemment occupé des fonctions d’analyste - gérant chez Quilvest & Associés.
20/06/2011
Un nouveau responsable des obligations convertibles arrive chez BNP PIP
BNP Paribas Investment Partners a annoncé, vendredi 17 juin, le recrutement de Skander Chabbi au poste de responsable des obligations convertibles. Il succède à Frédéric Surry, COO et responsable des solutions d’expertise transversale, qui a dirigé l’équipe ad interim. Le nouveau promu aura la responsabilité globale de l’équipe d’investissement dédiée aux obligations convertibles qui gère des stratégies pour des portefeuilles mondiaux, européens et asiatiques, indique un communiqué. Il aura également pour mission de consolider le processus d’investissement, la performance et l’offre de produits. Agé de 37 ans, Skander Chabbi qui a rejoint BNP Paribas Investment Partners le 6 juin et dont le poste est basé à Paris travaillait auparavant chez DWS Investments (groupe Deutsche Bank), à Francfort, où il gérait des portefeuilles globaux .
20/06/2011
Natixis nomme un responsable du département des Risques de marché
Natixis a annoncé, lundi 20 juin, l’arrivée d’Etienne Varloot au poste de responsable du département des Risques de marché au sein de la direction des Risques de Natixis. Ce département regroupe l’ensemble des équipes chargées de piloter les risques de marché de la banque à travers le monde, précise un communiqué. Dans ses nouvelles fonctions, le nouveau promu rapportera à Jacques Beyssade, directeur des Risques et membre du Comité Exécutif de Natixis.Agé de 43 ans, Etienne Varloot était responsable adjoint des Risques de marché et de crédit de la Banque de France depuis 2009.
20/06/2011
Permal conteste les risques de liquidité concernant deux de ses fonds
Dans une lettre aux souscripteurs datée du 8 juin, Isaac Souede, le CEO de Permal (groupe Legg Mason), s’efforce de rassurer les clients de Merrill Lynch qui ont souscrit des parts du Permal investment Holdings NV, un fonds de fonds multistratégies de 2,2 milliards de dollars, rapporte The Wall Street Journal.Le manager affirme que ce fonds n’aurait pas de problème de liquidité en cas de «market crunch». Cela vaut également pour le Permal Fixed Income Holdings NV de 6 milliards de dollars. Citigroup et Bank of America Merrill Lynch avaient mis en garde leurs clients contre d'éventuels problèmes de liquidités de ces deux fonds.Permal est parvenu à stabiliser sa base de clientèle, avec désormais près de 40 % de fonds de pension et autres institutionnels. Récemment, pour son premier investissement dans l’alternatif, le fonds de pension de New York City (117 milliards de dollars) a choisi Permal, auquel il a confié 450 millions de dollars.
20/06/2011
Franklin flagship fund granted license in Germany
Franklin Templeton announced on 17 June that BaFin has issued it with a sales license for Germany for the Templeton Emerging Markets Balanced fund (LU0608807433).The fund (see Newsmanagers of 10 May) is co-managed by Mark Mobius, president of the Templeton Emerging Markets Group, for the equities portion, and Michael Hasenstab, president of the Franklin Templeton Fixed Income Group, for the bond allocaiton. The two star managers of the group are assisted respectively by Dennis Lim, Tom Wu and Allan Lam, for the former, and Laura Burakreis, for the latter.Currently, the emerging markets fund is 60% invested in equities, and 40% in bonds.
20/06/2011
PCA to launch a hedge fund in Hong Kong
Reuters reports that PCA Investments (Principia Capital Advisors) has received a management license from the Hong Kong market regulator, the Securities and Futures Commission (SFC), which allows it to launch and operate a hedge fund. The firm would initially like to offer a CTA strategy, which will bet on long-term market trend strategies, and will then launch equities and credit strategies during summer. The firm is planning to raise USD750m for the fund.
20/06/2011
Bansabadell Inversión launches a diversified fund
On 10 June, the CNMV issued a sales license for Spain to the locally-registered fund Sabadell BS Selección Alfa, created on 6 May.The diversified product will invest at least half of its assets in other funds, while the remainder will be placed in government and corporate bonds which will at most position the portfolio with a negative duration of three years. Exposure to equities under normal conditions will be 10% via funds, with currency risks will not exceed 30%, and risks related to emerging markets will be lower than 5%.The indicative recommended investment duration if 18 months.CharacteristicsName: Sabadell BS Selección AlfaISIN code: ES0111187003Management commission:direct: 0.9%indirect: up to 4%