Wells Fargo Asset Management a augmenté le nombre de fonds qui seront accessibles aux investisseurs suisses, rapporte Investment Europe. Désormais, treize compartiments sont disponibles en Suisse.

La société de gestion britannique Schroders, qui gère 202,8 milliards de livres d'encours, a enregistré un bon début d’année avec des souscriptions nettes de 5,3 milliards de livres sur les neuf premiers mois de 2012. Pour les 5 à 10 ans qui viennent, Massimo Tosato, vice-président exécutif, anticipe un ralentissement de la progression des revenus en Europe. Mais l’Amérique latine et l’Asie, où Schroders est déjà largement présente, et les Etats-Unis, où la société compte investir, devraient servir de relais de croissance.

Dans un entretien avec Funds People, Rafael Valera, directeur des opérations, indique que Banco Madrid, acheté en juillet 2011 par Banca Privada d’Andorra (BPA), veut doubler ses actifs gérés en Espagne à 4 milliards d’euros en trois ans.Les recrutements de professionnels vont continuer (40 banquiers privés ont rejoint le groupe en 2012), et la croissance sera prioritairement organique, mais Rafael Valera n’exclut pas quelques nouvelles acquisitions.Les trois filiales de gestion espagnoles, Banco Madrid Gestión, BPA Global Funds et Nordkapp seront fusionnées dans le courant du premier trimestre 2013.

Generali a mis en branle un processus de cession de sa filiale de gestion de fortune BSI, selon l’agence Bloomberg. Le groupe d’assurances italien a confié ce projet à JP Morgan Chase et Mediobanca.Parmi les candidats potentiels figurent notamment le capital investisseur Apax Partners et la banque canadienne Royal Bank of Canada.La valeur comptable de BSI s'établirait autour de 2,3 milliards d’euros. Un montant peut-être excessif au regard de la conjoncture et des pressions réglementaires qui s’exercent sur la Suisse. Les actifs sous gestion de BSI s'élèvaient à 81,5 milliards de francs suisses à fin juin, en progression de près de 5% par rapport à la fin 2011.

La société de gestion italienne Beni Stabili Sgr et le groupe allemand IVG ont créé une joint venture en Italie, rapporte Bluerating. L’objectif est de lever 100 millions d’euros d’ici à cet été pour un fonds immobilier paneuropéen destiné aux investisseurs institutionnels italiens. Dans le cadre de cet accord, Beni Stabili a acquis 5 % du capital d’IVG Sgr et montera à 49 % à terme.

Fidelity Worldwide Investment se propose de lancer un fonds asiatique qui viendra compléter la gamme de stratégies actives de Fidelity (FAST), rapporte Money Marketing.Le nouveau fonds devrait surperformer l’indice MSCI Asie-Pacifique et utiliser du levier et des ventes à découvert pour réduire la volatilité. La gamme FAST de Fidelity compte actuellement six stratégies, un fonds marchés émergents, un fonds Europe, un fonds European Opportunites, un fonds Japon, un fonds Optimised European market neutral et un fonds britannique.

JPMorgan Asset Management, qui a plus que doublé ses encours sous gestion au Brésil de 1,7 milliard de dollars à 4 milliards ces 18 derniers mois, lance un fonds offshore dans le pays qui permettra aux Brésiliens d’investir à l’étranger, rapporte le Financial Times.

Le 23 novembre, Active Asset Allocation (AAAiC) et NExT AM ont signé un accord de partenariat afin d’offrir un accompagnement aux participations de NExT AM dans le domaine de la gestion des risques et de l’allocation d’actifs. L’objectif est de permettre aux dirigeants de ces sociétés de se concentrer sur la gestion et le développement de leurs stratégies d’investissements.En effet, NExT AM, Nouvelles Expertises et Talents, est l’entité de prise de participations minoritaires de La Française AM dans de jeunes sociétés de gestion entrepreneuriales innovantes dans le secteur de la gestion financière.Pour sa part, Active Asset Allocation est une société d’ingénierie financière offrant aux investisseurs institutionnels et aux gérants des solutions d’allocation d’actifs «qui reposent sur l’état de l’art académique et sur des principes de gestion des risques», précise un communiqué.

Le groupe de services financiers Acofi vient d’annoncer l’arrivée de Fabien Knyf au sein d’Acofi Loan Management Services (ALMS) en qualité de gérant de fonds de prêts immobiliers. Il renforce l'équipe opérationnelle dans le cadre de l’essor de ses activités de gestion de fonds de prêts à l’économie, et sera chargé de l’origination, la structuration et la gestion des prêts immobiliers pour le compte des fonds de prêts dédiés à cette classe d’actifs, précise un communiqué. Il travaillera aux côtés de Raphaël Brault, directeur des fonds de prêts immobiliers. Âgé de 31 ans, l’impétrant a passé trois ans au département financement immobilier au Crédit Foncier de France où a il participé à la structuration et restructuration de prêts immobiliers commerciaux en France et en Europe.

Lawrence Kemp, un ancien gérant responsable des grandes capitalisations américaines de croissance chez UBS, va rejoindre BlackRock le 10 décembre pour diriger l’équipe Fundamental Large Cap Growth. Il devrait prendre la responsabilité des portefeuilles BlackRock Capital Appreciation, BlackRock Focus Growth et Fundamental Large Cap Growth à partir du 1er janvier.Jeff Lindsey, actuel responsable de l’équipe et gérant des fonds, va quitter la société fin février.

Les commissions de gestion enregistrent en 2011 une baisse de 5% pour s’établir à 9 927 milliards d’euros, au niveau de 2009, indique l’Autorité des marchés financiers (AMF) dans son rapport annuel 2011 sur la gestion d’actifs pour compte de tiers. Elles sont principalement composées de commissions de gestion d’OPC à hauteur de 88% du fait de la prépondérance de la gestion collective par rapport à la gestion individuelle et de la nature de celle‐ci, le solde étant composé à 8% de commissions de gestion sous mandat et à 4% de commissions de gestion de fonds d’investissement de droit étranger. Cette répartition au sein des commissions de gestion est relativement stable au regard des années précédentes (91% de commissions de gestion d’OPC en moyenne sur les quatre dernières années, et une légère baisse de -1% en 2011 par rapport à 2010).La part des commissions de gestion d’OPC dans les produits d’exploitation est en légère baisse par rapport aux années précédentes : alors qu’elle s’établissait en moyenne à 78% sur les quatre dernières années, elle s’élève à 74% en 2011. Ce sont d’ailleurs les commissions de gestion d’OPC qui expliquent la légère baisse de la part des commissions globales dans le chiffre d’affaires.Le rapport souligne que l’évolution des taux de commissionnement est très révélatrice du difficile retour aux conditions de rémunération d’avant crise. Avant 2007, la croissance des actifs allait de pair avec la hausse des taux de commissionnement moyens. L’année 2008 a marqué une chute de huit points de base du taux de commissionnement ainsi qu’une baisse des actifs gérés moyens. Depuis 2010, on observe une décorellation entre le montant des actifs gérés et le taux de commissionnement qui s’inscrivait l’an dernier à 0,59% contre 0,60% en 2010 et 0,68% en 2007.Si l’on s’intéresse aux taux de commissionnement en fonction du type d’actionnariat, on constate que sur les trois dernières années les plus faibles taux sont enregistrés par les sociétés ayant le plus de poids à savoir celles détenues par les établissements de crédit (0,48% en 2011) qui représentent 60% des actifs totaux sous gestion et 53% des effectifs totaux. Ceci s’explique d’une part par le fait que la taille de ces groupes leur permet d’amortir certaines charges notamment le middle et back office sur le volume d’encours gérés, leur permettant ainsi certaines économie d’échelle. D’autre part, ces sociétés gèrent un volume important de fonds monétaires affichant un niveau de commissions intrinsèquement plus modeste et ont une clientèle institutionnelle sur laquelle le taux de commissionnement est généralement moins élevé.A l’inverse, les sociétés entrepreneuriales représentant 5% des actifs gérés et 29% des effectifs totaux sont de plus petites structures évoluant sur des marchés de niche plus axés sur les fonds actions ou diversifiés à l’attention des clientèles particulières. Leur taux de commissionnement s’établit à 1,48% en 2011.Les commissions de surperformance s’élèvent à 329 millions d’euros en 2011 répartis entre la gestion collective (304 millions d’euros, soit une baisse de 52% par rapport à 2010) et la gestion individuelle (25 millions euros, soit une diminution de 23% par rapport à 2010). On constate que 26% des sociétés exerçant une activité de gestion collective touchent des commissions de surperformance contre 19% des sociétés pour la gestion individuelle. Le prélèvement de commissions de surperformance est principalement le fait des sociétés entrepreneuriales qui représentent la moitié des sociétés ayant obtenu des commissions de surperformance en gestion collective et individuelle.Par ailleurs, ce sont les sociétés de gestion filiales d’établissements de crédit qui concentrent les commissions de surperformance, à hauteur 70% pour la gestion collective et 40% pour la gestion individuelle. Ces pourcentages reflètent le fait que ces sociétés gèrent d’importants encours.On notera qu’en gestion collective, les sociétés entrepreneuriales concentrent 13% des commissions de surperformance contre 25% en gestion individuelle. Quant aux sociétés de gestion filiales d’entreprises d’assurance et mutuelles, dont l’activité est très liée à la gestion des mandats, elles concentrent 35% des commissions de surperformance en gestion individuelle contre seulement 13% en gestion collective.

Selon des proches du dossier cités par the Wall Street Journal, Knight Capital Group négocie actuellement la cession de sa plus grosses et plus rentable activité, celle de teneur de marché, qui intéresse au moins deux concurrents spécialistes du trading à haute fréquence, Virtu Financial et Getco.Le métier de teneur de marché a dégagé un bénéfice avant impôt de 663,8 millions de dollars sur les années 2009 à 2011, mais généré une perte de 400,9 millions pour janvier-septembre à cause d’une bavure informatique qui s’est produit le 1er août.

BlackRock a recruté une équipe de gestion pour créer une filiale qui investira dans le marché des infrastructures, rapporte le Financial Times. Ce pôle sera basé à Londres. La société de gestion cherche ainsi à profiter du vide laissé par les banques, moins enclines à financer des projets d’une taille importante.

L’Agefi rapporte que le fonds d’investissement bahreïni Gulf Finance House (GFH) a confirmé dimanche avoir finalisé l’acquisition du club anglais de football Leeds United. GFH a précisé dans un communiqué que l’acquisition par sa filiale GFH Capital Ltd avait été menée suivant les préceptes de la «charia».

La société de gestion alternative CQS, dirigée par Michael Hintze, a nommé Marc Hotimsky en qualité de chairman, une fonction nouvellement créée, selon un communiqué de la société. En tant que membre senior de l'équipe de management, Marc Hotimsky accompagnera le développement de l’activité de CQS dans la sphère institutionnelle.Marc Hotimsky a cotoyé Michael Hintze chez Credit Suisse First Boston (CSFB, 1992-2000), où il travaillait dans le fixed income aux côtés de Michael Hintze. Il a par la suite piloté jusqu’en 2011 les activités de New Finance Capital, une société spécialisée dans les fonds hegde funds et rachetée par Schroders en 2006.Les actifs sous gestion de CQS, qui a lancé son premier hedge fund en 2000, s'élèvent à près de 12 milliards de dollars. L’offre de CQS comprend les produits multi-stratégies, des convertibles, des ABS, du crédit des prêts et des actions. Sur les dix premiers mois de l’année, le CQS Directional Opportunity Fund a gagné 29%, le CQS ABS Fund, 14%, et le CQS Diversified Fund, 9,1%.

Grant Peterkin, co-gérant du fonds Ignis Absolute Return Governement Bond d’Ignis Asset Management, a décidé de quitter la société pour saisir d’autres opportunités en dehors du secteur de la gestion d’actifs, selon des informations d’Investment Week.Le gérant devrait arrêter ses activités au sein d’Ignis avant la fin de l’année. Grant Peterkin avait rejoint Ignis l’an dernier et co-gérait le fonds de performance absolue lancé en mars 2011 et dont les actifs sous gestion s'élèvent à 513,1 milliards de livres.Ignis a indiqué que le remplacement de Grant Peterkin n'était pas envisagé, l'équipe taux étant déjà bien pourvue avec un effectif de huit personnes.

Selon le dernier rapport de Lipper sur le marché allemand, les promoteurs allemands ont liquidé l’an dernier 112 fonds contre 59 % en 2008 tandis que le nombre de lancements ressortait à 45 contre 333, rapporte Das Investment.A la fin de 2011, Lipper dénombrait 44 % de fonds d’actions, 22 % de fonds diversifiés et 21 % de fonds obligataires sur un total de 8.729 produits bénéficiant d’un agrément de commercialisation en Allemagne. Les dix plus grandes maisons affichaient 2.359 fonds ou 27 % du total, sachant que les deux premiers acteurs étaient Deutsche Bank (316 fonds) et sa filiale DWS (312 fonds).

Avec effet au 2 octobre 2013, DWS Investment GmbH dénonce sa délégation de gestion pour le fonds de fonds immobiliers DWS ImmoFlex Vermögensmandat (Gemischtes Sondervermögen) qui sera liquidé en avril 2015. Il est prévu de redistribuer aux porteurs les liquidités résultant de la cession des actifs au maximum deux fois par an.Le gestionnaire explique que ce fonds (DE000DWS0N09) lancé le 10 août 2008 et affichant un encours de 96,45 millions d’euros (le 22 novembre) était investi dans neuf fonds immobiliers allemands offerts au public. Or tous ces fonds ont suspendu leurs remboursements et huit d’entre eux se trouvent même en liquidation.En outre, la lqiuidité du fonds au 31 octobre était de seulement 11,4 %, un quotient largement insuffisant pour permettre une réouverture du guichet des remboursements qui a été fermé en avril 2012.DWS précise qu'à compter du 1er décembre 2012, elle réduit le TFE de ce produit à 0,1 % contre 0,95 % actuellement.

Le 26 novembre, DWS Investment lance le fonds à échéance DWS Select Emerging Markets Corporate Bonds 2017, qui a déjà obtenu l’agrément de commercialisation en Allemagne de la part de la BaFin.Il s’agit d’un fonds qui investira principalement en obligations souveraines des pays émergents et en obligations de qualité investissement émises par des sociétés qui, au moment de l'émission, ont leur siège dans les pays émergents ou y réalisent l’essentiel de leur activité.Ce compartiment de la sicav luxembourgeoise DWS Select pourra aussi investir en instruments monétaires ou quasi monétaires.CaractéristiquesDénomination : DWS Select Emerging Markets Corporate Bonds 2017 LDCode Isin : LU0825503302Droit d’entrée : 3 %TFE : 0,90 %

Global Custodian rapporte que Deutsche Bank vient de renforcer ses activités de services dédiés aux fonds récemment créé en annonçant deux nominations. Deborah Thompson, qui a rejoint la banque en mars 2012, est promu global head of sales et rapportera à Olivier De Groot.Robert Coates, qui travaillait précédemment chez Man Investments, devient directeur de l'équipe de vente pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Il rapportera pour sa part à Simon Behan, responsable des ventes pour la région.Le département de services dédiés aux fonds de la Deutsche Bank comprend des services administratifs, de conservation et bancaires pour des ETFs, des Ucits, des hedge funds, des fonds de fonds, des fonds de private equity ou investis dans des actifs immobilier et autres instruments d’investissement alternatifs.

On 26 November, DWS Investment is launching the target date fund DWS Select Emerging Markets Corporate Bonds 2017, which has already received a sales license for Germany from BaFin.The fund will invest primarily in government bonds from emerging countries and investment grade bonds issued by businesses which, at the time of issue, have their headquarters in emerging markets or conduct most of their business there.The sub-fund of the Luxembourg Sicav DWS Select may also invest in money market or quasi-money market instruments.CharacteristicsName: DWS Select Emerging Markets Corporate Bonds 2017 LD ISIN code: LU0825503302 Front-end fee: 3% TER: 0.90%

The French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), on 23 November issued a warning over the activities of the Capital Alliance Ltd company, whose website is the following: www.capitalalliancesltd.com The Capital Alliances Ltd company, which claims to have headquarters at 46 Great Marlborough Street, W1 F7JW, London, United Kingdom, offers French savings investors securities listed on the Frankfurt market and financial investment avising services, largely by telephone. The AMF says that the Capital Alliances Lts company is not licensed to provide investment services or financial investment advising in France. The firm is also not licensed to provide banking or financial transactions, or to receive funds in France. Capital Alliances Ltd is also unrelated to the firm CAPITAL ALLIANCE PARTNER Limited, which is licensed by the FSA.

The ratings agency Standard and Poor’s on 23 November confirmed its rating of AA+ for France, and a negative outlook for the French economy, four days after Moody’s downgraded France.“After a stagnant year in 2012, we predict growth of 0.4% for the French economy in real terms in 2013,” the S&P agency adds. The agency welcomes the determination of the French government to undertake significant budgetary and structural reforms.The socialist government of president François Hollande currently predicts growth of 0.8% in 2013, to reduce the deficit to 3% of gross domestic product (GDP).S&P estimates that the deficit will total 3.5% of GDP in 2013: the difference is due to the fact that the GDP growth outlooks from S&P are lower than the public ones.

Sergi Pallerola, CEO of Trea, is joining the Andorran group Andbank as chief global portfolio officer for the group, Cotizalia reports. He will be responsible for all portfolio management, with a team of 25 people. He will also be part of the board of directors at Andbank.

Wells Fargo Asset Management has increased the number of funds which will be available to Swiss investors, Investment Europe reports. 13 sub-funds are now available in Switzerland.

At a time when the US authorities have postponed Basel III standards, without providing a new time frame, European banks are worried. Their representative federation in Europe, the FBE, on 21 November sent a letter to the European Commission, requesting a one-year delay until 2014 in the introduction of the regulation, which is considered stricter in terms of owners’ equity, the news agency Reuters reports. In the letter, which has been obtained by Reuters, and which was sent to the commissioner of the internal market, Michel Barnier, the FBE claims that European banking establishments would be at a competitive disadvantage if they were required to obey the new owners’ equity requirements before US banks.

Fidelity Worldwide Investment is planning to launch an Asia fund, which will come as an addition to the range of Fidelity active strategies (FAST), Money Marketing reports. The new fund is expected to outperform the MSCI Asia-Pacific fund, and use short-selling and leverage to reduce volatility. The FAST range from Fidelity currently includes six strategies, one emerging market fund, one Europe fund, one European Opportunities fund, one Japan fund, one Optimised European market neutral fund and one UK fund.

Effective from 2 October 2013, DWS Investment GmbH is discontinuing its management retainer for the real estate fund of funds DWS ImmoFlex Vermögensmandat (Gemischtes Sondervermögen), which will be liquidated in April 2015. Shareholders will receive liquidity arising from the sale of properties up to two times per year.The management firm explains that the fund (DE000DWS0N09), launched on 10 August 2008, with assets of EUR96.45m (as of 22 November), was invested in nine German open-ended real estate funds. All of these funds have suspended their redemptions, and eight of them are now in liquidation.Liquidity in the fund as of 31 October was only 11.4%, well below what is needed to reopen a redemption window which has been closed since April 2012.DWS states that from 1 December 2012, it is reducing the TER for the product to 0.1%, from 0.95% currently.

Greek bonds have reached peaks (+150% since May), and the Athens stock market is outperforming the Dax (+24% since the beginning of the year. And the incontestable beneficiaries are hedge funds which have been counting on fat profits ever since the European financial stability facility (EFSF) is supposed to buy up Greek bonds, Die Welt reports. The funds have been massively buying up Greek bonds and equities at clearance prices.Among the asset management firms concerned are Greylock Capital, Third Point, Fir Tree Partners and Appaloosa Management.

Global Custodian reports that Deutsche Bank is planning to recruit for its departments dedicated to recently-created funds, and has announced two appointments: Deborah Thompson, who joined the bank in March 2012, is promoted to global head of sales, and will report to Olivier De Groot.Robert Coates, who had previously worked at Man Investments, becomes head of the sales team for Europe, the Middle East and Africa. He will report to Simon Behan, head of sales for the region.The department for services dedicated to funds at Deutsche Bank includes administrative services, custody and banking services for ETFs, UCITS, hedge funds, funds of funds, private equity funds, or funds investing in real estate properties or other alternative investment instruments.