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14/05/2012
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Les hedge funds ont collecté 2,3 milliards de dollars en mars

Le secteur des hedge funds a enregistré en mars une collecte nette de 2,3 milliards de dollars, contre 6,8 milliards de dollars en février, selon des statistiques communiquées par TrimTabs et BarclayHedge.Le premier trimestre s’est néanmoins terminé sur une décollecte de 3,2 milliards de dollars. La performance du trimestre s’est élevée à 5,6%, à comparer à un bond de 12% pour le S&P 500.Certaines stratégies continuent toutefois d’attirer les investisseurs, notamment les stratégies macro et fixed income qui affichent des collectes significatives sur les trois dernières années.
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14/05/2012
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Rebond de la collecte des hegde funds en avril

Les investisseurs confrontés à une volatilité persistante des marchés ont injecté davantage de capitaux dans les hedge funds au mois d’avril. Selon les estimations communiquées par l’administrateur de fonds GlobeOp, la collecte nette d’avril a représenté 1,24% des encours (environ 187 milliards de dollars) des fonds suivis par la société. Ce montant représente presque cinq fois la collecte du mois précédent qui s'était établie à 0,27% mais reste très en retrait par rapport aux flux positifs observés en mars (2,02%) et février (2,2%) ou il y a un an (2,41%).Par ailleurs, des statistiques communiquées par TrimTabs et BarclayHedge fixent la collecte nette de mars pour le secteur des hedge fund à 2,3 milliards de dollars, contre 6,8 milliards de dollars en février. Le premier trimestre s’est néanmoins terminé sur une décollecte de 3,2 milliards de dollars. Certaines stratégies continuent toutefois d’attirer les investisseurs, notamment les stratégies macro et fixed income qui affichent des collectes significatives sur les trois dernières années. Toujours selon TrimTabs et BarclayHedge, la performance du trimestre s’est élevée à 5,6%, à comparer à un bond de 12% pour le S&P 500.
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14/05/2012

L'avenir de la gestion d'actifs de la Deutsche Bank reste ouvert

La Deutsche Bank et l’américain Gugenheim Partners n’ont pas réussi à s’entendre sur le rachat d’une partie de ses activités de gestion d’actifs. Selon un communiqué publié le 11 mai, les négociations ont pour l’essentiel échoué.Les négociations exclusives engagées en novembre dernier portaient notamment sur la partie américaine du gestionnaire de fonds DWS, sur l’activité de gestion d’actifs dédiée aux institutionnels DB Advisors ainsi que sur les sociétés d’assurances (Deutsche Insurance Asset Management). Ces activités n’intéressent pas finalement Guggenheim Partners qui ne serait plus attiré que par la gestion alternative logée dans RREEF spécialisée sur les placements dans l’immobilier.
14/05/2012

Redéploiement dans la distribution de BlackRock Allemagne

Après onze ans chez Fidelity International Allemagne, en dernier lieu comme head of retail banks, Alexander Koch rejoint BlackRock où il sera responsable régional de la distribution de fonds offerts au public par les banques, les assurances et les conseillers en gestion de patrimoine pour la Hesse, la Rhénanie-palatinat et la Sarre.L’impétrant remplace Meret Vetter, qui sera chargée dorénavant de la distribution auprès des fonds de fonds, des gestionnaires de fortune et des family offices.
14/05/2012
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Espirito Santo lance un fonds d'actions matières premières

Le Fortuny Valores Reales d’Espirito Santo Gestión a obtenu l’agrément de commercialisation en Espagne, rapporte Funds People. Ce produit est un fonds d’actions qui investit dans des sociétés du monde entier liées à l’extraction, la production, le développement ou la distribution de produits et/ou services liés aux matières premières ainsi qu’en instruments financiers sur indices de matières premières ou sur matières premières faisant l’objet de transactions sur un marché réglementé.L’indice de référence est le Reuters/Jefferies CRB.CaractéristiquesDénomination : Fortuny Valores RealesCommission de gestion : 1,35 %Commission de performance : 9 %Souscription minimale : 10 euros
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14/05/2012

Franklin Templeton veut croître en Asie

Franklin Templeton Investments souhaite pénétrer les marches retail en Malaisie, au Vietnam et bâtir des activités « onshore » à Taïwan et en Indonésie, rapporte Asian Investor. En 2011, les encours de la société de gestion américaine provenant d’Asie-Pacifique ont bondi d’un cinquième à 70,7 milliards de dollars. Au premier trimestre de cette année, ils ont encore progressé à 75,8 milliards.
14/05/2012
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Les encours des hedge funds Asie remontent

Les hedge funds focalisés sur l’Asie ont récupéré tous les actifs perdus après les mauvaises performances de l’an dernier même si le secteur a sous-performé les marchés locaux au premier trimestre 2012, selon les statistiques de Hedge Fund Research citées par le Financial Times. Les encours ont atteint 86,7 milliards de dollars fin mars contre 83,4 milliards fin 2010. La Chine domine le secteur local et désormais 30 % des hedge funds mondiaux en nombre sont désormais basés dans le pays (Hong Kong compris), juste derrière les Etats-Unis. Toutefois, la plupart des fonds asiatiques sont bien plus petits que ceux des Etats-Unis et ceux des autres pays et ils ne représentent que 4 % des 2.130 milliards de dollars d’encours du secteur.
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14/05/2012

Credit Suisse à la recherche d'un nouveau directeur général

Le conseil d’administration du Credit Suisse cherche un nouveau directeur général pour remplacer Brady Dougan, sur la sellette, après la dégringolade de l’action en Bourse, selon le journal Der Sonntag.Citant un cadre dirigeant de la banque, le journal écrit que «que le conseil d’administration examine en priorité» la question du remplacement de Brady Dougan. L’action Credit Suisse a dégringolé de 57% au cours des trois dernières années, soit nettement plus que celle de sa concurrente UBS, qui n’a perdu «que» 34%.Parmi les «papabile», le journal avance les noms de Walter Berchtold, un Suisse en charge de la gestion de fortune auprès de la banque, ainsi que d’anciens cadres dirigeants de la banque comme Ulrich Körner, Leonhard Fischer et Hugo Bänziger.
14/05/2012

Les pros de la sélection s’organisent

Les spécialistes indépendants de la sélection de fonds veulent faire reconnaître le rôle de ce métier avec la création de l’APFI ou Association of Professional Fund Investors, rapporte l’Agefi Suisse. Les quatre co-fondateurs Mussie Kidane (responsable de la sélection de fonds de Pictet), Luca De Biasi (BSI), Carlos Fernandez (Inversis) et Roland Meerdter (Propinquity Advisors) ont souhaité en première intention créer un réseau de contacts mais l’association pourrait aussi constituer un vecteur décisif pour la reconnaissance de la profession. «Nous voulons faire entendre notre voix en tant qu’acheteurs. Personne d’autre ne connaît l’industrie des fonds de la même manière que les sélectionneurs», déclare le co-fondateur Roland Meerdter.
14/05/2012
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Anthony Bolton espère remonter la pente

Anthony Bolton éprouve un fort sentiment de responsabilité vis-à-vis de ses investisseurs et serait «très déprimé» s’il ne parvenait pas à redresser la performance de son fonds Chine dans les deux prochaines années, indique-t-il au Financial Times, qui consacre un très long article au gérant phare de Fidelity. Toutefois il ne regrette pas d’avoir tenté l’expérience. «Si cela ruine ma réputation, cela ne sera pas la fin du monde», confie-t-il. Depuis son lancement en 2010, le fonds China Special Situations a perdu 17 % de sa valeur liquidative, alors qu’Anthony Bolton avait dégagé un rendement de 147 fois pour ses investisseurs sur 28 ans au Royaume-Uni. Le FT rappelle qu’il y a quatre ans, Anthony Bolton était sur le point de partir à la retraite afin de se concentrer sur la musique classique après une carrière brillante. Mais après un séjour de trois mois au bureau de Hong Kong de Fidelity, il a décidé de tester son savoir faire en Chine.
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14/05/2012
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Un futur ancien de Deutsche Securities crée un fonds de CTA

Ryo Ishiyama, qui fait partie jusqu'à fin mai du personnel de Deutsche Securities Inc, a créé à Tokyo en octobre 2011 sa propre société de gestion, Steinberg Capital Co. Il a l’intention de lancer en juillet un fonds de CTA utilisant des programmes informatiques pour investir dans le monde entier sur des contrats à terme cotés portant sur les matières premières, rapporte Bloomberg, relayé par le Handelsblatt.Initialement, le fonds dispose de 300 millions de yen (2,9 millions d’euros), dont 200 millions apportés par Ryo Ishiyama, mais l’objectif est d’atteindre le milliard de yen en l’espace d’un an et de réaliser une performance annuelle de l’ordre de 20 %.
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14/05/2012
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Cheyne lance deux fonds Ucits IV

La société de gestion alternative britannique Cheyne Capital Management vient de lancer deux fonds au format Ucits IV - le Cheyne Global Credit Fund et le Cheyne European Real Estate Bond Fund - répliquant deux stratégies phare de la société.Le Cheyne Global Credit Fund est un fonds directionnel géré activement investi sur le crédit investment grade, principalement en Amérique du Nord et en Europe. Le Cheyne Real Estate Bond Fund est quant à lui centré sur les obligations adossées à de l’immobilier de grande qualité. Les deux produits offrent une liquidité hebdomadaire.Cheyne gère un total de 6,3 milliards de dollars dans le crédit d’entreprise, la dette immobilière, l’event driven, les obligations convertibles et les actions.
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14/05/2012

Baisse de la collecte d'Axa Wealth au premier trimestre

La collecte nette d’Axa Wealth, l’antenne britannique du groupe Axa, s’est inscrite à 845 millions de livres au premier trimestre, en recul de 11% par rapport au premier trimestre 2011, rapporte Fund Web.Les actifs sous gestion s'établissaient fin mars 2012 à 20,1 milliards de livres contre 18,6 milliards de livres au premier trimestre 2011.Les actifs de la plate-forme Architas ont progressé de 37% au premier trimestre à 10,7 milliards de dollars.
14/05/2012
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Un fonds de Skandia IG attribue un mandat à BlackRock

Le fonds Skandia European Best Ideas Fund, un fonds de Skandia Investment Group regroupant les meilleures idées d’investissement de plusieurs gérants actions en Europe, a confié un mandat de 34 millions d’euros à Richard Plackett de BlackRock. Ce fonds de 340 millions d’euros, qui vient de fêter ses quatre ans, est géré par Lee Freeman Shor.
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14/05/2012

Hausse de l'encours d'Old Mutual au premier trimestre

Au 31 mars, l’encours de la division épargne long terme d’Old Mutal, qui comprend les actifs gérés par Skandia, ressortait à 116,1 milliards de livres, rapporte Fundweb. Les encours des fonds de droit britannique ont augmenté de 6 % sur fin décembre à 35,6 milliards de livres tandis que ceux des «platform funds» britanniques gonflaient de 8 % à 20,4 milliards.
14/05/2012
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Sept fonds collectent plus d’un milliard d’euros au premier trimestre

Sept fonds ont engrangé des souscriptions de plus de 1 milliard d’euros chacun au premier trimestre en Europe, selon Lipper. Et le trio de tête se compose de l’American Income Portfolio d’AllianceBernstein (2 milliards d’euros), du Pimco Global Investment Grade Credit (1,8 milliard d’euros) et du M&G Optimal Income (1,6 milliard d’euros).Les sociétés de gestion de ces trois fonds ont sans surprise aussi été les trois plus gros « collecteurs » du trimestre. Ainsi, Allianz/Pimco a enregistré des souscriptions nettes de 7,3 milliards d’euros, devant Axa/AllianceBernstein avec 5,7 milliards d’euros et M&G/Prudential (4,3 milliards d’euros).Globalement, les fonds européens ont affiché des entrées nettes de 87,4 milliards d’euros au premier trimestre 2012, soit la plus forte collecte sur un premier trimestre depuis 2007. Cet essor a été dopé par les fonds obligataires, qui ont enregistré leurs meilleures ventes en dix ans sur un premier trimestre (57,9 milliards d’euros).Hors fonds monétaires, la collecte sur les trois premiers mois de l’année ressort à 77,1 milliards, ce qui est mieux que 2007 (61,4 milliards d’euros) mais moins bien que 2010 (104,7 milliards). Le début d’année a été dominé par un intérêt pour les fonds haut rendement (les produits en dollars représentant 8,1 milliards d’euros sur un total de 17,4 milliards) et de dette émergente (11,6 milliards, dont 3,4 milliards dans les fonds devises locales). L’appétit pour les actions a ralenti en mars, mais le total du trimestre ressort tout de même à 12,2 milliards d’euros.
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14/05/2012

Des hedge funds attendent JP Morgan au tournant

Jamie Dimon, le PDG de JPMorgan, a dû expliquer en fin de semaine dernière comment sa banque a pu perdre 2 milliards de dollars dans des opérations de couverture sur le marché des CDS, tout en restant très flou sur la nature des positions prises, rapporte L’Agefi. Des pertes aussi énormes pour des positions censées en couvrir d’autres éveillent des soupçons sur la nature purement spéculative de l’activité. D’autant que la facture gonflera encore de «un milliard de dollars ou plus» d’ici à fin juin ou au troisième trimestre, précise le quotidien. Attendue au tournant par plusieurs hedge funds -BlueMountain et Blue Crest auraient gagné de l’argent dans l’affaire - la banque ne peut pas liquider d’un coup ses positions.
14/05/2012

Trois promotions chez Edmond de Rothschild Capital Partners

Edmond de Rothschild Capital Partners vient d’annoncer trois promotions au sein de ses équipes. Paul Barry est nommé directeur de Participations, Marie Londero est nommée chargée d’affaires et Jean-David Maillard est nommé secrétaire général adjoint. Paul Barry, 34 ans, a rejoint Edmond de Rothschild Capital Partners en 2009 comme directeur d’investissement. De son côté, Marie Londero, 26 ans, a commencé sa carrière chez Edmond de Rothschild Capital Partners en 2010 en tant qu’analyste. Enfin, Jean-David Maillard, 30 ans, a rejoint Edmond de Rothschild Capital Partners en 2008, en tant que chargé d’affaires Juridiques et Financières.
14/05/2012

Natixis augmente son poids dans le capital de Vivendi

Natixis agissant pour compte propre, a déclaré avoir franchi en hausse, le 7 mai 2012, les seuils de 5% du capital et des droits de vote de la société Vivendi. Elle détient 65.020.613 actions représentant autant de droits de vote, soit 5,21% du capital et des droits de vote de cette société.Ce franchissement de seuils résulte d’une acquisition d’actions Vivendi sur le marché et hors marché.
14/05/2012
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Fidelity lance deux fonds actions mondiales de rendement

Fidelity Investments a annoncé le lancement de ses deux premiers fonds de rendement à se focaliser sur les actions internationales (cela porte à 10 le nombre des fonds de rendement actions de la gamme Fidelity). Il s’agit du Fidelity Global Equity Income Fund qui s’adresse directement aux particuliers et du Fidelity Advisor Global Equity Income Fund accessible uniquement au travers de conseillers financiers. L’objectif de ces produits gérés par Ramona Persaud est de surperformer l’indice MSCI All Country World.La commission ds gestion est plafonnée à 1,20 % pour la classe de parts retail, à 1,20 % pour les parts institutionnelles et à 1,45%, 1,70 % et 2,20 % pour les parts «advisors» A, T et C, respectivement.
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14/05/2012
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Arden AM manager de transition pour le fonds de pension du Massachusetts

La société de gestion basée à New York Arden Asset Management va aider l’Etat du Massachusetts à transférer des centaines de millions de dollars dans les portefeuilles de gérants de hedge funds.Selon Reuters, Arden AM a remporté un mandat de gestionnaire de transition pour le compte du fonds de pension de l’Etat du Massachusetts, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 50 milliards de dollars. Il s’agit de sortir des capitaux investis dans des fonds de fonds pour investir en direct dans une sélection de hedge funds. Le fonds de pension investit environ 10% de ses actifs dans des hedge funds.Les actifs sous gestion d’Arden AM s'élèvent à environ 6,5 milliards de dollars.
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14/05/2012

TCW discuterait avec SocGen de son avenir

Des dirigeants de TCW, filiale de SocGen, ont entamé des discussions préliminaires avec leur maison mère en vue d’un rachat de la société, rapporte L’Agefi qui s’appuie sur une information de Reuters. Il n’y a pas de processus formel de cession et le rachat de TCW par ses dirigeants n’est qu’une des nombreuses options envisagées, a précisé l’une des sources. La Société Générale a démenti tout projet de cession.
14/05/2012

"Nous serons un acteur très actif de la consolidation"

Sergio Heuer, le président d’Olympia depuis environ un an, revient dans un entretien à Newsmanagers sur la fusion récente de la société qu’il dirige avec l’américain Kenmar. Selon lui, cela s’inscrit dans un mouvement nécessaire de concentration du secteur de la multigestion alternative, marqué d’ailleurs récemment par plusieurs opérations. Cette recomposition n’est pas encore terminée, selon Sergio Heuer, et Olympia Kenmar compte bien en être un acteur clé.
14/05/2012

Inflows down at Axa Wealth in first quarter

Net inflows at Axa Wealth, the British arm of the Axa group, totalled GBP845m in first quarter, down 11% compared with first quarter 2011, Fund Web reports. Assets under management as of the end of March 2012 totalled GBP20.1bn, compared with GBP18.6bn in first quarter 2011. Assets on the Architas platform were up 37% in first quarter to USD10.7bn.
14/05/2012

A fund from Skandia IG awards a mandate to BlackRock

Skandia Investment Group’s Skandia European Best Ideas Fund managed by Lee Freeman-Shor has awarded a EUR34m mandate to Richard Plackett of BlackRock. The move to bring in Placket coincides with the 4th anniversary of the EUR340m fund.
14/05/2012

Cheyne launches two UCITS IV funds

Cheyne Capital Management has announced the launch of two UCITS IV compliant funds: the Cheyne Global Credit Fund and the Cheyne European Real Estate Bond Fund. Their investment portfolios are based on those of two existing flagship Cheyne strategies.The Cheyne Global Credit Fund is an actively managed, directional UCITS IV compliant fund offering weekly liquidity. It positions investment grade and crossover credit, primarily in North America and Europe, where the team believes credit spreads are currently pricing in too much downside given the very robust fundamentals of most corporate balance sheets. Cheyne’s corporate credit team manages net assets of USD1.3 billion. The Cheyne Real Estate Bond Fund is a UCITS IV compliant fund focusing on high quality real estate-backed bonds offering weekly liquidity. Cheyne’s real estate debt team has also net assets under management of USD1.3 billion. The team has identified a compelling investment opportunity arising from the structural dislocation in Europe’s EUR1.4 trillion real estate debt market, offering attractive yields with strong downside protection.
14/05/2012

Old Mutual assets up in first quarter

As of 31 March, assets in the long-term savings division of Old Mutual, which includes assets managed by Skandia, totalled GBP116.1bn, Fundweb reports. Assets in British-registered funds increased 6% compared with the end of December, to GBP35.6bn, while British platform funds gained 8%, to GBP20.4bn.
14/05/2012

Jean-Pierre Jouyet calls for overhaul of savings taxation

Household savings, which are essential to the functioning of the economy, are subject to all kinds of legislative initiatives, particularly in the area of taxation. “Unfortunately, the current policy on savings is not totally up to the challenge of financing our ecnomy,” the chairman of the French financial market authority (Autorité des Marchés Financiers, or AMF), Jean-Pierre Jouyet, claimed on 11 May at the 2012 academic AMF and ACP conference (the latter being the French prudential control authority), dedicated to the consequences of the financial crisis on household savings and sales of financial products. According to the AMF chairman, two major reasons underlie the inadequacies of the tax framework. On the one hand, “some tax incentives are particularly burdensome and have an exaggerated influence on household savings.” In this context, tax breaks tend to be “the alpha and omega of sales of financial products. Neither prospective returns, nor risks, nor the object of financing are taken into account sufficiently at the time the investment decision is taken,” says Jouyet. Meanwhile, the current structure of tax incentices is extremely piecemeal, and sometimes lacks coherence, “due to a desire to treat every particular case and tax break, and to promote this or that activity, in such a way that each legitimate aim unfortunately leads us into a complex and illegibile framework, in which the real contribution to supporting growth and to long-term investment is difficult to measure,” says Joyet. He therefore calls for a “cleaning up of our savings tax policy, so make it support the growth of our country and returns for savings investors.”
14/05/2012

“We will be a highly active consolidation player”

Sergio Heuer, chairman of the French funds of hedge funds company Olympia for about a year now, discusses the recent merger of the firm which he leads with the US firm Kenman, in an interview with Newsmanagers. He claims that the move comes as part of a necessary movement of consolidation in the alternative multi-management sector, which has also seen a number of other recent deals. This recomposition is not yet completed, says Heuer, and Olympia Kenmar plans to be a key player.
14/05/2012

Arden AM appointed to manage transition at Massachusetts pension fund

The New York-based asset management firm Arden Asset Management will help the State of Massachusetts to transfer several hundred million US dollars invested in the portfolios of hedge fund managers. Reuters reports that Arden AM has won a transition manager mandate for the Massachusetts state pension fund, whose assets under management total about USD50bn. Capital invested in funds of funds will be moved to direct investments in a selection of hedge funds. The pension fund has about 10% of its assets invested in hedge funds. Assets under management at Arden AM total about USD6.5bn.

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