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10/07/2009
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Les fonds souverains ont bien résisté à la crise, selon McKinsey

Selon la dernière étude de McKinsey Global Institute (MGI), le bureau de recherche économique de la société de conseil rapporte que les placements à l’étranger des fonds souverains ont bien résisté à la crise. «Les portefeuilles des producteurs de pétrole, pays du Golfe, Norvège et Russie notamment, se montent à 5.000 milliards de dollars à fin 2008 (–2% sur un an), ceux des pays d’Asie, y compris les réserves de leurs banques centrales, à 4.800 milliards (+8%)», indique Le Temps.
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10/07/2009
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Les hedge funds ont gagné 0,60 % en juin

Selon les estimations provisoires de Barclay Hedge, les 877 hedge funds ayant déclaré au 9 juillet leurs résultats ont affiché en moyenne une performance de 0,59 % pour juin contre 5,53 % en mai pour les 2.620 fonds déclarants. Sur le premier semestre, la performance cumulée atteint 11,14 %. Le gain le plus important pour juin a été obtenu avec 3,40 % par les 10 fonds d’arbitrage de convertibles, tandis que la perte la plus nette est affichée par les 5 fonds equity short bias (- 1,73 %).Depuis le début de l’année, l’equity short bias accuse un forte perte de 6,26 %, alors que les marchés émergents et l’arbitrage de convertibles signent des performances respectives de 22,13 % et de 24,93 %.
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10/07/2009
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Valartis lance un fonds de performance absolue avec TrendConcept

L’autrichien Valartis Asset Management, filiale indirecte du groupe bancaire suisse Valartis, annonce le lancement d’un fonds de performance absolue, le Trend Concept, utilisant le modèle de suivi de tendance assisté par ordinateur de l’allemand TrendConcept Vermögensverwaltung qui en assure d’ailleurs la gestion. Ce produit de droit autrichien s’adresse tant aux particuliers qu’aux investisseurs institutionnels.L'équipe de gestion peut investir jusqu'à 50 % du portefeuille en actions européennes et américaines (25 % maximum respectivement pour celles de l’EuroStoxx 50 et du DJ Industrials 30), 10 % en ETF de matières premières et 10 % en futures long/short, le reliquat étant placé en emprunts d’Etat en euros et en instruments du marché monétaire. Le basculement actif (switching) d’une classe d’actifs à l’autre doit permettre d’exploiter au mieux et avec peu de risque le potentiel de hausse tout en générant une nette surperformance en période de baisse.Le TrendConcept utilise aussi un mécanisme de stop-loss systématique pour limiter le risque de marché. Lorsque les objectifs de performance son atteint, le portefeuille est basculé sur des actifs sûrs.
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10/07/2009

Banca Privada de Andorra achète Investment

Fancisco Platón, sous-directeur de l’international chez Banca Privada de Andorra (BPA) a annoncé que l'établissement andorran a acheté le plus important des neufs distributeurs mexicains de fonds d’investissement, Investment, dont la part de marché est de 37,5 %, rapporte Funds People. Le volume intermédié par Investment, spécialiste de la clientèle institutionnelle, se situe à 360 millions de dollars.
10/07/2009

Christopher Preston (Piguet) : Les banques doivent clarifier la situation des clients américains

Dans un entretien au journal Le Temps, Christopher Preston, directeur général de la banque Piguet, filiale de la BCV, déplore l’"incertitude» dans laquelle l’industrie bancaire est plongée suite au conflit entre les Etats-Unis et UBS. Cette situation démontre «les risques que court un établissement de gestion de fortune à entretenir un réseau de succursales à l’étranger», selon le banquier.Piguet n’a pas de succursales à l’étranger mais deux bureaux de représentation. Si celui de Dubaï est appelé à se développer, celui de Hong-Kong pourrait fermer, faute d’activité suffisante, précise Le Temps.
10/07/2009

La banque Piguet veut reprendre le chemin de la croissance

Dans un entretien à L’Agefi suisse, Christopher Preston, qui a pris la tête de la banque Piguet, filiale de la BCV, il y a un peu plus de trois mois, estime que la banque n’a pas profité autant que d’autres établissements de taille moyenne de l’afflux de clients fortunés, désireux de quitter les grandes banques. Un résultat jugé «peu satisfaisant» par Christopher Preston qui précise que la baisse de la masse sous gestion, passée de plus de 5 milliards de francs fin 2007 à 4,3 milliards un an plus tard, s’explique «uniquement par le recul des marchés». Christopher veut corriger le tir en recrutant des gestionnaires, «qui apportent non seulement de la clientèle, mais qui peuvent continuer à s’en occuper». Piguet veut également «viser la clientèle internationale récemment établie en Suisse romande», dans le sillage des pressions sur le secret bancaire.
10/07/2009

Citadel poursuit en justice trois de ses anciens salariés

Le gestionnaire de hedge funds Citadel Investment Group a intenté un procès à son ancient trader Misha Malyshey et à deux autres anciens salariés au motif qu’ils ont constitué une société, Teza Technologies, en violation de leur clause de non-concurrence, indique The Wall Street Journal
10/07/2009

Plus de 262 millions de dollars de commissions pour Lehman Brothers

La banque Lehman Brothers a payé 262,6 millions de dollars de commissions de conseil et d’honoraires d’avocats depuis son dépôt de bilan en septembre 2008, rapporte la Tribune, qui cite la Securities and Exchange Commission. La société de conseil Alvarez & Marsal a reçu 115 millions de dollars, soit 44 % du montant total.
10/07/2009
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db x-trackers fit coter six premiers ETF actions

La Deutsche Bank a annoncé jeudi qu’elle a fait admettre à la négociation sur la Bourse de Hong-Kong six de ses ETF actions db x-trackers de droit luxembourgeois, USA MSCI USA TRN Index ETF, FTSE/Xinhua China 25 ETF, S&P CNX NIFTY ETF, MSCI Korea TRN Index ETF, MSCI Taiwan TRN Index ETF et Vietnam FTSE Vietnam ETF. Il s’agit des six premiers produits cotés à Hong-Kong, sur un total de 106 cotés 315 fois dans le monde et principalement en Europe, comme l’a expliqué à Newsmanagers Thorsten Michalik, responsable de l’activité ETF à la Deutsche Bank, avant d’annoncer que d’autres produits de la gamme seront commercialisés à Hong-Kong.Actuellement, db x-trackers, qui n’a démarré son activité qu’en janvier 2007, affiche déjà un encours de 21 milliards d’euros. Selon la Deutsche Bank, on recense en Asie 180 ETF actions cotés sur 12 Bourses. Le Japon affiche la part de marché la plus importante (48,2 %) tandis que la Chine est numéro un pour le volume de transactions, avec 42,6 % du total. A Hong-Kong, l’encours des ETF au 29 juin représentait 15,5 milliards de dollars américains.
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10/07/2009
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Thames River Capital parie sur l'Afrique et le Moyen Orient

La société de gestion britannique vient de lancer un fonds de multigestion dédié à l’Afrique et au Moyen Orient dénommé Thames River Africa Focus Fund. Ce fonds enregistré aux îles Caïman vise un rendement net de 15% par an par le biais d’une exposition à des stratégies d’investissement multiples sur tous les marchés de la zone et toutes les classes d’actifs. Le gérant du fonds Ken Kinsey-Quick, entouré d’une dizaine de professionnels de l’investissement, fondera sa stratégie d’allocation sur une lecture macro-économique des marchés africains. Les pondérations par zone seront au départ de 75% pour l’Afrique du Sud (d’où est originaire Ken Kinsey-Quick) et 25% pour le reste de l’Afrique et le Moyen Orient. Principales caractéristiques du Thames River Africa Focus Fund Investissement minimum : 100.000 euros ou dollars (équivalent en livres) Notification de remboursement : environ 100 jours Valorisation : mensuelle Frais de gestion : 1,5% Commissions de surperformance : 10% avec effet de cliquet
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10/07/2009
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Liontrust lance un fonds de performance absolue

La société britannique Liontrust lance Liontrust European Absolute Return, un fonds de performance absolue domicilié au Royaume-Uni qui sera géré par Gary West et James Inglis-Jones.La stratégie d’inverstissement du fonds consiste notamment à tirer parti des erreurs de prévisions des entreprises. Les gérants établissent ainsi des listes de sociétés offrant un «cash flow» satisfaisant et susceptibles de leur point de vue de surperformer les prévisions de bénéfices conservatrices, ou inversement, des sociétés dont le cash flow est plutôt faible et qui risquent de décevoir les attentes des investisseurs. Le fonds est réservé à une clientèle d’investisseurs professionnels. Le portefeuille sera constitué de 50 à 80 lignes pesant de 1% à 5% chacune et dont la capitalisation est d’au moins 1 milliard d’euros au moment de l’investissement. L’exposition brute au marché sera comprise entre 100% et 200%, avec une volatilité de 8%. Principales caractéristiques du Liontrust european Absolute Return Investissement minimum : 1.000 livres Frais d’entrée : maximum 5% Frais de gestion : 1,5% par an Commissions de surperformance : 20% sur le Libor 3 mois avec effet de cliquet
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10/07/2009

L'hémorragie se ralentit chez Man Group

Le gestionnaire alternatif Man Group a indiqué jeudi qu’au 30 juin ses encours sont tombés à 43,3 milliards de dollars contre 46,8 milliards fin mars à cause des moins-values du fonds AHL et des retraits effectués par les investisseurs institutionnels, rapporte The Wall Street Journal. Il y a un an, les actifs sous gestion avaient atteint un record de 79,5 milliards de dollars. En revanche, Man fait état de souscriptions de 3,4 milliards de dollars de la part des particuliers en avril-juin, soit deux fois plus que pour le trimestre précédent. Dans le même temps, les remboursements aux investisseurs institutionnels ont porté sur 3,6 milliards de dollars.
10/07/2009
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Horwath crée un fonds pour investir dans l'hôtellerie

Le consultant américain Horwath HTL crée le fonds GMA Capital pour investir entre 600 millions et 800 millions d’euros dans le secteur hôtelier haut de gamme de huit pays européens, la part prévue pour l’Espagne étant de 150 millions, indique Expansión. Le siège sera à Londres, mais la gestion s’effectuera sur une base locale.
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10/07/2009

Pôle commun CAAM-SGAM : c'est fait !

Crédit Agricole S.A. et Société Générale ont signé hier un accord définitif en vue du rapprochement de leurs activités de gestion d’actifs. Cette opération porte le nouvel ensemble - dont les actifs sous gestion se montent à 591 milliards d’euros, au 4ème rang européen et au 8ème rang mondial.L’entité sera finalement détenue à 75% par Crédit Agricole S.A. et à 25% par Société Générale, prenant en compte, notamment, le niveau des fonds propres apportés par les deux entités ainsi que leurs derniers paramètres d’exploitation. La nouvelle entité [CAAM-SGAM] comprend toujours 100% des activités du groupe CAAM auxquelles la Société Générale apporte ses activités de gestion fondamentales, 20% de TCW et sa joint-venture en Inde. En revanche, compte-tenu de contraintes règlementaires locales et d’accords avec les partenaires, les joint-ventures de SGAM en Chine et en Corée ne seront pas apportées. Comme prévu initialement, Société Générale disposera au sein du conseil d’administration du nouvel ensemble d’un tiers des mandats d’administrateurs et d’une gouvernance donnant l’équivalent d’un tiers des droits de vote. Yves Perrier, actuel PDG de CAAM, assurera la direction générale du nouveau groupe. La clôture de la transaction devrait intervenir au cours du 4ème trimestre de cette année, l’opération restant soumise à l’approbation des différentes autorités réglementaires compétentes.Dans son communiqué, Crédit Agricole annonce que les prochains mois seront mis à profit pour définir l’organisation du nouvel ensemble afin de lui permettre d’être pleinement opérationnel en 2010. Enfin, il est précisé que ce dernier pourra s’ouvrir à de nouveaux partenaires.
10/07/2009

Le monétaire et les actions en forme chez Robeco Gestions

Compte tenu de l’aversion au risque marquée des investisseurs institutionnels et de fait, de leur intérêt sur les premiers mois de l’année 2009 pour les classes d’actifs peu risquées, la collecte sur le fonds monétaire régulier de droit français Euro Cash (part I), a permis à l’encours du fonds de passer de 1,1 milliard d’euros d’actifs fin 2008 à 2,3 milliards d’euros d’actifs au 30 juin 2009.En outre, malgré des marchés globalement difficiles, les encours gérés en actions pour le compte des clients français ont progressé de plus de 60 % pour s’établir à plus de 2,1 milliards au 30 juin 2009.
10/07/2009

A&G siphonne Banco Madrid

La banque privée espagnole A&G, filiale à 72 % du suisse EFG International, a recruté plusieurs collaborateurs dans le groupe Banco Madrid, filiale de Kutxa, rapporte Expansión. L'équipe dirigée par Miguel Irisarri a notamment embauché Luis Regalado, patron de la banque privée et président de la société de gestion du Banco Madrid. Il rejoint trois autres spécialistes du Banco Madrid qui se sont associés à A&G, Francisco Echevarría, Francisco González et Jerónimo Ortiz de Urbina, qui géraient un portefeuille de 200 millions d’euros.
10/07/2009

Directoire et conseil d'administration de Deka restent en bisbille

Le nouveau business model proposé par le président du directoire Franz Waas sous la pression des actionnaires indisposés par les pertes du premier semestre 2008 a été présenté en mars, mais il n’a pas encore été validé par le conseil d’administration de Deka bien qu’il ait figuré à l’ordre du jour des réunions de mars, de juin et de juillet, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Pour simplifier, il s’agit de couper tout ce qui ne sert pas directement à la gestion d’actifs, donc notamment le crédit aux pouvoirs publics et les produits structurés. La situation s’est compliquée parce que la ligne de partage des eaux n’est plus aussi claire : désormais en effet, certains administrateurs représentant les caisses d'épargne (la moité du capital) ne soutiennent plus le directoire, qui était déjà contesté par le camp des Landesbanken (l’autre moitié).
10/07/2009
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Bonne performance pour le New Energy Fund

L’allemand versiko AG, cabinet de conseil spécialiste du développement durable, a indiqué jeudi en tant que co-promoteur du compartiment New Energy Fund de la Sicav luxembourgeoise Sarasin Multi Label que ce produit actions a affiché pour le deuxième trimestre une performance de 20,9 %. Il s’agit d’un fonds focalisé sur les titres de sociétés dans le domaine des énergies renouvelables, de la géothermie, de l’efficacité énergétique et de la technologie des piles à combustible. A fin mai, l’encours de ce produit lancé le 1er décembre 2000 se situait à 176,27 millions d’euros. Il est distribué en Allemagne, en Autriche, au Luxembourg et en Suisse.
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10/07/2009
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Les souscripteurs retirent 6,2 % du CS Euroreal en cinq jours

Durant les cinq jours qui ont suivi la reprise des remboursements par le fonds immobiliers «CS», les sorties brutes «sont demeurées dans le cadre des attentes» du gestionnaire «tandis que les souscriptions ont nettement augmenté grâce à l’activité déployée par les partenaires de distribution», indique un communiqué de Credit Suisse Allemagne.Néanmoins, en cinq jours, les sorties nettes se sont situées à environ 430 millions d’euros, soit 6,2 % de l’encours de 6,9 milliards d’euros constaté au 30 juin. Sur les deux premiers jours après la réouverture, les remboursements nets ont porté sur 365 millions d’euros.
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10/07/2009

Banca Privada de Andorra buys Investment

Francisco Platón, deputy director of international activities at Banca Privada de Andorra (BPA), has announced that the Andorran bank has bought the largest of nine Mexican investment fund distributors, Investment, whose market share is 37.5%, Funds People reports. The volume of assets intermediated by Investment, a specialist in institutional clients, totals USD360m.
10/07/2009

UCITS: CESR launches consultations on KID and European passport

The Committee of European Securities Regulators (CESR) on 8 July launched two consultations on the subject of new UCITS directives. This includes a new informational document format, the KID (Key Information Document), which will replace the simplified prospectus. The CESR proposed that the KID should describe the objectives and investment policies of each UCITS product in simple terms, without necessarily providing the description of a full prospectus. The Committee also recommends that a declaration be included which states that investors may redeem their shares on demand, as a survey of consumers by the Commission has found that many investors are not aware of this essential characteristic of UCITS funds. The CESR also states that, in the chapter on cost-benefit analysis, it will prefer an indicator which would include a range of factors, whose methodology has yet to be defined. The CESR has also launched a consultation on the regulatory framework for the UCITS passport, in maximal alignment with the MiFID directive. The two consultations will run until 4 September. The CESR will then present its proposals by the end of October.
10/07/2009

Citadel sues three former employees

The hedge fund management firm Citadel Investment Group has filed a lawsuit against its former trader Misha Malyshey and two other former employees, claiming that they founded a company, Teza Technologies, in violation of their non-competition agreement, the Wall Street Journal reports.
10/07/2009

Outflows ease at Man Group

Alternative fund management firm Man Group announced on Thursday that as of 30 June, its assets had declined to USD43.3bn from USD46.8bn at the end of March, due to capital losses for the AHL fund and redemptions to institutional investors, the Wall Street Journal reports. One year ago, assets under management stood at a record USD79.5bn. However, Man reports that it has received subscriptions for USD3.4bn from retail investors in April-June, twice more than in the previous quarter. Redemptions to institutional investors totalled USD3.6bn in this first fiscal quarter.
10/07/2009

Madoff-related resignation at SEC

The SEC announced on Wednesday that Lori Richards, who was head of its Office of Compliance Inspections and Examinations (OCIE), is resigning after 20 years in office, and will leave her job on 7 August. Richards division’s performance in the position was put in question due to the fact that it failed to detect the fraud instigated by Bernard Madoff. John Walsh, associate director and chief counsel for the OCIE, will replace Richards in the interim until a permanent successor has been found.
10/07/2009

db x-trackers lists first six equities ETF funds on Hong Kong exchange

Deutsche Bank announced on Thursday that it has added six of its Luxembourg-registered db x-trackers equities ETF funds, USA MSCI USA TRN Index ETF, FTSE/Xinhua China 25 ETF, S&P CNX NIFTY ETF, MSCI Korea TRN Index ETF, MSCI Taiwan TRN Index ETF and Vietnam FTSE Vietnam ETF, on the Hong Kong stock exchange. These are its first products to be listed in Hong Kong, of a total fo 106 funds listed 315 times worldwide, primarily in Europe, as Thorsten Michalik, head of ETF activities at Deutsche Bank, explains to Newsmanagers. Other products of the range will also be released in Hong Kong, he says.db x-trackers, which only began its activities in January 2007, already has assets of EUR21bn under management.According to Deutsche Bank, there are 180 equities ETF funds on sale in Asia on 12 stock exchanges. Japan accounts for the largest share of this market (48.2%), while China is number one for trading volumes, with 42.6% of the total. In Hong Kong, assets in ETF funds as of 29 June represented USD15.5bn.
10/07/2009

Thames River Capital launches Africa and Middle East fund

The British management firm River Capital has launched a multi-manager fund dedicated to Africa and the Middle East, entitled Thames River Africa Focus Fund. The fund, registered in the Cayman islands, aims for net returns of 15% per year, via an exposure to multiple investment strategies on all markets of the region and all asset classes. The manager of the fund, Ken Kinsey-Quick, with the help of ten investment professionals, will base the asset allocation strategy on a macroeconomic interpretation of the African markets. Weightings by region will initially be 75% for South Africa (Kinsey-Quick’s native country), and 25% for the rest of Africa and the Middle East. Principal characteristics of the Thames River Africa Focus Fund Minimal investment: EUR100,000 or USD100,000 (equivalent in GBP) Redemption notice period: about 100 days Valuation: Monthly Management fees: 1.5% Performance commissions: 10%, with high watermark
10/07/2009

Horwath sets up a fund to invest in hotels

The US-based consultant Horwath HTL has founded the GMA Capital fund to invest between EUR600m and EUR800m in the high-end hotel sector in eight European countries, of which EUR150m are alloted to Spain, Expansión reports. The fund’s head office will be in London, but management will be conducted locally.

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