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Asset Management
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31/08/2009

Le Qatar et la Chine sauvent Canary Wharf

Vendredi, un accord historique a pu être bouclé pour la recapitalisation pour 800 millions de livres de Songbird, le propriétaire de Canary Wharf, rapport The Sunday Times. Les fonds souverains Qatar Holding (déjà actionnaire) et China Investment Corporation (CIC) prennent respectivement presque 30 % et 19 % du capital, Simon Glick aura 27 % et Morgan Stanley Real Estate Funds (MSREF) environ 10 %. De plus, Qatar Holding et la CIC souscrivent pour 275 millions de livres d’actions préférentielles sans droit de vote et non convertibles.
31/08/2009

Rémunérations en hausse pour les salariés de BlueCrest

La rémunération des salariés de la société de hedge funds BlueCrest au titre de 2008 a pratiquement doublé par rapport à 2007, de 17,5 millions de livres à 32 millions, alors que le nombre d’employés n’a progressé que de 224 à 260, rapporte le Financial Times. La plupart des fonds de la société ont enregistré de bons résultats en 2008.
31/08/2009

Jupiter crée le poste de CFO

Michael Johnson, actuellement «finance director» chez Marshall Wace LLP, a été nommé au poste nouvellement créé de directeur financier (CFO) chez Jupiter Investment Management Holdings, rapporte fondsprofessionell. L’impétrant rejoindra son nouvel employeur en octobre.Selon le CEO de Jupiter Asset Management, Edward Bonham Carter, la création du poste de CFO à l'échelon de board a été rendue nécessaire par le développement de l’activité à l’international et dans le domaine institutionnel, même si le marché retail britannique demeure primordial pour l’entreprise.
31/08/2009
Fonds

Un nouveau fonds souverain pour Lula

Le président brésilien Luiz Inácio Lula da Silva annoncera ce lundi la création d’un groupe public pour exploiter le gigantesque gisement offshore Pré-Sal dont le maître d'œuvre sera Petrobras. Les recettes seront affectées à un fonds souverain sur le modèle du fonds norvégien, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Cette nouvelle entité se focalisera sur l'éducation, la santé et d’autres missions d’ordre social, mais pourrait aussi être autorisée à investir à l'étranger.
Fonds
31/08/2009
Fonds

Paragon prend le contrôle de Schulerhilfe

Le capital-investisseur Paragon Partners (environ 400 millions d’euros d’encours) a pris le contrôle de Schülerhilfe, une chaîne de soutien scolaire avec 1 100 établissements rattachés dont 290 exploités en direct.Schülerhilfe a réalisé en 2008 un chiffre d’affaires de 85 millions d’euros, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Krischan von Moeller, directeur général de Paragon, a précisé que le capital-investisseur a financé la moitié de l’acquisition au moyen de fonds propres, le reliquat étant fourni par la WestLB et deux caisses d'épargne.
Fonds
31/08/2009
Fonds

Les fonds luxembourgeois collectent en juillet

En juillet, les organismes de placement collectif et les fonds d’investissement spécialisés au Luxembourg ont enregistré des souscriptions nettes pour 22,448 milliards d’euros, selon les dernières statistiques de la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF). Avec un effet de marché positif de 52,326 milliards, les encours nets du secteur augmentent de 4,58 % sur le mois, à 1 706 milliards d’euros. En revanche, sur les douze derniers mois, les actifs nets sont en repli de 10,04 %. Le nombre d’organismes de placement collectif et de fonds d’investissement spécialisés pris en considération est de 3 438 par rapport à 3 435 le mois précédent, précise la CSSF. 2 063 entités ont adopté une structure à compartiments multiples ce qui représente 10 789 compartiments. En y ajoutant les 1 375 entités à structure classique, un nombre total de 12 164 entités sont actives sur la place financière.
Fonds
31/08/2009

Kommalpha filialise son activité de conseil

L’agence Kommalpha a créé le 20 août une filiale spécialiste dans le conseil commercial sous le nom de Kommalpha Sales Services GmbH. La nouvelle société, placée sous la direction de Dirk Bednarz, sera chargée d’assister les banques, les sociétés de gestion d’actifs, les gestionnaires de fortune et autres prestataires de services financiers dans tous les domaines touchant à la distribution de leurs produits.
31/08/2009
Fonds

La QIA fait son entrée dans le capital de Volkswagen

Dans un communiqué réglementé, Volkswagen a annoncé vendredi que la Qatar Investment Authority (QIA) a acquis 6,78 % du capital ordinaire. Le fonds souverain dispose d’options sur 17 % des actionnaires ordinaires du constructeur automobile, qu’il a achetées à Porsche.
Fonds
31/08/2009

Dietmar Zantke rejoint R&W

Gérant du fonds obligataire LBBW Renta Max de LBBW Asset Management, Dietmar Zantke, a quitté son employeur pour rejoindre la boutique Röcker & Waltz de Stuttgart, rapporte Das Investment. L’intéressé sera associé à la création d’une société de gestion dont le premier produit sera un fonds obligataire.Chez LBBW AM, Dietmar Zantke est remplacé par Thomas Schneider, le directeur de la gestion obligataire.
31/08/2009

NBIM complète son état-major

Norges Bank Investment Management (NBIM), la filiale de la Banque de Norvège qui gère notamment le fonds de pension Government Pension Fund - Global (l’ex Fonds pétrolier), a annoncé vendredi l'élargissement de son comité exécutif, qui demeure dirigé par Yngve Slyngstad, nommé CEO en janvier, et par Stephen A. Hirsch, deputy CEO.Bengt O. Enge, qui est depuis 13 ans salarié de NBIM, a été promu directeur de l’investissement (CIO) tandis que Trond Grande, qui dirigeait la gestion du risque depuis 2007, devient chief risk officer. Age Bekker est promu chief operating offier.Jessica Irschick, qui était auparavant chief of staff chez UBS à Londres, devient chief treasurer, tandis que Mark Clemens, global chief administrative officer chez Citigroup, prend les fonctions de chief administrative officer. Dag Dyrdal, pour sa part, est nommé chief strategic relations officer. Le poste de chief compliance officer sera pourvu ultérieurement.Yngve Slyngstad a souligné que cette internationalisation de l'état-major de NBIM est cohérente avec le fait que le portefeuille comprend des investissements dans plus de 8.000 entreprises. L’effectif de 230 personnes est composé de 20 nationalités et la société de gestion dispose de bureaux à Oslo, Londres, New York et Shanghai, ce qui oblige l’entreprise à se doter de dirigeants ayant une vaste expérience internationale.
31/08/2009

Eurazeo dans le rouge au premier semestre

Selon les Echos, le holding d’investissement coté Eurazeo a enregistré des pertes de près de 121 millions d’euros au premier semestre, à comparer à un gain de 241,7 millions sur les six premiers mois de 2008. L’absence de plus-values a pesé sur les comptes ainsi que la détérioration de la situation de certaines participations, Europcar, Rexel et Accor, pénalisées par les effets de la crise. La société revendique des ressources mobilisables de 1,8 milliard d’euros à fin août. Le Crédit Agricole s’est légèrement renforcé au capital de la société, passant de 16,6% à 18%.
31/08/2009

Les souscripteurs siphonnent les hedge funds de Cerberus

Selon des proches du dossier cités par le Wall Street Journal, les investisseurs ont retiré ces derniers temps 5,5 milliards de dollars ou 71 % de l’encours des hedge funds du capital investisseur Cerberus. Ces retraits seraient imputables d’une part au mécontentement suscité par les mauvaises performances et de l’autre aux besoins de liquidités des souscripteurs.
31/08/2009

Nyse Euronext rachète Nyfix

Nyse Euronext a indiqué le 27 août l’acquisition de la société spécialisée dans les systèmes de gestion des transactions Nyfix, pour un montant de 144 millions de dollars. L’entreprise de marché se propose de payer 1,675 dollar par action ordinaire Nyfix, soit une prime de 95 % par rapport au cours de clôture de la cible mercredi dernier sur le Nasdaq.Déjà approuvée par les conseils d’administration de Nyse Euronext, de Nyse Technologies, la filiale à 100 % de Nyse Euronext qui doit réaliser la transaction, et de Nyfix, l’opération doit encore obtenir le feu vert des actionnaires de Nyfix et des autorités concernées. La transaction devrait être bouclée dans le courant du quatrième trimestre 2009.
31/08/2009

Plus de cessions pour AIG

La préoccupation actuelle de Robert Benmosche, le nouveau patron d’AIG, n’est pas de payer vite ses dettes à l'État mais de valoriser au mieux les actifs à vendre indique la Tribune. Dans l’immédiat, les préparatifs pour l’introduction en Bourse d’AIA et d’Alico se poursuivent. Mais la vente d’autres activités comme l’intermédiation financière a été stoppée et Robert Benmosche a déclaré n’avoir pris aucune décision pour la gestion d’actifs.En ce qui concerne le profil du groupe, Robert Benmosche opte pour la diversification en assurance-vie et dommages alors que son prédécesseur avait annoncé un recentrage sur l’assurance dommages.Reste que les prétentions financières du patron d’AIG sont élevées - 7 millions de dollars par an (3 millions en cash et 4 millions en actions) plus un bonus de 3,5 millions - et doivent être validées par le «tsar» des rémunérations du gouvernement américain, Kenneth Feinberg. Le maintien de Robert Benmosche est donc pour l’heure encore en suspens, conclut la Tribune.
31/08/2009

Dominic Martellaro quitte Janus

Janus Capital Group a annoncé le départ de Dominic Martellaro, vice-président exécutif et managing director de Janus Global Advisors, à compter du 31 octobre. Pour assurer une transition en douceur, l’intéressé, qui supervise la distribution des produits de la société de gestion par le biais des intermédiaires financiers et les ventes internationales, restera consultant jusqu’en février 2010. Ses responsabilités seront réparties entre Robin Beery et Dan Charles. Robin Beery, vice-président exécutif et directruce du marketing, va reprendre les intermédiaires aux Etats-Unis, tout en continuant à assumer ses fonctions dans le marketing et la communication. Dan Charles, vice-président exécutif et managing director de l’activité institutionnelle US, va de son côté s’occuper de l’activité internationale.
31/08/2009

Wages rise at BlueCrest

Wages and salaries at BlueCrest rose from GBP17.5m in 2007 to GBP32m in 2008, while the number of employees rose only marginally to 260, up from 224 the year previously, says the Financial Times. 2008 was a successful year for most of the company’s hedge funds.
31/08/2009

Qatar and China bail out Canary Wharf

On Friday, a historic agreement was signed to inject GBP800m into Songbird, the firm that owns Canary Wharf, The Sunday Times reports. The sovereign funds Qatar Holding (which already is a shareholder in the firm) and China Investment Corporation (CIC) will buy stakes of nearly 30% and 19% in the capital fo the firm, respectively. Simon Glick will control 27%, and Morgan Stanley Real Estate Funds (MSREF) will hold about 10%. In addition, Qatar Holding and CIC will subscribe for GBP275m in non-convertible preferential shares without voting rights.
31/08/2009

Jupiter recruits a CFO

Jupiter Investment Management Holdings has appointed Philip Johnson to the newly-created role of Chief Financial Officer - a board-level position created to reflect the growth of Jupiter’s business. Philip Johnson will join Jupiter in October from Marshall Wace LLP, where he worked as Finance Director. He also worked at M&G.
31/08/2009

Jupiter creates a position for CFO

Michael Johnson, currently finance director at Marshall Wace LLP, has been appointed to the newly-created position of CFO at Jupiter Investment Management Holdings, fondsprofessionell reports. He will join his new employer in October.The CEO of Jupiter Asset Management, Edward Bonham Carter, says the creation of the position for a CFO on the board was rendered necessary by developing international and institutional activities, though the British retail market remains primary for the business.
31/08/2009

IMA welcomes Lord Turner's proposals

The chairman of the British management association IMA, Richard Saunders, has welcomed the proposals of Lord Turner for improved regulatory framework for financial activities. “Lord Turner has very correctly identified the need for banks to do a better job of managing risks and to maintain higher levels of owners’ equity when they engage in higher-risk activities,” said the chairman of the association. “We welcome the debate. However, taxes on transactions also carry risk that, as for stamp taxes, the savings investor will ultimately pay the price. In the debate to come, this factor must also be taken into account,” Richard Saunders continues.
31/08/2009

Merkel and Sarkozy seek to regulate bonuses

Les Echos reports that French president Sarkozy and German chancellor Merkel will meet this afternoon in Berlin to harmonise their positions ahead of the G20 conference in Pittsburgh at the end of the month. They will both call for stricter regulation of the international financial system, and will put pressure on their partners to limite variable pay scales in the banking sector. The German government supports the French proposal for an international initiative to oversee pay scales in the banking sector and the Chancellor has called it “infuriating that, at some banks, nearly everyhing is the same as before.”
31/08/2009

Subsidiaries demand USD100bn from Lehman

Lehamn Brothers’ European subsidiaries plan to demand up to USD100bn from their former holding company in the coming weeks, the Financial Times reports. the filings have been repared by PwC and should be sent before Septembre 22nd, which is the deadline the US bankruptcy court has set.
31/08/2009

Islamic banks show good results

With USD580bn from USD350bn total assets at the 100 biggest Islamic banks worldwide have grown 66% yoy in 2008, despite the global financial crisis, La Tribune reports, citing an article by The Asian Banker from Friday.
31/08/2009

NBIM makes additions to executive structure

Norges Bank Investment Management (NBIM), the affiliate of the Bank of Norway which manages the Government Pension Fund - Global (formerly known as the Petroleum Fund), announced on Friday that it is adding to its executive board, which will continue to be chaired by Yngve Slyngstad, who was appointed as CEO in January, and by Stephen A. Hirsch, deputy CEO. Bengt O. Erne, who has been an employee of NBIM for 13 years, has been promoted to chief investment officer (CIO), while Trond Grande, who has been head of risk management since 2007, becomes chief risk officer. Age Bekker becomes chief operating officer. Jessica Irschick, who was previously chief of staff at UBS in London, becomes chief treasurer, while Mark Clemens, global chief administrative officer at Citigroup, becomes chief administrative officer. Dag Dyrdal, for his part, becomes chief strategic relations officer. Slyngstad points out that the international dimensions of the board at NBIM is coherent with the fact that the portfolio includes investments in more than 8,000 businesses. The staff of 230 people is composed of 20 nationalities, and the management firm has offices in Oslo, London, New York and Shanghai, which requires the firm to recruit managers with wide international experience.
31/08/2009

Options market may conceal insider trading

Les Echos reports that a study by three researchers at the University of Zurich has found that there are unusual trading volumes on options markets ahead of mergers and acquisitiosn or publications of results. The researchers found 37 transactions in the United States whose characteristics may be associated with possible insider trading. In particular, they found trades ahead of 4 merger-acquisitions, 14 before announcements of results, and 13 ahead of the terrorist attacks in 2001.
31/08/2009

Nyse Euronext buys Nyfix

Nyse Euronext announced on 27 August that it has acquired Nyfix, a specialist in management systems and transactions, for a total price of USD144m. The stock market business offered to pay USD1.675 per ordinary share in Nyfix, a premium of 95% over its closing price on Wednesday on the Nasdaq. The transaction, already approved by general shareholders’ meetings at Nyse Euronext, Nyse Technologies, the wholly owned affiliate of Nyse Euronext which will make the transaction, and by Nyfix, must still be approved by shareholders in Nyfix and the authorities concerned. The transaction is expected to be concluded during fourth quarter 2009.
31/08/2009

Morale is low in UK asset management sector

A study of 234 asset management professionals (managers, analysts, client service representatives) this July, undertaken by eFinancialCareers.fr, a website specialised in job offers and career management, has found that further layoffs for economic reasons are expected in the second half of 2009 in the UK, La Tribune reports. The most pessimistic respondents (61%) are employed at the asset management affiliates of banks or insurers, while only 27% of those working at mono- or multi-management firms are fearful that there will be a new wave of layoffs to come. On the subject of bonuses, 39% of businesses surveyed say they have bonus structures in place. The periods of evaluation for performance are longer (up to five years), and it is possible to receive bonuses even at times when the business is running a loss. Lastly, the exodus of hedge fund management talent due to taxation policies, and opposition to the European directive on alternative management, are issues that worry that management industry in the United Kingdom.
31/08/2009

Europe continues to be unpopular with investors

Investors are continuing to avoid Europe. According to the most recent statistics from the British management association IMA, for funds domiciled in the United Kingdom, the continental European management sector has seen outflows of EUR36.6m, the largest outflows observed in the month under review. However, interest in corporate bonds remains high, with inflows in July of GBP466.6m, following GBP533.3m in June. “Corporate bonds are continuing to attract investors, but more recently, equity fund creations have also increase, and are now at nearly the same level as bond funds,” says Jane Lowe, director of markets at the association, in a statement. Net sales of funds domiciled in the United Kingdom totalled GBP2.3bn last month (of which GBP829m were in bond funds, and GBP711m in equities funds) light compared with the previous month (GBP2.5bn), but strongly up compared with July 2008, which saw total net outflows of GBP552.8m. Assets under management totalled GBP412.6bn in July, compared with GBP389bn the previous month, and GBP415.1bn one year previously. For funds domiciled abroad, the month saw net sales of GBP280m, compared with GBP44.2m the previous month, and outflows of GBP91.3m in July 2008. Assets in these funds totalled GBP21.1bn in July of this year, up 6% compared with the previous month.
31/08/2009

Investors return to emerging equity funds

After net withdrawals last year, European investors have surged back into emerging equity funds. During the first half of the year, net sales have risen to a record EUR15bn, according to statistics from Lipper FMI. Investors primarily chose broadly based emerging equity funds, which attracted nearly EUR6.4bn, and Greater China funds (EUR4.9bn). The other most popular regions were Latin America, BRIC, and India. However, investors were more ambivalent about Central and Eastern Europe funds, which have seen net outflows. But Russian and Polish equity funds attracted positive sales. Asset management groups which have gained most from this year’s recovering appetite have been JPMorgan, Barclays, Société Générale, Fidelity and Schroders, with market share for the half by inflows ranging from 8.5% for the first to 5.1% for the latter. Lipper FIM observes that Barclays and SG have benefited from flows into their ETFs, with iShares MSCI Emerging Markets and Lyxor ETF China Enterprise featuring among the top 25 selling funds. But the products most in demand were the Fidelity - China focus Fund, the JPMF - Emerging Markets Equity, and the JPMF - China Fund. In total, 590 emerging markets equities funds are on sale in Europe (of which 47 were launched this year). By assets, the largest management firms in emerging equities are JPMorgan, Fidelity, HSBC, Deutsche/DWS and Schroders.
31/08/2009

QIA enters capital of Volkswagen

In a regulated market statement, Volkswagen announced on Friday that the Qatar Investment Authority (QIA) has acquired 6.78% of ordinary capital in the firm. The sovereign fund holds options on 17% of ordinary shares in the auto maker, which it acquired from Porsche.

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