BNP Paribas aurait mis sur le marché un portefeuille de prêts octroyés à des sociétés gazières et pétrolières pour 11 milliards de dollars, selon les informations du Financial Times. La banque négocierait avec au moins trois acheteurs potentiels.

Le plus gros hedge fund de la planète, Bridgewater Associates, a dégagé l’an dernier une performance de 23% alors que le hedge fund moyen a généralement terminé l’année sur une perte de 5%, rapporte le New York Times.A l’origine des bons résultats de Bridgewater, dont les actifs sous gestion s’élèvent à quelque 120 milliards de dollars, des paris sur les Treasuries américains, les obligations allemandes et le yen, selon des proches de la société.Sur les vingt dernières années, Bridgewater affiche une performance annualisée de 14,7%, soir un pactole de 50 milliards de dollars pour les investisseurs. Sur la même période, le S&P 500 a dégagé un rendement de 8,7% environ.

Pour l’exercice au 31 décembre, Invesco Ltd fait état d’un bénéfice net ajusté de 781,6 millions de dollars, en hausse de 22 % sur 2010. Aux normes comptables US-GAAP, ce bénéfice net s’est inscrit à 729,7 millions, ce qui représente un bond en avant de 56,7 % par rapport à l’année précédente. Il convient de préciser que les résultats de 2011 comptabilisent une année complète d’activité pour les fonds retail achetés à Morgan Stanley, contre 7 mois seulement pour 2010.Les encours au 31 décembre sont ressortis en progression de 1,4 % sur un an à 625,3 milliards de dollars pendant que les encours moyens de 2011 se situaient à 634,3 milliards de dollars, soit 19,2 % de plus qu’en 2010.

A fin décembre, les actifs sous administration de Raymond James Financial ressortaient à 270 milliards de dollars, soit 5 % de plus que fin septembre et 3 % de plus qu’un an auparavant. Quant aux encours sous gestion, ils s'établissaient à 35 milliards de dollars, en hausse de 9 % sur un trimestre et de 5 % sur douze mois.S’agissant du bénéfice net d’octobre-décembre, le premier trimestre du nouvel exercice, il est ressorti à 67,32 millions de dollars contre 68,93 millions pour juillet-septembre et un record historique de 81,72 millions pour la période correspondante de 2010.Le bénéfice avant impôt de l’activité de gestion d’actifs s’est situé à 15,81 millions de dollars contre 17,76 millions le trimestre précédent et 15,59 millions pour octobre-décembre 2010.

AllianceBernstein a annoncé le 26 janvier le lancement européen du fonds AB Select US Equity Portfolio (*) géré par Kurt Feuerman. Ce fonds de droit luxembourgeois est axé sur les grandes et moyennes capitalisations américaines qu’il sélectionne en se fondant sur des analyses de type bottom-up et des informations de nature macroéconomique. Kurt Feuerman, qui a rejoint AllianceBernstein en juin 2011 après avoir quitté Caxton Associates, peut se prévaloir d’une expérience de près de 30 ans dans le secteur et d’un historique de performances éprouvé sur plusieurs cycles de marché. Ses portefeuilles d’actions américaines ont systématiquement surperformé le S&P 500 depuis leur création. La stratégie n’est assujettie à aucune contrainte en termes de capitalisation boursière, de style et de secteur. L’équipe cible des entreprises qu’elle considère caractérisées par une croissance bénéficiaire forte combinée à une valorisation raisonnable, des modèles d’activité transparents et bien établis, ainsi que de solides équipes de direction, une politique d’entreprise favorable aux actionnaires – versement de dividendes et rachats d’actions, un facteur déclencheur imminent, tel que l’annonce de bénéfices susceptibles de surprendre par leur fermeté ou la dissipation des craintes des investisseurs.(*) LU0683600562

Seraient-ils en train de se refaire une santé ? Encore boudés l’an dernier, les fonds monétaires européens semblent à nouveau intéresser les investisseurs en quête de sécurité. Certes, les statistiques ne plaident pas vraiment en leur faveur mais la décollecte s’est nettement ralentie entre 2010 et l’an dernier.Et l’on observe même ici et là des signes de reprise de la collecte. En novembre dernier, les fonds monétaires suisses ont ainsi drainé près de 2 milliards de francs suisses, relève Cerulli dans une étude sur les fonds monétaires. Et le fonds phare de SWIP, le Sterling Global Liquidity Fund (17,8 milliards de livres) a drainé quelque 840 millions d’euros de fonds institutionnels durant les dix premiers mois de 2011. SWIP espère poursuivre dans cette veine en 2012, les institutionnels manifestant à nouveau de l’intérêt pour des véhicules sans gros risques de pertes.Selon le cabinet de recherche, les instruments très régulés que constituent les fonds monétaires devraient malgré tout attirer les investisseurs même s’ils ont perdu leur statut d’investissement sans risque pendant la crise financière.Les sociétés de gestion estiment en tout cas que le moment est venu de tirer parti de l’aversion au risque des investisseurs en lançant de nouveaux fonds monétaires. Ainsi d’ING Investments qui travaille sur une gamme de produits monétaires pour répondre à la demande d’investissements «ultra-sûrs». La boutique Prime Rate Capital, basée à Londres, vient pour sa part de lancer un nouveau produit «Cash Plus», à destination des investisseurs désireux de parquer leurs fonds non pour seulement quelques jours ou semaines mais pour quelques mois, et qui recherchent en conséquence une rémunération légèrement plus intéressante.Les gérants indiquent aussi que l’attrait des fonds monétaires devrait augmenter parallèlement à la révision par les investisseurs de leurs relations avec des banques dont la notation a souvent été revue à la baisse par les agences de notation et qui souhaitent diversifier leur exposition à court terme.

Le nouvel interlocuteur unique de la gestion alternative à Luxembourg chez BNY Mellon est Brian McMachon, managing director, business development executive. Il possède une expérience particulière dans les domaines du private equity et de l’immobilier, de sorte qu’il a pour mission de développer l’activité et les relations clientèle dans ces domaines pour la région Europe/Moyen-Orient/Afrique (EMEA). Auparavant, il a travaillé dans les services d’investissement chez Citi et State Street.Par ailleurs, Valeria Anderson, qui est depuis 6 ans chez BNY Mellon, a été nommée senior sales person, vice president, dans l'équipe développement Alternative Investment Services (AIS) à Londres. Elle est chargée de développer les relations avec les fonds de hedge funds ainsi qu’avec les plates-formes de comptes gérés et UCITS. Elle aura aussi à développer l’activité en France.Tant Brian McMahon que Valeria Anderson sont subordonnés à Marina Lewin, global head of business development pour l'équipe AIS.

Les trois fonds immobiliers offerts au public de Deka ont enregistré en 2011 des souscriptions nettes de 500 millions d’euros au total, rapporte le Handelsblatt. Quant aux fonds immobiliers institutionnels, ils ont collecté en net 460 millions.Matthias Danne, directeur financier de Deka, a déclaré qu’il doute que les fonds immobiliers offerts au public CS Euroreal (Credit Suisse) et SEB ImmoInvest, qui pèsent chacun environ 6 milliards d’euros, arriveront à se procurer suffisamment de liquidités pour pouvoir rouvrir le guichet des remboursements d’ici à mai, la date limite. La même question se pose aussi pour le KanAm grundinvest, qui est nettement plus petit.

Le gouvernement britannique et des organisations internationales vont lancer un nouveau fonds de private equity dédié aux énergies renouvelables dans les pays émergents, rapporte le Financial Times. Le fonds vise des financements de projets pour au moins 3 milliards de livres. Le gouvernement britannique investira 110 millions de livres en capital.

La plate-forme NYSE Euronext de Paris a admis à la négociation le 26 janvier un nouvel ETF d’Amundi sur les obligations gouvernementales qui réplique l’indice EuroMTS Highest-Rated Gvt 1-3Y . Cela porte la cote des places européennes de NYSE Euronext à 586 ETF cotés 684 fois.Dénomination : Amundi ETF HR 1-3Code Isin : FR0011161215TFE : 0,14 %

La stratégie de l’ancien BlackRock Income Portfolio a été assouplie pour permettre à l'équipe de gestion un choix plus vaste de possibilités de revenus et de performance, y compris des sources de revenu alternatives comme les master limited partnerships (MLP), les REIt et d’autres instruments. De ce fait le nom du fonds a changé en BlackRock Multi-Asset Income Fund et sera proposé aux clients retail ainsi qu’aux particuliers haut de gamme.Il s’agit d’un produit sans contrainte que gère l'équipe de BlackRock Multi-Asset Client Solutions (BMACS), qui comprend 150 personnes et qui gérait fin décembre plus de 80 milliards de dollars pour le compte de particuliers. Le BMACS développe des stratégies d’allocation tactique du type institutionnels pour des fondations, des fonds de pension, des fonds souverains, des plans d'épargne d’entreprise 401(k) et des particuliers. L’objectif de l’allocation tactique est d’exploiter une vaste gamme de possibilités tout en limitant la volatilité. Pour le nouveau fonds, il s’agit de maintenir la volatilité à un niveau inférieur à celui d’un portefeuille équilibré traditionnel (60/40).

En 2011, Janus a vu ses encours diminuer de 169,5 milliards de dollars à 148,2 milliards de dollars. Ce recul résulte principalement de rachats nets sur les fonds de long terme (12,2 milliards de dollars). L’effet marché a joué à hauteur de 9,1 milliards de dollars.La société de gestion américaine a aussi vu son bénéfice net revenir de 169,5 milliards de dollars en 2010 à 148,2 milliards de dollars en 2011.

La société de gestion d’origine australienne First State Investments International vient d’ouvrir son bureau à Paris, confirmant une information parue dans Newsmanagers en septembre dernier. Situé 14, avenue d’Eylau dans le 16ème, ce bureau accueillera deux personnes. Ainsi, Philippe Taillardat, nommé co-responsable des investissements dans les infrastructures européennes en septembre, travaillera aux côtés d’Eva von Sydow, directrice commerciale Europe, qui gère la distribution des produits First State dans la région depuis près de 10 ans.First State connaît déjà le marché français, puisque la société y a lancé ses produits en 2002. Aujourd’hui, treize fonds sont agréés dans l’Hexagone, dont des produits fonds actions asiatiques et marchés émergents, ressources mondiales, actions mondiales, immobilier coté et infrastructures, qui sont les spécialités de la société. Celle-ci gérait 87,7 milliards de livres fin septembre. Jusqu’ici, la société couvrait sa clientèle française depuis Londres. Celle-ci se compose de fonds de fonds, de banques privées, de compagnies d’assurances, de family offices… pour un montant qui n’a pas été divulgué.Ce bureau parisien constitue la première adresse de First State sur le continent européen, sachant que la société ne compte pas s’arrêter là. La prochaine étape est l’Allemagne, avec une ouverture à Francfort prévue dans le courant de l’année…

The Barclays group is hoping to continue development of its wealth management activities in 2012, the head of Barclays, Bob Diamond, has announced on Bloomberg television, Money Marketing reports.Alongside Africa, wealth management is one of the major priorities for the British group in the current year. In the past two years, wealth management has seen double-digit growth, both in terms of volume of activity and pre-tax profits.Barclays has put in place a five-year development plan which sets goals that would make the firm one of the heavyweights in wealth management worldwide.

This year, as in 2011, the protection of savings investors will be at the centre of the efforts of the French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF). The watchdog is planning to scale up its actions to promote improvement in sales conditions for financial products, with the creation of a Savings Observatory, the chairman of the AMF, Jean-Pierre Jouyet, announced on 26 January at a press conference. Having gained much knowledge in the past few months, “we will also clarify the doctrine applicable to investment advising services, for example in the area of training of sales staff and the traceability of advising,” says Jouyet. This doctrine will be elaborated in a concerted manner with the ACP in a joint unit, which Natalie Lemaire has led since the beginning of the year.Investor protection will also be a reason for the AMF to address two major challenged: preparation of the UCITS V legislation, which will aim to harmonise regulation of depositories, and the transposition of the MiFID directive for alternative management. A working group led by Monique Cohen and Jean-Luc Enguéhard will present its conclusions by the end of June for the future of alternative management in France.Shareholder rights will also be on the agenda for 2012 at the AMF, with areas of improvement in the operation of shareholders’ meetings, where rules will be formulated on the basis of the findings of a working group led by Olivier Poupart-Lafarge. The findings of the working group will be open for consultation in the first few weeks of February.In the area of efficiency and integrity of markets, Jouyet points out that the new market direction was intended to become the central interlocutor for financial intermediaries. The AMF will also extend its surveillance to reporting on a significant portion of derivative transactions, which will be included in AMF databases.Jouyet has also reiterated the AMF’s opposition to the introduction of a tax on financial transactions. “The Paris financial centre will be better preserved if we do not penalise it,” the AMF chairman says. Citing the competitiveness of the market and continued efforts to develop bond platforms and allow for CDS settlement in Paris.

A tax on financial transactions would bring in EUR1bn per year, four times more than the market tax repealed in 2008, Les Echos reports. The government will target all securities traded in Paris. Equities would be taxed 0.1%, as stipulated in the European directive. Bonds would not be taxed.

Credit Suisse presented a research on 26 January at the Davos Forum on impact investing, Agefi Switzerland reports. The Credit Suisse Research report, published in partnership with the Schwab Foundation, covers the major current trends in investment strategies that aim to generate a social or environmental impact while also delivering financial returns. The first finding is that the opening up of the sector beyond big-name high net worth investors (Bill Gates, Warren Buffett, etc.) is only beginning. Investments “are still for the vast majority coming from high net worth persons or foundations,” explains Robert Ruttimann of Credit Suisse. “The involvement of retail and institutional clients is still just getting started. In order to fully realise the long-term potential of the sector, the next step would be to make more standardised investment products available, in order to offer more opportunities to ordinary investors and institutional clients.”

The former co-CEO for Asia at Janus Capital, Jack Lin, is taking over as head at Pioneer (UniCredit group) for Asia and the Middle East, Asian Investor reports. He will be in charge of development for institutional activities in the region. As of 31 December, assets under management at Pioneer totalled EUR162bn, of which 51% were in Italy, 22% in the United States, 12% in Germany, 6% in Austria and 6% internationally.

Tony Johnson, global head of sales & distribution at RBC Dexia Investor Services, on 26 January announced the recruitment of four directors worldwide.In Toronto, Siu-Kei Chung joins the firm as relationship director. He had previously been managing director, client executive at Butterfield Fulcrum in Bermuda, and will now report to Nathalie Gagnon, head of relationship & client management for Canada.Riccardo Dalfiume, ex-relationship manager for institutional investors at BNP Paribas Securities Services (BNPPSS) joins RBC Dexia IS as relatinship director for top tier client base in Italy. He will report to Mauro Dognini, managing director, Italy.Moris Pranio, formerly of BNPP SS, joins the firm as bid manager for the preparation and management of complex operations, the development of client solutions, and offers. He will also report to Dognini, as well as to Duncan Lowman, senior manager in charge of global sales enablement.In December, RBC Dexia IS also recruited a director of business development from Credit Suisse: Pierre Aicardi, who now reports to Marco Siero, managing director for Switzerland.

State Street Corporation has announced the expansion of its global servicing capability for exchange traded funds (ETFs). Now leveraging state-of-the-art cloud-enabled technology, State Street’s ETF servicing solution, TotalETFSM, drives full automation throughout the lifecycle of an ETF from the basket-creation process to trade processing and settlement.The new enhancements provide complete integration to core applications, end-to-end automation and full client transparency via an ETF dashboard available on the company’s client website my.StateStreet.com. Additional functionality includes the geographic expansion of State Street’s Fund Connect ETF order management system and a daily performance attribution capability for ETFs.The ETF dashboard on my.StateStreet.com now allows portfolio managers to monitor the basket near real-time, and geographic expansion of Fund Connect ETF order management system includes coverage for Europe, Canada and the Asia-Pacific region. The enhanced daily performance attribution capability also allows for NAV decomposition to break down tracking error into specific components.

Open-ended funds on sale in Italy in 2011 saw net redemptions of over EUR33bn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset management professionals. No category of funds was spared. But the heaviest outflows were from money market funds (-EUR12.5bn) and bond funds (-EUR8.8bn). Equity funds, for their part, saw outflows of EUR4.1bn.The only market segment to have posted net subscriptions was foreign-registered funds, with EUR1.45bn. As of the end of 2011, assets in open-ended funds in Italy totalled EUR418.9bn. With the addition of outflows from closed funds, collective management in 2011 saw net redemptions of EUR30.7bn. Assets totalled EUR461.8bn. With portfolio management, outflows from the asset management sector totalled EUR40.8bn. The asset management sector as a whole has total assets of EUR937.7bn.

The Swiss firm Diapason Commodities Management has registered the UCITS-compliant fund Diapason Commodities with the CNMV, Funds People reports. The asset management firm will be represented in Spain by Atrium Portfolio Managers.

The new single interlocutor for alternative management in Luxembourg at BNY Mellon is Brian McMahon, managing director, business development executive. He has particular experience in the areas of private equity and real estate, and aims to develop activities and client relations in the Europe, Middle East and Africa region (EMEA). He had previously worked in the investment departments at Citi and State Street.Valeria Anderson, who for 6 years has been at BNY Mellon, has been appointed as senior sales person, vice president, in the Alternative Investment Services (AIS) development team in London. She will be in charge of developing relationships with funds of hedge funds and managed account and UCITS platforms. She will also work to develop the activity in France. McMahon and Anderson will both report to Marina Lewin, global head of businesses development for the AIS team.

AllianceBernstein on 26 January announced the European launch of the AB Select US Equity Portfolio fund (LU0683600562), managed by Kurt Feuerman. The Luxembourg-registered fund is focused on US large and midcaps, selected on the basis of bottom-up analysis and macroeconomic information. Feuerman, who joined AllianceBernstein in June 2011 after leaving Caxton Associates, has nearly 30 years of experience in the sector, and a track record proven over several market cycles. His US equity portfolios have consistently outperformed the S&P 500 since their creation. The strategy is not subject to any constraints in terms of market capitalisation, style, or sector. The team targets businesses which it considers to be well-established, with strong profit growth combined with reasonable valuation, transparent activity models, solid management teams, business policies favourable to shareholders, payment of dividends and share repurchases, and an imminent catalyst factor, such as profit announcements that will be likely to surprise investors with their solidity or to dissipate investor concerns.

Are they beginning to recover their health? European money market funds, which were widely avoided by investors again last year, are beginning to draw interest from investors seeking safety again. Statistics do not really argue in their favour, but outflows have slowed considerably from 2010 to last year.Signs of recovery in inflows have even been observed. In November, Swiss money market funds atrracted nearly CHF2bn, Cerulli reports in a research on money market funds. And the flagship fund from SWIP, the Sterling Global Liquidity Fund (GBP17.8bn), attracted about EUR840m in institutional assets in the first 10 months of 2011. SWIP hopes to continue in this vein in 2012, as institutionals begin to manifest interest in these vehicles that present reduced risk of loss once again.According to the research agency, the highly-regulated instruments that are money market funds may attract investors even though they may have lost their status as risk-free investments in the financial crisis.Asset management firms claim that the time has come to tap the aversion to risk of investors by launching new money market funds. ING Investments is working on a range of money market products to meet demand for “ultra-safe” investments. The boutique Prime Rate Capital, based in London, has launched a new “Cash Plus” product, aimed at investors seeking to park their money not only for a few days or weeks but for a few months, and who are therefore seeking slightly more attractive returns.Managers also state that the attraction of money market funds is expected to increase in parallel with investors’ revisions of their relationships with banks, whose ratings have widely been lowered by ratings agencies, and who are seeking to diversify their short-term exposure.

Nexity and La Française AM have merged their real estate management, property management and real estate trading activities in a new joint venture (LFP Nexity Services Immobiliers). The new joint venture is 75% owned by Nexity, and 25% by La Française REM.

The largest hedge fund in the world, Bridgewater Associates, last year earned returns of 23%, at a time when the average hedge fund finaished the year with losses of 5%, the New York Times reports.The source of the good results for Bridgewater, whose assets under management total about USD120bn, was positions on US Treasury bonds, German bonds, and the Japanese yen, according to sources close to the firm.In the past 20 years, Bridgewater has earned annual returns of 14.7%, bringing USD50m in profits for investors. In the same period, the S&P 500 made returns of about 8.7%.

The Australian asset management firm First State Investments International has opened an office in Paris, as initially announced in Newsmanagers in September last year.The office, located at 14, avenue d’Eylau in the 16th district of Paris, will have a staff of 2 people, as reported previously.Philippe Taillardat, who in September was appointed as co-head of investments for Euorpean infrastructure, will work alongside Eva von Sydow, head of sales for Europe, who has managed distribution of First State products in the region for nearly 10 years.First State already knows the French market, as the firm first offered its products there in 2002. Now, 13 funds are licensed for sale in France, including Asian equity and emerging markets, global resources, global equities, publicly-traded real estate and infrastructure funds, which are the specialties of the firm, which had GBP87.7bn in assets under management as of the end of September.The firm had previously served French clients from London. These clients include funds of funds, private banks, insurance companies, and family offices, with an undisclosed total amount in assets under management.The Paris office is First State’s first address on the European continent, but the firm is not planning to stop there. The next step is Germany, with an opening planned in Frankfurt later this year.

In 2011, Janus has seen a decline in its assets from USD169.5bn to USD148.2bn. This is largely the result of net redemptions from long-term funds (USD12.2bn). Market effects played a role in this totalling USD91bn. The US asset management firm has also seen a decrease in its net profits, from USD169.5bn in 2010 to USD148.2bn in 2011.

As of the end of December, assets under administration at Raymond James Financial totalled USD270bn, 5% more than at the end of September, and 3% more than one year previously. Assets under management were up 9% for the quarter and 5% over twelve months, at USD35bn.Net profits in October-December, the first quarter of the new fiscal year, came out to USD67.32m, compared with USD68.93m in July-September, and an all-time record of USD81.72m for the corresponding period of 2010.Pre-tax profits for asset management activities totalled USD15.81m, compared with USD17.76m the previous quarter and USD15.59m in October-December 2010.