Le marché s'attend au succès de la deuxième LTRO
Les banques pourront profiter du nouvel assouplissement des critères de collatéral
Le marché s'attend au succès de la deuxième LTRO
Les banques pourront profiter du nouvel assouplissement des critères de collatéral
Le FMI s'inquiète des effets de la hausse du brut sur la croissance
Le Fonds monétaire international a mis en garde vendredi sur les risques que fait peser sur l'économie mondiale la hausse des prix du pétrole alimentée par les tensions entre l’Iran et les Occidentaux autour des ambitions nucléaires de la république islamique. Le gouvernement Obama a dit de son côté étudier la possibilité d’utiliser les réserves pétrolières stratégiques des Etats-Unis.
Le FESF lance une opération multi-tranches
Le Fonds européen de stabilité financière a lancé vendredi un emprunt obligataire multi-tranches avec deux tranches de 15 milliards d’euros chacune 2013 et 2014 et une tranche de 5,5 milliards à six ans.
Nouvelle poussée du chômage en France en janvier
Le chômage a poursuivi sa progression en janvier en France, selon les chiffres publiés vendredi par le ministère du Travail. Le nombre de demandeurs d’emploi en catégorie A (ceux n’ayant exercé aucune activité) a augmenté de 13.400 (+0,5%) en France métropolitaine par rapport à décembre pour s'établir à 2.861.700. Sur un an, la hausse est de 6,2%.
La Grèce avance au 8 mars la date limite de l’échange obligataire
Athènes a avancé au 8 mars la date limite fixée aux investisseurs pour qu’ils apportent leurs titres dans le cadre de l'échange de dette lancé officiellement vendredi, d’après un document dévoilant ses modalités. Cette échéance pourrait toutefois être prorogée si nécessaire. La Grèce avait initialement fixé comme date limite le 12 mars.
La Belgique recherche 2 milliards d’euros d’économies en plus
Alors que l’activité du pays devrait se contracter de 0,1% en 2012, le gouvernement belge devrait décider dans la semaine de réaliser 2 milliards d’euros d’économies supplémentaires afin de respecter l’objectif d’un déficit budgétaire annuel contenu à 2,8% du PIB, rapporte l’agence de presse Belga.
Wolfgang Schäuble s’interroge sur le succès du plan grec
«Il est possible que ce ne soit pas la dernière fois que le parlement allemand aura à examiner une aide financière à la Grèce», écrit le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schäuble, dans une lettre adressée aux parlementaires, les invitant à approuver le plan de renflouement à Athènes. Le vote au Bundestag est programmé aujourd’hui. Le président de l’Eurogroupe Jean-Claude Juncker tient un discours similaire, ne pouvant pas exclure qu’il faille un troisième plan d’aide à la Grèce.
Le moral des ménages américains à un plus haut d'un an
Selon les résultats définitifs de l’enquête mensuelle Thomson Reuters-Université du Michigan, le moral des consommateurs américains s’est légèrement amélioré en février à un plus haut d’un an grâce à un regain d’optimisme sur la solidité de la reprise aux Etats-Unis. L’indice de confiance a atteint 75,3 contre 75 en janvier, à son plus niveau depuis février 2011. Il dépasse l’estimation provisoire de 72,5 publiée il y a deux semaines.
Warren Buffett a faim d’acquisitions
Le PDG de Berkshire Hathaway se dit dans sa traditionnelle lettre aux actionnaires «en quête» d’acquisitions d’envergure, alors que le trésor de guerre de la société d’investissement a atteint 37,3 milliards de dollars fin décembre 2011. Depuis la fin de 2009, Berkshire a dépensé plus de 35 milliards de dollars en numéraire et en titres pour différentes opérations, dont les rachats de Burlington Northern Santa Fe et de Lubrizol. Au quatrième trimestre, le résultat net a reculéde 30%, à 3,05 milliards de dollars, en raison de gains moins élevés sur les dérivés. Sur l’ensemble de l’exercice, le bénéfice net ressort à 10,3 milliards de dollars, contre 13 milliards en 2010, alors que les profits tirés des activités d’assurance ont fondu de 88% à 154 millions de dollars. Le sage d’Omaha, à la tête de Berkshire depuis 1970, a par ailleurs indiqué que le conseil d’administration avait statué sur le nom de son successeur.
Le gouverneur de la banque de Hongrie prêt à réduire son salaire
En Hongrie, le gouverneur de la banque centrale a proposé de réduire son salaire à un montant symbolique jusqu'à la fin de son mandat l’année prochaine si le législateur revient sur une réduction unilatérale des rémunérations au sein de la banque centrale, un différend qui compromet une éventuelle aide financière internationale à la Hongrie.
L'Espagne va lancer trois emprunts obligataires
Le Trésor espagnol a annoncé trois adjudications obligataires pour le 1er mars. Un premier emprunt venant à échéance le 30 avril 2014 sera assorti d’un coupon de 3,4% ; une seconde émission venant à échéance le 30 juillet 2015 aura un coupon de 4% ; la troisième opération venant à échéance le 31 octobre 2016 est prévue avec un coupon de 4,25%.
Les BRICS veulent peser au sein de la Banque mondiale
Les principales puissances émergentes ont publiquement rejeté hier le principe selon lequel la présidence de la Banque mondiale revient de facto à une personnalité américaine et ont dit songer à présenter leur propre candidature. Les ministres des Finances de l’ensemble BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud) se sont réunis ce week-end en marge du sommet du G20 organisé à Mexico. «Les candidatures devraient être fondées sur le mérite et non pas sur la nationalité», a déclaré le ministre brésilien des Finances Guido Mantega. «L’heure est venue de rompre avec les anciennes traditions voulant que les Etats-Unis et l’Union européennes se partagent les deux sièges et nous devons cette fois faire davantage d’efforts pour parvenir à un consensus», a déclaré de son côté le ministre sud-africain des Finances Pravin Gordhan. Le mandat de l’actuel président Robert Zoellick expire en juin.
L'Espagne va lancer trois emprunts obligataires
Le Trésor espagnol a annoncé trois adjudications obligataires pour le 1er mars. Un premier emprunt venant à échéance le 30 avril 2014 sera assorti d’un coupon de 3,4%; une seconde émission venant à échéance le 30 juillet 2015 aura un coupon de 4%; une troisième opération venant à échéance le 31 octobre 2016 est prévue avec un coupon de 4,25%.
Wolfgang Schäuble reconnaît que rien ne garantit le succès du plan grec
«Il est possible que ce ne soit pas la dernière fois que le parlement allemand aura à examiner une aide financière à la Grèce», écrit le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schäuble, dans une lettre adressée aux parlementaires, les invitant à approuver le plan de renflouement à Athènes. Le vote au Bundestag est programmé lundi.
Baisse des ventes de logements neufs en janvier aux Etats-Unis
Les ventes de logements neufs ont baissé en janvier, mais une révision à la hausse du mois précédent et une baisse de l’offre sur le marché militent en faveur d’une reprise dans le secteur. Selon les chiffres du département du Commerce, les ventes ont reculé de 0,9% à un total CVS annualisé de 321.000 unités. Le rythme de décembre a été révisé à la hausse à 324.000, au plus haut d’un an, contre 307.000 d’abord annoncé.
Le moral des ménages américains à un plus haut d'un an
Le moral des consommateurs américains s’est légèrement amélioré en février à un plus haut d’un an grâce à un regain d’optimisme sur la solidité de la reprise aux Etats-Unis, montrent les résultats définitifs de l’enquête mensuelle Thomson Reuters-Université du Michigan. L’indice de confiance a atteint 75,3 contre 75 en janvier, à son plus niveau depuis février 2011. Il dépasse l’estimation provisoire de 72,5 publiée il y a deux semaines.
La confiance des ménages français stable en février
L’indice de confiance des ménages est quasiment stable en France en février par rapport au mois précédent, annonce l’Insee. L’indicateur synthétique ressort à 82 contre 81 en janvier et reste nettement inférieur à sa moyenne de longue période calée à 100. En février, l’opinion des ménages sur leur situation financière personnelle passée recule de 2 points à -32.
Contraction de l'économie britannique
L'économie britannique s’est contractée de 0,2% au dernier trimestre 2011, une chute des investissements ayant éclipsé un bond de la consommation des ménages qui a progressé de 0,5% sur le trimestre, pour la première fois en 18 mois, et un bond des exportations 2,3%, montrent les chiffres définitifs de l’Office national de la statistique. La croissance du PIB britannique a ralenti à 0,7% en rythme annuel, contre 0,8% dans une précédente estimation. BASF est optimiste pour 2012.
L'AFT adjugera de 7 à 8 milliards d'euros d'OAT jeudi
L’Agence France Trésor annonce vendredi l’adjudication, le jeudi 1er mars, d’un montant compris entre 7,0 et 8,0 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT). Cette opération portera sur les lignes 4,25% octobre 2017, 3,75% octobre 2019, 3,0% avril 2022 et 3,50% avril 2026.
Baisse du rendement pour l’adjudication italienne
L’Italie a adjugé pour 4,5 milliards d’euros d’obligations indexées sur l’inflation ou à coupon zéro, le montant correspondant au maximum d’une marge indicative qui débutait à trois milliards d’euros. L’adjudication de trois milliards d’euros d’obligations CTZ à deux ans et à coupon zéro s’est faite à un rendement de 3,01%, au plus bas depuis mai, contre 3,76% lors de l’adjudication du mois dernier. L’Italie a aussi adjugé pour 1,5 milliard d’euros d’obligations BTPei indexées sur l’inflation à échéances 2016 et 2019. Rome reviendra sur le marché lundi avec une adjudication de 12,25 milliards d’euros de bons, puis mardi avec 6,25 milliards d’euros au plus d’obligations BTP, à 10 ans notamment.
La BCE veut évaluer l'impact de ses deux opérations de refinancement à trois ans
Le sentiment général au sein de la Banque centrale européenne (BCE) est qu’il faut attendre et évaluer l’impact de ses deux opérations de refinancement à trois ans, a déclaré vendredi Ewald Nowotny, membre du Conseil des gouverneurs. Il a ajouté qu'à son sens il n'était pas nécessaire de monter une nouvelle opération à trois ans et observé que le premier appel d’offres à trois ans n’avait pas produit d’impact expansionniste notable sur la liquidité globale du marché. Par ailleurs, Benoit Coeuré, qui siège au directoire de la BCE, a jugé que ramener les taux d’intérêt à zéro, voire dans le négatif, comportait des effets secondaires néfastes.
24/02/2012
Aquila Capital increases sales staff in Germany and Switzerland
The Hamburg-based independent asset management firm Aquila Capital (which owns the Luxemburg-based Alceda Fund Management) has announced that it has recruited Pascale-Céline Cadix as director of retail sales in Frankfurt. She will be in charge of developing the client base of direct banks, wealth managers and private banks in Germany. Cadix had previously been head of distribution for Threadneedle in Frankfurt.Meanwhile, the Zurich-absed affiliate AQ Advisors has recruited a new director of sales, Mauro Gerli, who had most recently been at Credit Suisse Private Banking, after serving at several alternative management firms.
24/02/2012
Asset management generated 47% of profits at Allianz
Allianz on Thursday announced net profits for 2011 down 46.2% to EUR2.804bn. In the same period, the asset management unit has generated net profits up 38.7% compared with 2010, to EUR1.312bn, which corresponds to 46.8% of total profits for the group.Total assets as of the end of December were up 9.2% to EUR1.657trn, of which EUR1.281trn (+10%) are managed for third parties. Net subscriptions to Allianz Global Investors from third parties fell to EUR39.3bn from EUR112.7bn in 2010, and EUR82.8bn in 2009, while 2008 saw net outflows of EUR0.3bn. Net inflows to bond products and third-party products totalled EUR44.8bn, compared with EUR113.7bn the previous year. However, equity products saw net outflows of EUR5.1bn, compared with EUR0.4bn in 2010.Operating profits for the asset management unit increased 9.5% to EUR2.3bn, and 14% if currency effects are set aside. In addition, the cost/income ratio remained stable, at 59%, compared with 58.7% the previous year, well below the 65% limit set for it (it had been 62% in 2009).Net revenues from commissions increased 11% to EUR5.47bn, despite currency effects of EUR215m; they increased 15.3%, excluding currency effects. Performance commissions, in this environment, fell to EUR455m from EUR514m.
24/02/2012
S&P provides new indices to Invesco PowerShares
The index provider S&P Indices on 23 February announced a new addition to its “high beta” family of indices, with the launch of the S&P BMI International Developed High Beta Index and the S&P BMI Emerging Markets High Beta Index. These indices measure the performance of 200 shares in their respective markets which are highly sensitive to market movements. They may also be used as a benchmark for investors seeking to benefit from market volatility. S&P Indices says that Invesco Powershares has acquired a license to launch ETFs based on the new indices. The asset management firm also wasted no time in announcing the launch on 24 February of the PowerShares S&P Emerging Markets High Beta Portfolio (acronym EEHB) and PowerShares S&P 500 International Developed High Beta Portfolio (IDHB) funds on NYSE-Arca. The ETF funds include the two high beta and low volatility ETFs launched on 5 May 2011 (USd1.3bn in assets) and the two global low volatility funds launched on 13 January 2012. The new products will invest at least 90% of their assets in shares from each index.
24/02/2012
Fall in the number of positions held by directors outside their own firms
A study of the identity of and changes to the management at businesses of the SBF 120 index between 1998 and the end of 2010 has found several consistent trends, including a trend in the number of women represented, as well as several changes. There has been a decline in the number of directorship positions held by directors outside their own firms, according to the study, published by the AMF in its Lettre Economique et Financière for winder 2011. In 2010, 43.71% of directors had positions as a director at other publicly-traded firms, in France or abroad, compared with 50.91% in 2000. The average number of positions held by these directors was 1.77 in 2010, compared with 2.27 in 2000. Another development identified by the study is that there has been a rise in the frequency of changes in management since 2005. In addition, the number of disciplinary dismissals was higher than the number of non-disciplinary dismissals in 2004 and 2005, and in 2008, 2009 and 2010. Over the full period under study, there have been 210 changes of directors at 131 firms. Between 1998 and 2010, 60.65% of businesses had at least one change in management. Eight businesses (3.70%) have had four changes in management, and five CEOs, while 39.35% of businesses have retained the same director over the period under study.
24/02/2012
Private equity valuation under investigation again
The SEC and the attorney general of Massachusetts have been investigating since at least last autumn a private equity fund owned by Oppenheimer Holdings, and have been issuing several subpoenas, including one to Oppenheimer Asset Management, the Wall Street Journal reports. It appears that the Oppenheimer Global Resource Private Equity Fund LP (USD140m), which has been spun out since 1 January 2012 under the hame of Roc Resources LLC, in autumn 2009 valued an investment by the Cartesian A fund in the Romanian firm Fondul at 33 cents per share, when the shares were actually trading at 7 cents.
24/02/2012
SEC charges two Chinese businessmen
The Securities and Exchange Commission (SEC) has announced that it has charged two Chinese corporate directors of misleading US investors by telling them that they were investing in a Chinese mining company, when in reality they were investing in an empty shell company in New York. The two directors are said to have taken more than USD100m.
24/02/2012
Gibraltar seeks to attract more hedge funds
Gibraltar has launched a campaign to win over hedge fund managers with a loosening of fund administration regulations, Hedge Funds Review reports. In other words, hedge funds will no longer be required to use exclusively local fund administrators, the minister for financial services, Gilbert Licudi, a member of the new Labour government for the territory which has been in place since December last year, says. The new regulations, which will be passed in the next few days, include a reference list which may be added to according to demand.
24/02/2012
Profits up at Eaton Vance
For the first quarter of its fiscal year ending on 31 October, Eaton Vance has announced net profits by GAAP accounting standards of USD47.27m, compared with USD46.62m in the previous three months, and USD37.53m in November 2010-January 2011.As of 31 January, assets totalled USD191.71bn, compared with USD188.2bn as of the end of October, and USD191.74bn one year previously. Eaton Vance has posted net outflows in the period under review from long-term funds and seggregated accounts of USD1.1bn, compared with USD2.73bn in the previous quarter, and net subscriptions of USD1.85bn in the corresponding period of the 2010-2011 fiscal year.