Investment Europe is reporting that Henderson has removed the possibility of limiting redemptions (known as a “gate”) for its AlphaGen Rhocas fund. The fund is part of the AlphaGen range taken over by Henderson with the acquisition of Gartmore. Paul Graham, global head of hedge funds, has announced that “gating” rules will be removed from all hedge funds except the AlphaGen Volantis, a fund specialised in British small caps. Gates have been removed for the Rhocas fund for more than a week; they will be removed from other funds gradually, at meetings of their respective boards of trustees.The manager says most hedge funds of the brand operate on deep enough markets to be encashed within three days if need be. Graham also says that some hedge funds currently in the process of being launched will allow investors a choice between share classes with or without a gate (which generally limits redemptions to 25%).

Anja Balfour, previously manager of the Aa Framlington Japan fund, has joined Martin Currie Pacific Trust, as non-executive director, Investment Week reports. The Martin Currie Pacific Trust, whose assets under management total GBP248m, is managed by Andrew Graham.

BlackRock Investment Management has launched the North American Income Trust, which will offer an annual dividend of 4%, Money Marketing reports. The trust, which will focus on US large caps, will be listed on the London Stock Exchange, and will seek to outperform the Russell 1000 Value Index.

The Inverco association of Spanish asset management firms has announced that assets in security funds as of the end of August totalled EUR123.288bn, EUR1.980bn more than at the end of July, Cinco Días reports.This increase is due to market effects, while funds underwent net redemptions of EUR360m, half of the amount recorded in August 2011, and the lowest total since February this year.

The British firm GLG, an affiliate of Man Group, is launching the UCITS-compliant long/short hedge fund GLG Financials Alternative on the Spanish market. The portfolio of the market neutral absolute return product includes 30 to 60 holdings, of financial sector equities, Funds People reports.Kyril of Saxe-Coburg, CEO of Man GLG for Spain and Portugal, says that in the past ten years the fund has earned annual returns of 9.70%, with volatility of 9.30%.

Stefano Calvi has left Vontobel, where he was executive director in charge of private banking for Italy, according to reports in Bluerating. His new destination will be announced in early October.

Invesco has launched four funds for the Italian retail market, Bluerating reports. They include the Invesco US High Yield Bond Fund, Invesco Renminbi Fixed Income Fund, Invesco Asian Focus Equity Fund and Invesco US Equity Fund.

In July, the three largest Italian asset management firms by the volume of assets under management in the country posted the largest redemptions. The largest group, Intesa Sanpaolo, with EUR215bn in assets under management, has seen net outflows of slightly over EUR1bn. In second place, Generali (EUR139bn) has seen net outflows of EUR507m, Lastly, in third place, Pioneer Investments (EUR99bn) has posted net redemptions of EUR507m.At the other end of the spectrum, Ubi Banca has posted net subscriptions of EUR644m. The firm has assets under management of EUR29bn. Banco Popolare has taken on EUR529m (EUR18bn in assets).Among French groups, Amundi has seen outflows of EUR135m, and BNP Paribas has seen outflows of EUR191.4m, while Axa shows inflows of EUR19m.

The French pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), has announced overall returns in first half of 3.9%, resulting from a rebound of the equities markets during the first quarter and continued falls in interest rates in the majority of the bonds portfolio.As at 30th June 2012, the FRR’s net assets totalled 34.4 billion euros. «This figure has to be considered in light of the value of its net assets at 31st December 2011 (35.1 billion euros) and the annual payment of 2.1 billion euros made to CADES on 25th April», the FRR says in a statement. The gearing ratio1 is at 139% (136.5% at 31st December, 2011). As of 30th June, the hedging component accounted for 58% of total assets and the performance component, 42%. Against this background, annualised performance of the FRR’s management since 2004 (+2.65% measured as at 31 December 2011) has now increased to +3%.

After two years, Russell has discontinued its passively-managed ETF activity, which is symptomatic of a phenomenon now affecting the entire industry, with assets rising (+13% YTD, to USD1.7trn), but profits falling, as competition drags down prices, the Financial Times reports.Many small ETF providers are suffering losses on funds which have not been successful, and are being obliged to close down. However, large players will retain their funds which lose money, if that lets them win over clients for other products.Some asset management firms are seeking to diversify, by offering bond or commodity ETFs, while others are offering ETFs specialised on Asian markets. Lastly, some providers are turning to actively-managed ETFs, which are harder to copy, and which bring in higher commissions. However, with the exception of actively-managed ETFs from Pimco, average assets in actively-managed ETFs listed in the United States are only USD76m, according to estimates by XTF, a data-provider.

Rogier Westhuis, head of distribution at ING Investment Management, has been recruited as director of distribution for the Netherlands and Nordics at Pioneer Investments, Westhuis will be based in Amsterdam, and will work with Michel van Mazijk, head of institutional clients, and will report directly to Fabien Madar, head for North and West Europe.

On Sunday, Samsung Asset Management Company announced that it has received a further Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) quota from the Chinese State Administration of Foreign Exchange (SAFE) of USD150m, bringing the total quota for the asset management firm to USD450m, with quotas issued in 2008 and 2010.Z-Ben Advisors reports that the pace at which SAFE has been awarding quotas set a record in first half 2012, at CNY10.4bn, more than double the amount issued in January-June 2011.

At a time when uncertainty reigns over the ratification of an agreement on withholding taxes between Switzerland and Germany, an agreement of the same type with the United Kingdom has been passed without any problem, Agefi Switzerland reports. The passage of the legislation was not even announced in a statement from the Swiss bankers’ association. Some have expressed surprise at the lack of publicity given to the ratification of an agreement which affects 6% to 8% of all wealth management clients in Switzerland, and which has similarities with an agreement with Germany which has been signed, but not yet ratified.

Net inflows to Citi in the Asia-Pacific region have totalled over USD3bn in the past twelve months, an increase of nearly 80% year on year, Asian Investor reports. Assets under management in the regino now total over USD200bn. Paul Hodes, head of wealth management for Asia-Pacific at Citi, says that unlike many distributors, his group has not reduced the number of providers it works with, which currently total about 100, not counting ETF providers. However, Citi has reoriented its asset allocation to an approach less focused on the United States.

The Japanese public retirement fund, GPIF, has announced that its asset portfolio between April and June generated JPY2.069trn in losses (EUR21bn), Les Echos reports. The public pension fund has reopened a debate in Japan over investment strategies. The fund, which controls a total of EUR1.09trn in assets, is considering new investment opportunities to increase its gains, and is seeking to confront an increasingly rapidly ageing Japanese population.Between April and June, foreign assets, which represent 11.14% of the fund’s investment portfolio, showed losses of 7.55%, while Japanese equities, which also account for 11.14% of the portfolio, lost 9.93%. Foreign bonds, which were punished by the European crisis, are equivalent to 8.86% of total investments, and lost 3.46%. However, Japanese government bonds, which represent 64.92% of the investments of the GPIF, gained 1.04%, and brought a total loss for the fund of only 1.85%.

Le britannique GLG, filiale de Man Group, lance sur le marché ibérique le hedge fund long/short coordonné GLG Financials Alternative. Le portefeuille de ce produit market neutral de performance absolue comporte entre 30 et 60 lignes, des actions du secteur financier, rapporte Funds People.Selon Kyril de Saxe-Cobourg, directeur général de Man GLG pour l’Espagne et le Portugal, ce fonds a réalisé sur ses dix années d’existence une performance annualisée de 9,70 % avec 9,30 % de volatilité.

Responsable de la distribution chez ING Investment Management, Rogier Westhuis a été recruté comme directeur de la distribution pour les Pays-Bas et les pays nordiques par Pioneer Investments. Basé à Amsterdam, l’impétrant travaillera avec Michel van Mazijk, responsable de la clientèle institutionnelle, et sera placé sous la responsabilité directe de Fabien Madar, Rresponsable de l’Europe de l’Ouest et du Nord.

Durant la dernière semaine d’août, les investisseurs ont donné la priorité aux actions chinoises et aux fonds de volatilité. Les fonds de volatilité ont enregistré des souscriptions ces dernières semaines pour un montant d’environ 1 milliard de dollars, selon les données communiquées par EPFR Global.Les fonds d’actions émergentes ont encore drainé des souscriptions durant la semaine au 29 août, les fonds d’actions asiatiques hors Japon attirant l’essentiel de la collecte, notamment les fonds d’actions chinoises avec une collecte nette de 500 millions de dollars. En revanche, les investisseurs sont restés prudents du côté des actions des pays développés, avec notamment une décollecte nette de plus de 1 milliard de dollars sur les fonds d’actions européennes.Les fonds d’actions dans leur ensemble ont toutefois drainé un montant net de 2,1 milliard de dollars et se retrouvent dans le vert pour la première fois depuis quatre semaines.Les fonds obligataires high yield ont encore enregistré une collecte de plus de 1 milliard de dollars durant la semaine sous revue. Les fonds obligataires dans leur ensemble ont terminé la semaine au 29 août sur des souscriptions pour un montant net de 5,3 milliards de dollars, ce qui porte la collecte nette depuis le début de l’année à plus de 270 milliards de dollars.

Anja Balfour, précédemment gérante du fonds Axa Framlington Japan, vient de rejoindre le Martin Currie Pacific trust, en qualité de non executive director, rapporte Investment Week.Le Martin Currie Pacific trust, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 248 millions de livres, est piloté par Andrew Graham.

Le gestionnaire de fonds britannique MAM Funds, coté sur l’AIM, vient de recruter Nick Ford, précédemment chez Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), rapporte Fund Web.Nick Ford rejoint MAM Funds en qualité de gérant de la classe d’actifs qu’il pratique depuis longtemps, les actions américaines.

Matthew Joyce (ex Occam Asset Management) et Jingjing Cui (ex JPMorgan Asset Management) ont été recrutés comme analystes senior dans l'équipe multi-classes d’actifs de Schroder Investment Management (Schroders) qui compte 90 personnes. Ils seront subordonnés à Nicolas Marais, head of multi-asset investments & portfolio solutions.

Henderson a retiré la possibilité de limiter les remboursements (pratique connue sous le nom de «gate») sur son hedge fund AlphaGen Rhocas, rapporte Investment Europe. Ce fonds fait partie de la gamme AlphaGen reprise par Henderson lors de l’acquisition de Gartmore.Paul Graham, global head of hedge funds, a indiqué que les dispositions de «gating» seront supprimées pour tous les hedge funds, sauf l’AlphaGen Volantis, un fonds spécialiste des petites capitalisations britanniques. Les gates sont supprimées pour le Rhocas depuis plus d’une semaine ; elles le seront pour les autres fonds au fur et à mesure des réunions de leurs conseils d’administration respectifs.Pour le manager, la plupart des hedge funds de la marque opèrent sur des marchés suffisamment profonds pour être liquidés dans les trois jours en cas de besoin. Enfin, Paul Graham a souligné qu’un certain nombre de hedge funds lancés actuellement permettent aux investisseurs de choisir entre des classes de parts sans ou avec gate (généralement un plafonnement des remboursements à 25 %).

BlackRock Investment Management vient de lancer le North American Income Trust qui proposera un dividende annuel de 4%, rapporte Money Marketing.Le trust, qui se concentrera sur les grandes capitalisations américaines, sera coté sur le London Stock Exchange et tentera de surperformer le Russell 1000 Value Index.

Neuf collaborateurs senior ont quitté l’activité de gestion d’actifs de State Street Global Advisors (SSgA) à Londres, révèle Financial News. Parmi eux figurent Ben Clissord, qui était liability manager, Moira Gorman, responsable des relations avec les autorités locales et Vin Battacharjee, responsable européen de l’activité intermédiée.

La collecte nette de Citi dans la région Asie-Pacifique s’est élevée à plus de 3 milliards de dollars sur les douze derniers mois, en progression de quelque 80% d’une année sur l’autre, rapporte Asian Investor.Les actifs sous gestion dans la région dépassent désormais la barre des 200 milliards de dollars. Paul Hodes, responsable de la gestion de fortune pour l’Asie-Pacifique chez Citi, souligne qu'à la différence de nombreux distributeurs, son groupe n’a pas réduit son nombre de fournisseurs, actuellement autour d’une centaine sans compter les fournisseurs d’ETF. En revanche, Citi a réorienté l’allocation d’actifs selon une approche moins centrée sur les Etats-Unis.

En juillet, ce sont les trois principales sociétés de gestion italiennes par la taille des encours gérés dans le pays qui ont accusé les plus forts rachats. Ainsi, le plus grand groupe, Intesa Sanpaolo, avec 215 milliards d’euros d’encours sous gestion, a vu sortir, en net, un peu plus d’1 milliard d’euros. Le deuxième, Generali (139 milliards d’euros) affiche une décollecte nette de 507 millions d’euros. Enfin, le troisième, Pioneer Investments (99 milliards d’euros) enregistre des remboursements nets de 507 millions d’euros.De l’autre côté du spectre, Ubi Banca a enregistré des souscriptions nettes de 644 millions d’euros. La société gère des encours de 29 milliards d’euros. Banco Popolare a quant à lui engrangé 529 millions d’euros (18 milliards d’euros d’encours d’encours).S’agissant des groupes français, Amundi voit sortir 135 millions d’euros et BNP Paribas 191,4 millions, tandis qu’Axa enregistre une collecte de 19 millions.

Invesco vient de lancer quatre fonds pour le marché retail italien, rapporte Bluerating. Il s’agit des fonds : Invesco US High Yield Bond Fund, Invesco Renminbi Fixed Income Fund, Invesco Asian Focus Equity Fund et Invesco US Equity Fund.

Stefano Calvi a quitté Vontobel où il était directeur exécutif, en charge de la banque privée en Italie, selon les informations de Bluerating. Sa nouvelle destination sera connue début octobre.

La plate-forme coordonnée Schroder GAIA (Global Alternative Investor Access, 1,42 milliard de livres d’encours fin juin) accueillera en octobre un nouveau produit maison jusqu’ici géré en interne, le Schroder GAIA Global Macro Bond, qui ne bénéficie pas encore d’un agrément de commercialisation en France. Ce produit vise une superformance annualisée brute de 800 points de base par rapport au Libor en utilisant des stratégies sur les devises, les obligations d’Etat et les obligations d’entreprise.Ce fonds sera géré par l'équipe fixed-income multi-sector de Schroders (10 professionnels de l’investissement et sept gérants de portefeuilles crédit européen) dirigée par Bob Jolly, qui a rejoint le gestionnaire britannique en septembre 2011 en tant que head of global macro.

Dans un marché de distribution de fonds très concurrentiel, le poids d’un produit fait toute la différence, estime Fitch Ratings. Pesant au moins 1 milliard d’euros d’encours, les fonds phares, ou «flagship funds» en anglais, sont ce qui manque aux sociétés de gestion européennes pour s’imposer face à leur concurrentes anglo-saxonnes, souligne l’agence de notation dans une récente étude.Sur le marché de la distribution des fonds transfrontaliers (hors fonds monétaires), les gestionnaires britanniques et américains mènent en effet la danse. Parmi les dix sociétés ayant la plus forte concentration de fonds phares, seule Robeco n’est pas anglo-saxonne. Avec 34 %, soit 11 fonds phares sur 30, M&G pointe à la première place, suivie de Pimco (29 %), Vanguard, (21 %), BlackRock (19%) et Franklin Templeton, dont 17 % des fonds commercialisés sont des flagships. A l’opposé, les gestionnaires européens ont selon Fitch des gammes trop éclatées avec peu ou pas du tout de fonds phares. Parmi les dix sociétés ayant les moins de fonds pesant plus d’un milliard d’euros, toutes sauf HSBC sont d’origine d’Europe continentale. C’est tout particulièrement le cas pour les groupes bancaires où la proportion de grands fonds est faible. BNP Paribas gère 469 fonds, mais seulement 8 pèsent plus d’un milliard d’euros.Il n’y a que dans le segment des sociétés de gestion spécialisées que l’on retrouve ces fonds phares, commercialisés par des sociétés européennes telles que Skagen, ou encore Carmignac Gestion, DNCA ou Comgest. Disposer de grands fonds présente un certain nombre d’avantages, souligne Fitch. Les fonds phares permettent une plus grande efficacité opérationnelle dans le domaine administratif ou du reporting par exemple. Par ailleurs, les gérants qui pilotent moins de fonds ont moins d’obligations administratives et peuvent se concentrer davantage sur la gestion et la génération de nouvelles idées. Plus visibles dans les classements et la publicité, les fonds phares sont plus facilement commercialisables par les promoteurs, note Fitch. Les tickets d’entrée pour les investisseurs peuvent par ailleurs être plus importants. L’intégralité de l'étude se trouve en pièce jointe.