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Asset Management
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13/05/2009

BBVA signs partnership agreements with CITIC group

BBVA on Tuesday signed two partnership agreements with the Chinese CITIC group to create joint ventures in which the Spanish bank will control 35% of an entity that will lend money to finance purchases of automobiles in China, and 20% of a private bank to be founded with China Citic Bank (CNCB) as partner. BBVA points out that China is a market in which 320,000 households have financial savings of over EUR1m. The agreements are a materialization of the ?Framework Agreement on Further Strengthening Strategic Cooperation in Core Business Areas? signed in Madrid in January by the two groups.In private banking, BBVA will participate in the management of the existing specialised division of CITIC, which will serve as the embryo of the future joint venture. BBVA will bring to bear its expertise in private banking in several countries, in investment policy, risk management, and technology.
13/05/2009

Capital increase at BNY Mellon

The Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) has announced a capital increase through an issue of USD1bn in ordinary shares. Goldman Sachs and Morgan Stanley will jointly oversee the books for the operation. They will have a greenshoe option of 15%.Pending the approval of the regulators, the bank has proposed officially notifying the Department of the Treasury that it is buying back the last preferential shares in the firm issued to the government as part of the Troubled Asset Relief Program (TARP).BNY Mellon had previously announced that, on the basis of stress tests, it did not need to raise further capital.
13/05/2009

ETF assets up in April

As of the end of April, worldwide assets in ETF funds (1,678 funds from 90 providers, listed 3,009 times on 43 stock markets in total) totalled USD706.87bn, according to iShares, compared with USD633.55bn as of the end of March. Year to date, assets under management have fallen 0.5% while the MSCI World index in US dollars was down 3%, and the number of ETF funds increased by 109. 756 new ETFs are currently in the process of being launched. The largest provider of exchange-traded funds continues to be iShares, with 381 ETFs and USD336.17bn in assets, which represents a market share of 47.6%, compared with 46.8% at the end of March. The rankings remain the same as the previous month: State Street Global Advisors (SSgA) ranks second, with 104 products and USD110.14bn, or a market share of 15.6%, compared with 16.3% one month earlier. Vanguard is in third place, with 39 ETFs, USD51.04bn, and 7.2% of the market.
13/05/2009

Jean-Baptiste de Franssu (Invesco Europe) to assume Efama presidency

Mathias Bauer, chairman of the Austrian VÖIG association of management firms, will be leaving office as president of Efama at the conclusion of his term at the end of June. On 19 June in Athens, a general assembly of delegates will elect his successor. The Börsen-Zeitung reports that, according to the outgoing Austrian, the only candidate to succeed him at the moment is Jean-Baptiste de Franssu, CEO of Invesco Europe since 1996.
13/05/2009

ETF assets up 6% in January-April

Compared with the end of March, when they totalled USD135.6bn, assets in European ETF funds have increased by USD15.8bn, to a total of USD151.4bn, iShares reports. This represents a 6% increase since the beginning of the year, while the MSCI Europe index in US dollars has lost 4.7%. The total as of the end of April comes to 701 ETFs, compared with 672 as of the end of March, while the increase in the number of products in the first four months of the year totals 66 funds, or 10.9%. The number of providers has risen from 29 in March to 32 in April, and the number of listings has risen from 1,702 to 1,826. However, the number of stock markets on which these products are listed has remained unchanged at 21. The three leaders in the European market remain the same as in March: iShares (Barclays Global Investors) with 158 ETFs, USD58.9bn in assets under management, and 38.9% market share, followed by Lyxor Asset Management (116 products, USD33.3bn in assets and 22% market share), and db x-trackers (Deutsche Bank) with 101 Etfs, USD25.2bn, and 16.7% of the market as of the end of April. The top three actors control 77.6% of the market, compared with 78.5% at the end of March.
13/05/2009

Petercam recruits a head from ABN Amro

Peter de Keyzer, who is currently chief investment advisor at ABN Amro Belgium, will join the asset management firm Petercam by 1 September at the latest, as chief economist. De Keyser comes as an addition to Petercam’s personnel in investment policy, in charge of elaborating strategy within and between the various asset classes for institutional and private management. More specifically, his role will be to define the macro-economic framework and to assist in identifying the best investment themes for the future.The macroeconomic analysis team at Petercam is led by Xavier van Campenhout, a partner at Petercam, who is responsible for strategy at the Swiss private bank. In addition to de Keyzer, the team also includes Filip Verstreken and Stijn De Cock.
13/05/2009

Turner IP launches a fund invested in six house strategies

Turner Investment Partners has announced the launch of the Turner Spectrum Fund, which includes both retail and institutional share classes. The product is a no-load mutual fund, which will invest in six market neutral long/short equities strategies managed by Turner itself: Turner Market Neutral, Turner Long/Short Equity, Turner Select Opportunities, Turner Global Medical Sciences, Turner Global Financial Services and Turner Global Consumer. This is the first time that the asset management firm has offered a mutual fund which allows subscribers access to alternative strategies. Minimal subscription will be USD100,000 for institutional shares and USD2,500 for retail shares, with an expense ratio what will initially be capped to 1.95% and 2.20%, respectively. Turner IP will charge no performance commission on the Spectrum fund.
13/05/2009

Santander updates portfolio of Fondo Superselección

Santander Asset Management has updated the composition of the portfolio of its Fondo Superselección, whose performance is tied to a basket of funds selected according to Lipper criteria, Cinco Días reports. The asset management firm has added two value-style US equities funds, Eaton Vance Emerald US Value M2 USD and JPM US Value A Dist USD. It will also invest in two European equities funds, Carmignac Portfolio Grande Europe and Oyster European Opportunities.
13/05/2009

Capitalia Familiar licensed as a financial advisory firm (EAFI)

Capitalia Familiar has become one of the first companies to be registered by the Spanish market regulator (CNMV) as a financial advisory company (?Empresa de Asesoramiento Financiero,? or EAFI), Funds people reports. For advisory firms with this format, clients retain their assets at their usual financial institutions, while the EAFI provides them with analysis and consolidated assistance with the management of their assets. Capitalia Familiar is directed by Félix González, previously CEO of private wealth management at Renta4.
13/05/2009

Les fonds de pension rappelés à l?ordre par la banque centrale

Selon Les Echos, la Banque centrale des Pays-Bas, qui avait sommé les fonds de pension néerlandais éreintés par la chute des marchés actions, de lui soumettre des mesures de remise à flot, vient d’exiger que des dizaines d’entre eux revoient leur copie.
13/05/2009

Les fonds de pension rappelés à l?ordre par la banque centrale

Selon Les Echos, la Banque centrale des Pays-Bas, qui avait sommé les fonds de pension néerlandais éreintés par la chute des marchés actions, de lui soumettre des mesures de remise à flot, vient d’exiger que des dizaines d’entre eux revoient leur copie.
13/05/2009

Partage du profit : le Medef mise sur l?épargne salariale

Selon Les Echos, le directeur général de l’Insee, Jean-Philippe Cotis, remet aujourd’hui à Nicolas Sarkozy son rapport sur le partage de la valeur ajoutée, sur celui des profits et sur les écarts de rémunération. Le Medef veut développer l"intéressement et la participation alors que les syndicats insistent sur les salaires. Les partenaires sociaux devraient commencer à débattre du sujet le 27 mai.
13/05/2009

Financial savings of households fell by asn average of EUR4,000 in 2008

According to an annual study by the Bundesbank, the financial savings of German households fell last year by an average of approximately EUR4,000 compared with 2007, to EUR111,000. The savings rate has risen consistently since 2000 (when it was 9.2%), except in 2006; the rate last year stood at 11.5%. The average for 2000-2008 comes to 10.3%. The central bank also points out that in the first three quarters of 2008, German households invested a net total of EUR22.6bn in shares in investment funds, while they withdrew EUR17bn in fourth quarter. In January-September, savings deposited at banks represented EUR28.5bn, but the total for fourth quarter alone came to EUR70.4bn.Investment funds as of 31 December 2008 represented about 11.3% of the financial savings of households, compared with 12% one year previously.Losses on equities markets totalled EUR260bn last year, but, like savings accounts and insurance, investments in this areas increased in the same period by EUR120bn. Losses therefore add up to EUR140bn, which compares with only EUR35bn when the Internet stock market bubble burst.In total, the financial savings of households at the end of December totalled EUR4.41trn, compared with EUR4.55trn twelve months previously.
12/05/2009

Changsheng FM lève CNY 10 milliards en un jour

Selon Asian Investor, Changsheng Fund Management, dont le singapourien DBS détient 33 %, a annoncé avoir levé 10 milliards de yuans ou 1,8 milliard de dollars pour son dernier fonds en une seule journée. Ce fonds, investi à 60 % en actions A et géré par Wang Ruiqing, est désormais fermé aux nouvelles souscriptions et l’investissement est bloqué pour trois ans. Le fonds comporte une classe de parts représentant 40 % du total rémunérée à taux fixe (5,6 %) durant les trois premières années pour autant que la valeur liquidative ne tombe pas en dessous de 60 % de son niveau initial. L’autre classe est plus risquée et comporte un effet de levier, ce qui est actuellement unique sur le marché.Au bout des trois ans de lock up, le fonds sera converti en Listed Open Fund, un hybride de fonds ouvert et d’ETF fermé typiquement chinois.
12/05/2009

Gestion de fortune : UBS veut réduire ses effectifs d?un quart

Selon Les Echos, UBS France conserve des ambitions dans l’Hexagone mais il adapte son dispositif à l’environnement économique. Il projette de réduire ses effectifs d’environ 90 personnes dans la gestion de fortune. En gestion d’actifs (environ 200 personnes), un processus d’information du personnel a commencé il y a plusieurs semaines autour d’un projet d’externalisation de la fonction de dépositaire. UBS gérerait plus de 9 milliards d’euros en gestion de fortune en France, avec quelque 15.000 clients. Cette activité occupe la plus grosse part des effectifs du groupe suisse dans l’Hexagone, devant la gestion d’actifs et la banque d’investissement.
12/05/2009

AFG : Alain Leclair achève son quatrième mandat

Selon Les Echos, Alain Leclair achève aujourd’hui son quatrième et dernier mandat à la tête de l’Association française de la gestion financière (AFG). Entre 1997, année de sa prise de fonctions, et 2008, les actifs gérés sur le marché français ont été multipliés par près de 3, à 2.360 milliards d’euros, alors que le nombre de sociétés de gestion a grimpé de 300 à 566. Aujourd’hui, ce secteur compte 13.000 emplois directs et 70.000 au total, en tenant compte de tous les emplois induits, indirects et externalisés. Son successeur sera désigné à l’issue d’un vote du conseil d’administration de l’AFG.
12/05/2009

ESCEM et Caisse d'Epargne Loire-Centre lancent une chaire sur le management de la RSE

Tamym Abdessemed, Directeur Général de l"ESCEM et Jean François Paillissé, Président du Directoire de la Caisse d"Epargne Loire Centre ont inauguré le 11 mai la Chaire dédiée au Management de la responsabilité sociale. L"Escem et la Caisse d"Epargne s"engagent ainsi conjointement sur trois ans dans une démarche de recherche partenariale active. Avec un budget de l"ordre de 60 000 euros, l"Escem et la Caisse d"Epargne Loire Centre ont la volonté de mettre en commun une expertise partagée en RSE afin de concevoir et développer des initiatives concrètes à court et moyen terme comme la création d"un observatoire des meilleures pratiques. La chaire travaillera également à construire des outils de pilotage et des indicateurs de mesure. Docteur en gestion, professeur en ressources humaines à l"Escem, Anne-Marie Fray est nommée Directeur Scientifique de la Chaire. « La responsabilité sociale en tant que telle doit maintenant faire l"objet de management dans les organisations, en particulier sur le plan des ressources humaines. Elle amène des horizons de décision et des normes de performances inédits de même qu"elle impose des qualités nouvelles chez les managers », estime Anne-Marie Fray.
12/05/2009

Cortal associe un contrat d?assurance vie avec un compte bancaire

Cortal lance une offre associant le contrat d"assurance vie Majeur Vie à un compte bancaire baptisé Smart. Doté d"un chéquier, ce dernier permet au souscripteur de disposer de liquidités tout en conservant les capitaux investis au sein du contrat. Les sommes à disposition correspondent à un découvert en compte, en contrepartie de la mise en garantie de son contrat d"assurance vie. Le chéquier Smart est accessible dès lors que la valeur de rachat globale du contrat d"assurance est de 8 500 euros. Si le contrat est totalement investi sur les fonds en euros, le souscripteur peut disposer de sommes représentant la totalité de sa mise. Si le contrat comporte des unités de compte, la contrepartie est limitée à 60 %. Le calcul des intérêts se fait mensuellement selon l"Euribor à 3 mois + 1,60 point de base. Le découvert peut être remboursé à tout moment, par des versements ponctuels ou réguliers, au choix du client et cela sans pénalité de remboursement anticipé.
12/05/2009

Les sociétés de gestion moyennes favorisées par la concentration, selon Alain Leclair.

Dans un entretien accordé à La Tribune, Alain Leclair, président de l’Association française de la gestion financière (AFG) observe que le mouvement de consolidation de la gestion d"actifs peut favoriser les sociétés de taille moyenne. «Le rapprochement de certaines maisons de taille moyenne représente une opportunité de se présenter à de grands appels d’offres en tant que challenger», indique-t-il. Le président de l"AFG, qui ne sollicitera pas un cinquième mandat, estime aussi que l» excès de réglementation freine l’innovation et plaide pour une épargne de long terme utile aux investisseurs et à l'économie.
12/05/2009
Fonds

Cholet Dupont AM lance CD Obligations 2012

Cholet Dupont AM lance CD Obligations 2012, un fonds investi en obligations de grandes entreprises européennes «sur des secteurs défensifs et/ou protégés» à échéance 2012. L’objectif est selon la société de gestion d’offrir un rendement entre 3,5 % et 4 % par an à maturité. La période de commercialisation se termine le 30 juin 2009. Côté frais, la gestion est facturée 1,20%.
Fonds
12/05/2009

American Century muscle sa force de vente à Londres

American Century Investments (70 milliards de dollars d’encours) a annoncé le recrutement de Tom Douie comme vice president au bureau de Londres. Il était responsable du marketing et des ventes dans la boutique de gestion d’actifs Ferox Capital management. Tom Douie rejoint l'équipe de suivi de la clientèle européenne qui s’est récemment constituée avec le recrutement de Peter Brackett, Sigrid Johann et Ben Williams (lire notre dépêche du 17 mars). Cette équipe desservira les intermédiaires financiers et les investisseurs institutionnels au Royaume-Uni, en Europe et au Moyen-Orient, sous la tutelle de Michael Green, senior vice president of international.
12/05/2009

Barclays Wealth débauche une grosse pointure chez Credit Suisse

Barclays Wealth a recruté Craig Lewis, qui dirigeait l’activité hedge fund advisory chez Credit Suisse, comme managing director et head of investment advisory pour le Royaume-Uni, l’Europe continentale, le Moyen-Orient et l’Afrique, sous l’autorité du CIO, Kevin Lecocq.
12/05/2009

HSBC rassure mais demeure prudent

Si le secteur des banques montre des signes de convalescence, ce n’est quand même pas le moment d'être trop optimiste, estime Stephen Green, président de HSBC. La banque rappelle ainsi que la crise économique est loin d'être résolue. «Ce n’est pas raisonnable de croire que nous avons atteint le point bas», a souligné le président. HSBC a néanmoins rassuré sur ses résultats. Sans fournir de chiffres, la première banque européenne a en effet annoncé des bénéfices au titre du premier trimestre bien plus importants que ceux constatés il y a une année, indique le Financial Times.
12/05/2009

Un président du directoire reste en moyenne 5 ans et demi en poste

Selon une étude du cabinet de consultants Booz & Company, 17 % des présidents du directoire des plus grandes sociétés allemandes, autrichiennes et suisses ont quitté leur poste ou ont été limogés en 2008, contre près de 20 % en 2007, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. La proportion atteint toutefois un record de 20,8 % pour les directeurs financiers. La durée moyenne d’exercice des fonctions de président du directoire s’est située à 5,5 ans, ce qui correspond à celle des six dernières années. Dans le monde, 14,4 % des patrons des 2.500 plus grandes entreprises ont cédé volontairement ou involontairement leur place contre 13,8 % en 2007.
12/05/2009

Terra Firma s'intéresse à BIH

Selon les proches du dossier, indique le Handelsblatt, le capital-investisseur britannique s’est ajouté au nombre des repreneurs potentiels du groupe immobilier Berliner Immobilien-Holding que le Sénat (gouvernement)à de Berlin a mis en vente. D’après le Financial Times Deutschland, Terra Firma évalue à environ 4 milliards d’euros cet ensemble de 535 immeubles avec 42.000 logements et magasins sur 4,8 millions de mètres carrés.
12/05/2009

Le bénéfice d'exploitation de la Deutsche Borse baisse de plus d'un quart

Lundi soir, la Deutsche Börse a annoncé pour le premier trimestre une contraction de 16 % de son chiffre d’affaires à 539,8 millions d’euros, une diminution de 50 % de ses recettes d’intérêt nettes à 31,9 millions et une chute de 27 % de son bénéfice d’exploitation à 311,6 millions d’euros. Quant au bénéfice net, il s’est contracté de 32 % à 205,9 millions d’euros, malgré une sensible diminution de la pression fiscale liée au déménagement de Francfort à Eschborn.
12/05/2009
Fonds

La transparence est le critère déterminant de l'ISR, selon les institutionnels

La société de gestion indépendante danoise BankInvest (8 milliards d’euros d’encours) a réalisé avec l’Université Leuphana de Lüneburg une enquête auprès de 225 investisseurs institutionnels du monde germanophone dont il ressort en premier lieu que près de 90 % des spécialistes interrogés placent la transparence au premier rang des critères pour un investissement socialement responsable (ISR) et que 83 % estiment pour cette raison qu’un label international ISR serait nécessaire. Les motivations du panel sont assez diversifiées : pour 55,6 %, la priorité va aux critères environnementaux et pour 46,3 % d’entre eux elle doit aller aux aspects éthiques. Les critères sociaux sont cités dans 38,2 % des cas tandis que les considérations religieuses semblent ne jouer pratiquement aucun rôle. Corroborant une récente étude de Schleus Marktforschung (lire notre article du 30 avril), l’enquête de BankInvest et Leuphana montre que plus de 70 % des investisseurs institutionnels considèrent l’ISR comme une possibilité d’améliorer leur réputation et de se prémunir contre les critiques de l’opinion publique. 65 % d’entre eux placent néanmoins aussi de grands espoirs économiques dans les placements durables, de sorte que 75 % des investisseurs qui n’ont pas encore de placements ISR envisagent d’en faire dans les trois ans qui viennent tandis que 40 % de ceux qui en ont déjà prévoient de se renforcer dans ce domaine. Quelque 80 % du panel pensent en particulier que les investissements durables dans les pays émergents offrent une bonne performance tout en ayant une influence positive sur le respect des normes environnementales et sociales.
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