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23/03/2009

Monde - Bientôt la fin des obligations "tier two" ?

Selon l’Agefi, ce type de dette hybride ne présente plus grand intérêt pour les banques comme le prouve le rachat par UBS d’obligations dites lower tier two, les régulateurs préférant dorénavant se concentrer sur les fonds propres de base ou tier one.
23/03/2009

Monde - La déferlante de dette souveraine va encore grossir

Selon l’Agefi, après la France, l’Allemagne revoit à la hausse son programme d'émissions de 20 milliards d’euros alors que le Royaume-Uni prévoit 10 milliards de livres d'émissions de plus qu’anticipé. Logique : " La dégradation accélérée des indicateurs économiques ne laisse pas d’autre choix aux Trésors en Europe» que d’augmenter le montant de leur dette souveraine, souligne le quotidien numérique pour qui l’ampleur de ce déluge ira crescendo en 2009.
23/03/2009

Monde - Les fonds de retournement s'enlisent

Selon La Tribune, comme en témoigne les déboires de JC Flowers avec la banque Hypo Real Estate, les fonds de retournement éprouvent des difficultés à sortir des sociétés qu’ils détiennent. Ces fonds, dont l’objectif est d’acheter une entreprise démonétisée en pariant sur un redémarrage économique, ont été pris à contre-pied par la longueur de la crise. Résultat, depuis 6 mois, les opérations sont rares et " (?) même les acteurs historiques en France, comme Butler, Caravelle, Sun Capital Partners ou Vermeer Capital, restent immobiles», constate le quotidien.
23/03/2009

Monde - Les régulateurs planchent sur la supervision des hedge funds

Selon l’Agefi, l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) vient de publier un rapport préliminaire pour une meilleure supervision de l’industrie des hedge funds. Pour Verena Ross membre de la «force spéciale» de l’OICV sur les hedge funds, et haut responsable de la FSA britannique, «l’un des points essentiels est vraiment de s’assurer que les régulateurs obtiennent toute l’information nécessaire afin d'évaluer le risque systémique potentiel», rapporte notamment le quotidien numérique.
23/03/2009

Royaume-Uni - Paul Myners avait créé une société dans un paradis fiscal

Secrétaire aux services financiers auprès du Trésor britannique depuis octobre 2008, Paul Myners est le ministre chargé de réprimer l'évasion fiscale des entreprises. Or, rapporte The Sunday Times, il s’avère qu’il a contribué à la création d’Aspen Insurance Holdings (AIH), une société de réassurance basée aux Bermudes. Il a été chairman d’AIH Bermudes et Royaume-Uni pendant cinq ans jusqu'à mai 2007. Les réassureurs établis aux Bermudes ne paient ni d’IS localement, ni d’impôt sur les primes levées au Royaume-Uni. Le Trésor précise toutefois que Lord Myners n’a pas levé les stock options qu’il aurait pu exercer jusqu'à août 2008 et qu’il a satisfait à toutes ses obligations de déclaration financière vis-à-vis du règlement de la Cour des Lords.
23/03/2009

Suisse - ISR : l?intérêt subsiste malgré la crise

Selon Le Temps, la crise n"a pas entamé l"intérêt pour l"investissement socialement responsable (ISR). Selon une étude du cabinet spécialisé OnValues, ces produits ont enregistré l"an dernier des afflux de 1,6 milliard de francs en Suisse, contre des sorties de 22,9 milliards pour les fonds traditionnels comparables (actions et allocation d"actifs).Les fonds thématiques, comme les énergies propres, ont naturellement souffert. Mais l"afflux dans des produits plus diversifiés, en actions, en obligations ou en allocation d"actifs a compensé ces retraits. Il reste que les portefeuilles ISR ont subi d"énormes baisses, comme le reste du marché et que les souscriptions ont à peine amorti le choc. Leur encours a fondu de 39%, à 21 milliards, contre une chute de 40% à 214 milliards pour tous les fonds actions et diversifiés.
23/03/2009

Italie - Generali augmente sa collecte en assurance vie

En 2008, Generali a augmenté sa collecte en assurance vie de 3,2 %, rapporte Il Sole ? 24 Ore. L"assureur dégage un bénéfice net de 861 millions d"euros, contre 2,92 milliards en 2007. Generali a confirmé qu"il sortait d"Intesa Vita, mettant fin à sa collaboration avec Intesa.
23/03/2009

Italie - Intesa Sanpaolo demande l?aide du gouvernement

Intesa Sanpaolo a terminé l"année 2008 sur un bénéfice en repli à 2,6 milliards d"euros compte tenu de dépréciations d"actifs pour 3,1 milliards d"euros, rapporte Il Sole ? 24 Ore. La banque a choisi de ne pas distribuer de dividendes au titre de l"année dernière, mais assure qu"elle en versera en 2009. En attendant, Intesa a demandé 4 milliards d"euros au gouvernement, sous forme d"obligations, afin de renforcer ses fonds propres.
23/03/2009

Suisse - Private banking : les dirigeants redoutent le pire

Selon L"Agefi suisse, les dirigeants de banques privées redoutent la pire crise que la gestion de fortune ait connue depuis les années 1930. Ils prévoient une grande vague de consolidation, révèle une étude menée par le cabinet de conseil en stratégie Booz & Company auprès de 20 plus importants leaders d"opinion de la gestion de fortune suisse. Pour l"heure, les effets de la crise ne se font que légèrement sentir dans les rapports annuels des banques privées. Plusieurs établissements ont même enregistré d"importantes rentrées de capital. Mais les vrais problèmes restent à venir. La forte baisse des fortunes sous gestion et l"érosion des marges ont déjà impacté les résultats. Sur l"exercice 2008, les banques privées ont essuyé des pertes s"élevant à près de 20% de leurs revenus. Selon les estimations de Booz, si les marchés financiers ne se redressent pas de manière significative en 2009, il faudra s"attendre à des pertes supplémentaires, de l"ordre de 30%.
23/03/2009

Etats-Unis - Bernanke : pas d'autre choix que d'éviter la faillite d'une "large institution"

Les autorités américaines n"ont pas d"autre choix que d"éviter la faillite tumultueuse d"une large institution financière dans les conditions de marché actuelles, a déclaré vendredi Ben Bernanke, rapporte le Financial Times. Le président de la Federal Reserve a indiqué que la banque centrale achetait des actifs, y compris la dette gouvernementale, pour soutenir l"économie, et que le temps viendrait où cette aide ne serait plus nécessaire.
23/03/2009

Etats-Unis - Vanguard innove

Vanguard a lancé le Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap Index Fund don"t la souscription initiale sera close le 2 avril. Ce fonds comprend des parts investisseurs particuliers, avec un TFE (TER en anglais) de 0,60 %, des parts instituionnelles avec un Ter de 0,35 % et une classe de parts ETF chargée à 0,38 % de TER. Le fonds va répliquer la performance de l’indice FTSE Global Small Cap ex US (3.300 valeurs de 47 pays) qui est pour l’instant, selon Vanguard, l’unique indice à permettre une exposition aux petites capitalisations des pays d'éveloppés hors Etats-Unis et des marchés émergents.Vanguard précise que la souscription minimale pour les parts investisseurs et institutionnels se situe à respectivement 3.000 dolllars et 5 millions de dolllars. Il est prévu une commission de sortie de 0,75 % La société de gestion précise que son encours de produits indiciels représente environ 400 milliards de dollars et qu’en 2008 ses fonds indiciels et ses ETF ont enregistré des souscriptions 50 milliards de dollars.
23/03/2009

France - Oddo AM lance un fonds diversifié

Oddo AM lance Oddo Opportunités, un fonds diversifié qui vise à «profiter des décotes sur l’ensemble des classes d’actifs». «Que ce soit les obligations corporate ou convertibles, les actions de rendement, thématiques ou de moyennes capitalisations, de nombreux titres ont été fortement malmenés par les marchés et sont sous-évalués. La mission des gérants de Oddo AM est de sélectionner les titres qui seront le plus à même de profiter du mouvement de revalorisation des actifs financiers», explique le communiqué.L"allocation d"actifs sera pilotée «de manière réactive» par l'équipe de gestion diversifiée, menée par Mirela Agache. L"équipe s"appuie également sur les anticipations déterminées par les économistes du Groupe Oddo et Thierry Deheuvels, responsable des gestions. Aujourd"hui, l"allocation d"actifs privilégie les obligations corporate et convertibles et est investi en actions mais de manière très sélective sur des secteurs fortement décotés. Les matières premières sont pour le moment écartées. Le fonds n"est pas exposé au risque de devises. Oddo Opportunités a un objectif de rendement élevé et s"adresse à des investisseurs avertis susceptibles de demeurer sur la période d"investissement conseillée de 5 ans. Afin de piloter au mieux l"allocation d"actifs et surtout de préserver l"objectif de rentabilité pour les investisseurs, le fonds a une période de souscription limitée et sera fermé le 31 juillet 2009.
23/03/2009

Royaume-Uni - Hilton Nathanson a retiré $ 123,7 millions de la cession de Marble Bar

L’Australien Hilton Nathanson a perçu 123,7 millions de dollars lors de la vente de sa société de gestion alternative Marble Bar Asset Management (MBAM) au suisse EFG International (lire notre dépêche du 3 décembre 2007). The Sunday Times précise que ce montant a été investi dans le fonds, qui a gagné de l’argent en 2008 alors qu’en moyenne les hedge funds accusaient une perte de 18,3 %.
23/03/2009

France - AXA dégradée par Fitch

Selon les Echos, l’agence Fitch a dégradé vendredi la note financière d’AXA. La note de la dette à long terme d’AXA a été abaissée de deux crans, de AA- à A, tandis que la note de solidité financière du groupe dans son ensemble a été abaissée d’un cran, de AA à AA-. Les notes sont assorties d’une perspective négative.
23/03/2009

France - La Soc Gen renonce à ses stock-options

Selon la Tribune, cédant à l’insistance de l'état, les quatre principaux cadres dirigeants de la Société Générale ont complètement renoncé à recevoir leurs stock-options après avoir, dans un premier temps, indiqué qu’ils ne les convertiraient pas en actions tant que la banque bénéficierait de l’appui de l’Etat. Bercy a déjà prêté 1,7 milliard d’euros à la Soc Gen et #lui permet de bénéficier (?) de financement de l'économie française (SFEF) pour emprunter sur les marchés#, précise la Tribune.
23/03/2009

France - Union Maif, Macif et Matmut : premiers projets

La Maif, la Macif et la Matmut, qui vont donner naissance au quatrième groupe IARD français, prévoient, selon les informations des Echos, de mettre en commun leur #back-office# et leur #middle office# pour les activités de gestion d’actifs, d’abord, puis pour la gestion des sinistres. Cette structure pourrait même être opérationnelle avant fin 2009, estime le quotidien.
23/03/2009

Luxembourg - BlackRock ferme le Global Capital Securities Absolute Return Fund

BlackRock Luxembourg a annoncé la liquidation au plus tard pour le 24 avril du Global Capital Securities Absolute Return Fund dont l’encours ne représente plus que 37,56 millions de dollars, rapporte fondsweb.de. Les achats et ventes de parts ont déjà été suspendus compte tenu de la liquidité insuffisante des actifs du fonds. Les frais de la liquidation seront prélevés sur la commission d’administration.
23/03/2009

Royaume-Uni - Goldman Sachs met au vote la liquidation d'un fonds de hedge funds

En avril, les porteurs du Goldman Dynamic Opportunities Fund (370 millions de livre) devront se prononcer en assemblée générale sur la liquidation éventuelle de ce fonds de hedge funds dont la valeur liquidative est tombée durant les douze derniers mois à un niveau inférieur de 5 % de la valeur des actifs de son portefeuille, rapporte le Handelsblatt. Goldman Sachs a déjà prévenu qu’en cas de liquidation, les investisseurs ne percevront que 90 % de leur capital d’ici à 2012, à cause des lock-up des hedge funds dans lesquels il est investi. En ce qui concerne les 10 % restants, il s’agit d’investissements dans des fonds qui ont totalement cessé leurs remboursements et pour lesquels nul ne sait quand les souscripteurs pourront récupérer leur argent.En Allemagne, DWS (Deutsche Bank) et Deka (caisses d'épargne) ont récemment annoncé la liquidation de fonds de hedge funds, suivant ainsi l’exemple d’Allianz Global Investors (AGI), cominvest, Pioneer et UBS.
23/03/2009

Royaume-Uni - Hellman & Friedman propose $5 milliards pour iShares

Selon The Sunday Times, le capital-investisseur Hellman & Friedman, associé à Carlyle et à deux autres maisons de private equity qui pourraient TPG et Apax, proposerait 5 milliards de dollars à Barclays pour iShares (1 billion de dollars d’encours). Bain Capital serait à la tête d’un autre consortium de repreneurs.Barclays proposerait de financer 80 % de la transaction, signe qu’il veut boucler l’affaire avant le 31 mars pour éviter d'être nationalisé en recourant au programme gouvernemental de reprise des actifs toxiques.
23/03/2009

Allemagne - AGI va enterrer la marque cominvest

Allianz Global Investors (AGI) a l’intention de boucler l’intégration de cominvest pour fin 2010 ; la marque cominvest disparaîtra, précise le Financial Times Deutschland. En 2008, les fonds offerts au public d’AGI ont accusé des remboursements nets de presque 10 milliards d’euros alors que cominvest était parvenue à enregistrer des souscriptions nettes. AGI et cominvest affichaient ensemble fin 2008 plus de 300 milliards d’euros d’encours, ce qui en fait le numéro un allemand de la gestion d’actifs. Mais comme AGI a surtout des encours institutionnels, l’intégration de cominvest ne lui permet pas de dépasser le quatrième rang pour les fonds offerts au public. Avec 70 milliards d’euros, AGI arrive derrière Deka (caisses d'épargne), DWS (Deutsche Bank) et Union Investment (banques populaires).
23/03/2009

Allemagne - Forte perte pour MPC

Le gestionnaire d’actifs et de fortune MPC Capital, qui est coté au SDax, a annoncé vendredi une perte nette d’environ 96 millions d’euros pour 2008 contre un bénéfice net de 38 millions au titre de 2007. Cette détérioration s’explique non seulement par la baisse de la demande de produits d’investissement résultant de la crise mais aussi par une dépréciation d’actifs pour 80 millions d’euros sur la participation dans HCI Capital. Hors éléments exceptionnels, le résultat d’exploitation a été positif de moins de 10 millions d’euros.
23/03/2009

Espagne - BlackRock fait enregistrer son European Absolute Return Strategies Fund

Mercredi, BlackRock a fait enregistrer par la CNMV son fonds de performance absolue European Absolute Return Strategies, compartiment de la Sicav luxembourgeoise BlackRock Strategic Funds (BSF) dont la commercialisation a commencé tout récemment en France, en Allemagne et en Autriche (lire notre dépêche du 19 mars).
23/03/2009

Espagne - CalPERS et Hines réduisent la taille de leur fonds axé sur l'Espagne

Le fonds de pension CalPERS et la société immobilière texane Hines ont annoncé à la SEC que le fonds HCS Interest créé à la mi 2006 pour investir dans des projets résidentiels en Espagne, ne bénéficiera pas des 183 millions d’euros prévus. Cinco Días rapporte qu’en raison de la crise financière et du marasme dans l’immobilier espagnol, la taille du fonds sera limitée à 35 millions d’euros.
23/03/2009

Etats-Unis - CalPERS prend quatre sociétés dans son collimateur

Global Pensions rapporte que le fonds de pension CalPERS a identifié quatre sociétés qui affichent à la fois de mauvaises performances et une gouvernance sous-optimale. Il s’agit d’Eli Lilly, Hill-Rom Holdings, Hospitality Properties Trust et ImsHealth. Rob Feckner, president du board de CalPERs a sinsisté en souligant que dans l’environnement économique actuel, aucune société ne devrait s’opposer à un renforcement de sa gouvernance d’entreprise. Or ces quatre entreprises l’ont fait?
23/03/2009

Etats-Unis - Fidelity recrute chez Goldman Sachs AM

Fidelity Investments a annoncé avoir recruté comme president de son group obligataire Christopher Sullivan, qui était managing director et co-head of US fixed income chez Goldman Sachs Asset Management, où il avait la responsabilité d’environ 150 milliards de dollars. L’impétrant sera subordonné à Michael E. Wilens, head of asset management et il dirigera une équipe chargée de gérer plus de 170 milliards de dollars (montant à fin février).
23/03/2009

Etats-Unis - Pimco paie les dividendes suspendus par ses fonds fermés

Pacific Investment Management Co (Pimco, groupe Allianz) a annoncé que ses fonds fermés Corporate Income et Corporate Opportunity vont payer vendredi leurs dividendes dont le versement avait été retardé à cause de la dépréciation des auction rate securities (ARS) figurant dans leur portefeuille, rapporte The Wall Street Journal. Le High Income Fund a déjà payé son dividende jeudi. Ces trois fonds, ainsi que le Floating Rate Strategy Fund, ont annoncé qu’ils vont honorer le versement de leur dividende prévu pour le 3 avril. Dans les quatre cas, les rachats d’ARS par Pimco débuteront le 30 mars. Les rachats d’ARS pour le cinquième fonds fermé, qui a annoncé la suspension de son dividende pour avril, le Floating Rate Income, commenceront le 1er avril. Ce fonds n’a pas encore indiqué quand il reprendra sa distribution.
23/03/2009

Monde - State Street propose une solution automatisée pour les frais de gestion

State Street Corporation lance une solution de gestion des dépenses permettant aux promoteurs de fonds d"investissement de réduire leurs coûts opérationnels et les risques associés à leurs frais de gestion. Le service de gestion des dépenses proposé par State Street fournit une solution de bout en bout visant à remplacer les processus de gestion manuels ou partiellement automatisés utilisés dans les opérations de fonds des clients. Intégrée dans le système de comptabilité global de State Street, la solution permet d"automatiser les processus de régularisation des comptes, de budgétisation, et de traitement des paiements dans le cadre de la gestion des frais, fournissant ainsi aux promoteurs de fonds d"investissement l"envergure, la précision et la flexibilité nécessaires pour gérer leurs dépenses efficacement. Le nouveau service fait partie de la suite intégrée de solutions pour l"administration de fonds comprenant entre autres soutien juridique, trésorerie, reporting financier, reporting fiscal, conformité, toutes étant conçues pour permettre aux promoteurs de fonds d"investissement d"externaliser un plus grand nombre d"opérations pour une plus grande adaptabilité.
23/03/2009

Europe - Santander, BBVA et Barclays détrônent HSBC

Au classement 2008 par résultat net des grandes banques européennes, réalisé par Les Echos, Santander se retrouve en tête, avec un bénéfice record (8,88 milliards d’euros), «malgré sa présence sur deux marchés (Royaume-Uni, Espagne) très affectés par la crise de l’immobilier», analyse le quotidien. Santander a ainsi détrôné le groupe sino-britannique HSBC, porté par l’Asie l’an dernier, et qui descend à la quatrième place. BBVA se classe deuxième, suivie de Barclays. Royal Bank of Scotland (RBS), Fortis et UBS sont les grands perdants du classement, avec des pertes pouvant aller jusqu'à 25,6 milliards.
23/03/2009

France - Trois nouveaux gérants notés A par Citywire

Trois gérants français ont gagné leur première notation Citywire ce mois-ci : Céline Lemaitre, pour Liberté Euro PEA chez Dubly Douilhet Gestion, Olivier Rudez pour Optalis Expansion chez CAAM et Stéphane Furet, pour Dorval Manageurs chez Dorval Finance. Les trois ont eu un A, rapporte Citywire.

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