Selon les chiffres de la Financial Services Authority cités par le Financial Times, le levier des hedge funds a été ramené à 1,15 fois les actifs nets en octobre, soit deux fois moins qu’il y a un an. le sondage montre aussi que les hedge funds n’ont jamais eu autant de capacité à emprunter depuis 2005, date de début de compilation des données.

La plus grosse société de capital-investissement au monde a annoncé vendredi des pertes annuelles de 1,16 milliard de dollars, indique Les Echos. Blackstone a vu son cours chuter de 88 % depuis son introduction en Bourse, en juin 2007.

Selon le site Boursorama, qui cite l’agence AP, l’assureur américain AIG pourrait recevoir 30 milliards de dollars supplémentaires de la part de la réserve fédérale. La compagnie d’assurance s’apprêterait à faire état d’une nouvelle perte trimestrielle de 60 milliards de dollars, précise Boursorama. Depuis septembre, les autorités ont investi 150 milliards de dollars dans le groupe AIG pour le sauver de la faillite.

Selon La Tribune, reprenant un article de Bloomberg, il faudra finalement attendre le vendredi 6 mars pour savoir si «la banque française a, in fine, su convaincre le gouvernement et les actionnaires de la banque belge de la laisser reprendre 75 % de la banque et tout ou partie de l’assurance».Selon le quotidien, le fait que la date couperet ait été repoussée d’une semaine, est un facteur positif pour BNP Paribas qui plaidera ainsi sa cause plus longtemps.

Le procureur de Vienne a lancé une enquête pénale contre Sonja Kohn, la présidente de Bank Medici et actionnaire majoritaire, pour des soupçons de fraude et de rupture de confiance liés à l’affaire Madoff, rapporte le Financial Times. Cela fait suite à la plainte de Gabriel Lansky, un célèbre avocat viennois, pour le compte de clients anonymes qui ont perdu leurs investissements dans des fonds gérés par Bank Medici et confiés à Madoff.

Dans un point de vue proposé par Le Temps, l"avocat Thomas Goossens estime que les textes légaux du Grand-Duché détaillent avec plus de précision les devoirs de bonne exécution et de transparence des banques dépositaires. «La loi suisse sur les placements collectifs de capitaux (LPCC), entrée en vigueur le 1er janvier 2007, prévoit que, à côté de certaines tâches administratives de contrôle des activités du fonds, la tâche principale d"une banque dépositaire de fonds est d"assurer la «garde de la fortune collective». Cette obligation de conservation couvre l"ensemble des actifs du fonds. L"étendue de l"obligation des banques dépositaires de vérifier la réalité des ordres de bourse demeure peu claire en Suisse et dépend surtout de l"examen de l"ensemble des circonstances. En revanche, le Tribunal fédéral s"est à maintes reprises penché sur le devoir de surveillance des dépositaires dans les contrats bancaires dits «execution only», retenant que «le banquier n"est pas le tuteur de son client». Il ne saurait donc être exclu que le Tribunal fédéral fasse preuve de la même retenue dans l"examen de la responsabilité de banques dépositaires concernées par des scandales de type Madoff», écrit Thomas Goossens.

Berkshire Hathaway a réalisé pour 2008 un bénéfice net de 4,99 milliards contre 13,21 milliards et Warren Buffett, son propriétaire, a reconnu que l’entreprise a perdu 11,5 milliards de dollars sur ses investissements, indique The Sunday Times. Le #sage d’Omaha# reconnaît avoir #fait des idioties# en 2008, notamment un investissement dans ConocoPhillips au moment où le pétrole était proche de son plus haut : cet investissement a coûté plusieurs milliards de dollars à Berkshire Hathaway dont la valeur comptable par action a diminué de 9,6 % l’an dernier, ce qui est la plus forte baisse depuis 1965, année où Warren Buffett a pris le contrôle de la société.

Pacific Investment Management Co (Pimco, groupe Allianz) a indiqué qu’il va rembourser 342 millions de dollars de ses auction rate preferred securities (ARS) émis par certains de ses fonds fermés, et les analystes s’attendent à d’autres remboursements dans les prochaines semaines, indique The Wall Street Journal. La loi fédérale interdit en effet aux fonds fermés de verser des dividendes si leur effet de levier en ARS est supérieur à 50 % de leurs encours, ce qui est le cas actuellement pour les cinq fonds Pimco (Pimco Corporate Income Fund, Pimco Corporate Opportunity Fund, Pimco High Income Fund, Pimco Floating Rate Income Fund et Pimco Floating Rate Strategy) pour lesquels les remboursements ont été annoncés, mais aussi pour deux fonds Nicholas-Applegate, une autre filiale d’Allianz. Il s’agit des fonds Nicholas-Applegate Convertible & Income Fund et Nicholas-Applegate Convertible & Income Fund.

Selon Financial News, Hassan Elmasry, gérant vedette de Morgan Stanley, va quitter la société pour créer sa propre boutique. Il gère le fonds de 9 milliards de dollars spécialisé sur les marques.

BlackRock Inc a annoncé vendredi qu’il servira un dividende trimestriel de 78 cents par action ordinaire, inchangé par rapport à celui distribué l’an dernier, aux actionnaires enregistrés à la clôture du 9 mars.D’autre part, le gestionnaire d’actifs, dont l’encours à fin décembre se montait à 1.307 milliards de dollars contre 1.357 milliards un an auparavant, a fait état de deux changements au sein de son board of directors, suite aux démissions de John A. Thain et de Gregory J. Fleming, les anciens dirigeants de Merrill Lynch. Les personnalités retenues sont d’une part Abdlatif Y. Al-Hamad, Director General and Chairman du Board of Directors de l’Arab Fund for Economic and Social Development, et de l’autre de Brian T. Moynihan, President of Global Banking and Wealth Management de Bank of America Corporation (?BAC?).

DE Shaw, l’un des principaux hedge funds américains, prévoit de nommer des administrateurs indépendants afin de rassurer ses investisseurs échaudés par la fraude Madoff, rapporte le Financial Times. Cette pratique, courante en Europe, est encore rare aux Etats-Unis.

Selon Le Figaro, le Trésor américain pourrait prendre jusqu"à 36% du capital de Citigroup.Pour réduire le poids de dividendes préférentiels qu’elle ne peut plus payer, la banque invite en effet les détenteurs privés d"actions préférentielles à convertir leurs titres en actions ordinaires dépourvues de dividende, moyennant une prime «incitative». Si la totalité des actions préférentielles sont converties, l'état US, qui donnera l’exemple, détiendra 36% de Citigroup, précise notamment le quotidien.

Pour le quatrième trimestre, The Blackstone Group déclare une perte nette de 415,18 millions de dollars contre 170 millions en juillet-septembre, ce qui porte le total pour 2008 à plus de 1,16 milliard de pertes contre un bénéfice net de 1,62 milliard. Le gestionnaire passera son dividende au titre du quatrième trimestre après avoir distribué 90 cents par action sur l’ensemble de l’année dernière.Il est précisé en outre que ni le président-fondateur et CEO Stephen A. Schwarzman ni l’autre co-fondateur, Peter G. Peterson, n’ont perçu la moindre prime en 2008. Au 31 décembre, l’encours total se montait à 94,56 milliards de dollars contre 102,43 milliards un an auparavant, dont 23,93 milliards contre 31,8 milliards pour le private equity, 24,15 milliards contre 26,13 milliards pour l’immobilier et 46,47 milliards contre 44,5 milliards pour la gestion alternative. Blackstone précise que ses fonds immobiliers, ses fonds de hedge funds et des fonds GSO Credit-Oriented ont tous enregistré des souscriptions nettes en 2008.

A l'ère du recentrage sur leurs métiers de base, les banques ne considèrent plus leur activité de gestion d’actifs comme une priorité, analyse Les Echos. «Avec moins d’emprise sur leurs revenus, les acteurs essaient d’en avoir davantage sur leurs coûts par leur mutualisation», souligne le quotidien, d’où l’intérêt de la création d’une coentreprise dans la gestion entre le Crédit Agricole et la Société Générale. Les deux sociétés de gestion ont de nombreux points communs (biais européen, part importante en obligations et monétaire, clientèle composée en majorité d’investisseurs particuliers), ce qui facilitera le rapprochement mais créera des doublons.

Le secrétaire adjoint de l’Elysée François Pérol, le patron du futur ensemble Banque Populaire - Caisse d’Epargne, se défend d’irrégularités concernant sa nomination. Dans un entretien accordé ce week-end au Journal du dimanche, il affirme avoir effectué «dans la discrétion voulue» plusieurs démarches visant à s’assurer du bien-fondé de son affectation, souligne Les Echos.

Dans un communiqué, L’AMF fournit la présentation de la décision du 8 janvier 2009 de la Commission des sanctions à l"égard de la société Euroland Finance. Le régulateur a prononcé à l’encontre de la société d’investissement un avertissement ainsi qu"une sanction pécuniaire de 50.000 euros. Le premier grief porte sur la diffusion d’une note d’analyse. «La Commission des sanctions a considéré qu"il existait entre la société Euroland Finance et la société qui faisait l"objet de la note d"analyse une double relation d"affaires qui obligeait, pour une loyale information du marché, d"en avertir celui-ci par le document même diffusant l"analyse. Cette double relation d"affaire tenait, en l"espèce, à la conclusion d"un contrat de stratégie et de marketing boursier, notamment par la diffusion d"analyses financières, et d"un mandat exclusif de conseil pour la réalisation d"une levée de capitaux», indique le communiqué.La deuxième accusation porte sur l"absence de séparation entre les fonctions relevant de l"analyse financière et celles relevant du corporate finance ? département en charge des opérations de conseil en fusions et acquisitions et des activités de «marché primaire actions» - et, d"autre part, aux conditions dans lesquelles un analyste de la société Euroland Finance avait reçu une information confidentielle. La décision peut faire l"objet d"un recours dans les conditions prévues aux articles R. 621-44 à R. 621-46 du code monétaire et financier.

Le Comité européen des régulateurs (CESR) propose, à destination des sociétés de gestion, les éléments clés pour mettre en place des recommandations sur la gestion des risques, à savoir des principes ainsi qu’un canevas des principaux points pour instaurer un standard dans le processus de gestion des risques. Comme le remarque en préambule le CESR, #la législation européenne en vigueur dans le domaine de la gestion collective est plutôt limitée en ce qui concerne la gestion des risques# alors que les turbulences des marchés soulignent plus que jamais la nécessité d’une approche globale à cette problématique. Les principes proposés devraient ainsi permettre d’assurer une protection appropriée des investisseurs ainsi qu’un processus de gestion des risques adapté aux activités de la société de gestion et des OPCVM qu’elle gère. Cette batterie de principes devrait aussi favoriser la convergence des approches en Europe, un élément pour l’instauration ou la restauration de la confiance mutuelle et la suppression de l’arbitrage réglementaire.Les principes déclinés par le CESR seront complétés par un texte relatif aux problèmes techniques et quantitatifs spécifiques à prendre en compte pour déterminer les paramètres de mesure de l’exposition globale, du levier et du risque de contrepartie concernant les instruments dérivés.

Selon L"Agefi suisse, le fisc allemand pourrait, dans la foulée de l"affaire UBS, se tourner vers la Suisse pour chasser les fraudeurs. Selon certaines estimations, plusieurs dizaines de milliers d"Allemands dissimuleraient en Suisse environ 275 milliards de francs. Longtemps, ces fraudes semblaient indétectables pour les contrôleurs des impôts rhénans. Mais la décision d"UBS de lever un coin de son secret bancaire pour calmer la colère de Washington et la fermeté de Berlin pour chasser les tricheurs vivant sur son territoire commencent à donner des sueurs froides aux contribuables allemands qui ont caché une partie de leur argent dans la confédération.

Selon La Tribune, la transposition de la troisième directive européenne anti-blanchiment (ordonnance n° 2009-104 du 30 janvier 2009) contraint désormais les sociétés de gestion à mettre en place des contrôles spécifiques. En effet, «cette directive induit deux changements majeurs dans l’appréhension du blanchiment, à savoir une approche par les risques et l’intégration de la fraude fiscale comme infraction sous-jacente au blanchiment».Les sociétés de gestion vont donc devoir évaluer les risques liés à chaque client et procéder à des contrôles, notamment en fonction de la catégorie de risque (accrue ou normale) à laquelle ils appartiennent, complète notamment le quotidien.

Selon Les Echos, le sommet européen, qui réunissait hier à Bruxelles les chefs d’Etat et de gouvernement des Vingt-Sept, est parvenu à un accord-cadre sur le traitement des actifs toxiques des banques. Le président de la République Nicolas Sarkozy a expliqué que les Vingt-Sept étaient convenus de laisser à chaque pays le choix de la méthode (structure de défaisance ou système de garantie) ainsi qu’une «grande flexibilité» sur la détermination des actifs éligibles. Mais un «cadre commun européen» encadrera ce type d’intervention pour éviter les distorsions de concurrence. La France, contrairement à la Grande-Bretagne et à l’Allemagne, n’envisage pas de soulager ainsi ses banques de leurs actifs «pourris».

Le procureur de Vienne a lancé une enquête pénale contre Sonja Kohn, la présidente de Bank Medici et actionnaire majoritaire, pour des soupçons de fraude et de rupture de confiance liés à l’affaire Madoff, rapporte le Financial Times. Cela fait suite à la plainte de Gabriel Lansky, un célèbre avocat viennois, pour le compte de clients anonymes qui ont perdu leurs investissements dans des fonds gérés par Bank Medici et confiés à Madoff.

Gottex Fund Management a écrit aux investisseurs du fonds Gottex Market Neutral Plus, son fonds de 1,9 milliard de dollars, pour leur confirmer que les retraits seront payés en partie ce lundi et que les frais seront réduits pour ceux qui restent, rapporte le Financial Times.

La Banque Royale du Canada (RBC) a annoncé vendredi avoir bouclé l’acquisition de Mourant Private Wealth, la division de services fiduciaires privés internationaux de Mourant Limited. Mourant Private Wealth (3,5 milliards de livres d’encours) possède des bureaux à Jersey, à Dubaï et aux îles Caïman. Les détails de la transaction n’ont pas été divulgués. Avec Mourant PW, RBC Gestion de patrimoine (RBC Wealth Management) compte plus de 1.000 salariés à Jersey. Elle emploie aussi plus de 300 personnes à Guernesey et 200 autres réparties sur Londres, Cheltenham et Edimbourg.Avec Mourant PW, RBC Gestion de patrimoine dépasse les 66,5 milliards de livres d’encours au Royaume-Uni et dans les îles anglo-normandes, sur un total d’actifs sous gestion de 260 milliards de livres.

Man Group pourrait voir les encours de RMF, sa filiale de fonds de hedge funds, chuter de 90 % en raison de son exposition à Bernard Madoff, rapporte FinancialNews dans son édition Internet du 27 février, citant les analystes de Morgan Stanley.

Natixis ne projette pas de vendre son activité de gestion d’actifs, indique Ignites Europe dans son édition du 27 février, relayant Reuters France. C’est ce qu’a déclaré Dominique Ferrero, CEO du groupe, lors de l’annonce des résultats.

Selon La Tribune, les reclassements de postes à postes envisagés suite au rapprochement de SGAM AI et de Barep AM, deviennent difficilement réalisables du fait de la fusion entre le Crédit Agricole et SGAM. En effet, SGAM AI n’est pas concernée par ce rapprochement et elle sera absorbée par Lyxor d’ici à la fin de l’année, ce qui limite les équivalences de postes."Pour rester dans le groupe, les salariés devront donc faire preuve de souplesse» ou «partir volontairement» si aucun poste ne leur convient, avec, à la clé, des indemnités variables selon les cas, précise le quotidien.

Dans un communiqué diffusé le 26 février, la banque indique que son résultat net comptable est revenu à 206 millions d’euros en 2008 contre 1204 millions un an plus tôt.- Le PNB de la banque de financement et de marché s"établit à ? 112 millions d"euros contre 519 millions : - Le PNB de la banque de la banque de financement enregistre une baisse de 14% à 282 millions d"euros, impacté par la fraude Madoff à hauteur de 86 millions d"euros sur des actifs appartenant à la banque, les clients n"ayant pas été affectés; - Le PNB des activités de marché, indique le CIC, passe de 190 millions d"euros au 31 décembre 2007 à - 394 millions au 31 décembre 2008 du fait de la baisse de valorisation importante sur les actifs sains. En 2008, les régulateurs comptables prenant acte de circonstances rares, rappelle la banque, ont modifié les normes IAS 39 et IFRS 7 pour permettre les transferts de portefeuilles de trading vers d"autres catégories comptables : #En application de ces nouveaux textes comptables, le CIC a transféré au 1er juillet 2008, 18,8 milliards d"euros d"encours du portefeuille de trading vers le portefeuille AFS (16,1 millliards d"euros) et vers le portefeuille de Loans & Receivables (2,7 milliards d"euros) et 5,5 milliards d"euros du portefeuille AFS vers le portefeuille Loans & Receivables. Le rendement de ces titres après coût de portage est positif#.Par ailleurs, poursuit l’enseigne, la variation de la valeur de marché entre le 1er juillet et le 31 décembre 2008 des titres transférés du portefeuille de trading vers le portefeuille AFS et de Loans & Receivables s"élève à 942 millions d"euros. #Pour se conformer aux normes IFRS, les actions détenues de façon durable classées en AFS ont été valorisées au cours de Bourse du 31 décembre 2008. La dépréciation (impairment) s"élève à 335 millions d"euros#, ajoute le CIC. #Le ratio européen de solvabilité tier one s"établit à 9,1% au 31 décembre 2008 et à 9,5% (chiffres provisoires) dès le 1er janvier 2009 en raison du déplafonnement progressif du ratio Bâle II. Les fonds propres règlementaires tier one s"élèvent à 10,2 milliards d"euros au 31 décembre 2008 contre 9,5 milliards au 31 décembre 2007#, précise le groupe qui devrait, par ailleurs, servir un dividende net de 1 euro par action contre 4,80 euros versés au titre de l"exercice précédent, payable en actions.

Selon La Tribune, après de nombreuses supputations sur son départ, Dominique Ferrero est finalement conforté à son poste de directeur général de Natixis dont il deviendra administrateur-directeur général sous la houlette de François Pérol, qui prend la tête de l’ensemble résultant de la fusion de l’Ecureuil et de la banque Populaire."L’ancien secrétaire général adjoint de l'Élysée souhaite que Dominique Ferrero, qui a lancé la restructuration de Natixis, la mène à son terme», explique notamment le quotidien.

Edward Bonham Carter, le gérant qui avait conduit le MBO de Jupiter AM il y a deux ans, abandonne la gestion des fonds au quotidien pour se concentrer sur son travail de directeur général, rapporte le Financial Times. Il restera directeur des investissements (CIO), mais il laissera la gestion du Undervalued Assets à Patrick Harrington, précise le journal.

The Times rapporte que la Deutsche Bank, en tant que primary dealer, réclame devant la High Court de Londres le remboursement de 246 millions de dollars par le fonds Sebastian Holdings d’Alexander Vik, basé dans les îles Turks et Caicos. Cela fait suite à un appel de marge après une opération portant sur 1,5 milliard de couronnes norvégiennes effectuée le 10 octobre 2008, en pleine phase de forte volatilité des marchés.