P { margin-bottom: 0.08in; } Private investors continued to buy equities in the six months to the end of May, according to statistics released by Capita Registrars in its Private Investor Watch.Investors in the United Kingdom added GBP2.3bn to their portfolios, bringing their total assets to GBP222.2bn, the equivalent in value of 11% of the British equity market.Since the beginning of the rising market cycle in 2009, investors have added GBP6.1bn to their equity assets, of which BP3.6bn have been in the past 12 months.Between December 2012 and May 2013 investors traded about GBP45bn in equities, the most active period in the past two years.However, investors did not anticipate the fall on the market which began in June, and therefore did not take profits. They even continued to invest until the end of May. As of 18 June, they had lost GBP11.5bn, and their assets were down to GBP210.7bn.
P { margin-bottom: 0.08in; } Russian Direct Investment Fund (RDIF), the private equity fund supported by the Russian government, and the Abu Dhabi sovereign wealth fund, Mubadala Development Company, have announced the launch of a co-investment fund with USD2bn in assets, in order to seek out investment opportunities on the Russian market. The two funds will contribute USD1bn each to the new fund. The new initiative by Mubadala comes as part of a desire on the part of the firm to establish a sustained presence on major international markets.
P { margin-bottom: 0.08in; } For its European equity SRI fund Equities Europe Sustainable (about EUR50m in assets), the Belgian asset management firm Petercam will now be using gross data from Sustainalytics instead of Vigeo. They will all be processed internally by the SRI committee, which establishes the list of eligible equities sent to the fund manager, Didier van de Veire.This resulted in 10 changes out of 60 positions, as the universe which Sustainalytics covers is larger in the direction of midcaps, which better meet the performance aims of the manager.Petercam is satisfied with the reactivity and pragmatism of its provider, and has not ruled out extending its use of data to other equity or bond products.
P { margin-bottom: 0.08in; } Countries which refuse automatic exchange of information for tax purposes will be added to a list of uncooperative states by France from 2016, due to an amendment passed by the government. The date of application for the changes would thus be later than the US automatic information exchange (FATCA) agreement, which is schedued for September 2015.“Such an approach has the advantage that it is dynamic and allows France to concentrate on the genuine challenges of offering incentives in a context marked by a strong engagement to promoting tax transparency,” the government claims in an explanation of its amendment to a proposed law to combat tax fraud, passed on Thursday evening.The countries of the G8 early last week pledged to automatically exchange inforamtion, which is considered a deadly weapon in the war on tax havens, the “new global standard” to combat these flows.
Deutsche Bank in mid-June unveiled its new division, Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), including the 23 asset management, wealth management and market activity brands. After serving as managing director and global head of RREEF Real Estate, Pierre Cherki, who is head of the new alternative/real asset management profession, discusses the size of his unit, its composition and its plans, now that it has a sales team 40 times larger than previously.
P { margin-bottom: 0.08in; } In the competition amongst European financial centres to become the preferred offshore platform for the Chinese yuan in Europe, the British capital scored a point this weekend, Les Echos reports. The governor of the Bank of England (BoE), Mervyn King, has signed a currency exchange, or swap, agreement with a Chinese counterpart, Zhou Xiaochuan, which will allow the London market to have liquidity in yuan under all circumstances.The agreement covers an amount of up to CNY200bn (or RMB200bn), for the BoE, or up to GBP20bn for the People’s Bank of China (PBOC). In other words, slightly over USD30bn which can be mobilised on the market on both sides in order to meet the needs of businesses. Beijing has already signed numerous swap agreements, but so far only with emerging markets. This is the first time that a member of the group of seven most industrialized nations has achieved such a relationship with China.
P { margin-bottom: 0.08in; } The Pimco Total Return fund from Bill Gross (USD285bn) has been one of the bond funds worst affected by the selloff in bonds which has affected the asset class since the Federal Reserve announced that it would begin reducing the scale of its quantitative easing programme, Investment Week reports. According to Bloomberg, the Pimco flagship fund has lost 1.6% since 8-20 June. It has lost 2.8% YTD.
P { margin-bottom: 0.08in; } Resource Real Estate, an affiliate of Resource America, has launched a new real estate fund, the Resource Real Estate Diversified Income Fund, Wealth Adviser reports.The fund, which will be managed by Scott Crowe, aims for long-term appreciation and offers low correlation to the equity markets for investors who wish to diversify their allocation. The fund also offers quarterly liquidity.
P { margin-bottom: 0.08in; } The US firm Invesco PowerShares Capital Management on 20 June announced the launch of the PowerShares Global Short Term High Yield Bond Portfolio, which has been admitted to trading on NYSE Arca under the ticker PGHY.The fund charges 0.35% and replicates the DB Global Short Maturity High Yield Bond Index. The portfolio is invested in short-term, high yield debt denominated in US dollars, issued worldwide by government, municipal and corporate borrowers.
P { margin-bottom: 0.08in; } The US firm Prudential Real Estate Investors (PRE), the real estate investment and advising arm of Prudential Financial, has announced the appointment of Eryck Su as managing director and chief investment officer at Pramerica Real Esate Investors (Asia) Ltd, its affiliate for Asia-Pacific.Su will be responsible for acquisitions and sales in the region, and the development of its regional strategy and portfolio management. He will also be responsible for the strategy of the business in China, and will be a member of the Asia-Pacific investment committee.Su had previously been managing director and head of Greater China at Grosvenor Fund Management.
P { margin-bottom: 0.08in; } The board of directors at Mediobanca on 21 June unveiled its 2014-2016 plan for the group, with the objective of generating returns on owners’ equity in 2016 of 10-11%. It plans to simplify structures, focusing on the three pillars on investment banking, retail banking, and wealth management.For this unit, Mediobanca is planning to invest in human resources (including private equity, private debt, and non-performing credit) as well as in IT in order to develop the most highly profitable and least costly activities, including the launch of Mediobanca Alternative Asset Management (MAAM). The objective assigned to wealth management is to generate 15% of the group’s banking revenues by 2016.
P { margin-bottom: 0.08in; } The Fondo italiano d’investimento is teaming up with Azimut to launch Programma 101, a private equity operator specialised in investments in startups in the digital sector, Il Sole – 24 Ore reports. The structure is starting up with about EUR35m, but is aiming for EUR50m. The financial commitment of Azimut is EUR10-15m.
P { margin-bottom: 0.08in; } The redemption index calculated by the hedge fund administrator SS&C GlobeOp in June rose to 3.88%, from 3.77% in May, Reuters reports.Hedge funds participated in strong gains on the stock market since last summer, but many investors have been disappointed to find that hedge funds are unable to compete with the returns on equity markets.Since the beginning of this year, hedge funds have posted returns of 3.95%, according to Hedge Fund Research, compared with gains of nearly 13% for the S&P 500 index.
Le fonds Pimco Total Return de Bill Gross (285 milliards de dollars) a été l’un des fonds obligataires les plus touchés par le mouvement de ventes qui affecte la classe d’actifs depuis que la Federal Reserve a indiqué qu’elle allait commencer à réduire l’ampleur de son programme d’achats de titres, rapporte Investment Week. Selon Bloomberg, le fonds vedette de Pimco a perdu 1,6 % depuis le 18-20 juin. Il a cédé 2,8 % sur l’année.
Resource Real Estate, filiale de Resource America, vient de lancer un nouveau fonds immobilier, le Resource Real Estate Diversified Income Fund, rapporte Wealth Adviser.Le fonds, qui sera géré par Scott Crowe, vise une appréciation à long terme et propose une corrélation faible au marché actions pour les investisseurs désireux de diversifier leur allocation. Le fonds offre par ailleurs une liquidité trimestrielle.
Le suisse Mirabaud Asset Management vient de recruter Nicolas Crémieux dans son équipe dédiée aux obligations convertibles basée à Paris en tant qu’analyste-gérant senior, a appris Newsmanagers. L’intéressé vient de Dexia Asset Management, où il était gérant senior en charge des obligations convertibles internationales.Son arrivée, prévue fin août, va s’accompagner du lancement d’un fonds d’obligations convertibles mondiales à l’automne. Le produit existe déjà sous la forme d’un portefeuille interne. Il verra le jour dans un format Ucits.Le nouveau produit rejoindra le fonds existant Mirabaud Convertible Bonds Europe, sur les convertibles européennes, lancé en octobre 2011 et géré par Renaud Martin, responsable des obligations convertibles depuis cette date.Ces recrutements, qui permettent de renforcer le pôle de compétences de Mirabaud AM en obligations convertibles, font suite à plusieurs autres dans l’équipe de gestion. D’autres devraient être annoncés dans les semaines à venir, notamment à Paris…
Primonial Reim a indiqué avoir fait l’acquisition auprès d’AXA Real Estate d’un ensemble immobilier de bureaux situé boulevard Victor Hugo à Saint Ouen. La surface utile s'élève à 11.600 m² dont 532 m² de commerces. Le montant de l’investissement s'élève à environ 71,5 millions d’euros. Cette opération est réalisée pour le compte d’un fonds OPCI géré par Primonial Reim.
Ross Porter left the Nordic asset management firm Skagen on 21 June after 13 years “to seek new challenges,» according to a press release. Since joining Skagen in September 2000, Ross has been involved in the management of both the equity and fixed income funds. Since August 2011, Ross has been part of the emerging markets Skagen Kon-Tiki fund team. The remaining Skagen Kon-Tiki team members are Kristoffer Stensrud, Knut Harald Nilsson, Cathrine Gether and Erik Landgraff. There are no plans to hire a replacement for Ross at present.
P { margin-bottom: 0.08in; } Jamie Douglas, who had been managing director in the chief investment office, responsible for currencies and emerging markets at JPMorgan in London, is joining Man Group as CEO of Man Investments Australia, from 1 July. He will report to Emmanuel Roman, CEO of Man Group.The new arrival will aim to sell the full range of MAN products, including quantitative strategies from AHL, discretionary long-only strategies and GLG hedge funds, as well as funds of hedge funds from FRM.
P { margin-bottom: 0.08in; } For institutionals, Deutsche Börse has designed the new Dax ex-Financials 30 index, which includes equities listed on the prime standard segment of the Frankfurt stock exchange in the 30 largest German companies outside the “FIRE” sector, which includes banks, providers of financial services and insurance.These shares represent about 80% of the total capitalisation in German pubicly-traded businesses. The Dax ex-Financials 30 index currently includes shares in 25 companies of the Dax and MDax indices.The composition of the new index will be updated on a quarterly basis, and data are available with backtesting to 20 March 2003. The weighting of each share is limited to 10%.
Selon l'étude annuelle du cabinet McKinsey, pas moins de 15 % des banques privées européennes afficheraient des pertes d’exploitation en 2012, rapporte Les Echos. Elles n'étaient que de 2 à 3 % dans cette situation avant la crise financière, et la part augmente d’année en année. Pourtant, dans l’ensemble, les 110 banques examinées par le cabinet ont retrouvé des niveaux de résultats d’avant crise, et les ont même dépassés pour 25 % d’entre elles. Le montant des actifs sous gestion s’est redressé de 8 % sur un an. Mais cette hausse des actifs s’explique plus par l’amélioration des marchés en 2012, que par la collecte, qui n’a progressé que modestement. Enfin, le coefficient d’exploitation oscille depuis 2008 entre 26% et 23% contre 35% avant la crise.
L’américain Prudential Real Estate Investors (PRE), filiale d’investissement et de conseil immobiliers de Prudential Financial, a annoncé la nomination d’Eryck Su comme managing director et chief investment officer de Pramerica Real Estate Investors (Asia) Ltd, sa propre filiale pour l’Asie-Pacifique.L’intéressé aura la reponsabilité des acquisitions et des cessions dans la région, dans l’élaboration de la stratégie et de la gestion de portefeuilles régionaux. Il sera également chargé de la stratégie de l’entreprise en Chine et fera partie du comité d’investissement Asie-Pacifique.Auparavant, Eryck Su était managing director et head of Greater China chez Grosvenor Fund Management.
S’il commercialisait déjà ses produits au travers de placement privés en Espagne, le gestionnaire britannique Balton Strategic Partnership a désormais officiellement abordé le marché espagnol en faisant enregistrer par la CNMV sa sicav luxembourgeoise Melchior Selected Trust, qui compte cinq compartiments et affiche un encours de 540 millions d’euros, rapporte Funds People.C’est le sixième gestionnaire étranger à débarquer en Espagne depuis le début de l’année, après J. Chahine Capital, Ellipsis AM, Oaks Field Partners, LarrainVial et Wellington Management.
Le Fondo italiano d’investimento s’allie avec Azimut pour lancer Programma 101, un opérateur de capital risque spécialisé dans les investissements dans les start-ups du secteur numérique, rapporte Il Sole – 24 Ore. La structure part avec environ 35 millions d’euros mais se donne comme objectif 50 millions d’euros. L’engagement financier d’Azimut se monte à 10-15 millions d’euros.
Le britannique Schroders veut grossir et le fait savoir. « Nous disposons de 580 millions de livres sterling de trésorerie », déclare aux « Echos », son vice-président exécutif Massimo Tosato. Cet argent « pourrait être utilisé autant en acquisitions de sociétés locales pour le développement à l’international que pour des investissements de croissance organique », poursuit-il. La croissance se fait plus que timide en Europe, son marché de prédilection ? Schroders se tourne vers l’Asie et les Etats-Unis. Dans ce dernier pays, pourtant ultra concurrentiel et fermé aux étrangers, il veut doubler de taille dans les cinq prochaines années. Au 31 mars 2013, les actifs sous gestion aux Etats-Unis étaient déjà de 42 milliards de livres, dont 7 milliards pour STW, une société de gestion obligataire rachetée en décembre.
Hermes Real Estate Investment Management, qui gère 5,8 milliards de livres d’encours, vient de nommer Marcus Palmer en tant que responsable de la dette immobilière. Basé à Londres, il est placé sous la direction de Ben Sanderson, directeur des investissements internationaux.Avant de rejoindre HREIML, Marcus Palmer était associé de Chalkhill Partners.
Le britannique Polar Capital vient de recruter deux professionnels de l’investissement, Deane Donnigan et David Pinniger, qui vont renforce le pôle santé du gestionnaire, rapporte Fundweb.Deane Donnigan travaillait précédemment chez Axa Framlington tandis que David Pinniger travaille depuis plus de douze ans sur le secteur de la santé. Polar Capital propose deux stratégies santé : le Polar Capital Healthcare Opportunities fund (478,4 millions de livres), et le Polar Capital Global Healthcare Growth and Income trust (152,6 millions de livres).
Le conseil d’administration de Mediobanca a présenté le 21 juin le plan 2014-2016 du groupe, dont l’objectif est de générer en 2016 un rendement des fonds propres de 10-11 %. Il prévoit notamment de simplifier les structures en se focalisant sur trois piliers, la banque d’investissement, la banque du particulier et la gestion de fortune.Pour ce dernier pôle, Mediobanca compte investir en ressources humaines (entre autres en private equity, private debt et crédits non performing) ainsi qu’en technologies pour développer des activités plus margées et moins consommatrices de capital, notamment avec le lancement de Mediobanca Alternative Asset Management (MAAM). L’objectif assigné à la gestion de fortune consiste à générer 15 % des recettes bancaires du groupe en 2016.
Deutsche Bank a présenté à la mi-juin sa nouvelle division, Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), regroupant 23 marques de gestion d'actifs et de fortune ainsi que des activités de marché. Après avoir été managing director et global head of RREEF Real Estate, Pierre Cherki, qui dirige le nouveau métier de gestion alternative/actifs réels rappelle à Newsmanagers le poids de son pôle, sa composition et ses projets dotée désormais d'une force de vente quarante fois plus importante qu'auparavant...
HSBC Private Bank (Suisse) a adressé au début du mois de juin un courrier à ses clients du portefeuille «Médis» (Méditerranée et Israël) leur indiquant que leurs comptes seraient fermés. Leurs avoirs leur seront versés sous forme de chèque, indique Le Temps. La banque a indiqué au quotidien suisse avoir décidé de «restructurer» ses activités. Selon une source interne, la fermeture de cette équipe serait liée à un scandale de blanchiment en lien avec un trafic de cannabis dans les banlieues françaises, découvert l’année dernière. Selon Le Temps, le présumé cerveau de cette affaire, Meyer Elmaleh, un gérant de fortune indépendant établi à Genève, a écopé de 6 mois de prison ferme. Deux de ses frères travaillaient au sein de HSBC à Genève à l’époque des faits. L’un, gestionnaire au sein de l’équipe «Médis», a également été condamné dans le cadre de cette affaire.