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13/12/2011

Goldman Sachs se développe dans les fonds à dividende

La filiale de gestion d’actifs de la banque américaine a fait part du rachat d’un fonds commun de placement spécialisé dans les actions à dividendes élevés. Goldman Sachs Asset Management s’offre ainsi, pour une somme non dévoilée, Rising Dividend Growth Fund, un fonds de 153 millions de dollars détenu par Dividend Growth Advisors.
13/12/2011

Les fonds d’arbitrage engrangent les souscriptions

Les fonds alternatifs devraient terminer 2011 sur un volume de souscriptions nettes cumulées qui n’aura jamais été aussi élevé depuis la faillite de Lehman Brothers. L’indice GlobeOp Capital Movement a augmenté de 1,55 point à 141,01 points ce mois-ci, dépassant la barre des 140 points pour la première fois depuis octobre 2008.
12/12/2011

Les comptes courants de la France déficitaires de 4,5 milliards d’euros en octobre

Le déficit des paiements courants de la France s’est creusé en octobre à 4,5 milliards d’euros après 4,3 milliards en septembre, montrent les chiffres provisoires publiés lundi par la Banque de France. Le déficit des échanges de biens a augmenté à 6,5 milliards d’euros, contre 6,4 milliards un mois plus tôt. Les échanges de services ont pour leur part dégagé un solde positif de 0,9 milliard d’euros, contre 1 milliard en septembre.
12/12/2011

Un texte dans les 15 jours pour un traité de l’UE en mars

L’union européenne mettra au point le contenu juridique du projet d’accord intergouvernemental arrêté vendredi entre 26 de ses 27 Etats membres dans les 15 prochains jours en vue d’un nouveau traité en mars, déclare le président Nicolas Sarkozy dans une interview accordée au quotidien Le Monde. «L’objectif est d’arriver à un traité pour le mois de mars,» rajoute-t-il. Il a par ailleurs déclaré: «Il y a désormais clairement deux Europe. L’une qui veut davantage de solidarité entre ses membres, et de régulation. L’autre qui s’attache à la seule logique du marché unique.»
12/12/2011

La Belgique va fortement diminuer ses émissions de dette en 2012

La Belgique prévoit d'émettre en 2012 sensiblement moins de titres de dette à moyen et long terme qu’en 2011, parce qu’elle aura moins besoin d’argent l’an prochain et anticipe de nouveaux succès de ses opérations de refinancement à destination des particuliers. L’Agence de la dette dit tabler sur une émission de 26,0 milliards d’euros d’obligations linéaires (OLO) en 2012, contre quelque 40,93 milliards placés sur le marché cette année.
12/12/2011

Le LSE prend le contrôle total des indices FTSE

Le London Stock Exchange a annoncé lundi matin le rachat de 50% des indices FTSE International, dont il détenait déjà l’autre moitié, au groupe Pearson. A 450 millions de livres, le prix valorise la cible à 22,5 fois son Ebitda 2010, «un niveau qui semble très élevé» selon les analystes de RBS. En prenant le contrôle à 100% des indices FTSE, la Bourse de Londres espère ainsi relancer ses activités de dérivés et de produits indiciels.
12/12/2011

Ralentissement des économies de l'OCDE pour le septième mois d'affilée

La détérioration de la conjoncture s’est poursuivie en octobre, montrent les indicateurs avancés de l’OCDE publiés lundi. Le Japon, les Etats-Unis, la Chine et la Russie sont les quatre seuls pays pour lesquels les indicateurs avancés restent supérieurs à 100 - lequel distingue la hausse de la baisse de l’activité. L’indicateur recule de 1,1 point d’un mois sur l’autre en Allemagne à 98,3, de 0,8 point en Inde à 93,1 et de 0,7 point en France à 98,1.
12/12/2011

Nouvelles tensions sur le marché obligataire

Les marchés restaient méfiants lundi après le sommet de Bruxelles. Le coût que doit supporter l’Italie pour se financer sur les marchés était en hausse en début de matinée lundi, le rendement du papier à dix ans grimpant de 22 points de base à 6,6%. Cette tension renouvelée sur le marché obligataire a poussé la Banque centrale européenne à acheter à nouveau du papier italien à court terme lundi matin, selon des traders, permettant aux rendements italiens et espagnols de s'éloigner de leurs plus hauts du jour. Dans ce contexte, les premiers vrais tests pour la zone euro interviendront mardi et mercredi, avec respectivement une adjudication espagnole à 12 et 18 mois et une émission de dette italienne à échéance en 2016. Le CDS à cinq sur l’Italie progressait ainsi de 24 points de base, à 555 pdb, selon des données Markit. Le CDS espagnol était en hausse de 17 points de base, à 440 pdb, le belge en progression de 14 points de base à 330 pdb, le français en hausse de 10 pdb à 219 pdb et même le CDS allemand augmentait pour atteindre la barre de 100. Après le rebond observé vendredi en clôture, les Bourses européennes sont reparties à la baisse, dans le sillage de l’euro, tombé sous 1,33 dollar. En fin de matinée, l’indice Eurostoxx 50 cédait 1,35% et, à Paris, le CAC 40 perdait 0,9%. Hors zone euro, Londres limitait ses pertes à 0,6%.
12/12/2011

Les souscriptions des hedge funds au plus haut

Les fonds spéculatifs devraient terminer 2011 sur un nombre de souscriptions nettes cumulées qui n’aura jamais été aussi élevé depuis la faillite de la banque d’investissement américain Lehman Brothers, les investisseurs recherchant de nouvelles stratégies pour se prémunir de la tourmente des marchés. L’indice GlobeOp Capital Movement, qui recence les souscriptions et remboursements mensuels nets de fonds spéculatifs gérant autour de 170 milliards de dollars d’actifs, a augmenté de 1,55 point à 141,01 points ce mois-ci, dépassant le barre des 140 points pour la première fois depuis octobre 2008.
12/12/2011

Wellington devient l'unique sub-advisor des fonds de The Hartford

The Hartford et Wellington renforcent leur collaboration. Récemment, l’assureur américain a annoncé que Wellington sera désormais le seul «sub-advisor» pour ses 77 fonds. Cet accord concerne également les fonds obligataires de The Hartford, dont le sub-advisor était jusqu’alors sa propre filiale de gestion d’actifs Hartford Investment Management Company.
12/12/2011

Neuberger Berman confie des fonds supplémentaires à deux gérants

Eli M. Salzmann, qui a rejoint Neuberger Berman en janvier 2011 comme managing director et gérant de portefeuille spécialiste des stratégies de grandes capitalisations américaines, devient avec effet immédiat gérant du Neuberger Berman Partners Fund et du Neuberger Berman AMT Partners Portfolio. Il demeure également gérant du Neuberger Berman Large Cap Value Fund ainsi que de la stratégie Large Cap Value pour la clientèle institutionnelle. Au total, il gérera ainsi plus de 2,2 milliards de dollars pour le compte d’investisseurs institutionnels et particuliers.D’autre part, Michael C. Greene, managing director et gérant de portefeuille au sein de The Greene Group (l’une des plus de 40 équipes d’investissement de Neuberger Berman), se voit confier la gestion du Neuberger Berman Regency Fund et du Neuberger Berman AMT Regency Portfolio, ce qui porte à plus de 2,4 milliards de dollars le volume des actifs dont il est responsable avec son équipe.
12/12/2011

U.S. Bancorp se lance dans les services aux promoteurs d'ETF

U.S. Bancorp Fund Services vient de lancer ETF-Fusion, qui proposera divers services dédiés aux professionnels des ETF. L’interface DASH met en relation les promoteurs et les distributeurs alors que la base de données GENIUS offre des solutions d’inventaire et comptables.
12/12/2011
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Les investisseurs préfèrent les fonds américains

Début décembre, alors que la crise de la dette dans la zone euro continue de faire la une de la presse, les investisseurs ont confirmé leur préférence pour les fonds américains sur fond de signaux timides mais positifs sur l’évolution de l’environnement macroéconomique aux Etats-Unis. Durant la semaine au 7 décembre, les fonds dédiés aux actions américaines ont ainsi enregistré leur septième semaine de collecte nette sur les neuf dernières semaines et les fonds d’obligations américaines high yield ont réalisé une collecte nette de plus de 2 milliards de dollars, selon les données communiquées par EPFR Global.Globalement, les fonds d’actions ont subi une décollecte nette de 481 millions de dollars alors que les fonds obligataires affichent une collecte nette de 1,4 milliard de dollars. Les fonds monétaires ont drainé 36,4 milliards de dollars, enregistrant ainsi leur cinquième semaine consécutive de collecte. Une partie de ces flux serait lié à la liquidation par certains grands fonds monétaires américains de leurs avoirs dans les banques européennes. EPFR Global relève que les fonds d’actions mettant l’accent sur le dividende ont enregistré depuis le début de l’année une collecte nette de plus de 35 milliards de dollars. Les fonds d’actions dédiés aux marchés émergents accusent depuis le début de l’année une décollecte nette de quelque 36 milliards de dollars alors que les fonds d’actions dédiés aux pays développés affichent une collecte nette de 79,9 milliards de dollars contre 77,1 milliards de dollars pour la période correspondante de 2010.
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12/12/2011
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Les investisseurs plébiscitent le private equity

Selon le dernier baromètre de Coller Capital, les investisseurs (limited partners, ou «LP») qui confient leurs liquidités aux gérants de fonds de private equity demeurent encore confiants pour 2012.D’après cette étude, menée en août et en septembre auprès de 107 investisseurs, 83% d’entre eux ont l’intention de maintenir ou d’accroître leur allocation à cette classe d’actifs en 2012, une proportion «similaire aux intentions exprimées les années passées», précise le baromètre. Parmi eux, 24% comptent augmenter leur exposition. En outre, 68% des LP nord-américains et 56% de leurs homologues européens estiment que l’année prochaine sera un bon, voire un excellent millésime.L'étude souligne néanmoins que les investisseurs vont poursuivre le sérieux écrémage qu’ils ont entamé il y a deux ans. Selon le baromètre, 93% des LP disent qu’ils refuseront des «re-ups» à plusieurs gérants dans les 18 mois qui viennent, c’est-à-dire de leur confier de l’argent lorsque ceux-ci viendront les solliciter pour les fonds de la génération suivante.
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12/12/2011

RBC Dexia recrute un patron pour le prêt de titres

Guy d’Albrand, ex Société Générale et Newedge, a été nommé head of securities lending chez RBC Dexia Investor Services, qui a également présenté son nouveau business model mondial MPS (Market Products & Services). Le nouvel arrivant prendra ses fonctions à Londres en janvier 2012. Il sera subordonné à Susan Pike, global head, MPS.D’autre part, Morgan McDonnell, head of foreign exchange, prendra les nouvelles fonctions de head of global foreign exchange, cash & credit markets, Il coiffera le nouvel ensemble résultant de la fusion des équipes de gestion de produits et de développement du pôle forex et cash & investment finance (IF).Dans ce contexte, Susan Coleman, qui était head, cash & IF product management, devient head of cross-product initiatives, poste auquel elle sera responsable de la stratégie transversale (cross-product) de gestion du collatéral pour la division MPS.Fay Coroneos, qui était head of risk & investment analytics, devient head of MPS service delivery, l'équipe qui centralise toutes les fonctions de livraison.Enfin, Blair McPherson, actuellement head of portfolio solutions, a été nommé head of market product innovation.
12/12/2011
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La Chine met sur les rails un nouveau fonds souverain

L’Agefi rapporte que la Chine aurait, selon l’agence Reuters, choisi de créer un nouveau véhicule d’investissement chargé de lui assurer de meilleurs rendements que ses placements traditionnels. Sous le contrôle de la Banque centrale, ce véhicule pilotera deux fonds, l’un destiné à investir aux États-Unis, l’autre en Europe, pour un montant cumulé de 300 milliards de dollars.Compétition oblige, le nouveau fonds souverain chinois devra faire mieux que le CIC. Depuis ses débuts il y a quatre ans, ce dernier affiche une performance moyenne annuelle de 6,4%.
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12/12/2011
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Edrim commercialise le fonds Millésima 2016 en Espagne

Lancé le 15 novembre 2011, le fonds de droit français EdR Millésima 2016 a été enregistré le 25 novembre par la CNMV pour la vente en Espagne. Ce fonds à échéance (31 octobre 2016) s’appuie sur des stratégies de portage en obligations senior industrielles et financières. Les titres à haut rendement ne peuvent excéder 35 % du portefeuille. Enfin, la souscription est ouverte jusqu’au 29 février 2012 (lire Newsmanagers du 14 novembre), la commercialisation étant assurée par Allfunds Bank et Banco Inversis.
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12/12/2011
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Global X Funds lance un ETF sur la Grèce

Global X Funds annonce le lancement d’un ETF sur la Grèce, selon lui le premier de ce genre. Coté sur le New York Stock Exchange, le Global X FTSE Greece 20 ETF permet de s’exposer à l’indice FTSE/ATHEX 20 Capped composé des 20 plus importantes valeurs de la Bourse d’Athènes. Après un pic à 220 milliards de dollars, la capitalisation totale du Athens Stock Exchange a plongé de près de 90 % à 28 milliards en novembre 2011.
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12/12/2011

"Nous sommes dans une phase de consolidation mais il y a peu d'acheteurs en France !"

Alain Wicker, l'une des figures emblématiques de la gestion d'actifs française revient sur l'évolution du secteur. Soumis à une concurrence multiple et forte, ce dernier est d'ores et déjà entré dans une phase de consolidation. Mais les candidats manquent en France en dépit de la bonne réputation dont profite la gestion hexagonale. Par ailleurs, le responsable de La Française AM est revenu pour Newsmanagers sur la crise actuelle et sur les projets, à un horizon proche, de sa société de gestion.
12/12/2011

Convictions AM se lance aussi sur le marché espagnol

Le 1er décembre, la CNMV a enregistré le fonds Convictions Premium du français Convictions AM, le quinzième gestionnaire étranger à se lancer sur le marché espagnol depuis le début de cette année.Patrick Serre, membre du comité de direction et responsable des relations investisseurs, a indiqué à Newsmanagers que Convictions AM n’ouvre pas pour l’instant de bureau en Espagne mais s’appuie sur un partenariat avec le madrilène Selinca AV ainsi qu’avec Pablo Chiodi à Paris. Pour l’instant, le gestionnaire français, dont 17 % des encours d’environ 800 millions d’euros proviennent de l'étranger, attend pour faire enregistrer ses deux autres fonds flexibles (Europactive et ActivInflation) qu’ils atteignent chacun les 100 millions d’euros et puissent justifier d’un historique de performance suffisant.Convictions poursuit méthodiquement son expansion hors des frontières. Son fonds vedette a été enregistré en Italie (mars), Suisse (septembre) et Allemagne (octobre) et le gestionnaire a recruté à Paris un Italien et un Allemand pour couvrir les marchés italien et germanophone.Patrick Serre se veut optimiste pour la percée à l'étranger, notamment parce que le fonds Premium obtient de bonnes notes qualitatives : «strong» pour Fitch et AA+ pour l’allemand Telos.
12/12/2011
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La CDPQ en position favorable pour reprendre Axa PE

Selon L’Agefi qui cite une information du Journal du Dimanche, la Caisse des dépôts et placements du Québec (CDPQ) serait en négociations avancées en vue d’un rachat d’Axa Private Equity pour 500 millions d’euros. Axa garderait une participation minoritaire dans sa filiale.
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12/12/2011

Financière de l’Echiquier recrute un RCCI

Financière de l’Echiquier vient d’annoncer l’arrivée de Bertrand Merveille en tant que Responsable de la Conformité et du Contrôle Interne (RCCI). Agé de 31 ans, le nouvel arrivant était auparavant directeur de la division Prestataires de services d’investissement de l’Autorité des marchés financiers (AMF). A l’AMF, où il a commencé en 2003 en tant qu’analyste OPCVM, Bertrand Merveille a ensuite été chargé de portefeuille sociétés de gestion avant d’être nommé responsable adjoint de la division Prestataires de services d’investissements puis directeur de la division en 2009.
12/12/2011

Recrutements et réaffectations chez Invesco Real Estate

Invesco Real Estate vient de renforcer son équipe dédiée dédiée à l’Europe afin d’améliorer les solutions et services apportés à ses clients internationaux désireux d’investir en Europe. Sébastien Daguenet rejoint l'équipe en tant que fund et product manager – France. Dans le cadre de ce poste nouvellement crée, il sera en charge du développement et de la gestion de fonds en France, avec pour objectif de proposer à la clientèle française les solutions d’investissement d’Invesco Real Estate. Agé de 34 ans, le nouvel arrivant travaillait depuis 2004 pour CNP Assurances, où il a successivement exercé les fonctions de gestionnaire de portefeuille immobilier pendant trois ans, puis de chargé d’investissements sur les fonds immobiliers non cotés.Par ailleurs, Tom Emson, actuel directeur des transactions en France et Belgique, rejoindra le bureau de New York à compter du 2 janvier 2012 afin d’offrir son expertise européenne aux clients internationaux d’Invesco Real Estate souhaitant diversifier leurs portefeuilles immobiliers en Europe, précise un communiqué. Pour sa part, Stéphanie Bensimon qui était auparavant chez CarVal Investors où elle était spécialisée dans les opérations opportunistes et à forte valeur ajoutée rejoint le bureau de Paris d’Invesco Real Estate et remplace Tom Emson au poste de Directeur des Transactions - France et Belgique.
12/12/2011

Thyssen Krupp vend Blohm+Voss à Star Capital

Le conseil de surveillance de Thyssen Krupp Marine Systems (TKMS) a décidé vendredi la vente des activités civiles du chantier naval Blohm+Voss au capital-investisseur britannique Star Capital, selon les informations de la Frankfurter Allgemeine Zeitung. La transaction porterait sur un montant à deux chiffres en millions d’euros.Les activités cédées, construction, réparation et mécanique, emploient 1.500 personnes et réalisent un chiffre d’affaires de 500 millions d’euros.
12/12/2011
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EDRAM distribue son Asia Leaders en Allemagne

Géré par Thomas Gerhardt, le nouveau patron de l'équipe marchés émergents, et David Gaud, gérant actions asiatiques, le fonds Asia Leaders d’Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) est désormais distribuable en Allemagne. Ce produit a été lancé le 26 octobre (lire Newsmanagers du 14 novembre).Au 31 octobre, EDRAM affichait un encours de 13,1 milliards d’euros contre 14 milliards fin 2010.
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12/12/2011

Fitch Ratings confirme la note M1 de Schroders

Fitch Ratings a confirmé la note Asset Manager “M1” de Schroder Investment Management. Cette note, qui couvre les activités de la société à Londres à l’exception de la gestion alternative, correspond au plus faible niveau de vulnérabilité face à des faillites opérationnelles et en matière d’investissement.Pour l’agence de notation, le principal défi auquel est confronté Schroders est celui de limiter la décollecte qui touche l’ensemble du secteur, développer ses capacités d’investissement dans le rendement absolu et s’adapter aux changements réglementaires. La société de gestion britannique devra aussi s’efforcer de retenir ses talents.
12/12/2011
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Aberdeen poursuit la rationalisation de sa gamme

Le gestionnaire britannique Aberdeenb AM a confirmé à Newsmanagers l’information d’Investment Week selon laquelle les fonds en multigestion Aberdeen Multi-Manager Equity Managed Portfolio (56 millions de livres) et Aberdeen Multi-Manager Multi-Asset Distribution Fund (16 millions) vont absorber respectivement deux et trois autres fonds.Le premier accueillera les actifs du Multi-Manager UK Growth (17 millions de livres), du Multi-Manager International Growth (25 millions) et du Multi-Manager Emerging Markets (12 millions). Le second reprendra ceux du Multi-Manager UK Income (21 millions) et du Multi-Manager Sterling Bond (14 millions).
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12/12/2011

Ahead gets first UCITS license in Liechtenstein

Ahead Wealth Solutions AG has announced that it has become the first local asset management firm to have been issued a license under UCITS standards from the Liechtenstein Financial Market Authority (FMA), concluding an application process of several months and a reorganisation to meet the requirements of the authority.Ahead may now create and administer investment funds in the 30 countries of the European Economic Area (EEA), where its previous license had limited it to Liechtenstein. In addition, compliance with the European directive allows the firm to sell its funds to retail investors in all EEA countries without seeking local licenses.As part of the move to European standards, the managing board at Ahead has been enlarged from two to four members, CEO Wolfgang Mayer says.
12/12/2011

Investors like private equity but not its managers

According to the most recent survey from Coller Capital, limited partners (LP) who have invested their assets with private equity funds remain confident for 2012.According to the study, undertaken in August and September, which covered 107 investors, 83% are planning to maintain or increase their allocation to the asset class in 2012, a percentage “similar to the intentions expressed in past years.” 24% of respondents are planning to increase their exposure. 68% of North American LPs and 56% of their European counterparts estimate that next year will be a good or excellent year.The study also finds that investors are planning to continue the skimming that they began two years ago. The study finds that 93% of LPs say they will refuse several managers «re-ups» in the next 18 months, meaning that they will not pledge them money for subsequent generations of a fund when requested.
12/12/2011

Hedge funds deep in the red in October

The HFR composite weighted index of hedge funds in November has posted a loss of 0.92%, bringing losses since the beginning of the year to more than 4%, while the BarclayHedge index, which covers 1,034 funds that have submitted results as of 9 December, shows losses of 0.94%, and losses of 4.59% in the first eleven months of the year. The BarclayHedge index of (104) UCITS-compliant hedge funds lost 1.64% last month, and 8.20% in the first eleven months of the year.For hedge funds overall, only three strategies out of 17 show gains in November: 0.32% for equity market neutral; 0.07% for health/biotech, and 0.57% for merger arbitrage.In the first eleven months of the year, the heaviest losses have been for emerging markets, at 11.37%, followed by equity long bias (-8.56%). The two best-performing strategies were fixed income arbitrage, at 3.94%, and equity short bias (+3.40%).Among UCITS-compliant hedge funds, the heaviest losses in January-November were for the 12 emerging markets products, with 15.33%, and for 13 equity long bias funds, at 11.76%.

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