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Asset Management
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12/07/2011

Asset management assets returned to their 2007 levels in 2010

As of the end of December, assets at asset management firms had risen by 8% in one year, to USD56.4trn, following an increase of 13% in 2009 and a contraction of 17% in 2008. Assets thus slightly exceeded their total of USD56.2trn as of the end of 2007, according to the ninth annual survey by the Boston Consulting Group (Building on Success: Global Asset Management 2011).The increase in assets under management is largely due to continued rises on equities markets, while net subscriptions have remained marginal.The sector has also brought its costs under control; these remained at 20% of assets last year. Net margins have increased to 33% from 31%, which remains well below an all-time peak of 39% in 2007.
12/07/2011

Global ETF assets up 10% in first half

As of the end of June, BlackRock reports, there were 2,825 ETFs listed 6,229 times on 49 stock exchanges worldwide, with total assets of USD1.4427trn, 0.3% lower than at the end of May (USD1.4466trn), but 10% higher than USD1.3313bn as of the end of December.The three leaders in the market remain unchanged, with iShares (BlackRock) claiming USD620.7bn as of the end of June, or 43% of the market, followed by State Street Global Advisors (SSgA), with USD204.2bn and 14.2% of the market, while Vanguard takes third place with USD175.5bn and 12.2% of the market.
12/07/2011

Rapid growth at db-X ETC

According to a study by Deutsche Bank, the db-X ETC platform (launched in March 2010) was the fastest-growing ETC promoter in Europe, Thorsten Michalik, head of both db-X ETC and db x-trackers, announced on 11 July.db-X ETC (currently 40 products) has seen an increase in its assets in January-June of EUR592m, for a total of EUR1.4bn as of 30 June. In other words, Deutsche Bank took on virtually all net subscriptions in the sector in Europe in the period under review.The German bank says that assets in the Physical Gold Euro Hedged ETC increased in first half by EUR263m, to a total of EUR620m.Among the ETFs from db x-trackers, the commodities product db x-trackers DBLCI-OY Balanced ETF has seen net subscriptions of EUR93m in January-June, for a total of EUR1.2bn.
12/07/2011

F&C REIT recruits three people in Germany

The British asset management firm specialised in real estate F&C REIT Asset Management (EUR8.5bn in assets) has announced the recruitment of an investment analyst from Comfort München, Florian Schlomberg, and of two asset managers, Jan Abel (ex Sitwa Asset Management) and Uwe Bacher (ex TAG Immobilien).
12/07/2011

WGF returned to profitability in 2010

For 2010, WGF Westfälische Grundbesitz und Finanzverwaltung AG has declared earnings of EUR124.3m, compared with EUR28.7m, and profits of EUR12.5m, compared with losses of EUR0.4m last year.A one-time charge in 2008 for the sale of properties to three real estate funds has now been reabsorbed, as properties have successfully been sold to other investors. WGF, which is a specialist in real estate trading, is also a provider of closed real estate funds.
12/07/2011

Sarasin opens its fourth office in Germany, in Cologne

The Basel-based Baque Sarasin has announced that it will be opening offices in Cologne on 18 July, in the ultra-modern office building Kranhaus Süd, a former warehouse on the old docks. The new offices are the fourth location in Germany for the Swiss bank.Initially, the branch office will be staffed by five people, led by Michael Rivera, who joined Sarasin on 1 July from Deutsche Bank, where he was in charge of relationship management for ultra high net worth individuals.In Germany, Sarasin has had a full banking license since 2008; it already turned a first profit for the fiscal year 2010.
12/07/2011

McKinsey will need time to recover after Galleon scandal

Anil Kumar, a former partner at the consultant McKinsey, has pleaded guilty and confessed to passing confidential information to Raj Rajaratnam, the former head of Galleon Group. Rajat Gupta, a former McKinsey director, is facing a lawsuit filed by the SEC in connection with the case, but he denies the charges, the Financial Times reports. And Dominic Barton, global managing director, has pledged to take the necessary measures to “make the organisation stronger” in the future. He has told the Financial Times that the McKinsey brand has suffered, and that it might take it as long as two decades to recover from the scandal.
12/07/2011

Lisbon Sporting FC to have its own investment fund

On 8 July, the Portuguese securities commission (CMVM) announced that on 7 July, it issued a license to create the Sporting Portugal Fund, a Fundo Especial de Investimento Mobiliário Fechado which will be managed by ESAF Espirito Santo Fundos de Investimento Mobiliário.The product is a closed fund, which like the Benfica Stars Club (see Newsmanagers of 30 September 2009 and 6 July 2010) aims to earn a part of the revenues and profits of the football club Sporting Clube de Portugal of Lisbon on its player trades. The fund will initially have EUR15m in assets. The construction of the fund, strictly speaking, is scheduled for 8 August.
12/07/2011

AMP Capital Investors awards a major mandate to Intech (Janus)

Intech Investment Management, an affiliate of Janus Capital, has announced that it has been awarded a USD1.3bn mandate for a customised version of its Enhanced Global Core ex Australia strategy, from the asset management firm AMP Capital Investors, an affiliate of the insurer AMP. The objective will be to outperform the MSCI World ex Australia index with equal or less risk, using a mathematical risk-oriented process, which has been in use at Intech since 1987.
12/07/2011

Heavy outflows from Swedish equities funds in June

In June, Swedish funds saw total net redemptions of SEK4bn, meaning that in first half, net subscriptions total only SEK12.6bn, much of which is due to inflows to diversified funds (SEK11.9bn, despite net outflows of SEK0.1bn in June), and money market funds (SEK11.3bn, of which EUR5.3bn were in June). Poor results in June are due to outflows of SEK13.2bn from equities funds, where the bottom line is also negative to the tune of SEK14.2bn in January-June. June was the first month of net redemptions in 2011, following net subscriptions of SEK2.1bn in May, and SEK6.9bn in April, according to statistics from Fondsbolagens förening, the Swedish association of asset management firms.Bond funds, which saw net inflows of SEK3.6bn in June, show net subscriptions of only SEK0.6bn in first half. Hedge funds attracted SEK0.5bn in June, and SEK3bn in the first six months of the year.As of the end of June, total assets in Swedish funds came to SEK1.953trn, of which SEK1.140trn are in equities funds, SEK363bn in diversified funds, SEK210bn in money market funds, and SEK190bn in equities funds.
12/07/2011

Net subscriptions to long-term funds down by half in May

According to statistics from Lipper FMI published on 11 July, equity funds in Europe excluding ETFs saw net redemptions of EUR215m in May. Including ETFs, net subscriptions to equity funds fell to EUR2bn, from EUR13.4bn in April, which explains the overall decline in net susbcriptions to all funds excluding money markets to EUR13.2bn from EUR26.6bn the previous month.Overall, thanks to net subscriptions of EUR7.1bn to French money market funds, and more generally to inflows to money market funds (EUR9.6bn), European funds in May saw net subscriptions of EUR22.7bn.It is also worth noting that net subscriptions to bond funds increased to EUR9.5bn from EUR7.7bn in April, even though net inflows to high yield bond funds slowed slightly, to EUR2.7bn (a total of EUR21.6bn for the first five months of the year).Lipper FMI also points to the “phenomenal success” of global bonds, which attracted EUR3.3bn, and excellent results for emerging markets debt (EUR2.2bn).Commodities funds attracted EUR450m in May, and EUR4.2bn in the first five months of the year, while raw materials saw net outflows of EUR180m in May, and net inflows of EUR4.3bn in January-May.The top three for inflows in May were BlackRock, with EUR3bn, including ETFs from iShares. Excluding ETFs, the winner is Invesco (EUR530m), followed by Franklin Templeton (EUR2.6bn).
12/07/2011
Gestion d'actifs

Non coté: Agicam a investi récemment dans le fonds Citizen Capital

Dans un article paru dans Option Finance, Philippe Dutertre, président du directoire d’Agicam revient sur la stratégie d’investissement sur le non coté de son groupe: Dans le domaine du capital investissement, qui constitue une niche en termes d’encours, nous avons investi dans 55 fonds ce qui, par transparence, recouvre un apport en fonds propres à près de 200 entreprises sur le territoire national, 100 000 emplois, un chiffre d’affaires de 10milliards d’euros et un bénéfice net de 1.2 milliards d’euros. Nous évaluons la performance de cette poche d’investissement non seulement à travers le TRI (taux de rentabilité interne), mais aussi à l’aune de son utilité sociale. Nous avons à ce titre investi récemment dans le fonds Citizen Capital afin d’encourager la diversité.
Gestion d'actifs
12/07/2011
Fonds

John Locke Investments lance un fonds de performance absolue

John Locke Investments, le gérant quantitatif, a annoncé le lancement de son premier fonds UCITS de droit français coordonné. Il s’agit d’un fonds de performance absolue agréé AMF et représentatif d’une de ses stratégies historiques de la société - Cyril Systematic.
Fonds
12/07/2011

Le départ de Bruno Vanier ne remet pas en cause l'organisation d'Edram

Philippe Couvrecelle, président du directoire d’Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) a confirmé à Newsmanagers l’information parue sur le site H24 Finance faisant état du départ de Bruno Vanier, co-directeur des gestions de la société. Ce dernier devrait quitter la société dès la fin juillet."Bruno donne une évolution différente à sa carrière et la transition s’opère en douceur», a précisé Philippe Couvrecelle qui, dans le même temps, a tenu à rappeler le maintien en l'état de l’organisation mise en place au début de l’année. Edram s'était alors doté d’un directeur des gestions – Philippe Uzan – secondé par Bruno Vanier.Pour Philippe Couvrecelle, aucun recrutement n’est à ce jour justifié. «Nous allons observer la façon dont notre société fonctionne», a-t-il relevé, «sachant cependant que, dans sa nature, Edram offre une grande autonomie à ses équipes de gestion pilotées par des responsables seniors eux-mêmes secondés par des cadres expérimentés.» A ce titre, la maison doit accueillir début septembre Thomas Gerhardt, en qualité de responsable marchés émergents & matières premières. Ce dernier, ancien gérant star de DWS, exercera ses fonctions depuis Francfort et pourra compter, entre autres, sur des équipes basées à Paris et à Hong Kong…
12/07/2011
Fonds

Un fonds de pension sud-coréen augmente son exposition aux actions émergentes

Le fonds de pension des militaires sud-coréens MMAA (Military Mutual Aid Association) souhaite accroître son allocation actions en investissant notamment sur les marchés émergents dans le courant du second semestre, rapporte Asian Investor.Le fonds créé en 1984 a jusqu’ici surtout investi dans l’immobilier, coréen et international, mais la croissance de ses actifs l’a amené à revoir sa stratégie. L’an dernier, les actifs sous gestion ont progressé de 12% à 6,8 milliards de dollars à fin décembre et atteignent désormais 7,6 milliards de dollars. La poche immobilière a déjà été ramenée à 45,9%, l’allocation «investissements financiers» étant passée de 49,2% l’an dernier à 54,1% cette année. Cette allocation «investisseurs financiers», qui devrait continuer de croître, est constituée à 55,2% d’engagements dans des fonds de private equity et à 44,8% en investissements actions et obligations.
Fonds
12/07/2011
Fonds

Le Sporting de Lisbonne aura lui aussi son fonds d'investissement

Le 8 juillet, la commission des valeurs portugaise (CMVM) a indiqué avoir octroyé son agrément le 7 juillet à la création du Sporting Portugal Fund, Fundo Especial de Investimento Mobiliário Fechado qui sera géré par ESAF Espirito Santo Fundos de investimento Mobiliário.Il s’agit d’un fonds fermé destiné, tout comme le Benfica Stars Club (lire nos dépêches du 30 septembre 2009 et du 6 juillet 2010), à percevoir une partie des recettes et des plus-values réalisées par le club de football Sporting de Lisbonne (Sporting Clube de Portugal) sur le transfert de ses joueurs. Le fonds est initialement doté de 15 millions d’euros. La constitution du fonds proprement dite est programmée pour le 8 août.
Fonds
12/07/2011

Hyposwiss Private Bank aura un directeur général en novembre

Hyposwiss Private Bank Genève a annoncé l’arrivée, à compter du 1er novembre prochain, de Marc Brodard en qualité de directeur général. Il succédera à Declan McAdams qui, pour sa part, a été élu au conseil d’administration, suite au départ à la retraite de Yves Burrus.Depuis avril 2007, Marc Brodard était directeur de la Division des clients francophones à très hauts revenus (UHNWI), couvrant l’Europe, la Méditerranée et l’Afrique chez Credit Suisse.
12/07/2011

BlackRock propose les services de Financial Markets Advisory en Espagne

Armando Senra, directeur général de BlackRock en Ibérie et directeur général adjoint de BlackRock Amérique latine, a indiqué selon Funds People que le groupe américain est disposé à offrir les services de Financial Markets Advisory (FMA), une des unités de sa division BlackRock Solutions, aux entités espagnoles, rapporte Funds People.FMA peut ainsi aider les établissements intéressés à mettre sur pied une structure de défaisance (bad bank) où loger leurs actifs toxiques. Elle peut aussi assister les sociétés qui sont obligées de recourir au marché pour lever du capital.BlackRock Solutions administre au total 9.500 milliards de dollars, dont 3.600 milliards pour BlackRock. Le reste se répartit entre 140 clients, dont des banques centrales, d’autres gestionnaires d’actifs, des compagnies d’assurances, des fonds de pension et des banques.
12/07/2011
Fonds

Barclays prépare un fonds d'obligations hypothécaires espagnoles

La souscription du futur Barclays Renta 13 est ouverte jusqu’au 22 juillet, rapporte Funds People. Il s’agit d’un fonds qui sera principalement investi en cedulas hipotacarias (obligations hypothécaires) d'émetteurs espagnols et qui promet une performance minimum de 3 % par an sur une période de 2 ans et 5 mois. La souscription minimale est fixée à 600 euros.
Fonds
12/07/2011

Credit Suisse Espagne renforce son effectif

L’effectif de Credit Suisse Espagne vient d'être accru avec le recrutement de deux banquiers privés, Mariano B. Alierta Sancho (ex M&G Valores) et Rocío Cerón Sánchez (ex La Caixa). De plus, Credit Suisse Gestión (2 milliards d’euros d’encours) a embauché Verónica López-Ibor Vega-Penichet (ex UBS) comme gérante de portefeuille.
12/07/2011
Fonds

Banque Degroof fait enregistrer un fonds en Espagne

Selon Funds People, le belge Banque Degroof a fait enregistrer par la CNMV pour la vente en Espagne un compartiment actions à dividende élevé de sa sicav luxembourgeoise Degroof Equities International Selection.Actuellement, le fonds est surpondéré en titres des secteurs de l'énergie, des matériaux, de la consommation discrétionnaire et de la santé, avec 60 % du portefeuille investis en France et en Allemagne.Les commissions de gestion et d’administration se limitent à respectivement 0,1 % et 0,135 % tant que l’encours n’a pas atteint 125 millions d’euros. Elle passeront ensuite à 0,05 % et 0,105 %. La commission de distribution et celle de banque dépositaire se situent respectivement à 0,35 % et 0,03 %.
Fonds
12/07/2011

L'EFPA Espagne recrute sept gestionnaires supplémentaires

Société Générale, Pictet Funds, Amundi, Goldman Sachs, Carmignac Gestion, BlackRock et Dexia ont été acceptés comme adhérents par l’assemblée générale du collège espagnol de l’European Financial Planning Association (EFPA), lequel compte désormais 38 entreprises adhérentes et 8.500 membres bénéficiant des certifications EFA (European Financial Advisor) et EFP (European Financial Planner).
12/07/2011

Groupe OFI lance Zencap Asset Management

Société de gestion pour compte de tiers spécialisée dans les actifs distressed, Zencap Asset Management a reçu son agrément AMF. Avec la reprise de deux fonds gérés au sein d’OFI AM et un mandat de conseil pour le compte d’un institutionnel français, la filiale de Groupe OFI affiche désormais des actifs sous gestion et conseil s’élevant à 300 millions d’euros.
12/07/2011

Le FMI tempère la crise grecque

Le FMI n’est pas encore en mesure d'évoquer les conditions d’un deuxième plan d’aide à la Grèce, selon Christine Lagarde. «A mes yeux, nous n’en sommes pas au stade des discussions sur les conditions et les termes, la durée et le volume, et rien ne doit être tenu pour acquis» a-t-elle averti. Elle a indiqué que les problèmes de l’Italie étaient «essentiellement dus au marché».
12/07/2011

Les notes de la Cades confirmées par S&P

S&P a confirmé les notes à long et court termes respectives AAA/A-1+ de la Cades, tout en donnant à la structure de cantonnement une perspective stable. L’agence juge «quasi certaine» la probabilité d’un soutien exceptionnel de l’Etat à la Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale dans l'éventualité de difficultés financières.

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