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26/02/2009

Royaume-Uni - Perte de GBP 24 milliards pour RBS

Au titre de 2008, Royal Bank of Scotland (RBS) a déclaré jeudi une perte nette part du groupe de 24,05 milliards de livres contre un bénéfice net de 6,82 milliards pour l’année précédente. Ce montant s’entend après pratiquement 16,2 milliards de livres d’amortissements de survaleurs et sur d’autres actifs immatériels. Avant impôt et ces amortissements de survaleurs, la perte ressort à 8,13 milliards de livres contre un bénéfice de 8,96 milliards. Quant au coefficient d’exploitation, avant exceptionnels, il se détériore à 59,2 % contre 49,5 %. Hors éléments exceptionnels, le PNB a diminué pour sa part à 26,87 milliards contre 33,56 milliards.
26/02/2009

Royaume-Uni - L'Etat va assurer des actifs de RBS

Selon le Financial Times, Royal Bank of Scotland s’apprêtait mercredi soir à injecter des prêts et autres crédits pour plus de 300 milliards de livres dans un plan d’assurances soutenu par le gouvernement. L’objectif de l’opération, qui devrait être annoncée jeudi, est de stabiliser la banque sans la nationaliser. Lloyds Banking Group devrait dévoiler une transaction similaire.
26/02/2009

Allemagne - Deka Immobilien acquiert un hôtel à Francfort

Deka Immobilien a annoncé avoir acheté pour un montant non divulgué l’hôtel 4 étoiles nh Hotel Frankfurt City (256 chambres dont 45 de luxe et 8 suites) auprès d’une filiale commune de l’allemand FOM Real Estate et de l’irlandais Quinlan Private. Cet actif situé dans le centre ville de Francfort est affecté au portefeuille du fonds sectoriel WestInvest Target Select Hotel, un produit réservé exclusivement aux investisseurs institutionnels.
26/02/2009

Monde - Hedge funds : l'arbitrage de convertibles revient

Les stratégies d’arbitrage de convertibles, qui avaient enregistré la plus mauvaise performance en 2008 (-31,6 %), ont réalisé en janvier leur plus forte performance mensuelle depuis leur création (+5,72 %), note L’Agefi dans son édition de 7 heures, citant les statistiques de Natixis. «A l’inverse, les CTA (...) avaient constitué la stratégie la plus performante en 2008 (+18,3 %) et se retrouvent en janvier en bas de tableau (-0,56 %)», constate le quotidien électronique.
26/02/2009

Espagne - Harbinger attaque les grandes banques

Harbinger Capital a déclaré à la CNMV que ses hedge funds ont des positions à découvert représentant 0,86 % du capital du BBVA, 0,25 % de celui du Santander et de 1,66 % de celui du Banco Popular, rapporte Cinco Días. En comptant Harbinger, 13 gestionnaires alternatifs contrôlent 7,3 % du capital du Banco Popular sur un flottant (free float) de 55 %.
26/02/2009

Canada - Perte record pour la Caisse de Dépôt et Placement du Québec

Le plus grand gestionnaire de fonds de pension au Canada, la Caisse de Dépôt et Placement du Québec, a déclaré pour 2008 la plus forte perte de son histoire avec 39,8 milliards de dollars canadiens (25 milliards d’euràs), ce qui représente 26 % de son encours de 120,1 milliards de dollars canadiens au 31 décembre, rapporte Cinco Días. L’une des principales erreurs a été l’achat de 30 % des billets de trésorerie (commercial paper) du pays qui ont souffert de l’effondrement de l’immobilier aux Etats-Unis.
26/02/2009

Royaume-Uni - Brevan Howard lance son premier fonds OPCVM III

Professional Pensions rapporte que Brevan Howard Asset Management (BHAM) vient de lancer le Brevan Howard Absolute Return Bond Plus Fund, un produit obligataire de performance absolue géré de manière active et destiné aux investisseurs institutionnels, notamment les fonds de pension. L’objectif est de générer une performance nette de 350 points de base au-dessus du cash en veillant à une liquidité élevée et en minimisant le risque de crédit. C’est le premier fonds de BHAM conforme à la directive OPCVM III.La société de gestion verse un amorçage de 250 millions de dollars. Le portefeuille, diversifié, comprendra des obligations d’Etat et appliquera des stratégies de taux pour les principaux marché les plus liquides ; l'équipe de gestion pratiquera aussi des stratégies #opportunistes# en matière de taux de change.
26/02/2009

France - EasyETF introduit cinq nouveaux trackers sur NextTrack

La gamme EasyETF commune à Axa Investment Managers et à BNP Paribas Asset Management comporte désormais 56 produits dont 54 cotés sur NextTrack à Paris. En effet, les deux sociétés de gestion et Euronext ont annoncé mercredi le lancement de cinq nouveaux trackers synthétiques, dont un produit double dans la catégorie géographique, l’EasyETF Topix, qui sera coté en euros et en dollars. Les trois autres ETF sont des #double-shorts# (EasyETF CAC 40 Double Short, EasyETF DJ Euro Stoxx 50 Double Short et EasyETF Stoxx 600 Double Short) qui sont censés fournir deux fois la performance inverse de trois grands indices de marché.Les frais de gestion annuels se situent à 0,50 % pour chacun de ces produits, sauf celui répliquant en double-short le Stoxx 600, qui est facturé à 0,60 %. Ces cinq ETF, tous des FCP de droit français, sont gérés par BNPP AM.L’encours total de la gamme EasyETF représentait fin janvier près de 3,15 milliards d’euros.
26/02/2009

Etats-Unis - Citigroup va se battre pour conserver Banamex

Selon The Wall Street Journal, il pourrait être annoncé dès ce jeudi que l’Etat fédéral prend une participation qui pourrait aller jusqu'à 40 % dans Citigroup Inc. Cela risque de susciter des complications supplémentaires pour les dirigeants de la banque parce que par exemple la loi mexicaine interdit à tout établissement détenu à plus de 10 % par un Etat étranger d’exploiter une banque dans le pays. Il faudrait donc que Citi cède au moins une partie de sa participation dans Grupo Financiero Banamex, la deuxième banque mexicaine qui se trouve être un des joyaux de sa couronne. Selon les proches du dossier, la question devra probablement être résolue à l'échelon diplomatique entre Washington et Mexico.L’entrée de l’Etat au capital pourrait obliger Citi à demander un changement de statut à plusieurs gouvernements étrangers, comme en Pologne pour Citi Handlowy. D’autre part, le groupe a indiqué qu’il compte vendre au moins une partie de sa participation dans le brésilien Redecard SA.
26/02/2009

Espagne - Telefónica pèse à elle seule un quart de l'Ibex

Cinco Días remarque qu'à la clôture de mercredi, Telefónica, dont on attend la publication des résultats 2008 pour ce jeudi, affichait une capitalisation boursière de plus de 65,77 milliards d’euros. Cela représentait 24,91 % de l’indice espagnol Ibex, son poids le plus élevé depuis huit ans.
26/02/2009

France - Baisse du volume des appels d'offres en 2008

Le volume des appels d’offres des investisseurs institutionnels français a légèrement décliné en 2008 à 19 milliards d’euros contre 23 milliards en 2007, selon les chiffres compilés par Amadeis. Et ce alors même que le nombre d’opérations a augmenté de 82 à 128.En outre, 40 % de ce montant, soit 7,6 milliards d’euros, est le fait du Fonds de réserve pour les retraites (FRR). Amadeis ajoute que le fonds représente plus du tiers des montants négociés par appels d’offres en France sur les 5 dernières années. Hors FRR, ces appels d’offres ont essentiellement porté sur la gestion diversifiée. Amadeis observe enfin que les entreprises sont de plus en plus nombreuses à organiser des appels d’offres (45 % des consultations) principalement dans le cadre de la gestion financière de dispositifs de retraite ou d'épargne salariale. Par ailleurs, près de 53 % des appels d’offres organisés en 2008 ont été intermédiés par des cabinets de conseil spécialisés.
26/02/2009

Etats-Unis - Les gros investisseurs de Madoff devront rendre de l'argent

L’administrateur chargé de récupérer l’argent des victimes de Bernard Madoff va s’en prendre aux gros investisseurs, tels que les hedge funds, qui ont engrangé les faux gains dégagés par l’escroc, rapporte le Financial Times. Les investisseurs ayant pris leurs bénéfices dans les 90 jours avant l’arrestation de Madoff, le 11 décembre, sont particuièrement visés. Mais l’administrateur souhaite pouvoir remonter jusqu'à 6 ans.
26/02/2009

Canada - Record losses for Caisse de Dépôt et Placement du Québec

The largest pension fund manager in Canada, the Caisse de Dépôt et Placement du Québec, has declared the heaviest losses in its history in 2008, of CAD39.8bn (EUR25bn), which represents 26% of its assets of CAD120.1bn as of 31 December, Cinco Días reports. One of the manager’s biggest mistakes was buying 30% of commercial paper from countries which suffered as a result of the downturn in real estate in the United States.
26/02/2009

United States - Authorities uncover four more frauds

US authorities have brought charges in four new investment fraud cases, the Financial Times reports. In one case, two managers at WG Trading Investors, Paul Greenwood and Stephen Walsh, were arrested and accused of market fraud worth USD550bn, dating back to 1996. The other cases name Mark Bloom, James Nicholson and Michele LaBruce.
26/02/2009

World - Hedge funds: convertibles arbitrage bounces back

Convertibles arbitrage strategies, which posted their worst performances ever in 2008 (-31.6%), in January posted their strongest monthly results since their creation (+5.72%), l’Agefi notes in its 7:00 edition, citing statistics from Natixis. ?On the other hand, CTAs ? which were the best-performing strategy in 2008 (+18.3%) find themselves at the bottom of the rankings in January (-0.56%),? the online daily news source reports.
26/02/2009

Switzerland - New group CEO at Credit Suisse

On Thursday morning, UBS announced that its board of directors has appointed Oswald J. Grübel as its new Group Chief Executive Officer, effective immediately. Grübel succeeds Marcel Rohner, who has handed in his resignation. Grübel was previously co-CEO, and then CEO of Credit Suisse, from 2003 until spring 2007.
26/02/2009

Spain - Santander rushed investors out the door at Banif Inmobiliario

Expansión reports that client advisors at Santander, and particularly the private bank Banif, recommended that investors exit from the real estate Banif Inmobiliario in the month preceding the redemption freeze at that fund. They may have triggered the massive wave of redemptions which caused redemptions to be frozen for at least two years. The advisors warned against the risk that capital may be lost, but not against potential redemption freezes, though at the end of December, the fund had only EUR5m in cash, or 0.15% of total assets, well below the legally required minimum of 10%.
26/02/2009

Spain - Harbinger attacks major banks

Harbinger Capital has told the CNMV that its hedge funds hold short positions totalling 0.86% of capital in BBVA, 0.25% of Santander, and 1.66% of Banco Popular, Cinco Días reports. Counting Harbinger, 13 hedge fund managers control 7.3% of capital in Banco Popular, out of a free float of 55%.
26/02/2009

Italy - Pension funds post net inflows in 2008

Net assets at complementary retirement funds in Italy increased to EUR4.66bn in fourth quarter 2008, from EUR4.3bn at the end of 2007. The number of members in these plans increased from 780,000 to 847,884. In the last three months of 2008, open-ended pension funds registered net subscriptions of EUR335m. For the year as a whole, net inflows totalled EUR1bn.
26/02/2009

United Kingdom - Banks will be subject to stricter regulations

On Wednesday, Adair Turner, chairman of the Financial Services Authority, promised British members of parliament a ?revolution? in financial regulation, the Financial Times reports. Banks will be required to hold capital reserves equivalent to three times their trading assets. Large hedge funds will be subject to the same rules as banks in terms of owners’ equity and liquidity.
26/02/2009

United States - Major Madoff investors will be required to return money

The administrator in charge of recuperating money for victims of Bernard Madoff will take on large investors, such as hedge funds, which pocketed false gains paid out to them by the fraudster, the Financial Times reports. Investors who took their profits in the 90 days before Madoff was arrested on 11 December will be particularly targeted. But the administrator would like to call in all money paid out by the fund in the past 6 years.
26/02/2009

United Kingdom - Brevan Howard launches its first UCITS III fund

Professional Pensions reports that Brevan Howard Asset Management (BHAM) has launched the Brevan Howard Absolute Return Bond Plus Fund, an actively-managed absolute performance bond product aimed at institutional investors, especially pension funds. The objective is to generate net returns 350 basis points higher than cash, while maintaining a high level of liquidity and minimising credit risk. This is the first UCITS III-compliant fund from Brevan Howard.The management firm will provide seed capital of USD250m for the fund. The diversified portfolio will include government bonds, and will apply fixed-income strategies to the most liquid major markets; the management team will also apply ?opportunistic? strategies to exchange rates.
26/02/2009

France - Calls for tenders down by volume in 2008

The total volume of calls for tenders from French institutional investors declined slightly in 2008 to EUR19bn, from EUR23bn in 2007, according to statistics compiled by Amadeis, although the number of calls increased from 82 to 128.The French national pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), is responsible for 40% of this amount, or EUR7.6bn. Amadeis adds that the fund accounts for more than one third of the total volume awarded through calls for tenders in France in the past 5 years.Aside from the FRR, calls for offers were largely concentrated in diversified management.Amadeis notes that a growing number of businesses are organising calls for tenders in the area of financial management of retirement provisions or employee savings (45% of consultations). Nearly 53% of calls for tenders held in 2008 were mediated by specialised consulting firms.
26/02/2009

Spain - Atlas Capital returns to the market with a bond fund

Since December 2007, Atlas Capital has launched no new products, but the management firm on 20 February notified the CNMV that it will be launching a Spanish-registered bond fund entitled Atlas Capital Renta Fija, which will invest primarily in corporate bonds, with a maximal exposure to risk of less than 5%. The portfolio will be invested in bonds issued by Euro-zone issuers rated at least BBB-, with a duration that may vary from 2 to 7 years. The benchmark index for the Renta Fija is the Citigroup Eurobig 3-5 years. Atlas Capital will charge a management commission of 0.9%.
26/02/2009

Belgium - Brussels may curtail banking confidentiality

Didier Reynders on Tuesday announced that Belgium favours increased transparency in the war on tax evasion, and that it is planning to increase its cooperation with EU partners, according to Reuters, relayed by Fondsprofessionell. The finance minister appears to be disposed to repeal banking confidentiality laws in Belgium, and says that it will not be a problem for his country to provide more information to other EU countries on foreign investors.
26/02/2009

France - OFI AM awards mandates to BNPP SS and SG SS

OFI Asset Management (EUR17bn in assets as of the end of January) has awarded mandates for custody, depository, fund administration and publicly traded derivatives settlement mandates for its asset management activities to BNP Paribas Securities Services and Société Générale Securities Services on the basis of calls for tenders.The new mandates awarded to BNP Paribas Securities Services, which is already responsible for about 25 mandates from OFI Mandats (an affiliate of OFI group), bring total assets managed by this provider from EUR6bn to EUR8bn, in 18 equities/convertibles funds and 50 mandates.SG Securities Services has been awarded mandates for EUR4.2bn, in 60 fixed income/money market, credit, and traditional and alternative multi-management funds.
26/02/2009

France - EasyETF launches five new trackers on NextTrack

The EasyETF product range from Axa Investment Managers and BNP Paribas Asset Management now includes 56 products, of which 54 are listed on the Paris NextTrack market. The two management firms and Euronext on Wednesday announced the launch of five new synthetic trackers, including a double product in the regional category, the EasyETF Topix, which will be available in Euros and US dollars.The other three new ETF funds are double-shorts (EasyETF CAC 40 Double Short, EasyETF DJ Euro Stoxx 50 Double Short and EasyETF Stoxx 600 Double Short), which aim to provide double the inverse performance of three major market indexes.Annual management fees are 0.50% for each of these products, excepting the double-short Stoxx 600 product, which charges 0.60%. The five ETF funds, all of them French-registered FCP funds, are managed by BNPP AM. Total assets in the EasyETF range as of the end of January measured EUR3.15bn.
26/02/2009

United States - Stephen Thurer joins AM Investment Partners

Hedge Week on Wednesday confirmed reports published at the end of January by Pensions & Investments that Stephen Thurer, head of the listed options trading desk at Citigroup, has been recruited by the alternative management firm AM Investment Partners (USD800m in assets) as a senior portfolio manager for the volatility arbitrage strategy, with a specialisation in equities derivatives in the areas of energy, commodities, infrastructure, and industry in the United States. This is a newly-created position at AM IP, and Thurer joins a team of six portfolio managers (three of whom were recruited in 2008), all of whom previously directed owners’ equity trading operations at major multinational establishments.
26/02/2009

France - Natixis assets under management down 24%

In 2008, the asset management unit at Natixis saw a decline in its assets of 24% to EUR447bn (EUR590bn as of the end of 2007). The decline is largely due to heavily negative market effects (-EUR79.4bn), and also to planned withdrawal of assets from La Poste (-EUR72.2bn). Net redemptions total only EUR2.5bn for the year.

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