L’américain CommonWealth REIT a annoncé le 23 septembre un réaménagement de ses accords de gestion avec Reit Management & Research (RMR) ainsi que des améliorations à son mode gouvernance, selon un communiqué de la société qui tente ainsi de répondre aux critiques formulées par le hedge fund Corvex Management et le fonds immobilier Related Fund Management.Ces deux fonds, qui détiennent à eux deux près de 10% du capital de CommonWealth, ont notamment vivement critiqué le régime de facturation entre CommonWealth et RMR. Désormais, les frais de gestion seront calculés sur la base d’une nouvelle formule qui ne sera plus basée sur les seuls coûts historiques.Du côté de la gouvernance, CommonWealth a décidé que le nombre de trustees indépendants au sein de son board passerait de 60% à au moins 75%.Les fonds activistes ne semblent pas avoir été convaincus par ces annonces, qualifiées dans un communiqué de «rhétorique vide».

Bogdan Popescu, l’ancien directeur commercial Europe francophone de Skandia Invest Group, doit intégrer courant octobre Hilbert Investment Solutions, société créée par Steve Lamarque, ex-responsable structuration chez Skandia Investment Group à Londres, selon nos informations. La nouvelle structure, basée à Paris, est spécialisée dans la conception et la distribution de solutions d’investissement basées sur les produits structurés.

Amundi et BFT Gestion ont annoncé le 24 septembre le lancement du premier fonds global de performance absolue sur les dividendes : Amundi Funds Absolute Global Dividend. Ce nouveau compartiment de la sicav coordonnée luxembourgeoise Amundi Funds offre aux investisseurs une solution leur permettant de capter la décote potentielle des dividendes estimés -via le cours des contrats à terme- par rapport à ceux qui seront effectivement versés par les entreprises. Plus les marchés sous-évaluent les dividendes, plus le potentiel de gains du fonds sera important. Cette approche est appliquée aux principaux marchés actions mondiaux par le biais de contrats à terme sur dividendes d’indices boursiers. Les dividendes implicites (futures et swaps sur dividendes) permettent de prendre position sur le niveau des dividendes versés par les entreprises faisant partie d’un indice boursier (Euro Stoxx 50, FTSE 100, Nikkei 225 et S&P 500) au cours de l’année. A l’échéance, ces dividendes convergent vers le niveau des dividendes effectivement versés. « Le marché des dividendes implicites s’est développé rapidement depuis 2008. Il permet de mettre en oeuvre des stratégies d’investissement ayant des profils rendement/risque souvent décorrélés et offre encore, malgré de bonnes performances récentes, des opportunités attractives. Depuis le 15 avril, date de création du compartiment, les futures sur dividendes 2016 du Nikkei ont, par exemple, gagné 15,5.% alors que l’indice Nikkei n’a progressé que de 0,85 %3. Aujourd’hui, les dividendes implicites du FTSE et de l’Euro Stoxx 50 possèdent le potentiel de gain le plus important. Amundi Funds Absolute Global Dividend cherche à capter ces primes de risque. » déclare Warin Buntrock, gérant du fonds chez BFT Gestion.La gestion d’Amundi Funds Absolute Global Dividend est flexible et active. Le fonds est piloté selon un processus d’investissement de « performance absolue ». Sa philosophie d’investissement s’articule autour de trois piliers : - une approche fondamentale : le cycle des bénéfices et des dividendes est valorisé selon des méthodes macro et micro-économiques ; - des stratégies directionnelles : le fonds cherchera principalement à capter la décote grâce à l’effet de convergence des échéances courtes ; - une diversification sur les principaux marchés mondiaux et des stratégies de valeur relative. Il ne s’agit pas d’un fonds garanti. Ses performances dépendent de l’évolution de ses investissements (les contrats à terme sur dividendes d’indices boursiers) avec un risque possible en capital. Amundi Funds Absolute Global Dividend bénéficie de l’expertise de BFT Gestion sur la classe d’actifs des dividendes implicites. Le portefeuille est géré par deux spécialistes avec l’appui des équipes de recherche et d’analyse du groupe Amundi à Paris et à Tokyo. Le fonds a pour objectif de générer un rendement brut de 7 % annuel sur un horizon minimum d’investissement de 3 ans.

Kurma Life Sciences Partners vient de de recruter Vanessa Malier en tant que directeur associée. Auparavant, elle était vice-présidente du département R&D Strategic Planning chez Ipsen. Kurma Life Sciences Partners est une société de gestion basée à Paris, spécialiste du financement de l’innovation en santé et en biotechnologies, de la pré-création au capital-développement. Elle gère notamment les fonds Kurma Biofund I et II.

La Convention Patrimonia fête ses 20 ans. Organisée le jeudi 26 et vendredi 27 septembre à la Cité Centre de Congrès de Lyon, elle devrait accueillir près de 7.000 congressistes en recherche d’information sur les évolutions des marchés et l’univers économique, financier, fiscal et juridique. Plus de 230 exposants issus du secteur de la finance et de la gestion de patrimoine (société de gestion, produits structurés, private equity), de l’immobilier ou encore de l’assurance disposeront d’un stand sur place. Les visiteurs pourront également rencontrer 18 associations professionnelles.L’intégralité du programme peut être consulté à partir du lien suivant : http://www.patrimonia.fr

Dans le cadre de la réorganisation de BNP Paribas Investment Partners révélée par Newsmanagers hier, L’Agefi qui cite des sources concordantes indique que la filiale Theam, spécialiste des fonds indiciels, structurés et de multigestion alternative, passerait sous la coupe de Christian Dargnat, directeur des gestions de BNPP IP et directeur général de BNPP Asset Management (AM), le centre multi-expertises du groupe.

Scor Global Investments, la filiale de gestion d’actifs du réassureur français, poursuit son incursion sur le marché des créances sur fond de «deleveraging» des banques, signale L’Agefi. Scor Infrastructure Loans, structuré sous la forme d’un fonds commun de titrisation (FCT), vise une levée de 500 millions d’euros environ, 250 millions ayant déjà été engagés par la maison mère. Un travail a été mené avec le cabinet Gide Loyrette Nouel afin que le produit remplisse les conditions des fonds de prêt à l'économie (FPE), issus de la réforme du Code des assurances entérinée par un décret du 2 août dernier. D’autres acteurs de l’industrie se positionnent sur ce marché peu liquide. Axa, CNP Assurances (pour des opérations primaires en partenariat avec Natixis) ou encore Aviva Investors ont fait des annonces en ce sens cet été, tandis qu’Amundi prévoit d’avancer d’ici à la fin de l’année.

Kaspar Müller, président de la Fondation Ethos et de la société Ethos Services, a annoncé qu’il ne se représentera plus à réélection lors de l’assemblée générale en 2015, selon un communiqué publié le 24 septembre. Kaspar Müller est membre du conseil de fondation depuis la création d’Ethos en 1997 et son président depuis 2007. Afin de garantir la continuité dans l'évolution stratégique, le conseil de fondation d’Ethos et le conseil d’administration d’Ethos Services ont décidé de proposer Dominique Biedermann, directeur actuel, comme leur nouveau président à partir du printemps 2015. A cette date, il quittera son poste de directeur pour se concentrer sur ses nouvelles fonctions.Les conseils disposent maintenant d’un délai de 18 mois pour rechercher et nommer un nouveau directeur à la tête d’Ethos. Ce délai permet de s’assurer que les changements au sein de la direction maintiendront l’orientation pionnière de la Fondation Ethos en matière d’investissement socialement responsable et d’actionnariat actif.

NYSE Euronext a annoncé le 24 septembre avoir admis à la négociation sur sa plate-forme NAV Trading Facility (anciennement Euronext Funds Service ou EFS) le fonds de droit néerlandais Rolinco EUR-G (code mnémonique: ROLG; code Isin: NL0010510798).Avec ce produit, la cote de la NAV Trasding Facility compte 203 fonds ouverts.

José-Ramón Puente, responsable au desk Ibérie au Luxembourg chez Crédit Agricole Private Banking, rejoint l’Espagne comme directeur commercial dans l’équipe dirigée par Antxón Elósegui, rapporte Funds People. Cette équipe a déjà été musclée en juillet avec l’arrivée de Fernando Barroso.L’encours géré par Crédit Agricole Private Banking Espagne, filiale de Crédit Agricole Luxembourg, dépasse les 2 milliards d’euros. L’effectif se compose de 50 personnes réparties sur quatre bureaux à Madrid, San Sebastián, Bilbao et Valence.

Jürgen Adam, qui était responsable des quelque 100 milliards d’euros des portefeuilles d’obligations et de monétaire euro chez MEAG, a été recruté par Allianz Global Investors (AGI) comme directeur de l'équipe de gestion de portefeuille Allemagne pour l’obligataire. Dans cette nouvelle fonction, où il sera responsable du pilotage et du développement des portefeuilles obligataires des clients assureurs d’AGI en Allemagne. Il sera subordonné à Karl Happe, CIO insurance related strategies.Par ailleurs, AGI a aussi embauché Grant-Yun Cheng, qui rejoindra le 1er octobre et reprendra la gestion des fonds Allinz BRIC Staers et BRIC Equity. L’intéressé remplacera Michael Konstantinow, qui a quitté l’entreprise début septembre. Il était auparavant jusqu'à juin head of ermerging markets chez Union Investment.

L’allemand Veritas Investment compte utiliser la stratégie utilisée pour son fonds d’actions Veritas Valeur, qui sépare le processus de selection de celui de composition des indices, pour deux nouveaux produits, a indiqué Dirk Söhnholz, le nouveau CIO, à Institutional Money. Les nouveaux produits seront un «listed real estate», qui doit être commercialisé à partir du 1er octobre, et un «listed infrastructure», qui devrait être disponible à partir du 1er février 2014.

Pour son fonds immobilier institutionnel Henderson German Retail Income Fund (HGRIF), Henderson Global Investors a acheté le centre commercial Brücken-Center (13.375 mètres carrés) à Remscheid, en Allemagne, auprès de HBB Gewerbebau Projektgesellschaft mbH & Co. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.Le Brücken-Center est la dixième acquisition du HGRIF dont l’objectif est d’atteindre entre 280 millions et 320 millions d’euros. La durée du fonds a été fixée à sept ans.

GLG Partners a fermé son fonds dédié aux situations spéciales sur les marchés émergents, moins d’un an après le départ des deux co-responsables des marchés émergents, Karim Abdel-Motaal et Bart Turtelboom, rapporte Asian Investor.Le GLG Emerging Markets Special Situations Fund a accusé une baisse de quelque 60% en 2012. Les investisseurs étaient soumis à des clauses de «lock-up» de trois ans, souligne-t-on.

ECM Asset Management, société de gestion spécialisée dans le crédit détenue par Wells Fargo, a recruté Chris Telfer en tant que gérant de portefeuilles spécialiste.Il négociera les financières et les souverains pour toutes les stratégies d’ECM et travaillera sous la direction de Ross Pamphilon, co-CIO et gérant de portefeuilles.Avant de rejoindre ECM, Chris Telfer a passé trois ans en tant que trader crédit chez Barclays Capital à Londres. ECM AM gère 8,4 milliards de dollars.

L’activité asset management de Close Brothers est redevenue bénéficiaire durant l’exercice au 31 juillet 2013, selon les résultats provisoires publiés par le groupe.La contribution de la gestion d’actifs au bénéfice d’exploitation s’est élevée à 4 millions de livres, soit 2% du résultat du groupe, après une perte l’an dernier de 4,3 millions de livres.Les actifs sous gestion ont progressé de 9% pour s'établir à 9,1 milliards de livres.

Chris Last vient de démissionner de son poste de chief executive de Cofunds après seulement quatre mois passés à la tête de la société, rapporte FundWeb. Chris Last avait rejoint Cofunds en mai dernier après le départ de Martin Davis consécutif au rachat de Cofunds par Legal & General.C’est l’actuel managing director de Cofunds, David Hobbs, lui aussi arrivé en mai dernier, qui va prendre la succession de Christ Last.

BlackRock a fermé un produit de retraite innovant au Royaume-Uni, n’ayant pas réussi à susciter suffisamment d’intérêt auprès des consultants ou des clients, rapporte Financial News. Cette stratégie d’investissement, connue sous le nom de «DC Banking», avait pour objectif de donner aux membres des plans à contributions définies nouvelle version, qui ne promettent pas de retraite garantie et plus de certitude concernant le résultat de leur épargne.

Le britannique Miton a fait état pour le semestre à fin juin d’un bénéfice avant impôts de 300.000 livres contre 500.000 livres au premier semestre 2012, selon les chiffres publiés par la société.Une évolution due à une augmentation des dépenses de quelque 700.000 livres en raison du recrutement de quatre professionnels de la gestion, de l’installation d’un nouveau système informatique, de l’acquisition de PSigma et du lancement de deux fonds.Les actifs sous gestion se sont accrus de 13% duant le semestre sous revue à 2,02 milliards de livres. La collecte nette s’est élevée à 121 millions de livres.

A fin octobre, Martha Wang quittera Fidelity pour faire une pause dans sa carrière. Selon investment Week, elle sera remplacée à la tête du Fidelity China Focus Fund (2,2 milliards de livres) par Jing Ning, qui gérait le BGF China Fund (725 millions de dollars) chez BlackRock.Jing Ning sera remplacée pour sa part chez BlackRock par deux co-gérants : Andrew Swan, responsable de l’équipe actions fondamentale Asie, et Emily Dong, co-gérant du BGF Asian Growth Leaders Fund.

Thomas Ross, gérant de portefeuilles et co-gérant du Credit Alpha Fund chez Henderson Glboal Investors (HGI), a annoncé lors de passage à Paris le 24 septembre que l'équipe de six personnes débauchées de chez Delaware Investments en début d’année (lire Newsmanagers du 6 février) devrait se voir confier un fonds haut rendement mondial (global high yield) qui devrait normalement être lancé en novembre.Parallèlement, Henderson cherche actuellement à recruter une équipe pour mettre sur le marché un fonds crédit marchés émergents.Parmi les autres projets de l'équipe crédit de HGI figure également le lancement de deux fonds catégorie investissement, l’un centré sur les Etats-Unis, l’autre sur le monde entier.D’autre part, Thomas Ross a laissé entendre qu’après 350 millions de livres de souscriptions nettes depuis le début de cette année, HGI pourrait devoir fermer la stratégie long/short credit alpha aux nouveaux investisseurs, pour ne pas pénaliser les porteurs actuels. Actuellement, l’encours est déjà voisin de 900 millions de livres, et la limite de confort se situe aux alentours d’un milliard de livres. Le fonds credit alpha compte entre 70 et 100 lignes et le taux de rotation se situe actuellement aux alentours de 200 %.L’objectif de performance de ce fonds (Libor 3 mois + 500 points de base) n’est pas atteint cette année, mais HGI n’a pas l’intention d’augmenter la prise de risque pour autant.

Le groupe belge KBC a annoncé le 24 septembre avoir conclu un accord sur la vente de KBC Bank Deutschland AG, filiale à 100% de KBC Bank SA, à un groupe d’investisseurs parmi lesquels des entités de Teacher Retirement System of Texas (TRS), Apollo Global Management, LLC, Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc., et Grovepoint Capital LLP.Spécialisée dans les services bancaires et financiers aux moyennes entreprises allemandes, KBC Bank Deutschland est également active dans le financement immobilier professionnel, le financement d’acquisitions, la gestion d’actifs institutionnels et la gestion de patrimoine pour une clientèle allemande très aisée. La transaction doit encore recevoir l’aval des différentes autorités de tutelle. Dans l’intervalle, KBC Bank Deutschland, avec le soutien de KBC, continue de se consacrer entièrement à ses activités d’entreprise et à sa clientèle.La transaction libérera environ 0,1 milliard d’euros de capital pour KBC, essentiellement en réduisant les actifs pondérés, et n’aura pas d’incidence notable sur les résultats financiers de KBC. KBC améliorera ainsi sa position de solvabilité de quelque 15 points de base.

À partir du 1er octobre 2013, Petercam intégrera ses activités de gestion institutionnelle dans une filiale détenue à 100% et dénommée Petercam Institutional Asset Management SA (Petercam IAM SA), selon un communiqué publié le 24 septembre. Concrètement, les activités d’investissement, de vente et de marketing, ainsi que les activités de distribution de fonds pour la gestion institutionnelle seront transférées du groupe à cette filiale spécialisée. Elle accueillera également la gestion des mandats institutionnels individuels. Fin 2012, les actifs sous gestion institutionnels représentaient quelque 5 milliards d’euros,contre près de 9 milliards d’euros pour la gestion privée. Les montants gérés par Petercam IAM SA pour des clients institutionnels sont de l’ordre de 8,5 milliards d’euros. Petercam IAM SA a étendu ses licences afin de pouvoir couvrir l’ensemble des activités de gestion institutionnelle. Sous réserve de l’approbation des autorités réglementaires, Petercam IAM SA poursuivra l’optimisation de son administration de fonds par le biais d’une collaboration plus étroite avec Caceis, le spécialiste de l’asset servicing, et ce, tant en Belgique qu’au Luxembourg. La transaction concerne, d’une part, la vente par Petercam SA des activités de gestion institutionnelle concernées à Petercam IAM SA et, d’autre part, une augmentation de capital de 50 millions d’euros de la filiale, souscrite à 100% par Petercam SA. Le comité de direction de Petercam IAM SA se compose d’Hugo Lasat (CEO), Christian Bertrand, Johnny Debuysscher, Peter De Coensel, Francis Heymans et Guy Lerminiaux. Le Conseil d’administration se compose de Xavier Van Campenhout (Président), Geoffroy d’Aspremont, Christian Bertrand, Johnny Debuysscher, Peter De Coensel, Francis Heymans, Sylvie Huret, Hugo Lasat, Guy Lerminiaux, Pascal Minne et Pierre Lebeau. Selon Xavier Van Campenhout, Associé et Président du Management Board de Petercam, «cette transaction nous dote d’une structure optimale pour satisfaire également, à l’avenir, aux nouvelles exigences réglementaires qui nous incomberont, et nous continuerons à évoluer afin de répondre au mieux aux besoins de nos clients».

La société de gestion américaine Wells Fargo Asset Management a enregistré en Norvège 13 fonds de sa gamme luxembourgeoise Wells Fargo (Lux) Worldwide Fund, rapporte le site suédois Fondbranschen. La société poursuit ainsi son développement en Europe. Pour mémoire, elle a enregistré ses fonds en France. Les fonds concernés sont les suivants :China Equity FundEmerging Markets Equity FundEmerging Markets Equity II FundEmerging Markets Income and Growth FundGlobal Equity FundGlobal Opportunity Bond FundPrecious Metals FundUS All Cap Growth FundUS Dollar Short-Term Money Market FundUS High Yield Bond FundUS Large Cap Growth FundUS Premier Growth FundUS Short-Term High Yield Bond Fund

The National Credit Union Administration (NCUA), which oversees the savings banking sector in the United States, on 24 September announced that it has sued 14 international banks, including the French bank Société Générale and the Swiss UBS and Credit Suisse, with manipulation of the Libor rate.The regulator intends to recuperate a part of the sums lost due to these manipulations by five institutions which it had supervised and which have since gone bankrupt. The lawsuit, for violation of Federal and regional annti-trust laws, was filed in a Kansas court, according to a statement. So far, fines totalling about USD2.5bn have been levelled against three of the major players in the market: UBS, Royal Bank of Scotland, and Barclays. The NUA has also named JPMorgan Chase, Lloyds Banking Group, WestLB, Raiffensen Bank, Norinchukin Bank, Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ and the Royal Bank of Canada.In a separate statement, the NCUA announced that it has filed a separate lawsuit against Morgan Stanley and eight other international banks, including JP Morgan, Goldman Sachs, Credit Suisse and UBS, for selling USD2.4bn in faulty financial products. The NCUA explains that it intends to recover losses experienced by the banks it oversaw which have since gone bankrupt due to these bad investments.

Kaspar Müller, chairman of the Ethos Foundation and the Ethos Services company, has announced that he will not stand for re-election at the AGM in 2015, according to a statement released on 24 September. Müller has been a member of the board at the foundation since the creation of Ethos in 1997, and its chairman since 2007.In order to ensure continuity and strategic development, the Board at the Ethos foundaton and the Board of Directors at Ethos Services have decided to propose Dominique Biedermann, its current CEO, to become its new president from spring 2015. At that time, he will leave his position as CEO in order to concentrate on his new role.The board now has 18 months to locate and appoint a new director to head up Ethos. This time will allow to ensure that the changes in the management maintain the pioneering orientation of the Ethos Foundation in socially responsible investment and active shareholding.

The Chinese sovereign wealth fund China Investment Corporation (CIC) has acquired a 12.5% stake in the Russian potassium producer Ukalkali, through a conversion of bonds, the news agency Reuters reports, referring to two sources familiar with the matter.The largest shareholders in Uralkali, the largest producer of potassium in the world, sold convertible bonds in November last year to Chengdong Investment Corporation, an affiliate of CIC, and to the second-largest bank in Russia, VTB, for about USD3bn.The foundation of the largest shareholder, Suleiman Kerimov, retains 21.75% of capital in Uralkali, and his partners, Filarev Glatchev and Anatoly Skourov, control 7%, and 4.8%, respectively. The remaining 53.95% of capital, has been the publicly-traded capital in the firm at the heart of a feud between Russia and Belarus since it ended a distribution agreement with the Byelorussian producer Belaruskali.

Credit Suisse is cutting back its offshore activities, which are deemed costly and restrictive. The Swiss group has told Tages-Anzeiger that it will be discontinuing its activities in some countries and closing the accounts of some clients.Credit Suisse has not revealed the number of countries, clients and sums concerned. But the bank would like to recenter on certain segments and regions. It will be completely pulling out of some markets, and partially from others.The processing of offshore activities has become complicated and risky as a result of the tax-relevant conflicts between Switzerland and several countries. Abroad, the bank is also unloading private clients with limited means. Credit Suisse accepts only clients with wealth of at least CHF1m.At the publication of its results for second quarter, the bank announced that it is abandoning certain markets, to allow for savings of nearly CHF150m by the end of the year.

The US asset management firm Wells Fargo Asset Management has registered 13 funds in Norway from its Luxembourg range Wells Fargo (Lux) Worldwide Fund, Sweden’s Fondbranschen reports. The firm is continuing its development in Europe. It has also registered its funds in France. The funds concerned are the following: China Equity FundEmerging Markets Equity FundEmerging Markets Equity II FundEmerging Markets Income and Growth FundGlobal Equity FundGlobal Opportunity Bond FundPrecious Metals FundUS All Cap Growth FundUS Dollar Short-Term Money Market FundUS High Yield Bond FundUS Large Cap Growth FundUS Premier Growth FundUS Short-Term High Yield Bond Fund

Chris Last has resigned from his position as chief executive at Cofunds after only four months at the head of the firm, FundWeb reports. Last joined Cofunds in May, following the departure of Martin Davis following the acquisition of Cofunds by Legal & General. The current managing director of Cofunds, David Hobbs, who also arrived in May, will take over from Last.