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Asset Management
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02/07/2009

Inverco appoints two new chiefs

The AGM of Inverco, the Spanish association of management firms, has elected Eugenio Yurrita, of BBVA Asset Management, as the new president of the group of collective investment institutions, replacing Asunción Ortega of Invercaixa Gestión.Meanwhile, Santiago Arans, from Bansabadell Pensiones, has been elected president of the group of pension funds, replacing Dolores Ybarra, of Santander Pensiones.
02/07/2009

Sal. Oppenheim recruits in distribution

Georges-Emmanuel Rosmade has joined the commercial distribution direction of Sal. Oppenheim (France) as head of investor relations. He will report to Bruno Zaraya. Since September 2007, Rosmade had been head of training at Master Finance & Stratégie de Sciences Po (Paris).
02/07/2009

New CEO at Capital Z Asset Management

Hedge Week reports that Capital Z Asset Management has appointed James M. Marrone as chief executive officer from 1 August. Marrone will retain his current responsibilities (development and chief marketing officer). He will succeed Christianna Wood, who has announced her resignation, effective 31 July, to pursue other interests.
02/07/2009

Institutional investor confidence index shows increase

The global investor confidence index published by State Street shows an increase in June of 7.0 points, to 115.5 points, compared with a corrected level of 108.5 for May. In Europe, the confidence of institutional investors rose by 9.1 points, to 95.0 points. The increase is as significant in North American, where the regional index rose 6.2 points to 113.6. Appetite for risk fell, however, in Asia, where the index fell by 1.3 point to 92.1 points, from a corrected level of 23.4 in May.
02/07/2009

Private bank profits at one quarter of former levels

According to a PricewaterhouseCoopers study of global wealth management, in 2007, eight publicly traded Swiss banks earned average pre-tax margins on assets under management of 45 basis points. One year later, the average is only 12 basis points, virtually a quarter of their previous levels.
02/07/2009

Commerz Real invests in Helsinki

The real estate management firm Commerz Real (Commerzbank group) is investing for the first time in Finland, with the purchase of the Swing Life Science Center in Helsinki (32,100 square metres) for about EUR124m. The vendor of the property is the Etera Mutual Pension Insurance Company; it will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund hausInvest europs, whose portfolio (EUR9.48bn) is now 6% invested in northern Europe.
02/07/2009
Fonds

Hausse des encours des fonds luxembourgeois en mai

En mai, les organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés domiciliés au Luxembourg ont enregistré des souscriptions nettes de 8,081 milliards d’euros. Si l’on ajoute un effet de marché positif de 18,256 milliards d’euros, le secteur voit son patrimoine net global augmenter de 1,65 % à 1.619,269 milliards d’euros à fin mai.Sur les douze derniers mois écoulés, le volume des actifs nets reste en repli, de 18,91 %.
Fonds
02/07/2009

EFG se lance sur le marché des ETSF

Selon L’Agefi suisse, le processus de rapprochement entre les fonds de placement et les produits structurés reprend un peu d’élan. EFG Structured Products rejoint le pionnier Vontobel sur le marché suisse des ETSF (Exchange Traded Structured Funds), des fonds cotés comportant une partie optionnelle. Ce véhicule d’investissement offre notamment l’avantage de minimiser tant le risque d’émetteur que le risque de contrepartie par rapport aux produits structurés. En cas de faillite de celui-ci, les avoirs du fonds seront traités comme un portefeuille collectif séparé. Ce risque, qui a soudainement gagné en importance avec la faillite de Lehman Brothers, ne concerne donc que la partie optionnelle d’un ETSF. Dans le cas de l’EFG FP Bonus Coupon, presque la totalité du portefeuille est placé en obligations de la Confédération pour assurer la protection de 97% du capital investi à l’échéance (17 juin 2012). Il ne reste que 3% pour les options. Celles-ci peuvent donner droit à un coupon semestriel de 3%. La hauteur de ce bonus dépend de l’évolution d’un panier de dix actions suisses sous-jacentes (ABB, Geberit, Holcim, Logitech, Roche, Sika, Sonova, Straumann, Swiss Re, Swisscom). Ces titres ont été sélectionnés selon des critères de l’investissement responsable établis par l’entreprise Forma Futura.
02/07/2009

Sarasin fixe le prix d'émission de ses COTO

Le conseil d’administration de la Banque Sarasin (groupe Rabobank) a fixé le prix d'émission des options cash ou titres (COTO) que l’assemblée générale du 22 avril avait décidée pour remplacer le dividende en numéraire. Cette émission de COTO s’accompagne d’une réduction de la valeur nominale des actions.Jeudi, l'établissement bâlois a annonce que 35 COTO A ou B donnent le droit de souscrire sans frais à 1 action nominative A ou 1 action nominative B entre le 7 juillet et le 15 septembre 2009. Cela correspond à un prix de souscription de 4,55 francs suisses par action nominative A et de 22,75 francs suisses par action nominative B, un abattement de 33 % par rapport au cours de clôture du 30 juin 2009. Le 7 juillet 2009, un COTO sera attribué à chaque ancienne action nominative.
02/07/2009
Fonds

Commerz Real investit à Helsinki

La société de gestion de fonds immobiliers Commerz Real (groupe Commerzbank) investit pour la première fois en Finlande en achetant pour environ 124 millions d’euros le complexe de bureaux Swing Life Science Center (32.100 mètres carrés) à Helsinki. Cet actif vendu par la caisse de retraite Etera Mutual Pension Insurance Company est affecté au fonds immobilier offert au public hausInvest europa, dont désormais 6 % du portefeuille (9,48 milliards d’euros pour un encours de 9 milliards) sont investis en Europe du Nord.
Fonds
02/07/2009

Nordea s'allie à Vegagest

Nordea Investment Funds, société d’origine nordique basée au Luxembourg, vient d’annoncer un partenariat stratégique avec la société de gestion italienne Vegagest, qui gère 2,4 milliards d’euros (au 31 décembre 2008). Les deux acteurs vont créer une nouvelle entité qui gérera et distribuera des fonds sur le marché italien. Cela permet à Nordea (126 milliards d’euros d’encours) de se développer en Italie, où il est présent depuis cinq ans par le biais d’un bureau de représentation. La petite société indépendante Vegagest s’assure de son côté le soutien d’un acteur de taille.
02/07/2009

Banca Generali élargit son offre à cinq sociétés de gestion

Dans le cadre de sa stratégie d’architecture ouverte, Banca Generali annonce avoir signé un accord avec cinq sociétés de gestion internationales : BlackRock, Crédit Agricole AM, Invesco, Morgan Stanley et Vontobel.Chaque maison se voit confier la gestion par délégation d’un compartiment de la Sicav luxembourgeoise BG Selection, de BG Investment Luxembourg SA, la société de gestion luxembourgeoise de Banca Generali. Trois d’entre eux sont gérés de manière flexible (BlackRock - Global Maps, CAAM – Momentum, Morgan Stanley - Active Allocation) et deux sont investis dans des actions (Invesco - Asia Global Opportunities, sur les marchés asiatiques, et Vontobel - Global Elite, sur les actions monde). Ces cinq compartiments viennent s’ajouter aux 14 qui existent déjà dans la Sicav de Generali. D’autres accords devraient être annoncés dans les mois qui viennent, qui porteront à neuf le nombre de compartiments en délégation de gestion. A noter que les sociétés de gestion luxembourgeoises du groupe Generali et de Banca Generali donneront prochainement naissance à Generali Investment Managers, une entité contrôlée à 51 % par Banca Generali.
01/07/2009

Berenberg crée une filiale pour lancer des fonds immobiliers fermés

Berenberg Bank, la plus vieille banque allemande (1590), annonce la création d’une filiale, Berenberg Invest AG, qui sera chargée de lancer des fonds immobiliers fermés destinés aussi bien aux particuliers qu’aux institutionnels. Elle proposera aussi des placements privés. Les investissements seront d’au minimum 20 millions d’euros par actif.Les produits de Berenberg Invest seront distribués exclusivement par des partenaires extérieurs, les divisions banque privée et gestion d’actifs de Berenberg Bank n'étant pas utilisées activement comme canal de commercialisation.Berenberg Invest entame son activité ce 1er juillet et son premier fonds devrait être distribué à partir de cet automne.
01/07/2009

David Rubinstein mise sur la démographie

Selon L’Agefi suisse, David Rubenstein, co-fondateur et directeur exécutif de Carlyle Group, dont les fonds gèrent quelque 85 milliards de dollars d’actifs à travers le monde, a déclaré hier à Genève que «l’industrie du private equity conserve un grand potentiel de croissance». Elle pourrait même devenir la forme favorite d’investissement alternatif. «Par opposition aux hedge funds, les investisseurs en private equity n’imaginent pas qu’ils puissent perdre de l’argent. S’il y a un problème, ils peuvent aller voir l’entreprise et le résoudre», explique David Rubinstein. Il estime par ailleurs que «la démographie jouera un rôle essentiel ces prochaines années. Le temps où des petits pays contrôlaient le monde est aujourd’hui révolu. L’avenir appartient à la Chine, à l’Inde et, dans une moindre mesure, aux Etats-Unis».
01/07/2009

L’avenir du private banking repose sur les chargés de clientèle

Selon L’Agefi suisse, les spécialistes de la gestion de fortune doivent maintenant inventer ce que PricewaterhouseCoopers (PwC) nomme «le nouveau classique» : plus de simplicité, avec le conseil au client placé au centre de leur activité. Face à des coûts en augmentation, des revenus chancelants et un environnement réglementaire plus pesant, le secteur doit modifier ses modèles d’organisation, pour améliorer ses procédés et son efficacité, affirme le sondage 2009 de PwC sur le private banking et la gestion de fortune. Conséquences : externalisations de prestations et fusions-acquisitions sont à l’horizon. Dans ce contexte, «les établissements les plus profitables sont ceux qui ont les plus bas ratios de clients par CRM (chargé de clientèle, ndlr), dans tous les segments, car un meilleur service se traduit par une augmentation des revenus», selon Jean-Christophe Pernollet, associé et responsable de PwC Genève. Les compétences des CRM devraient être renforcées selon trois axes: adaptabilité au changement, aspect relationnel et compréhension du risque.
01/07/2009
Fonds

Eddington présente ses deux fonds de hedge funds

Le gestionnaire britannique Eddington Capital Management a présenté ses deux fonds de hedge funds Triple Alpha et Macro Opportunities (150 millions de dollars au total) aux investisseurs de Barcelone et d’Andorre avant de faire halte à Madrid, rapporte Funds People. Le capital d’Eddington CM est détenu par les gérants ainsi qu'à 50 % par Caledonia Investments.Le Triple Alpha Fund, lancé en septembre 2003, est investi dans 15-20 hedge funds et affiche une performance annualisée de 10 % avec une volatilité de 9,52 %, l’objectif étant une performance de 15-20 %. Quant au Macro Opportunities, lancé en juillet 2007 et investissant dans 8-12 fonds, il a gagné 24,86 % en 2008 et 15,57 % en annualisé, avec une volatilité de 15,9 % (chiffres à fin mai).
Fonds
01/07/2009
Fonds

Omega Capital va lancer deux nouveaux produits

Omega Capital, la Sicav qui canalise les investissements d’Alicia Koplovitz et qui a investi 808 millions d’euros dans Omega Asset Management au Royaume-Uni ainsi que dans Omega Gestión de Inversiones en Espagne, lance ce 1er juillet un fonds de fonds géré au Royaume-Uni, Turaco, qui sera ouvert aux investisseurs avertis et pour lequel la souscription minimale est fixée à 250.000 euros. L’objectif de performance est de 8-10 % par an avec une volatilité de 5-6 %, rapporte Expansión. Le second fonds, sera un hedge fund de droit espagnol, Alphaville, dont le prospectus est en cours d’examen par la CNMV. Il s’adressera donc aux investisseurs qualifiés et la souscription minimale sera de 50.000 euros. L’objectif de performance sera de 8-12 % par an, avec une volatilité n’excédant pas 10 %.
Fonds
01/07/2009

Scission de Julius Baer : feu vert des actionnaires

Selon L’Agefi suisse, les actionnaires du groupe bancaire ont accepté mardi à une large majorité la modification des statuts, avec à la clé la scission de Julius Bär en deux unités indépendantes, l’une dédiée à la gestion de fortune, l’autre à la gestion institutionnelle. «Cette opération permettra de renforcer sensiblement la flexibilité stratégique des deux sociétés et d’améliorer leur transparence», a indiqué hier Julius Bär, à l’issue de l’assemblée générale extraordinaire qui s’est tenue à Zurich.
01/07/2009

L'AGE approuve la scission de Julius Baer

Mardi, l’assemblée générale extraordinaire de Julius Baer Holding a approuvé la scission entre les activités de banque privée et de gestion d’actifs en deux entités totalement indépendantes cotées séparément sur la Bourse suisse SIX.Julius Baer Group Ltd se focalisera sur la banque privée pendant que GAM Holding Ltd fera de même sur la gestion d’actifs. La transaction devrait être bouclée dans le courant du troisième trimestre, sous réserve des autorisations nécessaires de la part des autorités de régulation.
01/07/2009
Fonds

Le fonds grec de Berenberg va être liquidé

Selon Das Investment, Berenberg Bank a prévu de liquider son fonds Grèce, le Hellas Olympia, dont l’encours est à présent tombé à 3,23 millions d’euros, le 30 mars 2010. Ce fonds lancé le 23 mars 1998 avait atteint jusqu'à 80 millions d’euros sous gestion. Il a accusé une perte de 60 % en 2008. Les souscripteurs auront la possibilité de transférer leur capital sans frais sur le fonds Balkan-Baltikum ou de récupérer la valeur de leurs parts en numéraire.
Fonds
01/07/2009

DWS réduira sa gamme de produits "core" d'un tiers seulement

Les cent fonds que DWS projette de fusionner ou de fermer sur les douze mois à venir s’entendent selon le gestionnaire allemand par rapport à sa gamme de 300 fonds «cœur de cible». Il n’est donc pas question de réduire l’offre de 500 fonds à 200, comme l’ont interprété certains médias, mais de la diminuer d’un tiers (de 300 à 200) pour supprimer les doublons hérités par exemple de Zürich Investments et liquider les produits qui n’ont plus grand avenir, afin de «faire respirer» l’offre de produits.Les 500 fonds distribués en Europe comprennent des produits blancs ainsi que des fonds distribués en exclusivité par le réseau Deutsche Bank, des fonds garantis et des fonds commercialisés par des banques privées. Depuis le début de l’année, DWS n’a annoncé qu’une vingtaine de fermetures ou de fusions.
01/07/2009

Charles E. Haldeman quitte Putnam

Putnam Investments a annoncé que Charles E. «Ed» Haldeman Jr. avait démissionné de son poste de président de Putnam Investment Management, président de Putnam Funds, et membre du conseil des administrateurs de Putnam Funds, rapporte le Wall Street Journal. Robert L. Reynolds, president et directeur général, lui succédera en tant que président de Putnam Funds. Le poste de président de Putnam Investment Management ne sera pas pourvu.
01/07/2009

Columbia Management n’attire pas les foules

Columbia Management, l’activité de gestion d’actifs de Bank of America, ne suscite qu’un intérêt tiède depuis que BlackRock, donné favori pour le rachat, a choisi de payer 13,5 milliards de dollars pour Barclays Global Investors, rapporte le Financial Times, citant des personnes proches du dossier. BofA espère lever au moins 3 milliards de dollars avec la vente de Columbia Management ; or les offres se sont limitées jusqu’à présent à 2 milliards de dollars. Dans ce contexte, la banque US pourrait vendre les activités de fonds monétaires séparément. Parmi les sociétés de gestion citées par le FT comme pouvait être intéressées figurent Federated Investors, Invesco, Oppenheimer ou Franklin Templeton
01/07/2009

AIG : La présence de l'Etat au capital pourrait durer

La participation de 79,9 % détenue par l'État fédéral au capital d’AIG pourrait rester permanente, a déclaré hier son directeur général, Edward Liddy, rapporte la Tribune. Pour autant, AIG a, toujours selon lui, la capacité de rembourser les fonds publics dont l’entreprise a bénéficié.
01/07/2009

UBS refuse l'accès aux dépôts offshore des clients américains

Selon l’agence Reuters cité par la Tribune, la banque suisse UBS bloque dès aujourd’hui l’accès aux comptes gérés en Suisse de ses clients américains et remplit ainsi une des exigences du département américain de la Justice et du gendarme de la SEC.
01/07/2009
Fonds

Richard Pease investit dans son fonds

Richard Pease a investi 2 millions de livres sterling dans son fonds New Star European Growth Fund (81,7 millions d’euros d’encours), et 2 millions de livres supplémentaires dans Henderson. Cela constitue une marque de confiance de la part du gérant dans le potentiel de son fonds et dans la société de gestion britannique dont il fait partie aujourd’hui depuis le rachat de New Star.S’agissant du New Star European Growth, un fonds investi dans des sociétés européennes délaissées ayant un potentiel de croissance, Richard Pease a déclaré, à l’occasion d’une présentation à Paris, que «compte tenu des craintes d’inflation sur le long terme, il est plus que jamais nécessaire d'être investi dans les actions de bonnes entreprises ayant la capacité d’imposer leurs prix (pricing power). Et je pense qu’aujourd’hui, il faut saisir l’occasion d’investir car les valeurs sont bon marché».D’ailleurs, pour profiter des faibles valorisations entre autres, Richard Pease va lancer en septembre un fonds «Special Situations» basé au Royaume-Uni, qui aura une part en euro et une en sterling et peut-être une part en dollar. Sa gestion sera similaire à celui du fonds European Growth, mais il sera moins contraint et aura un biais midcap. Richard Pease, qui avait déjà géré un fonds situations spéciales chez Jupiter, compte aussi investir dans ce fonds.
Fonds
01/07/2009

Rothschild et Freshfields regrettent leurs liens avec l’esclavage

Rothschild et Freshfields sont les premières sociétés britanniques à déclarer qu’elles regrettent leurs liens avec l’esclavage, après les révélations du Financial Times. Le quotidien avait notamment dévoilé que N.M. Rothschild, le fondateur de la dynastie bancaire, avait bénéficié de l’esclavage en hypothéquant 88 esclaves à Antigua.
01/07/2009
Fonds

ETFS fait coter quatre ETF supplémentaires à Amsterdam

ETF Securities (ETFS) a annoncé mardi avoir fait admettre à la cotation sur NYSE Euronext Amsterdam quatre ETF à double effet de levier (2x) et à double découvert (-2x) sur les indices Dow Jones Euro Stoxx 50 et CAC 40. Ce sont les ETFS Dow Jones EURO STOXX 50 Double Short (2x) Fund, ETFS Dow Jones EURO STOXX 50 Leveraged (2x) Fund, ETFS CAC 40 2x Short Fund et ETFS CAC 40 2x Long Fund (lire notre dépêche du 23 juin).Ces produits viennent compléter la gamme de 13 ETF d’ETFS déjà cotés à Amsterdam depuis septembre 2008.
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