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Asset Management
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18/04/2013

CS veteran launches Asian currencies macro fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Yip Kay-Hay, a former currency trader at Credit Suisse, who previously worked at SAC Capital, has founded the asset management firm Bright Steam Capital Management in Hong Kong, which will manage a macro fund, Handelsblatt reports. Yip is investing USD25m of his own money in the venture.It is aiming for returns 10 to 15 percentage points higher than the Libor. The fund will invest only up to 30% in equity indices, while the remainder is distributed between fixed income and currencies. The fund will not invest in single securities.
18/04/2013

Johannes Führ AM gets a new CEO

P { margin-bottom: 0.08in; } The Frankfurt-based asset and wealth management firm Johannes Führ Asset Management (EUR1.3bn in assets) has announced that it has seen significant growth in its assets under management in 2012, largely in open-ended funds, “which is inciting investment in infrastructure and human resources.” This has included the recruitment on 1 March of Karl-Hein Pfarrer as a member of the board, which he now chairs, alongside Allan Ricardo Valentiner, head of fixed income. Pfarrer was chairman of the managing board at Postbank Privat Invest from 1998 to 2012.Johannes Führ AM is planning to launch new products in the area of bonds, which is already its area of excellence. As of the end of December, assets in open-ended funds totalled EUR352m, which represents an increase of EUR103m (performance effects and net subscriptions) compared with the end of 2011.Assets in institutional mandates increased by EUR123m last year.
18/04/2013

Profits up at versiko

P { margin-bottom: 0.08in; } The German sustainable investment consulting firm versiko has announced that in 2012 it earned net profits of over EUR2m, compared with EUR1.5m in 2011, on earnings of EUR8m, compared with EUR8.17m. It is planning to pay an unchanged dividend of 27 cents per preferred share, which corresponds to a return in dividends of 5%.The increase in profits is largely attributed to the success, and thus commission revenues, from the Ökovision Classic fund (EUR370m), managed by the Luxembourg affiliate Ökoworld.
18/04/2013

Project financing increasingly involves shadow banking

P { margin-bottom: 0.08in; } In the space of two years, the shadow banking system has become a preferred partner to finance infrastructure projects, going from virtually no contribution to about USD20bn, according to a Standard & Poor’s study entitled “Inside Credit: Shadow Banking Looks Set to Capture a Larger Share of Project Financing in 2013.” According to the financial ratings agency, the trend is expected to continue this year, with financing of about USD25bn. This rise of shadow banking may be viewed in parallel with the current difficulties being experienced by traditional purveyors of funding for infrastructure projects, including governments and banks. Last year, financing from the global lending market totalled less than USD200bn, compared with USD214bn in 2011. According to Standard & Poor’s about 10% of the USD200bn came from alternative sources of financing and institutional investors. This amount is similar to the financing coming from public bond markets, which totalled USD24bn in 2012.
18/04/2013

Franklin Templeton appoints a head of European bonds

P { margin-bottom: 0.08in; } David Zahn, senior vice president and portfolio manager at Franklin Templeton Investments, has been promoted to head of European bonds, FundWeb reports. He will retain his current responsibilities also.
18/04/2013

Hedge funds take money from pension funds even as they criticise the system

P { margin-bottom: 0.08in; } The second-largest US teachers’ union, the American Federation of Teachers, will released today a list of 34 hedge fund managers and other investment firms which helped to lead or made contributions to organisations which are hostile to defined-benefit plans, the Wall Street Journal reports. The union is asking pension fund trustees to take into account these relationships when they decide to invest with these firms. “I have a problem with people who think that they can play both sides,” says Jay Rehak, chairman of the Chicago Teachers’ Pension Fund.
18/04/2013

US mutual funds: subscriptions slow again

P { margin-bottom: 0.08in; } In March, net subscriptions to long-term mutual funds totalled USD44.771bn, according to Morningstar, compared with USD51.9bn in February, and USD87.2bn in March. For first quarter overall, they totalled USD184.325bn, putting assets at a total of USD9.817trn.Money market funds saw net outflows of USD54.080bn in March, and of USD92.808bn in the first three months of the year, on assets under management as of the end of March of USD2.391trn.Excluding money market funds and funds of funds, the strongest net inflows in March went to Vanguard (USD8.190bn) and Pimco (USD5.370bn), followed by Fidelity (USD2.936bn) and T. Rowe Price (USD2.909bn). However, American Funds was the only one of the top ten firms to post net outflows, of USD2.443bn.In first quarter, Vanguard and Pimco lead largely, with respective net subscriptions of USD33.971bn and USD23.042bn, with Fidelity in third place at USD8.862bn.
18/04/2013

Aberdeen AM adds to real estate fund of fund team

P { margin-bottom: 0.08in; } Aberdeen Asset Management has recruited Alek Misev, a real estate manager from Towers Watson, as an addition to the team dedicated to funds of funds. Misev had been in charge of assets from Australian pension funds at his former employer, Citywire reports. The recruitment follows the arrival of Dimme Lucassen as part of the multi-management unit, from Schroders, in January. In his new role, Misev will be responsible for management of real estate mandates and the launch of new products.
18/04/2013

Schroders recruits for equity team

P { margin-bottom: 0.08in; } Schroders on 17 April announced the recruitment of two management specialists, Philip Matthews and Alex Breese, who have joined the equity team. Matthews will manage the Schroder UK Alpha Plus Fund, while Breese will be responsible for the Schroder UK Equity and the Schroder ISF UK Equity. Matthews previously worked at Jupiter, where he had managed the Jupiter Growth & Income Fund. Breese joins from Neptune, where he had been responsible for UK equities and manager of the Neptune Special Situations fund.
18/04/2013

Schroders adds to product range

P { margin-bottom: 0.08in; } Schroders has announced the addition of insurance-linked securities for the first time to its range of products aimed at institutional investors, following the acquisition of a 30% stake in the capital of the Swiss firm Secquaero Advisors, specialised in this market segment.Assets advised by Secquaero total about USD280m.
18/04/2013

BNY Mellon to manage BA pension fund derivatives

P { margin-bottom: 0.08in; } The pension fund for British Airways has awarded a mandate to BNY Mellon for management of over-the-counter derivatives and collateral. The mandate covers two retirement programmes, which have cumulative assets of over GBP15bn as of the end of 2012. BNY Mellon currently provides services on about USD2trn in global collateral.
18/04/2013

RWC launches European equity fund based in the Cayman Islands

P { margin-bottom: 0.08in; } RWC has launched a fund dedicated to European equities, the European Focus Fund, domiciled in the Cayman Islands, with USD145m in assets, RWC has announced in a statement. The fund will be managed by the team which joined RWC from Hermes in October 2012. The fund replicates an existing strategy managed by this team since February 2009.The strategy invests in a concentrated portfoli oof 10 to 20 undervalued shares. The idea is to earn value with a long-term perspective by investing actively in the strategy of selected businesses. The strategy has a capacity of USd1bn, and the fund is a master-feeder vehicle domiciled in the Cayman Islands. Assets under management at RWC currently total about USD5.5bn, of which USD890m are in activist strategies, including the Specialist UK Focus Fund and the Japan Stewardship Fund.
18/04/2013

Michael Poole becomes lead manager of European high yield fund from Threadneedle

P { margin-bottom: 0.08in; } Threadneedle has entrusted responsibility for the management of the European High Yield Bond fund, whose assets under management total GBP790m, to Michael Poole, who for the past two years has been co-manager of the fund, alongside Barrie Whitman, who becomes deputy manager of the strategy, Investment Week reports. Whitman will continue to manage other strategies, such as the Strategic Bond fund, whose assets under management total nearly GBP400m. The European High Yield Bond fund has earned returns of 16.7% in the past twelve months, compared with returns of 10% on average for the Global Bonds sector of the British Investment Management Association (IMA).
18/04/2013

Inflows for Hargreaves Lansdown

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under administration at Hargreaves Lansdown as of the end of March 2013 totalled GBP35.1bn, up 35% compared with the end of March 2012, according to an interim report published on 17 April by the firm. Assets were up by GBP4.7bn compared with the end of December 2012. Net inflows in first quarter totalled a record GBP1.8bn, compared with GBP1bn in first quarter 2012. This development is reported to be partly due to the implementation of RDR regulations, according to Hargreaves Landsown. Net inflows in the first nine months of the 2012-2013 fiscal year totalled GBP3.44bn, compared with GBP2.17bn in the corresponding period of the previous year.
18/04/2013

OFT investigates BlackRock/Credit Suisse deal

P { margin-bottom: 0.08in; } The Office of Fair Trading in the United Kingdom is looking into BlackRock’s agreement to acquire Credit Suisse’s exchange traded fund (ETF) business, to assess the potential effects the merger would have on the market, Citywire Wealth Manager reports. The organisation is contacting some clients of BlackRock to obtain their opinion about the operation, in order to determine how the new entity will affect competition, product selection, and price.
18/04/2013

European treasurers concerned about debate over valuation of MMFs

European treasurers and others investing in constant net asset value (CNAV) money market funds (MMFs) are likely to be the most impacted by the current regulatory debate around MMFs in Europe, says Fitch Ratings.Almost half (47%) of European treasurers investing in CNAV MMFs, irrespective of the amount of their cash holdings, view a regulatory shift to variable NAV (VNAV) MMFs as a potential concern as the funds’ risk profile may become less clear, according to the results of a survey of European treasurers published in conjunction with Treasury Management International (TMI) on 26 February 2013.This is consistent with the widely held view of European treasurers’ that the main strength of CNAV funds is their clear risk profile (cited by 71% of CNAV users). 50% of CNAV investors also cite their simple tax and accounting treatment as a strength (vs. 31% for the total sample of treasurers), which might disappear in VNAV funds.
18/04/2013
Fonds

Alceda indroduira Miller/Howard et Clark Capital en Europe

Le luxembourgeois Alceda Fund Management, qui administre actuellement quelque 5,4 milliards d’euros d’actifs, a annoncé le 17 avril qu’il va ouvrir le marché européen des fonds coordonnés à deux gestionnaires américains, Miller/Howard Investments, de Woodstock (NY), et Clark Capital Management Group, de Philadelphie, en les accueillant sur sa plate-forme Alceda Ucits Platform (AUP).Miller/Howard (5,3 milliards de dollars) est spécialiste de la sélection d’actions à forts dividendes tandis que Clark Capital (3 milliards de dollars) s’est focalisé sur des allocations tactiques dans le domaine obligataire.Le lancement de produits coordonnés devrait permettre aux deux gestionnaires de toucher un vaste public d’investisseurs non seulement en Europe, mais aussi en Asie et en Amérique latine.
Fonds
18/04/2013
Fonds

Nouvelle progression en mars des actifs des fonds de placement

Le volume global des fonds de placement gérés en Suisse a progressé de 17,6 milliards de francs suisses en mars 2013 pour s'établir à 754,4 milliards de francs suisses, selon les statistiques communiquées par Swiss Fund Data (SFA). Sur ce montant, les investisseurs institutionnels représentent 289,8 milliards de francs, précise le communiqué.En mars, la collecte nette s’est élevée à 1,6 milliard de francs suisses. Ce sont les fonds obligataires qui ont recueilli le plus de souscriptions (2,6 milliards de francs), devant les fonds stratégiques de placement (1,6 milliard de francs). Des désinvestissements ont été opérés dans les fonds monétaires (-1,3 milliard de francs) et les fonds en actions (-0,4 milliard de francs), indique la SFA.
Fonds
18/04/2013

La stratégie européenne d'Ignis passe désormais par l'Allemagne et la France

Philip Goldsmith, managing director Europe, de la société de gestion Ignis Asset Management, ne fait pas mystère de ses ambitions. L’Europe continentale est désormais au centre de la stratégie d’Ignis, la filiale à 100% du groupe d’assurances Phoenix, qui jusqu’en 2009, était exclusivement centrée sur le marché britannique. Depuis, le management a été complètement renouvelé et Ignis affiche de nouvelles ambitions.La société de gestion compte actuellement une dizaine de collaborateurs en Europe, distribués entre l’Italie (2 personnes à Milan), l’Espagne (1 à Madrid), la Suisse (1 à Zurich), et Bruxelles où un collaborateur couvre le Benelux. Une équipe de support de quatre personnes est installée à Londres. Un bonne base de départ mais Ignis ne compte pas s’arrêter là. Récemment de passage à Paris, Philip Goldsmith, qui sillonne l’Europe à partir de son bureau de Lausanne, a indiqué à Newsmanagers qu’il envisageait dès cette année d’ouvrir un bureau en Allemagne et il pourrait ensuite, l’an prochain par exemple, implanter une antenne à Paris. En attendant, les actifs sous gestion d’Ignis s’inscrivent à quelque 84 milliards d’euros, dont 65 milliards d’euros dans des produits obligataires. Spécialiste reconnu des stratégies obligataires, Ignis souhaite désormais renforcer le pôle actions qui pèse quelque 13 milliards d’euros. Deux spécialistes ont récemment été recrutés, l’un sur les actions émergentes, l’autre sur les actions britanniques. Ignis continue parallèlement de cultiver son expertise obligataire. La société prépare actuellement une stratégie de performance absolue sur la dette émergente qui pourrait être proposée en Europe dans le courant de l'été.
18/04/2013

Aberdeen AM renforce son équipe de fonds de fonds immobiliers

Aberdeen Asset Management a recruté Alek Misev, gérant immobilier en provenance de Towers Watson, pour renforcer l'équipe dédiée aux fonds de fonds. L’intéressé était en charge des actifs de fonds de pensions australiens chez son ancien employeur, précise Citywire. Ce recrutement fait suite à l’arrivée de Dimme Lucassen au pôle multigestion, en provenance de Schroders, en janvier. A son nouveau poste, Alek Misev sera en charge de la gestion de mandats immobiliers et du lancement de nouveaux produits.
18/04/2013

Schroders recrute deux gérants actions

Schroders a annoncé le 17 avril le recrutement de deux spécialistes de la gestion, Philip Matthews et Alex Breese, qui vont rejoindre l'équipe actions. Philip Matthews va gérer le Schroder UK Alpha Plus Fund, Alex Breese prenant en charge le Schroder UK Equity et le Schroder ISF UK Equity.Philip Matthews travaillait précédemment chez Jupiter où il pilotait le Jupiter Growth & Income Fund. Alex Breese vient de chez Neptune où il était responsable des actions britanniques et gérant du Neptune Special Situations fund.
18/04/2013

Schroders enrichit son offre dédiée aux institutionnels

Schroders vient d’annoncer l’addition pour la première fois de titres assurantiels (insurance linked securities) à son offre de produits à destination des investisseurs institutionnels, suite à l’acquisition d’une participation de 30% au capital de la société suisse Secquaero Advisors, spécialisée sur ce segment de marché.Les actifs conseillés par Secquaero s'élèvent à environ 280 millions de dollars.
18/04/2013

BNY Mellon va piloter les dérivés du fonds de pension de BA

Le fonds de pension de British Airways a attribué un mandat à BNY Mellon portant sur la gestion des dérives de gré à gré et du collatéral.Le mandat porte sur deux programmes de retraite qui représentaient un encours cumulé de plus de 15 milliards de livres à fin 2012. BNY Mellon assure actuellement des services sur quelque 2.000 milliards de dollars de collatéral global.
18/04/2013
Fonds

RWC lance un fonds d'actions européennes basé aux îles Caïman

RWC vient de lancer un fonds dédié aux actions européennes, le European Focus Fund, domicilié aux îles Caïman et doté de 145 millions de dollars d’actifs, a indiqué RWC dans un communiqué.Le fonds sera piloté par l'équipe qui a rejoint RWC en provenance de Hermes en octobre 2012. Le fonds réplique une stratégie existante gérée par cette équipe depuis février 2009. La stratégie investit dans un portefeuille concentré de 10 à 20 valeurs sous-évaluées. L’idée est de dégager de la valeur dans une perspective de long terme en intervenant activement dans la stratégie des entreprises sélectionnées. La stratégie a une capacité de 1 milliard de dollars et le fonds est un maître-nourricier domicilié aux îles Caïman. Les actifs sous gestion de RWC s'élèvent actuellement à environ 5,5 milliards de dollars, dont 890 millions dans des stratégies activistes qui comprennent le Specialist UK Focus Fund et le Japan Stewardship Fund.
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18/04/2013

Le financement de projets passe de de plus en plus par le shadow banking

En l’espace de deux ans, le système de banque parallèle ou shadow banking est devenu un partenaire de premier plan pour le financement de projets d’infrastructures, avec des contributions pratiquement nulles qui sont passées à environ 20 milliards de dollars, selon une étude de Standard an Poor’s intitulée «Inside Credit : Shadow Banking looks Set To Capture A Larger Share Of Project Financing In 2013".Et si l’on en croit l’agence d'évaluation financière, cette tendance devrait se poursuivre cette année avec des financements de l’ordre de 25 milliards de dollars. Cette montée en puissance de la banque parallèle est à mettre en parallèle avec les difficultés actuelles des pourvoyeurs traditionnels de fonds pour les projets d’infrastructures, à savoir les gouvernements et les banques. L’an dernier, les financements émanant du marché global des prêts ont totalisé moins de 200 milliards de dollars contre 214 milliards de dollars en 2011.Selon Standard and Poor’s, environ 10% de ces 200 milliards de dollars sont issus de sources de financement alternatives et d’investisseurs institutionnels. C’est-à-dire un montant proche des financements émanant des marchés obligataires publics, 24 milliards de dollars en 2012.
18/04/2013
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Petercam enregistre son compartiment Emerging Markets Sustainable en Europe

Le compartiment SRI Emerging MarketsSustainable de la sicav luxembourgeoise Petercam L Bonds affiche désormais un encours de quelque 20 millions d’euros. Ce produit ISR d’obligations d’Etat est désormais enregistré au Luxembourg depuis le 18 mars, en Belgique et en Espagne depuis le 5 avril, aux Pays-Bas depuis le 9 avril, en Allemagne depuis le 11 avril, et en France depuis le 15 avril. La procédure est par ailleurs déjà en cours en Suisse.
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18/04/2013
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Federated Investors propose un fonds de dette émergente

Par l’intermédiaire de sa filiale irlandaise Federated International Funds plc, l’américain Federated Investors vient de lancer un fonds de dette émergente destiné aux investisseurs européens, principalement institutionnels. Il s’agit d’un produit qui peut investir aussi bien en obligations d’Etat que d’entreprises des pays émergents, des titres de catégorie investissement ou spéculative. Il est disponible en parts libellées en dollars ou en euros couvertes du risque de change.CaractéristiquesDénomination : Federated Emerging Markets Global Debt FundCode Isin : IE00B88Y0Q53Commission de gestion : 0,95 %
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18/04/2013
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Le fonds Japon de SEB change de gérant

A partir du 15 mai, le fonds japonais de la banque suédoise SEB, SEB Fund 1 - SEB Japan Fund, ne sera plus géré par Goldman Sachs Asset Management, rapporte Fondbranschen. La gestion est rapatriée en interne à Stockholm. Il sera géré par Hartvig Rygaard qui fait partie de l’équipe Quantitative Portfolio Management de SEB Investment Management.
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18/04/2013
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Quant.Capital lance un fonds devises de performance absolue

Avec le Quant.El-Erian, un fonds coordonné (OPCVM IV), qui démarre avec 20 millions d’euros apportés par des clients institutionnels, la boutique Quant.Capital Management, basée à Düsseldorf, lance un fonds algorithmique et quantitatif de performance absolue confié à HansaInvest.La gestion de ce produit offert au public (mais destiné aux institutionnels) et à liquidité quotidienne s’inspire des travaux scientifiques d’Ola El-Erian de l’Université d’Oxford, une stratégie qui affiche une performance de plus de 30 % par an depuis une décennie sur un portefeuille de 250 millions de dollars. Le portefeuille est investi dans neuf des 45 paires de devises du G-10 avec un horizon à trois jours.CaractéristiquesDénomination : Quant.El-ErianCode Isin : DE000A1J67N1Souscription minimale : 250.000 eurosCommission de gestion : 0,85 %Commission de performance : 15 % avec high watermark
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