Les actifs sous gestion du pôle Asset Management au sein du groupe Allianz s’inscrivaient fin mars à 1.934 milliards d’euros, en progression de 17% par rapport à fin décembre 2012, selon un communiqué publié le 15 mai. Sur ce total, les actifs sous gestion externes s'établissaient à 1.517 milliards d’euros contre 1.266 milliards d’euros à fin décembre.La collecte nette externe du trimestre s’est élevée à 42,6 milliards d’euros contre 23,5 milliards d’euros précédemment.Le chiffre d’affaires du pôle Asset Management s’est inscrit à 1,9 milliard d’euros, en progression de 32,8% par rapport au premier trimestre 2012 et le résultat opérationnel à 900 millions d’euros, en hausse de 46,8% par rapport au premier trimestre 2012. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré à 52,9% contre 57,4%.Le bénéfice net du groupe d’assurances a progressé de 24% à 1,7 milliard d’euros.

L’allemand Allianz Global Investors a annoncé le lancement du fonds luxembourgeois Allianz Europe Equity Growth Select, nouveau produit dans sa gamme de fonds «croissance» actions européennes (9,93 milliards d’euros), géré par une équipe que dirigent Thorsten Winkelmann et Matthias Born. Le portefeuille de conviction constitué par sélection de titres (bottom-up), sans contrainte d’indice de référence, comprendra seulement entre 30 et 45 lignes, des actions de sociétés européennes dont la capitalisation boursière minimale est fixée à 5 milliards d’euros. La stratégie n’a pas d’allocation géographique active, le fonds sera toujours complètement investi et n’utilisera pas de dérivés.Codes ISIN Part I : LU0908554339 Part A : LU0908554255 Part P : LU0920783882 Frais de gestion : Part I : 0,75 % Part A : 1,5 % Part P : 0,75 % Frais administratifs (administration fee) Part I : 0,2 % Part A : 0,3 % Part P : 0,2 %

CVC Credit Partners choisit la Bourse pour lancer son dernier véhicule, centré sur le high yield (dette à haut rendement), rapporte L’Agefi. L'équipe de gestion de dette du fonds anglo-saxon CVC Capital Partners a annoncé hier vouloir lever 300 millions d’euros sur le London Stock Exchange, a priori d’ici à un mois. Le fonds investira dans la dette senior, de second lien, mezzanine et obligataire, en primaire comme en secondaire. Il vise 25 à 40 sociétés ayant un Ebitda supérieur à 75 millions d’euros, et à 70% minimum en Europe occidentale. CVC Credit Partners vise un rendement annualisé net de frais de gestion de 8 à 12 %, incluant un dividende annualisé de 5%.

Gestionnaire de fonds de hedge funds, Altex Partners, la société de Carlos Dexeus, Guillermo Zunzunegui et Enrique Bailly Bailliere, vient de recevoir l’agrément de la CNMV pour la prestation de services de gestion et de conseil de portefeuille, rapporte Funds People.Altex a d’ailleurs déjà obtenu ses premiers mandats pour la gestion de portefeuille, dont certains pour des hedge funds coordonnés et d’autres pour des investissements directs en obligations et en actions.

Esemplia, la filiale marchés émergents de Legg Mason Global Asset Management, a recruté Samantha Ho, d’Invesco, en tant que responsable des actions chinoises et de Hong Kong, rapporte Citywire Global. La société de gestion avait déjà embauché une pointure en début d’année, en la personne de Steven Triantafilidis, l’ancien responsable des actions mondiales de Vontobel. Samantha Ho, basée à Hong Kong, a rejoint la société fin avril.

La société d’investissement Wendel a fait état d’un chiffre d’affaires pour le 1er trimestre 2013 consolidé de 1,563 milliards d’euros, en hausse de 3 %, dont 2,1% de croissance organique. La société a enregistré, le 24 avril, une amélioration de son rating par S&P à BB+, perspective stable. Selon Frédéric Lemoine, son président du directoire, «la vaste refonte de la structure financière de Wendel, lui permet aujourd’hui de viser dans les quatre prochaines années un retour au statut d’Investment Grade. Parallèlement, a t-il ajouté, Wendel entend investir environ deux milliards d’euros, répartis entre l’Europe, l’Amérique du Nord et l’Afrique, voire d’autres zones à forte croissance. »

Le groupe Oddo, qui réunit ses actionnaires aujourd’hui, a enregistré l’an dernier un produit net bancaire en progression de 12% à 301 millions d’euros pour un résultat net de 50,9 millions d’euros contre 36,4 millions d’euros l’année précédente, rapporte Les Echos. Grâce notamment à une diminution des coûts de 5 %, le coefficient d’exploitation s’est amélioré à 75,6 % contre 89,3 % en 2011. La gestion collective et la banque privée ont collecté l’an dernier 700 millions d’euros (600 millions pour la première, 100 millions pour la seconde), classant Oddo parmi les plus gros collecteurs français (hors fonds monétaires). Le groupe a profité pour la première fois en année pleine de l’acquisition de Robeco et de Banque d’Orsay en 2011. Il a aussi procédé à quelques arbitrages en arrêtant l’activité de tenue de marché sur les options en septembre, mais en accélérant celle de tenue de compte et de conservation de titres.

Amundi Asset Management reprend l’offensive. Après avoir rationalisé en réduisant de moitié sa gamme de fonds d’investissement, la deuxième plus importante société de gestion en Europe, avec 750 milliards d’euros d’actifs gérés, vient de lancer Amundi Patrimoine. Ce nouveau fonds qui s’inscrit dans un remodelage de l’offre d’Amundi, se donne en ligne de mire une clientèle patrimoniale. «L’objectif de ce lancement est ambitieux», a précisé Yves Perrier, directeur général d’Amundi, «car il n’est pas question de pousser un nouveau produit, mais d’offrir une véritable solution d'épargne à des foyers qui veulent valoriser leur patrimoine, à la recherche du meilleur rendement possible». En chiffres, cette clientèle représentant actuellement 105.000 clients «accompagnés» et 17 milliards d’euros d’encours gérés ou conseillés, dispose désormais d’une solution «clés en mains» afin de diversifier ses placements sécuritaires, indique un communiqué. En pratique, les concepteurs du fonds l’ont voulu flexible, transparent et simple. Un cahier des charges qui se justifie, selon Yves Perrier, par le fait que sa maison a vocation à suivre ses clients dans la durée. En matière de gestion, Amundi Patrimoine dont les positions sont axées sur deux grandes thématiques – le rendement et la croissance - se donne un objectif de performance nette annualisée de 5 points de pourcentage au-delà de l’Eonia, sur un horizon d’investissement minimum de cinq ans, le tout avec une volatilité maitrisée (3,5 % ex-post). En cela, le fonds se veut une alternative aux fonds en euros. Pour ce faire, l’OPCVM peut investir sur toutes les classes d’actifs sans restrictions de secteurs ou de zones géographiques. La gestion dite de conviction peut investir dans des titres en direct, des fonds de gestion active ou des ETF et recourir à des dérivés. Le fonds qui a été crée en février 2012 a d’ores et déjà réalisé une performance de 8,18 %, «grâce notamment au high yield, à l’exposition devises, un peu de dette émergente locale et du crédit corporate», a précisé Alain Pitous, responsable de la gestion du fonds. En matière de flexibilité, le portefeuille a, depuis sa création, fait varier son exposition aux actions de 0 % à 55 %. Enfin, l’encours du fonds qui s'élève aujourd’hui à 112 millions d’euros devrait rapidement profiter de l’apport de capitaux dû à de nouvelles fusions de fonds et, bien évidemment, d’une commercialisation dans le réseau de la banque. Le fonds profitera aussi du Comptoir CPR dédié au conseillers en gestion de patrimoine. Il sera, sans doute, largement mis en avant au salon Patrimonia de Lyon au mois de septembre prochain, où les fonds ayant recours au qualificatif «Patrimoine» n’auront jamais été aussi nombreux… Caractéristiques : Code isin : FR0011199371Enveloppe de souscription : Assurance vie et compte-titresCommission de souscription : 2,5 % maxFrais de gestion : 2 % Commission de surpêrformance : 20 % au-delà de l’Eonia + 5 %

Après le Global Tactical ETF (acronyme sur NYSEArca : GTAA) lancé avec AdvisorShares, le gestionnaire californien Cambria Investment Management se lance pour la première fois seul sur le compartiment des ETF avec le Cambria Shareholder Yield ETF (SYLD) qui investira principalement en actions de société américaines offrant un rendement élevé à leurs actionnaires, un produit chargé à 0,59 %, rapporte Index Universe.Les trois prochains produits de la nouvelle gamme seront le Cambria Foreign Shareholder Yield ETF (FYLD), chargé à 0,69 % et investissant en sociétés des pays développés offrant elles aussi des rendements élevés pour leurs actionnaires, le Cambria Emerging Shareholder Yield ETF (EYLD), son pendant sur les valeurs correspondantes du S&P Emerging Broad Market Index. Ce fonds affiche également un TFE de 0,69 %.Enfin, Cambria prépare le Cambria Global Income And Currency Strategies ETF (FXFX), avec un TFE de 0,79 % et investi sur les grandes monnaies internationales.

La société de gestion Clay Asset Management, spécialisée dans l’allocation d’actifs et qui a démarré ses activités il y a environ dix-huit mois, envisage de développer une activité de family office, a indiqué à Newsmanagers son président et fondateur Cyril Bergé.L’idée serait de créer un pôle dédié au family office au sein de la société de gestion qui, au travers de son savoir-faire en gestion privée et en gestion d’actifs, sert déjà une clientèle essentiellement composée d’investisseurs privés fortunés et de multi et mono family offices. Cette activité, qui constitue «un prolongement naturel de notre activité de gestion» selon son président, pourrait être lancée très prochainement avec une personne dédiée. Les actifs sous gestion de Clay AM s'élèvent actuellement à plus de 130 millions d’euros, dont 90% environ sous la forme de mandats privés. Au tournant de l’année, la société a marqué sa volonté de poursuivre son développement dans la gestion collective avec le lancement de deux nouveaux fonds, dont un fonds d’allocation d’actifs, Clay Multi-Assets, qui affiche des actifs sous gestion d’un peu plus de10 millions d’euros. L’autre fonds, une stratégie de niche dédiée aux actions émergentes, Clay New Horizons, connaît un démarrage plus lent avec un encours autour de 3 à 4 millions d’euros. Malgré un environnement toujours difficile, Cyril Bergé reste confiant et espère approcher la barre des 160 millions d’euros en gestion privée d’ici à la fin de l’année. Et afin de se donner encore un peu plus de visibilité, la société de gestion travaille à la création d’un site internet...

En accord avec les familles fondatrices Roche et Chouchan, qui conservent le contrôle du Groupe Roche Bobois, le fonds d’investissement TIP (Tamburi Investment Partners) a acquis les parts jusqu’alors détenues par les fonds AZULIS et SIPAREX, à hauteur de 20% du capital, selon un communiqué publié le 14 mai.L’objectif de cette alliance est d’accélérer encore le processus de développement du groupe sur de nouveaux territoires sur lesquels le marché du haut de gamme est particulièrement dynamique. Une orientation qui s’inscrit pleinement dans la stratégie de développement déjà suivie par Roche Bobois, comme le démontrent l’augmentation de 11% de son chiffre d’affaires à l’international en 2012 et les ouvertures programmées d’une quinzaine de magasins en 2013.

Le new-yorkais Morgan Stanley Alternative Investment Partners (AIP), filiale de Morgan Stanley Investment Management (MSIM), a annoncé le lancement du AIP Dynamic Alternative Strategies Fund, qui est son tout premier mutual fund à liquidité journalière permettant l’accès à une vaste palette de stratégies alternatives susceptibles de compléter de manière adéquate des placements traditionnels en actions ou en obligations.Le fonds utilise de manière active la stratégie exclusive (proprietary) de réplication de hedge funds d’AIP dont l’objectif est de générer des rendement sur la base de plusieurs stratégies de hedge funds sous-jacentes.

Renato Zanellati, responsable de la distribution de fonds en Italie de Nordea, est décédé mardi 7 mai dans un tragique accident alors qu’il se rendait à son travail, rapporte Bluerating. Le site italien fait état d’une note de Christophe Girondel, responsable mondial de la distribution de fonds de Nordea, qui rend hommage au professionnel.

Monyx a recruté Stefan Åsbrink comme gérant de fonds, selon un communiqué de la société de gestion suédoise gérant 24 milliards de couronnes soit 2,8 milliards d’euros. Il devient responsable de la gestion du fonds d’actions suédoises Monyx Svenska Aktier.Stefan Åsbrink a occupé précédemment les postes de CIO de Valbay International, stratégiste et gérant de hedge fund de DnB NOR Asset Management, CIO et responsable de l’allocation d’actifs de Skandia et gérant de hedge fund senior chez SEB Asset Management.Monyx a également recruté Maria Schäder comme responsable du marché institutionnel, selon le site d’informations suédois Fondbranschen.

P { margin-bottom: 0.08in; } The next source of growth for the hedge fund sector is retail investors on the mutual fund market, according to Citigroup, which predicts that retail assets will more than triple to USD940bn in the next four years, from USD305bn as of the end of 2012. The trend is toward convergence of the two themes: traditional asset management firms, which are seeking high-margin products to respond to competition from ETFs, and hedge fund seeking a new source of capital.

P { margin-bottom: 0.08in; } In 2007, Merrill Lynch predicted that assets in 130/30 funds, which were fashionable at the time, would have USD1trn in assets by 2012, Financial Times fund management recalls. More brazenly, Tabb Group predicted USD2trn in assets by 2010. Unfortunately for them and for providers of these products, at the end of 2012 Lipper counted only 31 130/30 funds in Europe and the United States, with total assets of USD9bn, off of peaks of USD9.4bn in 2010, and 66 funds in 2008. Observers blame this crushing failure on the financial crisis, which provided a hostile environment for this new concept. If this is the case, FTfm raises the question of whether 130/30 funds might prosper in a “more normal” environment. Some still appear to believe in them.

P { margin-bottom: 0.08in; } Amundi Asset Management, the second-largest asset management firm in Europe, with EUR750bn in assets under management, has launched Amundi Patrimoine. The new fund comes as part of a remodelling of the product range from Amundi, and targets wealth management clients. “The objective for this launch is ambitions,” says Yves Perrier, CEO of Amundi, “since it is not a question of pushing a new product, but instead of offering a real savings solution to households which want to bring out the value in their savings, by seeking the best returns possible.” In practice, the designers of the fund wanted to create a flexible, transparent and simple product. In terms of management, Amundi Patrimoine, whose positions are focused on two major themes – returns and growth – has set itself a net annualised performance objective of 5 percentage points above the Eonia, on a minimal investment horizon of five years, all with limited volatility (3.5% ex-post). As such, the fund aims to be an alternative to funds in euros. To schieve that, the OPCVM fund may invest in all asset classes, without restrictions as to sectors or geographical regions. The conviction-type management may invest directly in securities, actively-managed funds or ETFs, and may make use of derivatives. The fund, founded in February 2012, has already earned returns of 8.18%, “largely thanks to high yield, exposure to currecies, a little local emerging market debt and corporate credit,” sais Alain Pitous, who manages the fund. In terms of flexibility, the portfolio has varied its exposure to equities from 0% to 55%. Lastly, assets in the fund currently total EUR112m, before its large-scale release for sale. Characteristics: ISIN code: FR0011199371 Subscription format: Life insurance and securities trading accounts Subscription commission: Maximum 2.5% Management fees: 2% Performance commission: 20% exceeding the Eonia +5%

P { margin-bottom: 0.08in; } The New York-based firm Morgan Stanley Alternative Investment Partners (AIP), an affiliate of Morgan Stanley Investment Management (MSIM), has announced the launch of the AIP Dynamic Alternative Strategies Fund, which is its first mutual fund with dail liquidity to allow access to a wide range of alternative strategies that may serve as adequate supplements to traditional investments in stocks and bonds. The fund actively uses a proprietary AIP hedge fund replication strategy whose objective is to generate returns on the basis of several underlying hedge fund strategies.

P { margin-bottom: 0.08in; } Following the Global Tactical ETF (NYSE Arca ticker: GTAA), launched with AdvisorShares, the California-based asset management firm Cambria Investment Management is for the first time entering the ETF market alone with the Cambria Shreholder Yield ETF (SYLD), which will invest primarily in shares in US businesses which offer high returns to shareholders, a product which charges fees of 0.59%, Index Universe reports. The next three products in the new range will be the Cambria Foreign Shareholder Yield ETF (FYLD), with fees of 0.69%, investing in businesses in developed countries which also offer high returns to shareholders, the Cambria Emerging Shareholder Yield ETF (EYLD), which invests in the corresponding shares of the S&P Emerging Market Broad Market Index. This fund also charges a TER of 0.69%. Lastly, Cambria is preparing the Cambria Global Income and Currency Strategies ETF (FXFX), with a TER of 0.79%, which invests in major international currencies.

P { margin-bottom: 0.08in; } Danske Invest has been working since 2004 with Aberdeen Asset Management, which manages the Danske Invest Global Emerging Markets and Danske Invest Global Emerging Markets Small Cap funds, among others. To protect current investors and to confront high levels of capital inflows, the bank has intoduced front-end fees of 3% for the two funds, Fondbranschen reports.

P { margin-bottom: 0.08in; } The German firm Allianz Global Investors has announced the launch of the Luxembourg fund Allianz Europe Equity Growth Select, a new product in its “growth” European equity fund range (EUR9.93bn), managed by a team led by Thorsten Winkelmann and Matthias Born. The conviction-based portfolio is constructed through stock-picking (bottom up), without the constraint of a benchmark, and will include only 30 to 45 positions, on shares in European businesses whose minimal market capitalisation is set at EUR5bn. The strategy has no active geographical allocation, and the fund will always be fully invested and will not use derivatives. ISIN codes: I shares: LU0908554339 A shares: LU0908554255 P shares: LU0920783882 Management fees: I shares: 0.75% A shares: 1.5% P shares: 0.75% Administration fee I shares: 0.2% A shares: 0.3% P shares: 0.2%

P { margin-bottom: 0.08in; } Mark Lyttleton, a former BlackRock manager, was arrested last month by London police as part of an investigation into insider trading led by the new British financial market authority, the FCA, Investment Week reports. Lyttleton, who officially left BlackRock at the end of March, was arrested on 30 April by London police. He managed several portfolios during ten years at BlackRock, including the BlackRock UK, Uk Dynamic and Uk Absolute Alpha funds. BlackRock has confirmed the arrest of the former manager to Investment Week. The FCA has also told BlackRock that the suspicions pertain to deeds perpetrated off of BlackRock premises, and that neither BlackRock nor any employee of the business is subject to investigation.

P { margin-bottom: 0.08in; } Renato Zanellati, head of fund distribution for Italy at Nordea, on Tuesday, May 7 was killed in a tragic accident on his way to work, Bluerating reports. The Italian website cites a memo from Christophe Girondel, global head of fund distribution at Nordea, rending homage to the professional.

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Julius Baer as of the end of April totalled CHF220bn, up 16% compared with the end of December 2012, according to a statement released on 15 March. This total includes CHF24bn related to the acquisition still in process of the international wealth management activities of Merrill Lynch, a statement says. In the next two years, assets under management recuperated from the acquisition of the wealth management activities of Merrill Lynch are expected to reach a total of CHF57bn to CHF72bn. Excluding Merrill Lynch, Julius Baer has posted net subscriptions, whose total has not been disclosed, but which is slightly above the firm’s mid-term annual predictions. The increase in assets under management is also related to the good performance of the markets and a positive currency effect. Despite work to integrate the activities of Merrill Lynch, the cost/income ratio improved to less than 70%, from 71.6% in the second half of 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; } Monyx has recruited Stefan Åsbrink as a fund manager, according to a statement from the Swedish asset management firm, which has SEK24bn, or EUR2.8bn, in assets under management. Åsbrink becomes responsible of management for the Swedish equity fund Monyx Svenska Aktier. Åsbrink previously served as CIO of Valbay International, strategist and hedge fund manager at DnB NOR Asset Management, CIO and head of asset allocation at Skandia, and senior hedge fund manager at SEB Asset Management. Monyx has also recruited Maria Schäder as head of the institutional market, according to the Swedish website Fondbranschen.

Assets under management at the Asset Management unit of the Allianz group as of the end of March totalled EUR1.934bn, up 17% from the end of December 2012, according to a statement released on 15 May. Of this total, third party assets under management totalled EUR1.517bn, compared with EUR1.266bn as of the end of December.External net inflows for the quarter totalled EUR42.6bn, compared with EUR23.5bn previously.Earnings for the Asset Management unit totalled EUR1.9bn, up 32.8% compared with first quarter 2012, and operating profits totalled EUR900m, up 46.8% compared with first quarter 2012. The cost/income ratio improved to 52.9% from 57.4%.Net profits for the insurance group rose 24%, to EUR1.7bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } State Street Corporation announced on May 14 that it has been appointed to service Saudi NCB Capital’s first ever UCITS platform in Ireland. State Street will provide a range of fund administration and custody services including; fund accounting, financial reporting, shareholder services, transfer agency, trustee and global sub-custody. NCB Capital, Saudi Arabia’s largest wealth manager is the first Saudi institution to establish a non-Saudi registered range of funds in Ireland. The firm is launching two funds on this new platform - the NCB Capital Saudi Arabian Equity Fund and the NCB Capital GCC Equity Fund. The objective of the two funds is to generate long-term capital growth by investing in listed companies in the Saudi Arabian and Gulf Co-operation Council (GCC) markets, in line with Shariah guidelines and UCITS regulations. The two Shariah-compliant funds will be marketed internationally in conjunction with Amundi and will focus on institutional investors in Europe and Asia. The firm already manages the world’s largest Shariah compliant family of funds and the world’s largest Shariah compliant fund with assets under management of USD3.93 billion.

Investors are positioning themselves for slower growth in China and prolonged low inflation – sending commodities allocations to a four-year low, according to the BofA Merrill Lynch Fund Manager Survey for May. An overall total of 231 panelists with USD661 billion of assets under management participated in the survey from 3 May to 9 May.A quarter of the respondents to May’s survey say that a hard landing in China and a commodity collapse is their number one “tail risk”, an increase from 18 percent in April. A net 8 percent of fund managers in Japan, Asia-Pacific Rim and Global Emerging Markets expect China’s economy to weaken over the next 12 months, compared with a net 9 percent saying it would strengthen a month ago.Panelists are sending strong signals that they see little threat of inflation. A net 30 percent expect global core inflation to rise over the coming year – down from a net 45 percent last month. Accordingly, the proportion of investors expecting short-term interest rates to rise has fallen to a net 14 percent from a net 32 percent in April.Investors have responded by reducing allocations to commodities and emerging markets and upping allocations to bonds. A net 29 percent of global asset allocators are underweight commodities – an increase from a net 11 percent in March and the lowest reading since December 2008. A net 17 percent of asset allocators remain underweight energy stocks. The proportion of global investors overweight emerging market equities has plummeted to a net 3 percent from a net 34 percent in March. A net 38 percent of the panel is underweight bonds, down from a net 50 percent in April.“May’s Fund Manager Survey demonstrates a clear exit from China and assets connected to China – in the shape of commodities and emerging market equities. But it’s worth noting that investors are keeping faith in global growth,” said Michael Hartnett, chief investment strategist at BofA Merrill Lynch Global Research. “We see signs that Europe is the region investors are watching. They are increasingly aware of cheap valuations in European stocks, and concerns over sovereign risk in the region are dissipating,” said John Bilton, European investment strategist.Belief in the bull run in Japanese equities remains strong. Allocations to Japanese equities are at their highest since May 2006 with a net 31 percent of global asset allocators overweight Japanese equities. That is up sharply from a net 20 percent overweight in April.

P { margin-bottom: 0.08in; } The fund of hedge fund management firm Altex Partners, a company founded by Carlos Dexeus, Guillermo Zunzunegui and Enrique Bailly Bailliere, has received a license from the CMV to provide portfolio management and advising services, Funds People reports. Alte has also received its first portfolio management mandates, some of which are for UCITS hedge funds, and others for direct investments in bonds and equities.

P { margin-bottom: 0.08in; } Esemplia, the emerging market affiliate of Legg Mason Global Asset Management, has recruited Samantha Ho of Invesco as head of Chinese and Hong Kong equities, Citywire Global reports. The asset management firm had already recruited a big name earlier this year, in the person of Steven Triantifilidis, former head of global equities at Vontobel. Ho, based in Hong Kong, joined the firm at the end of April.