P { margin-bottom: 0.08in; } Although most Spanish funds were hurt by the financial crisis, which led to a fall on the markets and an exodus of subscribers, some original products, so-called “author funds,” have already made it through this difficult period, Cotizalia notes.The Pegasus fund from Renta4 (managed by Miguel Jiménez), has seen its assets which rise since 2007 from EUR14m to EUR60m, while the net asset value has increased by nearly 40%.Bestinvest, with the Bestinfond fund managed by García Paramés, Álvaro Guzmán and Fernando Bernad, has seen an increase in its NAV of 27% since 2007, as has the EDM Ahorro, managed by Karina Sirkia. The Cartesio X fund, managed by Cayetano Cornet and the BK Kilimanjaro by Vicente López, now has a NAV 20% and 9.7% higher than in 2007, respecitvely.The situation is, of course, more difficult for funds specialised in Spanish equities exclusively, since the Ibex index has lost a total of more than 40%. Even the BPA Fondo Ibérico Acciones, by Gonzalo Lardiés, has a NAV 21% lower than its pre-crisis levels.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Future Fund, which manages AUD80bn in assets (EUR62.5bn) in public employee pensions, at the end of February announced that it would be pulling its capita out of all makers of of tobacco worldwide, Les Echos reports. That represents about AUD222m (EUR174.2m, or 0.3% of assets), invested in 14 tobacco producers, including the global leaders Philip Morris and Imperial Tobacco. The decision follows a review of responsible management policies.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 11 March, Aberdeen Asset Management (GBP193bn as of the end of December) released a British-registered OEIC fund, the Aberdeen Strategic Bond Fund, which is managed with a bottom-up, bond-picking style by the team led by Oliver Boulind, head of global credit & global high yield.The portfolio will be invested worldwide in investment-grade and/or speculative debt instruments, and bonds from governments, corporations, government agencies and supranational organisations. Asset allocation will be dynamic.Management commission is 0.5%, and minimal subscription is GBP500.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The hedge fund Brevan Howard will donate GBP20.1m over eight years to the Imperial College Business School in London, to create a research centre in financial economy, the Brevan Howard Centre for Finance, the Financial Times reports. The donation is one of the largest ever given to a British business school. It was initiated by Alan Howard, founder of the hedge fund and an alumnus of the school.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } In a market statement on 11 March, Lloyds Banking Group announced plans to sell at least 102 million ordinary shares in the asset management firm St James’s Place (GBP33.8bn in assets as of the end of December), about 20% of ordinary capital in circulation. That will reduce the stake of Lloyds Banking Group in St James’s Place to 37%. The vendor plans to bring in capital gains of GBP350-400m through the sale.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The London Employment Monitor at the recruitment firm Morgan McKinley has reported a monthly increase of 11% in February 2013 in the availability of positions in the financial sector in London, to 2,583, compared with 2,331 in January. However, this result is 15% lower than the toal of 3,056 jobs, observed in February 2012.Morgan McKinley reports that the number of professionals who entered the labour market in February increased 4% compared with January, but is 13% down compared with the corresponding month of last year.Nonetheless, the rising trend in remunerations has continued, although not at such a fast pace as in January. In February, the increase was 10%, compared with 24% in January, and 7% in December.

En février, les fonds commercialisés en Suède ont enregistré des souscriptions nettes pour 14,6 milliards de couronnes suédoises (1,9 milliard d’euros), selon le dernier rapport de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. Il s’agit du plus haut niveau atteint depuis octobre 2009.La collecte a notamment été portée par les fonds actions (7 milliards de couronnes) et les fonds diversifiés (7,6 milliards de couronnes). Les fonds monétaires ont aussi attiré 3,9 milliards de couronnes. S’agissant des fonds actions, ce sont les produits d’actions suédoises qui se sont taillé la part du lion, avec 6,2 milliards de couronnes de collecte. En revanche, les fonds obligataires voient sortir 3,8 milliards de couronnes.Depuis le début de l’année, les fonds ont enregistré des souscriptions nettes de 22,8 milliards de couronnes, dont 16,7 milliards dans des fonds actions.A fin février, les encours des fonds commercialisés en Suède ressortaient à 2.153 milliards de couronnes suédoises, un niveau record. Sur le total, 54 % sont gérés dans des fonds actions.

Le 1er février, Barclays Wealth managers España a fait enregistrer par la CNMV le fonds Barclays Renta Fija 2018, un fonds avec échéance au 1er février 2018 et dont la rentabilité non garantie doit être de 2,7 % annuels par rapport à la valeur liquidative du 15 mars 2013, date de clôture des souscriptions. Il sera principalement investi en obligations souveraines et d’entreprises espagnoles.CaractéristiquesDénomination: Barclays Renta Fija 2018, FICode Isin: ES0118845009Droit d’entrée 2 %Commission de gestion 1 %Pénalité de sortie anticipée: 1 %

Thorsten Michalik, directeur mondial de la distribution des produits passifs de la Deutsche Bank, indique que le nombre d’ETF db x-trackers à réplication physique passera cette année de 5 actuellement à 25 unités, rapporte Die Welt. Néanmoins, les ETF à réplication synthétique demeureront les plus nombreux (il y en a 240).Reinhard Bellet, directeur de la gestion passive de la Deutsche Bank, souligne pour sa part que le regroupement des fonds indiciels et des autres produits passifs, qui étaient logés dans la banque d’investissement, avec la gestion active (notamment DWS) fait passer d’un coup la force de vente pour les produits passifs de 6 personnes à 500 dans le monde entier.

La société d’investissement basée en Arabie saoudite Sedco Capital vient de lancer une plate-forme d’investissement dédié aux institutionnels conforme à la charia, rapporte Investment Europe.La plate-forme donne accès à sept fonds, dont les actifs sous gestion s'élèvent d’ores et déjà à plus de 1 milliard de dollars. Deux nouveaux fonds ont été lancés en même temps que la plate-forme, à savoir le SC Income Fund qui est doté de 100 millions de dollars, et le SC Global Markets Sentiement Fund, qui débute avec 150 millions de dollars. Ces deux fonds, gérés par Credit Suisse, s’adressent à une clientèle haut de gamme, particuliers fortunés, family offices, investisseurs institutionnels et distributeurs qualifiés.Ces fonds viennent s’ajouter à d’autres fonds domiciliés au Luxembourg si bien que Sedco Capital Global Funds comprend désormais 15 fonds dont les actifs sous gestion cumulés s'élèvent à plus de 1,6 milliard de dollars.

UBS a annoncé dans un communiqué publié le 12 mars que son conseil d’administration proposera lors de la prochaine assemblée générale du 2 mai 2013 de nommer Reto Francioni comme nouvel administrateur. L’ancien patron de Lufthansa, Wolfgang Mayrhuber, ne se représentera pas.Reto Francioni occupe depuis 2005 le poste de président du directoire de la Bourse allemande (Deutsche Börse). Auparavant, il a notamment été chef de la Bourse suisse (SWX Swiss Exchange).

BNP Paribas Real Estate a annoncé le 11 mars l’ouverture officielle de deux plateformes à Singapour et à Hong Kong avec comme objectif d’attirer les investisseurs asiatiques sur les marchés de l’investissement immobilier européens pour le compte des équipes de BNP Paribas Real Estate.Trois collaborateurs ont déjà été recrutés afin d’assurer cette mission. Mark Kumarasinhe, managing director de l’Asie du Nord et Mathieu Brummer, deputy head à Hong Kong, sont localisés à Hong Kong. De son côté, Yo-Hann Tan est basé à Singapour où il est managing director pour l’Asie du Sud. Un deuxième collaborateur est en cours de recrutement à Singapour. Yo-Hann Tan, 41 ans, a été vice-president de la Aareal Bank Asia Limited où il a créé et dirigé le service des opérations de crédit immobilier de la banque en Asie. Il était, jusqu’à présent, vice-president senior de Richard Chandler Corporation, un fonds d’investissement privé gérant plusieurs milliards de dollars, basé à Singapour. Mark Kumarasinhe, 39 ans, était précédemment directeur à la Macquarie Bank ainsi que directeur des investissements au Macquarie Office Trust (une SCPI de 7 milliards de USD). Il était, jusqu’à présent, responsable du réseau Asie de CBRE Capital Advisors. Mathieu Brummer, 35 ans, quant à lui, était jusqu’à présent directeur de l’investissement international chez BNP Paribas Real Estate, basé à Francfort, après avoir passé quelques années chez Morgan Stanley Real Estate.

Investment Week croit savoir que Threadneedle AM s’apprête à fermer partiellement (soft-close en anglais) aux souscriptions le Pan-European Smaller Companies Fund géré par Philip Dicken et dont l’encours est passé de 500 millions de livres 2012 à 1 milliard actuellement.

Les actifs totaux de la gestion de fortune britannique ont atteint le niveau record de 527 milliards de livres au quatrième trimestre 2012 malgré les inquiétudes relatives à la rélgmentation RDR qui aurait pu freiner la collecte, selon des statistiques de ComPeer reprises par Investment Week.La collecte a progressé de 9,2% au quatrième trimestre 2012 par rapport à fin décembre 2011 et de 3% par rapport au troisième trimestre 2012. Le gestionnaire moyen a réussi à diminuer ses coûts de 3%, ce qui peut surprendre compte tenu de l’augmentation des dépenses liée à l’introduction au 1er janvier de la réglementation RDR.

Le 11 mars, Aberdeen Asset Management (193 milliards de livres fin décembre) a lancé la commercialisation d’un OEIC de droit britannique, l’Aberdeen Strategic Bond Fund qui est géré en mode sélection de titres (bottom-up) par l'équipe d’Oliver Boulind, head of global credit & global high yield.Le portefeuille sera investi mondialement en instruments de dette catégorie investissement et/ou spéculative, des obligations d’Etats, d’entreprises, d’agences gouvernementales et d’institutions supranationales. L’allocation d’actifs sera dynamique.La commission de gestion se situe à 0,5 % et la souscription minimale à 500 livres.

Les sociétés de private equity Blackstone, Lone Star et Starwood Capital ont manifesté leur intérêt pour racheter tout ou partie d’Eurohypo, la branche immobilière de la Commerzbank, dans le cadre d’une opération estimée à 5 milliards de livres, selon le Financial Times qui cite des sources proches du dossier.

Dans un communiqué boursier du 11 mars, Llodys Banking Group a annoncé son intention de vendre au minimum 102 millions d’actions ordinaires du gestionnaire d’actifs St James’s Place (33,8 milliards de livres d’encours fin décembre), soit envrion 20 % du capital en circulation. Cela permettrait de réduire la participation de Lloyds Banking Group dans St James’s Place à 37 %. Le vendeur escompte de cette transaction une plus-value de 350-400 millions de livres.

Le hedge fund Brevan Howard va donner 20,1 millions de livres sur huit ans à la Imperial College Business School à Londres afin de créer un centre de recherche en économie financière, le Brevan Howard Centre for Finance, rapporte le Financial Times. Ce don est l’un des plus importants jamais octroyé à une école de commerce britannique. Il a été initié par Alan Howard, fondateur du hedge fund et ancien élève de l’établissement.

Michelle Andrews, marketing director, va reprendre les fonctions de head of investment marketing qui seront vacantes d’ici à la fin du mois avec le départ de Graham Bentley, rapporte Fundweb. Les relations avec les groupes de gestion de fonds, que dirigeait également le partant, seront transférées à l’équipe de solutions d’investissement de James Millard.

Les américaines Pimco, Franklin Templeton et BlackRock ont été les sociétés de gestion ayant enregistré la plus forte collecte en Europe sur les dix dernières années (hors fonds monétaires et ETF). Ainsi, Pimco a enregistré des souscriptions annuelles moyennes de 8,668 milliards de dollars sur la décennie, devant Franklin Templeton (7,824 milliards) et BlackRock (7,797 milliards).En quatrième position arrive l’un des deux seuls français du top 25, Axa, avec 5,386 milliards d’euros. L’autre français est Carmignac, qui est sixième (après M&G) avec des souscriptions annuelles moyennes de 4,053 milliards d’euros.Lipper note que les 20 sociétés figurant dans le classement des «best sellers» sur la dernière décennie ont un profil différent. Ainsi, on y retrouve des sociétés indépendantes, des banques privées et des filiales de banques.

Le fonds qui s’est le mieux vendu en 2012 en Europe a été le AllianceBernstein – American Income Portfolio du groupe Axa-Alliance Bernstein, avec des souscriptions nettes de 8,23 milliards d’euros, selon le rapport annuel sur les fonds européen de Lipper publié lundi.Pimco occupe les trois places qui suivent, avec le Pimco GIS Total Return Bond Fund (8,06 milliards d’euros), le Pimco GIS Global Investment Grade Credit (5,86 milliards d’euros) et le Pimco GIS Diversified Income Fund (5,58 milliards d’euros).A la quatrième et à la cinquième places, figurent deux sociétés de gestion britanniques : Standard Life et M&G avec le Standard Life Global Absolute Return Strategies (5,49 milliards d’euros) et M&G Optimal Income Fund (5,14 milliards d’euros).En septième et huitième position, le groupe Axa resurgit avec deux fonds obligataires à haut rendement Axa IM FIIS – US Short Duration High Yield (4,55 milliards d’euros) et le AllianceBernstein – Global High Yield Portfolio (3,79 milliards d’euros). Un autre fonds high yield se classe neuvième : le Allianz Global Investors Fund – Allianz US High Yield (3,72 milliards d’euros). Enfin, à la dixième place on retrouve Pimco, avec le Pimco GIS Unconstrained Bond Fund (2,92 milliards d’euros).Le classement est clairement dominé par les fonds obligataires, qui ont en 2012 enregistré des souscriptions nettes de 225,2 milliards d’euros en Europe, tandis que le secteur dans son ensemble engrangeait en net 225,2 milliards d’euros.Le premier fonds actions n’arrive qu’en douzième place avec le M&G Global Dividend.Deux seuls groupes français figurent dans le classement des 25 fonds les plus vendus : Axa, plusieurs fois cités dans le top 10, et Carmignac Gestion, avec Carmignac Patrimoine, qui a recueilli en 2012 1,97 milliard d’euros.Ce dernier reste néanmoins le deuxième plus gros fonds paneuropéen, avec 28,01 milliards d’euros à fin décembre. Le premier fonds n’a pas non plus changé : il s’agit du Templeton Global Bond Fund, avec 34,25 milliards d’euros. Quant au Pimco GIS Total Return Bond Fund, il se hisse de la quatrième à la troisième place, avec 25,83 milliards d’euros, dépassant le Templeton Glohal Total Return Fund.

Morgan Stanley Investment Management (MSIM) a annoncé le 11 mars le lancement du Morgan Stanley Investment Funds (“MS INVF”) Global Mortgage Securities Fund. «Le fonds proposera un taux de rendement attrayant en investissant dans un portefeuille de prêts hypothécaires et d’instruments de créances titrisése émis par des agences gouvernementales et des institutions privées», précise un communiqué de Morgan Stanley IM."Le marché hypothécaire international est vaste et dynamique. Les préférences et les convictions des investisseurs peuvent changer au fil du temps pour des raisons de contraintes réglementaires, de valeurs d’actifs et d’accès au crédit. Cela crée des dislocations en valeur relative et de fortes opportunités d’investissement dans l’hypothécaire. Pour identifier rapidement ces opportunités avec une perspective de long terme, notre équipe expérimentée et informée s’appuie sur un processus de placement rigoureux et sur la recherche», déclare Sheila Huang, responsable de l’équipe MSIM Mortgage.Le nouveau fonds adopte une logique d’investissement constante et thématique de type «bottom-up», qui combine analyse macroéconomique globale, recherche et analyse de tendances sectorielles pour créer un portefeuille diversifié de produits titrisés. Les équipes de recherche de MSIM Global Mortgage cherchent à identifier des opportunités de création de valeur potentielle dans tous les segments du marché de la titrisation. La constitution des portefeuilles s’effectue en trois étapes : l’identification de valeur, la mise en oeuvre et l’évaluation."Nous nous concentrons sur nos clients – dans ces conditions difficiles de marché, notre objectif est de développer des produits offrant à nos clients un accès à différentes classes d’actifs. Le Global Mortgage Securities Fund fait valoir l’expertise de professionnels de l’investissement Long-Only et aide nos clients à atteindre leurs objectifs d’investissement», ajoute Arthur Lev, responsable de MSIM Long-Only Business.

Le gérant de hedge funds milliardaire John Paulson envisage d’abandonner New York, où il est né, pour Porto Rico, en vue de protéger sa fortune des autorités fiscales américaines, rapporte le Financial Times. Porto Rico vient de faire passer une loi destinée à encourager les personnes fortunées à s’installer dans l’île. Parallèlement, les Etats-Unis pourraient éliminer un abattement fiscal pour les entreprises dans la gestion alternative.

L’Agefi rapporte que les fonds Blackstone et Ivanhoé Cambridge (Caisse des dépôts du Québec) se posent comme futurs actionnaires de référence de la foncière française Gecina. Les deux fonds continuent à acheter la dette des familles Rivero et Soler, qui détiennent respectivement 16,11% et 15,24% du capital de l’entreprise via deux holdings qui ne peuvent faire face au refinancement de leur dette de 1,6 milliard d’euros, garantie par leurs actions Gecina. Blackstone et Ivanhoé Cambridge ont annoncé hier soir détenir 64,7% de cette dette, soit environ 1,04 milliard d’euros, indique le quotidien.

L’Agefi rapporte que Jean-Laurent Bonnafé, directeur général de BNP Paribas, a bénéficié l’an dernier d’une rémunération de 2,87 millions d’euros (et touché effectivement 1, 93 million d’euros). Ce package qui comprend les salaires fixe et variable, les jetons de présence et avantages en nature est en hausse de 42 % par rapport à l’exercice précédent. Jean-Laurent Bonnafé était alors directeur général délégué, avant d'être promu le 1er décembre 2011. Son salaire fixe, qui était de 820.000 euros en 2011, a été porté de 1,05 million d’euros à 1,25 million d’euros le 1er juillet dernier. Sa rémunération totale a quant à elle progressé de 31%, pour atteindre 3,18 millions d’euros.

Confirmant ce qu’il l’avait indiqué récemment à Paris (lire Newsmanagers du 27 février), Dominique Carrel-Billiard, directeur général d’Axa Investment Managers a indiqué au Financial Times Fund Management (FTFM) que la société qu’il dirige va être très active en matière de débauchage d'équipes auprès de la concurrence, une formule dont la rentabilité est beaucoup plus sûre que la croissance externe. Le manager est particulièrement intéressé par des équipes marchés émergents, loans et de gestion sous contrainte de passif (LDI).

La société AXA Private Equity, qui est depuis octobre 2012 actionnaire de référence du groupe d’ingénierie industrielle Fives, a annoncé, lundi 11 mars, que ce dernier a signé un accord en vue de l’acquisition de MAG Americas, un groupe international spécialiste des biens d’équipements de haute technologie. La réalisation de cette opération est soumise à l’approbation des autorités réglementaires compétentes.MAG Americas emploie environ 1 000 personnes basées aux Etats-Unis, en France, au Canada, en Chine et en Corée du Sud. En 2012, la société dispose d’un portefeuille de 100 brevets et a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 400 millions de dollars, dont deux tiers en Amérique du Nord.

Sur l’ensemble de 2012, l’encours géré par Natixis Global Asset Management (NGAM) a augmenté de 47 milliards d’euros pour atteindre 591 milliards, les plus fortes souscriptions nettes provenant des Etats-Unis, avec 4,5 milliards d’euros, rapporte la Börsen-Zeitung. Pierre Servant, directeur général de NGAM, précise que le holding est dirigé depuis 2000 de Paris et de Boston. Comme le marché mondial de la gestion d’actifs se situe à 50 % aux Etats-Unis et à 30 % en Europe, il est très important d’être franco-américain, souligne le manager.

Crédit agricole S.A. signera la cession du courtier Cheuvreux à Kepler Capital Markets le 22 mars et prend à sa charge un plan de restructuration de la filiale à hauteur de 100 millions d’euros, a déclaré à Reuters une source proche du courtier actions. La valeur de l’opération devrait ainsi être «négative» à hauteur de 70 millions pour la banque verte, a-t-elle ajouté. CASA avait prévenu au troisième trimestre que la cession de Cheuvreux se traduirait par une charge exceptionnelle de 181 millions d’euros, sans donner davantage de détails. «Ce montant atteint en réalité 192 millions d’euros. Il y a la perte de Cheuvreux au titre de 2012, soit 92 millions, et 100 millions pour la restructuration qui interviendra cette année», a expliqué la source. La somme prévue dans le plan de restructuration servira notamment à financer 290 départs au sein de Cheuvreux en France, une structure qui compte près de 360 personnes.En juillet 2012, Kepler et CASA avait annoncé leur entrée en discussions exclusives en vue de créer un «leader indépendant du courtage en Europe», en partenariat avec l’Italien UniCredit (Newsmanagers du 18/07/2012). «Il a été convenu que Kepler paye 30 millions d’euros au Crédit agricole mais, retraité du coût de la restructuration, le ‘deal’ est négatif de 70 millions», a fait valoir la source.Une porte-parole du Crédit agricole s’est refusée à tout commentaire lundi après-midi et personne n'était immédiatement joignable chez Kepler. A l’issue de la transaction, le capital de la nouvelle entité, Kepler Cheuvreux, sera contrôlé à 40% par les salariés, à 16,5% par le fonds d’investissement BlackFin, à 14% par la Caisse des dépôts et à 4,5% par Crédit Mutuel Arkea. UniCredit et Gruppo Banca Leonardo détiendront chacun une participation de 5% tandis que CASA, via Crédit agricole corporate and investment banking (Cacib), restera propriétaire d’une participation résiduelle de 15%.

Funds People annonce qu’Alberto Roldán, directeur de l’analyse et de la stratégie chez Inverseguros, rejoint Lloyds Investments España comme directeur des investissements, succédant à Benito del Rincón, qui vient d'être nommé directeur général en remplacement de José María Sáez Matesanz.Lloyds Investments España gère quatre fonds d’investissement pour un encours total de 97 millions d’euros ainsi qu’une sicav.