The German asset management firm DEGI, an affiliate of Aberdeen Property Investors, on Thursday announced the sale of the office tower Hyundai Swiss Tower (15,000 square metres) for EUR39m to a South Korean investor. The property, which belonged to the portfolio of the open-ended real estate fund DEGI International, was sold at a price 20% higher than its purchase price, and above its book value.

L’allemand DEGI, filiale d’Aberdeen Property Investors, a annoncé jeudi la cession pour environ 39 millions d’euros de la tour de bureaux Hyundai Swiss Tower (15.000 mètres carrés) à un investisseur sud-coréen. Cet actif du fonds immobilier offert au public DEGI International a été vendu à un prix supérieur de 20 % au prix d’achat et au-dessus de sa valeur vénale.

Selon Les Echos, une information judiciaire est ouverte au pôle financier de Paris dans l’affaire Madoff. Les avocats des investisseurs français estiment qu’UBS n’a pas reçu la sanction méritée par le régulateur luxembourgeois pour son activité de dépositaire. «Le juge d’instruction saisi aura à traiter l’ensemble des plaintes déposées par les porteurs de parts français, notamment de la sicav Luxalpha, auprès du parquet de Paris», explique le quotidien. Et c’est cette saisine qui ouvre la phase judiciaire de l’enquête, rendant possibles auditions, commissions rogatoires internationales, mises en examens, etc.

Lyxor Asset Management, filiale à 100 % de Société Générale, lance deux fonds coordonnés Ucits III, le Lyxor Hedge Fund Index Fund et le Lyxor Active Edge."Destinés aux investisseurs institutionnels et aux réseaux de distribution en France, ils permettent d’être exposé directement au secteur des hedge funds, en bénéficiant pleinement des avantages de la plateforme Lyxor : transparence, niveau de risque limité et liquidité hebdomadaire», indique le communiqué de presse. Le Lyxor Hedge Fund Index Fund cherche à répliquer la performance du Lyxor Hedge Fund Index, un indice investissable mesurant la performance globale du secteur des hedge funds. Lyxor Active Edge est pour sa part géré par Lyxor de manière active. «Le fonds met en œuvre une allocation précise parmi 15 stratégies et styles de gestion alternatifs en ligne avec les analyses «top down». Il dispose ainsi d’une capacité d’ajustement tactique à l'évolution des conditions de marché», précise encore le communiqué. Les deux nouveaux fonds ont obtenu l’autorisation de commercialisation de l’AMF le 7 mai 2009.

La banque privée consolide sa présence en France en recrutant 20 nouveaux collaborateurs à Paris et dans ses centres de gestion patrimoniale en région. A Paris, Neuflize OBC renforce ses équipes, en accueillant un nouveau directeur au sein de la gestion privée, un responsable des opérations de marché, ainsi que sept banquiers privés, quatre banquiers Entreprises Patrimoniales. L’entité parisienne compte désormais 150 banquiers, en charge d’un portefeuille de près de 20.000 clients, pour des encours de l’ordre de 1.993 millions d’euros. A Nantes, Rennes, Toulouse, Bordeaux, Marseille et Lyon, la banque recrute 7 banquiers privés. Emmanuel Ribaucourt, directeur des ressources humaines, souligne dans un communiqué que «la crise financière n’a fait que confirmer le fait que nos relations de proximité et de confiance avec la clientèle sont un atout majeur. Ces recrutements sont l’aboutissement naturel de la volonté de la Banque d’être encore plus proche de ses clients à Paris comme en région». Neuflize envisage d’accélérer dans les prochains mois son développement régional avec le développement de nouveaux talents.

Le fonds institutionnel allemand KanAm Spezial grundinvest a investi 17,7 millions d’euros dans l’acquisition de l’immeuble Pulsar (commercial et bureaux, 1.810 mètres carrés), rue de la Pépinière, près de la gare Saint-Lazare à Paris. Le principal locataire commercial, Starbucks, a signé un bail jusqu'à 2019 et les bureaux sont loués jusqu'à courant 2017, le principal locataire étant Krauthammer International.

The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that an increasing number of signs point to a reopening of the open-ended real estate fund SEB Immoinvest (EUR6.5bn), from SEB Asset Management, in the near future. The fund has been frozen for eight months. The spread between the market price of the fund in Hamburg and the net asset value calculated by SEB AM has fallen to 1.4%, where it had long hovered between 5% and 6%. Since October 2008, only two of the twelve funds whose net redemptions were frozen have reopened: DEGI International and Focus Nordic Cities from Catella. Since the beginning of the year, SEB Immoinvest has had net inflows of about EUR180m.

According to the 2008 rankings of funds of hedge funds established by the German agency Absolute Research, covering 29 international products, the best performance last year was a 24.97% performance on two years for the HI Varengold CTA Hedge international fund from the Hamburg-based firm Varengold Wertpapierhandelsbank, fondsprofessionell reports. The fund of hedge fund also posted the smallest maximum draw down (MDD) in the rankings, at 4.21%, while the second-best in the rankings had an MDD of 10.39%. For the year 2008 alone, the HI Varengold CTA Hedge international also topped the rankings, with an MDD of 4.21% and returns of 15.82%. For the first five months of 2009 (to 26 May), the fund’s performance comes in at 0.2%.

Rick Boomgaardt, who created the transition management department at Credit Suisse, has joined State Street Global Markets as director of the European office for transition management. He will report to Edward Pennings, head of the portfolio solutions group for Europe, the Middle East, and Africa (EMEA).

Nuno Teixera, deputy CEO of Schroders in Paris, announced on Thursday that the continental European offices of the British management firm have started 2009 on a good foot, and are showing net subscriptions. For the Paris office, net inflows so far this year have totalled EUR300m, while demand is concentrated on Euro zone credit and high added value products such as the European Special Situations, managed by Leon Howard-Spink. The sub-fund of the Luxembourg Sicav Schroder ISF is celebrating its third birthday, with assets of EUR583m, and a portfolio of 49 positions and a turnover rate of about 50-55%. Without being a special situations fund in the strict sense of the term (recovery, mergers and acquisitions, etc), the product relies on stock-picking to generate performance, with measured bets (never more than 3 ½ % for a single position), and thus a diversified portfolio, so as not to be caught off guard by unexpected movements, and also to reduce volatility. The objective is to outperform the MSCI Europe index by 3 to 6 percentage points each year. As of 30 April, and since the launch of the fund, the objective has been met, with ouperformance (for C class shares) of 5.3 points, with a loss of 30.55%, compared with 35.84% for the index. In addition, the fund also outperforms its peer group by 7.8 points. In the first four months of the year, gains have totalled 4.19%, compared with 2.13% for the index.

Assets under management at MAN Group have fallen to USD44bn as of 26 May, from USD46.8bn at the end of the month of March, which was the end of the management firm’s fiscal year, and from USD74.6bn as of 31 March 2008. Between 26 March and the end of the firm’s quarterly period, the group lost USD900m due to poor performance and negative currency effects. Net withdrawals of capital by institutional investors totalled USD4.3bn in the period, while net subscriptions from retail investors were USD2.2bn. For the period to the end of March, pre tax profits totalled USD1.24bn, compared with USD2.08bn the previous year.

The private bank Neuflize OBC is consolidating its presence in France with the recruitment of 20 employees in Paris and in its regional wealth management centres. In Paris, Neuflize OBC is adding to its teams a new director of private management, a head of market operations, seven private bankers, and four enterprise bankers. The Paris offices of the bank now include 150 bankers, in charge of a portfolio of nearly 20,000 clients, with assets of approximately EUR1.993bn. In Nantes, Rennes, Toulouse, Bordeaux, Marseille and Lyon, the bank is recruiting seven private bankers. Neuflize is planning to step up its regional development in the next few months with the recruitment of new talent.

Managers participating in the Morningstar Investment Conference say they are sniffing out bargains on the equities markets, even if they are uncertain about the durability of the current rally, the Wall Street Journal reports. Jeff Mortimer, CIO at Charles Schwab Investment Management, claims the market reached what will prove to have been its lowest point on 9 March. Meanwhile, value managers say they have not modified their stock-picking approach, despite losses last year. Many managers see business as usual once the recovery gets under way, the Wall Street Journal reports.

According to the 2008 annual report from the CNMV, 338 funds in Spain last year charged performance commissions, on a total of 2,493 funds on sale in Spain, which corresponds to 11.5% of the total. Of these funds, nearly all (335) applied a hybrid commission system, with a percentage charge on assets under management and another part which depends directly on performance. Only three funds charged only a performance commission.Funds People observes that distribution commissions and payments to networks absorb about 70% of management commissions. These declined last year to 0.92%, from 1.02% in 2007. With the addition of the contraction of assets over the same period of about 30%, revenues from commissions contracted by 35%.

Julio Segura, chairman of the CNMV, stated at a presentation of the regulator’s annual report on Tuesday that investment funds own significant stakes in thirty publicly traded Spanish companies, but only one of them belongs to the Ibex 35 index, Funds People reports. Twelve asset management firms own stakes equal to or greater than 1% in these companies, most of them small and midcaps.Bestinver Gestión (Acciona group) is the leader, with 19 stakes, including the largest position in the sector (10.2%), in Miguel y Costas. Eight other asset management firms hold only one stake. Santander Asset Management holds three stakes, Espirito Santo Gestión has two, and Popular Gestión also two. But the largest of these stakes come to 1.5%, 2%, and 1.2%, respectively.

Le Temps reports that Société Générale is considering acquisitions in wealth management in Switzerland. Daniel Truchi, head of wealth management activities at the French banking group, confirms that the group is “studying potential opportunities to acquire Swiss or other entities which would complement our activities.” In 2008, the value of assets invested at SG Private Banking Suisse declined by 19% to a total of CHF24.6bn as of the end of 2008, Le Temps reports.

Rating agency Telos, based in Wiesbaden and specialised in asset management, has issued a rating for the institutional, Master-KAG activities at Société Générale Securities Services Kapitalanlagegesellschaft mbH (SGSS KAG) of 1-, which corresponds to “excellent.” The firm, founded in December 2007, is the result of the takeover by SGSS of Pioneer Fund Services.

To keep in with the current fashion for ETFs, German direct banks are now offering savings plans based on these tracker funds, Die Welt reports. Products of this kind are being offered by S-Broker (savings banks), CortalConsors (BNP Paribas), comdirect (Commerzbank) and DAB bank (HypoVereinsbank). ETFs already represent 5% of assets in savings plans at CortalConsors, 10% at comdirect, and 12% at DAB. Savings investors have to watch fees closely nowadays, as those who pay, for example, 25 Euros per month into an account at comdirect are charged a commission of EUR2.60, or more than 10%. However, MaxBlue, the online broker from Deutsche Bank, does not charge fees, but only offers seven house ETFs.

The Austrian financial market surveillance authority (FMA) announced on Thursday that it has cancelled the banking license of Bank Medici, which is implicated in the Madoff scandal. The bank’s tier one capital has fallen below the legal minimum of EUR5m.

Selon le ministre des Finances singapourien Tharman Shanmugaratnam, le fonds souverain Temasek Holdings a généré de puis mars 2003 des recettes de presque 28 milliards d’euros, rapporte le Handelsblatt. Cela correspond à une perfomance moyenne annuelle de plus de 15 %, même si le fonds a perdu plus de 3 milliards de dollars sur la revente de sa participation dans Bank of America au premier trimestre 2009.

Selon Les Echos, le liquidateur américain en charge de la société de courtage de Bernanrd Madoff, Irving Picard, a remis une déclaration de créances entre les mains des liquidateurs de la sicav Luxalpha pour un montant de 535 millions de dollars.

Julio Segura, président de la CNMV, a indiqué mardi lors de la présentation du rapport annuel, que des fonds d’investissement détiennent des participations significatives dans trente sociétés espagnoles cotées, mais une seule d’entre elles figure dans l’Ibex 35, rapporte Funds People. Douze gestionnaires affichent des participations égales ou supérieures à 1 % dans ces sociétés, pour la plupart des petites et moyennes capitalisations.Bestinver Gestión (groupe Acciona) est le leader avec 19 participations, dont la plus grosse du secteur (10,2 %) dans Miquel y Costas. Huit autres sociétés de gestion ne détiennent qu’une seule participation. Santander Asset Management en possède trois, Espirito Santo Gestión, deux, et Popular Gestión deux également. Mais le niveau maximal de ces participations se limite au total à respectivement 1,5 %, 2 % et 1,2 %.

Selon le rapport annuel 2008 de la CNMV, 338 fonds facturaient l’an dernier une commission de performance sur un total de 2.943 fonds commercialisés en Espagne, ce qui correspond à 11,5 % du total. Sur ces fonds, presque tous (335) appliquaient en fait un système de commission mixte avec un prélèvement sur l’encours et une partie dépendant directement de la performance. Seuls trois fonds facturaient uniquement en fonction de la performance.Funds People souligne que les coûts de distribution, la rémunération des réseaux, absorbent environ 70 % de la commission de gestion. Cette dernière a diminué en moyenne l’an dernier à 0,92 % contre 1,02 % en 2007. Si l’on ajoute à cela que les encours ont chuté d’environ 30 %, les recettes de commissions ont accusé une contraction de quelque 35 %.

Newsmanagers : Comment voyez-vous évoluer votre activité dans les prochains mois ?Manooj Mistry :Nous sommes actifs sur le marché de la distribution des ETF depuis janvier 2007, et présents sur le marché français sur ce créneau depuis février 2008. Aujourd’hui, db x-trackers gère plus de 21 milliards d’euros dans des produits cotés sur 5 Bourses européennes, pour une part de marché de 17 % en Europe. Nous sommes l’un des trois plus gros acteurs sur le marché européen des ETF et comptons le rester. L’activité de db x-trackers a crû de 103 % en 2008, et je pense que nous pouvons afficher un fort taux de croissance pour l’année 2009.Nous nous efforcerons toujours d’enrichir le plus possible notre gamme, que nous voulons la plus diversifiée possible. C’est cette multitude de produits qui fait notre force et que nous voulons renforcer pour faire la différence face à nos concurrents. Nos ETF ont ainsi bien résisté aux demandes de rachats alors que les Bourses s’effondraient en 2008. NM : Quels sont les principaux avantages d’un investissement en ETF pour les institutionnels ? M.M. : Les institutionnels modifient leur approche de la construction de portefeuilles. Ils se tournent aujourd’hui davantage vers des modèles d’allocation d’actifs. A ce titre, ils peuvent utiliser les ETF à la carte, comme des briques, et les placer dans leur allocation en parallèle ou en complément des fonds traditionnels, pour rendre leur portefeuille plus diversifié et flexible.La flexibilité est d’ailleurs l’un des avantages clé des ETF pour un institutionnel. Les ETF permettent par exemple d'être exposé à différentes régions géographiques sans forcément avoir l’expertise requise en interne. Ils permettent également une couverture sectorielle très précise. Au sein d’une allocation d’actifs, les ETF peuvent ainsi autant servir pour l’allocation stratégique (en «core») qu’en allocation tactique (en «satellite»). NM : Quels types d’ETF prévoyez-vous de lancer prochainement ?M.M. : Nous voulons continuer à offrir une gamme la plus diversifiée possible pour permettre aux clients d’y «piocher» les produits dont ils ont besoin pour leur allocation. Ce jeudi, nous avons lancé 14 nouveaux ETF sur Euronext Paris, portant le nombre de produits à 37 sur ce marché. Parmi ces nouveaux ETF, 10 sont des produits qui n’existaient pas encore en France sous cette forme. Il s’agit notamment de différents ETF short sur des secteurs ou encore le FTSE. Pour de prochains lancements, nous regardons notamment les opportunités dans les ETF avec effet de levier. En Allemagne, nous venons de lancer un ETF de hedge funds. Nous préparons également, pour un lancement dans les deux prochains mois, un ETF conçu en collaboration avec S&P, qui suivra la performance des sociétés les plus efficientes en matière de réduction d'émission de carbone. Ces derniers mois, nous avons constaté un fort intérêt des investisseurs institutionnels pour les ETF actions européennes et notre ETF spécialisé sur les matières premières, dont l’encours est passé de 250 millions à 500 millions depuis le début de l’année. Autre tendance forte, les ETF de niche se développent rapidement. Notre ETF Sharia par exemple a été très bien accueilli.

Les actifs sous gestion de Man Group sont tombés à 44 milliards de dollars au 26 mai, contre 46,8 milliards à fin mars, c’est-à-dire à la clôture de son exercice financier, et 74,6 milliards au 31 mars 2008. Entre le point sur son activité qu’il a fait le 26 mars et la clôture de ses comptes trimestriels, le groupe a perdu 900 millions de dollars d’encours en raison de mauvaises performances et d’un effet change négatif. Les retraits nets de capitaux des investisseurs institutionnels se sont élevés sur l’exercice à 4,3 milliards de dollars, alors que le solde souscriptions/rachats des particuliers est positif à hauteur de 2,2 milliards de dollars. Pour l’exercice à fin mars, le bénéfice avant impôt s’est élevé à 1,24 milliard de dollars contre 2,08 milliards pour 2007-2008.

Antonio Horta-Osório, directeur général du Santander pour le Royaume-Uni, a indiqué que le groupe espagnol, qui possède Abbey, Alliance & Leicester (A&L) et Bradford & Bingley (B&B), a prévu de recruter cette année dans le pays un million de titulaires de comptes courants, soit le double du nombre enregistré pour 2008, rapporte Cinco Días. Le Royaume-Uni a contribué pour 18 % aux recettes et 14 % au bénéfice du groupe. Les entités du Santander se distinguent dans le paysage local avec un coefficient d’exploitation de seulement 42 % alors que la moyenne nationale se situe à 50 %.

Au premier trimestre de cette année, les fonds de pension ouverts pour la prévoyance complémentaire en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de 272 millions d’euros, en légère baisse par rapport aux 342 millions du trimestre précédent, selon les dernières statistiques d’Assogestioni (association italienne des professionnels de la gestion). C’est le résultat de 364 millions d’euros d’adhésions, moins 92 millions d’euros de versements et de remboursements. Cela porte les encours nets de ces fonds à 4,8 milliards d’euros.Sur le trimestre, le nombre de souscripteurs a augmenté à 853.762 personnes contre 847.895 précédemment. Entre janvier et mars, les préférences des souscripteurs se sont déplacées des compartiments actions pour s’orienter vers les diversifiés et les diversifiés obligataires.

Fitch Ratings a abaissé la note des activités de fonds de hedge funds de Lombard Odier basées à Genève, de FoHF M2- à FoHF M3. Cette dégradation reflète les difficultés actuelles auxquelles la société de gestion est confrontée pour stabiliser ses encours sous gestion dans la multigestion alternative, après une année difficile en 2008 – les encours ont chuté d’environ 50 % depuis septembre 2008 à 1,6 milliard de dollars à fin avril - et la persistance de faibles performances dans ses produits multistratégies par rapport à ses pairs, explique l’agence de notation. Fitch note que Lombard Odier a des positions en hedge funds qui sont illiquides et difficiles à céder à court terme, notamment compte tenu des restrictions en matière de remboursements. Résultat, Lombard Odier va progressivement fermer ses deux principaux fonds multi-stratégies d’ici à la fin de 2010. L’objectif est de concentrer la gamme de produits autour d’un petit nombre de fonds de hedge funds single strategy (global long/short equity et global trading) et de l’associer à une nouvelle offre multistratégies mise en place au travers de managed accounts. Pour Fitch, il s’agira d’un nouveau départ pour Lombard Odier.

Selon Le Temps, Société Générale envisage des acquisitions dans la gestion de fortune en Suisse. Daniel Truchi, responsable de l’ensemble de l’activité de gestion de fortune du groupe bancaire français, admet «étudier d’éventuelles opportunités d’acquisitions d’entités suisses ou autres, complémentaires à nos activités». En 2008, la valeur des encours confiés à SG Private Banking Suisse a diminué de 19 % pour atteindre 24,6 milliards de francs suisses fin 2008, indique encore Le Temps.

Avec la mode des ETF, les banques directes allemandes proposent désormais des plans d'épargne utilisant ces fonds indiciels cotés, constate Die Welt. C’est le cas de S-Broker (caisses d'épargne), CortalConsors (BNP Paribas), comdirect (Commerzbank) ou DAB bank (HypoVereinsbank). Les ETF représentent déjà 5 % de l’encours des plans d'épargne chez CortalConsors, 10 % chez comdirect et 12 % chez DAB.L'épargnant doit cependant faire attention aux frais, parce que par exemple celui qui verse mensuellement 25 euros sur un compte comdirect doit payer la commission forfaitaire de 2,60 euros, ce qui fait plus de 10 %. En revanche, MaxBlue, le courtier en ligne de la Deutsche Bank, ne facture pas de frais, mais ne propose que sept ETF «maison».