Stoxx Limited has launched the Stoxx Global Rare Earth index, which tracks the evolution of companies which earn at least 30% of their revenues from the rare earth mineral mining sector. The index may be used as the basis for ETFs, Stoxx says.

Véronique Leroux, directeur général adjoint administratif et financier revient sur les principaux arbitrages au sein de la poche actions et convertibles de PRO BTP, dans un article paru dans Option Finance: Nous possédons une part importante de convertibles au sein de notre portefeuille. Cet outil permet en effet de bénéficier de la sensibilisation au marché action à la hausse tout en offrant un traitement comptable favorable et un amortisseur en cas de baisse des marchés boursiers. En ce qui concerne les actions, nous investissons quasi exclusivement sur la zone euro. A la marge, nous avons néanmoins un fonds actions internationales. En termes de diversification, nous réfléchissons à l’opportunité d'élargir nos engagements en dehors de la zone euro. Néanmoins, comme nous sommes contraints par la règle de congruence sur l’assurance, nous devrions mettre en place une politique de couverture de risque de change si cette orientation était prise. Sur la poche actions, nous avons réduit nos encours notamment pour le portefeuille de BTP Prévoyance, le pourcentage cible est passé de 20% à 15%. Pour rappel, PRO BTP cumule 12.5 milliards d’euros d’actifs au 31 décembre 2010 sur l’ensemble de ses institutions, dont 84% proviennent de ses activités d’assurance de personnes et le solde correspondant à la gestion d’une partie des réserves de l’AGIRC ARRCO. La gestion financière est principalement réalisée au sein du groupe(86% des encours), la quasi totalité de ces encours étant confiée à PRO BTP Finance. Nous déléguons à d’autres sociétés de gestion autour de 430 millions d’euros sur deux types de stratégies. La première concerne le private equity (où nous sélectionnons des fonds de fonds) et l’immobilier papier pour un montant total de 130 millions investis. La deuxième concerne la gestion des provisions techniques de BTP Prévoyance (investies en actions et obligattions) sur laquelle nous avons mis en place trois mandats extérieurs pour étalonner notre gestion financière. Ces mandats, de 100 millions d’euros chacun, ont été mis en place en 2005 et renouvelés en 2009. L’allocation d’actifs est très hétérogène en fonction des portefeuilles de chaque institution. Mais en moyenne, nous possédons actuellement 27.3% d’obligations d’Etat, 32% d’obligations privées, 21.4% d’actions et convertibles, 8% de trésorerie, 5.7% d’immobilier pierre et papier et 5.2% de prêts au logement.

Après la récente promotion de Jean-Baptiste Marchand, l'équipe de Paris de Leonardo, banque d’affaires européenne indépendante, annonce l’arrivée de Pierre Gaulier en tant que managing director. L’intéressé, âgé de 42 ans, a passé plus de 15 années dans les départements Fusions Acquisitions de plusieurs grandes institutions à Paris et à Londres, dont la Société Générale CIB, où il dirigeait les activités monde de Fusions-Acquisitions au sein du secteur Capital Goods pour le compte de la grande clientèle internationale. Pierre Gaulier a commencé sa carrière chez AT Kearney. Il a ensuite travaillé en Fusions-Acquisitions chez Citigroup et ABN AMRO à Londres avant de rejoindre la Société Générale à Paris en 2006.

Le groupe Avenir Finance enregistre au titre du premier semestre 2011 un chiffre d’affaires de 18,3 millions d’euros (en hausse de 43% par rapport au premier semestre 2010) et un bénéfice net de 522.000 euros, contre 189.000 un an plus tôt.Selon Avenir Finance, le métier Gestion Privée a profité du développement des partenariats, notamment avec Ageas France. Plus de 60 conseillers Ageas ont été formés depuis le début de l’année contre dix l’année dernière. La Gestion Privée profite également du recrutement de nouveaux conseillers salariés au sein du réseau Avenir Finance. Dix conseillers ont rejoint le groupe depuis janvier 2011, dix autres recrutements sont prévus au second semestre 2011. Le chiffre d’affaires de la division est en hausse de 11% à 6,1 millions d’euros, pour une marge brute en hausse de 8 % à 4,4 millions.Le métier Gestion d’Actifs a quant à lui bénéficié au premier semestre du lancement de programmes immobiliers et de deux SCPI. Le chiffre d’affaires s’affiche en forte hausse de 67 % à 12,2 millions d’euros, pour une marge de 2,79 millions, en baisse de 8 % sur un an. Au second semestre, la Gestion d’Actifs sera à nouveau portée par la commercialisation de nouveaux immeubles et d’une nouvelle SCPI, note le groupe.

Threadneedle prévoit le lancement, avant la fin du trimestre, du Threadneedle Global Opportunities Bond fund, indique Investment Week. Pour le moment, le produit, qui sera de droit luxembourgeois, est en cours d’agrément. Il sera piloté par Jim Cielinski, head of fixed income. Le fonds visera une performance absolue en investissant dans des obligations d’Etats développés ou émergents, des obligations corporate investment grade et high yield, des asset back securities, des monnaies et des dérivés.

La Banque Sarasin a publié ses chiffres au premier semestre jeudi 28 juillet. La banque privée bâloise a publié des souscriptions nettes de 3,9 milliards de francs suisses, contre 7 milliards au deuxième semestre 2010 et 6,4 milliards sur la même période de l’an dernier. Les actifs sous gestion sont passés de 103,3 milliards à 101,5 milliards entre le 31.12.2010 et le 30.6.2011. " Les troubles géopolitiques et les événements tragiques survenus au Japon ont fait l’effet d’une douche froide sur les marchés, les taux de change et le comportement des investisseurs - tout comme l’aggravation de la crise dans la zone euro, l’effondrement du dollar et les inquiétudes concernant le déficit budgétaire des Etats-Unis. Tant la performance des marchés (-1,8 milliard de francs suisses) que les effets de change (-3,9 milliards) ont eu un impact négatif sur le volume des actifs gérés par le groupe Sarasin», commente un communiqué.

La division Asset Management de Credit Suisse a réalisé un bénéfice avant impôts de 202 millions de francs suisses au deuxième trimestre 2011, soit une hausse de 180 millions de francs par rapport au deuxième trimestre 2010 et de 30 millions de francs en comparaison avec le premier trimestre 2011. L’ensemble des revenus basés sur les commissions a progressé de 9% par rapport au deuxième trimestre 2010, «malgré une baisse de 12% des commissions de gestion à 313 millions de francs, reflétant l’impact de la conversion des devises ainsi que le spin-off et la vente d’activités ne faisant pas partie des activités de base», indique un communiqué. Les commissions de placement, de transactions et autres ont connu une hausse de 30%, due principalement à l’augmentation des commissions de placement de private equity, en partie neutralisée par des commissions de transactions immobilières en recul. Les commissions de performance et les intéressements différés ont enregistré une hausse de 57 millions de francs, bénéficiant de commissions de performance semestrielles nettement plus élevées de Hedging-Griffo et d’intéressements différés sur des gains de private equity réalisés. Les produits des participations sur actions se sont accrus de 57%, reflétant principalement des revenus plus élevés provenant d’investissements dans des hedge funds à gestionnaire unique et dans des stratégies diversifiées. Les gains liés aux investissements ont atteint 156 millions de francs, soit une hausse de 113 millions de francs par rapport au deuxième trimestre 2010, en incluant les gains réalisés et non réalisés dans les placements en private equity.La division Asset Management a enregistré des souscriptions nettes de 4 milliards de francs suisses en incluant les 2,8 milliards de francs dans les investissements traditionnels, principalement dans les multi-asset class solutions, et 1,5 milliard de francs dans les placements alternatifs, basés sur des afflux de capitaux dans l’immobilier, les commodities et les fonds négociés en bourse (ETF). En comparaison avec le deuxième trimestre 2010, les actifs gérés sont restés stables, «les mouvements défavorables liés au change étant pour la plupart neutralisés par l’afflux net de nouveaux capitaux et par la performance positive des marchés», précise Credit Suisse.La division Private Banking a généré une collecte nette de 11,5 milliards de francs. Wealth Management Clients a enregistré des afflux provenant de sources très diverses, dont deux tiers issus de l’international, note Credit Suisse. Par rapport à la fin du deuxième trimestre 2010, les actifs gérés ont reculé de 0,7%, «alors que le fort afflux net de nouveaux capitaux et les mouvements favorables sur les marchés des actions et des obligations étaient neutralisés par des mouvements défavorables liés au change, en raison principalement de la dépréciation du dollar américain et de l’euro vis-à-vis du franc suisse», précise le communiqué.

Le gouvernement portugais a fixé pour l’année à venir un plafonnement des dépenses 10% plus bas que celui de cette année, en application du plan d’austérité prévu par le sauvetage international du pays. Le plafond a été fixé à 36,23 milliards d’euros.

La Chambre des représentants a soumis au Sénat deux propositions de loi différentes pour juguler le déficit et relever le plafond de la dette américaine, a déclaré jeudi le président républicain de la Chambre des représentants, John Boehner. En revanche, selon une source démocrate, les républicains de la Chambre des représentants ont décidé de reporter le vote sur la proposition de loi de John Boehner.

Le Conseil constitutionnel a validé le projet de loi de finances rectificative pour 2012 qui prévoit notamment la suppression du bouclier fiscal et la réforme l’ISF. Les sages ont toutefois rejeté huit articles du texte, soit parce qu’il s’agit de «cavaliers budgétaires», soit parce qu’ils n’ont pas été adoptés selon une procédure conforme à la Constitution.

Selon les chiffres publiés jeudi par le département du Travail, les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué de 24.000 la semaine dernière aux Etats-Unis, soit plus fortement que prévu, pour s’établir à 398.000. Les économistes attendaient en moyenne 415.000 demandes d’inscriptions au chômage.

Selon le rapport 2011 de la Cnuced, les IDE ont crû de 5% en 2010 à 1.240 milliards de dollars et sont attendus à 1.900 milliards à un horizon de deux ans

Le pays a émis à 10 ans au rendement le plus élevé depuis 2000, et retrouvé les pics de mi-juillet

Le pays a émis à 10 ans au rendement le plus élevé depuis 2000, et retrouvé les pics de mi-juillet

Aberdeen Asset Management vient de recruter Ben Pakenham, qui rejoint la société de gestion en tant que gérant et analyste obligataire high yield, en provenance de Henderson Global Investors. Chez son ancien employeur, il était en charge du fonds Henderson Extra Monthly Income Bond Fund and co-gérant des fonds Henderson High Yield Monthly Income et Fixed Interest Monthly Income Funds. Il sera dorénavant sous la responsabilité de Paul Reed, Head of European High Yield.

Gestion d’actifs Manuvie, la filiale mondiale de gestion d’actifs du groupe canadien Financière Manuvie, annonce la création d’une équipe de gestion basée à Charlotte aux Etats-Unis (Caroline du Nord). Cette équipe sera responsable de la gestion des portefeuilles d’actions américaines de croissance de sociétés à grande capitalisation. L'équipe sera dirigée par W. Shannon Reid.

Dow Jones Indexes annonce le lancement de l’indice Dow Jones Global Shipping Index, qui mesure la performance de 25 sociétés leaders dans le transport maritime et distribuant des dividendes. L’indice servira d’indice de référence au Guggenheim Shipping ETF de Guggenheim Funds.

Western Asset Management, une filiale de Legg Mason, vient de recruter deux personnes pour ses équipes de gestion, rapporte Citywire. Gordon Brown, ancien gérant du fonds obligations émergentes chez Baillie Gifford & Co., devient gérant au sein de l'équipe global markets. Chia-Liang Lian a été nommé head of investment management pour la région Asie hors Japon. Il était auparavant gérant et responsable de l'équipe Asie émergente de Pimco, basée à Singapour.

Matthias Liermann vient d'être nommé head of product chez DWS. Il sera responsable de la stratégie et du développement des produits ainsi que des spécialistes produits de la société de gestion.Agé de 42 ans, Matthias Liermann a auparavant passé deux ans en tant que Global Head of Fund Platforms db-X pour Deutsche Bank Global Markets à Londres.

The Swiss bank EFG International has announced a profit of CHF72.6m, compared with CHF88.4m one year previously, a decline of 18%. The objective for 2011, initially set at CHF200m, has consequently been lowered. The bank says it is now aiming for a total of CHF140m to CHF160m. For the moment, Le Temps reports, the firm is planning to refocus on wealth management. The private bank will announce details of a reorganisation plan in mid-October.

Aberdeen Asset Management has recruited Ben Pakenham, who joins the management firm as a high yield bond analyst and manager from Henderson Global Investors. At his former employer, he was in charge of the Henderson Extra Monthly Income Bond Fund, and co-manager of the Henderson High Yield Monthly Income and Fixed Interest Montly Income Funds. He will now report to Paul Reed, Head of European High Yield.

Matthias Liermann has been appointed as head of product at DWS. He will be in charge of product development and strategy as well as product specialists at the management firm. Liermann, 42, previously spent two years as Global Head of Fund Platforms db-X at Deutsche Bank Global Markets in London.

Western Asset Management, an affiliate of Legg Mason, has recruited two people for its management teams, Citywire reports. Gordon Brown, former manager of the emerging markets bond fund at Baillie Gifford & Co., becomes a manager in the global markets team. Chia-Liang Lian has been appointed as head of investment management for the Asia ex Japan region. He was previously a manager and head fo the emerging Asia team at Pimco, based in Singapore.

Dow Jones Indexes has announced the launch of the Dow Jones Global Shipping Index, which measures the performance of 25 leading companies in the maritime transport industry which distribute high dividends. The index will serve as the basis for the Guggenheim Shipping ETF fund from Guggenheim Funds.

Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) has announced the arrival of Thomas Raguenaud as a member of its European Institutional Sales team, which has five members. Raguenaud, who becomes an institutional sales representative, will report to Florence Dard. The recruitment is a sign of a will on the part of the firm to increase its assets under management for institutional clients. Raguenaud was previously a procuct specialist for the Investment Solutions management platform at AXA IM.

Carmignac Gestion has published its investment strategy for third quarter 2011. The Parisian management firm estimates that for the mature economies, which are trapped between a European crisis and a need to reduce debts, “potential for growth is weakened, while risks have increased.” For its equities strategy, this observation has led the manager to maintain a high exposure to emerging markets, “due to the aptitude that some of these markets have to compensate for the weakness of the more mature economies.” Meanwhile, the energy theme has been maintained at 15.5% of assets of the Carmignac Investissement fund. “Our increased investments in promising exploration and production companies (HRT Participacoes, Tullow Oil and Woodside Petroleum) were financed with reductions to investments in oil services (Transocean, National Oilwell, Schlumberger),” the firm based in the Place Vendôme in Paris explains. Exposure to variouus metals has been reduced, however, from 9.3% to 4.8% of assets. “We consider that this segment is particularly vulnerable to the economic slowdown and consequent reduced liquidity. Thus, our positions on Freeport McMoran, Xstrata and Antofagasta have been integrally realised,” Carmignac Gestion explains. The investment firm’s position on gold mines has remained perfectly stable, with 11.2% of fund assets. The theme of innovation, also sensitive to global economic activity, has been reduced from 15.1% to 11.6% of assets at Carmignac Investissement, “at the expense of the IT sector, in which our star picks, Apple and Oracle, have performed well,” the management firm says. In the defensive equities sector, exposure has “logically been increased from 4.9% to 12.4% of assets, largely with increased stakes in Nestlé, Mead Johnson, a US nutritional provider present in China, and Vertex Pharmaceutical, a biotech firm which is a pioneer in fighting hepatitis C.”

The investment company Blackstone is currently in talks to acquire Emdeon, a US provider of payment cycle solutions, Agefi reports. The operation could total roughly USD3bn, according to Reuters.

Manulife asset management, the global asset management affiliate of the Canadian financial group Manuvie, has announced the creation of a management firm based in Charlotte, North Carolina in the United States. The team will be responsible for management of US growth large cap equities portfolios, and will be led by W. Shannon Reid.

The ratings agency Moody’s has downgraded its rating for Cyprus from A2 to Baa1, due to concerns about the budgetary situation in the country, and the impact of the recent power plant accident on the national economy, La Tribune reports. Outlook for the rating is negative.

Dans un contexte de forte incertitude macroéconomique et financière, SGI a poursuivi tout au long du trimestre sa stratégie dite de « rollover », qui consiste à maintenir une duration relativement courte et à générer des cash-flows récurrents qui peuvent être réinvestis en cas de hausse des taux, tout en gérant de manière active le portefeuille d’actifs conformément à l’allocation stratégique du plan « Strong Momentum ». L’exposition aux dettes souveraines a été davantage réduite pendant le trimestre. Au mois de juin, SGI a également fortement diminué le portefeuille Actions compte tenu de la forte volatilité liée aux négociations sur la crise de la dette souveraine en Europe et le plafond d’endettement aux Etats-Unis. Grâce au positionnement du portefeuille d’actifs et à sa politique de gestion dynamique, SGI génère une contribution financière importante sur le second trimestre 2011, avec un rendement des actifs (hors fonds détenus par les cédantes) de 4,5 %, contre 3,9 % sur le second trimestre 2010. Ainsi, SCOR affiche un rendement des actifs sur les 6 premiers mois de l’année (hors fonds détenus par les cédantes) de 4,4 % contre 4,1 % au premier semestre 2010. En prenant en compte les fonds détenus par les cédantes, le taux de rendement net des placements est au total de 3,6 % au premier semestre 2011, stable par rapport au premier semestre 2010. Le montant des actifs (hors fonds détenus par les cédantes) s'élève à EUR 12 094 millions au 30 juin 2011. Le montant total des placements, y compris les liquidités, s'élève à EUR 19 559 millions au 30 juin 2011, à comparer à EUR 19 526 millions au 31 décembre 2010 (hors placements liés à IIC). Les actifs du Groupe (hors fonds détenus par les cédantes) sont constitués à 67 % d’obligations, à 20 % de liquidités et d’investissements à court-terme, à 7 % d’actions, à 4 % d’immobilier et à 2 % d’autres placements. Le portefeuille obligataire, de qualité élevée (avec une notation moyenne AA), a une duration relativement courte de 3,2 ans (hors liquidités et investissements à court-terme). La position en liquidités et investissements à court-terme s’est établie temporairement à un niveau exceptionnellement élevé au 30 juin 2011 (EUR 2 368 millions), essentiellement en raison de la préparation de l’acquisition de Transamerica Re, mais a vocation à diminuer au cours des mois suivants, conformément à l’allocation stratégique prévue par le plan « Strong Momentum ».