Invesco Real Estate annonce le recrutement de six collaborateurs en Europe, dont deux de haut rang, un directeur de la recherche européenne et un directeur de la gestion d’actifs immobiliers Europe. Le pôle immobilier d’Invesco entend ainsi «stimuler sa croissance stratégique et saisir les opportunités créées par les dysfonctionnements actuels des marchés».Simon Mallinson rejoindra Invesco Real Estate à Londres en qualité de directeur de la recherche européenne à compter du 14 septembre 2009. Titulaire d’un master en développement et investissement immobilier de l’université de Manchester, l’intéressé (34 ans) travaillait auparavant pour Investment Property Databank (IPD) où il a exercé différentes fonctions entre 1998 et 2009. Sur les cinq dernières années, il a été directeur régional en charge du développement de IPD aux Etats-Unis.Neil Harris rejoint Invesco Real Estate en tant que directeur de la gestion d’actifs immobiliers Europe. Dans le cadre de cette fonction nouvellement créée, il est chargé du pilotage des activités de gestion du pôle immobilier dans toute l’Europe en vue d’améliorer les performances des investissements, l’efficience des opérations et le service à la clientèle. Basé à Londres et diplômé en gestion immobilière de l’Institut de technologie de Leicester (membre associé MRICS), Neil Harris (40 ans) possède plus de 13 ans d’expérience dans la gestion d’actifs immobiliers. Il a occupé, ces sept dernières années, le poste de directeur de la gestion d’actifs chez GE Real Estate (2005-2009) et précédemment chez Nelson Bakewell (2002-2005). Entre 1998 et 2002, il a été directeur immobilier chez MWB Business Exchange.Paul O’Shaughnessy a rejoint le bureau de Prague d’Invesco Real Estate comme analyste des transactions. Il contribuera à la gestion de fonds et son périmètre d’intervention comprendra notamment les marchés d’Europe Centrale et de l’Est. Titulaire d’un MBA de l’Université de Caroline du Nord, Paul O’Shaughnessy (31 ans) travaillait précédemment chez Colliers International en tant que courtier au sein du département de conseil en investissements immobiliers en charge des transactions en République tchèque.Basée à Paris, Virginie Walckenaer rejoint Invesco Real Estate en qualité de gestionnaire d’actifs immobilier en charge du suivi du portefeuille d’actifs immobiliers en France. Diplômée de l’ESSCA (École Supérieure des Sciences Commerciales d’Angers), elle (28 ans) occupait auparavant la fonction de gestionnaire d’actifs junior chez Halverton.Chris Curtis a été recruté en tant que comptable de fonds et se concentrera sur les produits investis en actifs hôteliers. Expert-comptable de formation, il (29 ans) occupait avant de rejoindre Invesco Real Estate le poste de responsable comptable européen chez Westmont Management Limited, société de capitalinvestissement spécialisé dans le secteur de l’hôtellerie.Hannah Brown rejoint Invesco Real Estate en qualité de spécialiste du Support Produits, nouvelle fonction qui appuiera les équipescommerciales sur l’ensemble des fonds et mandats européens gérés par Invesco Real Estate. Diplômée en marketing du Manchester City College, Hannah Brown (27 ans) possède plus de trois ans d’expérience dans la coordination et l’accompagnement des activités de vente et de levée de capitaux. Elle travaillait auparavant chez Select Property, société spécialisée dans la gestion et l’investissement immobiliers (2006-2009).

Wells Fargo Seucrities Ltd a annoncé avoir obtenu l’agrément de commercialisation du compartiment China Equity Fund de sa Sicav luxembourgeoise Wells Fargo (Lux) Worldwide Fund en Allemagne, en Autriche, en Suisse, au Luxembourg, aux Pays-Bas et au Royaume-Uni. Ce fonds est confié à Anthony Cragg, gérant de portefeuille senior, qui utilise une approche de sélection de valeurs parmi des actions chinoises affichant des fondamentaux solides, un bon profil de croissance et des valorisations attrayante. Wells Capital Management Inc fait office de sub-advisors pour le fonds, assistée de China Asset Management Co Ltd.Le fonds est disponible en classe retail en dollars et en livres ; en classe institutionnelle, il existe en dollars, en euros et en livres. Il peut conserver jusqu'à un tiers de son encours en numéraire et doit investir au moins les deux tiers de son portefeuille en actions de sociétés chinoises, qu’elles soient cotées à Hong-Kong, Singapour, Shanghai ou Shenzen ou encore sur des places internationales aux Etats-Unis, au Royaume-Uni ou au Canada.L’investment adviser percevra une commission plafonnée à 1,95 % pour les parts retail et 1,20 % pour les parts institutionnelles. Le TFE (TER) ne devra pas excéder 2,25 % pour les premières et 1,50 % pour les secondes.

Selon la Tribune, Neelie Kroes, la commissaire européenne en charge de la concurrence, a averti hier que Royal Bank of Scotland et Lloyds Banking Group, possédées respectivement à 70 % et 43 % par l'État, vont être obligées de céder une partie de leurs actifs. L’aide de l’Etat risquait en effet de distordre la concurrence dans la mesure où Lloyds possède une importante part de marché dans la banque de détail et RBS domine le marché des entreprises britanniques. Toujours selon le quotidien, RBS a cependant précisé avoir lancé depuis plusieurs mois un grand plan de restructuration. Quant à Lloyds, elle a également indiqué être prête à vendre des actifs non stratégiques. Cela risque cependant à ne pas répondre au problème de la concurrence pour ce dernier établissement qui réalise, par exemple, 30 % des prêts immobiliers du pays.

Patrick Degorce, qui a récemment quitté The Children’s Investment Fund Management (TCI), prévoit de lancer son propre fonds dans les mois qui viennent, affirme le Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier. Ce fonds serait investi dans les actions mondiales et il ciblerait 1 milliard de dollars.

Moins d’un tiers des responsables du risque dans les sociétés de gestion britanniques pensent qu’ils sont suffisamment impliqués dans le développement de nouveaux produits, selon une étude menée par Ernst & Young et citée par le Financial Times Fund Management. Parfois, ils n’interviennent qu’après le lancement du produit. Les sociétés de gestion indépendantes sont les plus mauvais élèves dans ce domaine.

Pascal Voisin, directeur général de Natixis Asset Management a annoncé mardi soir que la collecte du premier semestre a dépassé les 12 milliards d’euros, notamment en produits monétaires, et que la société de gestion a gagné un point et demi de part de marché depuis décembre 2007.

La gamme Casam ETF prend une nouvelle dimension avec le lancement de 17 nouveaux produits sur Euronext Paris, indiquent Casam, CA Cheuvreux et Nyse Euronext dans un communiqué. Ces derniers comprennent une famille de produits obligataires, emprunts d’Etat et « corporates, une famille de produits actions, « leveragés » et « short » ainsi qu’une famille de produits actions monde. La gamme Casam ETF compte désormais 53 produits.9 nouveaux ETF obligataires Une série de produits sur emprunts d’État de la zone euro offre aux investisseurs un large éventail de maturités allant de 3 mois à 15 ans. Ces ETF répliquent les indices EuroMTS Eurozone Government Broad à la hausse comme à la baisse et permettent de choisir un positionnement sur la courbe des taux de la zone euro. CASAM ETF EURO INFLATION complète cette nouvelle famille et offre une possibilité pour se protéger contre le risque inflationniste. Enfin, CASAM ETF EURO CORPORATES répond à un intérêt croissant pour les obligations « corporates » de la zone euro. Il offre aux investisseurs une exposition diversifiée dans un contexte de marché très volatile. 5 produits de stratégie CASAM ETF propose une nouvelle famille d’ETF à effet de levier permettant de répliquer deux fois la performance quotidienne de 4 indices européens et américains (hors coût de financement du levier). Ces produits peuvent permettre de tirer parti efficacement d’un rebond sur les marchés actions. Pour répondre à un éventuel besoin de couverture, CASAM ETF lance également CASAM ETF SHORT DOW JONES EURO STOXX 50. 3 ETF mondiaux dont 2 innovations Trois produits indexés sur MSCI World, MSCI World ex EMU et MSCI World ex Europe diversifient la couverture géographique de la gamme en permettant de s’exposer aux marchés actions internationaux. CASAM ETF MSCI World ex EMU et CASAM ETF MSCI World ex Europe sont des produits inédits, qui peuvent être particulièrement utiles aux investisseurs de la zone Euro et Europe qui souhaiteraient s’exposer en une seule transaction au reste du monde. Les frais de gestion annuels (TTC max.) sont de 0,14% pour les ETF obligataires sur emprunts d’Etat et de 0,16% pour les deux autres ETF obligataires. Pour les ETF à effet de levier, les frais de gestion sont de 0,30% pour Casam ETF Leveraged Dow Jones Euro Stoxx 50 et Casam ETF Leveraged CAC 40, et de 0,35% pou Casam ETF Leveraged MSCI USA et Casam Leveraged MSCI Europe. Du côté des ETF mondiaux, les frais de gestion sont de respectivement 0,38% pour Casam ETF MSCI World et de 0,35% pour Casam ETF MSCI Morld Ex EMU et Casam ETF MSCI World Ex Europe.

Selon Les Echos, le résultat des institutions de prévoyance a reculé de 46 %, à 720 millions d’euros, et leurs plus-values latentes ont fondu. D’où un taux de couverture de la marge de solvabilité réglementaire confortable, mais qui a sensiblement diminué entre 2007 et 2008, passant de 520 % à 450 %. La situation est donc loin d'être dramatique. Mais la nécessité de piloter à long terme, couplée à la préparation de Solvabilité II, justifie que l’on ne touche pas aux réserves, plaide le Centre technique des institutions de prévoyance. Avec les nouvelles normes prudentielles, prévues pour 2012, la couverture de la marge réglementaire sera «divisée par deux».

Nommé récemment directeur général d'EFG Asset Management France et directeur des investissements d'EFG Gestion Privée, David Kalfon revient sur l'état des marchés actions et la gestion de l'OPCVM maison, Cipango Maxima.

DekaBank a l’intention de fusionner au 1er octobre ses fonds Deka-Immoblienfonds et Deka-Immobilien Europa, rapporte la Börsen-Zeitung. De même, le gestionnaire des caisses d'épargne compte fusionner deux autres fonds immobiliers offerts au public, le Westinvest 1 et le Westinvest Interselect.

Selon Das Investment, Berenberg Bank a prévu de liquider son fonds Grèce, le Hellas Olympia, dont l’encours est à présent tombé à 3,23 millions d’euros, le 30 mars 2010. Ce fonds lancé le 23 mars 1998 avait atteint jusqu'à 80 millions d’euros sous gestion. Il a accusé une perte de 60 % en 2008. Les souscripteurs auront la possibilité de transférer leur capital sans frais sur le fonds Balkan-Baltikum ou de récupérer la valeur de leurs parts en numéraire.

Selon les professionnels, rapporte la Frankfurter Allgemein Zeitung, on peut s’attendre que 10 à 15 % des quelque 5.900 fonds recensés à fin mai par l’association BVI du secteur soient retirés du marché cette année.

DekaBank a l’intention de fusionner au 1er octobre ses fonds Deka-Immoblienfonds et Deka-Immobilien Europa, rapporte la Börsen-Zeitung. De même le gestionnaire des caisses d'épargne compte fusionner les fonds immobiliers offerts au public Westinvest 1 et Westinvest Interselect.

“Future profits for banks will not come from consumers, or from loans, but from the flexibility some institutions will have to restructure, to reduce costs, and to manage their capital more aggressively and effectively,” Guy de Blonay, manager at Henderson Global Investors (formerly New Star), specialised in the financial industry, commented at a meeting in Paris. With this in mind, the manager has modified the allocation for his fund, the New Star Global Financials Fund, which is now once again 100% invested, while in March it was 40% invested in bonds. This return to the equities market is also related to the manager’s desire to profit from rebounding share prices, a return of inflation and from restructuring. After avoiding UK banks for a long time, de Blonay now has 15% of his fund invested in them, particularly in Barclays and Lloyds. US banks are also making a comeback in the manager’s portfolio, after 4 years of exile, and now account for 10% of assets. The manager mentions JPMorgan, which he thinks will be one of the leaders in the new economy, and Bank of America. Emerging markets, particularly China and Brazil, are also a favourite theme for de Blonay, and represent 15% of the portfolio. He says Chinese banks will fully profit from capital freed up by the government for infrastructure projects. He is betting on Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) the largest commercial bank in the country. The manager is beginning to return to Russia also. However, he has reduced his exopsure to European banks, which, he says, will continue to experience difficulties. Although de Blonay estimates that there is potential for the financial industry to rebound, he does not think we will be able to return to the situation we saw 5-10 years ago.

ETF Securities (ETFS) on Tuesday announced that it has listed four double-leveraged (2x) and double-inverse (-2x) ETF funds on NYSE Euronext Amsterdam, based on the Dow Jones Euro Stoxx 50 and the CAC 40. The funds are the ETFS Dow Jones EURO STOXX 50 Double Short (2x) Fund, ETFS Dow Jones EURO STOXX 50 Leveraged (2x) Fund, ETFS CAC 40 2x Short Fund, and ETFS CAC 40 2x Long Fund (see Newsmanagers of 23 June). The products are addition to the range of 13 ETFs from ETFS already listed in Amsterdam since September 2008.

Omega Capital, a Sicav which channels investments from Alicia Koplovitz, which invested EUR808m in Omega Asset Management in the United Kingdom and Omega Gestión de Inversiones in Spain, will launch a fund of funsd on 1 July managed in the United Kingdom. Turaco will be open to qualified investors, and minimal subscription is set at EUR250,000. The performance objective is 8-10% per year, with 5-6% volatility, Expansión reports. The second fund will be a Spanish hedge fund, Alphaville, whose prospectus is currently being reviewed by the CNMV. It will be available to qualified investors, and minimal subscription will be EUR50,000. The performance objective will be 8-12% per year, with volatility not to exceed 10%.

To avoid legal pursuit by the French tax authorities, Credit Suisse has informed clients in a letter dated 24 June of which Le Temps has obtained a copy, that it is now preparing to furnish the French tax authorities with information. The move will affect all clients who hold “French instruments or French shares.” According to reports in the newspaper, this may be followed by disclosures to other countries.

Invesco Real Estate annonce le recrutement de six collaborateurs en Europe, dont deux de haut rang, un directeur de la recherche européenne et un directeur de la gestion d’actifs immobiliers Europe. Le pôle immobilier d’Invesco entend ainsi «stimuler sa croissance stratégique et saisir les opportunités créées par les dysfonctionnements actuels des marchés».Simon Mallinson rejoindra Invesco Real Estate à Londres en qualité de directeur de la recherche européenne à compter du 14 septembre 2009. Titulaire d’un master en développement et investissement immobilier de l’université de Manchester, l’intéressé (34 ans) travaillait auparavant pour Investment Property Databank (IPD) où il a exercé différentes fonctions entre 1998 et 2009. Sur les cinq dernières années, il a été directeur régional en charge du développement de IPD aux Etats-Unis. Neil Harris rejoint Invesco Real Estate en tant que directeur de la gestion d’actifs immobiliers Europe. Dans le cadre de cette fonction nouvellement créée, il est chargé du pilotage des activités de gestion du pôle immobilier dans toute l’Europe en vue d’améliorer les performances des investissements, l’efficience des opérations et le service à la clientèle.

Berenberg Bank, the oldest German bank (founded in 1590), has announced the creation of an affiliate, Berenberg Invest AG, which will be in charge of offering closed real estate funds which will be aimed both at retail and institutional investors. It will also offer private investments. Investments will be at least EUR20m per property. Products from Berenberg Invest are available exclusively from outside partners, and the private banking and asset management divisions of Berenberg Bank are not used actively as a distribution channel. Berenberg Invest will begin trading on 1 July, and its first fund will go on sale this autumn.

The 100 funds which DWS is planning to merge or close in the next twelve months will come from the German assemanagement firm’s “core” range of 300 products, it says. There is thus no danger that the asset manager will reduce its 500-product range to 200, as some media sources were reporting; rather, the firm will reduce its product range by one third (from 300 to 200), to eliminate redundancies, for example, products inherited from Zürich Investments, and to liquidate funds which have a limited future, in order to let the product line “breathe.” The firm’s 500 products on sale in Europe include white-label products as well as funds distributed exclusively by the Deutsche Bank network, guaranteed funds, and funds available from private banks. Since the beginning of the year, DWS has announced only 20 closures or mergers.

Less than one third of officers of risk management at UK asset managers believe they are sufficiently involved in the development of new products, according to an Ernst & Young study cited by Financial Times Fund Management. They sometimes only become involved after a new product is launched. Independent management firms are worst in this area.

Richard Pease has invested GBP2m in his own New Star European Growth Fund (EUR81.7m in assets), and a further GBP2m in Henderson. This is a show of confidence by the manager in the potential of his fund and in the UK asset management firm he is a part of since its acquisition of New Star. The New Star European Growth fund invests in European companies with a low valuation and potential for growth. Pease said at a presentation in Paris that “given fears of inflation in the long term, it is more necessary than ever to be invested in shares in good companies with pricing power. And I think that now is the time to seize the opportunity to invest, since shares are attractively priced.” To take advantage of attractive valuations, Pease will launch a “Special Situations” fund in September based in the United Kingdom. The fund will have a class of shares in Euros and another in sterling, and perhaps a third class in US dollars. The management will be similar to that of the European Growth fund, but will be less constrained, and will have a midcap bias. Pease, who has already managed a special situations fund at Jupiter, is also planning to invest in the fund.

Rothschild and Freshfields have become the first British firms to apologise for their former ties to slavery, in the wake of revelations in the Financial Times. The newspaper revealed that N.M. Rothschild, the founder of the banking dynasty, profited from slavery, by mortgaging 88 slaves in Antigua.

La Tribune reports that shareholders in the Swiss bank Julius Baer on Tuesday, 30 June approved a separation of the private banking and asset management activities into two distinct entities listed on the Swiss stock exchange.

Since15 June, the Luxembourg Sicav Schroders ISF has a new sub-fund, theStrategic Credit, which si nearly identical to the SISF GlobalCorporate Credit, but with a duration and interest rate risks nearlycompletely eliminated, and durations ranging from zero to a maximumof three months, instead of 3 to 3.5 years. In a few months, the fundwill absorb the SISF Global Corporate Bond Duration Hedged, saysAchim Küssner, CEO of Schroder Investment Management for Germany,Austria and Benelux. The new product, which may invest up to 20% ofits assets in government bonds and 20% in high yield or convertiblebonds, will use the BBA Libor as its benchmark. Currency risks willbe hedged. However, the managers, Wesley Sparks and Jamie Stuttard,will not be permitted to invest in ABS.Schrodersstates that the ISF Euro Corporate Bond sub-fund (EUR2.5bn) will soonalso be available in a version with interest rate and duration risksminimised.CharacteristicsName:Schroder ISF Strategic Credit ISIN code LU0227788626Front-end fee Class A 5%Management commissionClass A 1%Minimal subscriptionEUR1,000

La Tribune reports that Neelie Kroes, European Commissioner for Competition, yesterday warned that the Royal Bank of Scotland and Lloyds Banking Group, which are 70% and 43% state-owned, respectively, will be required to sell off some of their assets. Government aid runs a risk of distorting competition, as Lloyds controls a significant part of the retail banking market, and RBS dominates the British business banking market. The newspaper also reports that RBS has announced a major restructuring plan in the past few months. Lloyds has also stated that it is prepared to sell off non-strategic assets. The moves may not solve the competition problems for the latter firm, which accounts for 30% of real estate lending in the country.

Putnam Investments has announced that Charles E. “Ed” Haldeman Jr. has resigned from his position as president of Putnam Investment Management, president of Putnam Funds, and member of the board of directors at Putnam Funds, the Wall Street Journal reports. Robert L. Reynolds, president and CEO, will succeed him as president of Putnam Funds. A successor to Haldeman as president of Putnam Investment Management has not been named.

Pascal Voisin, CEO of Natixis Asset Management, announced on Tuesday evening that inflows in first half exceeded EUR12bn, which largely went to money market products, and that the management firm has gained one and a half percentage points of market share.

According to the Reuters news agency, cited by La Tribune, the Swiss bank UBS has blocked access to managed accounts in Switzerland for US clients, starting today, to meet the demands of the US Justice Department and the SEC.

Columbia Management, the asset management activity from Bank of America, has sustained only limited interest since BlackRock, a favourite to acquire the firm, chose to pay USD13.5bn for Barclays Global Investors, the Financial Times reports, citing sources close to the case. BofA is hoping to raise at least USD3bn from the sale of Columbia Management, but offers thus far have been limited to USD2bn. In this environment, the US bank may sell off its money market fund activities separately. Among the management firms cited by the FT as potential suitors are Federated Investors, Invesco, Oppenheimer and Franklin Templeton.