“In July, hedge funds gained 3.4%, only partially capturing the market rally which brought gains of 8.6%, and 7.8%, respectively, for the Dow Jones and the Nasdaq,” L’Agefi reports, citing statistics from Hennessee Group. Since January, hedge funds have gained 15.5%.

“After two rejected bids, the third offer to acquire the British life insurer Friends Provident has proven successful,” L’Agefi reports. “The deal, which values Friends Provident at GBP1.86bn (EUR2.2bn), or 13% more than its market capitalisation, represents Resolution’s first large-scale acquisition, and a first step in its plan to take control of three or four insurers,” the newspaper reports.

Hedge funds and CTAs are continuing to post net redemptions even on top of record performance in first half, according to the most recent edition of the Barclays Insider Report. Asset volumes in hedge funds fell by USD10.3bn in June, which did not stop assets from increasing to USD1.2trn. Funds of hedge funds posted a twelfth consecutive month of redemptions, losing USD9.3bn in June, and USD295bn (or 52.7% of assets) in the past twelve months. However, CTAs gained USD10.5bn, their first net inflow since August 2008. In June, average returns for 2,612 hedge funds monitored by Barclay (excluding funds of funds) come to +0.36%. And 16 of the 18 hedge fund categories analysed show gains in July.

On Tuesday, Liechtenstein and the United Kingdom signed a tax cooperation agreement, which will allow for British clients of banks in the Principality to declare themselves to the British tax authorities between 2010 and 2015. Parties who declare themselves will receive a mitigated penalty from the UK tax authorities.

The Commodity Futures Trading Commission in the United States has accused Sidney S. Hanson, Charlotte M. Hanson and their firms, Queen Shoals, Queen Shoals II and Select Fund, all of them based in North Carolina, of operating a pyramid scheme which handled as much as USD22bn, HedgeWeek reports. The charges claim the couple solicited investors between 18 June 2008 and the present, and conducted forex trading on their own behalf with the funds.

According to La Tribune, the Congressional Oversight Panel (COP) is concerned about the fragility of small banks whose bad loans were not repackaged as financial products, and which are therefore not eligible for the Treasury’s support program. Stress testing in spring covered only the 19 major banks, while the country has 7,900 other banking institutions. The COP is calling for a revised system to be put in place which would evaluate other banks in terms of their owners’ equity needs.

Selon la Tribune qui cite la lettre envoyée par le procureur Lev Dassin à un juge fédéral de Manhattan, Frank DiPascali qui a secondé pendant des années Bernard Madoff, devrait plaider coupable. En collaborant avec la justice et éventuellement en donnant les noms de complices de Madoff, il pourrait espérer obtenir une peine moins lourde.

Frank Di Pascali, who assisted Bernard Madoff for years, pleaded guilty on Tuesday to criminal 10 charges and gave details of the fraud orchestrated by his boss, the Financial Times reports. He described how «he, Mr Madoff and unnamed others manufactured millions of pages of fake documents, regularly lied to investors and regulators, and moved money to London and back to throw watchdogs off the scent of the decades-long scheme», says the British newspaper. Di Pascali hopes by collaborating with justice to obtain a reduced sentence. He was nonetheless immediately jailed.

Sal. Oppenheim has announced that it has raised its equity capital by EUR300m. The injection was made by shareholders, and financed by Deutsche Bank, with whom the private bank is in talks over an equity shareholding. Sal. Oppenheim states that the capital increase “is the first step in the very constructive talks that are underway between the two banks concerning Deutsche Bank acquiring a stake in Sal. Oppenheim.” After the deal, Sal. Oppenheim now has equity of around EUR2.1bn, and a total capital ratio of 13.3%.

Reuters reports that ING may conclude a sale of its private banking units in Asia and Switzerland by September this year. Sources close to the deal say Julius Baer is one of the leading candidates.

Since the end of December, the Alken European Opportunities fund, managed by Nicholas Walewski, has returned 30% compared to a 20% rise in the Dow Jones Stoxx 600 index, Citywire reports. The fund is currently 8% invested in the banking sector, which made it money last month. It benefited from its weightings in UBS and HSBC in particular.

Banque Sarasin, a specialist in sustainable development, has opened a third location in Germany, in Nuremberg. Uwe Seeberger has been appointed as director of the branch and regional head for Bavaria.

La Tribune reports that Atticus Capital will soon close two of its three funds, leaving only the Atticus Euroepan Fund. Atticus Global lost 25% in 2008 and is down 6% this year. The liquidation of assets in the fund will be completed by 30 September. About USD3bn will be reimbursed to investors.

Unlike the other major US mortgage refinancing agency Fannie Mae, Freddie Mac has strongly reduced its losses in second quarter, La Tribune reports. Losses have fallen from USD1.05bn in second quarter 2008 to USD374m in second quarter of this year. In addition to lower levels of write-downs on toxic loans, the improvement is due to nearly triple revenues (EUR4.2bn).

The Financial Times reports, citing people familiar with the matter, that the Financial Services Authority (FSA) has backed away from specific recommendations on how bankers’ bonuses should be structured in its final remuneration code, due to be unveiled on Wednesday. The regulator still claims that pay scales should be more closely tied to risks. But it will not give specific recommendations about the way in which bonuses should be structured, for fear that it could undermine the UK’s international competitiveness.

Le marché ne s'attend pas à ce que la banque centrale relève ce soir son plan de rachats de Treasuries

Les fonds commercialisés en Suède ont enregistré en juillet des souscriptions nettes de 10,8 milliards de couronnes suédoises, selon les statistiques de l’Association suédoise des fonds d’investissement (Fondbolagens Förening). Le secteur affiche ainsi une collecte nette mensuelle pour le huitième mois consécutif, et depuis le début de l’année, le solde se monte à +50,1 milliards de couronnes.En juillet, les fonds actions ont enregistré des souscriptions nettes de 7,6 milliards de couronnes, tandis que 5,5 milliards étaient investis dans des fonds obligataires. En revanche, les fonds monétaires ont vu sortir, en net, 3,4 milliards de couronnes.

Pour la deuxième fois de l’année, les fonds et Sicav commercialisés en Italie ont affiché un solde mensuel positif entre souscriptions et rachat. En juillet, en effet, ils enregistrent une collecte nette de 1,8 milliard d’euros, après des rachats nets de 1,3 milliard en juin et des souscriptions nettes de 1,6 milliard en mai, selon les dernières statistiques d’Assogestioni (l’association italienne des professionnels de la gestion). Ce résultat positif provient essentiellement des fonds de droit étranger, qu’ils soient promus par des sociétés internationales ou italiennes, avec +1,8 milliard d’euros.Depuis le début de l’année, les OPCVM vendus en Italie voient néanmoins sortir 12,6 milliards d’euros. Hormis les hedge funds et les fonds diversifiés, toutes les catégories de fonds et sicav sont en collecte nette. Le regain d’intérêt pour les fonds obligataires est particulièrement spectaculaire, puisque ces produits enregistrent des souscriptions nettes de 1,07 milliard d’euros après avoir vu sortir 730 millions en juin. Les fonds actions engrangent quant à eux 561 millions d’euros. A fin juillet, les encours du secteur des OPCVM italiens se montaient à 412,6 milliards d’euros, contre 401,3 milliards fin juin. Les trois plus grandes sociétés de gestion italiennes ont toutes enregistré des souscriptions nettes : +51,2 millions d’euros pour Intesa Sanpaolo, +365,1 millions pour Pioneer Investments (UniCredit) et +189,8 millions pour UBI Banca. Parmi les sociétés françaises, BNP Paribas enregistre une collecte nette de 436,7 millions d’euros, contre 64,6 millions d’euros pour Crédit Agricole AM.

La Commission européenne, rapporte la Tribune, a autorisé le projet de CNP Assurances de racheter 50 % des filiales d’assurance-vie de Barclays en Italie et en Espagne.

Les sociétés de gestion multistratégies, proposant à la fois des investissements alternatifs et traditionnels, devraient constituer le modèle gagnant de demain, selon la moitié des 150 professionnels du monde de l’investissement et des retraites au Royaume-Uni et en Europe interrogés par Penrose. 32 % d’entre eux estiment que ce sont les boutiques spécialisées qui tireront leur épingle du jeu. Et ils sont seulement 13 % à penser que les sociétés de gestion «long only» traditionnelles émergeront. Dans le même temps, ils sont 68 % à juger que l’ère des fonds «star» n’est pas terminée, et qu’il y aura toujours un fort intérêt pour un gérant avec un historique éprouvé. 26 % considèrent en revanche que les investisseurs n’investissent plus dans des fonds en se basant uniquement sur le profil du gérant, mais sont davantage attentifs à la gestion des risques et aux coûts. S’agissant des perspectives des hedge funds, 47 % des professionnels sondés par Penrose sont d’avis que la réglementation va drastiquement réduire le nombre de fonds en activité. Mais ils sont tout de même 39 % à penser qu’ils feront leur retour et que la performance s’améliorera. Quoi qu’il en soit, 74 % affirment que de plus en plus d’investisseurs de type fonds de pension vont suivre l’exemple de leur homologue USS et accroître leur exposition aux hedge funds et aux autres classes d’actifs alternatives. Du côté des ETF, les avis sont plus partagés. Ainsi, 48 % des personnes interrogées pensent que ces produits resteront l’apanage des investisseurs sophistiqués et qu’ils ne représenteront pas plus qu’une petite partie des encours du secteur de la gestion d’actifs. A l’inverse, 45 % estiment que les ETF vont rivaliser avec les fonds traditionnels. Enfin, concernant l’impact de Ucits IV, 41 % pensent qu’il faudra deux ans avant que cette réglementation soit appliquée et que son impact sera moins important que celui de Ucits III. 27 % croient que cela va permettre d’obtenir des économies d’échelle et des réductions de coûts. 11 % seulement pensent que cela va améliorer l’efficience du marché.

Selon le Financial Times Fund Management, John Mould, l’ancien COO de New Star Asset Management, rejoint Hermes Fund Managers pour y occuper un poste similaire.

Selon la Tribune qui cite le Sunday Times, Lloyds Banking Group (LBG) pourrait lever plusieurs milliards de livres de capitaux. Cette augmentation de capital s’inscrirait dans le cadre de son retrait partiel du système de couverture des actifs bancaires toxiques (Asset protection scheme, APS) mis en place par le gouvernement britannique. Lloyds qui a fait état d’une perte de quatre milliards de livres (4,7 milliards d’euros) imputable à des créances douteuses dont elle a hérité à la suite du rachat de HBO a estimé que le pire était passé. Dans un communiqué, la banque a confirmé «travailler avec le Trésor pour finaliser le détail de (sa) participation au système de protection des actifs», indique le quotidien. Pour l'établissement, le coût global de l’APS est estimé à 15,6 milliards de livres.

Selon le Financial Times, qui cite une personne proche du dossier, Resolution devrait annoncer mardi une offre ferme pour acquérir Friends valorisant l’assureur vie britannique à 1,87 milliard de livres. Friends a confirmé lundi avoir reçu une autre proposition de Resolution et avoir renoué le dialogue avec l’intention de recommander l’opération, ajoute le Financial Times.

Selon Financial News, Philippa Malmgren, ex-conseillère de George W Bush, s’est alliée à Nadja Pinnavaia, ancienne dirigeante des stratégies de hedge fund chez Goldman Sachs Asset Management, pour lancer Principalis Asset Management. .

Douglas Ferrans, actuel président d’Invista Real Estate Investment Management, prendra la présidence de l’Investment Management Association, l’association professionnelle du secteur de la gestion d’actifs au Royaume-Uni, à la fin de l’année et jusqu’à l’assemblée générale de mai 2010. Il remplacera ainsi Robert Jenkins, qui va occuper le poste de CEO et Managing Partner de Combinatorics Capital, une société de hedge funds basée à New York. Ce dernier a aussi été nommé professeur auxiliaire à la London Business School et administrateur non exécutif du Aberdeen All Asia Investment Trust. Compte tenu du temps que requièrent toutes ces responsabilités, il a préféré quitter ses fonctions à l’IMA.

Selon le site du Financial Times, Friends Provident va recommander à ses actionnaires l’offre améliorée de Resolution qui le valorise à environ 1,86 milliard de livres.

Des sources proches ont déclaré à Reuters que Deutsche Bank allait consacrer au moins 300 millions d’euros à une prise de participation dans Sal. Oppenheim dans le cadre d’une augmentation de capital, rapporte L’Agefi. En outre, la banque allemande pourrait acheter des titres auprès d’actionnaires actuels de la banque privée. « En tout, Deutsche Bank vise dans un premier temps une participation dans Sal. Oppenheim comprise entre 30 % et un peu moins de 50 % », selon l’une des sources.

Selon les Echos, la banque BPCE qui contrôle 71,54 % du capital et des droits de vote de Natixis n’envisage pas de retrait de la cote de sa filiale. Selon un communiqué publié par l’AMF, le groupe précise que dans le cadre du rapprochement entre la Caisse d’Epargne et la Banque Populaire, « il pourrait être procédé à l'étude d’opérations de réorganisation et/ou de transfert d’actifs de Natixis ».

Dans un communiqué envoyé le 10 août, HDF Finance annonce le décès de Gilles du Fretay, président du conseil de surveillance et fondateur de la société en 1986, «survenu à Paris le 7 août 2009, suite à une longue maladie». Agé de 66 ans, Gilles du Fretay avait, depuis plusieurs mois, pris du recul dans son activité professionnelle et avait assuré sa succession et la pérennité de HDF en passant la main à Christian de Juniac, précise le communiqué. «Grâce aux dispositions que Gilles a prises ces dernières années, dont l’augmentation récente de capital, HDF Finance a la capacité aujourd’hui de poursuivre sa croissance dans les meilleures conditions. Je m’étais impliqué dans HDF depuis plusieurs années et en 2009 Gilles m’a réitéré sa confiance en me nommant Président du Directoire. Si j’ai accepté cette responsabilité, c’est notamment parce que les actionnaires, dont la famille du Fretay, souhaitent résolument poursuivre la stratégie d’indépendance et de développement de HDF», a déclaré Christian de Juniac, président du directoire de HDF Finance.

Le fonds de réserve de 625 millions de dollars de State Street pour couvrir les coûts juridiques liés à la crise des subprimes pourrait ne pas être suffisant, a déclaré la société dans un document remis à la Securities and Exchange Commission. Au 30 juin, cette réserve avait fondu à 193 millions, indique le Wall Street Journal.