Berkshire Hathaway, the fund controlled by Warren Buffett, has returned to positive profits in second quarter, on the backs of rising values of its investments and derivatives, Reuters reports, adding that in the previous quarter, the fund posted its first loss in eight years. Net profits for the investment fund rose 14% to USD3.3bn, compared with USD2.88bn one year previously. Excluding investments, operating profits were down 22% to USD1.78bn.

Compared with results for first half 2008, the most recent results for European asset management firms make grim reading, according to reports in Financial News relayed by the Wall Street Journal. Profits are down 96% at UBS Global Asset Management, 70% at Schroders, 27% for the asset and wealth management unit of BNP Paribas, and 15% at Credit Suisse. But, compared with the previous three-month period, activities seem to be improving. UBS has gone from quarterly losses in first quarter to profits in second quarter, while results at BNP are up 30%, and at Credit Suisse, they are up by 10%.

Carlyle Group is in conflict with Lavrentis Lavrentiadis, one of the richest Greek entrepreneurs, over Neochemiki, a chemistry sector retailer which has been running heavy losses since being acquired by the private equity firm last year, the Financial Times reports. Lavrentiadis offered to buy half the firm from Carlyle in June, but the two parties did not reach agreement over the conditions of the sale.

The Swiss group Sarasin is asking questions about its future in Bahrain, which “clearly will not be in the company of the El-Khereji group, with whom Sarasin had wanted to set up a joint venture in private management,” L’Agefi Switzerland reports. The structure, which would have been entitled Sarasin (Bahrain) B.S.C., was abandoned on Thursday.

Les Echos reports, citing an SEC document, that the agencies which assisted the Lehman Brothers banking group through its liquidation process will earn nearly USD263m in consulting fees and charges. In response to US bankruptcy supervisors, who denounced the charges as excessive in June, lawyers and financial advisors pointed to the extremely complicated nature of the bank’s liquidation procedures, which were costly in terms of time and human resources. Most of these were borne by the restructuring consulting firm Alvarez and Marshal, which earned USD115m in June, of which USD64m went to its legal counsel, the law firm Weil Gotshal & Manges LLP, the newspaper reports. A law professor at the University of California, Los Angeles (UCLA) warns that “bankers, accountants, lawyers and consultants may earn a record USD906m in fees before the Lehman bankruptcy proceedings are over.”

Royal Bank of Scotland has announced second-quarter losses of GBP1bn (EUR1.2bn). Its quarterly results were weighed down by bad loans on its books, and compare with a net loss of GBP827m in first half 2008. The bank has also announced the appointment of a new CFO, Bruce Van Saun. He previously held the same position at Bank of New York Mellon.

Legg Mason Capital Management (LMCM) predicts that the S&P 500, which has recently topped 1,000 points, will reach 1,350 points in first half 2010. The Legg Mason affiliate has announced in a statement that results being published by US businesses are showing an overall improvement, and that the US economy is on the road to recovery.

The investment firm SAM has launched the Dow Jones Sustainability Japan 40 Index (DJSI Japan 40). The index measures the performance of the largest 40 sustainability leaders in Japan.

La Tribune reports that according to the China Banking Regulatory Commission, credit risks at Chinese banks are decreasing. The volume of toxic loans, estimated at EUR54bn, is reported to have fallen 7.5% between the end of 2008 and 30 June 2009.

The mortgage refinancing entity Fannie Mae has announced a colossal loss for second quarter, which has forced it to claim another USD10.7bn in assistance from the US Treasury to return it to a positive bottom line, L’Echo reports. The firm lost USD14.8bn.

Le franchissement de cet objectif minimum ouvrirait la voie à une hausse jusqu’à 3.170 points

Meilleurs que prévu, les chiffres de l’emploi pour juillet signalent un retour à la croissance

Selon les Echos, Martin Senn, directeur des investissements de l’assureur suisse Zurich Financial Services succédera à James Schiro à la tête du groupe, l’an prochain. Par ailleurs, ZFS a publié hier un bénéfice net de 1,3 milliard de dollars au premier semestre, en baisse de 53 % par rapport à l’année dernière.

Selon les Echos, MartinSenn, directeur des investissements de l’assureur suisse Zurich Financial Services succédera à James Schiro à la tête du groupe, l’an prochain. Par ailleurs, ZFS a publié hier un bénéfice net de 1,3 milliard de dollars au premiersemestre, en baisse de 53 % par rapport à l’année dernière.R�agir � cet articleRéagir à cet article

Saad Financial Services SA (SFS), un «family office» à Genève et appartenant au Saad Group du Golfe, vient de licencier une vingtaine d’employés sur un total de 54 à Genève, indique Le Temps. Ceux qui n’ont pas été touchés par la restructuration ne sont guère rassurés; ils craignent que la société, installée à Genève depuis 1997, ne soit liquidée ces prochaines semaines. Le bureau fait les frais d’une affaire qui se passe en Arabie saoudite et implique la famille royale Algosaibi et son gendre Maan Al-Sanea, patron de Saad Group, accusé de fraude et de détournement des fonds par sa belle-famille.

Le groupe de private equity Blackstone annonce au titre de son deuxième trimestre un bénéfice net de 173 millions de dollars, comparé à une perte de 93 millions au premier trimestre et 100 millions au premier trimestre 2008.

Les Echos indique que Morgan Stanley a annoncé jeudi avoir racheté pour 950 millions de dollars les warrants donnant droit augouvernement de prendre une participation à son capital. La banque se libère ainsi des contraintes posées à son fonctionnement. Le remboursement en question s’ajoute aux 10 milliards de dollars d’aide reçus dans le cadre du plan de soutien au système financier remboursé en juin dernier. Si l’on tient compte des dividendes versés à l’Etat, le coût de l’aide gouvernementale aura été pour la banque de 1,268 milliard de dollars.

Au titre du premier semestre, Schroders a publié une baisse de 56 % à 76,9 millions de livres de son bénéfice net imposable. Mais le gestionnaire d’actifs britannique se veut rassurant, évoquant les souscriptions nettes de 3,9 milliards de livres au deuxième trimestre, portant le montant des actifs gérés à 113,3 milliards.

L’assemblée générale extraordinaire de Barclays organisée àLondres a été l’occasion pour ses actionnaires de plébisciter la cession de sa division de gestion d’actifs BGI au fonds américain BlackRock. La résolution approuvant l’opération a réuni 99,9% des voix, selon le communiqué de la banque.

Commerzbank a enregistré une nouvelle perte au deuxième trimestre de 746 millions d’euros après celle du premier trimestre de 861 millions d’euros. L’intégration de Dresdner Bank pèse toujours sur ses comptes (216 millions d’euros ce trimestre). Les provisions sur les crédits à risque se sont élevées à 993 millions d’euros (+ 50 % sur un an), les dépréciations d’actifs quant à elles ont atteint 294 millions d’euros.

Selon la Tribune, le marché spécule à nouveau sur un retrait de la cote de Natixis qui doit prochainement annoncer ses résultatssemestriels. Cette opération n’a jamais été confirmé jusque là. Certains espèrent aussi des annonces de changement de stratégie.

Dans un communiqué daté du 6 août, la Société Générale précise avoir reçu de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) une lettre d’observation à la suite de l’enquête ouverte en janvier 2008 sur l’information financière et le marché du titre Société Générale. Cette lettre qui clôt la procédure diligentée par l’AMF n’ouvre pas de procédure devant la Commission des sanctions. D’autre part, précise le communiqué, la Société Générale a été informée par Robert Day, administrateur du Groupe, et Jean Pierre Mustier, membre du Comité Exécutif, «de leur réception d’une lettre de griefs ouvrant une procédure devant la Commission des sanctions de l’AMF pour manquement d’initié.» Ces griefs sont contestés par Robert Day et Jean-Pierre Mustier. Selon le Nouvel Observateur, dans un message aux collaborateurs du pôle gestiond’actifs et services aux investisseurs (GIMS) de la banque française, Jean-Pierre Mustier a déclaré que l’AMF lui avait envoyé une lettre de griefs et ouvert une procédure de sanction, car elle estimait qu’il aurait pu détenir une information d’initié lorsqu’il avait vendu des actions Société générale le 21 août 2007. Jean-Pierre Mustier aurait cédé la moitié de son portefeuille d’actions à la fin de l'été 2007, c’est-à-dire au début de l'éclatement de la crise des «subprime. L’intéressé conteste ce scenario : « A cette date, ma décision a été, non pas de vendre mes titres Société Générale spécifiquement, mais l’ensemble de mon portefeuille de valeurs mobilières. Cette décision me permettait d’avoir l’esprit libre pour gérer la crise de liquidité du marché, qui était alors devenue publique », a-t-il expliqué hier aux salariés de la banque.Alors qu’il devait quitter le groupe Société Générale une fois le rapprochement entre SGAM et CAAM réalisé, et au plus tard le 31 décembre 2009, Jean Pierre Mustier, à la tête du pôle de gestion d’actifs, a, compte tenu de la procédure AMF en cours, souhaité anticiper ce départ et a remis sa démission, qui a été acceptée. L'établissement a annoncé qu’il sera remplacé par Sévérin Cabannes, en plus de ses fonctions de directeur général délégué.

Commerzbank has announced further losses in second quarter of EUR746m, following losses in first quarter of EUR861m. The integration of Dresdner Bank is still generating costs (of EUR216m this quarter). Provisions over high-risk credit total EUR993m, (+50% year on year), while asset write-downs total EUR294m.

Les Echos reports that Martin Senn, CIO at the Swiss insurance firm Zurich Financial Services, will succeed James Schiro as head of the group next year. ZFS yesterday also announced net profits of USD1.3bn for first quarter, a decline of 53% year on year.

In a statement dated 6 August, Société Générale has announced that it has received a letter of observation from the French market regulator, the Autorité des Marchés Financiers (AMF), following an investigation begun in January 2008 into financial information and the share price of Société Générale. The letter, which concludes the AMF investigation, does not announce the opening of any cases before the sanctions commission. However, the statement says, Société Générale has been informed by Robert Day, administrator of the Group, and Jean-Pierre Mustier, a member of the Executive Board, “they they have received letters of grievance declaring that cases have been initiated before the AMF sanctions commission, for abuse of insider information. The accusations are contested by Day and Mustier. Though he was slated to leave Société Générale once the merger of SGAM and CAAM had been completed, and on 31 December 2009 at the latest, Mustier, head of the asset management unit, has chosen, in light of the AMF procedure underway, to make an earlier departure, and has submitted his immediate resignation, which has been accepted. The firm announces that he will be replaced by Sévérin Cabannes, who will also replace Mustier in his capacity as deputy CEO.

Les Echos reports that the two mortgage refinancing entities, Fannie Mae and Freddie Mac, which have been under government administration since September 2008, may be reorganized. Their toxic assets would be transferred to a federal company, the newspaper reports, citing the Washington Post. A “good bank/bad bank” structure would be used for the operation, the regulator of the two companies, James Lockhart, explained to the newspaper. The plans were slated to be approved yesterday by the National Economic Council of the White House, the Washington Post reports. The move would allow the two US finance giants, which guarantee more than 40% of assets in US real estate loans, to recover their health and support a credit market in the process of recovery.

An extraordinary general assembly at Barclays, held in London, has provided an occasion for shareholders to vote on a proposed sale of its asset management division, BGI, to the US fund BlackRock. The resolution to approve the sale received 99.9% of votes in favour, according to a statement from the bank.

For the first half of the year, Schroders has published a 56% decline in its taxable net income, to GBP76.9bn. But the British asset management firm has sought to reassure investors, pointing out that it has received GBP3.9bn in net subscriptions in second quarter, bringing assets under management to GBP113.3bn.

The private equity group Blackstone has announced net profits for its second quarter of USD173m, compared with losses of USD93m in first quarter, and of USD100m in first quarter 2008.

Les Echos reports that Morgan Stanley announced on Thursday that it has bought back warrants from the government for USD950, to repurchase the government’s stake in the firm’s capital. This frees the bank from operating requirements it would otherwise have been subject to. The government funds in question were in addition to USD10bn provided to the firm to support the financial system, which the bank paid back in June of this year. Taking dividends paid tot he Government into account, the cost to the government of the assistance it provided to the bank will total USD1.268bn.