L’Allemand Andreas Wenk, qui était region head EMEA chez Pioneer Investments, rejoint Itaú UK Asset Management Ltd comme directeur de la distribution wholesale pour l’Europe, aux côtés de Griff Williams, qui conserve la responsabilité de la clientèle institutionnelle, rapporte Fonds Professionell.Basé à Londres, le nouvel arrivant sera subordonné à Rainer Schwarz, managing director et responsable d’Itaú Asset Management pour l’Europe et le Moyen-Orient.Itaú UK Asset Management est la filiale européenne de gestion d’actifs du brésilien Itaú Unibanco dont l’encours total se situe à 159 milliards de dollars.

AXA Investment Managers vient de nommer Bettina Ducat au poste de responsable de la distribution pour la région Europe du Sud (France, Italie, Espagne) et Moyen-Orient. Elle succède à Joseph Pinto, récemment nommé à la tête du département Marchés et Stratégie d’investissement et au directoire de la société de gestion. Basée à Paris, Bettina Ducat est rattachée à Jon Bailie, directeur de la distribution monde et membre du directoire d’AXA IM, et intègre le comité exécutif de la société. Bettina Ducat était depuis 2009 responsable de l’équipe Distribution via les Groupes Bancaires d’Axa IM, société qu’elle avait rejointe en 2006. Elle était auparavant consultante en stratégie pour Accenture (2001-2006).

La boutique de conseil spécialisée dans la gestion alternative, Hermes BPK Partners, vient de lancer un fonds de contrats à terme gérés, Alpha Vault Managed Futures, dont les actifs sous gestion s'élèvent d’ores et déjà 275 millions de dollars, rapporte Hedge Week.Cette solution fournit une protection aux investisseurs institutionnels durant les périodes de fortes turbulences de marchés par le biais d’investissements concentrés dans les CTA de moyen terme. Les actifs sous gestion de Hermes BPK Partners, qui est aussi un gérant de fonds de hedge funds, s'élèvent à plus de 2,3 milliards de dollars.

Swiss Life Asset Management France vient de lancer un fonds obligataire court terme à échéance décembre 2013. Dédié aux investisseurs institutionnels, Swiss Life Funds (F) Opportunité Crédit 2013 sera investi dans du «crédit de qualité, diversifié et insensible au risque de taux», selon la société de gestion. Le portefeuille comportera ainsi des émissions d’entreprises privées libellées en euro. La notation crédit devra être à l’achat au minimum «investment grade». Le portefeuille exclut les entreprises financières et les entreprises dont la maison mère est située dans un des pays périphériques de la zone euro (Portugal, Irlande, Italie, Grèce et Espagne). La maturité maximum des titres est décembre 2013. Le fonds est couvert activement contre le risque de taux.CaractéristiquesCode Isin : FR0011136126 (Part capitalisation)Frais de fonctionnement et de gestion : 0.25% TTC p.a.Commission de rachat acquise à l’OPCVM : 0.50% (néant si les demandes de rachat sont présentées avec un préavis supérieur à 15 jours).Objectif de gestion : l’objectif de gestion est de réaliser sur un horizon de placement déterminé : décembre 2013, une performance nette annualisée supérieure à l’Eonia capitalisé.Indicateur de référence : l’indicateur de référence est l’EONIA capitalisé – (Euro Overnight Index Average).

Daniel Mudd, CEO du gestionnaire alternatif Fortress Investment Group, a démissionné mardi de son poste et quitté le conseil d’administration de la société, un peu plus d’un mois après que la SEC ait entamé contre lui des poursuites au civil pour fraude aux valeurs mobilières, rapporte The Wall Street Journal.Il a été mis en cause pour son rôle du temps où il était CEO de Fannie Mae (poste dont il avait été limogé en septembre 2008) et aurait alors manqué de rendre publics de manière correcte les risques que cet organisme hypothécaire soutenu par l’Etat prenait sur le marché des crédits subprime.Fortress (43,6 milliards de dollars d’encours fin septembre) précise que Randal Nardone, l’un des co-fondateurs, continuera d’assurer l’intérim des fonctions de CEO, ce qu’il fait depuis que Daniel Mudd s’est mis en congé en décembre.

Selon un proche du dossier, The Blackstone Group aurait obtenu des engagements d’investissement sur plus de 6 milliards de dollars pour son nouveau fonds immobilier Blackstone Real Estate Partners VII, qui va investir en grande partie dans des actifs en détresse, rapporte le Financial Times. La levée des fonds a commencé au printemps dernier et le «closing» intervenir cette année.Le précédent fonds, le Real Estate Partners VI, clôturé en 2008, avait levé 10,9 milliards de dollars. Et Tony James, le président de Blackstone, a indiqué par le passé qu’il s’attend que le REP VII soit au moins aussi important que son prédécesseur.

Yam Invest annonce la nomination de Pierre Colin au poste de directeur général et membre du directoire du groupe. Avant de rejoindre l’entreprise d’investissement, il occupait la fonction de président de Bank of America Merrill Lynch pour la France.A travers ses trois filiales Time Investors , Helse et Yareal International, Yam Invest s’est spécialisé sur des investissements sur les sociétés européennes de taille moyenne, notamment dans les domaines de la santé et l’immobilier. Les fonds propres dont dispose la société sont supérieurs à 350 millions d’euros, précise un communiqué.

A Paris, JP Morgan Asset Management a terminé une année 2011 sur une note très positive du point de vue des encours, avec environ 6 milliards de dollars.Comme pour beaucoup d’autres maisons, le retail a souffert d’une décollecte pendant que la clientèle institutionnelle continuait de souscrire en net.La surprise est venue en fait de la clientèle d’entreprises, qui a apporté pour 2,5 milliards de dollars d’argent frais aux fonds monétaires. Certes, il s’agit de produits faiblement margés, mais cela ouvre des portes aux commerciaux qui peuvent en profiter pour fidéliser de nouveaux clients.

Le CEO de Raymond James, Paul Reilly, a confirmé que Richard K. Riess, executive vice president de la gestion d’actif du groupe, CEO d’Eagle Asset Management et président du directoire du board of trustees de la gamme de fonds Eagle, prendra sa retraite au 31 décembre 2012. Richard K. Riess, qui a passé plus de 35 ans au sein de la société, continuera à travailler sur certains projets aux cotés de Paul Reilly, précise un communiqué. Raymond James confirme être actuellement à la recherche d’un remplaçant pour Richard K. Riess.

L’allemand Deka Immobilien a acheté à Friends Provident Life Assurance, pour 28 millions d’euros, l’immeuble de bureaux Edinburgh One (5.100 mètres carrés). Cet actif, situé à Edimbourg et entièrement loué à Scottish Widows, sera affecté à un fonds immobilier institutionnel.

Les actifs sous gestion des fonds de placement suisses s’inscrivaient fin décembre 2011 à quelque 621 milliards de francs suisses, en progression d’un peu plus de 4 milliards de francs par rapport à novembre, selon les statistiques communiquées par la Swiss Funds Association.La collecte nette s’est élevée en décembre à 923,2 millions de francs suisses. La catégorie «Autres fonds», qui comprend notamment les fonds de matières premières, les fonds de hedge funds et les fonds de private equity, a drainé un peu plus de 1 milliard de francs suisses. Les fonds en actions ont enregistré une collecte nette de 244 millions de francs, les fonds obligataires et les fonds monétaires subissant en revanche des rachats pour des montants nets de respectivement 76,3 millions de francs et 81,4 millions de francs. Les fonds de diversification des actifs ont terminé le mois sur une décollecte nette de 174,2 millions de francs.

Le gérant d’actifs institutionnels spécialisé dans les emprunts convertibles, Fisch Asset Management, a annoncé le 24 janvier une collecte nette de 900 millions de francs pour l’année 2011. Du coup, les actifs sous gestion ont augmenté d’environ 20% à un niveau record de 5,2 milliards de francs, malgré la forte appréciation du franc vis-à-vis de l’euro et du dollar en particulier.La société, qui sert pour l’essentiel une clientèle institutionnelle dans l’espace germanophone, emploie désormais 49 personnes après le recrutement de plusieurs spécialistes des convertibles. Fisch AM indique également avoir amélioré son reporting à la clientèle.

La banque Valiant a perdu au courant des derniers mois plusieurs cadres à Berne dans le conseil en placement, rapporte L’Agefi suisse. Quatre directeurs et un conseiller à la clientèle de ce segment, intégré au département Private Banking, sont partis chez la concurrence. C’est le style de management du responsable du Private Banking et membre de la direction, Martin Gafner, qui serait en cause.

Le réseau mondial d’UBS, qu’il s’agisse des lignes de métier gestion de fortune, banque suisse, gestion d’actifs mondiale et banque d’investissement, sera désormais approvisonné en données environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) fournies par RepRisk qui seront également intégrées dans la base de données conformité du groupe bancaire, en particulier pour ce qui concerne les entreprises «controversées».Cela permettra d’améliorer la gestion du risque et le contrôle des nouveaux clients et investissements ainsi que la due diligence sur les transactions. En effet, l’UBS s’est engagée à ne pas fournir de services financiers et à ne pas recourir à des fournisseur dont les activités commerciales principales ou les recettes qui en sont tirées pourraient comporter des risques liés à des thématiques environnementales et sociales.

Désormais, Ignis Asset Management a fait enregistrer le Absolute Return Government Bond Fund (lire Newsmanagers du 2 mars 2011) au Luxembourg, en Allemagne, en Autriche, en France, en Suède, en Finlande et en Espagne.Ce fonds coordonné long/short de performance absolue, spécialiste des obligations d’Etat est un compartiment d’Ignis Fund Sicav.Caractéristiques : Code isin : LU0579398933Droit d’entrée :5 % Commission de gestion : 1 % Commission de surperformance : 10 % par rapport à l’Eonia.

Avec Pimco Deutschland GmbH, inscrite au registre du commerce le 7 décembre 2011, l’américain Pimco (groupe Allianz Global Investors), vient de se doter à Munich d’une filiale de droit allemand dont l’encours se situe aux alentours de 200 milliards d’euros et qui est dirigée par Craig Dawson et Andrew Bosomworth.La nouvelle société de gestion a reçu l’agrément de la BaFin pour la commercialisation de produits exclusivement destinés aux investisseurs professionnels.Fin novembre, l’irlandais Pimco Europe gérait pour sa part en Allemagne 42,74 milliards d’euros dans des fonds offerts au public.

Le 26 janvier, les quelque 90.000 porteurs de parts du fonds DEGI Europa (*) percevront un troisième versement dans le cadre de la liquidation de ce fonds immobilier offert au public décidée le 22 octobre 2010, a annoncé Aberdeen Asset Management Deutschland. La distribution sera cette fois de 3 euros par part, ce qui représente au total 78,6 millions d’euros ou 8,5 % de l’encours restant de 921,9 millions d’euros au 31 décembre.Le fonds avait déjà distribué 9,70 euros par part le 24 janvier 2011 puis sur 1,85 euro le 25 juillet 2011. La prochaine répartition doit avoir lieu en juillet 2012, et son montant sera fonction des liquidités générées par la cession des actifs. La liquidation définitive du fonds est programmée pour le 30 septembre 2013.(*) Code isin : DE0009807800

L’exclusion normative consiste à éliminer des investissements les entreprises les plus controversées pour violation de normes sociales ou environnementales internationales. Afin d'évaluer le degré d’avancement de ces pratiques Novethic a analysé les dispositions prises par un panel d’une trentaine d’investisseurs français et nord-européens, elles se développent progressivement en France, mais concernent un nombre très limité d’entreprises... Lire la suite: cliquez ici

With the DB Platinum Omega Fund (ISIN LU0712203206), Deutsche Bank is releasing a UCITS-compliant version of the long/short fund Omega Overseas Partners Fund, which will invest with a long bias in US large and small caps, but which may also adopt positions on bonds, commodities and currencies. The fund carries a management commission of 1.50%, and a performance commission of 20% with high watermark.

Investors should give the priority to high-quality diversified investments which offer good returns, due to bleak growth outlooks for the global economy in 2012, Bill O’Neill, chief investment offiver at Merrill Lynch Wealth Management for Europe, the Middle East and Africa (EMEA) claimed in a press conference on 24 January.“Emerging markets will play a preponderant role in global growth, which will total 3.6% this year. US growth will increase slightly to 2.1%, and the Chinese economy will have a smooth landing,” says O’Neill.“For selection of equities in 2012, we recommend positions on large caps with solid cash flow and rising dividends,” the strategist says. “We recommend prudence, but are not predicting a disaster this year. We still insist on the need to adopt a strategic framework to manage the ‘new normal,’ which is characterised by weaker growth and higher risks. In particular, investors need to anticipate periods of significant loss and volatility bubbles, and frequent changes in risk appetite and aversion.”“Our three favourite sectors are cyclical consumer goods, inelastic consumer goods, and tech.” These sectors are the most attractive in terms of the quality of corporate results and valuations, and are in phase with the macroeconomic environment. Merrill Lynch Wealth Management EMEA also favours the major themes of growth, including consumer spending in emerging markets and global infrastructure. “We are expecting Chinese monetary policy to loosen, and will then strengthen our exposure to emerging markets,” says O’Neill.Merrill Lynch Wealth Management EMEA also recommends underweight positions on Japanese and euro zone actors in 2012. Japanese growth will recover this year, but corporate results may prove disappointing. Euro zone equities are inexpensive and investor confidence is already at a low point, but O’Neill esimates that it is still too soon to invest in the region, due to the high level of risk.For bond markets, investors should prefer corporate bonds to government issues, particularly investment grade and high yield securities, particularly from US businesses. Valuations for high yield bonds have already integrated an acceptable default threshold. Investors should steer particularly clear of banking sector shares and debt from peripheral European countries. “Credit spreads are attractive, as they reflect a significant incrase in defaults, which we estimate will be unlikely to materialise. Government bonds from ‘core’ countries remain unattractive from any perspective, except if there is a prolonged global recession,” says O’Neill.

With Pimco Deutschland GmbH, which was entered on the commercial register on 7 December 2011, the US firm Pimco (Allianz Global Investors group) has created a German-registered affiliate, based in Munich, with assets of about EUR200bn, led by Craig Dawson and Andrew Bosomworth.The new asset management firm has been licensed by BaFin to sell products aimed exclusively at professional investors.As of the end of November, the Irish-domiciled Pimco Europe managed EUR42.74bn in Germany in open-ended funds.

BNY Mellon has announced the appointment of Ian Stewart as head of Europe, Middle East & Africa (EMEA) Client Management, a role previously held by Hani Kablawi, who has been appointed head of EMEA Asset Servicing for BNY Mellon. Reporting to Jim Palermo, vice chairman and CEO of Global Client Management, Stewart continues in his role as head of North America Client Management.

The German asset management firm Deka Immobilien has acquired the Edinburgh One office building (5,100 square metres) from Friends Provident Life Assurance for EUR28m. The property, located in Edinburgh, is wholly leased to Scottish Widows, and will be added to the portfolio of an institutional real estate fund.

Investment professionals estimate that a joint euro-bond issue could ease the euro zone crisis, so long as the issue is accompanied by a series of structural reforms, fiscal integration, and a solid joint governance framework.According to a survey by CFA of its European members, including in Switzerland, the majority of respondents estimate that a joint euro-bond issue from euro zone member countries would make it possible to reduce the size of the sovereign debt crisis (55%), strengthen financial stability in the euro zone (52%), and facilitate the transmission of monetary policy in the euro zone (56%).As to the structure of the euro-bond issue, 64% of CFA Institute members claim that a joint and solidaristic guarantee from participating governments would be the most effective. 64% of members are in favour of the euro-bond issue being only a partial substitute for national bond issues: part of the financing needs for governments would thus be covered by these euro-bonds, while the remainder would be provided by national government bonds.The survey finds, however, that a moral hazard in certain member countries that may lack budgetary discipline, with limited involvement in the cost of financing, is an enormous source of concern to members of the CFA Institute.As a result, some elements appear to be essential preconditions for a euro-bond issue, including strengthened economic, financial and political integration of member states (which is considered essential by 86% of CFA Institute members), increased and intrusive surveillance of, and the elaboration and introduction of national fiscal policies (essential according to 88% of members), and lastly, limited access to euro-bonds for member states that do not comply with the governance framework of the euro zone (which is favoured by 90% of respondents).

The 875 hedge funds identified by the German firm Absolute Research in 2011 posted an average loss of 4.5%, while the Dax and EuroStoxx 50 indices lost 13% and 15%, respectively. They also lost less than offshore hedge funds.As of the end of December, UCITS-compliant hedge funds had assets of about EUR118bn, which represents an increase of 25% year on year. The largest strategies were fixed-income (EUR40bn), equities and multi-asset classes, with about EUR30bn each.Overall, about 30% of UCITS-compliant hedge funds earned gains last year; the best-performing product in this universe, the Credit Suisse Custom Markets Global Carry Selector, is a volatility fund which earned returns of 40.82%. The best in the equity class was the long/short fund C-Quadrat IQ European Equity ETF, with 19.12%.At the other end of the spectrum, only 10% of these funds underperformed the Dax or Euro Stoxx 50 indices, with the worst result going to the Huserinvest New Horizon (L/S Equity), with losses of 53%.

Normative exclusion, which consists in banning investments in businesses which violate international, social or environmental conventions, may help to make socially responsible investment more credible, a new study by Novethic which surveyed 30 French and northern European investors has found. “the practice makes it possible to exclude the most visible black sheep in portfolios,” explains Anne-Catherine Husson-Traore, CEO of Novethic. However, due to its limited impact on businesses, exclusion may be considered only a step in the direction of SRI in the strict sense. It is thus best suited to be associated with other practices (best-in-class, engagement), the authors of the study claim. Respondents in the Novethic study have eliminated an average of only 13 businesses from investment universes of 500 to 3,000 shares. Only severe and repeated violations without the introduction of corrective measures may lead to exclusion. In addition, the composition of lists varies from one investor to another. As a result, nearly three quarters of businesses are excluded by only one player participating in the study. The other limit of the practice is index-based management. Most businesses which are subject to normative exclusion are listed on most global indices, while an increasing proportion of institutional assets are allocated to passive management.

The German Andreas Wenk, who until recently was region head EMEA at Pioneer Investments, is joining Itaú UK Asset Management Ltd as director of wholesale distribution for Europe, alongside Griff Williams, who will retain his position as head of institutional clients, Fonds Professionell reports.Wenk will be based in London, and will report to Rainer Schwarz, managing director and head of Itaú Asset Management for Europe and the Middle East.Itaú UK Asset Management is the European asset management affiliate of the Brazilian firm Itaú Unibanco, whose assets total USD159bn.

Old Mutual today announces that it will be combining its Wealth Management Continental Europe business (France and Italy) with the Skandia Retail Europe business unit (Germany, Austria, Poland and Switzerland). Hein Donders has been appointed CEO of the new business unit called «Wealth Management Europe», which will sit within Old Mutual Wealth Management, with immediate effect. Jonas Jonsson, currently CEO of Retail Europe, will work with Hein for several months to establish the new business unit, before assuming a new strategic role within Old Mutual.

Ignis Asset Management has registered the Absolute Return Government Bond Fund (see Newsmanagers of 2 March 2011) for sale in Luxembourg, Germany, Austria, France, Sweden, Finland, and Spain. The UCITS-compliant long/short absolute return fund, specialised in government bonds (LU0579398933), is a sub-fund of the Ignis Fund Sicav. It carries a front-end fee of 5%, management commission of 1%, and a commission of 10% on performance exceeding the Eonia.

The 27 member countries of the European Union have reached agreement on the supervision and regulation of clearing houses, Les Echos reports. It will be impossible to bar a clearing house, as London had sought, unless a college of national supervisors unanimously votes to do so. However, finance ministers have agreed to add an appeal procedure: if a two-thirds majority of countries vote against the creation of a clearing house, it may ask the European Securities Markets Authority (ESMA) to settle the case. This compromise will now be put to a vote of the European Parliament at the end of January, on a final legislative text.