Dans un communiqué réglementé publié mercredi, Porsche Automobil Holding SE annonce que la Qatar Investment Authority (QIA) a acquis au 28 août quelque 8,75 millions d’actions ou 10 % des droits de vote et 5 % du capital. Il s’agit d’actions ordinaires que le fonds souverain a acquises auprès des familles Porsche et Piëch. La QIA détient aussi depuis peu 6,78 % de Volkswagen.

Investeam est une société de Tierce Partie Marketing. A ce titre, elle prend en charge le service commercial de différentes sociétés de gestion. Avec la crise, ce métier se développe, explique le président de l'entité.

«Se lancer sur le marché chinois avec des fonds purement obligataires n’a aucun sens, étant donné la volatilité extrême des souscriptions-rachats qui prévaut dans ce domaine», estime Peter L. Alexander, «principal» de l’agence Z-Ben Advisors. En fait, pour les promoteurs occidentaux qui voudraient aborder ce pays asiatique, le mieux est de proposer des fonds d’actions, qui sont souvent rentables pour les producteurs. D’où l’idée de se positionner auprès des gérants d’actifs locaux (fonds souverains, assureurs, courtiers banques, sociétés financières des groupes, notamment) en tant que sub-advisor pour les fonds dans le cadre du programme QDII.Cela posé, le patron de l’agence de conseil indépendante (5 ans d’existence, 17 salariés et quelque 70 clients) basée à Shanghai a averti les représentants des sociétés de gestion françaises réunis lundi à l’AFG : il faut avoir sur place quelqu’un qui prenne en charge les relations avec la clientèle, parce que les banques chinoises assurent la distribution, mais pas le service après vente. L’idéal est de trouver sur place un distributeur externe qui puisse prendre en charge cette fonction importante.D’une manière générale, poursuit Peter L. Alexander, «il ne faut pas compter réaliser en Chine de retour sur investissement avant trois ans» et il ne suffit certainement pas «d’avoir un gars sur place». La meilleure manière d’aborder le marché chinois, sauf si l’on a la volonté stratégique de mettre de gros moyens, consiste à prendre son temps pour développer d’abord le relationnel avec les autorités et les gestionnaires locaux. Dans cette optique, la formule à privilégier est celle de l’implantation d’un bureau de représentation à Shanghai ou à Pékin.En ce qui concerne le fonds souverain China Investment Corp (CIC), Peter Alexander estime d’ailleurs que sa priorité est moins d’investir directement ses volumineux encours, mais d’allouer les actifs et donc de trouver des gestionnaires correspondant à ses critères.

Selon L’Agefi suisse, le nouveau patron de Julius Bär depuis le mois de mai, le Romand Boris J. Collardi, a indiqué hier à Zurich à l’occasion du «Private Banking Summit», que l’"onshore» européen représente «une offre pour notre base de clientèle existante». Une lacune doit ainsi être comblée en France dans ce domaine, a-t-il précisé. De son point de vue, le marché des fusions et acquisitions «recèle beaucoup d’opportunités à saisir au cours des six à douze prochains mois».

Invesco AM fait évoluer le style de gestion de son fonds Invesco Multi Complémonde. Depuis le 1er septembre, il s’agit d’un fonds de fonds d’allocation flexible composé exclusivement en ETF qui adopte une nouvelle dénomination, Invesco Multi Complémonde 0-100. Investi hors Europe, le fonds permet aux gérants - Benjamin Caron et Bernard Aybran - d’intervenir sur toutes les classes d’actifs (actions émergentes, américaines et japonaises, thématiques et secteurs particuliers). Les investissements monétaire et obligataire peuvent également porter sur tous les pays.Pour définir ses choix en matière d’allocation d’actifs, l’équipe de multigestion d’Invesco utilise les résultats du modèle d’allocation tactique développé par l’équipe de gestion quantitative d’Invesco. Caractéristiques Codes Isin : FR0010563056 (Part A)/FR0010568147 (Part E) Droits d’entrée Maximum 4,5% TTC Frais de gestion : 1,50% TTC (Part A)/2,27% TTC (Part E) Indice de référence MSCI Monde hors Europe Montant de la part : 9,38 euros (part A)/6,74 euros (part E) Minimum à la souscription : 2500 euros (Part A)/1 action (Part E)

Un an après que le Reserve Primary Fund ait été le premier à «break the buck», DWS Investments (Deutsche Bank) a l’intention de lancer le DWS Variable NAV Money Fund, un fonds monétaire dont la valeur liquidative (VL ou NAV en anglais) pourra fluctuer au lieu de rester stable à 1 dollar, rapporte le Wall Street Journal. La souscription minimale sera d’un million de dollars.

Selon l’Agefi qui cite un article du Financial Times, Cerberus Capital Management va interdire partiellement les retraits d’argent dans ses nouveaux fonds. Une période d’engagement de trois ans s’appliquera à tous les nouveaux hedge funds alors que les demandes de retrait de plusieurs investisseurs dans Cerberus Partners LP et Cerberus Institutionnal LP ont récemment représenté 4,77 milliards de dollars.

Parallèlement à la nomination de Charlotte Dennery comme directrice générale de FundQuest, BNP Paribas Investment Partners a indiqué que Michel Anastassiades, qui était responsable de FundQuest, devient président exécutif de la filiale taux internationaux FFTW à New York. Il sera assisté de Debbie Hazell, CEO de FFTW.

A son tour, Russell Investments a signé les Principes de l’investissement responsable des Nations-Unies (UN-PRI). Le gestionnaire américain a aussi créé un conseil du développement durable pour promouvoir l’intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la sélection de gérants et le développement de produits. De plus, ce conseil aura vocation à promouvoir les Principes de l’investissement dans le monde de la gestion d’actifs.Andrew Doman, president & CEO, a souligné que Russell a adhéré aux Principes car il était confronté à une demande croissante de ses clients qui recherchent des conseils et des solutions prenant en compte les critères ESG.

Pour son fonds immobilier offert au public Deka-ImmobilienGlobal, l’allemand Deka Immobilien a acheté l’immeuble de bureau Landmark Building (23.000 mètres carrés) à Washington D.C. auprès de Vornado Realty Trust. Le montant de la transaction se situe à environ 208 millions de dollars.

Selon Les Echos, les régulateurs américains s’inquiètent de l’avenir des banques trop petites pour résister à la crise de l’immobilier commercial. Après la liquidation de 84 banques régionales depuis le début de l’année, la Federal Deposit Insurance Corp (FDIC) ne cache pas que les banques moyennes pourraient encore payer un lourd tribut à la crise.

Membre du group executive committee et head of asset management de la Deutsche Bank, Kevin Parker a procédé le 27 août à la vente de 25 612 actions de la banque pour plus de 1,77 million de dollars, selon un communiqué réglementé.La Deutsche Bank précise par ailleurs que Seth Harrison, lui aussi membre du group executive committee et CEO de Deutsche Bank Americas a vendu le même jour 24 390 actions de l'établissement pour 1,69 million de dollars.

Selon le magazine AR relayé par fondsprofessionell, l’encours des hedge funds gérés par Soros Fund Management sur les douze mois à fin juin a gonflé de 40 % à 24 milliards de dollars. George Soros serait aussi le gérant de hedge funds le mieux payé du monde, avec un revenu de 1,1 milliard de dollars.

Selon les informations de MFWire, Ameriprise compte boucler la semaine prochaine l’acquisition de Columbia Management auprès de Bank of America (BofA), mais sans la partie fonds monétaires. Les deux questions restant à régler sont le nom du futur dirigeant de l’ensemble ainsi que l’avenir de la distribution des fonds par US Trust, la filiale banque privée de BofA, et par Merrill Lynch.

The Skandia Property Fund, managed by ING Real Estate Investment Management (ING REIM), has taken GBP75m from its war chest to acquire undervalued properties on a British commercial real estate market in the process of stabilising. The properties include Lakeside 5000, an office complex located in the Cheadle Royal Business Park in Manchester.

Intech Investment Management, an affiliate of Janus Capital Group, has announced the launch of its first European equities fund, aimed at institutional investors and denominated in Euros. The fund will be available in Europe and Europe ex UK versions; it will use the MSCI Europe as its benchmark, and will be managed applying the Intech mathematical process, which aims to outperform the index, while managing relative risk. This is the first regional launch from the asset management firm, says Robert A. Garvy, chairman and CEO, adding that performance objectives are 2.75-3.75 percentage points above the index in a period of 3-5 years.

Due to increasing pressure from US regulators on investors in commodities, and particularly to limits on positions on the NYMEX market, Deutsche Bank has decided to close down its ETN PowerShares DB Crude Oil Double Long, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Since the beginning of the year, the performance of the USD426m product has been 72%, while contracts on crude oil on the NYMEX gained only 53%.

According to an internal study by the Securities and Exchange Commission made public on Wednesday, 2 September, edited by inspector David Kotz, the US market regulatory authority could have uncovered the fraud perpetrated by Bernard Madoff much sooner, the Financial Times reports. Though eight complaints had been lodged against the financier since 1992, a lack of experience on the part of personnel at the SEC prevented the agency from noticing the warning signs, the report states.

Les Echos reports that the American branch of NYSE Euronext as announced plans to create an advisory committee in charge of studying corporate governance, and to vote on the creation at the next AGM. The US authorities, with whom the commission will cooperate, are planning to scale up tools for shareholders to put pressure on boards of directors.

One year after the Reserve Primary Fund became the first to “break the buck,” DWS Investments (Deutsche Bank) has announced plans to launch the DWS Variable NAV Money Fund, a money market fund whose net asset value (NAV) will be allowed to fluctuate without having to remain stable at USD1, the Wall Street Journal reports. The minimal subscription will be USD1m.

The German asset management firm Deka Immobilien has bought the Landmark Building (23,000 square metres) in Washington D.C. for its open-ended real estate fund Deka-ImmobilienGlobal from Vornado Realty Trust. The purchase price of the property is about USD208m.

Assets under management in funds of funds in France are expected to total about EUR90bn in 2013, according to estimates by Cerulli Associates. They are they expected t begin rising again from 2010, following the declines which have come since 2008 in a context of financial crisis, but they are expected to remain below their 2007 record levels (EUR102.7bn). In 2008, net redemptions from multi-management totalled EUR7.9bn, and assets fell to EUR73.5bn. Despite this, in this unpromising context, some firms have succeeded in posting inflows. Two such are Groupama (EUR1.7bn) and La Poste (EUR281m), which has allowed them to gain market share against the three banks which dominate the market : Société Générale, Crédit Agricole and BNP Paribas. This leading trio has, however, lost ground over three years, though they continue to control more than 35% of the market.

Les Echos reports that British insurers are concerned about raising several tens of billions of pounds Sterling to meet the requirements of the European Solvency 2 regulations, passed in spring. The European committee of supervisors (CEIOPS) has adopted an extremely prudent position, and says that all calibrations will aim to determine owners’ equity requirements. The newspaper cites reports in the Financial Times, which has obtained a letter sounding the alarm which was sent to Alistair Darling by the Association of British Insurers (ABI).

Walter Berchtold, CEO of private banking activities at Credit Suisse, has announced that his group is “clearly ready” to make acquisitions in the area of private banking. According to sources familiar with the matter, Credit Suisse has pulled out of the running to acquire the private banking affiliates of ING Groep in Asia and Switzerland, the Wall Street Journal reports.Berchtold says that Asia will be the main area of growth for the private bank in the years to come, and that Credit Suisse is “aggressively” pursuing recruitments to manage its expansion in this region, focusing on high net worth clients. The other two privileged regions will be the European Union and the Americas, particularly Latin America. Growth in activities in the Middle East, for their part, will depend on the evolution of commodity prices.

Based on an observation that many families are seeking to sell their businesses, Rothschild & cie is currently raising a EUR500m fund to buy minority stakes in businesses valued between EUR100m and EUR500m, L’Agefi reports.The private equity unit is not likely to become a strategic activity for Rothschild & Cie, whose wealth management and mergers & acquisitions activities continue to be central. As part of the launch of this secondary activity, Alexandre de Rothschild, son of David, the director and founder of the bank, joined the firm a few months ago.

Mark Taborsky, executive vice president of Pimco, has announced that the affiliate of Allianz is changing its investment strategies, and taking a page out of the book of US university endowments, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The firm will now invest in asets which are not highly liquid (participations, real estate) to increase performance and reduce allocation to equities and bonds. But Pimco (USD840bn) will strive to avoid liquidity problems.

L’Agefi reports, citing an article in the Financial Times, that Cerberus Capital Management will partially prohibit redemptions of money from its new funds. A three-year commitment period will apply to all new hedge funds, at a time when redemption demands from several investors in Cerberus Partners LP and Cerberus Institutional LP recently totalled USD4.77bn.

The head of asset management and a member of the group executive committee at Deutsche Bank, Kevin Parker, on 27 August sold 25,612 shares in the bank for more than USD1.77m, according to a regulated market filing. Deutsche Bank says that Seth Harrison, also a member of the group executive committee and CEO of Deutsche Bank Americas, on the same day sold 24,390 shares in the firm for USD1.69m.

The reorganisation of the asset management professions at Société Générale group have meant that Lyxor Asset Management and Lyxor International Asset Management are taking over the alternative management, index-based management and quantitative structured management activities of SGAM AI and SGAM Index from 1 September 2009. Assets at Lyxor now total EUR78.7bn (as of 30 June 2009).In detail, index-based management activities, the ETF range from SGAM, will be transferred to Lyxor International Asset Mangaement, while trackers of SGAM ETF strategies will join the Lyxor ETF range. These will also change names, though the modification will have no impact on funds and mandates transferred in terms of their management objectives, investment strategy, mnemonic code or ISIN, or on fees charged by the funds.

SAM, Dow Jones and Stoxx Ltd on Thursday morning published results of the annual revision of the Dow Jones Sustainability and Dow Jones Stoxx Sustainability indexes, which will take effect from the opening of the markets on 21 September. In total, 33 firms will be removed from the DJSI World index, including Natinoal Grid, Mitsubishi Estate and SABMiller, while 33 will be added, including Johnson & Johnson, Coca-Cola and Samsung Electronics. The total number of businesses will remain unchanged at 317. The committee has also decided to add 14 new shares to the pan-European DJ Stoxx Sustainability index, and to remove 20 others. For the DJ Sustainability North America index, 8 firms will be removed and 26 will be added, while the DJ Sustainability Asia-Pacific fund will gain 21 new firms, and 13 will be removed. SAM has also selected the companies for each of its 19 supersectors, which include 58 sectors. In 2009-2010, the supersectors leaders are Adidas (Personal & Household Goods), Aracruz Cellulose (Basic Resources), ANZ Banking Group (Banks), BMW (Automobiles), CEMIG (Utilities), DSM (Chemicals), GPT Group (Real Estate), Investimentos Itau (Financial Services), Kingfisher (Retail), Nokia (Technology), Panasonic Electric Works (Construction & Materials), Pearson (Media), Roche (Health Care), Sodexo (Travel & Leisure), Swiss Re (Insurance), Telefónica (Telecommunications), TNT (Industrial Goods & Services), Total (Oil & Gas) et enfin Unilever (Food & Beverage).