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17/03/2009

Suisse - Erosion de la rentabilité de HSBC Private Bank

Selon Le Temps, le bénéfice net de HSBC Private Bank (Suisse) a progressé en 2008 de 3% au niveau record de 685 millions de francs, alors que les revenus se sont érodés et que les coûts ont augmenté. Le rapport coûts/revenus s"est détérioré à 53% contre 46% et le rendement des fonds propres a diminué à 19,6% en 2008 au lieu de 20,8% en 2007. La masse sous gestion a baissé de 18%, passant de 186,4 milliards de francs à la fin 2007 à 153,2 milliards de francs au 31 décembre dernier à cause de la crise.
17/03/2009

Suisse - La banque AMAS change de nom

Selon Le Temps, la banque AMAS («Assets Management & Advisory Services») s"appellera désormais la banque Hinduja, du nom de son fondateur, la famille Hinduja, qui règne sur un empire industriel en Inde. Outre son siège principale à Genève, la banque compte quatre succursales en Suisse (Zurich, Bâle, Lucerne et St. Margrethen) ainsi que des filiales à New York, Dubaï, Chennai et à l"île Maurice, sans oublier des représentations à Londres et à Paris. Elle compte 200 employés actifs dans la gestion de fortune avec une masse sous gestion de 1,5 milliard de francs (2007) ainsi que dans le financement du commerce international et dans la banque d"affaires. La banque entend développer ses activités en Suisse malgré le secret bancaire qui n"est pas la seule raison pour laquelle les clients viennent sur une place qui offre aussi une expertise et une expérience à faire valoir.
17/03/2009

Royaume-Uni - La vente d?iShares fait rebondir Barclays

L"action Barclays a bondi de 22,7 %, lundi, après que la banque confirmé être en négociations pour vendre iShares, rapporte le Financial Times. Le marché espère ainsi que l"établissement pourra échapper à l"intervention gouvernementale. Barclays pourrait conserver une participation dans iShares, indique le FT.
17/03/2009

Royaume-Uni - Merrill Lynch recrute chez UBS Wealth Management

Lundi, Merrill Lynch a annoncé le recrutement de Tiffany Troxel qui quitte UBS Wealth Management mais continuera de Londres à suivre une clientèle très haut de gamme (ultra high net worth) au Royaume-Uni et en Europe. Elle sera subordonnée à Mick Tucker, market leader pour le Royaume-Uni et l’Irlande chez Merrill Lynch Global Wealth Management.
17/03/2009

Monde - La vente de iShares pourrait susciter les convoitises

Barclays a confirmé lundi avoir discuté avec un certain nombre d’acteurs potentiellement intéressés par iShares, confirmant ainsi des informations parues dans la presse britannique le week-end dernier. L'établissement britannique a précisé toutefois que ces discussions entraient #dans le cadre de l’examen régulier du portefeuille d’activités du groupe# et #qu’aucune décision n’a été prise concernant aucune filiale#.iShares est la division de Barclays Global Investors dédiée aux ETF. A fin 2008, elle gérait pas moins de 324,84 milliards de dollars dans le monde avec 361 fonds, et s’arrogeait ainsi une part de marché de 45,7 %, selon les chiffres de Barclays Global Investors. Cela la place largement en tête du marché des ETF, loin devant State Street Global Advisors (20,5 %), puis Vanguard (6,4 %) et Lyxor (4,7 %). Celle suprématie concerne à la fois les Etats-Unis et l’Europe.Une position susceptible d’attiser les convoitises, surtout à un moment où les ETF ont le vent en poupe. Selon certains spécialistes du secteur, iShares pourrait notamment intéresser des banques qui souhaiteraient entrer sur le marché des ETF. Et ce, d’autant que #le coût d’accès aux ETF est élevé#, estime un professionnel. Mais, bien sûr, il faudra que l'établissement intéressé soit suffisamment solide pour payer le prix.La presse britannique a donné une fourchette située autour de 5 milliards de livres. Mais, selon certains analystes, il faut plutôt compter sur 2 milliards de livres, ce métier étant peu margé. S’agissant des acquéreurs potentiels, la presse britannique évoque des investisseurs américains ou du Moyen-Orient.La cession de iShares pourrait par ailleurs être le prélude à une cession de l’ensemble de la gestion d’actifs de Barclays.
17/03/2009

Royaume-Uni - American Century va lancer une gamme de fonds OPCVM III

Le gestionnaire indépendant American Century Investments (70 milliards de dollars d’encours) a annoncé qu’il compte lancer prochainement une gamme de fonds conformes à la directive OPCVM III pour commercialiser ses stratégies growth en Europe.D’autre part, Ben Williams, vice president, institutional business development, va s’implanter dans le nouveau bureau d’American Century à Londres. Il y sera rejoint par Peter Brackett et Sigrid Johann comme vice presidents. Peter Brackett était depuis trois ans co-head of global consultant relations chez Morgan Stanley Investment Management (MSIM), tandis que Sigrid Johann était business development manager chez Wellington Management International à Londres, chargée plus particulièrement du suivi des fonds de pension, des banques privées et des familly offices en Allemagne, Autriche et Suisse. La nouvelle équipe se focalisera sur les intermédiaires financiers et les investisseurs institutionnels au Royaume-Uni, en Europe continentale et au Moyen-Orient sous la responsabilité de Michael Green, senior vice president of international.
17/03/2009

Inde - TCI revend un tiers de ses achats d'actions de 2008

Hedge Week rapporte que le hedge fund britannique TCI a vendu pour 115 milliards de roupies (2,2 milliards de dollars) d’actions indiennes depuis le début de l’année, ce qui correspond au tiers de ses achats de ces titres, surtout des bancaires, pour 2008. Apparemment, ces ventes s’effectuent avec une forte moins-value par rapport au prix d’acquisition.
17/03/2009

Luxembourg - Après Madoff, l'Alfi tente de redorer le blason de la Place

Selon Les Echos, l’Association luxembourgeoise de l’industrie des fonds, l’Alfi, tente d’apporter des remèdes aux inquiétudes suscitées par l’affaire Madoff. Lundi, au cours d’une conférence de presse, elle a publié deux documents : un rapport intermédiaire de son groupe de travail Madoff et des lignes directrices aux fonds de fonds pour évaluer les fonds affectés par Madoff. Le quotidien rappelle que pour l’industrie luxembourgeoise, l’impact direct de l’affaire Madoff a été estimé à 1,7 milliard d’euros
17/03/2009

Suisse - Les banques allemandes dans l?expectative

Selon L"Agefi suisse, les attaques répétées du gouvernement allemand contre le secret bancaire et la décision, vendredi, de Berne de renforcer l"échange d"informations avec d"autres pays sur «demande concrète et justifiée» inquiètent les filiales suisses des banques allemandes. Les groupes allemands attendent déjà de voir si la Suisse va signer un accord unique pour l"ensemble des membres de l"Union européenne ou si des ententes seront négociées pays par pays. Deutsche Bank emploie la bagatelle de 1000 salariés à Zurich, Genève, Lugano et St. Moritz. Ses filiales, Bank (Switzerland) Ltd et Rüd, Blass & Cie, gèrent, à elles seules, un portefeuille d"actifs supérieur à 55 milliards de francs. Depuis son rachat par Commerzbank, Dresdner Bank a vu ses effectifs passer à 293 collaborateurs en Suisse. L"an dernier, son bénéfice a bien résisté à la crise puisqu"il a baissé de 4% à 28,8 millions de francs pour un total d"actifs de 9,4 milliards de francs.
17/03/2009

Suisse - Secret bancaire : une facture de 75 milliards de francs

Selon L"Agefi suisse, une étude de Citigroup avance que le nouvel accord avec l"OCDE sur le secret bancaire pourrait entraîner une baisse des actifs sous gestion des cinq plus grandes banques de Suisse de quelque 75 milliards de francs. L"accord devrait concerner près de 31 % de la clientèle «private banking» d"UBS, soit 269 milliards de francs sur une masse totale de 870 milliards. Les auteurs estiment la perte potentielle encourue à environ 4 % de la somme globale pour le premier établissement suisse, correspondant donc à quelque 35 milliards de francs. Pour son concurrent Credit Suisse, la facture serait inférieure à 20 milliards. Julius Bär et EFG International seraient les établissements les plus touchés par l"assouplissement des conditions-cadres. Près de 30 % des bénéfices totaux de ces dernières dépendraient de sites offshore en Europe et aux Etats-Unis. L"impact se monterait à 11 % des actifs sous gestion dans le private banking pour Julius Bär, et à 7 % chez EFG International. La perte potentielle pour les deux groupes atteindrait respectivement 7 % et 6 %.L"impact reste toutefois limité puisque les affaires offshore européennes d"UBS et Credit Suisse ne comptent plus que 24 % à 29 % de leurs actifs en gestion de fortune, contre plus de 50 % en 2001.
17/03/2009

Suisse - La Finma refuse une side-pocket pour le Matterhorn

L’Autorité suisse de surveillance des marchés (Finma) a rejeté la demande de la banque privée Reichmuth de créer une side-pocket pour son fonds de hedge funds «madoffé», le Matterhorn, rapporte la Börsen-Zeitung. De ce fait, le fonds de fonds a été dissous.
17/03/2009

Suisse - La place doit s?inspirer de modèles financiers reconnus

Dans un entretien à L’Agefi suisse, le président de l"Association des banques étrangères en Suisse (AFBS), Alfredo Gysi, estime que les filiales étrangères implantées en Suisse ne risquent pas de perdre leur avantage compétitif " à partir du moment où toutes les places financières concurrentes de la Suisse s"adaptent aux mêmes conventions. A mon avis, le pays gagne même en attractivité en suivant le courant dominant ". De son point de vue, «cette évolution était nécessaire pour conserver le secret bancaire en tant que secret professionnel du banquier. Elle n"entraîne absolument pas la fin de la protection de la sphère privée ". Toutefois, «le pays n"a aucun avantage à aller plus loin que ce qui existe déjà. La Suisse a simplement intérêt à importer et adapter des modèles reconnus par la communauté internationale. Le système des trusts à l"anglo-saxonne me paraît une alternative convaincante. Au vu des négociations prochaines, il faudra également préparer des concepts qui reposent sur le principe de la retenue à la source. De manière plus générale, le monde bancaire suisse doit s"atteler à développer des modèles où le secret professionnel et la protection de la sphère privée sont bien distinct de l"évasion fiscale, de manière à ce que le pays ne puisse pas être attaqué sur ce front, à l"avenir».
17/03/2009

Europe - Consultation du CESR sur les informations clés du futur prospectus

Le Comité européen des régulateurs de marchés (CESR) lance une consultation jusqu’au 15 mai sur des aspects techniques concernant le document d’informations clés (ou KID, Key Information Document), qui doit remplacer le prospectus simplifié dans le cadre de la directive Ucits. La consultation concerne plus particulièrement les informations sur les risques et avantages (avec l’option d’un indicateur synthétique), les données des historiques de performance et les scénarios de performance (pour les fonds structurés), et enfin, les commissions (coûts de transactions, commissions de performance, harmonisation des méthodes de calcul).A la lumière des résultats de la consultation et des tests réalisés par la Commission, le CESR formulera l’ensemble de ses propositions sur le document d’informations et envisage de lancer une consultation à ce sujet à l'été 2009.
17/03/2009

Monde - L'AMF sanctionne des délits d'initié sur le titre Diwan

Selon Les Echos, l’Autorité des marchés financiers (AMF) a détecté et sanctionné par une amende de 345.000 euros une série de manquements d’initiés sur le titre du Groupe Diwan, racheté en juillet 2006 par France Télécom. «L’affaire implique plusieurs membres et proches de la famille de Daniel Derderian, fondateur de cette PME de services de gestion et de sécurisation des infrastructures systèmes, réseaux et télécoms», explique le quotidien.
17/03/2009

Canada - Michael Sabia appointed as president and CEO of Caisse de dépôt et placement du Québec

The Caisse de dépôt et placement du Québec (CAD120.1bn in assets as of 31 December 2008) has announced the appointment of Michael Sabia to the board of directors, as ?president and chairman of the board.? The appointment has been approved by the government of Quebec. Sabia will assume his new responsibilities immediately. He was previously president and CEO of Bell Canada Enterprises (BCE) from 2002 to July 2008, and replaces Fernand Perreault, who has held the position in the interim since the departure of Richard Guay in early January.
17/03/2009

France - Sycomore AM hires two managers/analysts

Sycomore Asset Management (EUR1.8bn in assets under management) has announced the arrival of Edouard Petitdidier and Ouissem Lahouar as managers/analysts in its Absolute Alpha team.Petitdidier and Lahouar will be in charge of managing a new fund called Sycomore Neutral Quantessence. The quantitative market neutral long/short product will soon be made available to institutional investors.Petitdidier is the former head of quantitative management at Systeia and the former co-head of systematic management at Barep. Lahouar was previously an IT systems consultant specialised in asset management, who worked for Systeia, Axa IM, CPR AM and Groupama AM to develop quantitative management tools.
17/03/2009

United States - Courts to freeze assets of Ruth Madoff

Die Welt relays reports in the New York Post that the court of New York will this week freeze the assets of Ruth Madoff, to prevent the wife of Bernard Madoff from fleeing the country or withdrawing any of the USD93m currently in her name. Prosecutors are also planning to press criminal charges against Mrs. Madoff.
17/03/2009

India - TCI sells shares totalling one third of what it bought in 2008

Hedge Week reports that the British hedge fund TCI has sold Indian equities totalling INR115bn (USD2.2bn) since the beginning of the year, which corresponds to one third of the equities it bought in 2008, many of which were banking sector shares. The sales apparently represented a significant capital loss compared with the acquisition price of the shares.
17/03/2009

World - iShares may attract actors seeking to enter ETF market

Barclays confirmed on Monday that it is in discussions with certain financial sector actors who may be interested in acquiring its iShares business, lending confirmation to reports in the British press over the weekend. The British establishment says the discussions were ?part of a regular examination of the group’s portfolio of activities? and that ?no decisions have been taken about any affiliates.?iShares is the division of Barclays Global Investors dedicated to ETFs. As of the end of 2008, it managed USD324.84bn worldwide, with 361 funds, which amounts to a 45.7% market share, according to statistics from Barclays Global Investors. That makes it by far the largest actor in the ETF market, far ahead of State Street Global Advisors (20.5%), Vanguard (6.4%), and Lyxor (4.7%). Its market share is dominant both in the United States and in Europe.This position makes the business attractive to potential buyers, particularly at a time when ETFs are a rapidly-growing segment of the market. Some specialists in the sector suggest that iShares may be attractive in particular to banks which are seeking to enter the ETF market, particularly as ?the cost of access to the ETF market is high,? according to one professional. But, of course, any interested buyers will have to be solid enough to be able to pay the price.The British press is estimating the sale price of iShares at about GBP5bn. But according to some analysts, one may expect a price as low as GBP2bn, as the profession is currently under pressure.
17/03/2009

France - EDRAM recruits Michel Dinet

Michel Dinet, who since October 2008 has been head of sales to private clients at HSBC Assurance, where he was involved in the creation of a business unit to serve IFAs working with the HSBC group, is now becoming head of partnerships for France at Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM), where he replaces Bruno Zarraya. The partnerships team in France includes four other members, reporting to Philippe Cormon, director of distribution.
17/03/2009

United States - GMAM becomes Promark Global Advisors

General Motors Asset Management (USD132bn in assets) has announced that it is adopting the name Promark Global Advisors, as part of an expansion of its activities beyond the GM group and to other countries beyond the United States.
17/03/2009

Germany - Managers seek salvation through innovation

Management firms in Germany are looking to innovative products as a potential way out of the crisis, as investors are putting an increased amphasis on security over tax or performance concerns.BlackRock, for example, has launched an absolute performance product, the BSF Absolute Return Strategies Fund, which invests in 50 to 100 European equities, but may increase these positions to 100% if necessary. Since mid-June, the strategy has generated performance of 12%, says Andrej Brodnik, CEO for Germany.Allianz Global Investors (AGI), for its part, is betting on horizon funds, and has recently launched the Allianz Pimco Unternehmensanleihen 2013, a corporate bond fund.Union Investment, meanwhile, has announced the launch of two guaranteed funds on Monday.DWS (Deutsche Bank) estimates that guarantees come at a high price, and has chosen instead to launch a bond horizon fund maturing in 2014, which will aim to generate performance higher than that of bunds.
17/03/2009

France - AGI launches a consumer protection SRI fund

On Friday, 13 March, Allianz Global Investors France added a product to its SRI product range with the launch of the French-registered international equities FCP fund Allianz Citizen Care SRI, a thematic fund which aims to approach new challenges related to the protection of citizen consumers.The thematic fund, which was launched with EUR10m in seed capital, aims to participate in the expected increase in demand for new products and services related to consumer protection needs, while the SRI approach aims to protect the fund against emerging risks which may endanger the performance of businesses, such as rising legal accountability.
17/03/2009

Germany - Union Investment adds two products to its range of guaranteed funds

Union Investment (cooperative banks) will launch two funds on 6 May which wil be added to its range of 40 guaranteed products with a total of about EUR8.1bn in assets as of the end of February. The new funds will be available in Germany.The UniGarant: Best of Assets Konservativ (2015) will cover the equities and bond markets of the Euro zone and the Euro-denominated money markets, while the UniGarant: Europa (2016) will be focused solely on the European equities markets.Subscriptions are open from this Monday until 30 April. In both cases, front-end fee and management commission are set at 4% and 2%, respectively, with an exit fee of 2% for withdrawals before the maturity of the fund (27 March 2015 and 25 March 2016).Union emphasizes that for the Konservativ 2015 the basket of shares will be weighted at maturity, with 50% for the market that shows the best performance, 30% for the second-best, and 20% for the third-best.
17/03/2009

United States - Gold manager at BlackRock takes a sabbatical

Citywire reports that Graham Birch, the manager of the BlackRock World Gold fund, will be taking a leave of absence from early April until the end of the year. Evy Hambro, who co-manages the BGF World Gold Fund with Birch, will be responsible for this gold fund and the BlackRock Gold & General fund until Birch returns.
17/03/2009

United Kingdom - American Century to launch a range of UCITS III funds

The independent manager American Century Investments (USD70bn in assets) has announced that it will soon be launching a range of UCITS III-compliant funds to distribute its growth strategies in Europe.Ben Williams, vice president, institutional business development, will move to the new American Century office in London. He will be joined there by Peter Bracket and Sigrid Johann as vice-presidents.Brackett spent three years as co-head of global consultant relations at Morgan Stanley Investment Management (MSIM), while Johann was business development manager at Wellington Management International in London, serving pension funds, private banks, and family offices in Germany, Austria, and Switzerland.The new team will focus on financial intermediaries and institutional investors in the United Kingdom, continental Europe, and the Middle East, and will report to Michael Green, senior vice president of international.
17/03/2009

Germany - Sarasin sets out to conquer Scandinavian institutional market

The Swiss bank Sarasin (Rabobank group) has announced that it has begun serving the institutional markets in the Scandinavian countries via its Frankfurt-based affiliate Bank Sarasin AG, which is the European hub for the group. Aris Prepoudis, managing director of institutional clients at Banque Sarasin in Switzerland, has been appointed to the board at Bank Sarasin AG.Prepoudis now counts the Swedish Eric Gelfgren as part of his team. Gelfgren joins Sarasin from Mercer, where he was European head of responsible investing. Sarasin has also recruited a Danish team member, Thomas Huuson, who was previously head of client relations at Nordea Invest.
17/03/2009

Germany - ?Source? debuts on the ETF market

Under the brand name ?Source,? Goldman Sachs, Morgan Stanley and Merrill Lynch will release their first wave of ETFs on the Deutsche Börse at the beginning of next week, Handelsblatt reports. The funds will replicate the Dax and indices belonging largely to the MSCI and Stoxx universes.

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