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Asset Management
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26/08/2011

Recul des actifs sous gestion de la LLB au premier semestre

La Liechtensteinische Landesbank (LLB) a enregistré au premier semestre une collecte nette en légère progression à 523 millions de francs suisses, a indiqué le 25 août la banque dans un communiqué.Toutefois, les actifs sous gestion s’inscrivaient à fin juin à 48,7 milliards de francs suisses contre 49,8 milliards de francs à fin décembre 2010, en raison de l’impact négatif des cours de change (-2,7%) et de la performance négative du marché (-0,5%).
26/08/2011
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Fermeture d’un hedge fund londonien

La boutique de gestion alternative londonienne Ratio Asset Management, fondée par Jonathan Sharpe et Ralph Jainz fin 2005, va fermer son fonds Ratio European Fund et rembourser les investisseurs. Le déclencheur de cette décision a été des demandes de rachats de la part deux investisseurs importants. «Dans ce contexte, et compte tenu de la persistance des incertitudes des marchés, nous pensons que c’est la meilleure chose pour nos investisseurs», écrivent les fondateurs dans une lettre datée du 11 août. Selon Financial News, ces deux investisseurs représentaient 60 millions de dollars sur un encours qui en faisait 160 millions. En 2010, le Ratio European Fund avait dégagé une performance de 12,7 %, mais, depuis le début de l’année, le fonds perd un peu plus de 4 %. Néanmoins, depuis le lancement en février 2006, le fonds a enregistré une performance nette de plus de 25 %. Jonathan Sharpe et Ralph Jainz affirment qu’ils comptent revenir sur les marchés avec un autre fonds, lorsque la période sera favorable.
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26/08/2011

Berenberg a recruté trois spécialistes à Londres en deux mois

L’allemand Berenberg a recruté Max White, senior private banker de Morgan Stanley, pour sa filiale de banque privée britannique, rapporte WealthBriefing. L’intéressé est responsable de la clientèle dans les îles anglo-normandes, l'île de Man et le Nord-Ouest du Royaume-Uni.Il s’agit de la troisième embauche en deux mois par le tandem de dirigeants Fred Hervey et Ross Elder, après celles de Richard Brass, qui est arrivé en juillet de Schroders Private Banking, et de Matthew Stemp, qui sera "à cheval» sur la banque privée et la gestion d’actifs (Berenberg Asset Management) à Londres et à Hambourg. Matthew Stemp vient d’UBS Global Asset Management.
26/08/2011

Axa Wealth prévoit une très forte croissance de ses actifs sous gestion

Début août, Axa Wealth indiquait dans un communiqué son ambition de tripler ses actifs sous gestion d’ici à 2015. Son managing director, David Thompson, vient de déclarer au site spécialisé MoneyMarketing que l’objectif était d’arriver à un encours de l’ordre de 45 milliards de livres d’ici à 2015.Cet optimisme se fonde sur la forte croissance des actifs sous gestion d’Axa Wealth par le biais de sa plate-forme de distribution Elevate. Au premier semestre, les actifs sous gestion de la plate-forme se sont accrus de 107% par rapport au premier semestre 2010 à 2,9 milliards de livres. L’activité sur Elevate représente 40% de l’ensemble des ventes contre 21% durant la période correspondante de 2010. Les actifs sous gestion d’Axa Wealth, qui comprend également Architas (avec des actifs en progression de 48% sur douze mois à 8,6 milliards de livres) se sont accrus de 21% au cours des douze derniers mois, passant de 15,6 milliards de livres à 18,9 milliards de livres.
26/08/2011
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RWC Partners lance un fonds value international

La société de gestion britannique RWC Partners vient de lancer un fonds value international qui sera piloté par des anciens gérants de Schroders, Nick Purves et Ian Lance, rapporte Investment Week. Il s’agit du troisième fonds confié aux deux gérants qui ont toujours donné la priorité à une approche value doublée d’une forte propension à l’international. Le fonds Income Opportunities, l’un des deux fonds qu’ils gèrent depuis leur lancement l’an dernier, affichait au 30 juin une poche de près de 50% dédiée à l’international. Le fonds, qui a été doté de capitaux maison à l’occasion de son lancement, est ouvert aux investisseurs, mais RWC Partners n’envisage pas de pousser cette offre auprès des investisseurs externes avant au moins douze mois.
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26/08/2011
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RWC lance un fonds international value coordonné

Le gestionnaire britannique RWC Partners a annoncé le lancement du RWC Global Value fund, produit coordonné deep value «sans contrainte» qui pourra être investi jusqu'à 100 % à l'étranger. RWC fournit le capital d’amorçage mais n’a pas l’intention de l’ouvrir à des investisseurs extérieurs avant un an.Les gérants sont Nick Purves et Ian Lance recrutés en août 2010. Ils avaient quitté Schroders (qui détient entre-temps 49 % de RWC) en mai 2010 et seront assistés de John Teahan, également un ancien de Schroders, comme analyste.Nick Purves et Ian Lance gèrent environ 1,1 milliard de livres chez RWC, qui leur a notamment confié les fonds Enhanced Income et Income Opportunities.
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26/08/2011

Un spécialiste de la gestion à Hong Kong recruté par Citi

Le spécialiste de la gestion asiatique Stewart Aldcroft vient de rejoindre la division global transaction services de Citi, selon Asian Investor.Il travaillait précédemment à la société de gestion de Hong Kong EIP (Enhanced Investment Products). Il a pris ses fonctions le 22 août en qualité de managing director et conseiller senior pour les services aux investisseurs dans la région Asie-Pacifique.
26/08/2011
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Les fonds Ucits ont fortement décollecté avant la crise boursière de cet été

Au mois de juin, avant même les turbulences du cœur de l'été, les investisseurs se montraient déjà très réticents vis-à-vis des actifs risqués en raison des incertitudes concernant la vigueur de la croissance économique et des tensions de plus en plus en plus vives sur les marchés des dettes européennes.Selon les dernières statistiques communiquées par l’Association européenne de la gestion financière (Efama), qui regroupe 23 associations professionnelles représentant plus de 97% des fonds coordonnées ou non, les fonds Ucits ont subi en juin une décollecte nette de 29 milliards d’euros, après des souscriptions nettes de 22 milliards d’euros en mai. Une évolution due pour beaucoup à une forte décollecte sur les fonds monétaires et à une moindre collecte sur les fonds actions et obligations. Les fonds Ucits de long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) ont enregistré une collecte nette de seulement 7 milliards d’euros contre 16 milliards d’euros en mai. Les fonds diversifiés ont encore enregistré une collecte nette significative, de 6 milliards d’euros en juin contre 5 milliards d’euros le mois précédent. Les fonds obligataires ont terminé le mois de juin à l'équilibre après une collecte nette de 8 milliards d’euros en mai. Les fonds actions ont fini le mois sur une décollecte nette de 3 milliards d’euros après une collecte nette de 1 milliard en mai. Les fonds monétaires ont accusé une décollecte nette de 36 milliards d’euros en juin alors qu’ils avaient enregistré une collecte nette de 6 milliards d’euros en mai. Pour leur part, les fonds dédiés ont enregistré une collecte nette de 6 milliards d’euros en juin après terminé le mois de mai à l'équilibre.
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26/08/2011
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John Paulson creuse ses pertes en août

La situation ne s’est pas arrangée en août pour John Paulson, selon le Financial Times. Son fonds phare Advantage Plus, perdait vendredi 38,7 % depuis le début de l’année, selon une personne proche du dossier. Le fonds a cédé 22 % sur les 19 premiers jours d’août. John Paulson a notamment pâti du plongeon du cours de Hewlett-Packard.
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26/08/2011

HSBC GAM Germany creates a team dedicated to corporate clients

Andreas Folgner, who has been at HSBC Trinkhaus for ten years, has been appointed as head of the new «corporate business» service at HSBC Global Asset Management (Deutschland). With his team, which also includes two other people, Folgner will be in charge of relationship management for major corporations and SMBs which are headquartered in Germany, Austria and Eastern Europe. He will also be in charge of development of asset management solutions for short and long-term capital investment by corporate clients.The new corporate business service is part of the Institutional & Corporate Business Germany/Austria unit at HSBC GAM Germany, led by Leonard Fröhling.
26/08/2011

Lehman bankruptcy will cost German banks less than expected

The BdB association of German private sector banks has told Handelsblatt that it has revised its projection of the cost of the Lehman bankruptcy to its guarantee fund downward from EUR6.7bn to EUR6.2bn.Since the beginning of 2009, banks of the association have managed to recuperate EUR1.3bn in assets from the German affiliate Lehman Brothers Bankhaus AG.
26/08/2011

Le directeur financier de plus en plus présent dans les problématiques de développement durable

Les directeurs financiers jouent un rôle de plus en plus important dans la détermination et la communication des politiques RSE de leurs sociétés, selon un rapport publié par Ernst & Young. Pour une raison simple : les investisseurs veulent évaluer la performance financière de l’entreprise à l’aune de ses impacts sociaux et environnementaux. D’où la place de plus en plus importante prise par les critères ESG dans cet exercice qui a mobilisé progressivement le directeur financier dont les attributions sont du coup élargies à une matière complètement en dehors de ses compétences il y a encore quelques années.Le directeur financier est donc amené à alimenter la rubrique du développement durable de son entreprise auprès des investisseurs, ces derniers considérant désormais que la performance financière et la performance extra-financière d’une société ne sont que les deux faces de la même pièce. La multiplication des instruments de mesure du développement durable n’est bien évidemment pas étrangère à cette vague de fond. Les actionnaires des sociétés se sont également emparés de cette problématique et à l’occasion de l'édition 2011 des assemblées générales, 40% des propositions votées concernaient des questions sociales ou liées à l’environnement. Et si en 2005, seulement 3% des résolutions sociales ou environnementales franchissaient le seuil des 30% de votes, en 2011, 31,6% des résolutions ont atteint ce niveau. Le rapport sur le développement durable est devenu la norme. Selon Ernst & Young, une information intégrée sur le développement durable et les résultats financiers pourrait devenir la nouvelle norme avant la fin de la décennie…
26/08/2011
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3,9 milliards de dollars sont sortis des fonds matières premières au deuxième trimestre

Au deuxième trimestre 2011, les fonds de matières premières ont enregistré une décollecte de 3,9 milliards de dollars, selon des statistiques de Barclays Capital. Toutes les catégories de produits ont été affectées, notamment les matières premières agricoles et l'énergie.Les actifs sous gestion se sont toutefois maintenus à plus de 400 milliards de dollars et s’inscrivaient à fin juin à 410 milliards de dollars.
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26/08/2011
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SEB AM investit à Varsovie

Pour son fonds immobilier institutionnel SEB Europe REI, l’allemand SEB Asset Management a acheté pour 38 millions d’euros un immeuble de bureaux entièrement loué situé à Varsovie. Le vendeur de cet actif de 13.270 mètres carrés est le Investec GLL Global Special Opportunities Real Estate Fund.Désormais, le portefeuille polonais des différents fonds de SEB AM comprend 8 immeubles pour une superficie de 199.200 mètres carrés et une valeur vénale de 352 millions d’euros.
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26/08/2011

HSBC GAM Allemagne crée une équipe dédiée à la clientele entreprises

Andreas Folgner, qui travaille depuis dix ans chez HSBC Trinkaus, a été nommé directeur du nouveau service «corporate business» chez HSBC Global Asset Management (Deutschland). Avec son équipe qui comprend deux autres personnes, il sera chargé du suivi de la clientèle de grandes enterprises et de PME ayant leur siège en Allemagne, en Autriche et en Europe de l’Est. Il sera également responsable du développement de solutions de gestion d’actifs pour les placements de capitaux à court et long termes pour la clientèle entreprises.Le nouveau service «corporate business» fait partie du pôle «Institutional & Corporate Business Germany/Austria“ de HSBC GAM Allemagne dirigé par Leonhard Fröhling.
26/08/2011

Southeastern AM double la mise chez Ferrovial

L’américain Southeastern Asset Management a notifié le 24 août à la CNMV qu’il a franchi le seuil des 5 % du capital dans Ferrovial, le principal actif de la famille Del Pino, pour atteindre 5,012 %, ce qui correspond à quelque 36,76 millions d’actions sur 733,51 millions.Ce paquet de titres, aux cours actuels (8,40 euros) représente 303,3 millions d’euros. Il fait de Southeastern AM le deuxième plus gros actionnaire de Ferrovial derrièe la famille Del Pino, qui conserve 45,57 %.Début août, le gestionnaire américain avait déjà annoncé qu’il détenait 3,07 % du groupe espagnol, ce qui représentait alors 166 millions d’euros.
26/08/2011

TPG Capital prend 30 % de Saxo Bank

Suite à un accord de rachat, une filiale du fonds d’investissement TPG Capital va prendre une participation de 30 % dans Saxo Bank, avec une option d’augmentation de ses parts à 40%.Ces parts sont cédées par des actionnaires existants comprenant entre autres : General Atlantic, un fond d’investissement international et Banco Espirito Santo, l’une des principales banques portugaises. Les fondateurs Kim Fournais et Lars Seier Christensen conserveront l’actionnariat majoritaire et continueront à assurer la co-présidence du groupe même dans l'éventualité où TPG Capital venait à obtenir 40% des parts, précise un communiqué. La prise de participation de TPG Capital est soumise aux approbations réglementaires ainsi qu'à celle de l’autorité de la concurrence.
26/08/2011
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Le bénéfice d'ATP plonge de plus d'un tiers

Le fonds de pension danois ATP a annoncé le 25 août un bénéfice net de 8,1 milliards de couronnes (environ 1,1 milliard d’euros) pour le premier semestre 2011, contre 12,7 milliards de couronnes pour la période correspondante de l’an dernier. Le solde positif est attribué principalement à l’exposition à des obligations indexées.Si les investissements ont généré un bénéfice de 8,4 milliards de couronnes, les opérations de couverture ont coûté 1,3 milliard de couronnes, tandis que les modifications intervenues dans les prestations de retraites garanties ont permis d’améliorer les comptes d’environ 1 milliard de couronnes.Au 30 juin, ATP gérait 469 milliards de couronnes pour le compte de 4,7 millions de cotisants. Le fonds a servi pour janvier-juin des prestations d’un montant de 5,5 milliards de couronnes à près de 813.000 retraités.D’autre part, l’actualisation annuelle des statistiques a montré que l’espérance de vie pour les personnes âgées de 65 ans a augmenté de 3 mois et demi chez les hommes et de 2 mois pour les femmes.
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26/08/2011
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Vanguard va lancer une gamme de six ETF canadiens

Dans une notification au régulateur des marchés au Canada, Vanguard annonce son intention de lancer une gamme d’ETF domiciliés au Canada. Composée de six produits, la gamme permettra aux investisseurs de suivre l'évolution du MSCI Canada et de cinq autres indices obligataires et d’actions.
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26/08/2011

John Paulson sees heavy losses in August

The situation has not turned out well for John Paulson in August, the Financial Times reports. His flagship fund, Advantage Plus had lost 38.7% since the beginning of the year as of Friday, according to a source familiar with the matter. The fund has lost 22% in the first 19 days of August. Paulson suffered in particular from the plummeting Hewlett-Packard share price.
26/08/2011

JP Morgan AM adds Threadneedle funds to its range

JP Morgan Asset Management on 24 August announced that it is adding to the range of products on offer on its WealthManager+ platform, with the inclusion of 51 funds from Threadneedle, bringing the number of third-party funds available to slightly over 600.
26/08/2011

SEB AM invests in Warsaw

For its institutional fund SEB Europe REI, the German asset management firm SEB Asset Management has acquired a wholly-leased office building in Warsaw for EUR38m. The vendor of the 13,270 square metre property is Investec GLL Global Special Opportunities Real Estate Fund. The Polish portfolio of the various SEB AM funds now includes 8 properties, with an area of 199,200 square metres, and a book value of EUR352m.
26/08/2011

RWC Partners lance un fonds value international

La société de gestion britannique RWC Partners vient de lancer un fonds value international qui sera piloté par des anciens gérants de Schroders, Nick Purves et Ian Lance, rapporte Investment Week. Il s’agit du troisième fonds confié aux deux gérants qui ont toujours donné la priorité à une approche value doublée d’une forte propension à l’international. Le fonds Income Opportunities, l’un des deux fonds qu’ils gèrent depuis leur lancement l’an dernier, affichait au 30 juin une poche de près de 50% dédiée à l’international. Le fonds, qui a été doté de capitaux maison à l’occasion de son lancement, est ouvert aux investisseurs mais RWC Partners n’envisage pas de pousser cette offre auprès des investisseurs externes avant au moins douze mois.
26/08/2011

RWC launches an international deep value fund

The British asset management firm RWC Partners has announced the launch of the RWC Global Value fund, an unconstrained UCITS-compliant deep value fund, which may invest up to 100% of its assets abroad. RWC will provide the seed capital, but has no plans to open the fund to external investors for one year.The managers are Nick Purves and Ian Lance, who were recruited by the firm in August 2010. They left Schroders (which has since acquired a 49% stake in RWC) in May 2010; they will be assisted by John Teahan, also formerly of Schroders, as an analyst.
26/08/2011

Axa Wealth predicts major growth in assets under management

In early August, Axa Wealth announced in a statement that it plans to triple its assets under management by 2015. Its managing director, David Thompson, has recently told the specialist site MoneyMarketing that the goal is to achieve assets of about GBP45bn by 2015. This optimism is based on strong growth in assets under management at Axa Wealth, thanks to the Elevate distribution platform. In first half, assets under management on the platform increased 107% compared with first half 2010, to GBP2.9bn. Activity on Elevate represents 40% of total sales, compared with 21% in the corresponding period of 2010. Assets under management at Axa Wealth, which also includes Architas (with assets up 48% in twelve months, to GBP8.6bn), have increased 21% in the past twelve months, from GBP15.6bn to GBP18.9bn.
26/08/2011

A London hedge fund closes its doors

Jonathan Sharpe and Ralph Jainz, who founded Ratio Asset Management in late 2005, have decided to close the Ratio European Fund and return all assets to investors. The catalyst has been fund redemptions by two of their largest long standing investors and in the light of this and continued market uncertainty, they believe this is the best course of action for our investors. According to Financial News, the investors withdrew USD60m on total assets under management of USD160m. During 2010 the fund delivered a return of 12.7%, but this year stock selection has not proved profitable. The fund is currently down just over 4% year to date. Since its launch in February 2006, the fund produced a net return of over 25%.“We fully intend to return to the fray with another investment vehicle in the future”, Jonathan Sharpe and Ralph Jainz write in a letter to investors.
26/08/2011

Berenberg recruits three specialists in London in two months

German asset manager and private bank Berenberg has recruited Max White, senior private banker at Morgan Stanley, for its British private banking affiliate, WealthBriefing reports. White becomes head of clients for the Channel Islands, the Isle of Man and the North-Western United Kingdom.The recruitment is the third in two months by the two directors, Fred Harvey and Ross Elder, following the recruitment of Richard Brass, who arrived in July from Schroders Private Banking, and Matthew Stemp, who will have dual duties in private banking and asset management (Berenberg Asset Management) in London and Hamburg. Stemp joins from UBS Global Asset Management.
26/08/2011

Brevan Howard profits from markets turmoil

In the past three weeks, the British hedge fund management firm Brevan Howard (USD32bn) has made more than USD1.5bn due to turbulence on the markets, because it had already been positioned to anticipate a global downturn since the beginning of the year, the Financial Times reports.Like most hedge funds, Brevan Howard has suffered due to market volatility for the past year. Recent gains, however, will allow its Master Fund, which showed neither gains nor losses for this year, to post gains of 11% YTD, according to a source familiar with the matter. This comes in an environment in which the average global macro hedge fund has lost 0.2% since the beginning of the year, according to Hedge Fund Research.
26/08/2011

Profits at ATP down by more than one third

The Danish pension fund ATP on 25 August announced net profits of DKK8.1bn (about EUR1.1bn) for first half 2011, compared with DKK12.7bn in the corresponding period of last year. The positive bottom line is primarily due to exposure to inflation-linked bonds.Although investments generated profits of DKK8.4bn, hedging operations cost DKK1.3bn, while modifications to guaranteed pension benefits brought an improvement of DKK1bn to accounts.As of 30 June, ATP managed DKK469bn for 4.7 million policyholders. The fund delivered benefits in January-June of DKK5.5bn to nearly 813,000 pensioners.Annually updated statistics have also shown that life expectancy for those aged 65 has increased by 3 1/2 months for men, and 2 months for women.

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