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06/05/2009

United Kingdom - NewAlpha invests USD30m in Melchior European

NewAlpha Advisers has announced that it has signed an incubation partnership with Dalton Strategic Partnership, with an investment of USD30m in its Melchior European fund. Dalton Strategic Partnership, based in London, is an independent portfolio management firm founded in 2002 by Andrew Dalton and Magnus Spence, two veterans of Mercury Asset Management. The entity manages a range of traditional and alternative equities funds, with the objective of delivering absolute returns.The Melchior European fund invests in European companies of all cap sizes with a long/short strategy. Since its launch in October 2006, the fund has posted returns of +18.4% (of which +6.3% was in 2008); its assets total USD70m.The fund is managed by a team of four analysts, led by Leonard Charlton, who began his career at Goldman Sachs as an equities trader, before joining GLG in 2002.This is the twelfth incubation partnership for NewAlpha Advisers, created by ADI in 2003 and now part of OFI. The structure now advises about USD350m in assets.
06/05/2009

United Kingdom - Swine flu infects ETCs

ETF Securities announced on Tuesday that trading volumes for ETCs trading in lean hogs rose last Tuesday by 207% compared with their historic average, and the ETFS Short Lean Hogs (SLHO) has gained 9% since 24 April. This is a sign that a growing number of investors are predicting a contraction in demand for lean hogs due to the swine flu (A/H1N1) epidemic.Bans on the import of pork from the United States have been declared in Russia, China, the Philippines, Serbia, Kazakhstan, and South Korea since the end of last week.
06/05/2009

Germany - okoVision Classic assets fall to EUR250m

The German socially responsible investment advising firm versiko announced on Tuesday that the SRI fund ÖkoVision Classic from its Luxembourg affiliate Ökoworld Lux is celebrating its thirteenth birthday. The fund, which topped EUR500m in assets in 2007, now has only EUR250m, but remains one of the largest SRI funds on sale in Germany. The fund invests worldwide in small and midcaps, with one third of the fund’s assets invested in large caps. The fund excludes investments in companies involved in nuclear activities, arms, chlorates, experimentation on animals, and violation of human rights. The performance of the fund over 10 years is 2.72%.
06/05/2009

Harewood AM launches a fund themed on dividends

Harewood Asset Management, a management firm wholly owned by BNP Paribas, has launched the FCP Harewood Euro Long-Dividends, which offers exposure to expected and actual dividends from businesses of the Dow Jones Euro Stoxx 50 index.The French-registered, UCITS III-compliant fund ?is based on a systematic strategy developed by research teams at BNP Paribas CIB and put into action by Harewood Asset Management, which allows for direct exposure to dividends (and not to the equities which pay the dividends),? explains a press statement.Exposure to dividends is obtained in the following manner: ?The fund systematically concludes ‘dividend swaps’ on shares of the Dow Jones Euro STOXX 50® index. In order to avoid concentrating exposure on dividends from a single year, the swaps have different maturity dates, spread over the next four years. These are regularly renewed, as soon as they mature,? Harewood AM continues.?These dividend swaps make it possible to both profit from the difference between the purchase price of the expected dividend and the actual dividend in a single year, and to profit from appreciation in the anticipated dividend over that time period,? the statement says.The maximum front-end fee for the fund is 4%, while the maximum exit fee and management fee are 1%. There is no performance commission.
06/05/2009

France - CM-CIC AM launches a protected capital fund

CM-CIC Asset Management is launching the French-registered diversified FCP fund Union Platinum 2017. The fund offers a protection on capital at maturity, on 19 May 2017, covering 90% of invested capital. In addition, a high watermark sets in at every 5% above the original asset value. This, ?each time the net asset value reaches another 5 Euros above the initial base net asset value as of 15 May 2009 (at levels of EUR105, EUR110, EUR115, etc), the capital guaranteed at maturity will be raised by EUR5 (to EUR95, EUR100, ERU105, etc.),? according to the simplified prospectus of the fund.The fund is an OPCVM-type fund of funds, invested more than 50%, and up to 100%, in shares in other OPCVM funds. The underlying funds are selected from among the product range from the management firm. The portion of the fund’s assets representing assets not at risk will be composed of ?Euro money market? OPCVM funds. For fees, the Union Platinum 2017 will charge a management fee of a maximum of 1.20% TTC per year. Front-end fees are a maximum of 3%, and exit fees are a maximum of 1% applied to the net asset value on 12 May 2017 inclusive), and will not be charged after 19 May 2017.
06/05/2009

Fund managers make changes to their product ranges

As of the end of March, assets in equities funds had fallen 36% in one year, to EUR125bn, while bond fund assets had contracted 23% to EUR139bn. There is reason to believe, therefore, that revenues from management fees have fallen in the same proportions, while competition from ETFs is intensifying, the Frankfurter Allgemeine Zeitung notes. Many of the approximately 100 management firms active in Germany are probably in the red. Currently, the heads of these businesses are shutting down or merging funds wherever possible. Others, such as Union Investment or Metzler AM, are launching new protected-capital funds, which are relatively costly, but correspond to investor demand.
06/05/2009

Aberdeen still in the mood to buy

Aberdeen Asset Management has announced that it is still in search of acquisitions, even as it digests its recent acquisition of a part of Credit Suisse, the Financial Times reports.
05/05/2009

Pour 2009, Avenir Finance vise plus de 2 millions d'euros de bénéfice

Selon Les Echos, Avenir Finance, concepteur et distributeur de produits de placement défiscalisés, a enregistré ses premières pertes en 2008 (5,6 millions d’euros dont 1,8 million de dépréciations d’actifs). «Pour 2009, le président d’Avenir Finance, Danyel Blain, vise plus de 2 millions d’euros de bénéfice», note le quotidien.
05/05/2009

BNP Paribas Factor obtient la certification ISO 14001

BNP Paribas Factor, société d"affacturage et filiale du groupe BNP Paribas spécialisée dans la gestion du poste clients annonce avoir obtenu la certification ISO 14001 pour ses activités et ses trois sites d"exploitation. Elle «démontre l"engagement de BNP Paribas Factor pour la maîtrise des effets de son activité sur l"environnement et reconnaît sa démarche pour en réduire les impacts via des actions de réduction de consommation de papier et de consommables, de maîtrise de CO2 rejeté dans l"air au travers d"une politique de transports et de communication adaptée, et de valorisation de ses déchets», précise le communiqué.
05/05/2009

UBS toujours dans le rouge au premier trimestre

UBS a réduit ses pertes mais est resté dans le rouge au premier trimestre avec une perte de près de 2 milliards de francs suisses contre 9,5 milliards au quatrième trimestre 2008. Cette évolution s"explique principalement par les pertes moindres sur les positions à risque des activités aujourd"hui abandonnées ou en cours d’abandon au sein du pôle de banque d"investissement. Au premier trimestre, UBS a continué de réduire son bilan. Le total des actifs est ressorti à 1861 milliards de francs suisses le 31 mars 2009, en recul de 153 milliards d"un trimestre à l"autre. Les actifs de collateral trading et le portefeuille de négoce ont été réduits de 55 milliards durant le trimestre, ces réductions se concentrant dans l"Investment Bank. Les résultats d"UBS reflètent également la réorganisation des activités de gestion de fortune d"UBS annoncée le 10 février 2009.
05/05/2009
Fonds

Banque Populaire lance un fonds garanti

Le Groupe Banque Populaire annonce le lancement de FructiZen 2, fonds commun de placement à capital garanti à l"échéance. La durée de placement est de 6 ans et 11 jours. L’objectif de gestion est d"offrir au porteur à l"échéance de la formule 100 % de la valeur liquidative de référence, majorée de 50% de la performance moyenne finale de l"indice. L"investisseur est assuré de récupérer le montant de son investissement initial, s"il conserve ses parts jusqu"à l"échéance. Fructizen 2 peut être souscrit jusqu’au au 27 août 2009. Jusqu'à cette date, la commission de souscription maximale s'élève à 2,5 %. Les frais de gestion annuels facturés sont de 2 % TTC, la commission de rachat est nulle à l"échéance de la formule.
Fonds
05/05/2009

Europe - La Liba et la Sifma unissent leurs forces

La London Investment Banking Association (Liba), un groupement de banques créé après la première guerre mondiale, va fusionner avec la partie européenne de la Securities and Financial Markets Association (Sifma), association basée aux Etats-Unis et représentant 650 banques, courtiers et gestionnaires d"actifs, selon le Financial Times.
05/05/2009

Actifs illiquides et risqués au Crédit Mutuel

La publication le 30 avril du rapport annuel de la Banque Fédérative du Crédit Mutuel (BFCM) confirme, selon l"Agefi, que le groupe porte une quantité non négligeable d’actifs illiquides et risqués. Le Crédit Mutuel, qui a été l’une des banques françaises les plus affectées par la faillite de Lehman Brothers, a d’ailleurs profité de l’assouplissement des normes comptables pour en transférer 18,8 milliards d’euros dès le 1er juillet 2008 vers ses portefeuilles de prêts et d’actifs disponibles à la vente, l"objectif étant d"éviter des dépréciations. Au deuxième semestre 2008, la valeur de marché de ces titres a baissé de 969 millions d"euros.
05/05/2009

Recrutements chez Sal. Oppenheim

Dans le cadre du développement des activités de gestion d’actifs de Sal. Oppenheim en France, Sal.Oppenheim (France) et sa filiale Oppenheim Investment Managers ont annoncé plusieurs recrutements.Anne-Marie Béziat est ainsi membre du directoire de Sal. Oppenheim (France) et directeur commercial clientèle institutionnelle. Elle travaillait précédemment au sein de la société d’investissement franco-anglaise Otcex Group.Bruno Zaraya, 31 ans, est directeur commercial distribution chez Sal. Oppenheim (France). Il était précédemment chez Edmond de Rothschild Asset Management, responsable depuis 2007 des partnariats et grands comptes France.Stéphane Girardot, 41 ans, est directeur marketing & communication de Sal. Oppenheim (France) et directeur général délégué de Oppenheim Investment Managers, en charge du développement des produits. Il était précédemment chez Franklin Templeton.Gilles Etcheberrigaray, 42 ans, est directeur général délégué de Oppenheim Investment Managers, en charge de la gestion des fonds de fonds et de l’allocation d’actifs. Il était précédemment chez Franklin Templeton.
05/05/2009

Le siège du président de la Deutsche Bank vacille

Clemens Börsig a été très imprudent la semaine dernière : le président du conseil de la surveillance de la Deutsche Bank s"est proposé comme candidat à la succession de Josef Ackermann à la présidence du directoire et il a été renvoyé dans ses buts notamment par les représentants des salariés, rapporte le Handelsblatt. La seule sortie honorable qui lui reste, sans coup d"éclat lors de l"AG du 26 mai, est la démission volontaire. En tout état de cause, son pas de clerc a renforcé Josef Ackermann, dont le mandat a été prorogé de 3 ans, à 2013.
05/05/2009

Fundmatrix obtient la commercialisation des fonds d'Exchequer Capital

Le francfortois Fundmatrix a annoncé avoir conclu un accord avec le gestionnaire alternatif suisse Exchequer Capital pour commercialiser les produits de ce dernier en Suisse et en Autriche ; il assurera également le suivi de clientèle. Pour commencer, Fundmatrix distribuera un fonds de hedge funds investi uniquement dans des fonds global macro et un fonds de trading, conseillé par 3Oaks Capital. Il s’agit dans les deux cas de fonds de droit luxembourgeois destinés aux investisseurs institutionnels. Exchequer Capital a l’intention de lancer d’ici à la fin de l’année un fonds de hedge funds investissant dans les produits de traders de premier plan du secteur des matières premières, un Gulf Distressed Real Estate Fund et une plate-forme de comptes gérés, Exchequer Managed Accounts SPC.
05/05/2009
Fonds

HSBC GAM lance un fonds multi-classes d'actifs

Babak Kiani et Christian Müller-Goedecke (co-head of portfolio management) sont les gérants du nouveau fonds HSBC Trinkaus Multi Markets Select que lance HSBC Global Asset Management (Deutschland) et qui investira dans cinq classes d’actifs plus le monétaire, pour l’essentiel au travers de dérivés de parts de fonds, de CDS, d’ETS et de contrats à terme sur devises. Ce produit de droit allemand, qui peut être investi à 100 % de son actif net en dérivé, a pour objectif une performance absolue de 5 % par an après frais. Il est prévu un dispositif de sélection en trois étapes pour limiter le risque de perte. Après des tris quantitatif et sélectif, le portefeuille est construit avec un horizon d’un mois grâce à un optimiseur prenant en compte le résultat des deux étapes précédentes, le fonds n’investissant que dans des classes d’actifs promettant une surperformance par rapport au marché monétaire. HSBC GAM Allemagne facture 5 % de droit d’entrée, 1 % de commission de gestion et 20 % de la surperformance par rapport à l’objectif des 5 %.
Fonds
05/05/2009
Fonds

db x-trackers fait coter deux ETF supplémentaires

La Deutsche Börse a annoncé lundi l’admission à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra de deux nouveaux ETF luxembourgeois de db x-trackers (groupe Deutsche Bank, plus de 20 milliards d’euros d’encours). Il s’agit d’une part du fonds matières premières db x-trackers db commodity booster-S&P GSCI Light Energy Euro ETF, assorti d’une commission de gestion de 1 % selon la Deutsche Börse ou de 0,95 % selon db x-trackers et utilisant comme benchmark le Deutsche Bank Commodity Booster-S&P GSCI Light Energy Euro Index. Ce produit réplique l'évolution de 24 matières premières des secteurs énergie (30 %), métaux précieux (7 %), métaux industriels (14 %), matières premières agricoles (35 %) et bétail sur pied (12 %). Le DB Commodity Booster ETF réplique l’indice S&*P GSCI Light Energy Index au travers d’un système d’optimisation du rendement (optimum yield ou OY) utilisant comme sous-jacent les futures qui augmentent le bénéfice tiré des situations de backwardation et réduisent la perte résultant des contango. db x-trackers souligne que son ETF DBLCI - OY Balanced ETF est déjà le plus gros ETF d’Europe reproduisant un indice de matières premières, avec un encours supérieur à 400 millions d’euros. L’autre ETF, un produit d’actions, est le db x-trackers MSCI Pan-Euro TRN Index ETF, assorti d’une commission de gestion de 0,3 % et répliquant comme son nom l’indique le MSCI Pan-Euro TRN Index, qui couvre 215 grandes capitalisations européennes. Avec ces deux nouveaux fonds, la cote du segment XTF comporte désormais 445 ETF.
Fonds
05/05/2009
Fonds

Oyster compte élargir sa Sicav de deux compartiments

La Sicav Oyster Funds de la banque suisse Syz & Co devrait compter prochainement deux compartiments supplémentaires, un fonds d’obligations convertibles confié à Advent Capital Management et un fonds de performance absolue utilisant une stratégie déjà mise en ?uvre pour les clients institutionnels de Syz, rapporte Das Investment.
Fonds
05/05/2009

La SG CIB vise l?Asie

Thierry Aulagnon, qui dirige la banque d"investissement et des entreprises de la Société Générale (SG CIB), compte que les banques et les Etats asiatiques vont vouloir acquérir des entreprises en Europe, en Afrique et au Proche-Orient. Ils auront donc besoin de l"aide de banque d"investissement et c"est pourquoi Thierry Aulagnon veut développer la banque d"investissement de la SG en Asie, souligne le Handelsblatt. La crise est une aubaine : les banques d"investissement américaines et européennes sont disparues ou ont été nationalisées, et leurs nouveaux propriétaires ne veulent pas prendre de risques à l"étranger. C"est dans cette brèche que la SG veut s"insinuer.
05/05/2009
Fonds

Credit Suisse transfère cinq fonds asiatiques à Aberdeen

Credit Suisse a indiqué que ses fonds asiatiques de droit luxembourgeois CS Bond Fund (Lux) Asia, CS Equity Fund (Lux) Asian Tigers, CS Equity Fund (Lux) Asian Property, CS Equity Fund (Lux) Greater China et CS Equity Fund (Lux) Japan Megatrend ont été transférés à Aberdeen Asset Management (AAM) dans le cadre de la vente de la division Global Investors au gestionnaire britannique. Ces produits Asie-Pacifique représentaient fin mars un encours d’environ 7,1 milliards de dollars et Credit Suisse perçoit en contrepartie près de 32,53 millions d’actions ordinaires d’AAM. Le «closing» de la cession devrait intervenir, comme prévu, d’ici à fin juin.
Fonds
05/05/2009
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Les grandes fortunes ont perdu 20 % en 2008

A fin 2008, les Sicav, véhicule favori des grandes fortunes espagnoles avaient perdu en un an plus de 20 % de leur encours. En valeur absolue et en ne comptant que les treize plus grandes fortunes du pays, les pertes ont totalisé 1,2 milliard d’euros, constate Expansión. Mais pendant le même temps, les marchés boursiers ont perdu 40 %. Les actifs des Sicav d’Amancio Ortega (fondateur et président d’Inditex) ont chuté dans des proportions de 32 à 52 %, mais cela tient en bonne partie à des retraits de 350 millions d’euros qui ont été réinvestis dans l’immobilier. Autres baisses significatives, celles de 41 % de Soixa, de la famille Hernández Callejas (Ebro Puleva), de 34 % de Nomit IV des Polanco (Prisa) et de 44 % d’Arbarin (Juan Abelló) qui était investie à 81 % en actions. Keeper Inversiones (famille Del Pino, Ferrovial), exposée à 65 % aux actions, a rétréci pour sa part de 48 %. En revanche, les Sicav d’Isak Andic (président de Mango et actionnaire à 5,6 % du Sabadell) sont investies uniquement en obligations et leur encours a augmenté 2008 de 9 %, à 517 millions.
Fonds
05/05/2009

TPG illustre la morosité du secteur des LBO

Dans une lettre à ses investisseurs obtenue par le Financial Times, TPG dévoile qu"il a envisagé 140 LBO ces mois derniers, et n"en a accepté aucun, illustrant le fait que cette structure d"investissement est utile à certains moments du cycle mais pas à d"autres. «Lorsque la dette est mal évaluée et bon marché, comme c"était le cas avant 2008, cela a du sens de remplacer les actions par de la dette (?). Aujourd"hui, cela fait sens de remplacer la dette par des actions, ce qui conduit à des restructurations et des recapitalisations», peut-on lire dans la lettre.
05/05/2009

Constellation rejoint Highbridge

Constellation Growth Capital, l"ex-groupe de capital investissement de Bear Stearns spécialisé sur les medias, la communication et les technologies liées à ces secteurs, a rejoint Highbridge Capital Management, la société de hedge funds contrôlée par JPMorgan Chase, rapporte le Financial Times. Cela s"inscrit dans le cadre des efforts de Highbridge de bâtir une activité de gestion d"actifs diversifiée, aux côtés de ses investissements alternatifs.

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