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Asset Management
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17/08/2009

Pimco recommends active management of TIPS

Pimco (Allianz group) has found that, although index-based management is a great way to manage equities, the same is not true of Treasury inflation-protected securities (TIPS), the Wall Street Journal reports. For these assets, passive management may result in missed opportunities and hidden costs. The Pimco study comes as the iShares Barclays TIPS ETF is proving highly successful, with nearly USD5.6bn in inflows in 2009, the WSJ reports.
17/08/2009

BNP Paribas bucks trend for French asset managers

“Of the French financial firms that have already published their results for first half, BNP Paribas is the only one in positive territory in asset management,” L’Agefi notes. Not counting Fortis, its assets have increased by 9.2% since the end of 2008, to EUR249bn. However, Axa and Société Générale are still experiencing decreasing asset volumes, the newspaper reports.
17/08/2009

Tables are turned on Carl Icahn

For years, Carl Icahn has made a habit of investing in companies, and then outspokenly and publicly criticizing their directors, for not doing enough to boost the share price. But now, the businessman is himself the object of similar criticisms on the part of investors, the Wall Street Journal reports. A hedge fund, R2 Investments, claims that Icahn, as director and majority shareholder in XO Holdings, has made choices which are not in shareholders’ best interests by refusing three offers to buy the distressed telecommunications firm, which would have boosted the share price.
17/08/2009

Pequot veteran joins Blackstone

Byron Wien has joined the alternative investment firm Blackstone, as vice president of Blackstone Advisory Services. He was previously chief investment strategist at the hedge fund firm Pequot Capital, which is currently facing a legal challenge by the Securities and Exchange Commission.
17/08/2009

Net subscriptions for German funds

Since the beginning of 2009, German funds have posted net subscriptions of EUR16.5bn, Citywire reports, citing Portfolio International and statistics from the BVI. Allianz topped the rankings, with net subscriptions of EUR1.6bn.
17/08/2009

Recovery will likely remain fragile, according to Morgan Stanley

Morgan Stanley expects GDP growth in the euro area to stay close to the zero line in 3Q, after a number of countries, notably Germany and France, posted a surprising rise in 2Q GDP, and the euro area recorded a decline of 0.1% ahead of forecast. Aggressive destocking in 2Q and strong car sales could potentially create more positive surprises. Looking further ahead, however, the US bank thinks that recovery will likely remain fragile. “Consumer spending will likely weaken once subsidized car buying loses steam and deteriorating labour market conditions will likely dent income and confidence”.In the euro area, Morgan Stanley still looks for a marked contraction in 2009. “At -4.0%, on our revised estimates, the contraction in GDP is a tad smaller than the -4.4%Y we were showing before”, says the bank. Its full-year forecast for 2010 improves only marginally from 0.5%Y to 0.6%Y.
17/08/2009

Bonuses remain high despite crisis

According to a study by New Bridge Street, cited by the Financial Times, one fifth of the FTSE 100 companies paid out 90% of maximum possible bonuses to their top directors in 2008, even as nearly 90% of these companies suffered share price falls.
14/08/2009

Vontobel renoue avec les bénéfices

Vontobel Group a renoué avec la rentabilité au premier semestre, avec un bénéfice net de 62,4 millions de francs au premier semestre, contre une perte de 1,2 million au semestre précédent. Cela reste néanmoins inférieur au bénéfice de 114,7 millions enregistré un an plus tôt. L'établissement suisse a enregistré des souscriptions nettes de 0,8 milliard de francs suisses au premier semestre, dont 0,6 milliard de la part de clients privés et 0,2 milliard de la part d’institutionnels. Au total, les encours sous gestion ont augmenté de 4 % sur les six mois à 65 milliards de francs suisses. Mais sur un an ils reculent par rapport à 74 milliards d’euros de juin 2008.
14/08/2009

UBS veut bien payer les frais de procédure

Selon le quotidien suisse Le Temps, UBS accepte de prendre en charge les coûts de la procédure engagée avec le fisc américain, qui vient d’aboutir à un accord entre la Suisse et les Etats-Unis. Selon Christoph Meier, porte-parole chez UBS, il reste à la Confédération à en faire la demande et à calculer les sommes en question. Un journal suisse, le Blick, estimait jeudi ces frais à 50 millions de francs.
14/08/2009

Le patron de Blackstone, le mieux payé en 2008

Le quotidien belge L’Echo qui cite une étude de la Corporate Library, un organisme représentant les droits des actionnaires aux Etats-Unis, rapporte que Stephen Schwarzman, le PDG du fonds d’investissements Blackstone, a été le patron le mieux payé aux Etats-Unis en 2008 avec quelque 702 millions de dollars de rémunérations. L’essentiel de cette somme a été obtenu via l’entrée en Bourse du fonds en juin 2007.
14/08/2009
Fonds

Davide Erro revient avec un nouveau hedge fund

Davide Erro, qui avait fermé son hedge fund Gandhara Capital en début d’année, prévoit de lancer un nouveau fonds, rapporte le Wall Street Journal, citant des proches du dossier. Il rejoint ainsi la horde de gérants qui tentent de faire leur « comeback » après avoir accusé des pertes l’année dernière, commente le journal, qui s’interroge de fait sur la façon dont ces personnes vont traiter les investisseurs qui ont perdu de l’argent lors de leurs précédentes aventures.
Fonds
14/08/2009

Man Group vend le reste de MF Global

La société de hedge funds Man Group a annoncé jeudi soir avoir passé un accord pour vendre les 18,4 % qu’il lui restaient dans MF Global, un courtier en produits dérivés, rapporte le Financial Times. Nomura lui versera dans un premier temps 112 millions de dollars, et davantage si le cours de l’action de MF Global s’apprécie dans les 3 à 4 prochaines années.
14/08/2009

Merrill Lynch accélère ses recrutements de conseillers financiers

Merrill Lynch Global Wealth Management, qui appartient désormais à Bank of America, propose à ses nouvelles recrues des rémunérations bien plus élevées que celles qu’il avait offertes lors de la hausse des marchés de 2006-2007, rapporte le Financial Times. L’objectif est de remplacer les nombreux conseillers financiers qui ont quitté l’entité l’année passée.
14/08/2009
Fonds

RCM lance un fonds rendement absolu

RCM, filiale d’Allianz Global Investors, va lancer en octobre son premier fonds Ucits III, le Allianz RCM Discovery Europe fund, rapporte Citywire. Ce fonds, calqué sur une stratégie de hedge fund existante, vise un rendement annuel de 10 %. Il sera géré par Harald Sporleder.
Fonds
14/08/2009
Fonds

Skandia attribue un deuxième mandat à Cazenove

Skandia Investment Group a accordé un deuxième mandat à Cazenove pour son fonds UK Strategic Best Ideas, rapporte Investment Week. Plus précisément, le mandat a été confié à Neil Pegrum, qui gère des actions britanniques et des hedge funds.
Fonds
14/08/2009

BNY Mellon ne va pas fusionner Insight

Le vice-président de BNY Mellon Asset Management, Jon Little, a assuré qu’il prévoyait de garder Insight en tant qu’entité distincte et séparée des autres filiales, rapporte Investment Week.BNY Mellon AM a acquis Insight à Lloyds.
14/08/2009

Souscriptions record pour M&G

Au premier semestre, M&G a enregistré des souscriptions nettes record de 8,6 milliards de livres, soit 10,02 milliards d’euros, rapporte Citywire. La société de gestion du groupe Prudential voit ainsi ses encours passer à 149 milliards de livres (173 milliards d’euros). M&G a néanmoins vu son bénéfice d’exploitation baisser de 30 % à 102 millions de livres en glissement annuel (119 millions d’euros).
14/08/2009

Départ du patron d’Ignis AM

Selon la presse britannique, Gavin Stewart, le directeur general d’Ignis Asset Management, va quitter la société. Il sera remplacé par Chris Samuel, qui a rejoint la société en tant que COO. Ce changement fait suite à la vente de Pearl, l’actionnaire d’Ignis, à Liberty International. Récemment, Ignis AM annonçait le recrutement d’une équipe de 5 personnes pour assurer son développement en Europe continentale, et notamment en France.
14/08/2009

Sal. Oppenheim serait convoité par Mediobanca

Selon les Echos, qui cite le Financial Times Deutschland, Mediobanca est intéreressée par un rachat de Sal Oppenheim.En accord avec Deutsche Bank qui vient d’apporter son aide financière à Sal Oppenheim (cf Newsmanagers du 06/08/09) et pourrait, selon la presse, prendre une part minoritaire dans l’institut, la banque italienne et la banque privée luxembourgeoise sont actuellement en discussion. L’objectif de Mediobanca serait de renforcer sa présence sur le marché allemand. Sal Oppenheim et Deutsche Bank, contactés par le journal, n’ont fait aucun commentaire, précise les Echos, et Mediobanca n’a pu être joint.
14/08/2009

Mediobanca confirme son intérêt pour Sal. Oppenheim

Mediobanca a confirmé son intérêt pour la division banque d’investissement de la banque privée allemande Sal Oppenheim, rapporte Il Sole – 24 Ore, qui précise qu’il n’y a pas encore de négociations formelles. «Pour nous, cela pourrait représenter une opportunité de croissance dans le conseil et les actions», a déclaré un porte-parole de la banque italienne.
14/08/2009

Le recours à une "bad bank" souhaité par WestLB

Le journal Les Echos rapporte que, selon une source bancaire, la banque allemande WestLB a déposé une demande auprès des autorités bancaires pour créer une «bad bank».Il est question de se défaire de produits financiers structurés d’un montant total de 6,4 milliards d’euros, comme le confirment des informations du quotidien Handelsblatt.Cependant, toujours selon la même source, le responsable de l'établissement a explicitement averti qu’il prévoit de solliciter à nouveau le système gouvernemental des bad banks pour l’ensemble de ses actifs toxiques, qui représente environ 80 milliards, et dont WestLB compte se défaire d’ici à la fin de l’année.
14/08/2009

Les sociétés de private equity lèvent des fonds en renminbi

Plusieurs sociétés américaines telles que Blackstone ou le pôle private equity de Goldman Sachs créent des sociétés d’investissement en Chine pour lever des fonds en renminbi auprès des investisseurs locaux et prendre des participations dans des partenaires chinois, indique le Financial Times, citant des personnes proches du dossier.
14/08/2009

De nouvelles aides et une "bad bank" demandées chez HRE

A l’occasion de l’assemblée générale jeudi de la banque Hypo Real Estate, son patron Axel Wieandt a annoncé que l'établissement aura besoin d’aides publiques supplémentaire, rapporte les Echos. La mise en place d’une structure de défaisance («bad bank») est également à l'étude, a précisé Axel Wieandt, qui a confirmé que la banque ne devrait pas redevenir rentable avant 2012.
14/08/2009

Des délais accordés par la Fed à CIT

La banque centrale américaine a donné 15 jours au groupe de services financiers CIT, au bord du dépôt de bilan, afin de faire la preuve de sa viabilité, rapporte la Tribune. Il lui a également accordé 60 jours pour fournir un plan de gestion du risque acceptable et 75 jours pour présenter un plan stratégique à plus long terme.
14/08/2009

Madoff copycat questioned at Evry

A former banker, aged 57, has been facing interrogation at Evry, over accusations that he orchestrated a fraud similar to that of Bernard Madoff, Le Figaro reports. “30 people, many of whom are elderly people aged between 70 and 88, fell victim to the fraudster; many of them live in the Paris region. In total, the fraud involved between EUR2bn and EUR3bn,” the newspaper states on its website.
14/08/2009

Mediobanca confirms interest in Sal Oppenheim

Mediobanca has confirmed its interest in the investment banking division of the German private bank Sal Oppenheim, Il Sole - 24 Ore reports, stating that there are no formal negotiations as of yet. “For us, it would represent an opportunity to grow in advising and equities,” said a spokesperson for the Italian bank.
14/08/2009

Sal. Oppenheim reportedly wooed by Mediobanca

Les Echos reports, citing Financial Times Deutschland, that Mediobanca is interested in acquiring Sal Oppenheim. The Italian bank and the Luxembourg private bank are currently in discussions, along with Deutsche Bank, which will provide financial assistance to Sal Oppenheim (see Newsmanagers of 06/08/09), and which, according to the German press, may take a minority stake in the firm. Mediobanca’s objective would be to strengthen its presence on the German market. When contacted by the newspaper, Sal Oppenheim and Deutsche Bank had no comment, Les Echos reports, while Mediobanca could not be reached.

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