The Californian manager Danny Pang has temporarily quit working for his investment company, Private Equity Management Group, which is reported to manage assets of USD4bn, after an investigation of him was initiated by the authorities, the Wall Street Journal reports. The newspaper published an article by PEMGroup this week, revealing that Pang’s university degrees and his experience at Morgan Stanley could not be verified. Some suggest that the firm is involved in a Ponzi scheme.

At the end of first quarter of this year, assets under management at Ashmore are down 4.5%, to USD23.5bn from USD24.6bn previously. The management firm specialised in investments in emerging markets has been punished by a rising US dollar and volatility on emerging markets, which spooked investors. Net redemptions totalled USD1.2bn, the Financial Times reports.

Handelsblatt reports that Commerzbank has been particularly severely affected by the bankruptcy of the second-largest operator of shopping malls in the United States, General Growth Properties (GGP). According to US court documents, Eurohypo, an affiliate of the German bank, is one of the largest creditors to GGP, which has entered Chapter 11 bankruptcy protection. According to the documents, the firm owes EUR2.59bn to Eurohypo, but Commerzbank claims that it is only 10% exposed to this credit, Handelsblatt reports.

Deutsche Börse has become the next provider to launch an alternative transaction platform (MTF). From fourth quarter this year, the operator will offer trding of 100 European blue chip stocks from 19 countries via its Xetra platform.

It will take at least five years to locate money which has been lost by investor victims of the Ponzi scheme operated by Sir Allen Stanford, according to liquidators of Stanford International Bank, which was at the center of the fraud, the Financial Times reports. The establishment, based in Antigua, had assets in the hundreds of millions of dollars held in its own name, though it owed USD7.2bn to its depositors.

CalPERS is planning to increase its own hedge fund investment activities, the Wall Street Journal reports. The California pension fund is reportedly prepared to supply seed capital for new teams of traders and managers to allow them to start up.

The former manager of the Carnegie Global Healthcare fund, Henrik Rhenman, has founded his own asset management boutique and will launch a new health care hedge fund next month, Citywire reports on 16 April. Rhenman left Carnegie Investment Bank last year with two colleagues, including the CEO of Carnegie Asset Management, Göran Nordstrëm, to found Rhenman & Partners. Their fund, Healthcare Equity Long/Short Fund, will be launched in early May.

Citywire reports that Marie Jeanne Missoffe will now manage her European equities fund alone at SPGP, following the departure of her teammate, Dominique Delaporte. The two managers left Natixis AM in 2007 to join SPGP, where they launched the Cap Grande Europe fund.

Carmignac Gestion has continued its indefatigable wave of inflows. In first quarter 2009, the management firm founded by Edouard Carmignac posted net subscriptions of EUR2bn. Due to positive performance for «almost all the products in the range,? according to Eric Le Coz, a member of the investment board, the company has seen an increase in its assets from EUR12.6bn at the end of 2008 to EUR15.2bn at the end of March 2009. This amount is distributed nearly equally between equities (50.15%) and bonds/fixed income (49.85%). ?This rebalancing has come about thanks to falling equities markets and rising inflows for bonds,? says Le Coz.?These EUR2bn in net subscriptions have come from the 8 countries of continental Europe in which we are present,? adds Le Coz, without saying which countries accounted for the largest portion of them. As to the type of clients, 65% of assets are manager for IFAs, 19% for banks and networks, 10% for institutionals, and 6% for private clients. In terms of products, Le Coz observes that at the beginning of the year, global funds were the major recipients of inflows, but that in the past few weeks, there has been an increase in interest in emerging markets and commodities, while investors are gradually returning to European equities also.As to product range, Carmignac has merged its hedge fund, Carmignac Alternative, into a UCITS III-compliant Sicav fund, entitled Carmignac Market Neutral. The product, which has been granted a license by the French market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), will be sold in France.

Following a wave of layoffs at City banks, the labour market is becoming much tougher for job-seekers in the London financial sector. According to the Frankfurter Allgemeine Zeitung, 62,000 jobs are currently in the process of being lost. Virtually all banks are seeking to reduce their personnel costs as much as possible, the newspaper reports.

Pictet has a confirmed liking for sectoral allocation. Pictet Global Megatrend, a fund launched in October, 2008, and licensed for sale in France since 23 January 2009, is a sub-fund of the firm’s Luxembourg Sicav, focused on ?mega-trends? in the global economy. Pictet Global Megatrend, which has also been released for sale in Germany, invests directly in the portfolios of Pictet themed funds on an equally-weighted basis. To avoid the costs inherent in a fund-of-funds structure, Pictet uses a pooling technique. The themes currently present in the Pictet Global Megatrend fund are clean energies, water, health care and intensive care, digital communications, security, major name brands, and forestry.

European SRI funds have posted net subscriptions of EUR599m in February, according to statistics compiled for Responsible Investor by Lipper Feri, at a time when equities funds saw net outflows of EUR2.8bn.

Mark Roberts, 47 ans, devient le directeur mondial de la recherche d’Invesco Real Estate. Dans le cadre de cette nouvelle fonction qui vient d'être créée, il supervisera les études du groupe en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. Travaillant pour Invesco Real Estate depuis 1995, il a auparavant exercé différentes fonctions de direction dans les conseils d"administration et au sein du secteur immobilier. Filiale d"Invesco Asset Management Ltd, Invesco Real Estate propose des services de conseil en investissement immobilier et emploie plus de 200 collaborateurs, implantés dans 13 bureaux, notamment en Europe (Londres, Paris, Munich, Prague et Madrid) et en Asie (Hong Kong, Shanghai, Tokyo). Au 31 décembre 2008, ses actifs immobiliers directs gérés dans le monde représentaient 21 milliards de dollars, dont 7,6 milliards en Europe.

Selon L"Echo, Me Modrikamen, porte-drapeau des petits actionnaires dans le dossier Fortis, a l’intention de détailler son plan alternatif de cavalier seul («stand alone») en début de semaine prochaine, alors que la justice belge lui a refusé le droit de soumettre cette option au vote des actionnaires lors des assemblées générales des 28 et 29 avril.

Le britannique Henderson Global Investors (HGI) propose désormais en Allemagne le #Henderson Industries of the Future Fund# sous la forme d’un fonds luxembourgeois, clone du fonds britannique commercialisé au Royaume-Uni depuis 1995. Le gérant, Tim Dieppe, choisit ses valeurs dans les secteurs comme les énergies renouvelables, la santé, la finance socialement responsable, le transport durable ou encore la sécurité.

Selon Cotizalia, Goldman Sachs a gelé son ambitieux projet de banque privée en Espagne et ne conserve que deux personnes dans son équipe madrilène. Le projet avait été lancé en 2007, en pleine euphorie boursière.

John Duffield a enregistré le nom de Hyde Park Asset Management et aurait loué des bureaux à Henderson, révèle Citywire dans son édition du 15 avril. Le fondateur de New Star s’orienterait vers une activité de gestion privée.

Ashmore Investment Management Limited, société de gestion spécialisée dans les marchés émergents, a lancé Ashmore Global Consolidation and Recovery Fund. Ce fonds, domicilié à Guernesey, vise à profiter du redressement de la valeur d’actifs peu liquides ou d’autres actifs financiers dans les marchés émergents. «Le fonds fournira un véhicule pour les investisseurs comme les institutions financières qui pourront apporter tout ou partie de leurs participations dans de tels actifs», explique un communiqué. D’ailleurs, UBS a fourni certains de ses actifs au fonds à son lancement. L'équipe d’Ashmore a commencé à investir dans des actifs illiquides et distressed sur les marchés émergents dans les années 1980, rappelle le communiqué.

Le hedge fund activiste The Children’s Investment Fund (TCI) perd un autre membre de son équipe. John Ho, directeur pour la région Asie, a démissionné pour des raisons personnelles, précise le Financial Times. En 2008, TCI a vu la valeur de ses actifs fondre de 40 %.

Selon Ignites Europe du 14 avril, Barclays Global Investors prévoit une phase de transition de 12 mois pour se séparer de iShares, vendu à CVC Partners. Pendant cette période, l’entité dédiée aux ETF sera codirigée par Rory Tobin et Mike Latham, patrons de l’Europe et des US respectivement.

Les femmes travaillant à plein temps dans les secteurs de la gestion d’actifs, du courtage de valeurs et des marchés dérivés subissent les plus grandes différences de revenus avec les hommes dans toute la finance britannique. En moyenne, leurs revenus annuels sont inférieurs de 60% à ceux de leurs collègues mâles, selon une étude réalisée par la Commission pour l’egalité et les droits humains. En moyenne, dans le secteur de la finance au Royaume-Uni, le différentiel est de l’ordre de 45% pour les plus hauts revenus entre hommes et femmes. «Ces chiffres sont choquants : non seulement des femmes talentueuses ne sont pas utilisées à leur juste valeur dans une industrie déterminante, mais il s’agit aussi de quelque chose que nous ne pouvons difficilement nous permettre dans cette période de turbulences», a estimé Trevor Phillips, le président de la Commission.

Maxime Perrin, spécialiste produits et Rodrigo Araya Arancibia, directeur mondial de la gestion obligataire, ont annoncé que le fonds Euro Credit de Lombard Odier devrait obtenir au plus tard en fin de mois son immatriculation ISIN luxembourgeoise. Il s’agit actuellement d’un fonds de droit néerlandais, de 240 millions d’euros répartis sur environ 75 lignes, qui compte jusqu'à présent comme investisseurs des institutionnels néerlandais, belges et allemands. Ce fonds s’adressera surtout aux banques privées, aux fonds de fonds et institutionnels divers. Il s’agit d’un produit benchmarké sur le Citigroup EuroBIG ex-Government Bonds qui affiche une surperformance moyenne annuelle de 0,35 % sur les cinq ans à fin 2008. Il n’investit qu’en obligations investment grade et #dope# son standing en investissement dans des titres d'émetteurs quasi gouvernementaux et supranationaux. Ces derniers temps, précise Rodrigo Araya, l'équipe de gestion a réduit la sous-pondération sur les obligations d’entreprises financières. Le taux de rotation du portefeuille en 2008 a été de 300 %, compte tenu des ajustements intervenus, mais il est d’habitude plus proche de 200 %.Le fonds luxembourgeois LODH Euro Corporate (180 millions d’euros) a connu un exercice 2008 très difficile, avec une perte de 7,94 %, soit une sous performance de 5 % en 2008, mais Lombard Odier a pris des mesures correctives parce qu’il avait eu la #mauvaise# idée en 2008 de surpondérer trop tôt, au quatrième trimestre, la dette subordonnée financière, sans avoir pu prévoir les incidents Deutsche Bank (qui n’a pas rappelé une émission, contre toute attente) et RBS. Dès lors, le gestionnaire a revu à la fois les limites maximales d’exposition de ce fonds dont la banque privée de Lombard Odier détient 20 %, d'écart de suivi et de surpondération sectorielle. Ces mesures strictes de contrôle du risque ont permis au fonds de revenir dans la bonne (première) moitié du peloton (16ème sur 40 à fin mars). De fait, le savoir-faire est là, insistent Maxime Perrin et Rodrigo Araya : la preuve est que la même stratégie appliquée à un mandat de 30 millions long/short crédit pour le compte d’une caisse d'épargne allemande a réussi à générer une performance de 15 % sur les deux ans à fin mars, simplement parce que le cahier des charges stipulait que le portefeuille ne devait pas comporter de financières. Des financières qui ont représenté l’an dernier jusqu'à 50 % de l’encours, ce qui a été corrigé depuis.D’une manière générale, Rodrigo Araya tend à privilégier désormais, dans les financières, les obligations senior des #champions nationaux# dans le domaine bancaire, voire à la rigueur la dette subordonnée #tier 1#, à l’exclusion de toute autre exposition. Il demeure manifestement très circonspect en ce qui concerne les émissions des assureurs, dont la composition du portefeuille risque de receler quelques mauvaises surprises d’ordre qualitatif.

Pour ce spécialiste de la géopolitique, la sortie de crise sera laborieuse mais l'Europe ne doit pas lancer un nouveau plan de relance. L'avertissement de la Chine faisant savoir qu'elle ne placera plus aveuglément ses excédents dans des bons du Trésor américain est, par ailleurs, un signal de première importance.

Dans un communiqué daté du 14 avril, Delta Alternative Management se félicite de l’arrêt rendu par la Cour d’Appel de Paris le 8 avril 2009 qui a rejeté l’appel formé par RBC Dexia IS Bank SA contre la décision du collège de l’AMF lui imposant la restitution des actifs de son fonds Delta Prime ESSF. Delta relève que la Cour consacre l’obligation pesant sur le dépositaire de restitution des actifs dont il a la garde en cas de défaillance de son sous-conservateur LBIE et souligne qu’elle a validé la méthode de calcul par lequel le montant de l’obligation avait été fixé à 13.001.029,47 euros.

Le britannique Henderson Global Investors (HGI) propose désormais en Allemagne le «Henderson industries of the Future Fund» sous la forme d’un fonds luxembourgeois, clone du fonds britannique commercialisé au Royaume-Uni depuis 1995. Le gérant, Tim Dieppe, choisit ses valeurs dans les secteurs comme les énergies renouvelables, la santé, la finance socialement responsable, le transport durable ou encore la sécurité.

Selon L"Agefi suisse, le gestionnaire genevois va lancer le 1er juin un nouveau fonds composé de hedge funds spécialisés dans le crédit. Unigestion veut également proposer un fonds «distressed» en private equity, d"abord prévu pour être inclus dans un produit «hybride», mais finalement lancé séparément.

Selon L’Agefi suisse, sur les 2500 suppressions de postes annoncées hier pour la Suisse, 80% concerneront la division «Wealth Management & Switzerland», le reste étant réparti entre la banque d"affaire et les autres divisions.

Selon L"Agefi suisse, le CEO de le banque suisse Oswald Grübel a confirmé hier lors de l"assemblée générale que «UBS doit être une banque mondiale». La gestion privée restera l"un des points forts d"UBS aux Etats-Unis. Les clients fortunés américains représentent plus de 40% de toute la gestion privée de la première banque suisse. Soit plus de 600 milliards de francs.

Selon l’Agefi, l’assureur américain pourrait faire face à de nouvelles pertes du fait de l’exposition conservée en CDS. Les risques émaneraient notamment d’un portefeuille de 200 milliards de dollars portant sur des crédits hypothécaires ou des prêts corporates européens et dont le débouclage avec les banques européennes ne pourra pas intervenir avant fin 2010.# Le volume notionnel brut du portefeuille de credit default swaps détenu par l’entité d’AIG s'élève à quelque 1.500 milliards de dollars à fin mars (?)#, rappelle notamment le quotidien numérique.

Charles Schwab a accusé une baisse de 29 % de son bénéfice net à 218 millions de dollars au premier trimestre de cette année, notamment en raison de la baisse des commissions de la part de fonds, rapporte le Financial Times. Mais les revenus issus du trading du courtier US ont progressé de 5 % à 259 millions de dollars, les investisseurs particuliers ayant activement continué à négocier des actions.