Axel Miller quitte la présidence du comité de direction du groupe belge Petercam, un poste auquel il sera remplacé par Xavier Van Campenhout. «Axel Miller a annoncé son souhait de se retirer en tant qu’associé et responsable de la gestion journalière du groupe pour poursuivre d’autres intérêts», a indiqué le groupe à Newsmanagers. Il était arrivé chez Petercam en tant qu’associé en 2009 après avoir été président du comité de direction de Dexia. Xavier Van Campenhout, issu d’une des deux familles fondatrices, a rejoint de son côté Petercam en 1998, où il a développé l’activité de recherche buy-side au service de la gestion institutionnelle et du private banking. De 2005 à 2010, il a assuré la direction générale de la filiale bancaire en Suisse, avant de revenir en Belgique début 2011 en tant que responsable de la stratégie de politique d’investissement.Le comité de direction présidé par Xavier Van Campenhout restera constitué des membres actuels, à savoir Hugo Lasat (gestion institutionnelle), Fritz Mertens (gestion privée) et Marc Janssens (activités d’intermédiation).

Selon un document publié sur le site internet de l'établissement, la rémunération variable du PDG de la Société Générale au titre de l’exercice 2011 s'élève à 682.770 euros, en baisse de 43% par rapport à 2010, rapporte L’Agefi. Frédéric Oudéa va par ailleurs percevoir un fixe d’un million d’euros auquel s’ajoutent 300.000 euros «en compensation de la perte de tous ses droits au régime de retraite bénéficiant à l’ensemble des cadres hors classification du groupe». La totalité de la rémunération variable annuelle sera différée pour les dirigeants mandataires sociaux, précise le quotidien.

Bien que ce gestionnaire austro-allemand mette en exergue dans sa communication le gonflement de 25 % de ses recettes de commissions en 2011 à 44,65 millions d’euros ainsi qu’une diminution de à 6,6 millions contre 8,4 millions des charges de personnel, le bénéfice d’exploitation de C-Quadrat a chuté à 623.000 euros contre 9,38 millions et le bénéfice net est tombé à 2,97 millions contre 15,29 millions.L’encours en fin d’exercice avait diminué à un peu moins de 2,93 milliards d’euros contre 3,33 milliards, mais l’augmentation des recettes de commissions est dû à une progression de l’encours en moyenne annuelle et au remplacement d’actifs institutionnels par des actifs retail davantage margés.

Dexia Asset Management (Dexia AM) annonce prendre part à deux nouvelles initiatives collaboratives, «Labour Standards in the Supply Chain» et et «2011 Global Investor Statement on Climate Change». Simultanément, la société renouvelle son engagement à l’égard de trois autres : Carbon DP Water Disclosure, Carbon Disclosure Project, Carbon Disclosure Leadership Index et UN Global Compact. Depuis 2004, Dexia AM a souscrit ainsi à plus de 15 initiatives, conjointement avec d’autres acteurs de l’industrie, afin d’inciter les entreprises à améliorer leur communication concernant les défis ESG et à renforcer leurs critères dans ce domaine. Selon Isabelle Cabie, responsable mondial ISR, «Dexia Asset Management continue à soutenir activement les initiatives d’engagement collaboratif visant à sensibiliser les entreprises à ces enjeux et à renforcer leur transparence sur ces thèmes spécifiques. Ces derniers jouent effectivement un rôle déterminant dans notre analyse interne ISR Best-in-Class et nos filtres d’exclusions normatives et sectorielles. »Voir le rapport d’engagement 2011 et l’aperçu des activité d’engagement de Dexia AM en pièce jointe.

Rothschild & Cie Gestion annonce, ce mardi 27 mars, la signature avec Koris International, société de conseil en investissements financiers, d’un accord de coopération marketing et commerciale pour la mise au point et la distribution de solutions d’investissement basées sur les techniques de contrôle dynamique de budgets de risque. Ces techniques sont conçues et développées par Koris International. De son côté, Rothschild & Cie Gestion assure la gestion financière de l’offre multi-gestionnaires multi-classes d’actifs, le tout permettant aux deux sociétés de «mettre en oeuvre les techniques de gestion dynamique de contrôle des risques dans le cadre de solutions spécifiques adaptées aux besoins des investisseurs», précise la société de gestion.L’ensemble tombera dans l’univers de Rothschild Investment Solutions récemment crée - après l’acquisition de Héritage AM (lire Newsmanagers du 02/02/2012) – et qui concentre la gestion alternative comme la gestion long-only. «Nous allons composer des fonds en nursery», explique à Newsmanagers Jean-Louis Laurens, associé gérant de la société de gestion «et ce, à partir d’une architecture ouverte qui nous donne accès à des fonds de gestion classique mais également à des ETF ou des hedge funds». Ensuite, «une fois cette sélection réalisée, Koris fournira l'équivalent d’une prestation intellectuelle en intervenant dans le cadre d’un contrôle dynamique des budgets de risque», ajoute Jean-René Giraud, directeur général de Koris International. Dans le détail l’offre sera composée de fonds, le cas échéant de fonds «seedés», et, également, de mandats. «Cette expérience nous manquait en interne», précise Jean-Louis Laurens «et se trouvait même assez éloignée de notre gestion.» Résultat, pour le responsable de Rothschild & Cie Gestion, qui a côtoyé le dirigeant de Koris International à l’Edhec - en y étant membre de l’International Advisory Board -, cette coopération est une opportunité pour sa maison. " Elle autorise la mise en oeuvre de solutions répondant à des préoccupations majeures de l’ensemble de nos clients privés et institutionnels», précise-t-il. Peu exposée en termes d’image, la société Koris n’en compte pas moins neuf ans d’existence durant lesquels elle a éprouvé ses techniques de gestion en opérant pour le compte de sociétés de gestion, banques privées ou family-offices en Europe. La société a également remporté des mandats dans le cadre de partenariats, dont un avec Robeco, l’ancienne maison de… Jean-Louis Laurens. Sans lien capitalistique avec l’Edhec, Koris en est une émanation «intellectuelle», la société ayant été bâtie pour conduire l’activité commerciale des travaux menés par le centre de recherche de l'école en matière de budget de risque. «Ces neuf ans nous permettent aussi de disposer d’un très bon track record pour notre processus de gestion et notre gestion dynamique du risque», conclut Jean-René Giraud. Les deux partenaires vont assurer conjointement la commercialisation de ces solutions auprès des clientèles «banque privée» et institutionnelles en France. Chez Rothschild & Cie Gestion, c’est Laurent Levenq – un ancien de Héritage AM – qui aura en charge son développement commercial et clientèle.

Philippe Lecomte, directeur général de Schroders France, va quitter la société de gestion. Il devrait réapparaitre assez prochainement - fin avril début mai - au sein d’un autre établissement. Selon nos informations, il pourrait s’agir de La Française AM où il prendrait une responsabilité à l’international. Philippe Lecomte avait rejoint Schroders en 2003. Au sein du groupe britannique, Nuno Teixeira, actuel directeur général adjoint et responsable du développement de l’ensemble des clientèles de Schroders en France depuis un an, est appelé à le remplacer. Il prendra officiellement la direction des équipes basées à Paris dans le courant du mois d’avril.Selon John Troiano, responsable de l’activité institutionnelle de Schroders au niveau mondial et qui supervise Schroders France, Nuno Texeira, qui a contribué au développement de la clientèle institutionnelle en France, doit désormais poursuivre la croissance des activités de Schroders dans l’Hexagone, tant pour les institutionnels que vers la clientèle intermédiée. «Depuis trois ans, la dynamique est clairement du côté des institutionnels», a confirmé à Newsmanagers, le nouveau directeur général de Schroders France, «mais nous avons clairement pour ambition de poursuivre le développement des deux pôles institutionnels et retail». Nuno Texeira est arrivé chez Schroders France en 2003, neuf mois plus tôt que Philippe Lecomte. Avant de rejoindre Schroders France, il occupait la fonction de directeur général adjoint et responsable de l’équipe multigestion chez Invesco Gestion (France) depuis 1997.

Kames Capital a décidé de renoncer à la commission de performance de son fonds de performance absolue, le Kames UK equity absolute return fund, à compter du 2 avril jusqu'à la fin de l’année, rapporte Money Marketing.Le fonds dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 68 millions de livres fait l’objet d’une commission de performance lorsqu’il surperforme le taux de base de la Banque d’Angleterre.La commission de performance est actuellement de 20%. Après la période de suspension, la commission de performance sera ramenée à 10%. Lancé en février 2010, le fonds a dégagé une performance de 4,71% sur l’année au 29 février.

Le gouvernement britannique réfléchirait à vendre au fonds souverain d’Abu Dhabi entre 10 % et un tiers du capital de Royal Bank of Scotland (RBS), si l’on en croit la BBC, rapporte Les Echos. Détenant 82 % du capital depuis une injection de 45 milliards de livres pour sauver ce géant bancaire de la déroute pendant la crise, Londres négocierait depuis de nombreux mois et espérerait signer un accord d’ici à Noël. Si une transaction avait lieu au cours actuel, elle se ferait à perte pour le contribuable britannique, qui est entré à un cours moyen de 50 pence, contre environ la moitié actuellement.

La société de gestion allemande Loys a nommé Ufuk Boydak co-gérant pour les fonds Loys Global et Loys Global L/S. Le jeune homme de 26 ans a rejoint la société à la fin de ses études en 2009 en tant qu’analyste actions.

L’allemand Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH a confirmé en fin de semaine avoir vendu à une filiale de Madison International Realty la participation de 56,95 % que détenait son fonds immobilier offert au public P2 Value* dans la société qui possède la tour Trianon de Francfort (lire Newsmanagers du 27 février). La transaction s’est effectuée à un prix correspondant «presque» à la dernière valeur d’expertise de 408 millions d’euros, ce qui se traduit par une nouvelle baisse d’environ 72 cents de la valeur liquidative, à 21,23 euros par part.La vente de la participation dans le Trianon, après remboursements de crédits, apportera environ 92 millions d’euros de liquidités au fonds qui doit procéder en juillet à sa quatrième distribution semestrielle avant liquidation (prévue pour le 30 septembre 2013). Au 24 mars, l’encours du P2 Value était de 622,42 millions d’euros.* DE000A0F6G89

The Irish finance ministry has granted approval in principle to proposals by the asset management industry which would facilitate access to Irish funds for US investors, while reducing administrative costs. Without endangering the structures of existing firms, the Irish fund sector estimates that the creation of a structure especially dedicated to investment funds, and consequently not constrained by the rules which apply to other types of companies, would favour foreign asset managers, including US firms.

The acquisition of Banca Civica by La Caixa will result in a merger of Invercaixa (EUR15.5bn in assets as of the end of February) with Banca Civica Gestión de Activos (EUR2.05bn), Funds People reports. Of this total of EUR17.5bn, guaranteed funds investing primarily in bonds represent a volume of EUR9.76bn, and bond funds represent nearly EUR3.75bn.

With “Barclays Gestión de Carteras Premier,” Barclays Spain is launching a new discretionary, unit-linked wealth management service, Funds People reoprts. The product, aimed at clients with financial savings of at least EUR50,000, the so-called “Premier” segment, will be available from the Allfunds Bank platform, with which Barclays has signed a partnership to sell the best funds from the ranges of Barclays Wealth, JPMorgan AM, BlackRock and Franklin Templeton.

The Spanish branch of Banque Privée Edmond de Rothschild Europe has recruited Jaime O’Donnell to manage high net worth clients from its Madrid office, Funds People reports. O’Donnell had most recently been at La Caixa Banca Privada, after spending 5 years at Morgan Stanley Private Wealth Management Group and working at Franklin Templeton Investments in California.

José Ignacio Ruiz-Garna, Fernando Coscollar, Diego Martínez and Daniel Alonso, private bankers from Deutsche Bank in Spain, have joined Banco Espirito Santo, which is recruiting for its own retail and private banking division in the country, Funds People reports.Banco Espirito Santo has 115 wealth management banking advisers (for clients with EUR25,000 to EUR1m) and private banking advisers (for those with over EUR1m). Its affiliate Espirito Santo Gestión manages 83 Sicavs and 48 funds with EUR1.5bn in assets.

Threadneedle has launched the US Contrarian Core Equities Fund in Italy, Bluerating reports. The Luxembourg-registered fund is managed by Guy W. Pop, managing director and portfolio manager at Columbia Management.

The Italian asset management firm Azimut is planning to reach EUR2.7bn in assets under management outside Italy by 2014, Il Sole – 24 Ore reports. Currently, counting the firm’s assets in Monaco, Switzerland and Turkey, “foreign” assets are slightly under EUR1bn. Azimut is also reportedly interested in Brazil. In Italy, Azimut would like to increase its market share, currently 3.3%. In order to achieve that, the firm is planning to make acquisitions and may have EUR240m to EUR250m to spend, the Italian newspaper calculates. Assets under management at Azimut totalled EUR17.67bn last year; it is planning to increase this to EUR27bn by 2014.

Philippe Lecomte, CEO of Schroders France, will be leaving the asset management firm. He will soon be starting in a new position at another firm, in late April or early May. According to information obtained by Newsmanagers, the new firm may be La Française AM, where he would be responsible for inernational activities. Lecomte joined Schroders in 2003.At the British group, Nuno Teixeira, currently deputy CEO and head of development for all Schroders clients in France for the past year, will replace him. Teixeira will officially take over as head of teams based in Paris in April. According to John Toriano, head of institutional operations at Schroders worldwide, to whom the head of Schroders France reports, Teixeira, who contributed to the development of institutional clients in France, will now continue to grow the activities of Schroders in France, both aimed at institutional and intermediated clients. “For the past three years, the dynamic has clearly been on the side of institutionals,” the new president of Schroders France tells Newsmanagers, “but we have a clear ambition to continue to develop the two institutional and retail units.”Teixeira arrived at Schroders France in 2003, nine months before Lecomte. Before joining Schroders France, Teixeira served as deputy CEO and head of the multi-management team at Invesco Gestion (France), where he began in 1997.

Rothschild & Cie Gestion announced on Tuesday, 27 March, that it has signed a marketing and sales cooperation agreement with the financial investment advising firm Koris International to set up investment solutions and distribution based on dynamic risk budget controlling techniques. The techniques are conceived and developed by Koris International. For its part, Rothschild & Cie Gestion provides the financial management of the range of multi-manager, multi-asset class range, allowing the two firms to “deploy dynamic risk control management techniques as part of specific solutions adapted to the needs of investors,” the asset management firm says. These offerings will be a part of Rothschild Investment Solutions, recently created following the acquisition of Héritage AM (see Newsmanagers of 2 February 2012), which concentrates on alternative and long-only management. This is done “on the basis of open architecture, which gives us access to classic management funds as well as ETFs and hedge funds.” Then “once the selection is made, Koris will provide the equivalent of an intellectual service, by acting to dynamically control risk budgets,” says Jean-René Giraud, CEO of Koris International. The product range will be composed of funds, potentially “seeded” funds, and also mandates. The two partners will jointly provide sales of these solutions to private banking and institutional clients in France. At Rothschild & Cie Gestion, Laurent Levenq, formerly of Héritage AM, will be in charge of commercial and client development.

According to the International Strategy & Investment Group (ISI), in the past five months, hedge funds trading on the S&P 500 have accepted defeat and have sold off short positions at their highest pace since 2010, Expansión reports. The indicator, which measures the percentage of long contracts held by funds, came out at 48.6, compared with 42 in November 2011; this is the largest increase since April 2010.The index is constituted on the basis of information provided by 36 hedge funds, whose assets total USD89bn. If the index is at 50, that means long and short bets are balanced out.

Vanguard has seen an increase in its ETF activities in the United States to USD204bn, even though it arrived late to this market, Financial Times Fund Management observes. The group, which is the world’s third-largest player, may soon overtake State Street, which has USD298bn. ETFs now represent 45.2% of net subscriptions for Vanguard, compared with 28.4% in 2009.

The French absolute returns strategy specialist Bernheim, Dreyfus & Co has appointed BofA Merrill Lynch as its additional prime broker for the Diva Synergy Fund and Diva Synergy Ucits Fund, Hedgeweek reports. Asset allocation for the fund between BofA Merrill Lynch and the current prime brokers and custodians for the fund will be determined depending on the type of transaction, at the discretion of Bernheim, Dreyfus & Co.

Although the German-Austrian asset management firm C-Quadrat is highlighting a 25% increase in its commission revenues in 2011 in its communications materials, to EUR44.65m, and a reduction of personnel costs from EUR8.4m to EUR6.6m, operating profits at C-Quadrat have fallen to EUR823,000 from EUR9.38m, and operating profits have fallen to EUR2.97m from EUR15.29m.Assets as of the end of the financial year were down to slightly under EUR2.93bn, from EUR3.33bn, but the increase in commission revenues is due to an increase in average annual assets and a replacement of institutional assets by higher-margin retail assets.

The Hamburg-based real estate fund management firm Warburg – Henderson Kapitalanlagegesellschaft für Immobilien mbH on Monday announced that its new distribution affiliate, Warburg – Henderson Vertriebs GmbH, commenced its activities on 9 March. Its management team includes count Christian von Hochberg, who had previously been director of institutional sales, and distribution specialist Bodo Schrah.The new entity will be responsible for distributing 17 institutional funds from Warburg – Henderson (EUR4.1bn in assets), advising German and foreign clients, and winning new mandates.

The German asset management firm Loys has appointed Ufuk Boydak as co-manager for the Loys Global and Loys Global L/S funds. The 26-year-old young man joined the firm upon completing his studies in 2009, as an equities analyst.

The Solvency 2 directive still represents “a positive force for change in the insurance sector,” analysts at Morgan Stanley claim in a study published on 23 March (“Solvency 2: The Long and Winding Road,” by Morgan Stanley/Oliver Wyman).However, the lack of political consensus or agreement within the profession mean that the bill is in danger of losing its relevance, and arriving in a final form far from the original vision of its designers. Morgan Stanley does not expect the directive to be applied before 1 January 2014, or even 2015, and in light of concerns on the part of politicians and professionals, the regulator will need to allow for long transitional periods. With this in mind, there are reasons to be concerned that there will be significant divergences between countries in the application of the rules, while heavyweights in the sector will have lost the advantages originally planned.This is thus more an evolution than a revolution, and the initial hopes that Solvency 2 would become an international point of reference for regulation of the insurance sector appears more distant than ever.

The chairman of the European Central Bank, Mario Draghi, yesterday defened the German banking associations’ measures, resolved at the end of 2011, including subsidized credits for euro zone banks, Les Echos reports. Draghi welcomed the new budget treaty now in the ratification process, and the efforts on the part of Italy and Spain, but warned that guard should not be let down. Banks, he says, should take advantage of the current favourable environment to increase their resistance to shocks, by holding on to their profits instead of handing them out as bonuses and dividends.

The French public employees’ additional retirement fund (ERAFP) is planning to bring its full weight to bear in the debate over the governance of publicly-traded businesses. Its board of directors has unanimously approved guidelines which would have some impact in the area of shareholder engagement. The French public pension fund, which currently manages EUR12bn in assets, would like to see boards of directors include 50% independent directors, that these directors not be allowed to serve for more than three terms, and that the position of chairman of the board of directors be separated from the position of CEO. In terms of pay, a director would not be allowed to get paid more than 100 times the minimum wage. Major publicly-traded businesses would no longer be allowed to hand out stock options, which would be allowed only for startups. Finally, the ERAFP claims that golden farewells and golden parachutes are not compatible with the principles of long-term investment it aims to promote.

Following sanctions levelled by the AMF against the major French banks, Crédit Agricole, Natixis, BNP Paribas and Société Générale, the French financial markets association (Amafi) would like to submit a code of conduct to the French financial market authority for market surveys, Les Echos reports. The newspaper says that the code would, in theory, need to be examined by the College of the AMF within 15 days, and would be accompanied by proposed modifications to the AMF’s general rules in relation to market surveyes. The market authority says that it participated in the association’s considerations, but had no further comment.

The government of the Cayman Islands has announced that it will be delaying the deadline for registration of master funds by 60 days, until 21 May 2012, Hedgeweek reports. The change is due to a disagreement between the government and the monetary authority of the Cayman Islands (CIMA) over whether master funds are required to register if they have only one regulated feeder fund. The government has announced that it will soon be issuing a clarification on this point.