L'équipe d’administrateurs qui a accompagné les premiers pas du Fonds stratégique d’investissement (FSI) depuis sa création en novembre2008 arrive au bout de sa mission, rapporte Les Echos. Les sept membres du conseil d’administration de la filiale de la CDC, qui ont hérité d’un mandat renouvelable de trois années civiles, se retrouveront le 31 mai pour préparer l’avenir. Le renouvellement du mandat des deux représentants de la CDC d’une part, et de ceux de l’Etat d’autre part, ne semble pas faire de doute. Les deux administrateurs indépendants, Patricia Barbizet, directrice générale d’Artémis, le holding patrimonial de François Pinault, et Denis Kessler, président-directeur général de la compagnie de réassurance SCOR, ont aussi exprimé leur intention de continuer d’accompagner le développement du FSI. En revanche, Xavier Fontanet, actuel président d’Essilor, veut passer la main.

Comme l’a souligné tout récemment à Istanbul Sergio Albarelli, senior director Southern Europe & Benelux, qui coiffe également la France, Franklin Templeton Investments cible prioritairement les investisseurs institutionnels de tout premier plan en France. Des clients potentiels considérés comme extrêmement sophistiqués, comme la société américaine peut le constater par les renseignements qui sont demandés dans les appels d’offres. L’implantation parisienne, qui gère «plus de 4 milliards de dollars» selon son directeur général Dominique de Préneuf, se targue de travailler déjà avec tous les acteurs de cette catégorie, notamment avec le FRR (qui représente environ un bon tiers des encours), et les banques privées, le reliquat se répartissant entre CGPI, produits structurés et fonds de fonds.D’ores et déjà, il est prévu que l'équipe commerciale d’une douzaine de personnes, sur un effectif de dix-huit, sera renforcée au moins par le recrutement d’un spécialiste de la clientèle institutionnelle, sans qu’il faille pour autant exclure l’embauche ultérieure d’autres membres pour muscler la force de vente.

NYSE Euronext a annoncé qu’Amundi a fait admettre à la cotation sur la plate-forme parisienne les ETF Amundi ETF MSCI EM Asia B (code Isin : FR0011018316) et Amundi ETF MSCI EM Latin America B (FR0011018324). Tous deux chargés à 0,45 %, ils répliquent respectivement les indices MSCI Emerging Markets ASIA et MSCI Emerging Markets Latam.Avec ces nouveaux produits de droit français, NYSE Euronext cote désormais 649 fois 557 ETF en Europe. Depuis le début de l’année, les plates-formes européennes de l’entreprise de marché ont enregistré 108 introductions correspondant à 82 ETF.

Palaedino Asset Management, une société de gestion issue d’un family office genevois gérant 1,1 milliard de francs suisses, lance le fonds Axiom Global Currency, compartiment de sa Sicav luxembourgeoise Ucits III, dont l’objectif est de diversifier le risque monétaire.Concrètement, ce fonds réplique l’indice PAM Hard Currency Index, un indice investissable créé par la société suisse mi-décembre 2010 qui se compose de 25 devises possédant un fort potentiel de revalorisation. «Il vise à protéger et préserver le pouvoir d’achat mondial des investisseurs en base euro ou dollar dans un contexte de désordre monétaire où le dollar ou l’euro vont se déprécier par rapport aux autres devises», explique Sandro Mauceri, l’un des gérants du fonds, aux côtés de Jérôme Berset et Christian Bado. Pour entrer dans la composition de l’indice, les devises doivent provenir de pays dont la situation de la dette souveraine est viable sur le long terme, être sous évaluées en termes de parité de pouvoir d’achat, bénéficier d’un environnement à fort potentiel de croissance et présenter les caractéristiques d’une valeur refuge. L’euro et le dollar n’y figurent pas.En fonction de leur potentiel d’appréciation, les différentes devises sont sur ou sous-pondérées dans l’indice, qui est révisé tous les trois mois.Le fonds affiche à ce jour un encours de 50 millions d’euros, l’objectif étant de lever 100 à 200 millions d’euros supplémentaires sur les prochaines années. En France, le fonds, comme les cinq autres de la gamme, sera commercialisé par la société de tierce partie marketing Compagnie Financière Jacques Cœur.

Le 18 mai, la Bourse de Hambourg a indiqué que le gel depuis le 16 mai des souscriptions et rachats du fonds de fonds immobiliers offert au public DB ImmoFlex par DWS Investment l’a incitée à admettre les parts de ce produit à la négocation sur sa plate-forme. De ce fait, poursuit l’entreprise de marché qui gère les Bourses de Hambourg et de Hanovre, tous les fonds et fonds de fonds immobiliers allemands offerts au public qui sont actuellement gelés sont négociables.

Aux investisseurs allemands plutôt prudents, conservateurs, Fidelity International propose désormais le Fidelity Global Strategic Bond Fund, qui couvre tous les segments obligataires (obligations d’entreprise catégorie investissement, obligations haut rendement, obligations d’Etat, obligations indexées sur l’inflation, obligations émergentes). Ce fonds en euros de droit luxembourgeois a obtenu l’agrément de commercialisation de la BaFin.De même, Fidelity Allemagne a annoncé le 20 mai la commercialisation du Fidelity Asian Bond Fund (en dollars) qui est destiné à des clients moins réticents à prendre des risques et désireux de tirer parti de la croissance asiatique.L’encours Asie-Pacifique (hors Japon) du groupe Fidelity représentait fin décembre 55,7 milliards de dollars.Caractéristiques :Dénomination : Fidelity Global Strategic Bond FundCodes Isin : classe distribution LU0594301060Classe capitalisation : LU0594300682Gérant : Andy WeirIndice de référence : Barlcaus Capital Global Aggregate Bond IndexDroit d’entrée : 3,5 %Commission de gestion :1,15 %Dénomination : Fidelity Asian Bond FundCode Isin : classe capitalisation LU0605512275Gérant : Bryan CollinsIndice de référence : BofA/Merrill Lynch Asian Dollar Investment Grade Index (ADIG)Droit d’entrée : 3,5 %Commission de gestion : 0,75 %

Ibercaja Gestión a lancé le 24 mars un fonds obligataire à «performance escomptée», solution décrite comme intermédiaire entre un fonds garanti et un dépôt à terme. Le produit, Ibercaja Renta Fija 2014 – 2, affiche une échéance fixée au 29 décembre 2014. Il vise une performance annuelle de 3,25 à 3,50 %.Le portefeuille sera investi en obligations notées au minimum A- par S&P ou l'équivalent, mais il pourra être placé jusqu'à 40 % en titres BBB+/BBB-) et allouer au maximum 3 % de son encours à des obligations d’une note inférieure à BBB- ou non notées. La duration moyenne du portefeuille sera initialement inférieure à 3,5 ans. Tous ces titres seront conservés jusqu'à échéance.Ce fonds sera commercialisé jusqu’au 30 juillet sans droit d’entrée.Caractéristiques :Dénomination : Ibercaja Renta Fija 2014 – 2Code Isin : ES0147049003Droit d’entrée : 0,5 % à partir du 30 juillet 2011Commission de gestion : 0,95 %Commission de banque dépositaire : 0,1 %Pénalité de sortie : 1,5 % à partir du 30 juillet 2011

Dans un environnement où l’indice d’actions CSI 300 a accusé une perte de 12,5 %, le portefeuille du fonds chinois de la Sécurité sociael (NCSSF) a affiché une performance de 4,23 % en 2010 contre 16,12 % pour 2009. Ce résultat s’avère néanmoins supérieur aux 3,3 % de hausse de l’indice des prix, grâce -d’après Z-Ben Advisors- aux mandats à l'étranger, à l’obligataire et au numéraire.Cela posé, l’encours s’est accru sur un an à 856,7 milliards de yuans fin décembre contre 776,7 milliards, dont 41,1 % sous forme de mandats (contre 46,6 %) et 497,8 milliards d’investissements directs. La hausse de 10,3 % des actifs sous gestion provient pour une part des 4,23 % de performance et pour le reliquat d’injections de capitaux et de transferts en provenance notamment du ministère des Finances et des entreprises nationalisées.

Au mois d’avril, dans un contexte de hausse des marchés actions et des marchés de matières premières parallèlement à une forte baisse du dollar, toutes les stratégies alternatives ont progressé, selon les données communiquées par l’Edhec-Risk Institute.Le meilleur résultat a été enregistré par les stratégies CTA Global, avec un gain de 3,82%. En revanche, les stratégies d’arbitrage de convertibles ont eu quelques difficultés malgré les bons résultats des obligations convertibles (+2,68%) et ont terminé le mois sur un gain modeste de 0,12%.Les stratégies equity Market Neutral ont dégagé un rendement de 0,97%, l’ensemble des stratégies actions affichant de bonnes dispositions à l’instar des stratégies évenementielles (+1,19%) ou du long/short equity (+1,35%).

Avec 30 milliards de dollars d’encours et une équipe de 80 professionnels de l’investissement (gérants de portefeuille et analystes), le pôle local asset management de Franklin Templeton dont Stephen H. Dover est le CIO international regroupe des produits gérés et distribués localement par des filiales ou des coentreprises en Corée du Sud, au Brésil, en Chine, en Inde, au Vietnam, en Malaisie et dans les Emirats arabes unis (Dubaï), sans oublier le Canada et le Japon.Le manager a aussi indiqué lors d’un séminaire à Istanbul, qu’il étudie d'éventuelles implantations par exemple en Europe orientale, au Mexique, en Australie et en Turquie, mais toujours selon le même schéma, avec des équipes de gestion locales autonomes, alors que les concurrents ont tendance à privilégier leurs fonds internationaux.Cela posé, les meilleures idées de cet ensemble de gérants «growth» sont reprise dans une stratégie mondiale qui pèse environ 100 millions de dollars, dont un compartiment luxembourgeois (Franklin World Perspectives Fund) de 52,2 millions de dollars (fin avril) géré justement par Stephen Dover.Une approche très sélective des marchés «frontières"Néanmoins, les fonds de marchés dits «frontières» sont pour leur part du ressort du groupe marchés émergents (55 milliards de dollars) que dirige Mark Mobius. Et Carlos von Hardenberg, responsable pays pour la Turquie, est plus particulièrement chargé du compartiment Templeton Frontier Markets Fund, qui pesait fin avril environ 1,16 milliard de dollars.Il s’agit d’un produit de sélection de valeurs avec 5 gérants assistés d’une quarantaine d’analystes qui ont constitué un portefeuille de 115 titres actuellement, avec un ratio cours/bénéfice de seulement 8,7 contre 16 pour l’indice MSCI Frontier Markets. L'équipe a pour principe de ne pas se fonder sur la recherche extérieure, notamment locale, parce qu’elle n’est clairement pas fiable. Les favoris sont actuellement le Kazakhstan, l’Ukraine et le Nigeria, voire le Kenya, alors que les titres égyptiens ont été revendus, vu les circonstances.Plusieurs pays sont consciencieusement évités. Il s’agit notamment du Venezuela, pour d'évidentes raisons d’instabilité, de la Mongolie, à cause des pratiques comptables incertaines, du Bangladesh, dont la réglementation ne satisfait pas aux exigences de Franklin Templeton (notamment avec l’obligation d’avoir des commissaires aux comptes locaux), du Koweit, un marché très spéculatif, ainsi que de l’Angola et de la Libye, qui n’ont pas de Bourse.En tout état de cause, Carlos von Hardenberg, les souscripteurs devraient avoir un horizon de placement d’au moins cinq ans. Et le gestionnaire veillera à ce que les encours n’augmentent pas trop fortement et trop rapidement.

Nancy Utterback (ex European Credit Management) et Alessandro Rovelli (ex Deutsche Bank) ont été recrutés comme analystes crédit dans l'équipe obligations d’entreprises d’Aviva Investors.La première sera chargée de parachever l’intégration de l'équipe de recherche offshore basée à Bombay. Elle sera responsable du processus de recherche sur le crédit tout en couvrant les secteurs des TMT (télécoms, médias, technologie) et de la consommation.Quant à Alessandro Rovelli, il sera chargé des secteurs industriel et utilities.

La valeur du F&C Commercial Property Trust s’est accrue de 12,98 millions de livres au premier trimestre, a indiqué la société dans un communiqué. Au 31 mars dernier, le portefeuille du fonds s’inscrivait ainsi à 851,28 millions de livres.

En raison de demandes de rachats qui ont fait suite à une accusation de délit d’initiés contre l’un de ses gérants de portefeuille, Joseph F. «Chip» Skowron III, ainsi qu'à de mauvaises performances, FrontPoint Partners va liquider quelques-uns de ses hedge funds, rapporte The Wall Street Journal. Toutefois, le gestionnaire a refusé de préciser le montant de ces rachats et d’indiquer quels fonds seront fermés.Selon les proches du dossier, FrontPoint pourrait conserver un fonds récent d’un milliard de dollars spécialisé dans des crédits à des entreprises de taille moyenne, un fonds quant-macro et un fonds crédit stratégique.

Jean-Rémy Roulet, qui est à la fois président du GIP suisse et responsable d'un fonds de pension, revient pour Newsmanagers sur la façon dont sont gérées les capitaux des investisseurs institutionnels en Suisse et sur la naturelle ouverture à l'international de leurs investissements. Dans ce cadre, le responsable apprécierait de pouvoir confronter les gérants actifs de différentes sociétés de gestion ayant le monde pour univers d'investissement...

Le capital-investisseur britannique Cinven a annoncé qu’il revend pour 2,47 milliards d’euros le groupe suédois Phadia (diagnostic in-vitro des allergies), qui avait été acheté début 2007 pour 1,285 milliards d’euros, à l’américain Thermo Fisher Scientific Inc.Le chiffre d’affaires de Phadia, soutenu par les investissements de Cinven, a marqué en 2007-2010 une hausse annuelle de 12 % par an, pour terminer à 367 millions pour l’an dernier.Malgré des investissements importants, notamment humains, avec un fort gonflement des effectifs de 1.000 personnes à près de 1500 salariés sur la période, Phadia a augmenté ses marges et vu son EBITDA croître à un taux annuel moyen pondéré de 14%, pour atteindre 149 millions d’euros en 2010.

La société de gestion alternative SAC Capital Advisors envisage de lancer un nouveau hedge fund quantitatif dans les prochains mois, probablement dans le courant du troisième trimestre, selon l’agence Bloomberg.Les stratégies quantitatives représentent environ 15% du total des actifs sous gestion de SAC Capital Management qui s'élèvent à quelque 35 milliards de dollars.

HFR Asset Management et Barclays Capital ont annoncé le lancement d’un partenariat dans le segment des «managed accounts». Cette coopération va permettre de rapprocher la plateforme de «managed accounts» de HFR AM, sur laquelle sont disponibles plus de 1.000 stratégies de hedge funds, et l’expertise de Barclays Capital, notamment en matière de structuration et de distribution.

Le fournisseur de services aux hedge funds BNY Mellon Alternative Investment Services (AIS) a annoncé que ses actifs sous administration avaient dépassé la barre des 400 milliards de dollars, ce qui en fait l’un des premiers acteurs du secteur.Depuis 2008, BNY Mellon AIS a doublé ses actifs sous administration, grâce notamment à l’acquisition en juillet 2010 du pôle Global Investment Servicing.A côté de l’encours sous administration, les actifs sous conservation représentent par ailleurs un montant de plus de 120 milliards de dollars.

Jean-Rémy Roulet, who is both president of the Groupement des Institutions de Prévoyance in Switzerland, a group of Swiss pension funds, and the head of a pension fund, talks with Newsmanagers about the way that institutional investors' capital is managed in Switzerland, and the natural internationalisation of their investments. The president and head would like to be able to bring asset managers at the various management firms face to face with a global investment universe.

In an environment in which the CSI 300 equities market has lost 12.5%, the portfolio of the Chinese social security fund (NCSSF) earned 4.23% in 2010, compared with 16.12% in 2009. These results are better than the 3.3% gains for the consumer price index, Z-Ben Advisors reports, due to mandates for foreign investments, bonds, and cash.Assets increased in one year to CNY856.7bn as of the end of December, compared with CNY776.7bn one year previously of which 41.1% is in the form of mandates (compared with 46.6%), and CNY497.8bn in direct investments. A 10.2% increase in assets under management is due to performance of 4.23% on the one hand, and to capital injections and transfers from the Ministry of Finance and state-owned enterprises, on the other.

Palaedino Asset Management, an asset management firm created by a Geneva-based family office that manages CHF1.1bn in assets, is launching the Axiom Global Currency fund, a sub-fund of its UCITS III-compliant Luxembourg Sicav, with the objective of diversifying money market risks. The fund replicates the PAM Hard Currency Index, an investable index created by the Swiss firm in mid-December 2010, and composed of 25 currencies with strong potential for revaluation. “It aims to protect and preserve the global purchasing power of investors based in euros or dollars, in a context of monetary disorder, at a time when the dollar and euro are likely to depreciate against other currencies, Sandro Mauceri, one of the managers of the fund, along with Jérôme Berset and Christian Bado, explains. In order to be included in the index, currencies need to come from countries where the sovereign debt situation is viable in the long term, which are undervalued in terms of purchasing power parity, and which are enjoying an environment of strong growth potential, with the characteristics of a refuge investment. The euro and US dollar are not included in the index. Depending on their potential for appreciation, the various currencies are over- or underweighted in the index, which is revised every three months. The fund currently has assets of EUR50m, with the objective of raising a further EUR100m to EUR200m in the next few years. In France, the fund, like the other five products in the range, will be sold by the third-party marketing firm Compagnie Financière Jacques Cœur.

One of the wealthiest women in Europe, Elena Ambrosiadou, has been accused of spying on the top employees at her hedge fund, Ikos, including her husband, Martin Coward, according to a lawsuit viewed by the Financial Times on Friday. The fund’s manager, Sam Gover, and the research team at Ikos, were fired by the businesswomen on 23 December 2008. In the lawsuit, Gover claims that his former employer hired an agent to infiltrate his private life.

Frank Schröder, manager of the HSBC Trinkaus Kurzläufer fund (DE0005324552) at HSBC Global Asset Management (Deutschland), has announced that the fund’s investment policy concept is changing, for two reasons.On the one hand, a change in the economic environment, as official rates are increasing and the quality of credit is holding stable, argues in favour of a shorter-duration credit portfolio, which would be actively managed, and focused on floating rate securities, with the euribor three-month as its benchmark.On the other hand, the segment of banking sector bonds with state guarantees, which was the fund’s largest allocation, is beginning to shrink, as these securities begin to mature. The fund will now invest in senior corporate bonds investment grade, complemented by covered bonds and government bonds. The fund invests solely in bonds denominated in euros, with a maximal duration of one year.

The value of the F&C Commercial Property Trust increased by GBP12.98m in first quarter, the firm has announced in a statement. As of 31 March, the portfolio of the fund weighed in at GBP851.28m.

Investors worldwide are acquiring a growing interest in emerging markets and alternative asset classes, according to an annual survey of institutional investors by Mercer (“2010 Global Manager Search Trends report”). From a diversification standpoint, investors are interested in real estate, largely due to the relatively attractive prices in this asset class. There is also a growing interest in commodities, infrastructure, and multi-strategy hedge funds. Research into emerging markets, both in equities and bonds, has also increased strongly. Andy Barber, global director of Manager Research at Mercer, says that “interest in non-traditional asset classes is continuing to increase, as investors seek to diversify their investments and participate in opportunities to generate alpha and beta.” Interest in traditional investments is falling, due to the crisis, but it will continue, Berber predicts, adding that mandates for traditional equities and bond management will continue to dominate research activities in the short term. In Europe, research activities have been significantly reduced in the United Kingdom in 2010, but had increased strongly the previous year, while it has risen more than 50% in Germany, with strong demand for emerging markets strategies (equities and bonds). Activities have also increased in Switzerland and Sweden, while they have fallen in France, Ireland, and the Netherlands.

Ibercaja Gestión on 24 March launched a “expected performance” bond fund, which is described as an intermediate solutions between a guaranteed fund and a savings deposit. The product, Ibercaja Renta Fija 2014 – 2, matures on 29 December 2014. It aims for annualised performance of 3.25% to 3.50%.The portfolio will be invested in bonds rated at least A- by S&P or the equivalent, but may be up to 40% invested in BBB+/BBB- rated shares, and may allocate a maximum of 3% of its assets to bonds with a rating of less than BBB-, or which are not rated. The average duration for the portfolio will initially be less than 3.5 years. All securities will be retained until maturity.The fund will be available until 30 July with no front-end fee.CharacteristicsName: Ibercaja Renta Fija 2014 – 2ISIN code: ES0147049003Front-end fee: 0.5%, from 30 July 2011Management commission: 0.95%Depository banking commission: 0.1%Early withdrawal penalty: 1.5%, from 30 July 2011

On 18 May, the Hamburg stock exchange has announced that a freeze on subscriptions and redemptions for the open-ended real estate fund of funds DB ImmoFlex, announced by DWS Investment, has led to shares in the product being admitted to trading on its platform. The stock market business, which operates the Hamburg and Hanover stock markets, adds that all German open-ended real estate funds and funds of funds which are currently subject to freezes are admitted to trading on its markets.

Fidelity International is now offering those German investors who tend to be more prudent and conservative the Fidelity Global Strategic Bond Fund, which covers all bond segments (investment grade corporate bonds, high yield bonds, government bonds, inflation-linked bonds, and emerging markets bonds). The fund, denominated in euros and registered in Luxembourg, has received a German sales license from BaFin.Fidelity Germany on 20 May also announced that it has released the Fidelity Asian Bond Fund (in USD), which is aimed at clients who are less hesitant to take risks, and who are seeking to participate in Asian growth.Assets in Asia-Pacific (ex Japan) managed by Fidelity as of the end of December totalled USD55.7bn.CharacteristicsName: Fidelity Global Strategic Bond FundISIN codes: Distribution share class: LU0594301060Capitalisation share class: LU0594300682Manager: Andy WeirBenchmark index: Barlcaus Capital Global Aggregate Bond IndexFront-end fee: 3.5%Management commission: 1.15%Name: Fidelity Asian Bond FundISIN code: capitalisation share class: LU0605512275Manager: Bryan CollinsBenchmark index: BofA/Merrill Lynch Asian Dollar Investment Grade Index (ADIG)Front-end fee: 3.5%Management commission: 0.75%

Due to redemption demands following an accusation of insider trading by one of its portfolio managers, Joseph F. “Chip” Skowron III, and poor returns, FrontPoint Partners will be liquidating some of its hedge funds, the Wall Street Journal reports. However, the management firm did not disclose the scale of the redemption demands, or indicate which funds would be closed.According to sources familiar with the matter, FrontPoint may retain a recent USD1bn fund specialised in lending to mid-sized businesses, a quant-macro fund, and a strategic credit fund.

NYSE Euronext has announced that Amundi has added the Amundi ETF MSCI EM Asia B (code Isin : FR0011018316) and Amundi ETF MSCI EM Latin America B (FR0011018324) ETF funds, both of which charge fees of 0.45%, to trading on its Paris ETF platform. They replicate the MSCI Emerging Marekets ASIA And MSCI Emerging Markets Latam indices.With these new French-registered products, NYSE Euronext now lists 557 ETFs 649 times in Europe. Since the beginning of the year, the European platforms of the market business have registered 108 listings, corresponding to 82 ETFs.