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Asset Management
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16/01/2009

Suisse - Les banques privées vont renoncer à leurs clients US

Les banquiers privés suisses ne peuvent pas se battre seuls contre les exigences de transparence des autorités fiscales américaines, et ils cherchent à obtenir le soutien des banques d’autres pays, rapporte la Börsen-Zeitung. De plus, beaucoup de banquiers privés suisses envisagent à se retirer complètement de leurs activités avec la clientèle américaine.
16/01/2009

France - Madoff : BNP Paribas assigné

Selon La Tribune, «le cabinet parisien d’avocats Lartigue-Tournois & Associés a assigné en référé, ce jour, aux moins trois banques françaises, dont BNP Paribas, pour le compte d’une douzaine de ses clients ayant investi dans la Sicav luxembourgeoise Luxalpha».Les plaignants cherchent à a être reconnus comme actionnaires de la Sicav afin de pouvoir se retourner contre UBS, explique le quotidien.
16/01/2009

Irlande - Dublin nationalise AIB

Le gouvernement irlandais a nationalisé Anglo Irish Bank, le troisième établissement de crédit du pays, rapporte le Financial Times. La banque a vu son cours s"effondrer ces derniers jours alors qu"elle faisait l"objet d"importants retraits de la part de déposants, rapporte le Financial Times.
16/01/2009

Monde - Chute des indices des actifs distressed

Les indices suivant la valeur des milliers de milliards d"actifs #distressed» qui continuent à polluer les bilans des banques ont chuté lourdement cette semaine, rapporte le Financial Times. Le déclin, qui annonce d"éventuelles nouvelles dépréciations, laisse à penser que les banques pourraient encore souffrir au premier trimestre de cette année.
16/01/2009

Monde - L'encours des ETF a fléchi de seulement 10,8 % l'an dernier

A fin décembre, l’encours mondial des ETF ressortait à 711 milliards de dollars, ce qui représente une contraction de seulement 10,8 % sur l’ensemble de l’année, alors que l’indice MSCI monde a accusé un plongeon de 42,08 %, note Deborah Fuhr, managing director et global head of ETF research & implementation Strategy chez Barclays Global Investors (BGI). Le nombre d’ETF s’est accru de 35,8 % ou de 472 unités pour atteindre un total de 1.590 produits ; il existe actuellement des projets de lancement pour 604 nouveaux produits. Le nombre d'émetteurs a augmenté de 13,3 % à 85 et celui des places cotant des ETF a progressé de 2,4 % (soit une seule) à 42. Le volume journalier moyen de transactions s’est accru l’an dernier de 32,5 % à près de 80,39 milliards de dollars. Selon les statistiques de Strategic Insight, les ETF ont enregistré des souscriptions nettes 187,5 milliards de dollars pour les dix premiers mois de l’année, alors que les fonds hors ETF accusaient des sorties nettes de 256,7 milliards de dollars.
16/01/2009

Turquie - Fitch révise à la hausse la note d'Ata PM

Jeudi, Fitch Ratings a annoncé avoir rehaussé à M3+ (tur) la note de gestionnaire d’actifs national attribuée aux activités d’Ata Portfolio Management (Ata PM) basées à Istanbul. Cette modification résulte de la solidité de l’infrastructure d’investissement et de la plate-forme technologique ainsi que d’un processus de décision désormais plus svelte destiné à faire face à un environnement de marché volatil. L’agence souligne toutefois que la petite taille de l’entreprise (filiale d’Ata Holding) et ses ressources limitées en professionnels de l’investissement peuvent occasionner quelques difficultés. De fait, à fin 2008, Ata PM affichait 96,9 millions de livres turques (63,7 millions de dollars) d’encours et employait 7 personnes, dont 5 professionnels de l’investissement.
16/01/2009

Allemagne - Andreas Hilka promu chez CSAM KAG

Andreas Hilka, qui a rejoint le Credit Suisse en janvier 2008, a été nommé au 1er janvier au comité de direction de Credit Suissse Asset Management KAG à Francfort en remplacement de Stefan Keitel qui est devenu global CIO de Multi Asset Class Solutions (MACS) à Zurich. L’intéressé conserve ses fonctions de head of MACS Germany, de head insurance & pensions solutions EMEA et de directeur du asset allocation advisory group au sein du MACS CIO-office.Avant d'être recruté par le Credit Suisse, Andreas Hilka a exercé plusieurs fonctions dans le domaine financier au sein de l’ancien groupe Hoechst ; il a aussi été membre du directoire de la caisse de retraite de Continental.
16/01/2009

Allemagne - Union Investment affiche 1,72 million de contrats Riester

Joachim Reinke, membre du directoire d’Union Investment, a annoncé jeudi que le nombre de contrats d'épargne-retraite subventionnée Riester distribué par la société de gestion des banques populaires allemandes a atteint 1,72 million à fin 2008. Union demeure donc de très loin le leader sur le marché, du moins pour ce qui est des contrats en unités de compte.Il est aussi intéressant de noter que le nombre de contrats signés durant la période septembre-décembre, qui était pourtant celle des fortes turbulences sur les marchés, a atteint environ 100.000 unités, ce qui représente environ 40 % du total des nouveaux contrats UniProfiRente sur seulement un tiers de l’année.
16/01/2009

Allemagne - Volker Kurr rejoint UBS

Volker Kurr, qui a quitté à la mi-août 2008 le comité de direction de cominvest (Commerzbank), a pris début 2009 les fonctions de head of institutional & wholesale clients pour l’Allemagne chez UBS Global Asset Management, rapporte la Börsen-Zeitung.
16/01/2009

France - Fortuneo lance un fonds à capital garanti

Fortuneo, filiale du Crédit Mutuel Arkéa, annonce le lancement d"un fonds à capital garanti. Yucatan 3 est accessible aux clients Fortuneo. La souscription est ouverte du 5 janvier au 9 mars 2009 dans le cadre d"un compte-titres ordinaire, d"un PEA ou du contrat d"assurance-vie Symphonis-Vie. Le FCP offre à l"échéance du 9 mars 20015 une garantie de récupérer 100 % du capital net investi et 85 % de la plus haute valeur liquidative observée entre le 9 mars 2009 et le 9 mars 2015.
16/01/2009

France - IT Asset Management lancera bientôt un fonds de convertibles

Dans le cadre de son redéploiement (lire notre article du 7 janvier) IT Asset Management compte lancer au Luxembourg d’ici à la fin du mois un fonds d’obligations convertibles dont la procédure d’agrément est également en cours en France. Ce produit sera géré par Geneviève Werner, qui a rejoint IT Asset Management en tant que directeur général délégué depuis fin 2008 (elle était auparavant directeur général et directeur de la gestion à la Financière Centuria), et par Bertrand Billé, gérant obligataire, qui vient lui aussi de Financière Centuria.Ce produit à liquidité quotidienne devrait être assorti d’un droit d’entrée de 2 % maximum, tandis que les frais de gestion et d’administration se montent à 0,80 % pour la classe institutionnelle et 1,50 % pour la classe de parts #classiques#
16/01/2009

France - Fitch Ratings dégrade la note CDO de SGAM AI

Fitch Ratings a abaissé la notation CDO Asset Manager de Société Générale Asset Management Alternative Investments (SGAM AI) de CAM2+ à CAM2. Cette dégradation reflète principalement l"impact défavorable que la crise du crédit a eu sur l"activité de SGAM AI et les changements au niveau de la direction, précise l"agence de notation. Cela prend aussi en compte les éventuelles instabilités qui devraient résulter du repositionnement et de la restructuration de SGAM AI lors de sa fusion avec Lyxor, ajoute Fitch Ratings.
16/01/2009

Monde - L'indice Credit Suisse/Tremont a perdu 19,07 % en 2009

Finalement, l’indice Credit Suisse/Tremont des hedge funds affiche pour décembre une perte de 0,03 % contre 4,15 % pour novembre, ce qui porte le recul sur l’ensemble de l’année à 19,07 %. Les fonds de futures et les fonds de vente à découvert (dédicated short bias) ont cependant enregistré sur l’année des performances respectives de 18,33 % et de 14,87 %. Toutes les autres stratégies ont enregistré des pertes pour 2008, à l’exemple de l’equity market neutral (40,32 %) et de l’arbitrage de convertibles (31,59 %). Le segment marchés émergents marque une perte de 30,41 %.Néanmoins, le Dow Jones Wolrd Index a plongé de son côté de 42,85 %...
16/01/2009

Etats-Unis - Pimco ralentit les achats de MBS

Pimco a freiné ses achats de MBS le mois dernier, tout en augmentant sa proche d"emprunts gouvernements après 11 mois de baisse, rapporte le Wall Street Journal. Le fonds Total Return Fund de la société de gestion (132,267 milliards de dollars) a ainsi réduit sa proportion de MBS à 62 % le mois dernier contre 81 % en novembre, tandis que la dette US a été portée à 9 %.
16/01/2009

France - L'immobilier de bureaux francilien ralentit nettement

Selon les anticipations des spécialistes de CB Richard Ellis, le marché francilien de l’immobilier de bureaux s’oriente nettement à la baisse, rapporte Les Echos. La demande placée a chuté de 14 % l’an dernier par rapport à 2007, à 2,36 millions de mètres carrés. Et la demande placée en 2009 «devrait dans ces conditions se situer entre 1,6 et 1,9 million de mètres carrés, soit au niveau des années 2003 et 2004", prévoit CB Richard Ellis.
16/01/2009

Monde - Retour en grâce pour les convertibles

Selon l"Agefi, après la débâcle de 2008, année durant laquelle le gisement des convertibles est revenu 557 à 471 milliards de dollars, ces titres hybrides offrent désormais beaucoup de valeur. «Le dépassement fin 2008 de 3% du spread implicite des convertibles par rapport à l’indice iTraxx Crossover, indique qu’elles sont bien plus rentables que les titres suivis par l’iTraxx et ce, pour une qualité de crédit supérieure», relève notamment le quotidien numérique.
16/01/2009

France - 2009 s'annonce difficile pour les valeurs moyennes

Depuis le début de l"année, les valeurs moyennes ont plutôt bien résisté. Mais 2009 s’annonce difficile, selon Les Echos. «On peut s’attendre à une sous-performance de la classe d’actifs quel que soit le sens du marché», résume Arnaud Riverain, responsable de l’analyse financière d’Arkéon Finance. Toutefois, la majorité de professionnels ne prévoient pas un recul très marqué, précise le quotidien. «Les retraits ont été massifs en 2008. Même si je n’exclus pas une nouvelle vague de rachats, les investisseurs qui voulaient sortir l’ont déjà largement fait», souligne ainsi Régis Lefort, associé et gérant d’Amplégest.
16/01/2009

Etats-Unis - Les fonds d?Ezra Merkin en ligne de mire

Andrew Cuomo, le procureur général de New York, a émis des citations à comparaître pour trois fonds gérés par Ezra Merkin, l"ancien président de GMAC, rapporte le Financial Times. Ces mesures sont liées à une nouvelle enquête concernant la fraude de Madoff. Il s"agit des fonds Gabriel Capital, Ariel Fund, et Ascot Partners, qui avaient investis avec Madoff.
16/01/2009

Europe - Agences de notation : l?idée d?une autorité unique fait son chemin

Selon Les Echos, Le texte présenté mi-novembre par Bruxelles sur les agences de notation pourrait donner lieu à une passe d’armes à l’Europarlement. Dans les remarques préliminaires qu’il a soumises hier, le rapporteur du texte, Jean-Paul Gauzès, a salué l’initiative de Bruxelles, mais jugé #compliquée# la procédure que la Commission propose pour l’enregistrement et la surveillance des agences au niveau des autorités nationales. Il suggère de #confier la responsabilité de l’enregistrement et de la supervision à une instance européenne unique# et plaide pour que le CESR soit le #pivot de la mise en oeuvre de la réglementation#.
16/01/2009

Monde - S&P favorable à une autorité supranationale

Dans un entretien aux «Echos», les représentants de l’agence de notation internationale Standard & Poor"s soutiennent l’idée d’une autorité de supervision supranationale. «Dans l’idéal, nous aimerions voir émerger un seul et unique régulateur mondial pour les agences de notation, comme le souhaitent les investisseurs», indique Martin Winn, vice-président du service communication de l’agence, dans cet entretien. «Mais nous sommes conscients que ce projet est difficilement réalisable».
16/01/2009

Suisse - La Finma publie un cahier des charges a minima pour la gestion de fortune

L’autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (Finma) a publié une circulaire (*) que la Swiss Fund Association (SFA) qualifie de #standard minimal pour les standards minimaux# dans la gestion de fortune. Il s’agit de #règles-cadres# où la Finma fixe une norme minimale qui doit servir de référence aux organisations professionnelles pour leurs règles de conduite, notamment en matière d"obligations de loyauté, de diligence et d"information ainsi que concernant la rémunération des gérants de fortune. En outre, elle exige la mise en place d’un processus de contrôle des règles de conduite par les organisations professionnelles.Cette mise au point est nécessaire parce qu’en Suisse les gérants de fortune disposent de plusieurs organisations professionnelles ayant des approches différentes en matière d"autorégulation. Par le biais de sa circulaire, la Finma pose une base pour que les différentes réglementations puissent être reconnues comme standards minimaux et qu"une équivalence minimale de ces standards puisse être garantie.* http://www.finma.ch/f/regulierung/Documents/finma-rs-2009-01-f.pdf
16/01/2009

Italie - Clessidra entrerait chez Cavalli

Roberto Cavalli, directeur général, a indiqué que le capital-investisseur Clessidra pourrait entrer très prochainement dans le tour de table de la maison de couture florentine portant son nom, à hauteur de 15-20 %, rapporte la Börsen-Zeitung.
16/01/2009

Luxembourg - Sal. Oppenheim Private Equity Partners muscle son équipe commerciale

Sal. Oppenheim Private Equity Partners, résultat du regroupement récent de CAM Private Equity, de VCM Capital Management et de la division investissements alternatifs du groupe Sal. Oppenheim, indique avoir recruté en début d’année Jan, comte de Bassewitz, pour suivre la clientèle des caisses de retraite et institutions de prévoyance principalement en Allemagne, en Autriche et en Suisse. Il exercera donc les mêmes fonctions que chez CAM Private Equity, dont il était l’un des associés.D’autre part, Sal. Oppenheim Private Equity Partners a embauché comme sales manager Sabine Rummel, qui était depuis six ans economic and industry analyst à l’European Private Equity und Venture Capital Association (EVCA). Elle suivra plus particulièrement la clientèle non germanophone.
16/01/2009

Suisse - LODH fait le point sur l'affaire Madoff

Suite à un article de presse selon lequel des clients de la banque ont perdu de l’argent dans l’escroquerie Madoff, Lombard Odier Darier Hentsch (LODH) a tenu à opérer une mise eu point en indiquant qu’il n’a jamais recommandé de fonds gérés par la société de Bernard Madoff ou de fonds nourriciers qui les alimentaient. Ces véhicules n’ont pas figuré sur la liste de recommandations de hedge funds gérés par des tiers et les fonds de hedge funds de la banque #ne contiennent pas non plus de fonds liés à l’univers Madoff#.La banque précise que sa liste fonds de hedge funds externes comporte 20 produits dont trois exposés partiellement aux fonds Madoff, à hauteur, respectivement, de 15 % (Lafayette Regular Growth), 7,6 % (DGC Pendulum) et 3 % (Gems Low Volatility). #L"impact de cette exposition indirecte sur la performance des portefeuilles concernés est marginal (largement inférieur à 1%)#. Au demeurant, l’historique de performance est tel que LODH maintient sa recommandation, notamment sur le Gems Low Volatility.Enfin, certains des comptes sans mandats de gestion, ou gérés par des tiers, déposés auprès de LODH, peuvent détenir des parts de fonds exposés à l"univers Madoff. #La responsabilité de la banque n"est nullement engagée puisqu"il s"agit de comptes non gérés par le groupe#, conclut le communiqué.
16/01/2009

Etats-Unis - La Sec pourrait enregistrer les hedge funds

Selon La Tribune, Mary Schapiro, qui va présider Securities & Exchange Commission, a déclaré qu"elle entend «revigorer la division surveillance et application des lois» et faire en sorte que les hedge funds soient enregistrés auprès de la SEC.
16/01/2009

France - Lazard et Rothschild recrutent de nouveaux banquiers

Selon La Tribune, certaines banques d’affaires spécialisées dans le conseil, comme Lazard et Rothschild, profitent de la crise pour embaucher. Ainsi, Lazard vient de recruter à Paris les deux responsables des financements des opérations LBO de Royal Bank of Scotland et d"anciens banquiers de chez Lehman Brothers. De son côté, Rothschild a embauché une dizaine de personnes, dont des anciens de Lehman Brothers ou de Citigroup.
16/01/2009

France - Madoff : Oddo AM gagne contre UBS

Oddo AM a indiqué, dans un communiqué publié le jeudi 15 janvier, que la justice luxembourgeoise contraint UBS à lui payer les 30 millions d"euros liés à la vente de ses positions sur Luxalpha, en novembre dernier.Du fait de la faillite de la société du financier américain, UBS avait initialement décidé de ne pas rembourser la société de gestion française qui avait alors intenté une action en justice dans la plus grande discrétion.
16/01/2009

France - Madoff : première plainte au pénal contre UBS

Selon La Tribune, une première plainte pénale #escroquerie et abus de confiance# concernant l"affaire Madoff a été déposée jeudi en France contre UBS, a annoncé l’avocat de la plaignante, Me Jean Reinhart. Cette épargnante déclare avoir perdu 540.000 euros placés en 2006, UBS se voyant reprocher «d’avoir collecté les fonds et de les avoir placés dans la société de Bernard Madoff sans en avertir les déposants», explique le quotidien.
16/01/2009

Etats-Unis - JPMorgan n?est pas encore sortie du tunnel

Selon l"Agefi, la banque américaine a dû passer 2,9 milliards de dollars de dépréciations et 3,6 milliards de provisions et si elle affiche des comptes trimestriels dans le vert, elle le doit à «des éléments exceptionnels (1,1 milliard après impôt), liés notamment l’acquisition de la caisse d'épargne Washington Mutual».

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