State Street Global Advisors (SSgA) travaille actuellement au lancement de deux ETF pour se protéger contre l’inflation par le biais de TIPS, rapporte IndexUniverse.Les fonds, le SPDR Barclays 0-5 Year TIPS ETF et le le SPDR Barclays 1-10 Year TIPS ETF, se trouvent sur la partie courte et moyenne de la courbe, les TIPS étant généralement proposés avec des maturités de 5, 10 et 20 ans. Alors que les investisseurs restent préoccupés par la montée éventuelle des pressions inflationnistes, le marche offre actuellement 11 ETF indexés sur des TIPS qui ont enregistré une collecte de 1,88 milliard de dollars au cours des douze derniers mois. Le plus gros est iShares Barclays TIPS Bond fund dont les actifs sous gestion s'élèvent à 22 milliards de dollars d’actifs.

Depuis le début de cette année, Meeschaert a transformé des FCP existant depuis le 26 juin 1989 pour proposer une allocation d’actifs non seulement tactique mais, en combinant les fonds de droit français MAM Patrimoine (plutôt tactique) et le MAM Optima 25-125 (deux fonds mutés le 2 janvier 2013) une exposition stratégique,. Comme l’a indiqué le 8 mars Philippe Troesch, président du directoire de Meeschaert Asset Management, la disponibilité de ces deux supports s’avère commercialement judicieuse, parce que le portefeuille moyen des clients se limite à 0,4 million d’euros et parce que les deux produits proposés permettent de se positionner, en combinaison, sur trois classes d’actifs, les actions, les obligations et le monétaire. Si Meeschaert Asset Management affiche un encours de l’ordre de 1,2 milliard d’euros, les deux fonds pèsent respectivement environ 40 millions d’euros pour le Patrimoine et 50 millions pour le MAM Optima 25-125 (ces deux chiffres correspondent à l’exposition minimale et maximale aux actions), tandis que les fonds ISR affichent des actifs de 300-350 millions d’euros.

La société de gestion française Roche-Brune a annoncé vendredi l’arrivée de Ronan Franck de Preaumont en tant que spécialiste produit. Il sera l’interlocuteur privilégié des conseillers en gestion de patrimoine, précise un communiqué. Agé de 27 ans, Ronan Franck de Preaumont a connu une première expérience professionnelle en tant que « négociateur » chez Cholet Dupont, puis en « sales trading » chez GDF SUEZ Trading.Thibault Saint-Raymond continuera d’assurer les relations avec les investisseurs institutionnels, les multi-gérants et les family offices.Roche-Brune AM est contrôlée par le Groupe Primonial à hauteur de 67%. Elle gère près de 100 millions d’euros à partir de Paris et Lyon.

Le Fonds stratégique d’investissement (FSI) a publié vendredi 8 mars ses résultats 2012 marqués par la très forte dépréciation de la valeur de FranceTelecom ainsi que, dans une moindre mesure, par les provisions constatées sur Hime-Saur. Ainsi, le FSI a décidé de déprécier sa participation de 13,6 % dans le capital de l’entreprise pour un montant de 2,4 milliards d’euros. D’autre part, le FSI a décidé de déprécier intégralement la ligne Hime-Saur, soit 277 millions d’euros, compte tenu de la restructuration financière en cours.Au total, le résultat net part de groupe du FSI affiche, en 2012, une perte de 2,054 milliards d’euros contre un bénéfice de 629 millions d’euros en 2011. «Les dépréciations de lignes de participation apportées, comme les bénéfices distribués aux actionnaires, ont un impact sur les capitaux propres mais n’obèrent pas la trésorerie indispensable à la poursuite de la mission du FSI, au service des entreprises», note un communiqué qui précise que le FSI dispose de 18,4 milliards d’euros de capitaux propres en normes IFRS.L’an dernier, le Fonds a investi directement ou indirectement 1,5 milliard d’euros dans plus de 800 entreprises. L’investissement direct s’est élevé à 1,2 milliard d’euros dans 37 entreprises dont 4 grandes entreprises, 11 entreprises de taille intermédiaire et 22 PME.Enfin, depuis 2009, le portefeuille acquis en direct a conservé sa valeur à 4,2 milliards d’euros. Il a par ailleurs rapporté plus de 100 millions d’euros de revenus.

Selon L’Agefi, de grands noms du monde de l’entreprise et de la finance française monteraient un fonds de capital-investissement, destiné à accompagner les entreprises de taille intermédiaire mais aussi à soutenir financièrement une fondation de promotion de l’entrepreunariat. Le projet est, entre autres, piloté par Gonzague de Blignières, senior partner d’Equistone Partners Europe, ainsi que par Clara Gaymard, actuellement présidente de General Electric France et vice-présidente de GE International. Le fonds d’investissement baptisé Raise prendrait des participations minoritaires dans une vingtaine d’entreprises hexagonales de taille intermédiaire ou participerait à des augmentations de capital afin de les aider à se développer à l’international. L'équipe de gestion du fonds renoncerait à une partie de ses «carried interests» pour les reverser à la Fondation Raise, précise le quotidien.

Selon les données compilées par L’Agefi, les entreprises du CAC 40, hors sociétés financières, verseront cette année à leurs actionnaires un peu plus de 33 milliards d’euros de dividendes, au titre de l’exercice 2012. Soit quasiment 2 milliards de plus que l’an dernier. Cette stabilité tranche avec la baisse annoncée des résultats pour 2012 (-23%). Les groupes de l’indice parisien vont ainsi reverser au total à leurs actionnaires près de 68% de leurs bénéfices. Plusieurs groupes n’ont d’ailleurs pas hésité à conserver intact leur dividende malgré une très forte baisse de leurs bénéfices, indique le quotidien. C’est le cas de Bouygues, dont le dividende unitaire a été maintenu à 1,6 euro, malgré une chute de 41% du bénéfice net.

Le firme d’audit Ernst & Young recherche actuellement douze experts du secteur de la gestion d’actifs, neuf senior managers et trois managers, pour sa practice «Performance Improvement» au sein du pôle des services financiers (FSO).Le descriptif de poste décline les offres de services de la practice à destination tant des gestionnaires traditionnels que de la gestion d’actifs alternative.

Esemplia, la société de gestion dédiée aux marchés émergents mondiaux appartenant à Legg Mason Global Asset Management, a recruté deux personnes, rapporte Fund Web. Il s’agit de Steve Triantafilidis, nommé principal et responsable des investissements, et de Michael Bourke, gérant des stratégies long-only.Le premier travaillait précédemment chez Vontobel Asset Management en tant que managing director et responsable des actions monde. Michael Bourke était chez FPP Asset Management, en tant qu’associé et gérant marchés émergents.

La société de gestion italienne Azimut Holding a dégagé en 2012 un bénéfice consolidé de 160,6 millions d’euros, contre 80,4 millions en 2011. Le chiffre d’affaires consolidé est ressorti à 433,6 millions d’euros, contre 325,7 millions en 2011.A fin 2012, les encours totaux d’Azimut s’élevaient à 19,6 milliards d’euros, dont 17,5 milliards d’euros gérés en interne. Un dividende de 0,55 euro par action sera distribué (0,25 euro en 2011).

La banque privée suisse Julius Baer envisage de doubler son effectif en Asie pour le porter à plus de 1.000 d’ici à 2015, a indiqué le CEO de l'établissement, Boris Collardi, dans un entretien au quotidien chinois South China Morning Post.Julius Baer va notamment recruter des experts en investissement dans la région afin de répondre à la demande de la clientèle fortunée en pleine croissance. Les clients asiatiques recherchent des rendements de 10% à 20%, beaucoup plus élevés que les taux de 3% à 5% attendus en Europe, relève Boris Collardi.

VAM Funds, la société de gestion de fonds domiciliée au Luxembourg, ouvre sa plate-forme Ucits IV (incluant des services de marketing et d’administration) aux sociétés de gestion retail et institutionnelles, rapporte Investment Europe.La société estime que cela pourrait aider les petites sociétés de gestion à gérer le poids de la réglementation et de l’administration ainsi qu’à élargir leur distribution.

Palatine Asset Management est la filiale de la Banque Palatine, l’une des galaxies de l’univers du groupe Banques Populaires Caisses d’Epargne (BPCE). Dominique Hartog, président du directoire de la structure parisienne, évoque pour Newsmanagers le retour des institutionnels sur les classes d’actifs plus risquées ainsi que les ambitions de la société de gestion à l’international. Notamment en Suisse où Palatine AM vise tout particulièrement les sociétés de gestion.

P { margin-bottom: 0.08in; } The French asset management firm Roche-Brune on Friday announced the arrival of Ronan Franck de Preaumont as a product specialist. He will be the privileged interlocutor for independent financial advisers, a statement says. Franck de Preaumont, 27, had his first professional experience as a negotiator at Cholet Dupont, and then in sales trading at GDF SUEZ Trading. Thibault Saint-Raymond will continue to provide relationships with institutional investors, multi-managers and family offices. Roche-Brune AM is 67% controlled by the Groupe Patrimonial It has nearly EUR100m in assets under management in Paris and Lyon.

SCOR a conclu le 8 mars un protocole d’accord aux fins d’investir dans la société MRM, société foncière soumise au régime des sociétés d’investissements immobiliers cotées («SIIC») détenant un portefeuille mixte d’immeubles de commerces et de bureaux, et de prendre son contrôle en vue de recentrer son activité vers la détention d’un portefeuille cohérent d’actifs de commerces.La nouvelle stratégie souhaitée par SCOR pour MRM vise à améliorer le taux d’occupation des actifs, à ramener le ratio d’endettement à un niveau raisonnable pour éviter tout problème de liquidité à moyen terme, et à restaurer la rentabilité de la société. Afin de mener à bien ces objectifs, la réalisation du programme d’investissements sur les actifs maintenus en portefeuille sera poursuivie simultanément à un plan de cession portant plus particulièrement sur les immeubles de bureaux. L’investissement de SCOR, qui prend la forme d’une augmentation de capital souscrite en numéraire comprise entre 41 et 54 millions d’euros selon le taux de conversion des obligataires de MRM, s’accompagne d’un désendettement de la société et de la mise en place d’une structure financière pérenne négociée en amont de l’entrée de SCOR au capital de MRM. SCOR détiendra au plus 59,9% du capital de MRM à l’issue de l’augmentation de capital.

P { margin-bottom: 0.08in; } The auditing firm Ernst & Young is currently seeking twelve experts in the asset management sector, nine senior managers and three managers, for its “Performance Improvement” service from its financial services unit (FSO). A description of the position describes the job openings in the department, serving both traditional and alternative asset managers.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to the annual rankings by LCH Investments, the alternative management unit of Edmond de Rothschild Asset Management, Ray Dalio (Bridgewater Pure Alpha) and George Soros (Quantum Endowment Fund) have remained the best hedge fund managers in the world, with gains of USD36.8bn since 1975, and USD31.2bn since 1973, respectively, Institutional Investors Alpha reports. John Paulson (Paulson & Co) is in third place, with USD22.8bn in net gains since 1994, followed by Seth Klarman (Baupost Group) with USD17.5bn since 1983, and David Tepper (Appaloosa Management) with USD17bn since 1993.

P { margin-bottom: 0.08in; } Recent indications are that real estate investors have a growing appetite for risk. Acording to the March edition of the “Real Estate Spotlight” by Preqin, 55% of private real estate investors are focusing on added value funds in 2013, compared with only 47% last year. A corrolary of this development is that investments in core real estate are attracting less interest. Core funds now interest only 45% of investors in the next 12 months, compared with 54% in the twelve months from January 2011. This rebound in interest in added-value strategies suggests that investors may be in the process of returning to one of the most popular strategies before the 2008 crisis. Last year, 36 added-value vehicles received a total of USD11bn, compared with 27 vehicles and a total of USD8bn in 2011. In terms of market share, added-value funds claimed 18% of capital in closed real estate funds in 2012, compared with 13% in 2011.

Year to date through end of February 2013, ETFs and ETPs have seen net inflows of USD49.1bn. Equity ETFs and ETPs gathered the largest net inflows year to date with USD45.1bn, followed by fixed income ETFs and ETPs with USD2.8bn, and leveraged inverse ETFs and ETPs with USD2.5bn, while commodity ETFs/ETPs had net outflows of USD5.3bn. “The flows into equity ETFs and ETPs show investors are rotating out of cash and fixed income into equities as investor confidence continues to improve,” says Deborah Fuhr, Managing Partner at London-based ETFGI.

The first week of March saw the Eurozone’s unemployment rate and a benchmark US equities index climb to record highs. Investors responded by pivoting towards the US, with flows into US equity and bond funds climbing to five and 17 week highs respectively while emerging markets equity and bond funds struggled, with flows into the latter the lowest in over seven months, according to EPFR Global. Overall flows into all equity funds totaled USD7.14 billion versus USD4.5 billion for bond funds while USD13.7 billion was redeemed from money market funds.US equity funds attracted USD4.9 billion with the bulk of that money flowing into large cap ETFs. Among actively managed funds only mid and small cap value funds managed to record inflows. YTD US equity funds have taken in USD33.05 billion versus an outflow of USD3.04 billion during the comparable period last year.EPFR Global-tracked emerging markets equity funds post inflows for the 26th time in the past 27 weeks during early March, helped by solid flows into Asia ex-Japan Equity Funds. Emerging Asia investors have turned their attention to Korea, with commitments to Korea Equity Funds since mid-February pushing over the $700 million mark.

Analyzing responses to its Global Hedge Fund Investor Survey from close to 550 institutional investors, representing USD1.03trn of hedge fund investments, Credit Suisse states that allocators this year plan to privilege long/short equity, emerging equity and event-driven strategies, the last one moving from the tenth place in 2012 to the tird this year. In terms of regional preferences, Emerging Markets and Asia-Pacific regions remained in the top two spots, though they traded places from last year’s survey. When respondents were asked to forecast total industry assets at the end of 2013, the average prediction was USD2.42trn. This would represent an industry growth rate of over 10% or USD220bn, comprising of positive performance and new capital inflows. The survey also uncovered a number of other key new industry trends and developments for 2013: Return expectations among institutional investors for hedge funds increased to 6.9% from returns expectations from a forecast of 5.4% last year. This appears to coincide with the ongoing reduction in correlations and the belief that this will create an environment for stock-picking strategies to outperform. Respondents ranked crowded trades/herd behavior, additional regulatory changes and underperformance risk as the three greatest sources of risks facing the hedge fund industry this year. Sovereign default risk and credit/counterparty risk, which were both in the top three last year, dropped significantly. Investors continue to show strong appetite for those new hedge funds launches deemed to be of institutional quality. However, in a new development, the survey results showed a large uptick in the number of investors who would require some level of reduced fees, including founder’s share classes. Sur le plan régional, les marchés émergents en général et l’Asie-Pacifique demeurent les deux ensembles préférés des investisseurs, mais ils ont échangé leurs places par rapport à 2012. Le Credit Suisse constate aussi un fort regain de faveur (26 %) pour l’Europe développée. En taille, les investisseurs préfèrent les hedge funds dont les encours se situent entre 500 millions et 2 milliards de dollars.Les institutionnels interrogés s’attendent en moyenne à un gonflement de 10 % des encours des hedge funds cette année, à 2.420 milliards de dollars. Ils escomptent de ces fonds une performance de 6,9 % contre 5,4 milliards attendus en 2012 pour l’an dernier.Le sondage met en exergue que les principaux risques identifiés par le panel pour les hedge funds sont le comportement grégaire, de nouvelles modifications de la réglementation et la sous-performance. Enfin, le Credit Suisse constate que les institutionnels sont très nettement plus nombreaux à vouloir obtenir une baisse des commissions.

Thorsten Michalik, global head of distribution for passively-managed products at Deutsche Bank, has announced that the number of physical replication ETFs on offer from db x-trackers will this year increase from 5 to 25, Die Welt reports. Synthetic replication ETFs remain the largest category (with 240 products).Reinhard Bellet, director of passive management at Deutsche bank, says that the grouping of tracker funds and other passively-managed products, which had previously been part of the investment bank, with active management (including DWS) will instantly increase the sales staff for passively-managed products from 6 to 500 worldwide.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Bloomberg, net inflows for private banking at BNP Paribas in 2012 doubled toEUR7.5bn, due to Chinese, Singapore, Indonesian and Malaysian clients. Vincent Lecomte and Sofia Merlo, the two co-directors of the unit, hope to double their assets and earnings in Asia in the next three to five years, but the French firm is also planning to develop in Turkey, Poland and Morocco, where it hopes to attract ultra-high net worth clients with at least EUR25m in financial savings.

P { margin-bottom: 0.08in; } Netherlands-based van Lanschot at the end of 2012 had assets of EUR40.9bn, 11% more than one year previously. But although the private & business banking unit EUR18.7bn compared with EUR19bn has seen net outflows of EUR1.9bn, asset management, primarily at Kempen Capital Management, posted net inflows of EUR2.3bn, for a total of EUR22.2bn, compared with EUR`7.7bn at the end of 2011.Van Lanschot states that due to EUR121.7m in amortisations on capital gains and one-time charges of EUR35.7bn, the 2012 fiscal year brought a net loss of EUR155.4m, compared with a net profit of EUR43.1m in the previous year. The cost/income ratio, taking into account one-time charges, deteriorated to 77.9%, from 76.5%.

P { margin-bottom: 0.08in; } Two members of the emerging markets team at Pictet Asset Management have left the firm, Investment Week reveals. They are Peter Jarvis, who was co-manager of the Pictet Russian Equities portfolio and the Pictet Emerging Markets fund, and Isabelle Alexander, who managed the Latin American portion of the global emerging markets funds. Pictet is not planning to replace the pair.

P { margin-bottom: 0.08in; } In continental China, competition is becoming increasingly lively in the nascent asset management sector. The country will soon have more than 80 asset management firms. The most recent, Donghai Funds, received a license from the China Banking Regulatory Commission (CBRC) on 19 February, and was then licensed by the China Securities Regulatory Commission (CSRC) to act as an asset management firm at the end of February. The Shanghai-based firm, which is planning to offer mutual fund type investment vehiles and segregated accounts as a first priority, has three major shareholders: Donghai Securities (45%), Shenzhen Peng Bo Group (30%), and Suzhou Xiangcheng Jiangnan Chemical Fiber Group (25%). Meanwhile, applications are also on the rise. At the end of February, six asset management firms are awaiting approval from the CBRC to submit license applications to the CSRC.

P { margin-bottom: 0.08in; } The default rate for European businesses classed as speculative grade has risen in February to 2%, from 1.6% in January, according to statistics from the financial ratings agency Moody’s. Last year at this time, the rate was 3%. In the United States, the default rate was 3.3%, the same level as the previous month. The global default rate also remains unchanged at 2.7%. The default rate for speculative grade businesses is expected to finish the year at 2.7% worldwide, according to Moody’s with a rate of 2.5% fo the United States, a net decline compared with its current level, and 3.% for Europe, as the rises observed last year are expected to continue in the following months.

P { margin-bottom: 0.08in; } The South Korean Financial Services Commission (FSC) at the end of February authorised the introduction of synthetic ETFs on the Korean market, the local press reports. The first synthetic ETFs may be launched in first half.

P { margin-bottom: 0.08in; } DBX ETF Trust on 31 January submitted a license application to the SEC (form N-1A) for the db x-trackers Harvest CSI 300 Index ETF, which will replicate the evolution of the CSI 300 index of Chinese equities traded in Shanghai or Shenzhen, which are not yet open to foreign investors. The product, which will be listed on the NYSE Arca platform, currently has no acronym, nor indication of its total expense ratio. The sub-adviser for the fund will be Harvest Global Investment Ltd, in which DWS, an asset management affiliate of Deutsche Bank, controls 30%.

P { margin-bottom: 0.08in; } Esemplia, the asset management firm dedicated to global emerging markets controlled by Legg Mason Global Asset Management, has recruited two people, Fund Web reports. They are Steve Triantafilidis, who becomes principal and chief investment officer, and Michael Bourke, long-only strategy manager. Triantafilidis previously worked at Vontobel Asset Management, as managing director and head of global equities, Bourke had been at FPP Asset Management as a partner and emerging markets manager.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Italian asset management firm Azimut Holding in 2012 earned consolidated net profits of EUR160.6m, compared with EUR80.4m in 2011. Consolidated earnings totalled EUR433.6m, compared with EUR325.7m in 2011. At the end of 2012, total assets at Azimut came to EUR19.6bn, of which EUR17.5bn were managed internally. A dividend of EUR0.55 will be distributed (EUR0.25 in 2011).