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17/04/2014

Le gouvernement a saisi le Haut Conseil des finances publiques

Le Haut Conseil des finances publiques a été saisi le 16 avril par le gouvernement afin d’examiner les prévisions macroéconomiques associées au projet de programme de stabilité. Il a procédé à l’audition des responsables des administrations compétentes du ministère de l’Economie et des Finances et de plusieurs personnalités qualifiées extérieures à l’administration. Des demandes d’information complémentaires ont été formulées. Il doit encore se réunir à deux reprises pour délibérer et adopter son avis qui sera communiqué au Gouvernement et au Parlement. Il sera rendu public le 23 avril.
17/04/2014

Carmignac décollecte encore au premier trimestre

A fin mars 2014, les encours de Carmignac sont tombés à 49,928 milliards d’euros, contre 53,298 milliards à fin 2013, la décollecte nette sur le trimestre s'élevant à 2,8 milliards d’euros. «La collecte nette sur la gestion obligataire s'élève à 400 millions d’euros et en revanche il y a eu de la décollecte sur les fonds globaux», a expliqué Didier Saint-Georges, membre du comité d’investissement de la société de gestion. Carmignac Patrimoine, le fonds amiral de la société de gestion, a décollecté 1,8 milliard, tandis que Carmignac Emergents a subi 300 millions d’euros de sorties au premier trimestre. L’an dernier, Carmignac avait subi 2,3 milliards d’euros de sorties nettes de capitaux, dont 1,7 milliard pour son fonds phare Carmignac Patrimoine.
17/04/2014

Hedge funds have had their worst start to the year since 2008

It has been a tough start to the year for hedge funds, which have been through their worst quarter in terms of performance since 2008, according to data published by Preqin.The Preqin All Hedge Fund Strategies index has posted returns of 1.23% for the period to the end of March 2014, comapred with 6.07% in first quarter 2012, and 3.76% in first quarter 2013.This year, the event-driven strategy stands out with average gains of 2.94%, Preqin states. The straetgies which performed best were macro strategies (_0.51% in first quarter). The good performance of event-driven is sustaining increasing interest on the part of institutional investors. 21% wish to invest in funds specialised in this strategy, comapred with 17% in fourth quarter 2013, Preqin notes.The preferred strategy for institutionals remains long/short equity, with 68% of investors showing an interest for it in first quarter 2014.
17/04/2014

BNY Mellon IM recruits a strategist for Asia

P { margin-bottom: 0.08in; } BNY Mellon Investment Management (IM) has appointed Simon Cox as managing director and investment strategist for Asia-Pacific, Asia Asset Management reports. For more than ten years, Cox was a journalist for The Economist magazine, based in London, Delhi and Hong Kong.
17/04/2014

DeAWM becomes a top player in the physical ETF segment

P { margin-bottom: 0.08in; } A spectacular development: since the end of first quarter 2014, Deutsche Aset & Wealth Management (DeAWM) has made a place for itself as a top player in Europe in the physical ETF segment, after the transformation of 18 db X-trackers equity ETFs based into physical replication-based ETFs, according to a statement released on 16 April. Assets in these products total over EUR10bn. Demand is expected, since as of 14 April, about EUR280m have been invested in physical replication db X-trackers ETFs. Overall, inflows to the 30 physical replication db X-trackers ETFs total EUR500m. DeAWM last December announced plans to develop its physical ETF range due to client demand. In the space of a few weeks, DeAWM has transformed an enormous range of synthetic ETFs into physical ETFs. The largest physical ETFs available are the Euro Stoxx 50 UCITS ETF (DR), with assets of EUR2.4bn, th DAX UCITS ETF (DR), with EUR2.3bn, and the MSCI Europe Index ETF (DR), with EUR1.6bn.
17/04/2014

UBS recruits head of multi-asset from Schroders

P { margin-bottom: 0.08in; } It has been a fine day for UBS, The Swiss bank has recruited Gregor Hirt, former head of multi-asset class activities for continental Europe at Schroders, in the position of chief investment officer for its global investment solutions unit, Citywire reports. Hirt left his position in Schroders in March, after seven and a half years at the group (see Newsmangers of 22 January 2014). In his new role, Hirt will cover Europe and Switzerland. In these two regions he will serve as managing director for multi-asset class management, while serving as global head of core products. He will also manage balanced strategies worldwide, and will contribute to the asset allocation strategy for the investment solutions division of the group worldwide.
17/04/2014

High yield fund in difficulty in China

P { margin-bottom: 0.08in; } In the province of Shanxi, 500 km south-west of Beijing, Chinese savings investors yesterday demonstrated in front of a branch of China Construction Bank (CCB), seeking a reimbursement of their investments in a high yield vehicle sold by the bank. The product, entitled Songhuajiang River No. 77, with assets totalling USD156m (about CNY1bn) has excited the defiance of subscribers, who did not receive the level of returns expected, and, still more worrying, who did not get their initial money back. The troubles revives concerns which are currently playing on the Chinese trust industry, which has a total weight of USD1.75trn. In January this year, a product sold by Industrial & Commercial Bank of China Ltd to raise funds to help a troubled mining firm had to be bailed out in order to prevent it from becoming what would then have been the first default of a Chinese trust in over 10 years.
17/04/2014

Natixis AM launches a short-term high yield bond fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Natixis AM has launched the Natixis Short Term Global High Income Fund, a sub-fund of the Luxembourg-registered SICAV Natixis International Funds (Lux), which invests in high yield and short term bonds whose issuers are domiciled in OECD countries, and which have a sensitivity of under 2 years. The Natixis Short Term Global High Income Fund uses an active strategy subject to the constraints of a benchmark and its sectoral allocation. The management team pays particular attention to liquidity, solvency, the structure of debt, and the business model of issuers. As a complement to a bottom-up management process, the two co-managers, Nolwenn Le Roux and Vincent Marioni, SFAF, have set internal maximal holding criteria for each sector and issuer, in order to ensure optimal diversification of the portfolio. The portfolio of the Natixis Short Term Global High Income Fund is composed of 90 international stocks as of 16 April 2014.
17/04/2014

Pictet AM to manage a fund for US firm Aston

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss asset management firm Pictet Asset Management has been selected by the US firm Aston Asset Management to create the ASTON/Pictet International Fund. The fund, aimed at US clients, will invest primarily in companies based in the developed markets of Europe, Australia, Asia and the Far East. The lead manager of the fund is Fabio Paolini, head of equities for Europe, Australia, Asia and the Far East, and developed market equities at Pictet AM, who will work with Swee-Kheng Lee, Benjamin Beneche and Charlie Price. Aston AM, based in Chicao, as of 31 March had assets under management of USD15.9bn.
17/04/2014

Record inflows for Spanish funds in first quarter

P { margin-bottom: 0.08in; } Spanish investment funds posted inflows of EUR10.54bn in first quarter 2014, according to data released by Inverco, the Spanish professional asset management association. “Since fourth quarter 1998, investment funds had not posted such a volume of net subscriptions in a single quarter,” the professional association says. In the month of March alone, net inflows totalled nearly EUR3.5bn. Due to this positive dynamic, assets in investment funds totalled EUR166.24bn as of the end of March, an increase of 8.1% compared with the end of December 2013. “In the past 15 months, assets under management in investment funds increased by EUR43.92bn, growth of 35.9% compared with December 2012,” Inverco observes.
17/04/2014

Franklin Templeton France recruits a head of sales dedicated to IFAs

P { margin-bottom: 0.08in; } Franklin Templeton on 16 April announced that it has recruited Guillaume Gerry for its France team as head of sales for independent financial advisers (IFAs). Gerry will report to Ariane Hober, director of sales for Franklin Templeton in France. Hober graduated from the EM Lyon Business School, and began his career in 2009 at BNP Paribas CIB as a sales assistant for derivative products.
17/04/2014

UBS veteran joins Fortress Investment Group

P { margin-bottom: 0.08in; } Rajeev Misra, former co-head of bonds at UBS, is reportedly about to join the US alternative asset management firm Fortress Investment Group, Das Investment reports, referring to information disclosed by Boomberg. Misra, who may join Fortress next month, could be recruited as senior managing director and join the credit unit at the firm. Assets under management at Fortress total about USD62bn.
17/04/2014

American Funds warns against Heartbleed virus

P { margin-bottom: 0.08in; } American Funds, one of the foremost providers of funds worldwide, has become the first financial institution to warn that its clients may be threatened by the Heartbleed virus, the Financial Times reports. Confidential information from investors who used the website between 12 December last year and 14 April this year may have been compromised. These users should therefore change their passwords, their security questions, and delete their Internet histories.
17/04/2014

Former BlackRock ETP guru joins Deutsche Bank

P { margin-bottom: 0.08in; } Dodd Kittsley, global head of ETP research at BlackRock, is joining Deutsche Asset & Wealth Management, the Wall Street Journal reports. He will be managing director and head of the ETP strategy for the Americas, according to a spokesperson. The recruitment marks a win for the German group, which is seeking to increase its presence in the United States.
17/04/2014

Société Générale denies plans to sell Lyxor

P { margin-bottom: 0.08in; } Société Générale is strenuously denying rumours of a potential sale of its asset management affiliate Lyxor. “It is a strategic asset for the group, and as such, it is not for sale,” the bank says when asked by Les Echos. “We are not selling and we are even potentially buying opportunities that present themselves,” another internal source tells the economic newspaper. According to Les Echos, several causes are driving speculation concerning Lyxor. Firstly, Amundi is seeking to make acquisitions to grow its new ETF franchise, an area in which Lyxor is one of the European leaders. Then, Lyxor has been confronted with a cascade of major departures in the space of two years, including that of its chairwoman, Inès de Dinechin, in February.
17/04/2014

Hedge fund assets at an all-time peak in first quarter

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets in European hedge funds totalled a record USD476.2bn as of the end of March 2014, according to data collected by Reuters from Eurekahedge. The previous record dates from October 2007 (USD473bn). Hedge funds worldwide earned returns of 0.9% in the first three months of the year, compared with 0.6% for the MSCI All Country World Stock index, but 1.3% for the S&P 500 and the FTSEurofirst 300. US hedge funds earned the best results in firt quarter, with returns of 2.3%, followed by European funds (1.3%).
17/04/2014

Towry appoints a new CEO

P { margin-bottom: 0.08in; } The British wealth management firm Towry on 16 April announced the departure of its CEO, Andrew Fisher, after 10 years at the group, including eight years as its CEO. He is replaced by Rob Devey, former CEO of Prudential UK and Europe and executive director of Prudential PLC from 2009 to 2013. The announcement comes at a time that Towry has published good annual results. In 2013, its assets under management rose 14.4%, to a total of GBP5.6bn. Its operating results total GBP11.8bn, stable compared with 2012. Last year, Towry completed five acquisitions, including that of Bluefin Personal Consulting.
17/04/2014

Henderson hires a head of emerging market credit

P { margin-bottom: 0.08in; } Henderson Global Investors’ EUR20.77 billion fixed income business has hired Steve Drew as head of emerging market credit. He will work alongside Stephen Thariyan, global head of credit, and Phil Apel, head of fixed income, in building out the emerging market credit team.Most recently Steve Drew was partner and head of global and emerging credit at Thames River Capital and managed in excess of EUR1.8bn, c.EUR900m of which was in emerging market credit. Commenting on the appointment, Stephen Thariyan said, “We will actively seek to apply Steve’s expertise to our existing portfolios for the benefit of our clients as his approach to investing, combining top down macroeconomic perspectives with security selection, fits well with our established method. During 2014 we plan to hire an investment team specialising in emerging market credit to support Steve. This will give us the background to launch products in the area.”
17/04/2014

Erste Sparinvest to manage a fund for Focus AM

P { margin-bottom: 0.08in; } Erste Sparinvest and the Munich-based asset management firm Focus Asset Management will work together. Erste Sparinvest will take over the management of the Ecology Bond fund from Focus AM, according to Fondscheck.de. The fund, founded in 2010 and investing primarily in investment grade bonds, is managed according to very strict ecological and ethical criteria, the website says.
17/04/2014

Italian asset management firm Hedge Invest arrives in Spain

P { margin-bottom: 0.08in; } On 28 February, the Italian alternative asset management firm Hedge Invest licensed 12 funds with the CNMV, the Spanish regulator, for sale on the Iberian market, Funds People Italia reports. In addition to Spain, the Italian firm is focusing on Germany, where it has made contact with institutional investors. Hedge Invest offers both funds of hedge funds and alternative management in a UCITS package.
17/04/2014

BNY Mellon IM recrute un stratégiste pour l’Asie

BNY Mellon Investment Management (IM) vient de nommer Simon Cox en tant que « managing director » et stratégiste pour les investissements (« investment strategist ») pour l’Asie-Pacifique, rapporte Asia Asset Management. Pendant plus de dix ans, Simon Cox a été journaliste pour le magazine The Economist, basé à Londres, Delhi et Hong Kong.
17/04/2014

DeAWM devient un acteur de premier plan sur le segment des ETF physiques

Une évolution spectaculaire. Dès la fin du premier trimestre 2014, Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) s’impose comme un acteur de premier plan en Europe sur le segment des ETF physiques, avec la transformation de 18 ETF actions db X-trackers en ETF à réplication physique. Selon un communiqué publié le 16 avril, les actifs de ces produits s'élèvent à plus de 10 milliards d’euros.La demande est au rendez-vous puisque à la date du 14 avril, quelque 280 millions d’euros ont été investis dans ces ETF db X-trackers à réplication physique. Au total, la collecte de la trentaine d’ETF db X-trackers à réplication physique atteint 560 millions d’euros.DeAWM avait annoncé en décembre dernier son intention de développer son offre d’ETF physiques en raison de la demande de la clientèle. En l’espace de quelques semaines, DeAWM a ainsi réussi à transformer une large palette d’ETF synthétiques en ETF physiques.Les plus gros ETF physiques disponibles sont le Euro Stoxx 50 UCITS ETF (DR) avec un encours de 2,4 milliards d’euros, le DAX UCITS ETF (DR) avec 2,3 milliards d’euros et le MSCI Europe Index ETF (DR) avec 1,6 milliard d’euros.
17/04/2014

La société italienne Hedge Invest arrive en Espagne

Le 28 février dernier, la société de gestion alternative italienne Hedge Invest a fait agréer 12 fonds auprès de la CNMV, le régulateur espagnol, en vue de leur commercialisation sur le marché ibérique, rapporte Funds People Italia. Outre l’Espagne, la firme italienne s’intéresse à l’Allemagne où elle déjà pris contact avec des investisseurs institutionnels.Hedge Invest propose à la fois des fonds de hedge funds et de la gestion alternative dans un cadre Ucits.
17/04/2014
Fonds

Premier investissement du fonds Kurma Biofund II de Kurma Partners

La société de gestion Kurma Partners, spécialiste du financement d’innovations thérapeutiques et médicales en Europe, annonce aujourd’hui le premier investissement de son fonds Kurma Biofund II, dédié au financement de l’innovation et exposé significativement aux maladies rares. Le fonds a investi dans OxThera, une société biopharmaceutique basée à Stockholm, aux côtés de Mayo Clinic, Idinvest Partners, et des investisseurs historiques dont Healthcap et Stiftelsen Industrifonden, pour un montant de plus de 7,5 millions d’euros.
Fonds
17/04/2014
Fonds

Pictet AM va gérer un fonds pour l’américain Aston

La société de gestion suisse Pictet Asset Management a été choisie par l’américaine Aston Asset Management pour créer le fonds ASTON/Pictet International Fund. Destiné à une clientèle américaine, ce fonds sera investi principalement dans des sociétés basées sur les marchés développés d’Europe, d’Australie, d’Asie et d’Extrême Orient. Le gérant principal du fonds est Fabio Paolini, responsable des actions d’Europe, d’Australie, d’Asie et de l’Extrême Orient et des actions marchés développés chez Pictet AM, lequel travaillera avec Swee-Kheng Lee, Benjamin Beneche et Charlie Price.Basée à Chicago, Aston AM gérait au 31 mars 15,9 milliards de dollars.
Fonds
17/04/2014

BofA a collecté 17,4 milliards de dollars au premier trimestre

Au premier trimestre 2014, Bank of America (BofA) a vu le montant des actifs gérés par sa division Global Wealth and Investment Management (GWIM), augmenter de 96,6 milliards de dollars pour atteindre 841,8 milliards de dollars soit une hausse de 13% selon les chiffres trimestriels publiés par la banque hier. Cette hausse résulte d’un effet marché mais également d’une collecte nette de 17,4 milliards sur les 3 premiers mois de l’année, selon le communiqué de Bank of America, qui précise qu’il s’agit du 19ème trimestre consécutif de collecte nette dans sa division GWIN qui rassemble les activités de gestion.Par ailleurs, dans sa division Global Markets, Bank of America fait état d’une activité relativement stable au premier trimestre 2014 comparé à 2013. Les activités de marchés de la banque dans leur ensemble ont enregistré un chiffre d’affaire de 4.1 milliards de dollars au premier trimestre. Dans le détail, le chiffre d’affaires généré par les activités sur Fixed Income, devises et matières premières, a reculé de 2% à 3,0 milliards de dollars sur les 3 premiers mois de l’année en glissement annuel. Pour justifier cette baisse, la banque invoque des volumes et un niveau de volatilité en déclin sur les produits de taux et les devises. La banque a maintenu son niveau d’activité inchangé au premier trimestre par rapport à 2013 sur les marchés actions où son chiffre d’affaire s’est maintenu à 1,2 milliard de dollars. Sa part de marché a néanmoins progressé sur cette classe d’actif au cours de la période, précise le communiqué.
17/04/2014

Primonial : hausse de près de 30 % de la collecte auprès des particuliers

Le groupe Primonial a enregistré une collecte de 438 millions d’euros au cours du 1er trimestre 2014 pour le compte de clients particuliers, contre 340 millions pour le 1er trimestre 2013, soit une hausse de 29 %. L’immobilier collectif a drainé, via des SCPI et des OPCI, plus de 250 millions d’euros, indique un communiqué.Compte tenu de la présence dans le giron du groupe de sociétés de gestion ayant des clients institutionnels, 120 millions ont été collectés auprès de ces investisseurs en gestion d’actifs, dont 85 millions pour la jeune société AltaRocca, spécialisée dans les obligations convertibles, et 35 millions pour Roche-Brune AM, la société spécialisée dans la gestion actions, dirigé par Bruno Fine. Les institutionnels ont également investi 40 millions d’euros en immobilier via des OPCI.
17/04/2014
Fonds

Natixis AM lance un fonds d'obligations High Yield court terme

Natixis AM vient de lancer Natixis Short Term Global High Income Fund, un compartiment de la SICAV de droit Luxembourgeois Natixis International Funds (Lux)I investi dans des obligations à haut rendement et de court terme dont les émetteurs sont domiciliés dans les pays de l’OCDE et doté d’une sensibilité inférieure à 2 ans. Natixis Short Term Global High Income Fund bénéficie d’une stratégie de gestion active s’affranchissant des contraintes d’un benchmark et de son allocation sectorielle. L'équipe de gestion accorde une attention toute particulière à la liquidité, la solvabilité, la structure de la dette, ainsi qu’au « business model » des émetteurs. En complément du processus de gestion « bottom up », les deux co-gérants Nolwenn Le Roux et Vincent Marioni, SFAF, ont fixé des critères internes de détention maximum par secteur et par émetteur pour assurer une diversification optimale du portefeuille. Ainsi, le portefeuille de Natixis Short Term Global High Income Fund est composé de 90 valeurs internationales au 16 avril 2014.Caractéristiques :Code ISIN : LU0980596109 / LU0980597412 Capitalisation (part HI)LU0980596877/LU0980598147 Distribution (part HR)Souscription minimum initiale : 100.000 euros (I) / 250 euros (R)Frais totaux (par an) : 0.65% / 1.35%Droits d’entrée maximum TTC : 3% / 3%Décimalisation en nombre de parts : Un dix-millième /Un dix-millième
Fonds
17/04/2014
Fonds

Les actifs des hedge funds à leur plus haut niveau historique au premier trimestre

Les actifs des hedge funds européens se sont élevés au niveau record de 476,2 milliards de dollars à fin mars 2014, selon des données recueillies par Reuters auprès d’Eurekahedge. Le précédent record remonte à octobre 2007 (473 milliards de dollars).Les hedge funds au niveau mondial ont dégagé une performance de 0,9% sur les trois premiers mois de l’année, contre 0,6% pour l’indice MSCI All Country World Stock mais 1,3% pour le S&P 500 et le FTSEurofirst 300. Les hedge funds américains ont réalisé les meilleurs résultats au premier trimestre, avec une performance de 2,3%, devant les européens (1,3%).
Fonds
17/04/2014

La Société Générale dément toute cession de Lyxor

La Société Générale monte au créneau pour démentir les rumeurs d’une éventuelle cession de sa filiale de gestion Lyxor. « C’est un actif stratégique pour le groupe, à ce titre, il n’est pas à vendre », assure la banque interrogée par Les Echos. « On n’est pas vendeur et on serait même plutôt potentiellement acheteur si des opportunités se présentaient », confie une autre source interne au quotidien économique.Selon Les Echos, plusieurs raisons alimentent les spéculations concernant Lyxor. D’abord la volonté d’Amundi de réaliser des acquisitions pour faire grandir sa nouvelle franchise dans les ETF, domaine dans lequel Lyxor est un des leaders européens. Ensuite, Lyxor a été confronté à une cascade de départs majeurs en l’espace de deux ans dont, en février celui d’Inès de Dinechin, sa présidente.

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