Le fonds de pension allemand BVK, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 70 milliards d’euros, a fait appel aux services de Corestate Capital pour investir 500 millions d’euros dans des micro-appartements principalement dans des villes universitaires allemandes et autrichiennes, rapporte le site spécialisé IPE. Il y a seulement deux semaines, le fonds de pension avait indiqué qu’il envisageait d’investir 3,6 milliards d’euros dans des stratégies immobilières.Le mandat attribué à Corestate sera l’un des trois compartiments mis en place par le fonds de pension pour investir dans les marchés résidentiels en Europe. Ces compartiments, qui comprennent également le résidentiel nordique et néerlandais, constituent un fonds maître dédié au secteur résidentiel, administré par Universal-Investment.

Ersel lance le nouveau fonds Leadersel Event Driven, un fonds single manager qui offre, par le biais d’un véhicule Ucits, une exposition aux stratégies déjà mises en œuvre au sein de Hedgersel (hedge fund single manager présent dans l’offre du groupe depuis 2003), rapporte Funds People Italia. Le nouveau fonds est géré par Ersel Gestion Internationale S.A. et notamment par une équipe de professionnels composée de Giorgio Nicola, Alessandro Moretti et Riccardo Costa.

Le fonds souverain de Singapour GIC et le fournisseur d’entrepôts indonésien PT Mega Manunggal Property Tbk vont investir 1 milliard de dollars de Singapour, soit environ 720 millions de dollars, dans le secteur des entrepôts en Indonésie. Le fonds souverain s’est déjà engagé dans la construction de trois entrepôts représentant une superficie de plus de 115.000 m2. Il est prévu d’investir à terme dans 500.000 m2.

Rentrée chargée pour Axa Investment Managers. Outre la création d’une équipe dédiée à l’absolute return, basée à Hong Kong, la société de gestion française a également donné naissance à une nouvelle plateforme de crédit alternatif. Christophe Coquema, responsable mondial du Client Group chez Axa IM, revient pour NewsManagers sur ses deux projets. Il évoque également les développements internationaux de la société, annonçant notamment le projet de créer une société de gestion à 100% de capitaux étrangers dans la zone de libre-échange de Shanghai.

L’encours des placements des sociétés d’assurance vie et mixte a augmenté de 41,3 milliards au cours du deuxième trimestre pour atteindre 2.052 milliards d’euros à fin juin 2016, selon des statistiques publiées par la Banque de France ce 21 octobre. Cette forte croissance résulte principalement de « la progression de 33,9 milliards d’euros du portefeuille d’obligations sous l’effet conjugué d’investissements nets de 20,7 milliards et d’effets valorisations de 13,2 milliards », indique la banque centrale. Pour leur part, les portefeuilles de titres d’OPC non monétaires et d’actions cotées enregistrent des flux nets positifs de 6,5 milliards et 2,4 milliards d’euros respectivement. En revanche, ils bénéficient d’effets de valorisations moindres (+0,6 milliard pour les titres d’OPC non monétaires) voire négatifs pour les actions cotées (-2 milliards d’euros). Par ailleurs, les assureurs-vie sont vendeurs nets de titres d’OPC monétaires à hauteur de 0,7 milliard d’euros.Concernant les sociétés d’assurance non-vie, l’encours de leurs placements a enregistré une hausse de 3,4 milliards d’euros pour s’établir à 209 milliards d’euros à fin juin 2016. Le portefeuille obligataire connait une progression de 2,6 milliards d’euros, dont 1,6 milliard de flux nets positifs et 1 milliard lié aux effets de valorisation. Les portefeuilles d’actions cotées ont bénéficié d’une collecte nette de 1,4 milliard mais ils ont pâti d’un effet valorisation négatif à hauteur de 1,3 milliard.Au 30 juin 2016, les placements des sociétés d’assurance françaises, toutes activités confondues, comprennent plus de 60% de titres résidents, représentant 1.255 milliards d’euros d’encours. Ces titres sont émis principalement par les sociétés financières (743 milliards d’euros) et par les administrations publiques (412 milliards). La zone euro (hors France) bénéficie des placements des assureurs à hauteur de 576 milliards d’euros tandis que 266 milliards d’euros de ces placements financent le reste du monde hors zone euro.

La valeur nette des actifs (VNA) de la société d’investissement suédoise Investor (famille Wallenberg) a progressé de 12% au cours troisième trimestre pours’établir à 290,7 milliards de couronnes à fin septembre. Le bénéfice net du groupe s’est inscrit à 24,48 milliards de couronnes sur les neuf premiers mois de l’année contre 2,71 milliards de couronnes sur la période correspondante de 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Columbia Pacific Management, a US provider of health care sector services, and the Singapore sovereign fund Temasek have teamed up to create a joint venture in China which whill provide health care services to the Chinese middle class and elderly. Under the agreement, Temasek will invest about USD250m in Columbia China, the Chinese affiliate of Columbia Pacific Management. Through this investment, Temasek will control 50% of the company, with the remainder controlled by Columbia Pacific Management.

Le Brexit a provoqué le pire exode des investisseurs particuliers des fonds immobiliers depuis la crise financière. Les clients britanniques ont ainsi retiré 3 milliards de livres du secteur depuis le début de l’année, observe le Financial Times fund management. Ces retraits sur les huit premiers mois de l’année représentent plus d’un dixième des encours sous gestion dans les fonds immobiliers ouverts, selon les chiffres de l’Investment Association. A titre de comparaison, lors de la crise financière de 2008, les rachats se sont montés à moins de 5 % des actifs des fonds immobiliers.

Daniel Godfrey, l’ancien directeur général de l’association britannique de la gestion d’actifs, va lancer un fonds dont l’objectif est de gagner 7 % par an sur sept ans, rapporte le Financial Times fund management. Il va passer par du financement participatif pour couvrir les coûts de création du fonds, appelé le People’s Trust, ce qui lui permettra de n'être attaché à aucune entité commerciale. Il veut lever 100.000 livres auprès de 5.000 fondateurs avant une entrée en Bourse. Les fondateurs éventuels devront donner 20 livres. Daniel Godfrey sera le directeur général du trust et ses gérants seront sélectionnés par Willis Towers Watson. Le fonds sera en effet géré selon une approche de multigestion. Orbis Investments, First State Investments et Big Issue Invest ont été choisies pour être les trois premières sociétés de gestion du fonds. Au final le fonds aura entre cinq et 10 sociétés de gestion. L’ancien dirigeant de l’Investment Association, qui s'était fait limoger, ne paiera pas de bonus à ses employés. Il espère que le contrat de sept ans permettra aux gérants de travailler sur le long terme, sans se soucier des indices de référence. Le lancement de ce fonds par Daniel Godfrey sera sans doute regardé de près par ses anciens collègues de l’IA, dont M&G et Schroders, qui n’aimaient pas ses principes trop orientés sur les consommateurs.

Le gestionnaire d’actifs et de fortune britannique Smith & Williamson a nommé Daniela Glover au poste de responsable des services financiers au sein de son équipe basée à Londres, rapporte le site spécialisé Fundstrategy. L’intéressée, qui officie au sein de la société depuis 2002, a été promue associée (« partner ») en 2006. Elle occupait jusque-là le poste de planificateur financier (« financial planner »). L’équipe de Londres de Smith & Williamson compte 34 personnes, dont 9 associés et directeurs.

Le gestionnaire d’actifs britannique M&G Investments a annoncé, ce 21 octobre, son intention de rouvrir à la souscription son fonds immobilier, M&G Property Portfolio, à compter du vendredi 4 novembre 2016. « La décision a été prise en accord avec le dépositaire et la Financial Conduct Authority, le régulateur britannique, en a été informée », indique la société de gestion dans un communiqué. Ce fonds, dont les encours s’élèvent environ à 4 milliards de livres, avait été gelé le 5 juillet dernier à la suite du résultat du référendum britannique sur l’Union Européenne qui avait engendré une hausse significative des rachats de la part des investisseurs en raison des incertitudes su le marché immobilier commercial au Royaume-Uni. Désormais, M&G estime que « la confiance est revenue sur le marché ». Depuis le 5 juillet, M&G a vendu, échangé ou accepté de vendre 58 biens immobiliers pour un montant total de 718 millions de livres.Courant septembre, Columbia Threadneedle Investments avait déjà décidé de rouvrir à la souscription son fonds immobilier Threadneedle UK Property Authorised Investment Fund.

La société de conseil de Condoleezza Rice, l’ancienne secrétaire d’Etat aux Etats-Unis, est devenue un partenaire stratégique de la société de gestion RWC, détenue en partie par Schroders, rapporte le Financial Times fund management. Elle fournira une analyse des risques géopolitiques sur les marchés émergents à la maison londonienne. RiceHadleyGates a été fondée en 2009 par Condoleezza Rice, avec Stephen Hadley, l’ancien conseiller national sur la sécurité de George W Bush, et Robert Gates, ancien secrétaire à la défense. Plusieurs sociétés de gestion se sont déjà tournées vers d’anciennes personnalités politiques.

AXA a a annoncé le 21 octobre avoir finalisé la cession de ses activités britanniques de gestion de patrimoine internationale situées sur l’Île de Man («AXA Isle of Man») à la société Life Company Consolidation Group (LCCG). AXA annonce aussi avoir conclu un accord avec LCCG pour la cession des activités de gestion de patrimoine internationale d’AXA Life Europe Limited (2,2 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2015), activités dont la distribution et l’administration étaient gérées par AXA Isle of Man. La finalisation de la transaction est soumise aux conditions habituelles, notamment l’obtention des autorisations réglementaires, et devrait intervenir début 2017. Les parties ont convenu de ne pas divulguer les termes de l’accord.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The US asset management specialist Eaton Vance, with assets totalling USD343bn, on Friday announced that it had acquired the asset management firm Calvert Investment Management, a specialist in socially responsible investment, from the Ameritas Holding Company group. The operation, neither the price nor the conditions of which have been disclosed, is expected to be completed by 31 December 2016. At the conclusion of the transaction, Calvert will become a wholly-owned affiliate, and will be renamed as Calvert Research and Management. As a part of this change, new investment advising agreements will be signed between the newly-created affiliate and common invesment funds from Calvert (Calvert Funds), Eaton Vance indicates in a statement. The Calvert Investment Management company, founded in 1976, specialised very early in socially responsible investment, with the launch of the Calvert Social Investment Fund in 1982 (now the Calvert Balanced Portfolio), the first mutual fund to oppose all investment in South Africa due to Apartheid. As of the end of September 2016, Calvert Investment Management had about USD12.3bn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The net asset value of the Swedish investment company Investor ((Wallenberg famliy) has risen 12% in third quarter to SEK290.7bn as of the end of Septemnber. The net profits for the group totalled SEK24.48bn for the first nine months of the year, compared with SEK2.71bn in the corresponding period of 2015.

Credit Suisse a réglé un différend fiscal avec l’Italie et versera à Rome 109,5 millions d’euros, rapporte L’Agefi suisse. La banque déboursera 101 millions d’euros d’amende et d’impôts, auxquels s’ajoutent 8,5 millions pour des infractions administratives lors d’activités transfrontalières «par le passé» avec des clients italiens. L’établissement tient à ses activités avec sa clientèle italienne, l’Italie étant un «marché important».Credit Suisse avait été accusé d’avoir aidé des clients italiens à cacher au fisc des sommes non déclarées à hauteur de 14 milliards d’euros. Selon le journal La Tribune de Genève, l’affaire avait commencé en décembre 2014, lors de perquisitions dans les locaux de Credit Suisse à Milan.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The Singapore sovereign fund GIC and the Indonesian warehouse provider PT Mega Manunggal Property Tbk will invest SEK1bn, or about USD720m, in the Indonesian warehouse sector. The sovereign fund has already engaged to construct three warehouses with an area of over 115,000 m2. There are plans eventually to invest in 500,000 m2.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } After a series of six consecutive months of subscriptions which have exceeded redemptions, A Accounts and Sustainable development accounts (LDD) in September have posted negative inflows of EUR0.41bn, of which only EUR0.14bn is for A accounts, according to statistics released by the Caisse des dépôts et consignations. The two types of accounts posted positive inflows of EUR1.39bn in August. Since the beginning of the year, the balance remains positive, with inflows of EUR1.70bn for both types of account, including EUR2.25bn for A accounts, but -EUR0.55bn for LDD accounts. Overall assets total EUR358.9bn, of which EUR258.2bn are for A accounts in September, compared with EUR357.8bn one year ago.

The British asset management firm M&G Investments on 21 October announced plans to reopen subscriptions to its real estate fund, M&G Property Portfolio, from Friday, 4 November 2016. “The decision has been taken in agreement with the depository, and the Financial Conduct Authority, the British regulator, has been informed,” the asset management firm says in a statement.The fund, with assets totalling about GBP4bn, had been frozen on 5 July this year following the results of the British referendum on the European Union, which led to a significant increase in redemptions by investors due to uncertainty regarding the commercial real estate market in the United Kingdom. M&G now esimtaes that “confidence has returned to the market.” Since 5 July, M&G has sold, exchanged or agreed to sell 58 properties, with a total value of GBP718m.In September, Columbia Threadneedle Investments had decided to reopen subscriptions to its real estate fund Threadneedle UK Property Authorised Investment Fund.

In the week to 19 October, real estate funds have posted outflows of USD1bn worldwide, the highest in the past 13 weeks, while index-linked strategies, known as TIPS, have attracted USD0.4bn, according to the weekly study by Bank fo America Merrill Lynch, on the basis of statistics released by the global flow monitoring specialist EPFR Global. Municipal bond funds have seen net outflows of USD0.2bn after 55 consecutive weeks of net inflows.For all categories combined, bond funds finished the week with net inflows of USD2.7bn, with net subscriptions of USD0.6bn to emerging market debt funds, but only USD0.1bn to high yield bond funds.For equities, the week brought net outflows of USD3.9bn. Funds investing in emerging market equities did attract USD1bn, but US equity funds saw net redemptions totalling over USD5bn. Continuing a trend from previous weeks, European equity funds have seen net outflows of USD1.6bn. British equity funds in particular have seen net outflows of over USD500m, as investors increasingly predicted a hard Brexit.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Businesses domiciled in the euro zone and Scandinavian countries in particular tend to have a high ESG performance compared with other geographicall regions, according to a study undertaken by Morningstar covering 35 countries. Morningstar has calculated the ESG score for these 35 countries on the bassi of ESG ratings for publicly-traded companies in the various countries, representing over 90% of global market capitalisation. Emerging countries, and Asia in particular, tend to have lower scores overall for all of the three pillars (environment, social, governance). France gets one of the highest ESG ratings (64.8), and places fourth out of the 35 countries, after Denmark (69), Protugal (67.9) and the Netherlands (65.7). The worst scores are for China (43.6), Indonesia (45.6) and Russia (45.8). For the environment criterion only, French companies take fifth place out of 35, with a rating of 63.4. Indonesia, Malaysia and China are among the worst-rated countries for this theme. For the social criterion alone, France takes fourth place, with a rating of 65.1. For the governance criterion, France falls back to 12th place, with a rating of 58.2. Many European countries, including Scandinavian countries, have far better scores in this area.

Interview de Grégory Schneider-Monory, Responsable ISR, Humanis

David Ganozzi, gérant de Fidelity Patrimoine

Hervé Goulletquer, stratégiste de la gestion à La Banque Postale AM

Fitch a annoncé vendredi avoir relevé d’un cran la note de la dette souveraine à long terme de Chypre, qui passe à BB-. La note est assortie d’une perspective positive. L’agence de notation souligne que le pays continue à réaliser d’importants progrès en matière d’ajustement de son économie après la crise bancaire de 2013. La reprise de la croissance, en 2015 et depuis le début de 2016, soutient l’emploi, ainsi que l’assainissement du secteur bancaire et des finances publiques, ajoute-t-elle. Fitch prévoit une croissance de 2,9% cette année. L’agence rappelle le fort endettement du pays et la fragilité des banques chypriotes.

Fitch a annoncé vendredi avoir baissé à négative la perspective sur la note de la dette souveraine de l’Italie, tout en confirmant sa note à long terme BBB+. L’agence de notation juge que l’incertitude politique et les risques se sont accrus. Elle s’attend à une légère augmentation de la dette brute publique, à 132,8% du PIB à fin 2016, contre 132,3% fin 2015. Fitch ajoute que l'économie italienne a stagné au deuxième trimestre après cinq trimestres consécutifs de croissance faible. Elle s’attend toutefois à une reprise au troisième trimestre.

L’Union européenne et le Canada ont donné à la Belgique jusqu'à lundi soir pour décider si elle soutient leur accord de libre-échange (CETA), sans quoi la cérémonie de signature sera annulée, a appris Reuters hier de source européenne. La signature de l’accord est bloquée par son rejet par le Parlement de la région Wallonie, dont le ministre-président a déclaré samedi qu’il attendait de nouvelles propositions de la Commission européenne et appelé à un report du sommet prévu jeudi à Bruxelles.

Le Parti socialiste espagnol PSOE a de facto donné hier son feu vert à la constitution d’un gouvernement conservateur minoritaire, mettant fin à dix mois de paralysie politique après deux élections législatives sans majorité. Les socialistes étaient placés devant le choix d’un troisième scrutin législatif, ou de la perspective d’un nouveau gouvernement dirigé par Mariano Rajoy. Ils ont décidé de s’abstenir lors du vote de confiance auquel le président du gouvernement sortant entend se soumettre la semaine prochaine au Parlement. Cette décision d’abstention, qui permettra à Mariano Rajoy d’entamer un deuxième mandat, a été prise par 139 voix pour et 96 contre. L’ancien dirigeant socialiste Pedro Sanchez avait exclu de permettre à la droite de se maintenir. Mais il a lui-même dû démissionner sous la pression de son propre parti, qui craignait qu’un tel scrutin ne permette à l’alliance Unidos Podemos (gauche radicale) de le devancer.

Le Mécanisme européen de stabilité a sélectionné Barclays, Citi, Deutsche Bank et JPMorgan pour le conseiller sur la création d’un programme d'émission de dette en dollar. Le fonds de soutien européen n’a jusqu'à présent émis que des emprunts libellés dans la monnaie unique. Noté Aa1/AAA, le MES entend mener sa première opération en dollar dans le courant du deuxième semestre 2017.