P { margin-bottom: 0.08in; } La Financière Tiepolo, which earlier this year recruited Dominique Dequidt, who had previously worked at KBL Richelieu Gestion and Robecco Asset Management, as deputy director of collective management and portfolio manager, is preparing to launch a fund which will invest in European equities whose dividend policies are “convincing and perennial.” The FCP product range from La Financière Tiepolo will then include three equity funds. As of the end of 2012, La Financière Tiepolo had about EUR500m in assets under management.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Thomas White International, based in Chicago, is launching its global equity strategy as a Dublin-domiciled UCITS fund, Citywire Global reports. The boutique, which has USD2.1bn in assets under management, has received seed money from the South African firm Citadel Investment Services. The Thomas White Global Equity fund will be co-managed by the founder of the firm, Thomas S. White Jr., a former Morgan Stanley Asset Management employee, and the chief investment officer, Jinwen Zhang.

P { margin-bottom: 0.08in; } Blackstone is preparing to launch a “super” hedge fund composed of the best trading ideas from several hundred underlying hedge funds, the Financial Times reports. The new vehicle will invite managers in whom the asset management firm already invests via its USD48bn fund of funds platform to submit their boldest and most interesting ideas in exchange for a commission. The fund will be managed by a former partner from Duquesne Capital, Greg Geiling.

P { margin-bottom: 0.08in; } Long-term mutual funds (not including money market funds) have posted net inflows of USD37.8bn, still sustained, but down from the inflows in the first months of this year, according to statistics from Morningstar. Bond funds were most popular, with monthly inflows of USD19.42bn, followed by international equities (USD8.4bn) and hedge funds (USD3.8bn). Inflows to US equity funds slowed considerably, to only USD895m in April, compared with a peak of over USD16bn in January. Municipal equity funds saw a net outflow of USD1.75bn. In the first four months of the year, long-term funds posted a net inflow of USD224.42bn, of which USD88.6bn were for bond funds, USD57.35bn for international equities, USD19.5bn for allocation funds, and USD12.89bn for hedge funds. Money market funds have posted outflows of USD14bn in April, which brought outflows in the first four months of the year to USD108.1bn.

Vanguard Asset Management appears to have benefited from the introduction of the Retail Distribution Review in the United Kingdom."As a result, many advisers are now offering low-cost passive solutions for the first time. As a low-cost provider, we’ve seen a large jump in flows this quarter, due to both a 100% increase in adviser partnerships since this time last year, and pent up demand from platforms that have only just added our funds to their line-up,” says Tom Rampulla, head of Vanguard Asset Management in Europe.“In the long run, we expect the UK to be more reflective of the US model, where the fee-based compensation model now accounts for roughly two thirds of the adviser market and passive assets now account for about 30% of the market,” he adds.“We’re seeing flows into index funds accelerate dramatically, precisely because index funds can provide a low-cost way to gain predictable exposure to a wide variety of market benchmarks. We expect this trend to grow under RDR as advisers increasingly focus on helping their clients to achieve their investment goals, rather than the difficult task of attempting to pick tomorrow’s winner.”

P { margin-bottom: 0.08in; } London & Capital has launched a financial services unit dedicated to the ultra-high net worth (UHNW) segment, Investment Week reports. The new unit may focus on hedge fund managers and investment banking professionals, according to the head of the unit, Iain Tait, a partner at London & Capital. From his point of view, there is a gap to be filled between traditional wealth management services and much more costly family offices.

Le gestionnaire de fortune NCB Capital, basé en Arabie saoudite, a fait appel à State Street Advisors pour développer deux fonds coordonnés conformes à la charia, selon un communiqué commun publié par les deux sociétés.NCB Capital souhaite lancer deux véhicules domiciliés à Dublin couvrant le Moyen Orient : le NCB Capital Saudi Arabian Equity fund et le NCB Capital GCC Equity fund. NCB Capital est le numéro un mondial des gestionnaires de fonds conformes à la charia, avec un encours d’actifs sous gestion de près de 4 milliards de dollars.

Deutsche Bank has appointed Jerry W. Miller as head of Asset & Wealth Management Americas, effective immediately. He joins from Lightyear Capital, a private equity firm, where he was a senior advisor.Jerry W. Miller is based in New York and reports to Michele Faissola, head of Asset & Wealth Management. He also joins the Deutsche Asset & Wealth Management executive committee and will chair the division’s America’s executive committee. He will also join the Deutsche Bank Noth America executive committee.Deutsche A&WM now manages a portfolio of nearly USD400 bn of invested assets for clients in North and Latin America.

"The lower credit rating on Berkshire better reflects our view of Berkshire's dependence on its core insurance operations for most of its dividend income," S&P analyst John Iten wrote.

P { margin-bottom: 0.08in; } SPDR ETF, the index-based fund platform from State Street Global Advisors (SSgA), on 16 May announced the launch of two new ETFs on Deutsche Börse, the SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCITS ETF and SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats UCITS ETF funds. The two new physical replication ETFs come as additions to the range of SPDR ETF funds based on equity dividends. The range already includes the SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF, launched in October 2011, which is now the largest ETF fund in Europe based on dividends, with over USD1bn in assets under management, as well as the SPDR S&P UK Dividend Aristocrats UCITS ETF, SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF and SPDR S&P Emerging Markets Dividend Opportunities UCITS ETF funds. The SPDR S&P Global Dividend Aristocrats ETF represents a unique investment which offers exposure to equities that pay high dividends, both in developed and emerging markets. The SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats ETF aims to provide investors with exposure to quality dividends from the Asia Pacific region, as well as investment opportunities for those who manage asset allocations on a regional basis. 48 SPDR ETF funds are already listed on European markets, including the London Stock Exchange and Deutsche Börse.

Eurosif has welcome EMG CSR Consultancy as a member affiliate. EMG is a boutique sustainability consultancy specialized in improving business performance driven by corporate and social responsibility.

P { margin-bottom: 0.08in; } Credit Suisse has dissolved its Investment Services & Products (ISP) segment, according to information released by the financial sector news site finews, and subsequently confirmed by a spokesperson for the bank. Credit Suisse thus continues a restructuring of its Private Banking & Wealth Management division, which is based on the integration of Asset Management into the private bank. The bank has not released information about the cost of the restructuring, nor potential consequences for employees, who were informed during the day on Thursday. But savings are part and parcel of the efficiency programme, it states. The bank would like to reduce its basic costs by CHF4.4bn by the end of 2015. Last November, Credit Suisse merged the Private Banking and Asset Management divisions into the Private Banking & Wealth Management (PBWM) division, led by Hans-Ulrich Meister and Robert Shafir. Some observers deduced that ISP, the division previously led by Shafir, may be dissolved. According to finews, the new composition of PBWN will include three segments: Product Management, Sales and Trading Services, and Investment Strategy and Research. The first of these, led by Alastair Cairns, will aim to select products according to the regional needs of clients. The second, Sales and Trading Services, will be led by Yves-Alain Sommerhalder, Lastly, Investment Strategy and Research will be led by Michael Strobaek. Three other areas will be the responsibility of Shafir: Core Investment, Alternative Investments and private banking in the Americas, which will be directed by Philip Vasan. This will be led by Meister, who manages all Private Banking divisions. But for organisational reasons, it will be supervised by Shafir, who is based in New York.

P { margin-bottom: 0.08in; } Fidelity has released a Luxembourg-domiciled fund in Hong Kong, which offers diversified exposure to fixed income, equities and alternative assets, Asian Investor reports. The strategy, which is already available in Singapore, offers a means for an alternative allocation of up to 30%, with investments in infrastructure loans and REITs. For its part, BlackRock is now distributing a multi-asset class fund launched this February in Hong Kong, which offers exposure to equities, fixed income and alternative assets (commodities, infrastructure and real estate). According to statistics from the Hong Kong market authority, net inflows to multi-asset class funds totalled USD2.8bn in the first two months of the year, compared with only USD380m in second quarter 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; } Asian institutional investors are planning to make increasing use of quantitative strategies, according to a study carried out by Greenwich Associates on behalf of BlackRock, Asian Investor reports. Only one third of Asian institutional investors are exposed to quantitative strategies, compared with 82% of United States institutionals. Among the Asian institutionals who already use quantitative strategies and are generally satisfied with the results observed, about 30% are planning to increase their exposure to these strategies in the next three years. In the United States, however, among institutionals that are already well engaged with these strategies, 83% say that they will simply maintain their level of exposure over the next few years. According to an Asian hedge fund sector professional, investors have changed their attitude to quantitative strategies in recent years due to the good results achieved by regional strategies. According to Asian Investor, some quantitative managers based in Asia have already profited from this development. Assets under management at SinoPac Multi Strategy Quant fund, managed from Hong Kong, have risen 55% in the past five months, to about USD55m; for its part, the Quantedge Global Fund, managed in Singapore, may reach USD1bn this year, though it had assets of slightly over USD300m in mid-2012.

P { margin-bottom: 0.08in; } Oddo Asset Management has received permission to release its third bond target fund in Italy, Oddo Haut Rendement Monde 2018, Bluerating reports. The fund is invested in international high yield bonds from issuers based in Europe, and up to 50% from issuers based outside Europe, particularly in emerging markets.

The Canadian asset manager Dynamic Funds, managed by GCIC, has announced changes to the portfolio management of certain key funds and the addition of a new chief investment strategist.Myles Zyblock becomes Dynamic Funds’ new chief investment strategist, assuming the role from Rohit Sehgal, whose emphasis will move away from mutual funds toward the management of alternative assets.Zyblock has over 17 years of investment strategy experience and joins Dynamic Funds from a large Canadian financial institution.Alexander Lane, vice president and portfolio manager, who has worked with Sehgal for many years, will be named co-portfolio manager on Dynamic Power Canadian Growth Fund and Class and Dynamic Power Balanced Fund and Class. This will be effective immediately and transition fully on September 1, 2013, when he will become lead portfolio manager of the funds, taking over from Rohit Sehgal. Working with Lane with respect to U.S. equities in the Funds will be Noah Blackstein, who is today responsible for management of U.S. and global growth portfolios for Dynamic. Effective September 1, 2013, Chuk Wong, vice president and portfolio manager, will assume lead portfolio management responsibilities for Dynamic Emerging Markets Class, which he has co-managed with Rohit Sehgal since inception. Effective September 1, 2013, Yassen Dimitrov, portfolio manager, will also assume lead portfolio manager responsibilities for Dynamic Financial Services Fund, which he has co-managed with Rohit Sehgal since July 2010. Dimitrov has worked closely with Sehgal for 5 years and has over 12 years of experience covering Canadian and global financial services companies.

Le président de Glencore Xstrata, John Bond, a annoncé le 16 mai avoir été évincé de son poste lors de la première assemblée générale annuelle des actionnaires du groupe minier et de négoce zougois. L’ancien patron du pétrolier britannique BP, Anthony Hayward, va assurer l’intérim. John Bond, l’ancien président du conseil d’administration de Xstrata avec lequel Glencore a fusionné le 2 mai, était proposé à l'élection du conseil d’administration du nouveau groupe et devait en devenir le président. Mais il n’a pas été élu. Lors de l’assemblée générale du 16 mai, 80,85% des actionnaires ont voté contre sa nomination, selon le compte-rendu. D’autres administrateurs ont également été rejetés par les porteurs. Le directeur général du nouveau groupe est Ivan Glasenberg. Anthony Hayward a été désigné président par intérim avec effet immédiat, l’intention étant qu’il démissionne à l’arrivée d’un nouveau président, a souligné le groupe. «Le conseil d’administration va consulter ses principaux actionnaires extérieurs» et le comité de nomination va se réunir pour trouver des candidats de rechange, a ajouté Glencore Xstrata. Réagissant à sa non-élection, John Bond a indiqué dans un communiqué «respecter la forte opposition de nombreuses personnes» aux primes qui avaient été promises. Initialement, quelque 72 responsables de Xstrata devaient se partager un important pactole, révisé à la baisse à 144 millions de livres (212 millions de francs). Avant la fusion, le montant des bonus avait suscité le courroux de certains actionnaires, alors que d’autres estimaient ces rémunérations nécessaires pour garder les meilleurs éléments de Xstrata.

Le Credit Suisse a dissout son segment Investment Services & Products (ISP), selon une information divulguée par le portail financier finews qui a par la suite été confirmée par un porte-parole de la banque. Le Credit Suisse poursuit ainsi la restructuration de sa division Banque privée et gestion de fortune («Private Banking & Wealth Management»), qui découle de l’intégration de la gestion d’actifs (Asset Management) dans la banque privée.La banque n’a pas fourni d’indications sur les coûts de cette restructuration, ni de possibles conséquences pour les employés qui en ont été informés dans la journée de jeudi. Mais faire des économies fait partie du programme d’efficacité mis sur les rails, a-t-il précisé. La banque veut réduire d’ici fin 2015 ses coûts de base de 4,4 milliards de francs suisses. En novembre dernier, Credit Suuisse avait regroupé les divisions «Private Banking» et «Asset Management» dans l’entité Private Banking & Wealth Management (PBWM), dirigée par un duo, Hans-Ulrich Meister et Robert Shafir. Certains commentateurs en avaient déduit que l’ISP, division jusque là dirigée par Robert Shafir, pourrait être dissoute. Selon le portail financier «finews», la nouvelle composition de PBWM comporterait trois segments: Product Management, Sales and Trading Services, ainsi que Investment Strategy and Research. Le premier, placé sous la direction d’Alastair Cairns vise à sélectionner les produits en fonction des besoins régionaux des clients. Le deuxième, Sales and Trading Services, fournissant des services de trading, sera dirigé par Yves-Alain Sommerhalder. Enfin, le troisième, Investment Strategy and Research, sera placé sous la direction de Michael Strobaek. Enfin, trois autres domaines seront placés sous la direction de Robert Shafir: Core Investment, Alternative Investments et la Banque privée de la zone américaine, placée sous la direction de Philip Vasan. Celle-ci devrait être pilotée par Hans-Ulrich Meister, qui gère toutes les divisions de Private Banking. Mais pour des raisons organisationnelles, elle sera supervisée par Robert Shafir, actif à New York.

London & Capital vient de lancer un pôle de services financiers dédié au segment de clientèle fortunée UHNW (ultra high net worth), rapporte Invetment Week.Ce nouveau pôle pourrait intéresser des gérants de hedge funds ainsi que des professionnels de la banque d’investissement, selon le patron du pôle, Iain Tait, associé de London & Capital. De son point de vue, un espace à prendre existe entre les services traditionnels de gestion de fortune et le family office, beaucoup plus coûteux.

Acteur majeur de la gestion indicielle, Vanguard profite pleinement de l’entrée en vigueur de la Retail Distribution Review au Royaume-Uni. « De nombreux conseillers proposent désormais des solutions passives à bas coûts pour la première fois. En tant que fournisseur low cost, nous avons assisté à un bond en avant des flux ce trimestre, en raison à la fois d’une augmentation de 100 % des partenariats avec les conseillers depuis la période correspondante de l’année dernière, et d’une demande refoulée de la part des plates-formes ayant seulement ajouté nos fonds à leur gamme », se félicite Tom Rampulla, responsable de Vanguard Asset Management en Europe, dans un communiqué.« Sur le long terme, nous anticipons une convergence du Royaume-Uni vers le modèle américain où le modèle de rémunération basé sur les commissions représente désormais environ les deux tiers du marché des conseillers et les actifs passifs représentent maintenant environ 30 % du marché », poursuit-t-il.« Nous assistons à une accélération dramatique des souscriptions dans les fonds indiciels, précisément parce que les fonds indiciels peuvent fournir une manière bon marché d’obtenir une exposition prévisible à une grande variété d’indices de marché. Nous anticipons une croissance de cette tendance sous la RDR, les conseillers cherchant de plus en plus à aider leurs clients à atteindre leurs objectifs d’investissement, plutôt qu’à essayer de trouver le gagnant de demain, une tâche plutôt difficile », conclut Tom Rampulla.

Eurosif, le forum européen pour l’investissement durable, a accueilli EMG CSR Consultancy comme membre affilié. Il s’agit d’une boutique de conseil en durabilité spécialisée dans l’amélioration de la performance de l’entreprise grâce à la responsabilité sociale.

SPDR ETF, la plateforme de fonds indiciels cotés de State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé le 16 mai le lancement sur Deutsche Börse de deux nouveaux ETF, le fonds SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCITS ETF et le fonds SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats UCITS ETF.Répliqués physiquement, ces deux nouveaux ETF s’ajoutent à la gamme des fonds SPDR ETF axés sur les dividendes d’actions. Cette gamme inclut déjà le fonds SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF, lancé en octobre 2011 et qui est aujourd’hui le plus grand fonds ETF en Europe axé sur les dividendes, avec plus d’un milliard de dollars d’actifs sous gestion, ainsi que les fonds SPDR S&P UK Dividend Aristocrats UCITS ETF, SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF et SPDR S&P Emerging Markets Dividend Opportunities UCITS ETF. Le fonds SPDR S&P Global Dividend Aristocrats ETF constitue un investissement unique offrant une exposition aux actions versant des dividendes tant sur les marchés développés que sur les marches émergents. Le fonds SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats ETF vise à donner aux investisseurs une exposition aux dividendes de qualité supérieure sur la zone Asie Pacifique, ainsi que des opportunités d’investissement à ceux qui gèrent leur allocation d’actifs sur un plan régional. 48 fonds SPDR ETF sont désormais inscrits à la cote des bourses européennes, dont le London Stock Exchange et la Deutsche Börse.

Skandia doit annoncer dans les deux mois qui viennent un nouvel accord avec un réseau de conseillers financiers, rapporte Bluerating, qui a interrogé Enzo Furfaro, depuis mai administrateur délégué de la division italienne du groupe d’assurances Old Mutual.

Oddo Asset Management a obtenu l’autorisation de commercialiser en Italie son troisième fonds obligataire à échéance, Oddo Haut Rendement Monde 2018, rapporte Bluerating. Ce fonds est investi dans des obligations internationales à haut rendement d’émetteurs ayant leur siège en Europe et jusqu’à 50 % d’émetteurs basés hors d’Europe, notamment dans les marchés émergents.

Les fonds du Golfe restent méfiants à l'égard des perspectives d’investissement dans les grands pays industrialisés. Ils y ont donc moins investi que par le passé, au bénéfice notamment de leur propre zone, qui a de gros besoins en matière de financement d’infrastructures, selon un rapport établi par KPMG et évoqué dans les colonnes des Echos. Ainsi, interrogés par le gérant Invesco, les fonds estiment que leurs investissements dans la zone du Golfe ont augmenté de près de 70 % en 2012 par rapport à l’année précédente. Ils ont été divisés par 5 en Europe et par seulement 2 aux Etats-Unis. Les fonds souverains pétroliers du Golfe représentent autour de 35 % des actifs mondiaux du secteur, soit autour de 1.900 milliards de dollars selon le Sovereign Wealth Fund Institute.

Fidelity vient de lancer à Hong Kong un fonds domicilié au Luxembourg proposant une exposition diversifiée au fixed income, aux actions et à des actifs alternatifs, rapporte Asian Investor. Cette stratégie, déjà distribuée à Singapour, offre notamment la possibilité d’une poche alternative jusqu'à concurrence de 30%, avec des investissements dans les infrastructures, les prêts et les Reits.De son côté, BlackRock distribue désormais à Hong Kong un fonds multi-classes d’actifs lancé en février dernier et qui propose une exposition aux actions, au fixed income, ainsi qu'à des actifs alternatifs (matières premières, infrastructures et immobilier). Selon des statistiques de l’autorité des marchés de Hong Kong, la collecte nette des fonds multi-classes d’actifs s’est élevée à 2,8 milliards de dollars sur les deux premiers mois de l’année contre seulement 380 millions de dollars au deuxième trimestre de 2012.

La société de gestion américaine Thomas White International, basée à Chicago, lance sa stratégie actions mondiales dans un fonds Ucits domicilié à Dublin, révèle Citywire Global. La boutique, qui gère 2,1 milliards de dollars, a obtenu des capitaux d’amorçage de la part du sud-africain Citadel Investment Services. Le Thomas White Global Equity fund sera co-géré par le fondateur de la société Thomas S. White Jr., un ancien de Morgan Stanley Asset Management, et le directeur des investissements Jinwen Zhang.

Selon le Crédit Coopératif, 5 048 000 euros de dons ont été reversés à des associations en 2012 qui marque une année exceptionnelle pour les produits de partage de l'établissement. Les sommes ont été reversés à 52 associations partenaires, soit une augmentation de 31 % par rapport à 2011. Pour sa part, l’investissement solidaire généré par les produits de placement (OPCVM gérés par Ecofi Investissement) a représenté un encours de 13 360 100 € et a permis de financer 53 entreprises solidaires.

La rémunération globale moyenne des dirigeants du CAC 40 (1) a baissé en 2012 de 7,6 % par rapport à 2011 a indiqué, jeudi, Ethics & Boards, l’Observatoire International de la Gouvernance des sociétés cotées. Ce mouvement fait suite à deux années de hausse, de 12,7 % en 2011 et 2,9 en 2010, tandis qu’un recul de 10 % avait été constaté en 2009 - lié notamment à l’impact sur les bonus de la crise, indique Ethics & Boards. En chiffres, l’outil de veille et d’analyse de gouvernance a fait état d’une rémunération globale moyenne de 3,3 millions d’euros en 2012 pour les les dirigeants de l’indice phare de la place de Paris, soit un niveau légèrement en dessous de leur niveau de 2008, à 3,4 millions d’euros. De ces chiffres, il ressort que la rémunération fixe moyenne baisse de 2,4% à 998 800 euros par rapport à l’année précédente. Le bonus moyen s’élève, pour sa part, à 1 321 000 euros en baisse de 4,1% par rapport à 2011.Deux dirigeants du CAC 40 ont renoncé à une partie de leur rémunération 2012, rappelle l’Observatoire. Martin Bouygues n’a pas perçu de rémunération variable au titre de l’année 2012, et Maurice Lévy a renoncé à sa rémunération fixe et opté pour une base variable plafonnée à 5 millions d’euros. (1) hors Pernod Ricard et Alstom (exercices décalés) A propos d’Ethics & Boards :Indices suivis : CAC 40 - SBF 120 - FTSE 100 - DJIA - SMI - DAX - HSI

Le gestionnaire de fortune NCB Capital, basé en Arabie saoudite, a fait appel à State Street Advisors pour développer deux fonds coordonnés conformes à la charia, selon un communiqué commun publié par les deux sociétés.NCB Capital souhaite lancer deux véhicules domiciliés à Dublin couvrant le Moyen Orient : le NCB Capital Saudi Arabian Equity fund et le NCB Capital GCC Equity fund. NCB Capital est le numéro un mondial des gestionnaires de fonds conformes à la charia, avec un encours d’actifs sous gestion de près de 4 milliards de dollars.