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Asset Management
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21/08/2012

Hausse de l'encours et du bénéfice de LGIM

Pour le premier semestre 2012, Legal & General Investment Management (LGIM) a réalisé un bénéfice d’exploitation de 119 millions de livres contre 117 millions pour la période correspondante de l’an dernier, tandis que son encours à fin juin ressortait à 381 milliards de livres contre 371 milliards au 31 décembre, dont 227 milliards contre 224,2 milliards pour les produits indiciels.
21/08/2012

Ashcourt Rowan recrute chez Standard Life Investment

La société de gestion britannique Ashcourt Rowan vuient de recruter Alan Scrimger en qualité des responsable de la recherche sur les fonds, rapporte Money Marketing.Alan Scrimger, qui est directement rattaché au chief investment officer Toni Meadows, aura pour mission d’améliorer les capacités de recherche de l'équipe dédiée qui compte huit analystes.Alan Scrimger travaillait précédemment chez Standard Life en qualité de responsable de la recherche.
21/08/2012
Fonds

EFG AM lance un fonds Chine

Filiale d’EFG International, EFG Asset Management (7 milliards de dollars d’encours) annonce le lancement du neuvième compartiment de New Capital UCITS fund Plc, le New Capital China Equity fund, qui sera géré par Mansfield Mok, recruté en mai chez GAM où il gérait le GAM Star China (1,5 milliard de dollars). Le nouveau produit est un fonds d’actions chinoises de toutes capitalisations, sans indice de référence ni style particulier de gestion, et le portefeuille comportera au maximum 50 lignes. EFG AM avait lancé en 2011 un fonds Asie-Pacifique géré par Tony Jordan.
Fonds
21/08/2012
Fonds

Russell liquide ses ETF passifs américains

Le Board of Trustees de Russell Exchange Traded Funds Trust a autorisé la liquidation de la gamme de 25 ETF américains gérés passivement d’ici au 24 octobre de cette année, la souscription n'étant ouverte que jusqu’au 9 octobre 2012. Ces fonds affichaient au 31 juillet un encours total de 310 millions de dollars. Les fonds cesseront d'être cotés à la clôture du 16 octobre sur les plates-formes NYSE Arca et Nasdaq, les positions commençant à être liquidées à partir du 16 octobre. Tous les porteurs restant à cette date percevront un montant en numéraire correspondant à la valeur liquidative de leurs parts sans frais de transaction de la part de leur broker-dealer. Ils ne supporteront pas non plus de frais éventuels liés à la liquidation des fonds.En revanche, le gestionnaire américain poursuivra l’exploitation de l’ETF actif Russell Equity ETF (ONEF), qui suit le Russell Developed Large Cap Index.La liste des ETF qui seront liquidés est disponible en annexe.
Fonds
21/08/2012
Fonds

Fidelity confie son Greater China fund à Raymond Ma

Fidelity Worldwide Investment a nommé Raymond Ma en tant que gérant principal de son fonds Greater China (406 millions de dollars) après le départ de Joseph Tse, rapporte Citywire. Raymond Ma gère déjà le Fidelity Funds China Consumer Fund.
Fonds
21/08/2012

Un hedge fund recrute chez Deutsche Bank

Brigade Capital Management, un hedge fund qui investit sur les marchés du crédit, vient de recruter Scott Hoffman, un analyste spécialiste de la dette distressed à la Deutsche Bank, rapporte l’agence Bloomberg.Scott Hoffman aurait rejoint ce mois-ci la société de gestion américaine basée à New York. La Deutsche Bank avait indiqué le mois dernier qu’elle allait réduire ses actifs risqués afin de tenir ses objectifs en matière de fonds propres pour le début de 2013.
21/08/2012

UBS crée une filiale pour servir les hedge funds quantitatifs

Avec UBS Quant HQ, le groupe helvétique UBS vient de se doter d’une filiale mondiale combinant les prestations de ses services de courtage principal et d’exécution directe, au profit des hedge funds quantitatifs, rapporte Bloomberg. La clientèle visée est celle des jeunes pousses ou des fonds déjà bien établis qui utilisent des stratégies long/short, de couverture ou d’arbitrage.Cette nouvelle entité sera dirigée par Scott Stickler à New York, selon lequel les stratégies sur les actions, les futures et les options seront complétées ultérieurement par des services sur les obligations et les devises.Quant HQ compte déjà une demi-douzaine de clients.
21/08/2012

Legg Mason GAM lance un site Internet dédié à l'obligataire

Legg Mason Global Asset Management a lancé un site Internet qui propose aux investisserus institutionnels et aux intermédiaires un panorama des marchés obligataires internationaux.Le site est conçu comme un service à vocation pédagogique mais aussi comme un outil d’aide à la décision qui permet d'évaluer les opportunités d’investissement dans un large éventail de secteurs obligataires. Les investisseurs auront accès à des statistiques hebdomadaires sur les marchés, des avis d’experts ainsi qu'à des entretiens avec des gérants en vue du secteur.Le site est accessible à l’adresse suivante : http://www.globalbondmasters.co.uk/
21/08/2012
Fonds

F&C ferme un fonds actions US

F&C Investments a liquidé fin juillet son fonds quantitatif d’actions américaines domicilié à Luxembourg, le F&C North American Equity A EUR, révèle Citywire. «Le fonds a été fermé parce que sa taille était sous-optimale», indique un porte-parole.
Fonds
21/08/2012

Progression des actifs sous gestion de la Banque cantonale de Lucerne

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale de Lucerne s’inscrivaient au terme du premier semestre 2012 à 25,9 milliards de francs suisses, en hausse de 3,1% ou 784 millions de francs par rapport à fin décembre 2011, a indiqué la banque le 21 août dans un communiqué.Cette progression s’explique par une collecte nette de 392 millions de francs suisses et un effet marché positif.
21/08/2012

Nouvelle directrice générale pour Axa SPDB

Après la démission de Qian Hua, qui était en poste depuis décembre 2010, Axa SPDB a nommé Yu Beihua au poste de directeur général. Elle dirigeait jusqu'à présent l’activité de banque de détail chez China Merchant Bank à Shanghaï. Cette fois, précise Z-Ben Advisors, le recrutement répondait à la volonté d’embaucher un manager compétent plutôt qu’un candidat présenté par un actionnaire.
21/08/2012

Julius Baer limite son augmentation de capital

Julius Baer propose de limiter l’augmentation de capital avec droits préférentiels de souscription de ses actionnaires à 500 millions de francs suisses et non 750 millions de francs suisses comme annoncé il y a une semaine. La banque privée veut créer autant de capital autorisé que nécessaire pour financer en partie l’acquisition des activités de Wealth Management hors Etats-Unis de Merrill Lynch, a-t-elle indiqué dans un communiqué publié le 20 aoûtL’augmentation de fonds propres de 250 millions de francs suisses annoncée initialement pour assurer la souplesse stratégique future ne sera pas proposée à l’assemblée générale extraordinaire, a encore indiqué la banque a l’issue d’une réunion de son conseil d’administration. En plus de l'émission de droits préférentiels, des actions pour une valeur de 240 millions de francs suisses seront émises à destination de Bank of America, au titre de paiement partiel du prix d’achat. L’assemblée générale extraordinaire aura lieu le 19 septembre.
21/08/2012

GMO recrute chez Invesco

Depuis début août, Marcel B. Salzmann, qui dirigeait Invesco en Suisse, a rejoint le gestionnaire américain GMO comme country head Switzerland, rapporte finews.ch. L’intéressé avait auparavant été formé par UBS Global Asset Management, où il avait été directeur de clientèle pour le suivi de grands comptes institutionnels.
21/08/2012

Credit Suisse renforce son équipe ETF

Credit Suisse a recruté deux personnes pour son activité ETF, rapporte Financial News. Matt Tagliani, un ancien de Citigroup, a été nommé director et James Kingston, de Royal Bank of Scotland, vice-president.
21/08/2012
Fonds

Le marché suisse des fonds s'approche des 700 milliards de francs suisses

Les actifs des fonds de placement suisses se sont inscrits fin juillet à 697,1 milliards de francs suisses, en progression de 20,4 milliards de francs par rapport au mois précédent, selon les statistiques publiées le 20 août par la Swiss Funds Association (SFA). En juin, les actifs avaient augmenté de 5 milliards de francs."Outre la bonne performance réalisée sur les marchés des actions, les influences de taux de change, à savoir un franc suisse fortement affaibli par rapport aux autres monnaies, ont joué un rôle important dans la hausse sensible de la fortune des fonds figurant en francs suisses dans la statistique. Concernant l'évolution dans les fonds stratégiques de placement et Autres fonds, il semble que les investisseurs passent eux-mêmes de manière accrue à l’allocation d’actifs et souhaitent moins s’aligner sur les modèles de risque prescrits par les banques. Les investisseurs préfèrent manifestement les fonds proposant des modèles d’allocation d’actifs plus flexibles aux fonds stratégiques ordinaires avec des quotes-parts rigides d’actions», explique Matthäus Den Otter, directeur de la Swiss Funds Association SFA, cité dans le communiqué. . La collecte nette s’est élevée à 2,4 milliards de francs, dont 2 milliards sont allés dans les fonds obligataires. Les fonds actions ont pour leur part drainé près de 520 millions de francs suisses. Il est à noter que les statistiques de juillet présentent une nouveauté, à savoir que la catégorie Autres fonds est désormais subdivisée en trois catégories, Matières premières, Placements alternatifs et Autres fonds. Les fonds de matières premières ont ainsi réalisé une collecte nette de 117,4 millions de francs alors que les placements alternatifs ont subi des rachats pour un montant net de 33,4 millions de francs.
Fonds
21/08/2012

Profits down for Swedish asset management firms

The 21 largest Swedish asset management firms have earned together pre-tax profits of SEK2.677bn in 2011, SEK250m less than in 2010, the Swedish newspaper Dagens Industri reports, citing statistics from Nyhetsbrevet Fond & Bank. In the same period, assets at these businesses fell by SEK107bn, to SEK1,416bn. Swedbank Robur (SEK446bn in assets under management) and Brummer (SEK96bn) between them represent almost half of the gains in the industry.
21/08/2012

Over EUR120bn in trades on ETPs in Europe

In first half, the trading volume in Europe for exchange-traded products (ETP), including ETFs, ETNs, and ETCs, totalled EUR121.7bn, according to Markit MSA. These rankings do not completely match the rankings for assets. Although iShares (BlackRock) finishes far in the lead, as for assets under management and net subscriptions, with EUR26.62bn, the number two is Lyxor (Société Générale), with EUR19.01bn, while Source takes third place with EUR16.51bn.db x-trackers (Deutsche Bank) takes fourth place, with EUR14.95bn, although it is second in terms of assets.ETF Securities and Amundi take fifth and sixth place, respectively, for trading volume, with EUR8.89bn and EUR7.6bn.
21/08/2012

F&C closes a US equity fund

F&C Investments at the end of July liquidated its quantitative US equity fund domiciled in Luxembourg, F&C North American Equity A EUR, Citywire can reveal. “The fund has been closed because its size was sub-optimal,” a spokesperson says.
21/08/2012

L&G Investments launches a corporate bond tracker fund

Legal & General Investments (LGI) is expected to launch a tracker fund based on the best issues on the corporate bond market denominated in pounds sterling, Investment Week reports. The Sterling Corporate Bond Index fund will aim to replicate the performance of the iBoxx Sterling Non-Gilts ex BBB index. The fund, whose management fees are expected to total 0.2% per year, is expected to be available on all the major platforms.
21/08/2012

EFG AM launches a China fund

EFG Asset Management, an affiliate of EFG International (USD7bn in assets), has announced the launch of a ninth sub-fund of its New Capital UCITS fund Plc, the New Capital China Equity fund, which will be managed by Mansfield Mok, who was recruited from GAM in May, where he had managed the GAM Star China fund (USD1.5bn).The new product is a Chinese equity fund of all cap sizes, with no benchmark and no particcular management style, and the portfolio includes a maximum of 50 holdings.EFG AM launched an Asia-Pacific fund in 2011, managed by Tony Jordan.
21/08/2012

Lord Rothschild bets against the euro

Lord Rothschild has taken a position against the euro, totalling about EUR130m, the Daily Telegraph reports. The representative of the Rothschild dynasty has taken the position via RIT Capital Partners, the investment trust of which he is the executive chairman, with about GBP1.9bn in assets. According to sources close to RIT, the position represents a negative outlook on the euro as a currency, but a realistic approach to a currency that remains relatively weak.
21/08/2012

Hedge fund recruits a manager from Deutsche Bank

Brigade Capital Management, a hedge fund which invests in credit markets, has recruited Scott Hoffman, an analyst specialised in distressed debt, from Deutsche Bank, the news agency Bloomberg reports. Hoffman joined the US asset management firm, based in New York, this month. Deutsche Bank announced last month that it would be cutting back its high-risk assets in order to remain within its objectives for owners’ equity in early 2013.
21/08/2012

CalPERS plans to boycott IPOs which are excessively favourable to minority shareholders

The Californian pension fund CalPERS is planning to boycott IPOs which authorise minority shareholders to control a majority of votes via multi-tiered shareholder structures, Financial News reports. CalPERs will also campaign against existing governance structures which authorise this type of control. Since the beginning of the year, in the United States, one IPO out of every eight, from a total of 98 up to 16 August, has offered more than two share classes, according to statistics from Dealogic. When Dealogic began to collect these statistics in 2009, the proportion was one in twelve. CalPERS claims that the increasing variety of share classes, which has characterised several major recent IPOs (Facebook, Manchester United, and Oaktree Capital), represents an approach which completely contradicts the principles of good governance.
21/08/2012

Food crisis doesn't hold back ETP providers

The major providers of ETPs investing in soft commodities, including ETF Securities and iShares, have no intention of withdrawing these instruments, despite concerns that the explosion of corn, wheat and soy prices will lead to a repetition of the global food crisis of 2007-2008, Financial Times Fund Management reports. Confronted with rising prices, some European banks, such as Volksbanken and Commerzbank, have sought to reduce their involvement in the sector.
21/08/2012

Whitman Capital head facing 40 years in prison

The sentencing date has been set for 20 December. On Monday, a nine-member jury found Doug Whitman guilty of insider trading and complicity in insider trading, crimes which each carry up to 20-year prison sentence, the Wall Street Journal reports.The head of the hedge fund Whitman Capital, based in Menlo Park, California, was unable to convince the jury that his trades had really been based on legitimate research: he was unable to refute recordings of telephone conversations in which he talks to his “moles” and plans to send gifts to his sources.
21/08/2012

Foreign asset management firms reinvent their marketing

At a lunch held by Funds People in the offices of the law firm Cuatrecasas Gonçalves Pereira with representatives of BNY Mellon, Fidelity Worldwide, DWS Investments, Franklin Templeton, Pioneer Investments, BNP Paribas Securities Services and Allfunds Bank, foreign asset management firms which distribute their funds in Spain expressed a desire to maintain their local marketing services.However, all of these firms aim to reduce their costs and to realise economies of scale. To achieve that, they are planning to make more use of the internet, which prevents rising advertising costs, while being careful to avoid “saturating” their clients which means using targeted information, depending on the category of client, and ensuring that that information is pertinent and, if possible, collective, but personalised.Foreign asset managers also say they will make major effort in educating their clients and holding events.
21/08/2012

New QFII quotas for six asset management firms

The Chinese State Administration of Foreign Exchange (SAFE) in July awarded Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) quotas totalling USD1.2bn to six foreign asset management firms, Z-Ben Advisors reports. In June, quotas distributed totalled USD1.35bn (see Newsmanagers of 2 July). Overall, the Chinese securities commission (CSRC) awarded 37 new QFII licenses in the first seven months of the year, compared with 29 in 2011 overall.Two new actors on the most recent list released, William Blair & Company and Van Eck Associates, each receive allocations of USD100m. Four other asset managers receive extensions, including the Hong Kong Monetary Authority (HKMA), with USD700m, and Templeton Investment Counsel, Korea Investment Trust Management and Manulife Asset Management (Hong Kong), which each receive additional allocations of USD100m.Meanwhile, the CSRC has further liberalised the investment possibilities for QFII license holders. These parties may now invest in bonds issued by Chinese SMEs on private placements. They will also be allowed to invest in the inter-bank bond market; in addition, their limit for participation in publicly-traded firms is being increased to 30%, from 20% previously.
21/08/2012

Soros becomes one of the largest shareholders in Manchester United

George Soros, the billionaire hedge fund manager, has acquired nearly 8% of the English football club Manchester United, the Financial Times reports. He becomes one of the largest shareholders in the club, after the Glazer family. Soros acquired the stake via the investment branch of his family office, Quantum Partners.
21/08/2012

Aschcourt Rowan recruits from Standard Life Investments

The British asset management firm Ashcourt Rowan has recruited Alan Scrimger as head of fund research, Money Marketing reports. Scrimger, who will report directly to chief investment offiver Toni Meadows, will work to improve the research capacities of the dedicated team, which has eight analysts. Scrimger previously worked at Standard Life as head of research.
21/08/2012

Barings reconstructs its multi-asset class team

Investment Week reports that Baring Asset Management has refused to comment on reports that it has recruited Christopher Mahon, head of investment strategy at RMB Asset Management, to become director at its multi-asset class team, led by Andrew Cole and Percival Stanion.Mahon will reportedly arrive in September, to replace Toby Nangle, who joined Threadneedle in early 2012 as director of the multi-asset class team (see Newsmanagers of 20 July 2011).In the area of multi-asset class investment, Barings manages a retail fund with GBP100m, an institutional mandate for GBP5bn, and an offshore fund with GBP5.2bn.

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