On the basis of statistics from the Inverco association of Spanish asset management firms, BBVA AM in November posted an increase of EUR600m in its assets, to EUR21.369bn, as net subscriptions represented EUR560m, Expansión reports. This is visibly related to a campaign to win over clients from other asset management firms, by offering a 2% discount on transfers and successful launches of several products.As a result, assets under management by BBVA AM as of 30 November were EUR460m higher than those at InverCaixa, compared with only EUR141m one month earlier.This does not concern Santander AM, which took back the top spot from BBVA AM in April, and whose assets have increased by EUR790m in November, to over EUR24bn.In the top rankings, Sabadell has pushed Bankinter out of seventh place, by a minimal margin of EUR5m.

Hedge funds have evolved to run non-traditional products such as long-only and liquid alternative strategies. The aim is to meet new demand from institutional investors, shows a new survey by Deutsche Bank («Alternatives to Mainstream») quoted by Hedge Week. Institutional investors are moving away from traditional asset allocation in favour of a risk-based approach, incorporating hedge funds into their core portfolio rather than as a separate alternatives allocation. Over half of investor respondents allocate to non-traditional hedge fund products, including 36 per cent who invest in hedge fund-run long only.According to Deutsche Bank, 33 per cent of all investors increased their allocations to non-traditional hedge fund products last year, and another 43 per cent on average plan to increase their allocations over the next 12 months.

The Norwegian sovereign wealth fund, Government Pension Fund – Global (GPFG, USD818bn), on 3 December announced that it has acquired a 25% stake in the Quadrant property (25,000 square metres) in Regent Street in London’s West End. The sale price was GBP97.5m.The remaining 75% of Quadrant 3 will continue to be held by the Crown Estate, which will also continue to manage the property.

Novethic on Wednesday launched the Circle of Institutionals, which is intended to unite investors “driven by a desire to identify and understand the environmental, social and government risks weighing on their investments in order to better control them,” according to the socially responsible investment research centre. The two founding members of the group are the Caisse des Dépôts, the parent company of Novethic, and AG2R La Mondiale. They have been joined by the French pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), and will soon also be joined by the ERAFP. Two other institutional players are also expected to appear soon, says Anne-Catherine Husson Traore, CEO of Novethic, at a conference organised by the centre. “We are expecting to have 10 members by the end of next year,” she says. The Circle will aim to hold a meeting every quarter on a theme chosen by its members and illuminated by several experts. These might include the carbon bubble, the percentage of women on boards of directors, palm oil, access to water, etc.

Returns on absolute return funds have improved recently, as more than 70% of strategies have posted positive returns in 2012 and 2013, due to a more favourable environment, according to a study published by the financial ratings agency Fitch Ratings. Returns have shown less volatility but have still developed independently of market conditions, particularly volatility and correlation. Over the past three years, the agency says, short-term volatility strategies have performed better as volatility has declined. However, in the more long term, funds which deploy different strategies for low and high volatility environments have shown more stable long-term returns. The best-performing funds use short-term volatility strategies, for example, by exploiting relative value and carry trade to earn the best results when volatility is low, and directional strategies in periods of high volatility. Since the end of 2010, assets under management in absolute return strategies have more than doubled, to nearly EUR200bn, according to figures from Lipper, Fitch Ratings points out. Most absolute return funds use short-term volatility strategies, which have earned better results than long-term strategies since 2010. The drivers of carry performance and relative value have favoured higher returns than directional strategies in a context of declining market volatility, says Michael Arrive, senior director of the Fund and Asset Manager Rating team at Fitch.

In one year, assets at Idinvest Partners have risen from EUR3.3bn to EUR4bn, achieving the market plan announced at the end of 2012 (see Newsmanagers of 12 December 2012). On Tuesday, Christophe Bavière, chairman of the managing board, and Benoist Grossmann, managing partner, reaffirmed their objective of doubling assets under management in five years, but from this new base of EUR4bn. These assets are distributed with EUR2.9bn for financing of European companies (funds of funds, secondary transactions, owners’ equity, senior or mezzanine debt), and EUR1.1bn in financing for young and innovative companies (with the largest Parisian venture fund, focused on information technologies, cleantech and health).The press conference was an occasion for Idinvest Partners to announce that it had raised EUR65m, with Idinvest Private Value Europe, the first fiscal FCPR dedicated to lending to non-public SMEs, which was closed in September, and that it is launching a successor fund, Idinvest Private Value Europe II, whose inflow objectives are about EUR80-90m. The subscription period is open in principle until January 2015.

“Concrete integration of environmental, social and government criteria is not progressing,” Novethic finds in its most recent survey of ESG strategies of European institutional investors. 65% of institutionals do say that they have adopted a policy or charter which explains how they take ESG criteria into account in financial management, 23% more than in 2011. But the 19% who had planned to formalise their socially responsible investment policies last year have still not kept their promises. One quarter of the panel have no plans to formalise an SRI policy. A larger number of respondents who had formalised an SRI policy this year than in 2012 are interested in controversial subjects, such as investments in commodities and offshore havens. Only controversial weapons are among their priorities. Only 10% of European institutionals have adopted sector policies, which define the conditions under which they wish to invest in sensitive sectors or activities (arms, palm oil, etc.). This is a sign for Novethic that SRI policies “remain for the most part superficial.” This reduced involvement on the part of insitutionals may arise from the fact that they do not feel under pressure from stakeholders, Novethic suggests. The other factors slowing the development and integration of ESG cited by institutionals are the cost of implementation, short-term regulatory attitudes, doubts about financial performance, and others. Novethic notes, however, that ESG is an increasingly familiar concept. In addition, the control of long-term risks is gradually becoming the main motivation for institutionals to integrate ESG criteria, which represents a note of hope for the future.

The US business bank Goldman Sachs is concerned that the United Kingdom may leave the European Union following a referendum, and is threatening to move most of its activities to the euro zone, to Paris or Frankfurt, Les Echos reports. The business bank states, however, that this prospect is still a long way off, as it is not yet certain that there will be a referendum in the United Kingdom.

At its first intervention, the new Paris management of Invesco AM can only express its satisfaction. The figures for continental Europe in general and for France in particular are expected to make 2013 a record year for the asset management firm. Matthieu Grosclaude, deputy CEO and chief operating officer for Cross Border Retail, assisted by Olivier Brouwers, head of Retail Business for Benelux, Northern Europe and France, have reported net inflows on the continent as of 30 September of USD9.6bn, bringing assets under management by the firm to USD51.6bn in this part of the world. In detail, cross-border funds from Invesco excelled this year, as Grosclaude pointed out that in terms of net flows, the retail proportion was 7% for Europe, excluding money markets. “And the market is promising for these funds,” the director adds, pointing to net inflows for the industry of over USD220bn. Invesco’s assets under management have risen from USD665bn as of the end of 2012 to EUR745bn as of the end of September, while the proportion for Europe is only 7%, compared with 68% for the United States (USD502.5bn) and 15% for the United Kingdom (USD113.1bn). Grosclaude has also welcomed a record year for Invesco France. As of the end of October, net inflows totalled USD500m, two thirds of which was from institutional clients, and the remainder from funds of funds and private banks. In total, the head notes, French clients represent assets of EUR3.5bn, In addition to which there are EUR900m for the multi-management activity. The asset management firm is not planning to lose this momentum in 2014. To achieve this, it is planning to launch a new multi-asset fund as an addition to its balanced range. This addition to the product range from Invesco AM will concern continental Europe exclusively, as the product already exists in Great Britain. The firm also wishes to strengthen the ability of its products to meet local or regulatory needs. Lastly, the ETF range from PowerShares will not be overlooked next year. “It will be added to,” Brouwers confirms.

Dirk Bradtmüller, who since 2007 had been director at UBS Global Asset Managment, responsible for relationships with banks and fund of fund managers, has been recruited as senior sales director in the distribution team at Henderson Global Investors for Germany, Fonds Professionell reports. He will be responsible for large banking clients, private banks, multi-managers and institutional investors.At UBS Global AM, Bradtmüller will be replaced by Alexander Werani, who had been sales director at ING Investment Managemet in Frankfurt, with responsibility for the wholesale distribution channel in Germany.

The German financial services provider MLP has announced in a market statement on 3 December that Swiss Life has notified it that on 27 November, it sold the remaining 9.9% stake which it held in its capital. At current prices, that represents a sale of over EUR50m.These securities were the remaining 27% stake in MLP which Swiss Life had inherited in the portfolio of AWD, a rival of MLP acquired by Swiss Life, which has since become known as Swiss Life Select.MLP has also announced that, also on 27 November, Fidelity, via FMR LLC, has increased its stake to 7.10% of capital, compared with less than 5% previously.

Mirae Asset Global Investments Group is recruiting for its distribution teams dedicated to the Middle East and North Africa regions, Funds Europe reports. The firm has appointed Jad Shams to the newly-created position of head of sales for these two markets. Shams, who had previously been director of Natixis Global Asset Management in Dubai, will be based in London, and will oversee the development of sales of the Luxembourg Sicav Mirae Asset Global Discovery Fund in the Middle East. Mirae Asset has EUR44.3bn in assets under management.

La société de gestion de fortune Reuss Private Group a remplacé Raoul Weil à la tête de l’entreprise. L’ex-cadre d’UBS qui est accusé de fraude fiscale par les Américains, avait été arrêté à Bologne par la police italienne en octobre alors qu’il faisait l’objet d’un mandat d’arrêt international. Raoul Weil avait pris la direction de Reuss Private début 2013. Le poste de directeur général sera confié à Felix Brem, vice-président du conseil d’administration, qui va renoncer à cette fonction, a annoncé l’entreprise. Raoul Weil avait rejoint la société en 2010 en tant que consultant et en avait pris la tête en début d’année.

Michael Heijmeijer, CEO de cfinancials.com, et Markus Ferber, député européen responsable du risque produits pour l’Union européenne, ont annoncé le 3 décembre le lancement officiel de leur fondation PeoplesFinancials, rapporte L’Agefi suisse. Cette fondation a pour but d’améliorer le rapport de force entre le secteur financier et le grand public en faveur de ces derniers, et ce en les outillant pour comprendre et gérer les risques des produits financiers.

La société Athymis Gestion lance Safir, un fonds d’allocation d’actifs qui se définit comme «clé en main » pour les conseillers en gestion de patrimoine.L’OPCVM propose une allocation dynamique dont l’objectif est de surperformer l’indice de référence composé de 50% d’actions et 50% d’obligations via, respectivement, les indices MSCI Daily net total return World Euro et Euro MTS Global Index. Le fonds associe trois sociétés de gestion spécialisées dans différents domaines : Athymis Gestion, pour l’allocation d’actifs, Fourpoints IM spécialiste de la gestion actions de croissance et Schelcher Prince Gestion, pour les obligations.

Le cabinet d’avocats Reed Smith était conseil de Edmond de Rothschild Investment Partners et de ses co-investisseurs pour l’entrée de son fonds Winch Capital 2 au capital du groupe Star’s Service Le groupe Star’s Service, leader français de la logistique du dernier kilomètre, entend accélérer sa diversification au cours des prochaines années à travers un programme soutenu de croissance externe. Afin de soutenir ce développement, les actionnaires du groupe dirigé par Hervé Street ont décidé de structurer un nouveau tour de table: Edmond de Rothschild Investment Partners, au travers du fonds Winch Capital 2, accompagné de Socadif et BNP Paribas Développement, prennent une participation minoritaire aux côtés d’Hervé Street et de son équipe dirigeante.Cette transaction permet de déboucler l’opération de sponsorless arrangée par Capzanine en 2010 avec la sortie des investisseurs financiers Capzanine, Naxicap et Agregator/Backbone.L’équipe de Reed Smith était menée par Emmanuel Vergnaud, associé en corporate, et composée de Mickaël Levi et Maëliss Bourbon, collaborateurs en corporate, Alexandre Tron, associé en financement, Stéphane Letranchant, counsel en fiscal et Séverine Martel, counsel en droit social.

L’ex-directeur général de BNP Paribas REIM vient d’annoncer la création d’Atlantistar, une société de services de levée de fonds et de conseil en immobilier. David Aubin a pour ambition de proposer à son réseau d’investisseurs d’Asie, du Golfe et d’Europe des opportunités d’investissement et de création de valeur (bureaux, hôtels, commerces, santé, ..) en Europe. Atlantistar offre également des prestations de conseil stratégique (fusions-acquisitions, structuration et financement, corporate finance). Sa société-soeur, Aureus, également fondée et dirigée par David Aubin, participe à des investissements dans des projets sélectionnés.David Aubin était précédemment Directeur Général de BNP Paribas REIM (2010-2013), après avoir dirigé le groupe Institutions Financières (« FIG ») de BNP Paribas pour l’Europe. Avant cette date, David Aubin a travaillé comme Managing Director au sein des activités de marché de Société Générale (Dérivés-Actions en 1997-2004, Marché Primaire Obligataire en 2004-2007).

Selon L’Agefi qui cite une information du Wall Street Journal, Apollo Global Management aurait noué un accord pour l’acquisition pour 240 millions de dollars d’American Gaming Systems, spécialiste de la fabrication des machines à sous à Las Vegas.

Pour muscler son épargne financière, Boursorama, la filiale de la Société Générale va mettre en place dès cette semaine, en pré-ouverture, une offre de plans d'épargne en actions PEA-PME, à un mois de leur entrée en vigueur officielle, indique L’Agefi. Pour 2014, Boursorama Banque veut également lancer un produit de prévoyance, en partenariat avec un assureur qui reste à trouver.

Le groupe Kepler Cheuvreux a annoncé le 3 décembre l’acquisition du spécialiste des produits structurés Derivatives Capital. Avec plus de 1,2 milliard d’euros de produits structurés intermédiés en 2013, ce rapprochement donnera naissance à la première plateforme indépendante en France de produits structurés. Derivatives Capital, qui deviendra Derivatives Capital Kepler Cheuvreux, étendra son offre de services au travers des expertises métiers de Kepler Cheuvreux, parmi lesquels une analyse financière de premier plan en Europe ainsi qu’une recherche cross asset et une ingénierie financière dédiées. Kepler Cheuvreux intensifiera sa stratégie de croissance et élargira sa couverture clients grâce à l’expertise acquise par Derivatives Capital sur le marché français.Kepler Cheuvreux est un leader dans les services d’intermédiation, de recherche financière et de conseil indépendants en Europe. Le groupe exerce dans quatre secteurs d’activités : Actions, Dette & Crédit, Corporate Finance et Investment Solutions. L’équipe de Derivatives Capital rejoindra celle d’Investment Solutions, la ligne métier de Kepler Cheuvreux spécialisée dans la création et la distribution de produits structurés. Julien Marette, Président fondateur de Derivatives Capital, sera nommé Managing Partner de l’activité Investment Solutions dirigée par Nicolas Miara-Godet.«Après la récente acquisition de Cheuvreux qui a considérablement renforcé le Groupe en termes d’analyse financière et de couverture clients, le rapprochement avec Derivatives Capital marquera un tournant dans l’expansion du business Investment Solutions chez Kepler Cheuvreux », commente Nicolas Miara-Godet. Julien Marette ajoute: «Dans un marché où la taille critique devient un enjeu majeur la présence multi-locale, la qualité de l’actionnariat et la volumétrie de Kepler Cheuvreux seront autant d’atouts pour renforcer notre leadership sur le marché français et accélérer notre développement en Europe». La ligne métier Investment Solutions est spécialisée dans la recherche, la conception et la distribution de produits structurés sur-mesure sur toutes les classes d’actifs (actions, taux d’intérêt, matières premières, devises, fonds,…). La plateforme, organisée en architecture ouverte, offre des solutions d’investissement et de couverture adaptées à tous les clients professionnels: Institutionnels, Corporate et Gestions Privées (banques privées, sociétés de gestion, conseillers en gestion de patrimoine indépendants et réseaux de distribution). Les activités d’Investment Solutions sont dirigées par Nicolas Miara-Godet avec comme responsables adjoints Romain Chassard et, prochainement, Julien Marette. Elles intègrent les fonctions d’ingénierie, vente, marketing et recherche cross asset. Les produits d’Investment Solutions destinés au marché de la distribution seront proposés sous la marque commerciale «Derivatives Capital Kepler Cheuvreux».

Carla Topino, directeur de la politique de vote pour l’Europe et les marchés émergents de Glass Lewis, revient pour L’Agefi sur la politique du proxy. «Par principe, nous cherchons à être en accord avec les codes locaux de gouvernement d’entreprise», indique-t-il en précisant que sa société actualisera ses guidelines fin décembre ou début janvier, mais ne prévoit pas de changements majeurs pour la France, si ce n’est pour la mise en oeuvre du «say on pay». «Nous sommes favorables à un vote non contraignant sur la structure des rémunérations et serons particulièrement vigilants sur la quantité et la qualité de l’information», a-t-il ajouté en précisant que l’absence de détails sur la structure de la rémunération peut conduire à émettre un vote négatif.

Malgré un regain d’intérêt pour la Chine, la décollecte que subissent les fonds d’actions émergentes se poursuit et les fonds actions des marchés développés ont attiré près de 350 milliards de dollars depuis le début de l’année à fin novembre, rapporte EPFR Global.La perspective que la nouvelle équipe au pouvoir en Chine mette en œuvre des réformes s’est traduite récemment par quatre semaines consécutives de collecte positive, avec des souscriptions jamais vues depuis près d’un an durant la dernière semaine au 27 novembre. Les fonds d’actions émergentes dans leur ensemble accusent toutefois une décollecte de plus de 20 milliards de dollars depuis le début de l’année.Durant la seule semaine au 27 novembre, les fonds d’actions ont enregistré une collecte nette de 13,04 milliards de dollars, tandis les fonds obligataires drainaient 1,24 milliard de dollars. Les fonds monétaires ont pour leur part subi une décollecte nette de 2,3 milliards de dollars.

Mirae Asset Global Investments Group renforce ses équipes de distribution dédiées aux régions Moyen-Orient et Afrique du Nord, indique Funds Europe. La société vient de nommer Jad Shams à la fonction nouvellement créée de head of sales pour l’ensemble de ses deux marchés. L’intéressé, qui était auparavant directeur de Natixis Global Asset Management à Dubaï, sera basé à Londres et supervisera notamment le développement de la distribution de la sicav luxembourgeoise Mirae Asset Global Discovery Fund au Moyen Orient.Mirae Asset gère 44,3 milliards d’euros.

Le prestataire allemand de services financiers MLP a indiqué dans un communiqué boursier du 3 décembre que Swiss Life lui a notifié avoir vendu le 27 novembre les 9,9 % qui lui restaient dans son capital. Au cours actuel, cela représente une cession de plus de 50 millions d’euros.Ces titres étaient le reliquat des 27 % de MLP que Swiss Life avait trouvés dans le portefeuille d’AWD, un concurrent de MLP acheté par Swiss Life et qui a pris entre-temps le nom de Swiss Life Select.Par ailleurs, MLP a indiqué que, le 27 novembre également, Fidelity, au travers de FMR LLC, a augmenté sa participation à 7,10 % dans son capital contre moins de 5 % antérieurement.

270 agents de l’inspection du fisc allemand ont perquisitionné mardi 3 décembre une quarantaine de sites de la Commerzbank, dont son siège de Francfort, en raison de soupçons de fraude fiscale concernant l’assureur italien Generali pour lequel la banque allemande gère des comptes, indique Finews. Generali est accusé d’avoir aidé des clients à échapper au fisc. Commerzbank n’est pas directement accusée, il s’agissait pour les enquêteurs de trouver les preuves. La banque a indiqué coopérer avec les autorités.

Dirk Bradtmüller, qui était depuis 2007 directeur chez UBS Global Asset Management avec la responsabilité des relations avec les banques et les gestionnaires de fonds de fonds, a été embauché comme senior sales director dans l’équipe de distribution de Henderson Global Investors pour l’Allemagne, rapporte Fonds Professionell. Il sera responsable de a clientèle de grandes banques, de banques privées, de multigérants et d’investisseurs institutionnels.Chez UBS Global AM, Dirk Bradtmüller est remplacé par Alexander Werani, qui était sales director chez ING Investement Management à Francfort, avec la responsabilité du canal de distribution wholesale en Allemagne.

Allianz Global Investors vient de recruter Daniel Lee en tant que responsable des ventes, rapporte Fund Web. Daniel Lee travaillait précédemment chez Cazenove Capital Management en qualité de responsable des ventes discrétionnaires pour le Royaume-Uni.Basé à Londres, Daniel Lee est rattaché au responsable des ventes pour le Royaume-Uni, Fraser Blain.

Suite à la vente de son activité de gestion privée à Standard Life Investments, Newton va revoir sa stratégie produits, indique Investment Week, qui s’est entretenu avec Simon Pryke, chief investment officer. La société va dorénavant axer son développement sur trois types de produits : les fonds absolute return, le fixed income et les stratégies de gestion active. Newton prévoit également de se renforcer dans les stratégies multi-asset.

Le responsable de l'équipe des solutions d’investissement de Skandia, James Millard, a quitté la société, la gestion de la gamme Select ayant été intégrée au sein de Old Mutual Global Investors, James Millard avait pris la responsabilité des solutions d’investissement en décembre 2012, rapporte Fund Web.La gestion de la gamme Select sera désormais assurée par John Ventre et son équipe multi-classes d’actifs. La gamme Select est renommée WealthSelect et devrait être lancée dans le courant du premier trimestre 2014.

Le fonds souverain norvégien Government Pension Fund - Global ou GPFG (818 milliards de dollars) a annoncé le 3 décembre avoir acquis une participation de 25 % dans l’immeuble Quadrant 3 (25.000 mètres carrés) de Regent Street dans le West End à Londres. La transaction a porté sur 97,5 millions de livres.Les 75 % restants du Quadrant 3 demeurent la propriété de la couronne britannique (The Crown Estate) qui continuera de gérer cet actif.